工業(yè)軟件之中望軟件研究報告

1.1公司致力于打造CAx一體化平臺，產(chǎn)品邊界持續(xù)拓展3>CAE方面，公司依托自身3D混合建模內(nèi)核Overdrive技術(shù)，進(jìn)入仿真分析領(lǐng)域，打通CAD與CAE的數(shù)據(jù)鏈接，最終實現(xiàn)CAD、CAE、CAM的一體化，極大提高設(shè)計全流程的信息交互準(zhǔn)確性和效率。公司專注CAx核心技術(shù)超過20年，持續(xù)拓展產(chǎn)品邊界。公司成立之初專注于2DCAD軟件的研發(fā)和銷售工作，逐步打破了中國2DCAD軟件領(lǐng)域由歐美壟斷的局面。在不斷完善2DCAD產(chǎn)品的同時，公司于2010年收購美國VX公司，同年推出首款3DCAD軟件。此外，公司于2018年成立CAE研發(fā)中心，并于2019年發(fā)布了首款自主知識產(chǎn)權(quán)電磁仿真軟件中望Sim-EM2019,標(biāo)志著公司掌握了CAE電磁仿真核心技術(shù)，并具備了自主開發(fā)專業(yè)CAE產(chǎn)品的能力，拉開了公司向CAE軟件領(lǐng)域進(jìn)軍的序幕。2021年3月，公司成功于科創(chuàng)板上市。公司產(chǎn)品暢銷全球多個國家和地區(qū)，正版用戶突破90萬，市場認(rèn)可度高。公司自2004年開始首開中國工業(yè)軟件海外出口先河，目前系列軟件產(chǎn)品已經(jīng)暢銷全球90多個國家和地區(qū)，正版用戶突破90萬，廣泛應(yīng)用于機(jī)械、電子、汽車、建筑、交通、能源等制造業(yè)和工程建設(shè)領(lǐng)域，其中不乏中船集團(tuán)、中交集團(tuán)、中國移動、中車株洲所、京東方、格力、海爾、國家電網(wǎng)等中國乃至世界知名企業(yè)。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，實際控制人持股比例高于40%。公司控股股東和實際控制人為杜玉林、李紅夫妻，二人直接和間接合計持股比例為42.87%。杜玉林先生作為公司董事長和總經(jīng)理，直接持有公司35.51%股份，并通過廣州夢澤、廣州森希、廣州龍芃等機(jī)構(gòu)間接持有公司0.97%股份。李紅女士直接持有公司6.39%股份。公司發(fā)布股權(quán)激勵計劃，使員工利益與公司發(fā)展深度綁定。2021年7日，公司發(fā)布2021年限制性股票激勵計劃，考核年度為2021-2023年三個會計年度，每個會計年度考核一次，考核目標(biāo)是以2020年營業(yè)收入為基數(shù)，2021-2023年營收增速不低于35%、82.25%、146.04%,也即三年35%的復(fù)合增速。公司激勵計劃有利于吸引和留住優(yōu)秀人才，充分調(diào)動公司核心團(tuán)隊的積極性，有效地將股東、公司和核心團(tuán)隊個人利益緊密結(jié)合在一起，確保公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)的1.2公司業(yè)績穩(wěn)步增長，盈利能力保持穩(wěn)定近年來公司業(yè)績保持快速增長，2021年業(yè)績預(yù)告符合預(yù)期。2021年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.56億元，同比增長34.33%,實現(xiàn)歸母凈利潤0.98億元，同比增長44.74%。2016-2020年，公司營業(yè)收入CAGR達(dá)34.73%,歸母凈利潤C(jī)AGR達(dá)51.87%,近年來公司業(yè)績保持快速增長，利潤端復(fù)合增速高于收入端。根據(jù)公司2021年度業(yè)績快報，公司全年預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入6.19億，同比增長35.64%,預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤1.81億元，同比增長50.67%,整體情況基本符合預(yù)期。分產(chǎn)品來看，公司自產(chǎn)軟件中2DCAD與3DCAD是收入的主要來源。公司業(yè)務(wù)主要包括自產(chǎn)軟件、外購產(chǎn)品、委托開發(fā)及技術(shù)服務(wù)與其他業(yè)務(wù)，其中自產(chǎn)軟件收入在公司總收入的占比維持在95%左右。2021產(chǎn)品與國外同類軟件相比具有高性價比的優(yōu)勢，ZWCAD和基于Z次開發(fā)的專業(yè)軟件是公司目前收入的主要來源；公司的3DCAD產(chǎn)品貢獻(xiàn)了自產(chǎn)軟件25.21%的收入，目前該產(chǎn)品線仍處于高速成長期，2021H1公司3DCAD產(chǎn)品線收入較去年同期增長48.66%;公司CAE產(chǎn)品仍處于早期研發(fā)階段，尚未形成規(guī)模性收入。從收入的區(qū)域分布來看，公司境內(nèi)收入占比高，且增速較快。公司收入主要來源于境內(nèi)，隨著境內(nèi)智能制造和工業(yè)轉(zhuǎn)型升級、客戶安全意識的增強(qiáng)以及軟件正版化、國產(chǎn)化的大趨勢發(fā)展，公司迎來良好的發(fā)展機(jī)遇，境內(nèi)收入占比穩(wěn)定在80%以上。目前，境內(nèi)疫情基本得到控制，公司相關(guān)客戶經(jīng)營情況良好，因此公司境內(nèi)收入恢復(fù)高增長態(tài)勢。由于新冠疫情在境外地區(qū)仍未得到有效控制，2021H1公司境外收入下降8.44%。隨著境外地區(qū)防疫措施的不斷完善，疫情對工業(yè)生產(chǎn)方面的影響有望逐步消退。公司盈利能力穩(wěn)中帶升，積極拓展?fàn)I銷渠道帶動銷售費用率提高。2021年前三季度，公司銷售毛利率為98.07%,銷售凈利率為27.61%,其中凈利率自2017年以來上升明顯，毛利率近年來則維持在98%附近。