2024年廣西《發(fā)布證券研究報告業(yè)務》高頻核心題庫300題（含答案詳解）

PAGEPAGE12024年廣西《發(fā)布證券研究報告業(yè)務》高頻核心題庫300題（含答案詳解）一、單選題1.在正向市場上，如果投資者預期近期合約價格的（），適合進行熊市套利。Ⅰ．下跌幅度小于遠期合約價格的下跌幅度Ⅱ．上漲幅度小于遠期合約價格的上漲幅度Ⅲ．上漲幅度大于遠期合約價格的上漲幅度Ⅳ．下跌幅度大于遠期合約價格的下跌幅度A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：當市場出現(xiàn)供給過剩，需求相對不足時，一般來說，較近月份的合約價格下降幅度往往要大于較遠期合約價格的下降幅度，或者較近月份的合約價格上升幅度小于較遠合約價格的上升幅度。無論是正向市場還是在反向市場，在這種情況下，賣出較近月份的合約同時買入遠期月份的合約進行套利，盈利的可能性比較大，這種套利被稱為熊市套利。2.下列關(guān)于每股收益的說法，正確的是（）。A、每月收益越高，則該公司價值越高B、每股收益越多，則該公司分紅越多C、每股收益的高低放映了股票所含有的風險的高低D、每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標之一答案：D解析：每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標，它反映普通股的獲利水平。使用每股收益指標分析投資收益時要注意以下問題:①每股收益不反映股票所含有的風險;②不同股票的每一股在經(jīng)濟上不等量，它們所含有的凈資產(chǎn)和市價不同，即換取每股收益的投入量不同，限制了公司每股收益的比較;③每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司的股利分配政策。3.樣本判定系數(shù)R2的計算公式是（）。A、R2＝ESS/RSSB、R2＝ESS/TSSC、R2＝1－RSS/ESSD、R2＝RSS/TSS答案：B解析：反映回歸直線與樣本觀察值擬合程度的量是擬合優(yōu)度，又稱樣本“可決系數(shù)”，常用R2表示。其計算公式為：4.在鄭州商品交易所和芝加哥交易所之間進行小麥期貨的跨市套利時，下列說法不正確的是（）。A、兩地之間運輸費用是決定價差的主要因素B、在鄭州商品交易所買入1手小麥合約，應同時在芝加哥交易所賣出1手小麥合約C、需要考慮人民幣兌美元的匯率風險D、需要同時在兩個市場繳納保證金和傭金答案：B解析：B項，跨市套利在操作中應特別注意交易單位，鄭州商品交易所和芝加哥交易所之間的1手合約的單位不同。芝加哥交易所小麥合約單位為1手＝5000蒲式耳（1蒲式耳＝35.238升），鄭州商品交易所小麥合約單位為1手＝10噸。5.用算法交易的終極目標是（）。A、獲得alpha(α)B、獲得beta(β)C、快速實現(xiàn)交易D、減少交易失誤答案：A解析：算法交易又稱自動交易、黑盒交易，是指利用電子平臺，通過使用計算機程序來發(fā)出交易指令，執(zhí)行預先設定好的交易策略。算法交易的終極目標就是獲得alpha。6.根據(jù)各個算法交易中算法的主動程度不同，可以把不同算法交易分為（）三大類。Ⅰ．自動型算法交易Ⅱ．被動型算法交易Ⅲ．主動型算法交易Ⅳ．綜合型算法交易A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：本題考查對算法交易分類的理解。根據(jù)題干中的描述，可以將算法交易分為自動型、被動型和主動型三大類。綜合型算法交易則是以上三種類型的綜合應用。因此，答案為A。7.量化投資技術(shù)包括（）。Ⅰ．量化選股Ⅱ．量化擇時Ⅲ．股指期貨套利Ⅳ．商品期貨套利A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：除Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四項外，量化投資技術(shù)還包括統(tǒng)計套利、算法交易、資產(chǎn)配置及風險控制。8.私人完全壟斷一般有以下情形（）I根據(jù)政府授予的特許專營II根據(jù)專利生產(chǎn)的獨家經(jīng)營III由于資本雄厚、技術(shù)先進而建立的排他性的私人壟斷經(jīng)營IV初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進入A、I、II、III、IVB、I、II、IIIC、II、III、IVD、I、II、IV答案：B解析：私人完全壟斷，如根據(jù)政府授予的特許專營，或根據(jù)專利生產(chǎn)的獨家經(jīng)營以及由于資本雄厚、技術(shù)先進而建立的排他性的私人壟斷經(jīng)營。IV屬于寡頭壟斷型市場9.自相關(guān)問題的存在，主要原因有（）。Ⅰ．經(jīng)濟變量的慣性Ⅱ．回歸模型的形式設定存在錯誤Ⅲ．回歸模型中漏掉了重要解釋變量Ⅳ．兩個以上的自變量彼此相關(guān)A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：Ⅳ項屬于多重共線性的原因。除了上述Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三項外，自相關(guān)問題的存在主要原因還有對數(shù)據(jù)加工整理而導致誤差項之間產(chǎn)生自相關(guān)。10.行業(yè)分析方法包括（）。Ⅰ歷史資料研究法Ⅱ調(diào)查研究法Ⅲ歸納與演繹法Ⅳ比較分析法A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、IVC、II、III、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：除I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四項外，行業(yè)分析的方法還包括數(shù)理統(tǒng)計法。11.下列關(guān)于自由現(xiàn)金流估值的說法正確的有（）。Ⅰ在FCFF方法中，如果公司的債務被高估，那么由FCFF方法得到的股權(quán)價值將比使用股權(quán)估價模型得到的股權(quán)價值低Ⅱ相對于FCFE，F(xiàn)CFF在股權(quán)自由現(xiàn)金流出現(xiàn)負值時更為實用Ⅲ高成長的企業(yè)通常不向股東分配現(xiàn)金，所以，F(xiàn)CFF和DDM更為實用Ⅳ一般情況下，股權(quán)自由現(xiàn)金流大于公司自由現(xiàn)金流A、Ⅱ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：Ⅳ項，股權(quán)自由現(xiàn)金流(FCFE)是指公司經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，扣除掉公司業(yè)務發(fā)展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可以分配給股東的現(xiàn)金流量。其計算公式為：FCFE=FCFF-用現(xiàn)金支付的利息費用+利息稅收抵減一優(yōu)先股股利。所以，一般情況下，股權(quán)自由現(xiàn)金流小于公司自由現(xiàn)金流。12.可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值是指實施轉(zhuǎn)換時得到的標的股票的市場價值，等于()。A、可轉(zhuǎn)換證券面額與轉(zhuǎn)換比例的乘積B、可轉(zhuǎn)換證券面額與轉(zhuǎn)換價格的比率C、標的股票每股市場價格與轉(zhuǎn)換價格的差額D、標的股票每股市場價格與轉(zhuǎn)換比例的乘積答案：D解析：可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值是指實施轉(zhuǎn)換時得到的標的股票的市場價值，等于標的股票每股市場價格與轉(zhuǎn)換比例的乘積。13.由于指數(shù)基金、ETF目前的市場容量很小，不能滿足資金規(guī)模較大的機構(gòu)投資者需求，而且指數(shù)基金受到做空的限制，不能進行反向套利，因此，利用滬深300成分股構(gòu)建組合是（）的主要選擇。A、期貨套利B、期現(xiàn)套利C、股指期貨套利D、無風險套利答案：C解析：14.下列關(guān)于戰(zhàn)略性投資策略的說法中，正確的是()。A、常見的戰(zhàn)略性投資策略包括買入持有策略、多一空組合策略和投資組合保險策略B、戰(zhàn)略性投資策略和戰(zhàn)術(shù)性投資策略的劃分是基于投資品種的不同C、戰(zhàn)略性投資策略是基于對市場前景預測的短期主動型投資策略D、戰(zhàn)略性投資策略不會在短期內(nèi)輕易變動答案：D解析：A項，戰(zhàn)略性投資策略也稱為“戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略”或者長期資產(chǎn)配置策略。常見的長期投資策略包括買入持有策略、固定比例策略和投資組合保險策略，而多一空組合策略屬于戰(zhàn)術(shù)性投資策略；B項，證券投資策略按照策略適用期限的不同，分為戰(zhàn)略性投資策略和戰(zhàn)術(shù)性投資策略；C項，戰(zhàn)術(shù)性投資策略通常是一些基于對市場前景預測的短期主動型投資策略。15.無風險收益率為5%，市場期望收益率為12%的條件下：A證券的期望收益率為10%，β系數(shù)為1．1；B證券的期望收益率為17%，β系數(shù)為1．2，那么投資者可以買進哪一個證券?（）A、證券B、證券C、A證券或B證券D、A證券和B證券答案：B解析：根據(jù)CAPM模型，A證券：5%+(12%一5%)×1．1=12．7%，因為12．7%>10%，所以A證券價格被高估，應賣出；B證券：5%+(12%-5%)×1．2=13．4%，因為13．4%<17%，所以B證券價格被低估，應買進。16.某公司某年現(xiàn)金流量表顯示其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為5000000元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為7000000元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為2000000元，公司當年的流動負債為8000000元，長期負債為10000000元，那么公司當年的現(xiàn)金流動負債比為()。A、0.5B、0．625C、0．78D、1.75答案：B解析：現(xiàn)金流動負債比＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量／流動負債。將題中數(shù)據(jù)代人得：該公司當年的現(xiàn)金流動負債比率＝5000000/8000000＝0.625。