【萬科A營運(yùn)能力探析9400字（論文）】

萬科A營運(yùn)能力分析［摘要］隨著我國城市化進(jìn)程不斷加快，人們對(duì)房子的需求量越來越高，房地產(chǎn)行業(yè)迅速發(fā)展并且競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)如何搶奪市場(chǎng)先機(jī)，走在行業(yè)發(fā)展的前列，提高企業(yè)營運(yùn)能力相當(dāng)重要。營運(yùn)能力是指企業(yè)營運(yùn)資金的利用效率，企業(yè)營運(yùn)資金利用效率越高，企業(yè)的營運(yùn)能力就越強(qiáng)。營運(yùn)能力分析包括對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析、非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析、存貨周轉(zhuǎn)情況的分析，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況的分析和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析。當(dāng)前大部分企業(yè)對(duì)營運(yùn)能力的重視程度不夠，阻礙了企業(yè)的發(fā)展。如何提升企業(yè)營運(yùn)資金的利用效率、加強(qiáng)對(duì)企業(yè)營運(yùn)能力的提升，成為當(dāng)前企業(yè)的重要任務(wù)。本文總結(jié)了有關(guān)國內(nèi)外營運(yùn)能力的資料和文獻(xiàn)，結(jié)合相關(guān)的營運(yùn)能力理論知識(shí)，以萬科A作為研究對(duì)象，從營運(yùn)能力指標(biāo)分析的角度出發(fā)，通過對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這幾個(gè)指標(biāo)對(duì)萬科A營運(yùn)能力進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，找出企業(yè)營運(yùn)能力中存在問題，并提出改進(jìn)建議。［關(guān)鍵詞］營運(yùn)能力；周轉(zhuǎn)率；萬科A目錄1緒論 11.1研究背景 11.2研究意義 11.3研究?jī)?nèi)容 11.4研究方法 12營運(yùn)能力分析的相關(guān)理論 22.1營運(yùn)能力概念 22.2營運(yùn)能力分析指標(biāo) 22.2.1存貨周轉(zhuǎn)率 22.2.2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 22.2.3流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 32.2.4非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 32.2.5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 33萬科A營運(yùn)能力分析 43.1萬科A簡(jiǎn)介 43.2萬科A營運(yùn)能力相關(guān)指標(biāo)分析 63.2.1萬科A存貨周轉(zhuǎn)率分析 63.2.2萬科A應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析 73.2.3萬科A流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 83.2.4萬科A非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 103.2.5萬科A總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 114萬科A營運(yùn)能力分析發(fā)現(xiàn)的問題及對(duì)策 124.1萬科A營運(yùn)能力存在的問題 124.1.1存貨周轉(zhuǎn)率下降 124.1.2流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率低 124.1.3非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降 124.1.4總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降 124.2提升萬科A營運(yùn)能力的措施 124.2.1加強(qiáng)存貨管理 124.2.2提升流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率 134.2.3提高非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 134.2.4提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 135結(jié)束語 13參考文獻(xiàn) 141緒論1.1研究背景隨著近年來我國房地產(chǎn)工程建設(shè)行業(yè)的迅猛發(fā)展，行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)也日益劇烈，企業(yè)經(jīng)營管理能力的水平好壞直接決定了企業(yè)的健康生存和可持續(xù)發(fā)展。