2017-2020年，銷售費用率分別為42.34%、46.71%、41.11%和39.79%,呈現(xiàn)波動下降趨勢，而2021年前三季度公司銷售費用率為43.56%,有所提升的原因主要是公司積極拓展?fàn)I銷渠道，市場投入增加。同時受新租賃準(zhǔn)則、管理人員增加及薪酬水平提高的影響，公司管理費用率略有增加，2021年前三季度公司管理費用率為10.52%。公司維持高研發(fā)投入，研發(fā)團(tuán)隊實力強(qiáng)。2021前三季度，公司研發(fā)費用為1.22億元，同比增長29.79%,保持了快速增長的態(tài)勢，研發(fā)費用率達(dá)34.34%。此外，公司一直將人才發(fā)展戰(zhàn)略作為公司經(jīng)營的核心內(nèi)容，通過外部吸收國內(nèi)外優(yōu)秀人才與內(nèi)部培養(yǎng)相結(jié)合的方式，打造了一支專業(yè)、高素質(zhì)的人才隊伍。截至2021H1,公司擁有研發(fā)人員480人，本科及以上學(xué)歷占比97.71%,其中包括畢業(yè)于劍橋大學(xué)、康奈爾大學(xué)、杜克大學(xué)、普渡大學(xué)、浙江大學(xué)等國內(nèi)外知名高校的博士18人。2021上半年，公司繼廣州、武漢、北京、上海及美國佛羅里達(dá)州五大研發(fā)中心后，新設(shè)立了西安研發(fā)中心，進(jìn)一步拓展了核心研發(fā)二、智能制造帶動工業(yè)軟件需求，國產(chǎn)化、正版化進(jìn)程有望加速2.1CAD應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，行業(yè)規(guī)模持續(xù)增長經(jīng)歷了四次技術(shù)革命，CAD技術(shù)正處于全面普及階段。1959年12月，在MIT召開的一次計劃會議上，CAD概念被明確提出。20世紀(jì)60年代，CAD還只是極為簡單的線框式系統(tǒng)，只能表達(dá)基本的幾何信息，難以表達(dá)曲面信息。進(jìn)入70年代，法國人提出貝塞爾算法，使計算機(jī)在處理曲線及曲面問題時變得可以操作。在此基礎(chǔ)上，法國的達(dá)索飛機(jī)制造公司的開發(fā)者們也在二維繪圖系統(tǒng)CADAM的基礎(chǔ)上，推出了三維曲面造型系統(tǒng)CATIA,開啟了第一次CAD技術(shù)革命。隨后，CAD又經(jīng)歷了實體造型系統(tǒng)、參數(shù)化技術(shù)以及變量化技術(shù)三次技術(shù)革命，目前已經(jīng)處于全面普及階段?，F(xiàn)在的CAD技術(shù)和系統(tǒng)都有良好的開放性，圖形接口和圖形功能日趨標(biāo)準(zhǔn)化，多媒體技術(shù)、人工智能、專家系統(tǒng)等技術(shù)也大大提高了CAD自動化設(shè)計的程度，出現(xiàn)了智能CAD等新學(xué)CAD應(yīng)用領(lǐng)域從最初的機(jī)械制造行業(yè)逐步拓展到多個行業(yè)。CAD在機(jī)械制造行業(yè)的應(yīng)用最早，也最為廣泛。CAD技術(shù)可以使機(jī)械設(shè)計人員甩掉圖板，更新傳統(tǒng)的設(shè)計思想，也能使企業(yè)由原來的串行式作業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)椴⑿惺阶鳂I(yè)，大大縮短了產(chǎn)品的開發(fā)周期，提高生產(chǎn)效率。在建筑領(lǐng)域，CAD也從最初的二維通用繪圖軟件發(fā)展到如今的三維建筑模型軟件(BIM),大大提高了基本建設(shè)的投資收益。隨后，CAD又陸續(xù)普及到了其余領(lǐng)域，目前已覆蓋機(jī)械、建筑、電子、汽車、航天、輕工、影視、廣告等多個行業(yè)。工業(yè)軟件對于現(xiàn)代化工業(yè)生產(chǎn)具有重要意義，國內(nèi)工業(yè)軟件行業(yè)增速快于全球且具有巨大的增長空間。工業(yè)軟件的應(yīng)用能夠覆蓋產(chǎn)品的全生命周期，包括客戶需求、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售以及售后等各個環(huán)節(jié)，對現(xiàn)代化工業(yè)生產(chǎn)具有重大意義。2013年以來，制造業(yè)進(jìn)入了新舊動能加速轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵階段，全球工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步增長，中國工業(yè)軟件市場更是呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢。根據(jù)中國工業(yè)技術(shù)軟件化產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟發(fā)布的中國工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)白皮書(2020),2019年全球工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)規(guī)模為4107億美元，2012-2019年CAGR為5.4%;2019年中國工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)規(guī)模為1720億元，2012-2019年CAGR為13.1%,可見國內(nèi)行業(yè)增速顯著高于全球增速。2019年，中國工業(yè)增加值38.1萬億，其中制造業(yè)增加值達(dá)26.9萬億元，占全球比重28.1%,而2019年中國工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)規(guī)模僅占全球6%的份額，就此可預(yù)見中國的工業(yè)軟件市場較大的增長空間。