17.為組合業(yè)績提供一種“既考慮收益高低又考慮風險大小”的評估理論依據(jù)的是（）。A、可變增長模型B、公司財務分析C、資本資產(chǎn)定價模型D、量價關(guān)系理論答案：C解析：資本資產(chǎn)定價模型反映的是單個特定證券的風險與其期望收益率之間的關(guān)系。18.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當綜合考慮研究（）等多種因素，設立發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員的考核激勵標準。Ⅰ質(zhì)量Ⅱ客戶評價Ⅲ工作效率Ⅳ工作量A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：選項B正確：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當綜合考慮研究質(zhì)量、客戶評價、工作量等多種因素（Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ項正確），設立發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員的考核激勵標準。19.()是指該項股權(quán)投資的賬面余額減去該項投資已提的減值準備。A、公司價值B、資本成本C、收益現(xiàn)值D、股權(quán)價值答案：D解析：股權(quán)價值是指該項股權(quán)投資的賬面余額減去該項投資已提的減值準備，股權(quán)投資的賬面余額包括投資成本、股權(quán)投資差額。20.（）屬于股票收益互換的典型特征。I股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于某個股票的價格或者某個股票價格指數(shù)Ⅱ股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于多個股票的價格或者多個股票價格指數(shù)Ⅲ股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于某個固定或浮動的利率Ⅳ股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于另外一個股票或股指的價格A、I、ⅢB、I、Ⅲ、ⅣC、I、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：股票收益互換合約所交換的兩系列現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于某個股票的價格或者某個股票價格指數(shù)，而另一系列現(xiàn)金流則掛鉤于某個固定或浮動的利率，也可以掛鉤于另外一個股票或股指的價格，這是股票收益互換的典型特征。21.下列關(guān)于完全壟斷市場的表述,錯誤的是（）。A、在完全壟斷市場上，企業(yè)的需求曲線就是市場需求曲線B、在完全壟斷市場上，完全壟斷企業(yè)的邊際收益小于平均收益C、完全壟斷企業(yè)進行產(chǎn)量和價格決策的基本原則是邊際成本等于邊際收益D、在完全壟斷市場上，產(chǎn)品價格的高低不受市場需求的影響答案：D解析：即使在完全壟斷市場上,產(chǎn)品價格的高低也要受到市場需求的影響。一般來說，如果產(chǎn)品需求價格彈性較小，價格提高后需求量降低的幅度不大，則企業(yè)可以制定較高的價格。相反，如果產(chǎn)品的需求價格彈性較大，企業(yè)制定的價格就要低一些。即完全壟斷企業(yè)在進行價格決策時，也必須考慮到產(chǎn)品的市場需求狀況。22.當收益率曲線水平時，長期利率（）短期利率。A、大于B、小于C、等于D、大于或等于答案：C解析：收益率曲線按照曲線形狀可劃分為：正向收益率曲線、反向收益率曲線、水平收益率曲線和拱形收益率曲線。其中水平收益率曲線顯示的是一條平直的利率曲線，表示不同期限的債券利率相等，這通常是正利率曲線與反利率曲線轉(zhuǎn)化過程中出現(xiàn)的暫時現(xiàn)象。23.標的物的市場價格（）對賣出看漲期權(quán)者有利。Ⅰ．波動幅度變?、颍碌螅▌臃茸兇螈簦蠞qA、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：標的物市場價格越高，對看漲期權(quán)的賣方越不利，標的物市場價格跌至執(zhí)行價格以下時，賣方盈利最大，為權(quán)利金。在其他因素不變的條件下，標的物價格的大幅波動或預期波動率提高，使得標的物市場價格上漲很多的機會增加，買方行權(quán)及獲取較高收益的可能性也會增加，對買方有利，對賣方不利。24.在其他條件不變的情況下，如果某產(chǎn)品需求價格彈性系數(shù)小于1，則當該產(chǎn)品價格提高時，（）。A、會使生產(chǎn)者的銷售收入減少B、不會影響生產(chǎn)者的銷售收入C、會使生產(chǎn)者的銷售收入增加D、生產(chǎn)者的銷售收入可能增加也可能減少答案：C解析：需求價格彈性和總銷售收入的關(guān)系有：①如果需求價格彈性系數(shù)小于1，價格上升會使銷售收入增加，價格下降會使銷售收入減少；②如果需求價格彈性系數(shù)大于1，那么價格上升會使銷售收入減少，價格下降會使銷售收入增加；③如果需求價格彈性系數(shù)等于1，那么價格變動不會引起銷售收入變動。25.下列關(guān)于行業(yè)集中度的說法中，錯誤的是()。A、在分析行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)時，通常會使用到這個指標B、行業(yè)集中度(CR)-般以某一行業(yè)排名前4位的企業(yè)的銷售額（或生產(chǎn)量等數(shù)值）占行業(yè)總的銷售額的比例來度量C、R：越大，說明這一行業(yè)的集中度越低D、行業(yè)集中率的缺點是沒有指出這個行業(yè)相關(guān)市場中正在運營和競爭的企業(yè)總數(shù)答案：C解析：CR4越大，說明這一行業(yè)的集中度越高，市場越趨向于壟斷；反之，集中度越低，市場越趨向于競爭。26.根據(jù)流動性偏好理論，如果在未來10年中預期利率水平上升的年份有5年，預期利率水平下降的年份也是5年，則利率期限結(jié)構(gòu)上升與期限結(jié)構(gòu)下降情況的關(guān)系是（）。A、利率期限結(jié)構(gòu)上升的情況多于下降的情況B、利率期限結(jié)構(gòu)上升的情況少于下降的情況C、利率期限結(jié)構(gòu)上升的情況等于下降的情況D、無法判斷答案：A解析：根據(jù)流動性偏好理論，在預期利率水平上升和下降的時期大體相當?shù)臈l件下，期限結(jié)構(gòu)上升的情況要多于期限結(jié)構(gòu)下降的情況。27.某投機者3月份時預測股市行情將下跌，于是買入1份5月份到期的標準普爾500股指期貨看跌期權(quán)合約，合約指數(shù)為755.00點。期權(quán)權(quán)利金為3點(標準普爾500指數(shù)合約以點數(shù)計算，每點代表250美元)。到5月份時，5月份到期的標準普爾500股指期貨價格下跌到750.00點，該投機者在期貨市場上買入一份標準普爾500股指期貨合約以行使期權(quán)，則該投機者的最終盈虧狀況是（）美元。A、盈利1250B、虧損1250C、盈利500D、虧損625答案：C解析：買入看跌期權(quán)，價格下跌會盈利。投機者執(zhí)行5月份期權(quán)獲得收益為：(755－750－3)250=500（美元）28.下列各項中，屬于影響債券貼現(xiàn)率確定的因素是（）。I稅收待遇II真實無風險收益率III預期通貨膨脹率IV風險溢價A、II、III、IVB、I、II、IIIC、I、II、III、IVD、I、II、IV答案：A解析：債券的貼現(xiàn)率是投資者對該債券要求的最低回報率，又稱必要回報率。其計算公式為：債券必要回報率=真實無風險收益率+預期通貨膨脹率+風險溢價。29.凈資產(chǎn)收益率高，反映了（）。A、公司資產(chǎn)質(zhì)量高B、公司每股凈資產(chǎn)高C、每股收益高D、股東權(quán)益高答案：A解析：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率，具有很強的綜合性。凈資產(chǎn)收益率高表明資產(chǎn)具有較強的獲利能力，說明公司資產(chǎn)質(zhì)量高。30.關(guān)于上市公司所處的行業(yè)與其投資價值的關(guān)系，下列說法錯誤的是（）。A、行業(yè)是決定公司投資價值的重要因素B、處在行業(yè)不同發(fā)展階段的上市公司，其投資價值不一樣C、國民經(jīng)濟中具有不同地位的行業(yè)，其投資價值不一樣D、投資價值高的公司一定不屬于夕陽行業(yè)答案：D解析：在國民經(jīng)濟中具有不同地位的行業(yè)，其投資價值也不一樣。公司的投資價值可能會由于所處行業(yè)不同而有明顯差異。因此，行業(yè)是決定公司投資價值的重要因素之一。但投資價值高的公司也可能屬于夕陽行業(yè)。31.按研究變量的多少劃分，相關(guān)關(guān)系分為（）。Ⅰ一元相關(guān)（也稱單相關(guān)）Ⅱ多元相關(guān)（也稱復相關(guān)）Ⅲ線性相關(guān)Ⅳ非線性相關(guān)A、I、ⅡB、I、ⅢC、Ⅱ、IVD、Ⅲ、IV答案：A解析：一般來說，相關(guān)關(guān)系有如下分類：①按研究變量的多少劃分，有一元相關(guān)（也稱單相關(guān)）和多元相關(guān)（也稱復相關(guān)）；②按照變量之間依存關(guān)系的形式劃分，有線性相關(guān)和非線性相關(guān)；③按變量變化的方向劃分，有正相關(guān)和負相關(guān)；④按變量之間關(guān)系的密切程度區(qū)分：當變量之間的依存關(guān)系密切到近乎于函數(shù)關(guān)系時，稱為完全相關(guān)；當變量之間不存在依存關(guān)系時，就稱為不相關(guān)或零相關(guān)。32.（）指數(shù)是目前我國比較成熟和權(quán)威的行業(yè)景氣指數(shù)。A、上證治理B、中經(jīng)產(chǎn)業(yè)景氣C、晨星D、中國制造業(yè)采購經(jīng)理答案：B解析：行業(yè)景氣指數(shù)是將能綜合反映行業(yè)的各種指標進行加權(quán)編制而成的能夠反映行業(yè)變動趨勢的一種綜合指數(shù)。中經(jīng)產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)是目前我國比較成熟和權(quán)威的行業(yè)類景氣指數(shù)，由經(jīng)濟日報社中經(jīng)產(chǎn)業(yè)指數(shù)研究中心與國家統(tǒng)計局中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心共同研究編制而成。