各個(gè)企業(yè)都會(huì)面臨著激烈競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，怎樣化解企業(yè)的壓力，并且在競(jìng)爭(zhēng)中成長和壯大，這些問題都是每個(gè)企業(yè)的管理人員需要認(rèn)真學(xué)習(xí)和思考的課題。對(duì)于企業(yè)的管理人員來說，如何正確地分析企業(yè)資金營運(yùn)管理能力愈加重要，這直接關(guān)系著企業(yè)在未來的管理戰(zhàn)略與生存和發(fā)展，也是企業(yè)如何運(yùn)用各種資產(chǎn)以獲得更多利潤的綜合表現(xiàn)。尤其是在近幾年來，隨著農(nóng)村人口不斷涌入城市和新型城鎮(zhèn)化建設(shè)進(jìn)程的加快，人們對(duì)住房投資不斷增長，房地產(chǎn)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)加大；并且受疫情影響，各個(gè)行業(yè)都面臨著前所未有的生存與發(fā)展壓力，其中不乏像萬科A這樣的房地產(chǎn)企業(yè)會(huì)面臨發(fā)展的困境。在這樣的市場(chǎng)背景下，提高企業(yè)的營運(yùn)能力也越來越重要。因此本文以萬科A為案例，通過收集相關(guān)數(shù)據(jù)，分析總結(jié)其在營運(yùn)資金管理中遇到的一些實(shí)際問題，進(jìn)而提出了提升企業(yè)營運(yùn)能力為主要目標(biāo)的建議，力爭(zhēng)給房地產(chǎn)行業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展提供充分的保障和依據(jù)。1.2研究意義萬科A在近些年發(fā)展比較快，在同行業(yè)中名列前茅。但是在其營運(yùn)資金管理這一領(lǐng)域還是存在著一些問題，本文將萬科A作為主要的研究對(duì)象，計(jì)算其相關(guān)營運(yùn)能力數(shù)據(jù)，對(duì)其實(shí)際營運(yùn)能力進(jìn)行分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)其存在的突出問題，為其提高自身的經(jīng)濟(jì)效益和競(jìng)爭(zhēng)力指明方向。1.3研究?jī)?nèi)容本文選擇萬科A公司作為主要研究對(duì)象，對(duì)其營運(yùn)能力進(jìn)行了深入的研究，找出該公司營運(yùn)能力方面存在的一些突出問題，為萬科A發(fā)展未來發(fā)展提供一系列建議。首先，針對(duì)本文所要深入研究的課題內(nèi)容和采用的主要研究方法分別做了詳細(xì)的說明；其次，簡(jiǎn)要性地介紹了企業(yè)營運(yùn)能力分析基本概念以及幾個(gè)需要計(jì)算和綜合分析的關(guān)鍵性指標(biāo)，最后對(duì)這些關(guān)鍵性指標(biāo)分別展開了詳細(xì)的數(shù)據(jù)分析，找出企業(yè)在營運(yùn)能力方面存在的問題，并提出一系列解決對(duì)策。1.4研究方法本文主要采用的研究方法有文獻(xiàn)研究法和比率分析法和案例分析法。（1）文獻(xiàn)研究法本文在研究房地產(chǎn)行業(yè)的營運(yùn)能力時(shí)，通過對(duì)書本，互聯(lián)網(wǎng)等查閱大量相關(guān)的國內(nèi)外研究文獻(xiàn)，選擇了一些關(guān)于萬科A的文獻(xiàn)資料，并對(duì)這些文獻(xiàn)資料進(jìn)行分析總結(jié)，以便找出萬科A在營運(yùn)能力存在的問題，對(duì)其營運(yùn)能力進(jìn)行深入研究。（2）比率分析法比率分析法是通過計(jì)算各種比率來確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變動(dòng)程度的分析方法。本文通過對(duì)萬科A財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)指標(biāo)的比率計(jì)算，分析萬科A的營運(yùn)能力。（3）案例分析法案例分析法主要是指通過實(shí)際案例來對(duì)問題進(jìn)行系統(tǒng)的具體分析，本文通過分析萬科A2016-2020期間營運(yùn)能力相關(guān)指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)其營運(yùn)能力存在的問題并提出提升萬科A營運(yùn)能力的措施。2營運(yùn)能力分析的相關(guān)理論2.1營運(yùn)能力概念營運(yùn)能力是指一個(gè)企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤的能力。廣義的營運(yùn)能力是企業(yè)所有要素所能發(fā)揮的營運(yùn)作用，狹義的營運(yùn)能力是指企業(yè)資產(chǎn)的營運(yùn)效率。2.2營運(yùn)能力分析指標(biāo)2.2.1存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)的銷售能力和存貨管理水平綜合性指標(biāo)，它是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)營業(yè)成本與存貨平均余額的比率。它用于反應(yīng)存貨的周轉(zhuǎn)速度，既存貨的流動(dòng)性及存貨占用量是否合理，促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)的同時(shí)，提高資金的使用效率，增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力。