隨著工業(yè)領(lǐng)域內(nèi)數(shù)字化、智能化不斷推進(jìn)，全球CAD市場規(guī)模增長有望加速。工業(yè)數(shù)字化技術(shù)能有效利用生產(chǎn)各個環(huán)節(jié)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)流，為企業(yè)各個層面提供實時的數(shù)據(jù)分析和決策支持，也是企業(yè)實現(xiàn)智能制造的前提。而工業(yè)軟件將是支撐企業(yè)完成數(shù)字化轉(zhuǎn)型的核心要素。根據(jù)BISResearch數(shù)據(jù)，2023年全球CAD市場規(guī)模預(yù)計將達(dá)到112.2億美元，2028年將達(dá)到138.3億美元。其中，2DCAD是通用型產(chǎn)品，主要是用于平面圖、剖面圖繪制(如AutoCAD),2023年規(guī)模將達(dá)到28.3億美元；3DCAD主要用于三維建模，實現(xiàn)設(shè)計里的實體、曲面造型(如SoildWorks),2023年規(guī)模將達(dá)到83.9億美元。因此，未來幾年內(nèi)，CAD市場整體增速相較于2018年之前將有較大提高。目前，國內(nèi)工業(yè)軟件市場以嵌入式軟件為主，研發(fā)設(shè)計軟件占比較低。根據(jù)賽迪顧問數(shù)據(jù)，2018年嵌入式軟件在國內(nèi)工業(yè)軟件規(guī)模為963.0億，市場占比高達(dá)57.4%,而研發(fā)設(shè)計類規(guī)模為142.7億，市場占比僅有8.5%。我們認(rèn)為，主要原因有兩點：1>首先，中國過去工業(yè)化路徑呈現(xiàn)出“重硬輕軟”的特點。嵌入式軟件基本是與硬件集成銷售，過去企業(yè)更加注重于設(shè)備升級以及機(jī)械控制，因此嵌入式軟件的銷售額遠(yuǎn)高于非嵌入類軟件。2>其次，中國過去軟件開發(fā)環(huán)境不利于研發(fā)設(shè)計軟件發(fā)展。信息管理以及生產(chǎn)控制類軟件主要是根據(jù)項目情況進(jìn)行部署，嵌入式軟件基本與硬件打包銷售，盜版情況較少。而研發(fā)設(shè)計類軟件基本直接安裝于通用計算機(jī)，更容易導(dǎo)致盜版的出現(xiàn)。在未來，隨著企業(yè)在工業(yè)4.0時代對研發(fā)端的重視提高以及中國知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)法律不斷完善，研發(fā)設(shè)計軟件需求有望得到快速釋放。中國CAD市場保持平穩(wěn)增長。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2019年中國2DCAD市場規(guī)模為12.5億元，同比增長16.82%,2014-2019年CAGR達(dá)23.22%;2019年中國3DCAD市場規(guī)模為38億元，同比增長18.75%,2014-2019年CAGR達(dá)23.93%。若分別以過去23.22%與23.93%的復(fù)合增長作為2019年后的市場增速，到2023年中國2DCAD市場將達(dá)28.8億的規(guī)模，而中國3DCAD市場將約達(dá)90億的市場規(guī)模。對比海內(nèi)外工業(yè)軟件發(fā)展歷程，國外廠商已進(jìn)入發(fā)展第三階段，國內(nèi)仍在第一階段。工業(yè)軟件行業(yè)發(fā)展可以分為三個階段，第一階段是軟件自身發(fā)展階段；第二階段是軟件的協(xié)同應(yīng)用，業(yè)務(wù)流程實現(xiàn)串通和優(yōu)化階段；第三階段是“工業(yè)云”的階段，這個階段軟件公司由向客戶提供單一工具向為客戶提供“軟件+服務(wù)”的整體解決方案轉(zhuǎn)型。1>國外工業(yè)軟件行業(yè)發(fā)展已經(jīng)處于第三階段。以研發(fā)設(shè)計類軟件為例，外資企業(yè)以達(dá)索、歐特克、西門子為代表已實現(xiàn)軟件本身的技術(shù)積累，并在國家工業(yè)化的實踐中實現(xiàn)軟件的應(yīng)用協(xié)同，實現(xiàn)流程串通和優(yōu)化。目前上述巨頭均在向“軟件+服務(wù)”的整體解決方案轉(zhuǎn)型升級。2>中國的工業(yè)軟件行業(yè)目前仍處于第一階段。目前國內(nèi)大量的設(shè)計、制造等核心工業(yè)軟件均為國外品牌所占領(lǐng)，中國企業(yè)仍屈指可數(shù)，并且總體可以概括為“管理軟件強(qiáng)、工程軟件弱；低端軟件多，高端軟件少”。未來有望從第一階段向第二階段邁進(jìn)。因此，從當(dāng)前CAD行業(yè)的競爭格局來看，海外的頭部廠商無論是在國內(nèi)還是世界范圍內(nèi)都占據(jù)著明顯的優(yōu)勢。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，占據(jù)了約70%的市場份額。其中，Siemens的產(chǎn)品適用于通用機(jī)械設(shè)計，Dassault的客戶主要覆蓋航空航天等高端裝備制造領(lǐng)域，Autodesk則在建筑設(shè)計領(lǐng)域處于行業(yè)領(lǐng)先地位。根據(jù)中國工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)白皮書(2020)數(shù)據(jù)，2018年中國絕大部分市場被國外軟件所占據(jù)，主要包外頭部廠商的產(chǎn)品。因此，雖然中國CAD軟件廠商在技術(shù)和生態(tài)上依舊需要追趕海外廠商，但無論是國內(nèi)還是海外市場依舊存在著較大的未來，國內(nèi)CAD廠商有望迎來發(fā)展良機(jī)，主要包括以下幾點原因：1>國家持續(xù)推進(jìn)軟件正版化，加大知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度。