33.資本資產(chǎn)定價理論是在馬科維茨投資組合理論基礎上提出的，下列不屬于其假設條件的是（）。A、存在一種無風險資產(chǎn)B、稅收和交易費用均忽略不計C、投資者是厭惡風險的D、市場效率邊界曲線無法確定答案：D解析：資本資產(chǎn)定價模型假定:①投資者根據(jù)投資組合在單一投資期內(nèi)的預期收益率和標準差來評價其投資組合；②投資者總是追求投資者效用的最大化，當面臨其他條件相同的兩種選擇時，將選擇收益最大化的那一種；③投資者是厭惡風險的，當面臨其他條件相同的兩種選擇時，他們將選擇具有較小標準差的那一種；④市場上存在一種無風險資產(chǎn)，投資者可以按無風險利率借進或借出任意數(shù)額的無風險資產(chǎn)；⑥稅收和交易費用均忽略不計。34.資本資產(chǎn)定價理論認為，理性投資者應該追求（）。Ⅰ投資者效用最大化Ⅱ同風險水平下收益最大化Ⅲ同風險水平下收益穩(wěn)定化Ⅳ同收益水平下風險最小化A、I、ⅡB、I、ⅢC、I、Ⅱ、ⅣD、I、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：資本資產(chǎn)定價模型假設：投資者總是追求投資者效用的最大化，當面臨其他條件相同的兩種選擇時，將選擇收益最大化的那一種；投資者是厭惡風險的，當面臨其他條件相同的兩種選擇時，他們將選擇具有較小標準差的那一種。35.證券研究報告主要包括()。I.證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值分析報告Ⅱ.行業(yè)研究報告Ⅲ.市場分析報告Ⅳ.投資策略報告A、I.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、I.Ⅱ.ⅣC、I.Ⅱ.ⅢD、Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：依據(jù)《證券法》、《證券公司監(jiān)督管理條例》、《證券、期貨投資咨詢管理哲行辦法》，制定規(guī)定的第二條本規(guī)定所稱發(fā)布證券研究報告，是證券投資咨詢業(yè)務的一種基本形式，指證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)對證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值、市場走勢或者相關(guān)影響因素進行分析，形成證券估值、投資評級等投資分析意見，制作證券研究報告，并向客戶發(fā)布的行為。證券研究報告主要包括涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值分析報告、行業(yè)研究報告、投資策略報告等。證券研究報告可以采用書面或者電子文件形式。36.道瓊斯行業(yè)分類法將大多數(shù)股票分為（）。A、工業(yè)、農(nóng)業(yè)、商業(yè)B、工業(yè)、公用事業(yè)、高科技C、工業(yè)、運輸業(yè)、公用事業(yè)D、工業(yè)、運輸業(yè)、金融業(yè)答案：C解析：道瓊斯分類法將大多數(shù)股票分為工業(yè)、運輸業(yè)和公用事業(yè)三類，然后選取有代表性的股票。37.中央銀行在公開市場上買賣有價證券，將直接影響（），從而影響貨幣供應量。A、商業(yè)銀行法定準備金B(yǎng)、商業(yè)銀行超額準備金C、中央銀行再貼現(xiàn)D、中央銀行再貸款答案：B解析：當中央銀行從商業(yè)銀行買進證券時，中央銀行直接將證券價款轉(zhuǎn)入商業(yè)銀行在中央銀行的準備金存款賬戶，直接增加商業(yè)銀行超額準備金存款，提高商業(yè)銀行信貸能力和貨幣供應能力。反之，如果商業(yè)銀行從中央銀行買進證券，則情況相反。38.按照期權(quán)標的資產(chǎn)類型的不同，可將期權(quán)分為（）。A、實值期權(quán)和虛值期權(quán)B、商品期權(quán)和金融期權(quán)C、場內(nèi)期權(quán)和場外期權(quán)D、美式期權(quán)和歐式期權(quán)答案：B解析：按照期權(quán)標的資產(chǎn)類型的不同，可將期權(quán)分為商品期權(quán)和金融期權(quán)。標的資產(chǎn)為實物資產(chǎn)的期權(quán)稱為商品期權(quán)，也稱為實物期權(quán)；標的資產(chǎn)為金融資產(chǎn)或金融指標(如股票價格指數(shù))的期權(quán)稱為金融期權(quán)。39.（）是技術(shù)分析的基礎。A、市場行為涵蓋一切信息B、市場總是理性的C、證券價格隨經(jīng)濟周期變化而波動D、價格歷史不會重演答案：A解析：市場行為涵蓋一切信息，這條假設是進行技術(shù)分析的基礎。該假設的主要思想是：任何一個影響證券市場的因素，最終都必然體現(xiàn)在股票價格的變動上。外在的、內(nèi)在的、基礎的、政策的和心理的因素，以及其他影響股票價格的所有因素，都己經(jīng)在市場行為中得到了反映。40.行業(yè)的生命周期可分為（）四個階段。A、上升階段、下跌階段、盤整階段、跳動階段B、幼稚階段、成長階段、成熟階段、衰退階段C、主要趨勢階段、次要趨勢階段、短暫趨勢階段、微小趨勢階段D、盤整階段、活躍階段、拉升階段、出貨階段答案：B解析：本題考察的是行業(yè)生命周期理論。行業(yè)生命周期理論認為，一個行業(yè)的發(fā)展可以分為幼稚階段、成長階段、成熟階段和衰退階段四個階段。選項A中的四個階段并不符合行業(yè)生命周期理論；選項C中的四個階段也不符合行業(yè)生命周期理論；選項D中的四個階段也不符合行業(yè)生命周期理論。因此，正確答案為B。41.股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具不包括（）。A、股票指數(shù)期貨B、股票期貨C、貨幣期貨D、股票期權(quán)答案：C解析：股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為基礎工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。42.價差交易包括（）。Ⅰ跨市套利Ⅱ跨品種套利Ⅲ跨期套利Ⅳ期現(xiàn)套利A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利行為，稱為價差交易或套期套利。價差交易又根據(jù)選擇的期貨合約不同，分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利。43.證券投資技術(shù)分析的要素包括（）。Ⅰ．價格Ⅱ．成交量Ⅲ．空間Ⅳ．時間A、Ⅰ、ⅡB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：在證券市場中，價格、成交量、時間和空間是進行技術(shù)分析的要素。這幾個因素的具體情況和相互關(guān)系是進行正確分析的基礎。44.通常影響行業(yè)景氣的幾個重要因素是（）。A、需求、供應、產(chǎn)業(yè)政策、消費習慣B、需求、供應、產(chǎn)業(yè)政策、價格C、需求、供應、國際市場、價格D、需求、供應、國際市場、行業(yè)技術(shù)答案：B解析：影響行業(yè)景氣的外因是經(jīng)濟周期、宏觀經(jīng)濟指標波動、上下游產(chǎn)業(yè)鏈的供需變動；內(nèi)因是行業(yè)的產(chǎn)品需求變動、技術(shù)水平變化、生產(chǎn)能力變動、產(chǎn)業(yè)政策的變化等。分析行業(yè)景氣變化時，通常會關(guān)注以下重要因素：供應、需求、價格、產(chǎn)業(yè)政策。45.上年末某公司支付每股股息為2元，預計在未來其股息按每年4%的速度增長，必要收益率為12%，則該公司股票的價值為（）元。A、28B、26C、19.67D、17.33答案：B解析：根據(jù)公式，該公司股票價值為：V＝[2×（1＋4%）]/（12%－4%）＝26（元）。46.一般而言，比率越低表明企業(yè)的長期償債能力越好的指標有（）。I資產(chǎn)負債率Ⅱ產(chǎn)權(quán)比率Ⅲ有形資產(chǎn)凈值債務率Ⅳ已獲利息倍數(shù)A、I、IVB、II、IIIC、II、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：負債比率主要包括：資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務率、已獲利息倍數(shù)、長期債務與營運資金比率等。Ⅳ項，已獲利息倍數(shù)越大，企業(yè)償付利息的能力就越充足，否則就相反。47.一國以自己的主權(quán)為擔保向外借來的債務稱為()。A、國際收支B、主權(quán)債務C、主權(quán)國債D、外匯債務答案：B解析：主權(quán)債務是指一國以自己的主權(quán)為擔保向外（不管是向國際貨幣基金組織，還是向世界銀行，還是向其他國家）借來的債務。48.對愿意承擔一定風險，又想取得較高收益的投資者，較好的投資選擇是()。A、級債券B、級債券C、級債券D、級債答案：B解析：對B級債券的投資，投資者必須具有選擇與管理證券的良好能力。對愿意承擔一定風險，又想取得較高收益的投資者，投資B級債券是較好的選擇。49.有價證券的價格是以一定的市場利率和預期收益為基礎計算得出的（）。A、期值B、現(xiàn)值C、有效利率D、復合利率答案：B解析：不同的信用工具，其價格確定方式各不相同。有價證券的價格實際上是以一定市場利率和預期收益為基礎計算得出的現(xiàn)值。50.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當嚴格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務之間的（），防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告牟取不當利益。A、自動回避制度B、隔離墻制度C、事前回避制度D、分類經(jīng)營制度答案：B解析：《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》對防范發(fā)布證券研究報告與證券資產(chǎn)管理業(yè)務之間的利益沖突作出規(guī)定，該法規(guī)規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當嚴格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告牟取不當利益。51.在流動性偏好理論中，流動性溢價是指（）。A、當前長期利率與短期利率的差額B、未來某時刻即期利率與當期利率的差額C、遠期利率與即期利率的差額D、遠期利率與未來的預期即期利率的差額答案：D解析：投資者在接受長期債券時就會要求將與較長償還期限相聯(lián)系的風險給予補償，這便導致了流動性溢價的存在。