計(jì)算公式如下：存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/存貨平均余額一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明一個(gè)企業(yè)的存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，存貨及占用在存貨上的資金周轉(zhuǎn)速度越快；反之，存貨周轉(zhuǎn)率越低，存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力越弱，存貨及占用在存貨上的資金周轉(zhuǎn)速度越慢。2.2.2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢，它是一定時(shí)期內(nèi)營業(yè)收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率。計(jì)算公式如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額）×100%一般情況下，

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)營業(yè)收入資金回籠速度越快，發(fā)生壞賬的可能性越?。环粗?，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越低，說明企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度越慢，發(fā)生壞賬的可能性也越大。影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變化的因素主要有銷售收入、壞賬準(zhǔn)備、應(yīng)收賬款期初余額、應(yīng)收賬款期末余額。2.2.3流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要是指一個(gè)企業(yè)在一定的周轉(zhuǎn)時(shí)期內(nèi)營業(yè)收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額之間的比率，是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用率的一個(gè)重要指標(biāo)。計(jì)算公式如下：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/流動(dòng)資產(chǎn)的平均余額一般情況下，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)利用越好。反之，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越低，表明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越慢，資產(chǎn)利用越差。2.2.4非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率非流動(dòng)資產(chǎn)的實(shí)際周轉(zhuǎn)率一般就是一個(gè)企業(yè)的實(shí)際營業(yè)收入和非流動(dòng)資產(chǎn)之間的周轉(zhuǎn)比率，反映了一個(gè)企業(yè)非流動(dòng)資產(chǎn)經(jīng)營管理的效率。非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的基本指標(biāo)計(jì)算公式及其列表主要如下：非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=當(dāng)年?duì)I業(yè)業(yè)務(wù)收入/非流動(dòng)資產(chǎn)平均余額一般來說，非流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率越高，非流動(dòng)資產(chǎn)的經(jīng)營管理效率就相對(duì)的的越高，如果一個(gè)企業(yè)非流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率相對(duì)較低，則這就可以說明一個(gè)企業(yè)非流動(dòng)資產(chǎn)的經(jīng)營管理效率相對(duì)比較差。2.2.5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一般就是一個(gè)企業(yè)的當(dāng)年?duì)I業(yè)收入和總資產(chǎn)平均投入金額的比值，有時(shí)也甚至可以直接視為采用當(dāng)年?duì)I業(yè)收入和期末總資產(chǎn)的比值百分比。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的主要計(jì)算公式可用列表表示如下：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)平均投入金額一般來說，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)對(duì)總資產(chǎn)的綜合利用率越高，如果一個(gè)企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，則說明企業(yè)對(duì)總資產(chǎn)的實(shí)際綜合利用率就越低。