軟件正版化是實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、加快創(chuàng)新型國家建設(shè)的必然要求。中國政府高度重視軟件版權(quán)保護(hù)，并將正版化作為專項工作來推進(jìn)。例如在2020年8月，國務(wù)院發(fā)布了國務(wù)院關(guān)于印發(fā)新時期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干政策的通知，文中提出“探索建立軟件正版化工作長效機(jī)制。凡在中國境內(nèi)銷售的計算機(jī)(含大型計算機(jī)、服務(wù)器、微型計算機(jī)和筆記本電腦)所預(yù)裝軟件須為正版軟件，禁止預(yù)裝非正版軟件的計算機(jī)上市銷售”。目前中國軟件正版化率還有較大的提升空間，隨著全社會知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識的增強(qiáng)，知識產(chǎn)權(quán)法律保護(hù)體系逐漸完善，各級版權(quán)保護(hù)部門積極推進(jìn)軟件正版化工作，大量使用未經(jīng)合法授權(quán)軟件的企業(yè)將逐漸轉(zhuǎn)向使用正版軟件。而在工業(yè)企業(yè)利潤率受擠壓的宏觀背景下，企業(yè)用戶在軟件正版化的過程對產(chǎn)品價格較為敏感，這也為具有性價比優(yōu)勢的國產(chǎn)正版軟件供應(yīng)商創(chuàng)造了巨大的有效市場需求。2>工業(yè)軟件國產(chǎn)化趨勢加速。隨著中美貿(mào)易摩擦的影響，核心技術(shù)國產(chǎn)化的重要性愈發(fā)突出，出于對先進(jìn)制造和信息安全問題的考慮，國產(chǎn)研發(fā)設(shè)計類工業(yè)軟件進(jìn)入國內(nèi)大型企業(yè)的步伐將加快。目前國產(chǎn)工業(yè)軟件市占率的提升空間極大，在外部環(huán)境和國內(nèi)政策等因素的共同影響下，國產(chǎn)工業(yè)軟件實現(xiàn)對國外工業(yè)軟件的逐步替代將成為工業(yè)軟件行業(yè)的長期趨勢。在當(dāng)前日漸復(fù)雜的國際環(huán)境下，國產(chǎn)操作系統(tǒng)被越來越多的用戶所關(guān)注和應(yīng)用，但當(dāng)前國際主流CAD軟件對國產(chǎn)操作系統(tǒng)與國產(chǎn)CPU芯片的兼容性還有待提升。由于目前國產(chǎn)操作系統(tǒng)多以Linux為基礎(chǔ)開發(fā)，中國本土CAD廠商也紛紛推出了Linux版的產(chǎn)品，如中望CADLinux版、浩辰CADLinux版等，可支持國內(nèi)主流廠商的操作系統(tǒng)及處理器芯片，這為國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展提供了更安全可控的CAD設(shè)計軟件，同時也有助于構(gòu)建全面的國產(chǎn)化工業(yè)軟件生態(tài)圈。3>在部分領(lǐng)域國產(chǎn)軟件已可對海外軟件基本實現(xiàn)替代，性價比優(yōu)勢有望得到凸顯。在2DCAD領(lǐng)域，作為國產(chǎn)產(chǎn)品代表，ZWCAD在軟件的功能、運行速度等核心指標(biāo)而言，已經(jīng)基本與第一梯度的歐特克、達(dá)索處于同一水平。但由于3DCAD的核心基礎(chǔ)是幾何建模內(nèi)核，目前市面上知名的幾何建模內(nèi)核均被海外領(lǐng)先企業(yè)所開發(fā)并運用，國產(chǎn)3DCAD距離先進(jìn)水平還有一定距離，功能上在高端領(lǐng)域應(yīng)用會受到較大限制。目前，國產(chǎn)CAD更多的是在非高端領(lǐng)域和海外廠商的軟件競爭，在功能接近的情況下，國產(chǎn)軟件的性價比優(yōu)勢有望得到凸顯，國內(nèi)廠商通常以此優(yōu)勢搶占市場。2.2CAx一體化是趨勢，云化是未來方向未來CAD的發(fā)展方向是與CAE/CAM融合，形成設(shè)計、仿真、制造的一體化CAx軟件平臺。對于制造型企業(yè)來說，CAE的價值在于優(yōu)化和改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計，幫助CAD工程師分析產(chǎn)品設(shè)計過程中的一些缺陷，之后工程師再根據(jù)分析的結(jié)果尋找優(yōu)化的解決方案。因此，CAE需要一開始就融入到設(shè)計流程當(dāng)中，如何減少設(shè)計人員使用CAE的難度也是目前設(shè)計類軟件開發(fā)者最為關(guān)心的問題之一。對于CAM而言，若得不到CAD系統(tǒng)的支持，花巨資引進(jìn)的設(shè)備往往難以得到有效地利用；相反，CAD所能產(chǎn)生的效益往往是通過精益生產(chǎn)中的CAM和PPC系統(tǒng)來體現(xiàn)的。因此，未來CAD將會朝著與CAE/CAM融合的方向發(fā)展，打造一體化的工業(yè)軟件平臺將成為趨勢。CAE、CAM同屬工業(yè)軟件中的研發(fā)設(shè)計類軟件，位于產(chǎn)品全生命周期(PLM)的中上游。隨著CAx一體化的趨勢延續(xù)以及海外CAD巨頭持續(xù)以達(dá)索系統(tǒng)發(fā)展歷程為例，公司以CAD產(chǎn)品起家，后來通過依照主要客戶實現(xiàn)的技術(shù)突破和變化的需求來對產(chǎn)品線進(jìn)行豐富和升級，目前已能為客戶提供產(chǎn)品全生命周期管理(PLM)服務(wù)以及平臺能力：1>3D設(shè)計時期(1981-1988年):1981年，達(dá)索航空(DassaultAviation)抽出了一支工程師團(tuán)隊創(chuàng)建了達(dá)索系統(tǒng)。在當(dāng)時，達(dá)索航空的核心需求是需要一款軟件來實現(xiàn)飛機(jī)部件的3D設(shè)計和研發(fā)。