流動性溢價是遠期利率和未來的預期即期利率之間的差額。52.下列關(guān)于每股收益的說法，正確的是（）。A、每股收益越高，則該公司價值越高B、每股收益越多，則該公司分紅越多C、每股收益的高低反映了股票所含有的風險的高低D、每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標之一答案：D解析：每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標，它反映普通股的獲利水平。53.關(guān)于對稱三角形，下列說法錯誤的是（）。A、對稱三角形只是原有趨勢運動途中的休整狀態(tài)，所以持續(xù)的時間不會太長B、一般來說，突破上下兩條直線的包圍，繼續(xù)原有既定方向的時間要盡量早，越靠近三角形的頂點，三角形的各種功能就越不明顯，對投資的指導意義就越不強C、突破的位置一般應在三角形的橫向?qū)挾鹊?/2-3/4的某個位置D、對稱三角形的成交量因愈來愈小的股價波動而遞減，而向上和向下突破都需要大成交量配合答案：D解析：對稱三角形的成交量因愈來愈小的股價波動而遞減，而向上突破需要大成交量配合，向下突破則不需要。54.用以衡量公司償付借款利息能力的指標是（）。A、已獲利息倍數(shù)B、流動比率C、速動比率D、應收賬款周轉(zhuǎn)率答案：A解析：B項，流動比率反映短期償債能力；C項，速動比率反映資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力；D項，應收賬款周轉(zhuǎn)率反映應收賬款的流動速度。55.假設無風險利率為6%，市場組合收益率為10%。如果一項資產(chǎn)組合由40%的A公司股票和60%的B公司股票組成，A公司股票的β值為1.1，B公司股票的β值為1.4。那么該資產(chǎn)組合的風險溢價為（）。A、5.12%B、11.12%C、4.64%D、10.64%答案：A解析：由A公司股票和B公司股票組成的資產(chǎn)組合的β值＝40%×1.1＋60%×1.4＝1.28，根據(jù)公式，該資產(chǎn)組合的風險溢價＝[E（rM）－rF]βP＝（10%－6%）×1.28＝5.12%。56.衡量基金績效的指標有多種，其中屬于風險調(diào)整收益指標的是（）。A、年化收益率B、加權(quán)收益率C、特雷諾比率D、平均收益率答案：C解析：ABD三項，都屬于基金凈值收益率的計算方法。57.為了比較準確地確定合約數(shù)量，首先需要確定套期保值比率，它是（）的比值。A、現(xiàn)貨總價值與現(xiàn)貨未來最高價值B、期貨合約的總值與所保值的現(xiàn)貨合同總價值C、期貨合約總價值與期貨合約未來最高價值D、現(xiàn)貨總價值與期貨合約未來最高價值答案：B解析：套期保值比率是指為達到理想的保值效果，套期保值者在建立交易頭寸時所確定的期貨合約的總值與所保值的現(xiàn)貨合同總價值之間的比率關(guān)系。58.在具體交易時，股票指數(shù)期貨合約的價值是用相關(guān)標的指數(shù)的點數(shù)（）來計算。A、乘以100B、乘以100%C、乘以合約乘數(shù)D、除以合約乘數(shù)答案：C解析：一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數(shù)點乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)。股票指數(shù)點越大，或合約乘數(shù)越大，股指期貨合約價值也就越大。59.按我國現(xiàn)行管理體制劃分，全社會固定資產(chǎn)投資包括（）投資。Ⅰ．保障房開發(fā)Ⅱ．更新改造Ⅲ．商品房開發(fā)Ⅳ．基本建設A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：全社會固定資產(chǎn)投資是衡量投資規(guī)模的主要變量。按我國現(xiàn)行管理體制劃分，全社會固定資產(chǎn)投資包括基本建設、更新改造、房地產(chǎn)開發(fā)投資和其他固定資產(chǎn)投資四部分。60.中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)由（）合作編制。I中國物流與采購聯(lián)合會Ⅱ中國制造業(yè)協(xié)會Ⅲ國家統(tǒng)計局Ⅳ國家財政局A、I、ⅢB、I、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)由國家統(tǒng)計局和中國物流與采購聯(lián)合會合作編制，在每月的第1個工作日定期發(fā)布。61.下列關(guān)于套利交易的說法，正確的有（）。Ⅰ．對于投資者而言，套利交易是無風險的Ⅱ．套利的最終盈虧取決于兩個不同時點的價差變化Ⅲ．套利交易利用了兩種資產(chǎn)價格偏離合理區(qū)間的機會Ⅳ．套利交易者是金融市場恢復價格均衡的重要力量A、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：Ⅰ項，對于投資者而言，套利交易風險很大。62.回歸系數(shù)βi在（1-α）%的置信水平下的置信區(qū)間為（）。A、B、C、D、答案：B解析：除了對回歸系數(shù)進行檢驗外，還可以求出各回歸系數(shù)的置信區(qū)間。一般回歸系數(shù)βi在（1-α）%的置信水平下的置信區(qū)間為：其中，βi為回歸系數(shù)估計值，n為樣本數(shù)，k為自變量個數(shù)。63.總需求曲線向下方傾斜的原因是（）。A、隨著價格水平的下降，居民的實際財富下降，他們將增加消費B、隨著價格水平的下降，居民的實際財富增加，他們將增加消費C、隨著價格水平的上升，居民的實際財富下降，他們將增加消費D、隨著價格水平的上升，居民的實際財富上升，他們將減少消費答案：B解析：當價格水平上升時，人們手中名義資產(chǎn)的數(shù)量不會改變，但以貨幣構(gòu)買力衡量的實際資產(chǎn)的數(shù)量會減少.因此.人們在收入不變的情況下就會減少對商品的需求量而增加名義資產(chǎn)數(shù)量以維持實際資產(chǎn)數(shù)額不變.其結(jié)果是價格水平上升時，人們所愿意購買的商品總量減少，即減少消費:價格水平下降時，人們所愿意購買的商品總量增加。即增加消費。64.假定某投資者按940元的價格購買了面額為1000元、票面利率為10%、剩余期限為6年的債券，那么該投資者的當期收益率為（）。A、9.87%B、10.35%C、10.64%D、17.21%答案：C解析：該投資者的當期收益率為：65.若期貨交易保證金為合約金額的5%，則期貨交易者可以控制的合約資產(chǎn)為所投資金額的（）倍。A、5B、10C、20D、50答案：C解析：金融衍生工具具有杠桿性，一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠期大額合約或互換不同的金融工具。若期貨交易保證金為合約金額的5%，則期貨交易者可以控制20倍于所投資金額的合約資產(chǎn)，即1／5%=20（倍）。66.7月初，某套利者在國內(nèi)市場買入5手9月份天然橡膠期貨合約的同時，賣出5手11月份天然橡膠期貨合約，成交價分別為28175元/噸和28550元/噸。7月中旬，該套利者同時將上述合約對沖平倉，成交價格分別為29250元/噸和29475元/噸，則該套利者（）元。A、盈利7500B、盈利3750C、虧損3750D、虧損7500答案：A解析：該套利者進行的是牛市套利，建倉時價差＝28550－28175＝375（元/噸），平倉時價差＝29475－29250＝225（元/噸），價差縮小，套利者有盈利＝（375－225）×5×10＝7500（元）。67.以下屬于投資收益分析的比率包括（）。I市盈率Ⅱ已獲利息倍數(shù)III每股凈資產(chǎn)IV資產(chǎn)負債率A、I、IIB、II、IIIC、I、IIID、II、IV答案：C解析：資產(chǎn)負債率和已獲利息倍數(shù)屬于長期償債能力指標。68.以下選項中屬于影響企業(yè)利潤的因素有（）。Ⅰ．存貨流轉(zhuǎn)假設，即采用先進先出法還是后進先出法Ⅱ．長期投資核算方法，即采用權(quán)益法還是成本法Ⅲ．固定資產(chǎn)折舊是采用加速折舊法還是直線法Ⅳ．關(guān)聯(lián)方交易A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：除Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四項以外，影響企業(yè)利潤的因素還有：①計提的損失準備；②收入確認方法；③或有事項的存在。69.債券收益率包括以下（）等形式。I當期收益率Ⅱ到期收益率III持有期收益率IV贖回收益率A、I、II、III、IVB、II、III、IVC、I、II、IIID、II、IV答案：A解析：考查債券收益率。除I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四項外，債券收益率還可以用以下幾個指標衡量：①息票率；②即期收益率。70.一國政府所持有的，用于彌補國際收支赤字、維持本幣匯率等的國際間普遍接受的一切資產(chǎn)稱為（）。A、國際儲備B、外匯儲備C、黃金儲備D、特別提款權(quán)答案：A解析：國際儲備也稱“官方儲備”，是指一國政府所持有的，備用于彌補國際收支赤字、維持本幣匯率等的國際間普遍接受的一切資產(chǎn)。國際儲備由黃金儲備、外匯儲備、儲備頭寸和特別提款權(quán)構(gòu)成。71.需求量的變化指在其他條件不變時，由某商品的價格變動所引起的該商品的需求數(shù)量的變動。下列關(guān)于需求量的說法，正確的是（）。A、需求量的變化受相關(guān)商品的價格變動的影響B(tài)、在幾何圖形中，需求量的變化表現(xiàn)為商品的價格需求數(shù)量組合點沿著同一條既定的需求曲線的運動C、在其他條件不變時，消費者對商品價格預期的變動會帶來需求量的變化D、需求量的變化受消費者收入水平變動的影響答案：B解析：需求量的變化是由某種商品的價格引起的，與其他因素無關(guān)，在幾何圖形上，表現(xiàn)為商品的價格需求數(shù)量組合沿著既定曲線的運動。ACD三項均是關(guān)于需求的變化的描述。72.下列關(guān)于股票的內(nèi)在價值的說法，正確的是（）。I股票的內(nèi)在價值即理論價值，也即股票未來收益的現(xiàn)值Ⅱ股票的內(nèi)在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動Ⅲ由于未來收益及市場利率的不確定性，各種價值模型計算出來的“內(nèi)在價值”只是股票真實的內(nèi)在價值的估計值IV經(jīng)濟形勢的變化、宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變化等都會影響股票未來的收益，但其內(nèi)在價值不會變化A、I、II、IVB、I、II、III、IVC、II、III、IVD、I、II、III答案：D解析：經(jīng)濟形勢的變化、宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變化等都會影響股票未來的收益，引起股票內(nèi)在價值的變化，因此被IV項錯誤。