3萬科A營運(yùn)能力分析3.1萬科A簡(jiǎn)介萬科A成立于1984年，總部位于廣東省深圳市，其核心業(yè)務(wù)是房地產(chǎn)，經(jīng)過三十余年的發(fā)展，已成為國內(nèi)領(lǐng)先的房地產(chǎn)企業(yè)，公司業(yè)務(wù)覆蓋全國大部分主要城市；2016年公司首次躋身財(cái)富世界500強(qiáng)，位列榜單第356位。萬科A始終保證為全國人民免費(fèi)提供良好的品牌產(chǎn)品、優(yōu)質(zhì)服務(wù)，并且通過自己的努力，為更好滿足廣大人民群眾對(duì)美好生活的追求，作出力所能及的貢獻(xiàn)。目前，公司所投資創(chuàng)立的住房保護(hù)生態(tài)系統(tǒng)項(xiàng)目己經(jīng)初具規(guī)模，在保護(hù)住房生態(tài)領(lǐng)域方面公司一直以來都始終堅(jiān)持把保護(hù)住房生態(tài)作為人們居住的一種基本屬性，更好地服務(wù)人民，實(shí)現(xiàn)健康快樂的家庭生活，為加快實(shí)現(xiàn)我國社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)打下了良好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。表3-1萬科A2018-2020資產(chǎn)負(fù)債表（單位：萬元）項(xiàng)目2018年2019年2020年貨幣資金18，841，74516，619，46019，523，072應(yīng)收賬款158，618198，808299，242預(yù)付賬款7，595，0909，779，5836，224，750存貨75，030，26389，701，904100，206，301流動(dòng)資產(chǎn)129，507，185143，898，935154，738，706非流動(dòng)資產(chǎn)23，350，75029，094，00932，179，003資產(chǎn)總計(jì)152，857，935172，992，945186，917，709流動(dòng)負(fù)債112，191，393127，261，028131，749，268非流動(dòng)負(fù)債17，104，46818，674，00520，183，993負(fù)債合計(jì)129，295，862145，935，003151，933，262股本（實(shí)收資本）1，103，9151，130，2141，161，773資本公積800，5631，238，4481，855，450盈余公積4，739，3257，082，6259，746，632未分配利潤9，172，4859，535，2049，841，677所有者權(quán)益23，562，07327，057，91134，984，447數(shù)據(jù)來源：萬科A2018-2020年年報(bào)從近三年的資產(chǎn)負(fù)債表情況來看，貨幣資金在2018-2020年間增加了681327萬元，增長的幅度為4%，說明萬科A資金充足，有良好的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。應(yīng)收賬款在2018-2020年間增加了140624萬元，增長的幅度為89%，說明萬科A工程渠道銷售收入確認(rèn)周期比較長，以及行業(yè)大量競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手涌入，造成整個(gè)市場(chǎng)需求下降。預(yù)付賬款在2018-2020年間減少了1370340萬元，說明萬科A受疫情影響，業(yè)務(wù)量減少。存貨在2018-2020年增加了25176038萬元，說明萬科A受政府調(diào)控力度加大以及市場(chǎng)降溫效益影響，存貨增多。流動(dòng)資產(chǎn)在2018-2020年間增加了25231521萬元，增長的幅度大約為19%，說明萬科A短期償債能力增強(qiáng)。非流動(dòng)資產(chǎn)在2018-2020年間增加了8828253萬元，增長的幅度大約為38%，說明萬科A存貨周轉(zhuǎn)率下降，積壓大量存貨?？傎Y產(chǎn)總量增加34059774萬元，增長的幅度大約是22%；反應(yīng)萬科A經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大；從負(fù)債結(jié)構(gòu)角度分析，萬科A的負(fù)債資產(chǎn)總額在2018-2020年增加了22637400萬元，上漲了18%。其中流動(dòng)負(fù)債同比增長了19557875萬元，反映了萬科A的經(jīng)營情況良好，但是公司短期償債壓力增大。從所有者權(quán)益分析，萬科A所有者權(quán)益在2018-2020年間逐年增加，其中股本增加了57858萬元，資本公積增加了1054887萬元，盈余公積增加了5007307萬元，未分配利潤增加了669192萬元，因此在股本、未分配利潤、資本公積和盈余公積這四個(gè)因素變動(dòng)影響下，所有者權(quán)益在2018-2020年增加了11422374萬元，反映了萬科A整體盈利水平良好。