同年，公司就推出了3DCAD旗艦品牌CATIA,聚焦汽車與航空領(lǐng)2>3D數(shù)字樣機(jī)時期(1989-1998年):當(dāng)時在與波音等主要客戶的合作中，公司認(rèn)識到客戶需要對各個部件進(jìn)行單獨的設(shè)計和建模，實體模型數(shù)量極多。之后，公司推出了CATIAV3和V4版本，使3D數(shù)字建模(DMU)成為了可能，大大減少了實體建模數(shù)量，縮短了客戶的研3>PLM建設(shè)時期(1999-2011年):Toyota是公司的主要客戶之一，而在當(dāng)時汽車行業(yè)內(nèi)的“網(wǎng)聯(lián)汽車”(connectedvehicle)迅速發(fā)展，汽車功能的豐富也對3D設(shè)計提出了新的要求，公司也發(fā)現(xiàn)客戶的需求重點開始轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品數(shù)據(jù)管理(PDM)和產(chǎn)品生命周期管理(PLM)上。1999年，公司發(fā)布產(chǎn)品生命周期軟件，之后公司進(jìn)入收購擴(kuò)張期以豐富產(chǎn)品線。4>3DExperience時期(2012年開始):由于現(xiàn)代工業(yè)生產(chǎn)逐漸趨于全球化，工業(yè)設(shè)計對協(xié)同的需求也在不斷提高。2012年，公司發(fā)布以及協(xié)同能力，之后也陸續(xù)把CATIA、SOLIDWORKS、SIMULIA等核心產(chǎn)品整合入平臺。整體來看，達(dá)索在2000年以前主要是依靠CATIA來打開市場，這是由于公司具備了達(dá)索航空的技術(shù)能力，降維到汽車、機(jī)械等領(lǐng)域就較容易實現(xiàn)產(chǎn)品普及；在2000年之后，公司通過一系列的并購來豐富產(chǎn)品線，核心的理念為產(chǎn)品全生命周期管理(PLM),拓展業(yè)務(wù)至產(chǎn)品線的各個環(huán)節(jié)。目前，公司平臺3DEXPERIENCE集成了CAx、PLM等多款產(chǎn)品，具備交協(xié)作、智能信息以及仿真(CAE)四大模塊構(gòu)成?？梢钥吹剑?DEXPERIENCE與普通的平臺產(chǎn)品不同的是，它不僅聚焦了環(huán)節(jié)(CAx一體化),還強(qiáng)調(diào)了PDM、PLM所帶來的協(xié)同能力，使多方協(xié)同設(shè)計變成可能，平臺的推出也標(biāo)志著公司正不斷由產(chǎn)品創(chuàng)新走向了模式創(chuàng)新。目前，公司業(yè)務(wù)已從最開始的汽車、航天領(lǐng)域拓展到了十多個領(lǐng)域，其產(chǎn)品也具備較強(qiáng)的行業(yè)拓展性和二次開發(fā)能力。云化是工業(yè)軟件發(fā)展另一大發(fā)展方向，海外廠商加速布局：1>達(dá)索系統(tǒng)：從3D設(shè)計發(fā)展到3D數(shù)字樣機(jī)DMU,經(jīng)歷PLM管理時期再到以體驗為中心的平臺，3DEXPERIENCE的強(qiáng)大優(yōu)勢在于，它不僅電子化集成轉(zhuǎn)為單一數(shù)據(jù)模型的數(shù)字化平臺，打破傳統(tǒng)地讓數(shù)據(jù)由復(fù)制和同步轉(zhuǎn)為數(shù)據(jù)湖，讓所有參與方在整個創(chuàng)新流程享單一數(shù)據(jù)源并更有效地開展協(xié)作，為企業(yè)創(chuàng)造價值提供了綜合全面的方法。此外，達(dá)索于2011年開始與亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)(AWS)展開合作，并推出云版的V6平臺以提供在線解決方案，使各機(jī)構(gòu)能更為靈活和高效地部署、維護(hù)、訪問和體驗3D、PLM及解決方案。2017年，達(dá)索與華為建立戰(zhàn)略合作，以推動3DEXPERIENCE平臺上線華為云。2>PTC:Onshape成立于2012年，是業(yè)內(nèi)第一個SaaS產(chǎn)品開發(fā)平臺的創(chuàng)造者，其CAD產(chǎn)品是云原生的，完全基于云的架構(gòu)可以使客戶通過各種終端登錄Onshape開展設(shè)計工作，這顛覆了業(yè)內(nèi)對CAD的使用習(xí)慣。Onshape團(tuán)隊的CAD基因也非常強(qiáng)大，公司創(chuàng)始人JonHirschtick也是SolidWorks的創(chuàng)始人，他認(rèn)為SolidWorks把握了從DOS到Windows平臺的機(jī)遇，而Onshape的目標(biāo)就是把握從Windows到云端平臺的機(jī)遇。由于Onshape與公司的CAD業(yè)務(wù)具備強(qiáng)相關(guān)性，PTC于2019年11月以約4.7億美元的價格完成了Onshape的收購，希望能為客戶提供更靈活的部署方式，顯示出公司堅定工業(yè)軟件云化的海外目前已處于工業(yè)軟件行業(yè)發(fā)展的第三階段，海外龍頭正由向客戶提供單一工具向為客戶提供“軟件+服務(wù)”的整體解決方案轉(zhuǎn)型，并通過云轉(zhuǎn)型為客戶提供更靈活、差異化的方案。而國內(nèi)工業(yè)軟件行業(yè)尚處于第一階段向第二階段發(fā)展的時期，首要的目標(biāo)是在產(chǎn)品實力上對海外公司形成追趕、對標(biāo)，然后再是推動各軟件的協(xié)同和應(yīng)用，逐步實現(xiàn)業(yè)務(wù)流程串通和優(yōu)化。盡管產(chǎn)品云化目前來說是行業(yè)較為遠(yuǎn)期的發(fā)展階段，但中望、浩辰等頭部廠商已在積極探索工業(yè)軟件在云化、移動化、智能化方向的發(fā)展，并開展了前瞻性研究和技術(shù)儲備，這也有助于本土廠商在行業(yè)拐點到來之時抓住機(jī)遇。