73.根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為（）。Ⅰ．政府債券Ⅱ．公司債券Ⅲ．金融債券Ⅳ．可轉(zhuǎn)換債券A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為：①政府債券，是指由政府發(fā)行的債券；②金融債券，是指由銀行或非銀行金融機構(gòu)發(fā)行的債券；③公司債券，是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價證券。74.通過對上市公司的負債比率分析，（）。I財務管理者可以獲得公司的資產(chǎn)負債率是否合理的信息Ⅱ經(jīng)營者可以獲得公司再次借貸難易程度的信息Ⅲ投資者可以獲得上市公司股價未來確定走勢的信息IV債權(quán)人可以獲得其貸給公司的款項是否安全的信息A、I、II、IIIB、I、II、IVC、I、III、IVD、II、III、IV答案：B解析：負債比率主要包括：資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務率、已獲利息倍數(shù)、長期債務與營運資金比率等。資產(chǎn)負債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量公司在清算時保護債權(quán)人利益的程度。產(chǎn)權(quán)比率反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對關(guān)系，反映公司基本財務結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。有形資產(chǎn)凈值債務率謹慎、保守地反映了公司清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。已獲利息倍數(shù)指標反映公司經(jīng)營收益為所需支付的債務利息的多少倍。75.當標的物的價格在損益平衡點以下時，隨著標的物價格的下跌，買進看跌期權(quán)者的收益（）。A、不變B、增加C、減少D、不能確定答案：B解析：看跌期權(quán)的買方在支付一筆權(quán)利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價格賣出相關(guān)標的物的權(quán)利，但不負有必須賣出義務。當標的物的市場價格小于執(zhí)行價格時，看跌期權(quán)買方可執(zhí)行期權(quán)，以執(zhí)行價格賣出標的物；隨著標的物市場價格的下跌，看跌期權(quán)的市場價格上漲，買方也可在期權(quán)價格上漲時賣出期權(quán)平倉，獲取價差收益。標的物市場價格越低，對看跌期權(quán)的買方越有利。76.如果風險的市值保持不變，則無風險利率的上升會使SML（）。A、斜率增加B、斜率減少C、平行移動D、旋轉(zhuǎn)答案：C解析：證券市場線(SML)方程為Ri=RF+βi（RM-RF），無風險利率為縱軸的截距，則當無風險利率上升，風險的市值不變時，SML會平行移動。77.通過各種通訊方式，不通過集中的交易所，實行分散的、一對一交易的衍生工具屬于（）。A、內(nèi)置型衍生工具B、交易所交易的衍生工具C、信用創(chuàng)造型的衍生工具D、OTC交易的衍生工具答案：D解析：場外交易市場（簡稱“OTC”）交易的衍生工具指通過各種通訊方式，不通過集中的交易所，實行分散的、一對一交易的衍生工具，例如金融機構(gòu)之間、金融機構(gòu)與大規(guī)模交易者之間進行的各類互換交易和信用衍生品交易。78.假定某公司普通股股票當期市場價格為25元，那么該公司轉(zhuǎn)換比例為40的可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值為（）元。A、0．5B、250C、500D、1000答案：D解析：轉(zhuǎn)換價值=標的股票市場價格X轉(zhuǎn)換比例=25×40=1000(元)。79.無風險收益率為5%，市場期望收益率為12%的條件下:A證券的期望收益率為10%，β系數(shù)為1.1；B證券的期望收益率為17%，β系數(shù)為1.2，那么投資者可以買進哪一個證券?（）A、證券B、證券C、A證券或B證券D、A證券和B證券答案：B解析：根據(jù)CAPM模型，A證券:5%﹢(12%﹣5%)1.1=12.7%，因為12.7%>10%，所以A證券價格被高估，應賣出:B證券:5%﹢(12%﹣5%)1.2=13.4%，因為13.4%80.證券或組合的收益與市場指數(shù)收益（）。A、不相關(guān)B、線性相關(guān)C、具有二次函數(shù)關(guān)系D、具有三次函數(shù)關(guān)系答案：B解析：從E（rp)=rF+βpE(rM)-rF<βp,可以看出證券或組合的收益與市場指數(shù)收益呈線性相關(guān)，β系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。81.某投資銀行存入銀行1000元，一年期利率是4%，每半年結(jié)算一次利息，按復利計算，則這筆存款一年后稅前所得利息是（）元。A、40．2B、40．4C、80．3D、81．6答案：B解析：復利也稱利滾利，是將每一期所產(chǎn)生的利息加入本金一并計算下一期的利息。復利的計算公式為：S=P（1+r）n；I=S—P=P[（1+r）n-1]。其中，S表示本利和，I表示利息額，P表示本金，r表示利率，n表示時間。由于本題是半年結(jié)算一次利息，所以半年期的利率是2%（=4%÷2），且一年內(nèi)付息兩次，因此一年后稅前所得利息：I=S-P=P[（1+r）n-1]=1000[（1+2%）2-1]=40．4（元）。82.資產(chǎn)負債率反映了債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例，也被稱為“舉債經(jīng)營比率”，關(guān)于其所包括的含義，下列說法錯誤的是（）。A、從債權(quán)人的立場看，希望債務比例越低越好，公司償債有保證，貸款不會有太大的風險B、從股東的立場看，在全部資本利潤率高于借款利息率時，負債比例越大越好；否則相反C、從經(jīng)營者的立場看，如果舉債規(guī)模很大，超出債權(quán)人心理承受程度，則被認為是不保險的，公司就借不到錢D、從經(jīng)營者的立場看，為了保證公司安全運營，應盡量使負債比率越小越好答案：D解析：如果公司不舉債，或負債比例很小，說明公司畏縮不前，對前途信心不足，利用債權(quán)人資本進行經(jīng)營活動的能力很差。借款比率越大(當然不是盲目地借款)，越是顯得公司具有活力。從財務管理的角度來看，公司應當審時度勢，全面考慮，在利用資產(chǎn)負債率制定借入資本決策時，必須充分估計可能增加的風險，在兩者之間權(quán)衡利害得失，作出正確決策。83.技術(shù)分析方法分類中含（）。Ⅰ．指標類Ⅱ．價格類Ⅲ．形態(tài)類Ⅳ．K線類A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ答案：C解析：技術(shù)分析方法包括以下幾大類：①指標類；②切線類；③形態(tài)類；④K線類；⑤波浪類。84.信用違約互換是境外金融市場中較為常見的信用風險管理工具。在境內(nèi)，與信用違約互換具有類似結(jié)構(gòu)特征的工具是信用風險緩釋工具，主要包括（）。Ⅰ．信用風險緩釋合約Ⅱ．信用風險緩釋憑證Ⅲ．信用風險評級制度Ⅳ．其他用于管理信用風險的信用衍生品A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：信用風險緩釋工具主要包括信用風險緩釋合約、信用風險緩釋憑證及其他用于管理信用風險的信用衍生品。85.通過對公司現(xiàn)金流量表的分析，可以了解（）。A、公司資本結(jié)構(gòu)B、公司盈利狀況C、公司償債能力D、公司資本化程度答案：C解析：現(xiàn)金流量表通過單獨反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，可以了解企業(yè)在不動用企業(yè)外部籌得資金的情況下，憑借經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是否足以償還負債、支付股利和對外投資。86.財務報表常用的比較分析方法包括（）。I確定各因素影響財務報表程度的比較分析Ⅱ不同時期的財務報表比較分析Ⅲ與同行業(yè)其他公司之間的財務指標比較分析Ⅳ單個年度的財務比率分析A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、IVC、Ⅱ、Ⅲ、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：比較分析法，指對兩個或幾個有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進行對比，揭示財務指標的差異和變動關(guān)系，是財務報表分析中最基本的方法。最常用的比較分析方法有單個年度的財務比率分析、對公司不同時期的財務報表比較分析、與同行業(yè)其他公司之間的財務指標比較分析三種。87.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）中的貝塔系數(shù)測度的是（）。A、利率風險B、通貨膨脹風險C、非系統(tǒng)性風險D、系統(tǒng)性風險答案：D解析：系統(tǒng)性風險，是由那些影響整個市場的風險因素所引起的，這些因素包括宏觀經(jīng)濟形勢的變動、國家經(jīng)濟政策的變化、稅制改革、政治因素等。它不可能通過資產(chǎn)組合來消除，屬于不可分散風險。資產(chǎn)定價模型（CAPM）提供了測度系統(tǒng)風險的指標，即風險系數(shù)β，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性。88.在多元回歸模型中，置信度越高，在其他情況不變時，臨界值tα/2越大，回歸系數(shù)的置信區(qū)間（）A、越大B、越小C、不變D、根據(jù)具體情況而定答案：A解析：在多元回歸模型中，置信度與置信區(qū)間的大小是密切相關(guān)的。置信度表示我們對回歸系數(shù)的估計值落在某一區(qū)間的信心程度，而置信區(qū)間則給出了這個估計值可能存在的范圍。