表3-2萬科A2018-2020年利潤表（單位：萬元）項(xiàng)目2018年2019年2020年?duì)I業(yè)收入29，767，93336，789，38841，911，168營業(yè)成本18，610，42223，455，03329，654，069營業(yè)稅金及附加2，317，6063，290，5222，723，691銷售費(fèi)用786，808904，4501，063，690管理費(fèi)用1，034，0811，101，8411，028，805財(cái)務(wù)費(fèi)用599，857573，594514，510期間費(fèi)用2，420，7642，579，8852，607，005投資收益678，793498，4131，351，187營業(yè)利潤6，749，8617，661，3147，995，864所得稅費(fèi)用1，818，7912，140，7672，037，764利潤總額6，746，0207，653，9297，967，575凈利潤4，927，2295，513，1615，929，812數(shù)據(jù)來源：萬科A2018-2020年年報(bào)從近三年的利潤表來看，萬科A在2018-2020年間的營業(yè)收入在2018-2020年增加了12143235萬元，增長率為41%，萬科A在2018-2020年間營業(yè)成本增加了11043647萬元，期間費(fèi)用增加了186259萬元，投資收益增加了672394萬元；萬科A在2018-2020年利潤總額中累計(jì)增長了1221555萬元，營業(yè)利潤累計(jì)增長了1246003萬元，營業(yè)利潤的增長是引起其利潤總額增長的一個(gè)有利影響因素。萬科A營業(yè)利潤的增長主要原因是營業(yè)收入和投資收益的增加而造成，說明萬科A盈利能力增強(qiáng)。萬科A在2018-2020年凈利潤穩(wěn)步增長，2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤5929812萬元，與2018年相比增長了1002583萬元，增長率為20%。萬科A凈利潤增長主要是由利潤總額在2018-2020年增長1221555萬元引起的，所得稅費(fèi)用在2018—2020年增長了218973萬元，因此在利潤總額和所得稅費(fèi)用這兩個(gè)因素變動(dòng)影響下，凈利潤增長了1002583萬元。3.2萬科A營運(yùn)能力相關(guān)指標(biāo)分析3.2.1萬科A存貨周轉(zhuǎn)率分析表3-3萬科A2016-2020年存貨周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表項(xiàng)目20162017201820192020營業(yè)成本（萬元）16，974，24016，007，99218，610，42223，455，03329，654，069期初存貨（萬元）36，812，19346，736，13459，808，76675，030，26389，701，904期末存貨（萬元）46，736，13459，808，76675，030，26389，701，904100，206，301平均存貨（萬元）41，774，16453，272，45067，419，51582，366，08494，954，103存貨周轉(zhuǎn)率（%）4030282831數(shù)據(jù)來源：萬科A2016-2020年年報(bào)數(shù)據(jù)來源：萬科A2016-2020年年報(bào)圖3-1萬科A存貨周轉(zhuǎn)率折線圖數(shù)據(jù)來源：萬科A2016-2020年年報(bào)圖3-2萬科A2016-2020年銷售成本和存貨變動(dòng)圖（單位：萬元）由圖3-3和圖3-1可知，萬科A的存貨周轉(zhuǎn)率在2016年-2019年基本呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)，2020年有所上升。存貨周轉(zhuǎn)率的變動(dòng)主要與銷售成本和平均存貨有關(guān)，2017年萬科A的營業(yè)成本減少，而平均存貨增多，從而導(dǎo)致2017年存貨周轉(zhuǎn)率下降。2018年-2020年萬科A平均存貨逐年增多，而營業(yè)成本增長幅度更大，從而導(dǎo)致2018-2020年存貨周轉(zhuǎn)率有所上升。2017年受國家宏觀政策和經(jīng)濟(jì)調(diào)控影響，房產(chǎn)市場(chǎng)低迷，一年內(nèi)房產(chǎn)項(xiàng)目減少，成本略有下降，存貨增加。其他年份受公司擴(kuò)張速度放緩影響,各項(xiàng)資金和成本的支出都得到了明顯的提高。而存貨總量由2016年的46736134萬元迅速增加至2020年的100206301萬元，漲幅分別為114%，因?yàn)榻鼛啄陙硎苷康禺a(chǎn)調(diào)控和新冠疫情影響，房地產(chǎn)銷售下降，去庫存壓力加大，導(dǎo)致企業(yè)的存貨逐年增多。表3-4萬科A、綠地控股和行業(yè)平均值2016-2019年存貨周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表項(xiàng)目2016201720182019萬科A40%30%28%28%綠地控股48%50%53%57%行業(yè)均值50%60%32%33%數(shù)據(jù)來源：萬科A2016-2019年年報(bào)由表3-4可知，萬科A在2016-2019年間存貨周轉(zhuǎn)率數(shù)值明顯低于綠地控股和行業(yè)均值，處于行業(yè)中下游，這說明萬科A存貨管理水平下降，存貨流動(dòng)性差，不利于增強(qiáng)萬科A的資金使用效率和短期償債能力。