三、核心技術(shù)自主可控，產(chǎn)品生態(tài)不斷擴(kuò)大3.12DCAD:二次開發(fā)構(gòu)建生態(tài)，性價比優(yōu)勢全球拓展夠高度兼容主流2DCAD圖紙格式(如DWG、DWT、DXF、DWF),可直接讀取和保存常見圖形信息，確保文件交互無障礙，能夠滿足制造、建筑等多行業(yè)用戶的各類設(shè)計需求。此外，從用戶角度出發(fā)，ZWCAD采用“輕量級”設(shè)計理念，運行速度快且穩(wěn)定；通過多核并行計算技術(shù)，有效地提高了文件保存和讀取效率。ZWCAD核心技術(shù)擁有自主知識產(chǎn)權(quán)，具備底層開發(fā)能力。公司打造了在核心技術(shù)層面具有自主知識產(chǎn)權(quán)的內(nèi)核，并在此基礎(chǔ)上開發(fā)了ZWCAD。該內(nèi)核由四個層次組成：1>最底層的運行時擴(kuò)展技術(shù)讓ZWCAD具備了運行時擴(kuò)展的基礎(chǔ)能力，跨平臺基礎(chǔ)庫定義了一套統(tǒng)一的基礎(chǔ)類型、并封裝了一系列庫函數(shù)、保持了ZWCAD源碼的一致性，內(nèi)存池技術(shù)能夠有效減小內(nèi)存碎片、提高堆內(nèi)存分配和釋放的效率；2>第二層次包括DWG數(shù)據(jù)庫、幾何庫技術(shù)，DWG數(shù)據(jù)庫主要負(fù)責(zé)組織DWG文件數(shù)據(jù)、實現(xiàn)序列化和反序列化，幾何庫提供了完整的三維空間幾何計算能力；3>第三層次作為服務(wù)層，能夠?qū)ν鈱犹峁﹫D形交互，COM訪問以及圖形處理服務(wù)；4>最外層是應(yīng)用程序框架層，主要以MFC的多文檔框架為基礎(chǔ)，實現(xiàn)了ZWCAD軟件的圖形界面，這一層還包含LISP引擎以及指令系統(tǒng)，VBA程序框架和文檔框架。二次開發(fā)的生態(tài)體系是2DCAD軟件產(chǎn)品實現(xiàn)市場突破的重要因素。工業(yè)領(lǐng)域擁有十分繁多且復(fù)雜的細(xì)分，為了能夠更好的服務(wù)這些細(xì)分CAD軟件公司開發(fā)CAD平臺，提供CAD的各種圖形、數(shù)據(jù)、交互的功能服務(wù)，行業(yè)開發(fā)商負(fù)責(zé)在CAD平臺上二次開發(fā)符合細(xì)分行業(yè)需求的專業(yè)應(yīng)用。經(jīng)過多年的行業(yè)深耕，公司建立了較為完善的二次開發(fā)生態(tài)體系，實現(xiàn)了更廣泛的下游行業(yè)應(yīng)用：1>針對國內(nèi)市場，2021年上半年公司先后與北京天正軟件股份有限公司、北京理正軟件股份有限公司等70多家不同專業(yè)的二次開發(fā)廠商聯(lián)合推出基于中望二三維平臺的行業(yè)應(yīng)用解決方案，合作領(lǐng)域覆蓋了能源電力、公路交通、工程算量、協(xié)同設(shè)計與管理等多個領(lǐng)域。2>針對國際市場，2021年上半年公司的新增合作包括西班牙、德國、拉脫維亞、英國、波蘭、以色列和美國等國家的重要行業(yè)二次開發(fā)商，合作領(lǐng)域覆蓋了勘測、市政設(shè)計、暖通設(shè)計和協(xié)同設(shè)計等多個可見，公司全球范圍內(nèi)合作的開發(fā)商合作伙伴和發(fā)布不同的行業(yè)解決方案數(shù)量持續(xù)增加，公司產(chǎn)品在各行業(yè)的應(yīng)用得到進(jìn)一步鞏固。公司2DCAD產(chǎn)品處于行業(yè)內(nèi)第二陣營領(lǐng)先地位。目前，以歐特克、達(dá)索、西門子等公司為代表的國際知名企業(yè)處于行業(yè)第一陣營，其產(chǎn)品性能優(yōu)越、功能全面，產(chǎn)品設(shè)計理念為市場其他競爭者所模仿；另一方面，國內(nèi)研發(fā)設(shè)計類工業(yè)軟件開發(fā)商技術(shù)進(jìn)步較快，但品牌較知名廠商仍存在一定差距。公司通過自身長期經(jīng)驗積累與核心技術(shù)整合，在國內(nèi)CAD軟件領(lǐng)域具有較為明顯的品牌優(yōu)勢，是行業(yè)內(nèi)第二陣營中的代表性企業(yè)。ZWCAD相較AutoCAD具有較高的性價比優(yōu)勢。公司2DCAD產(chǎn)品功能上能夠滿足企業(yè)客戶使用需求，性能上已基本接近AutoCAD,而價格上勢。此外，AutoCAD采用訂閱模式的收費方式，也進(jìn)一步提升了客戶的使用成本。在工業(yè)軟件國產(chǎn)化、正版化的背景下，公司2D業(yè)務(wù)市占率有望提升。公司積極推動自主可控的國產(chǎn)化CAD平臺建設(shè)，并將產(chǎn)品幾何建模內(nèi)核移植到Linux操作系統(tǒng)上，使之支持麒麟、深度等主流的國產(chǎn)操作系統(tǒng)。公司ZWCAD產(chǎn)品在船舶設(shè)計行業(yè)走在了進(jìn)口替代的前列，已有包括江南造船(集團(tuán))有限責(zé)任公司、招商局重工(江蘇)有限公司等多家中國船舶行業(yè)核心企業(yè)使用了公司的軟件產(chǎn)品。而在工業(yè)企業(yè)利潤率受擠壓的宏觀背景下，企業(yè)用戶在軟件正版化的過程對產(chǎn)品價格較為敏感，這也為公司這類具有性價比優(yōu)勢的國產(chǎn)正版軟件供應(yīng)商創(chuàng)造了巨大的有效市場需求。目前公司2D業(yè)務(wù)是基本盤，未來隨著二次開發(fā)生態(tài)的豐富，以及性價比優(yōu)勢，公司2D產(chǎn)品有望在國內(nèi)逐步提升市場份額。公司發(fā)布中望CAD2022版本，打造更自主、更強(qiáng)大的2D產(chǎn)品。2021年7月，公司面向全球用戶正式發(fā)布中望CAD2022。隨著對CAD技術(shù)的不斷積累和理解加深，公司進(jìn)一步減少了非核心技術(shù)層面的第三方技術(shù)的使用。目前，中望CAD僅保留使用極小部分的第三方非關(guān)鍵技術(shù)。