置信度越高，意味著我們越有信心認為真實的回歸系數(shù)值位于我們計算出的置信區(qū)間內(nèi)。為了達到這種更高的置信度，置信區(qū)間通常需要更寬，以包含更多可能的回歸系數(shù)值。臨界值tα/2與置信度直接相關(guān)。在其他條件不變的情況下，置信度越高，臨界值tα/2就越大。這是因為更高的置信度要求更大的臨界值來滿足統(tǒng)計上的顯著性要求。因此，當置信度提高時，由于臨界值tα/2的增大，回歸系數(shù)的置信區(qū)間也會相應增大。所以，正確答案是A，即回歸系數(shù)的置信區(qū)間越大。89.下列各項屬于交易所交易的衍生工具的是（）。A、公司債券條款中包含的贖回條款B、公司債券條款中包含的返售條款C、公司債券條款中包含的轉(zhuǎn)股條款D、在期貨交易所交易的期貨合約答案：D解析：交易所交易的衍生工具是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具。在股票交易所交易的股票期權(quán)產(chǎn)品，在期貨交易所和專門的期權(quán)交易所交易的各類期貨合約、期權(quán)合約等均屬于交易所交易的衍生工具。90.形成“內(nèi)部人控制”的資產(chǎn)重組方式的是（）。A、交叉控股B、股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓C、股權(quán)回購D、表決權(quán)信托與委托書答案：A解析：交叉控股的一大特點是企業(yè)產(chǎn)權(quán)模糊化，找不到最終控股的大股東，公司的經(jīng)理人員取代公司所有者成為公司的主宰，從而形成內(nèi)部人控制。91.“三元悖論”中的“三元”是指（）。Ⅰ．自由的資本流動Ⅱ．固定的匯率Ⅲ．獨立的匯率政策Ⅳ．獨立的貨幣政策A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：“三元悖論”是指自由的資本流動、固定的匯率和獨立的貨幣政策是不可能同時達到的，一個國家只能達到其中兩個目標。92.以下有關(guān)收入政策的描述，正確的有（）。I收入政策是在分配方面制定的原則和方針Ⅱ收入政策目標包括收入總量目標和收入質(zhì)量目標Ⅲ財政政策、貨幣政策最終通過收入政策來實現(xiàn)IV收入政策制約財政、貨幣政策的作用方向和作用力度A、I、II、IVB、I、II、IIIC、I、IVD、II、III、IV答案：C解析：II項收入政策目標包括收入總量目標和收入結(jié)構(gòu)目標，III項收入政策最終通過財政政策和貨幣政策來實現(xiàn)。93.在不考慮交易費用的情況下，買進看漲期權(quán)一定盈利的情形有（）。A、標的物價格在執(zhí)行價格以上B、標的物價格在執(zhí)行價格與損益平衡點之間C、標的物價格在損益平衡點以下D、標的物價格在損益平衡點以上答案：D解析：當標的資產(chǎn)價格＞執(zhí)行價格＋權(quán)利金時，看漲期權(quán)買方處于盈利狀態(tài)；當標的資產(chǎn)價格＜執(zhí)行價格＋權(quán)利金時，看漲期權(quán)買方處于虧損狀態(tài)，賣方盈利。其中，執(zhí)行價格＋權(quán)利金＝損益平衡點。94.國際收支主要反映的內(nèi)容包括一國與他國之間的（）。Ⅰ．商品交易行為Ⅱ．勞務交易行為Ⅲ．債權(quán)關(guān)系Ⅳ．債務關(guān)系A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ答案：B解析：國際收支主要反映：①一國與他國之間的商品、勞務和收益等交易行為；②該國持有的貨幣、黃金、特別提款權(quán)的變化以及與他國債權(quán)、債務關(guān)系的變化；③凡不需要償還的單方轉(zhuǎn)移項目和相應的科目，由于會計上必須用來平衡的尚未抵消的交易。95.下列不屬于資產(chǎn)配置方法的是（）。A、回歸分析B、風險測度C、估計方法D、風格判斷答案：A解析：常見的資產(chǎn)配置的方法如下：①收益測度；②風險測度；③估計方法；④周期判斷；⑤風格判斷；⑥時機判斷。96.單利計息是指在計算利息額時，不論期限長短，僅按原本金和（）計算利息。A、市場利率B、固定利率C、規(guī)定利率D、中央銀行利率答案：C解析：單利計息是指在計算利息額時，不論期限長短，僅按原本金和規(guī)定利率計算利息，所生利息不再加入本金重復計算利息的計息方法。97.私人完全壟斷一般有以下情形()I.根據(jù)政府授予的特許專營Ⅱ.根據(jù)專利生產(chǎn)的獨家經(jīng)營Ⅲ.由于資本雄厚、技術(shù)先進而建立的排他性的私人壟斷經(jīng)營Ⅳ.初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進入A、I.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、I.Ⅱ.ⅢC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、I.Ⅱ.Ⅳ答案：B解析：私人完全壟斷，如根據(jù)政府授予的特許專營，或根據(jù)專利生產(chǎn)的獨家經(jīng)營以及由于貧不雄厚、技術(shù)先進而建立的排他性的私人壟斷經(jīng)營。Ⅳ屬于寡頭壟斷型市場。98.根據(jù)波浪理論，一個完整的周期應包括（）個波浪。A、5B、8C、2D、3答案：B解析：根據(jù)波浪理論，一個完整的周期由5個上升的浪和3個下降的浪構(gòu)成，從而形成基本形態(tài)結(jié)構(gòu)。99.完全壟斷企業(yè)為了實現(xiàn)利潤最大化，應遵循的決策原則是（）。A、按照價格彈性進行價格歧視B、邊際收益大于邊際成本C、邊際收益等于邊際成本D、邊際收益等于平均收益曲線答案：C解析：不論在何種市場上，企業(yè)實現(xiàn)利潤最大化的決策原則都是邊際收益等于邊際成本。100.市場預期理論認為，如果預期未來即期利率上升，則利率期限結(jié)構(gòu)將出現(xiàn)（）的變化趨勢。A、先上升，后下降B、不變C、下降D、上升答案：D解析：如果預期未來即期利率上升，則利率期限結(jié)構(gòu)將出現(xiàn)上升的變化趨勢。101.樣本判定系數(shù)R的計算公式是（）。A、B、C、D、答案：B解析：反映回歸直線與樣本觀察值擬合程度的量是擬合優(yōu)度，又稱樣本“可決系數(shù)”，常用R表示.其計算公式為:102.存貨周轉(zhuǎn)率不取決于（）。A、期初存貨B、營業(yè)成本C、期末存貨D、主營業(yè)務收入答案：D解析：存貨周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)成本/平均存貨，其中，平均存貨＝（期初存貨＋期末存貨）/2，因此，存貨周轉(zhuǎn)率取決于期初存貨、營業(yè)成本、期末存貨。103.以下關(guān)于場內(nèi)期權(quán)和場外期權(quán)的說法，正確的是（）。A、場外期權(quán)較場內(nèi)期權(quán)流動性好B、場內(nèi)期權(quán)被稱為期貨期權(quán)C、場外期權(quán)被稱為現(xiàn)貨期權(quán)D、場外期權(quán)合約可以是非標準化合約答案：D解析：按照期權(quán)市場類型的不同，期權(quán)可以分為場內(nèi)期權(quán)和場外期權(quán)。與場內(nèi)期權(quán)相比，場外期權(quán)具有如下特點：合約非標準化、交易品種多樣、形式靈活、規(guī)模巨大、交易對手機構(gòu)化、流動性風險和信用風險大。104.量化選股的方法包括（）Ⅰ公司估值法Ⅱ趨勢法Ⅲ資金法Ⅳ協(xié)整法A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：量化選股的方法主要有：①公司估值法；②趨勢法；③資金法105.在股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型中，可變增長模型中的“可變”是指（）。A、股票的投資回報率是可變的B、股票的內(nèi)部收益率是可變的C、股息的增長率是變化的D、股價的增長率是可變的答案：C解析：零增長模型和不變增長模型都對股息的增長率進行了一定的假設。事實上，股息的增長率是變化不定的，可變增長模型中放松了股息增長率不變的假設，即認為股息增長率是變化的。106.我國外匯匯率采用的是（）。A、美元標價法B、人民幣標價法C、間接標價法D、直接標價法答案：D解析：直接標價法是以一定單位的外國貨幣作為標準，折算為一定數(shù)額的本國貨幣來表示其匯率的方法。目前世界上絕大多數(shù)國家都采用直接標價法。我國國家外匯管理局公布的外匯牌價，就是采用直接標價法。107.根據(jù)CAPM模型，下列說法錯誤的是（）。A、如果無風險利率降低，單個證券的收益率成正比降低B、單個證券的期望收益的增加與貝塔成正比C、當一個證券定價合理時，阿爾法值為零D、當市場達到均衡時，所有證券都在證券市場線上答案：A解析：108.（）導致場外期權(quán)市場透明度較低。A、流動性較低B、一份合約沒有明確的買賣雙方C、種類不夠多D、買賣雙方不夠了解答案：A解析：場外期權(quán)是一對一交易，一份期權(quán)合約有明確的買方和賣方，且買賣雙方對對方的信用情況都有比較深入的把握。因為場外期權(quán)合約通常不是標準化的，所以該期權(quán)基本上難以在市場上流通，不像場內(nèi)期權(quán)那樣有那么多的潛在交易對手方。這樣低的流動性，使得場外期權(quán)市場的透明度比較低。109.ABC公司是一家上市公司，其發(fā)行在外的普通股為600萬股。利潤預測分析顯示其下一年度的稅后利潤為1200萬元人民幣。設必要報酬率為10%，當公司的年度成長率為6%，并且預期公司會以年度盈余的70%用于發(fā)放股利時，該公司股票的投資價值為（）元。A、35B、36C、40D、48答案：A解析：①下一年度每股收益=稅后利潤發(fā)行股數(shù)=1200600=2(元)；②每股股利=每股盈余股利支付率=270%=1.4(元)；③股票價值=預期明年股利(必要報酬率－成長率)=1.4-(10%-6%)=35(元)。jin110.常見的股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型包括（）。Ⅰ零增長模型Ⅱ可變增長模型Ⅲ資本資產(chǎn)定價模型Ⅳ不變增長模型A、I、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、I、Ⅱ、ⅢD、I、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票內(nèi)在價值的方法。常用的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型有兩類：①紅利貼現(xiàn)模型，包括可變增長模型、不變增長模型、零增長模型；②自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，包括企業(yè)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、股東自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型。111.資產(chǎn)重組根據(jù)重組對象的不同大致可分為（）。Ⅰ．對企業(yè)資產(chǎn)的重組Ⅱ．對企業(yè)負債的重組Ⅲ．對企業(yè)股權(quán)的重組Ⅳ．對企業(yè)組織的重組A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：本題考查資產(chǎn)重組的分類。資產(chǎn)重組是指企業(yè)通過對自身資產(chǎn)、負債、股權(quán)、組織等方面的調(diào)整和重組，以達到優(yōu)化資源配置、提高經(jīng)營效益、增強市場競爭力的目的。根據(jù)重組對象的不同，資產(chǎn)重組可分為對企業(yè)資產(chǎn)的重組、對企業(yè)負債的重組、對企業(yè)股權(quán)的重組、對企業(yè)組織的重組。因此，本題的答案為A。112.下列關(guān)于股票內(nèi)部收益率的描述，正確的是（）。Ⅰ在同等風險水平下，如果內(nèi)部收益率大于必要收益率，可考慮買進該股票Ⅱ內(nèi)部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率Ⅲ不同投資者利用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型估值的結(jié)果相等Ⅳ內(nèi)部收益率實質(zhì)上就是使得未來股息貼現(xiàn)現(xiàn)值恰好等于股票市場價格的貼現(xiàn)率A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅱ、ⅣC、I、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：Ⅲ項，不同股息增長率的假定派生出不同類型的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量模型，估值結(jié)果不一定相等，如：股權(quán)自由現(xiàn)金流模型和公司自由現(xiàn)金流模型采用的貼現(xiàn)率不同，前者是評估公司的股權(quán)資本成本，后者則是評估公司的加權(quán)資本成本。113.如果期貨價格超出現(xiàn)貨價格的程度遠遠低于持倉費，套利者適合選擇（）的方式進行期現(xiàn)套利。A、賣出現(xiàn)貨，同時賣出相關(guān)期貨合約B、買入現(xiàn)貨，同時買入相關(guān)期貨合約C、賣出現(xiàn)貨，同時買入相關(guān)期貨合約D、買入現(xiàn)貨，同時賣出相關(guān)期貨合約答案：C解析：如果價差遠遠低于持倉費，套利者則可以通過賣出現(xiàn)貨，同時買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時，用交割獲得的現(xiàn)貨來補充之前所賣出的現(xiàn)貨。價差的虧損小于所節(jié)約的持倉費，因而產(chǎn)生盈利。114.平穩(wěn)時間序列的（）統(tǒng)計特征不會隨著時間的變化而變化。I數(shù)值Ⅱ均值Ⅲ方差Ⅳ協(xié)方差A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅱ、ⅣC、I、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：平穩(wěn)時間序列的統(tǒng)計特征不會隨著時間的變化而變化，即反映統(tǒng)計特征的均值、方差和協(xié)方差等均不隨時間的改變而改變，反之，為非平穩(wěn)時間序列。115.PMI是一套（）發(fā)布的經(jīng)濟監(jiān)測指標體系。A、年度B、季度C、中期D、月度答案：D解析：采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)是根據(jù)企業(yè)采購與供應經(jīng)理的問卷調(diào)查數(shù)據(jù)而編制的月度公布指數(shù)。采購經(jīng)理根據(jù)企業(yè)財務數(shù)據(jù)進行填報，反映企業(yè)實際財務和運行狀況，取得的原始數(shù)據(jù)不做任何修改，匯總結(jié)果采用科學方法進行統(tǒng)計和計算，保證了數(shù)據(jù)來源的真實性。116.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)包括（）I圓弧頂Ⅱ三重頂Ⅲ頭肩底IV雙重頂A、I、IVB、II、III、IVC、I、II、IVD、I、II、III、IV答案：D解析：反轉(zhuǎn)突破形態(tài)描述了趨勢方向的反轉(zhuǎn)，是投資分析中應該重點關(guān)注的變化形態(tài)。包括頭肩形態(tài)、雙重頂（底）形態(tài)、圓弧頂（底）形態(tài)、喇叭形以及V形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài)，其中，三重頂（底）是雙重頂（底）形態(tài)的擴展形式，也是頭肩頂（底）形態(tài)的變形。117.股指期貨的套利可以分為（）兩種類型。A、價差交易套利和跨品種套利B、期現(xiàn)套利和跨品種價差套利C、期現(xiàn)套利和價差交易套利D、價差交易套利和市場內(nèi)套利答案：C解析：股指期貨的套利有兩種類型：①在期貨和現(xiàn)貨之間套利，稱之為期現(xiàn)套利；②在不同的期貨合約之間進行價差交易套利，其又可以細分為市場內(nèi)價差套利、市場間價差套利和跨品種價差套利。118.在不考慮交易費用的情況下，買進看漲期權(quán)一定盈利的情形有（）。A、標的物價格在執(zhí)行價格以上B、標的物價格在執(zhí)行價格與損益平衡點之間C、標的物價格在損益平衡點以下D、標的物價格在損益平衡點以上答案：D解析：當標的資產(chǎn)價格>執(zhí)行價格+權(quán)利金時，看漲期權(quán)買方處于盈利狀態(tài)；當標的資產(chǎn)價格<執(zhí)行價格+權(quán)利金時，看漲期權(quán)買方處于虧損狀態(tài)，賣方盈利。其中，執(zhí)行價格+權(quán)利金=損益平衡點。119.在（）中，投資者無法憑借可公開獲得的信息獲取超額收益。A、弱式有效市場B、半強式有效市場C、無效市場D、半弱式有效市場答案：B解析：半強式有效市場假說認為價格已充分反映出所有已公開的信息。因此，在半強式有效市場中，投資者無法憑借可公開獲得的信息獲取超額收益。120.下列關(guān)于決定系數(shù)R2的說法，正確的有（）。Ⅰ殘差平方和越小，R2越小Ⅱ殘差平方和越小，R2越大ⅢR2=1時，模型與樣本觀測值完全擬合ⅣR2越接近于0，模型的擬合優(yōu)度越高A、I、ⅢB、I、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：TSS=ESS+RSS,ESS是回歸平方和，RSS是殘差平方和，殘差越小，擬合優(yōu)度越大。R2越接近于0，回歸直線的擬合程度就越差；R2越接近于1，回歸直線的擬合程度就越好。121.下列情況中，可能存在多重共線性的有（）。Ⅰ．模型中各自變量之間顯著相關(guān)Ⅱ．模型中各自變量之間顯著不相關(guān)Ⅲ．模型中存在自變量的滯后項Ⅳ．模型中存在因變量的滯后項A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：當回歸模型中兩個或者兩個以上的自變量彼此相關(guān)時，則稱回歸模型中存在多重共線性。多元線性回歸模型涉及多個經(jīng)濟變量時，由于這些變量受相同經(jīng)濟環(huán)境的影響，存在共同的變化趨勢，它們之間大多存在一定的相關(guān)性，這種相關(guān)因素是造成多重共線性的主要根源。另外，當模型中存在自變量的滯后項時也容易引起多重共線性。122.若流動比率大于1，則下列成立的是（）。A、速動比率大于1B、營運資金大于零C、資產(chǎn)負債率大于1D、短期償債能力絕對有保障答案：B解析：流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債之比，若流動比率大于1，則說明流動資產(chǎn)大于流動負債，即營運資金一定大于零。123.假設投資基金投資組合包括三種股票，其股票價格分別為50元、20元與10元，股數(shù)分別為1萬、2萬與3萬股，β系數(shù)分別為0.8、1.5與1，假設上海股指期貨單張合約的價值是10萬元。則進行套期保值所需的合約份數(shù)約為（）份。A、11B、12C、13D、14答案：C解析：①計算投資組合的β系數(shù)：β=(5010.8﹢2021.5﹢1031.0)(501﹢202﹢103)=130120≈1.083；②期貨合約份數(shù)=(12010)1.083≈13(份)，因此所需的套期保值合約份數(shù)為13份。124.需求價格彈性系數(shù)的公式是（）。A、需求價格彈性系數(shù)=需求量/價格B、需求價格彈性系數(shù)=需求量的變動/價格的變動C、需求價格彈性系數(shù)=需求量的相對變動/價格D、需求價格彈性系數(shù)=需求量的相對變動/價格的相對變動答案：D解析：需求價格彈性是指需求量對價格變動的反應程度，是需求量變動百分比與價格變動百分比的比率。125.通過對財務報表分析，投資者可以（）。Ⅰ.得到反映公司發(fā)展趨勢方面的信息Ⅱ.計算投資收益率Ⅲ.準確預測公司股票價格Ⅳ.評價公司風險A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：通過對財務報表分析，不可能準確預測公司股票價格，其余選項內(nèi)容都正確。126.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）中的貝塔系數(shù)測度的是（）。A、利率風險B、通貨膨脹風險C、非系統(tǒng)性風險D、系統(tǒng)性風險答案：D解析：系統(tǒng)性風險，是由那些影響整個市場的風險因素所引起的，這些因素包括宏觀經(jīng)濟形勢的變動、國家經(jīng)濟政策的變化、稅制改革、政治因素等。它不可能通過資產(chǎn)組合來消除，屬于不可分散風險。資產(chǎn)定價模型（CAPM）提供了測度系統(tǒng)風險的指標，即風險系數(shù)貝塔，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性。127.股票未來收益的現(xiàn)值是股票的（）A、內(nèi)在價值B、清算價值C、賬面價值D、票面價值答案：A解析：一種資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于預期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。