同時，中望CAD2022對智能打印功能進(jìn)行了優(yōu)化，新增了智能語音轉(zhuǎn)換文字、樣條曲線炸開、IFC導(dǎo)入等功能，在用戶界面、表格功能、繪圖標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置等方面進(jìn)行了完善與優(yōu)化，大幅提升了軟件的易用性和使用體驗。3.23DCAD:產(chǎn)品持續(xù)打磨，能力不斷升級在收購獲取的3D建模內(nèi)核的基礎(chǔ)上，經(jīng)過10余年研發(fā)打造ZW3D產(chǎn)品。公司于2010年收購了成立于1985年的VX公司的知識產(chǎn)權(quán)及團(tuán)隊，于2010年正式推出首款3DCAD軟件ZW3D。在此基礎(chǔ)之上，公司進(jìn)行了10余年的自主研發(fā)，打造具有多種建模功能、高兼容性及自主幾何建模內(nèi)核的3DCAD平臺軟件ZW3D。2019年公司開始新一代3DCAD幾何建模內(nèi)核的研發(fā)，擬進(jìn)一步擴(kuò)大3DCAD建模技術(shù)在高端制造業(yè)的應(yīng)用，同時為面向智能建造行業(yè)的BIM技術(shù)提供底層支撐，為國內(nèi)智能制造、智能建造、流程工廠行業(yè)提供中國自主知識產(chǎn)權(quán)的3D幾何建模對于3DCAD軟件而言，幾何建模內(nèi)核決定著軟件的能力邊界和行業(yè)擴(kuò)展性，公司自主知識產(chǎn)權(quán)的幾何建模內(nèi)核是3D產(chǎn)品的核心競爭力。目前市面上較為知名的幾何建模內(nèi)核多為西方國家企業(yè)開發(fā)并掌握。雖然幾何建模內(nèi)核十分重要，但由于其研發(fā)成本高、研發(fā)投入時間長，且作為獨立產(chǎn)品下游過于狹窄導(dǎo)致市場偏小，中小型CAD企業(yè)通常不會自主研發(fā)幾何建模內(nèi)核，而是會通過技術(shù)授權(quán)的方式獲得成熟的幾何建模內(nèi)核使用權(quán)并在其上進(jìn)行開發(fā)，打造CAD品牌。公司擁有的混合建模內(nèi)核Overdrive具有自主知識產(chǎn)權(quán)，具備底層開發(fā)能力，產(chǎn)品核心模塊不依賴于第三方供應(yīng)商，有效避免了在商業(yè)競爭及貿(mào)易爭端中被第三方“卡脖子”的情況，是國內(nèi)少有的實現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用、在工業(yè)設(shè)計領(lǐng)域被大規(guī)模實踐驗證過的三維幾何建模內(nèi)核技術(shù)。該技術(shù)不僅保障了公司研發(fā)的自由度，還保障了公司無需向第三方繳納高昂的專利技術(shù)授權(quán)費，這也是公司3D產(chǎn)品的核心壁壘和競爭力之一。公司3DCAD產(chǎn)品處于行業(yè)內(nèi)第三陣營領(lǐng)先地位，與達(dá)索、西門子、PTC等國外頭部企業(yè)產(chǎn)品存在一定差距：功能完備度、產(chǎn)品知名度及生態(tài)體系建設(shè)等方面與達(dá)索、西門子、PTC、ANSYS等歐美工業(yè)軟件公司相比均存在較大差距，核心是建模能力、運算能力等基礎(chǔ)能力的差距。2>行業(yè)生態(tài)層面：行業(yè)模塊需要建立在相對穩(wěn)定高效的CAD平臺軟件基礎(chǔ)之上，API接口的穩(wěn)定性和可用性需要以穩(wěn)定的CAD平臺軟件作為技術(shù)基礎(chǔ)，公司在過往研發(fā)中更為關(guān)注ZW3D平臺軟件基礎(chǔ)功能的改進(jìn)，平臺軟件在行業(yè)模塊和API接口低于國際主流產(chǎn)品。3>應(yīng)用領(lǐng)域?qū)用妫簢庵饕獜S商產(chǎn)品具備深度服務(wù)航空、航天、汽車等高端領(lǐng)域的能力，能夠滿足更為復(fù)雜、更高精度的使用場景，在上述領(lǐng)域占據(jù)顯著優(yōu)勢地位。公司ZW3D目前主要應(yīng)用在以通用機(jī)械等離散制造業(yè)為代表的中低端工業(yè)設(shè)計與制造領(lǐng)域，在高端領(lǐng)域應(yīng)用較公司目前正處于3D產(chǎn)品打磨期，產(chǎn)品層面上公司“兩條腿走路”:1>持續(xù)對現(xiàn)有3D內(nèi)核進(jìn)行突破。根據(jù)公司招股說明書，在募投項目“三維CAD平臺研發(fā)子項目”中，公司未來將著重在自主三維數(shù)據(jù)組織與管理、人機(jī)交互體驗及專業(yè)性方面加大投入，進(jìn)行持續(xù)性改進(jìn)，最終使得ZW3D平臺在數(shù)據(jù)組織方面具備高度的標(biāo)準(zhǔn)化和可擴(kuò)展性，能夠支撐更多典型行業(yè)應(yīng)用模塊的持續(xù)擴(kuò)展。公司與頭部客戶的深入合作將有助于3D產(chǎn)品的升級迭代。工業(yè)軟件的迭代提升速度，與真實工業(yè)設(shè)計場景的驗證密切相關(guān)。得益于多年與客戶的良好協(xié)作，行業(yè)頭部客戶持續(xù)為公司產(chǎn)品提供了寶貴的工業(yè)場景驗證和測試反饋，加快了產(chǎn)品能力提升，公司精準(zhǔn)匹配客戶的行業(yè)功能需求，促進(jìn)客戶深入應(yīng)用與采購落地。通過與華為、中車株洲所等頭部客戶的精細(xì)雙向打磨與迭代，公司3D產(chǎn)品的工程能力有望持續(xù)增強(qiáng)，同時也有望帶動頭部客戶上下游的關(guān)聯(lián)企業(yè)對公司產(chǎn)品的采購。結(jié)合國內(nèi)大型制造企業(yè)復(fù)雜的應(yīng)用環(huán)境及其對三維軟件更嚴(yán)苛的技術(shù)要求、融合行業(yè)頭部企業(yè)對公司3D產(chǎn)品的深度使用反饋，公司推出中望3D2022X版本。2021年上半年，公司完成了ZW3D2022等3次產(chǎn)品新版本發(fā)布工作。2021年9月15日，公司面向中國市場發(fā)布中望3D2022X版。此版本是公司依托研發(fā)與技術(shù)支持的本地化優(yōu)勢，結(jié)合國內(nèi)大型制造企業(yè)復(fù)雜的應(yīng)用環(huán)境及其對三維軟件更嚴(yán)苛的技術(shù)要求、融合行業(yè)頭部企業(yè)對中望3D2022的深度使用反饋，在對軟件快速進(jìn)行優(yōu)化的基礎(chǔ)上推出的大型升級版本。中望3D2022X版具備更強(qiáng)大的建模與加工能力、更高的易用性，將帶給用戶更穩(wěn)定、高效，且高度匹配企業(yè)實際生產(chǎn)流程的三維設(shè)計體驗。2>進(jìn)行新一代3D平臺的開發(fā)。根據(jù)公司招股說明書中募投項目“新一代三維CAD圖形平臺研發(fā)項目”的有關(guān)表述，公司于2019年上半年開始布局，目標(biāo)是研發(fā)一款可用于泛建造業(yè)的新一代三維CAD圖形平臺，平臺要能夠高效率地支撐例如大型建筑、空間大尺度的橋隧工程、海量零件的船舶設(shè)計等場景的設(shè)計工作，為公司進(jìn)軍航空航天、軌道交通、汽車、船舶、智能建造、電子科技等高端行業(yè)提供支持。3.3未來展望：CAx一體化發(fā)展，加大生態(tài)建設(shè)為滿足不斷增長的需求，公司逐步切入CAE領(lǐng)域。隨著5G、航空航天及汽車等高端制造業(yè)的發(fā)展，應(yīng)用于高端設(shè)計場景的CAE技術(shù)需求增長迅速。為了切入上述新興領(lǐng)域，公司于2018年成立CAE研發(fā)中心，并對CAE領(lǐng)域持續(xù)投入研發(fā)，推出了CAE軟件集成平臺品，分別面向具有前后處理開發(fā)需求的廣大求解器開發(fā)者、三維高頻電磁仿真工程師及結(jié)構(gòu)分析工程師。依托ZWCAD和ZW3D的技術(shù)積累和市場客戶基礎(chǔ)，公司有望在國外廠商壟斷國內(nèi)CAE市場的格局下實現(xiàn)國產(chǎn)CAE軟件的突圍。公司致力于成為世界一流的All-in-OneCAx工業(yè)軟件提供商。公司將打造基于模型定義和數(shù)據(jù)驅(qū)動的一體化協(xié)同平臺，用同一套數(shù)據(jù)源，來覆蓋產(chǎn)品研發(fā)制造不同階段的信息交互，實現(xiàn)CAD/CAE/CAM等制造數(shù)據(jù)的統(tǒng)一、技術(shù)能力和產(chǎn)品功能的模塊化調(diào)用，同時具備良好的協(xié)同能力與行業(yè)應(yīng)用拓展能力。利用CAx一體化技術(shù)，通過軟件平臺和數(shù)據(jù)，給客戶提供從概念設(shè)計、結(jié)構(gòu)設(shè)計、仿真分析、生產(chǎn)制造、后端維護(hù)和產(chǎn)品展示全流程的軟件平臺及相關(guān)技術(shù)服務(wù)。在全流程CAx一體化下，企業(yè)能從全局的高度產(chǎn)生深刻的洞察，從而優(yōu)化整體產(chǎn)品研發(fā)制造技術(shù)體系，幫助工業(yè)企業(yè)在技術(shù)和管理層面的進(jìn)階，提升研發(fā)和制造生產(chǎn)的效率，降低成本，縮短產(chǎn)品上市時間，提升質(zhì)量和服務(wù)，挖掘價值，提升企業(yè)競爭力。過去，公司依托自身3D幾何建模內(nèi)核進(jìn)入了仿真分析領(lǐng)域，打通CAD與CAE的數(shù)據(jù)鏈接，未來公司希望能最終實現(xiàn)設(shè)計(CAD)、仿真(CAE)、制造(CAM)和產(chǎn)品數(shù)據(jù)管公司大力推進(jìn)生態(tài)建設(shè)，以促進(jìn)CAx產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展：1>技術(shù)應(yīng)用方面，公司與產(chǎn)業(yè)內(nèi)多家公司展開合作，推動國產(chǎn)CAx軟件技術(shù)的自主創(chuàng)新。(1)2021年3月，公司完成對北京安懷信科技股份有限公司新一輪投資。此次投資是公司在科創(chuàng)板上市后的第一次對外投資，雙方將在CAE仿真驗證技術(shù)研究、產(chǎn)品開發(fā)、市場開拓等多維度展開深度合作，共同強(qiáng)化國產(chǎn)CAE生態(tài)建設(shè)。(2)2021年12月，公司參投由哈爾濱電氣集團(tuán)牽頭成立的發(fā)電設(shè)備智能制造創(chuàng)新中心，以自主CAx核心技術(shù)賦能中國發(fā)電設(shè)備行業(yè)智能制造和數(shù)字化轉(zhuǎn)型。(3)2022年2月，公司與深圳市華陽國際工程設(shè)計股份有限公司正式簽約成立合資公司，致力于共同打造面向民建領(lǐng)域的國產(chǎn)BIM解決方案。此次合作將能更好地發(fā)揮自主CAx技術(shù)與行業(yè)知識和應(yīng)用場景的產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動作用，加速國產(chǎn)高端三維軟件核心技術(shù)在BIM領(lǐng)域的突破。2>公司重視教育生態(tài)建設(shè)，持續(xù)深化產(chǎn)教融合。依托自主核心技術(shù)及自主幾何建模內(nèi)核平臺，公司已針對不同年級、不同專業(yè)及學(xué)校推出針對性的教育產(chǎn)品，如ZWCAD教育版、中望機(jī)械CAD教育版、中望建筑CAD教育版等，基礎(chǔ)教育、職業(yè)教育和高等教育的產(chǎn)品解決方案矩陣不斷完善。同時，公司加大了校企合作力度，積極建設(shè)技術(shù)支持服務(wù)中心、高水平實訓(xùn)基地、三維創(chuàng)意設(shè)計實驗室等，助力師生迅速了解行業(yè)最新動態(tài)和發(fā)展趨勢，學(xué)習(xí)國際先進(jìn)技術(shù)。2021年12月，公司與瓦力工廠達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方就“雙減”后