對股票而言，預期現(xiàn)金流即為預期未來支付的股息，因而股票未來收益的現(xiàn)值是股票的內(nèi)在價值。128.2000年，我國加入WTO，大家普遍認為會對我國汽車行業(yè)造成巨大沖擊.沒考慮到我國對汽車等幼稚行業(yè)按國際慣例實行了保護，在5年內(nèi)外資只能與中國企業(yè)合資生產(chǎn)汽車，關(guān)稅和配額也是逐年減少，以及我國巨大的消費市場和經(jīng)濟的高速發(fā)展.我國汽車業(yè)反而會走上快速發(fā)展的軌道。這屬于金融市場中行為偏差的哪一種（）.A、過度自信與過度交易B、心理賬戶C、證實偏差D、噪音交易答案：D解析：人們在風險決策中受心理因素的影響并非是完全理性的，投資者有時不是根據(jù)基本因素進行買賣本因素以外的其它因表(稱為噪音〕進行買賣，這種行為稱為噪音交易129.（）是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的重點。A、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長期構(gòu)想B、對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護和扶植C、對衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和扶持D、財政補貼答案：B解析：‘"戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)”一般是指具有較高需求彈性和收入彈性、能夠帶動國民經(jīng)濟其他部門發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護和扶植政策是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的重點。130.無風險利率的主要影響因素不包括()。A、資產(chǎn)市場化程度B、信用風險因素C、流動性因素D、風險溢價答案：D風險利率的主要影響因素有：131.股東自由現(xiàn)金流（FCFE）是指（）活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流。A、經(jīng)營B、并購C、融資D、投資答案：A解析：股東自由現(xiàn)金流是指公司經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，扣除掉公司業(yè)務發(fā)展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可以分配給股東的現(xiàn)金流量。計算公式為：FCFE=FCFF-用現(xiàn)金支付的利息費用+利息稅收抵減-優(yōu)先股股利。132.當經(jīng)濟過熱時，政府()，可以減緩需求過旺勢頭A、擴大財政赤字規(guī)模B、增加國債發(fā)行規(guī)模C、減少社會保障支出D、增加購買性支出答案：C解析：當經(jīng)濟處于過熱對期，政府通過減少財政補貼支出，使企業(yè)和個人的可支配收入減少，抑制企業(yè)和個人的投資需求和消費需求，進而減少社會總需求，實現(xiàn)經(jīng)濟平穩(wěn)回落，當經(jīng)濟處于蕭條時期，政府可以通過增加財政補貼支出使企業(yè)和個人的可支配收入增加，鼓勵企業(yè)和個人擴大投資需求和消費需求，進而增加社會總需求，拉動經(jīng)濟增長133.反映公司在某一特定日期財務狀況的會計報表是（）。A、利潤分配表B、現(xiàn)金流量表C、利潤表D、資產(chǎn)負債表答案：D解析：資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)在某一特定日期財務狀況的會計報表，它表明權(quán)益在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟資源、所承擔的現(xiàn)有義務和所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。134.如果一國經(jīng)濟同時出現(xiàn)國際收支逆差和失業(yè)，根據(jù)蒙代爾的政策搭配說，應該采取的財政貨幣政策搭配是（）。A、緊縮的貨幣政策和緊縮的財政政策B、擴張的貨幣政策和緊縮的財政政策C、擴張的貨幣政策和擴張的財政政策D、緊縮的貨幣政策和擴張的財政政策答案：D解析：根據(jù)蒙代爾的政策搭配說，用貨幣政策調(diào)節(jié)國際收支平衡，財政政策調(diào)節(jié)國內(nèi)收支平衡，應選擇用緊縮的貨幣政策解決逆差以達到外部均衡，再用擴張的財政政策解決失業(yè)以達到內(nèi)部均衡。135.下列不屬于行業(yè)分析的是（）。A、分析行業(yè)的業(yè)績對證券價格的影響B(tài)、分析行業(yè)所處的不同生命周期對證券價格的影響C、分析行業(yè)所屬的不同市場類型對證券價格的影響D、分析區(qū)域經(jīng)濟因素對證券價格的影響答案：D解析：行業(yè)和區(qū)域分析是介于宏觀經(jīng)濟分析與公司分析之間的中間層次的分析。D項，區(qū)域分析主要分析區(qū)域經(jīng)濟因素對證券價格的影響。136.家庭總收入包括（）。Ⅰ．工薪收入Ⅱ．財產(chǎn)性收入Ⅲ．經(jīng)營凈收入Ⅳ．轉(zhuǎn)移性收入A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：家庭總收入包括工薪收入、經(jīng)營凈收入、財產(chǎn)性收入（如利息紅利房租收入等）、轉(zhuǎn)移性收入（如養(yǎng)老金、離退休金、社會救濟收入等）。137.在正向市場中買近賣遠的牛市套利交易最突出的特點是（）。A、投機者的損失無限而獲利的潛力有限B、投機者的損失有限而獲利的潛力也有限C、投機者的損失有限而獲利的潛力巨大D、投機者的損失無限而獲利的潛力也是無限的答案：C解析：在進行牛市套利時，需要注意的是：在正向市場上，牛市套利的損失相對有限而獲利的潛力巨大。因為在正向市場進行牛市套利，實質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價差要縮小。如果價差擴大的話，該套利可能會虧損，但是由于在正向市場上價差變大的幅度要受到持倉費水平的制約，因為價差如果過大超過了持倉費，就會產(chǎn)生套利行為，會限制價差擴大的幅度。而價差縮小的幅度則不受限制，在上漲行情中很有可能出現(xiàn)較近月份合約價格大幅度上漲遠遠超過較遠月份合約的可能性，使正向市場變?yōu)榉聪蚴袌?，價差可能從正值變?yōu)樨撝?，價差會大幅度縮小，使牛市套利獲利巨大。138.高增長行業(yè)的股票價格與經(jīng)濟周期的關(guān)系是（）。A、同經(jīng)濟周期及其振幅密切相關(guān)B、同經(jīng)濟周期及其振幅并不緊密相關(guān)C、大致上與經(jīng)濟周期的波動同步D、有時候相關(guān)，有時候不相關(guān)答案：B解析：增長型行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)，而且其收入增長的速率并不會總是隨著經(jīng)濟周期的變動而出現(xiàn)同步變動。139.某人借款1000元，如果月利率8‰，借款期限為10個月，到期時若按單利計算，則借款人連本帶息應支付（）元。A、80B、920C、1000D、1080答案：D解析：借款人連本帶息應支付額為：1000×8‰×10+1000=1080（元）。140.（）是指工業(yè)行業(yè)在報告期內(nèi)以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動的最終成果，是衡量國民經(jīng)濟的重要統(tǒng)計指標之一。A、工業(yè)增加值B、經(jīng)濟增加值C、國民生產(chǎn)總值D、國內(nèi)生產(chǎn)總值答案：A解析：工業(yè)增加值有兩種計算方法:一是生產(chǎn)法，即工業(yè)總產(chǎn)出減去工業(yè)中間投入;二是收入法，即從收入的角度出發(fā)，根據(jù)生產(chǎn)要素在生產(chǎn)過程中應得到的收入份額計算，具體構(gòu)成項目有固定資產(chǎn)折舊、勞動者報酬、生產(chǎn)稅凈額、營業(yè)盈余，這種方法也稱要素分配法。141.中央銀行提高存款準備金率。一般來說會對證券市場帶來（）影響.A、不變B、無法確定C、行情上揚D、行情下跌答案：D解析：提高法定存款準備金率屬于緊縮性貨幣政策，會造成證券市場的行情下跌。142.股價指數(shù)期貨在最后交易日以后，以下列哪一種方式交割?（）A、現(xiàn)金交割B、依賣方?jīng)Q定將股票交給買方C、依買方?jīng)Q定以何種股票交割D、由交易所決定交割方式答案：A解析：股指期貨合約的交割普遍采用現(xiàn)金交割方式，即按照交割結(jié)算價，計算持倉者的盈虧，按此進行資金的劃撥，了結(jié)所有未平倉合約。143.當標的物的市場價格下跌至（）時，將導致看跌期權(quán)賣方虧損。（不考慮交易費用）A、執(zhí)行價格以下B、執(zhí)行價格與損益平衡點之間C、損益平衡點以下D、執(zhí)行價格以上答案：C解析：當標的資產(chǎn)價格＜執(zhí)行價格－權(quán)利金時，看跌期權(quán)賣方處于虧損狀態(tài)。其中，執(zhí)行價格－權(quán)利金＝損益平衡點。144.完全壟斷型市場是指()家企業(yè)生產(chǎn)某種()產(chǎn)品的情形.A、多家，同質(zhì)B、多家，不同質(zhì)C、少量，同質(zhì)D、獨家，特質(zhì)答案：D解析：完全壟斷型市場是指獨家企的生產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形，即整個行業(yè)的市場完全處于一家企業(yè)所控制的市場結(jié)構(gòu)。145.某投機者在LME銅期貨市場進行蝶式套利，他應該買入5手3月LME銅期貨合約，同時賣出8手5月LME銅期貨合約，再（）。A、在第二天買入3手7月LME銅期貨合約B、同時賣出3手1月LME銅期貨合約C、同時買入3手7月LME銅期貨合約D、在第二天買入3手1月LME銅期貨合約答案：C解析：蝶式套利的具體操作方法是：買入(或賣出)較近月份合約，同時賣出(或買入)居中月份合約，并買入(或賣出)較遠月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠月份數(shù)量之和。146.某種產(chǎn)品產(chǎn)量為1000件時，生產(chǎn)成本為3萬元，其中固定成本6000元，建立總生產(chǎn)成本對產(chǎn)量的一元線性回歸方程應是（）