3.2.2萬科A應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析表3-5萬科A2016-2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表項(xiàng)目20162017201820192020銷售收入（萬元）24，047，72424，289，71129，767，93336，789，38841，911，168期初應(yīng)收賬款（萬元）251，065207，526143，273158，618198，808期末應(yīng)收賬款（萬元）207，526143，273158，618198，808299，242平均應(yīng)收賬款（萬元）229，295.5175，399.5150，945.5178，713249，025應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）104.88138.48197.21205.86168.30數(shù)據(jù)來源：萬科A2016-2020年年報(bào)數(shù)據(jù)來源：萬科A2016-2020年年報(bào)圖3-3萬科A應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率折線圖從表3-5和圖3-3對(duì)萬科A應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率折線圖進(jìn)行分析，我們就可以知道在2016年-2019年間萬科A應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率基本呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，2020年萬科A應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)；在2016-2019年萬科A的銷售收入呈逐年上升趨勢(shì)，而平均應(yīng)收賬款呈逐年下降趨勢(shì)，因此萬科A2016——2019年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈上升趨勢(shì)；是因?yàn)?016-2019年萬科A收賬速度快，壞賬損失少；在2019-2020年萬科A銷售收入增長放緩，而平均應(yīng)收賬款快速上升，因此萬科A2019-2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)；是因?yàn)?020年受嚴(yán)格的房控政策和新冠疫情影響，房產(chǎn)銷售不穩(wěn)定，導(dǎo)致很多房產(chǎn)應(yīng)收賬款沒有被收回，平均應(yīng)收賬款快速上升，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率放緩。3.2.3萬科A流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表3-6萬科A2016-2020年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表項(xiàng)目20162017201820192020營業(yè)收入(萬元）24，047，72424，289，71129，767，93336，789，38841，911，168流動(dòng)資產(chǎn)年初數(shù)（萬元）54，702，43872，129，543101，755，283129，507，186143，898，935流動(dòng)資產(chǎn)年末數(shù)（萬元）72，129，543101，755，283129，507，186143，898，935154，738，706平均流動(dòng)資產(chǎn)總額（萬元）63，415，99186，942，413115，631，235136，703，061149，318，821流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)3828262728數(shù)據(jù)來源：萬科A2016-2020年年報(bào)數(shù)據(jù)來源：萬科A2016-2020年年報(bào)圖3-4萬科A2016-2020年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率折線圖數(shù)據(jù)來源：萬科A2016-2020年年報(bào)圖3-5萬科A2016-2020年流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)表（單位：萬元）由表3-6和圖3-4可知在2016-2018年間萬科A流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，萬科A流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2018-2020年間呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。2018年萬科A流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率已經(jīng)達(dá)到了最低水平，而2016年為最高。2017-2018年萬科A流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降主要原因是在2017-2018年房地產(chǎn)開發(fā)市場(chǎng)不太景氣，對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)管理效率低。圖3-5所示的流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)表就是萬科A近五年的流動(dòng)資產(chǎn)金額，從這張圖中可以清楚地看到萬科A的流動(dòng)資產(chǎn)總額在2016-2020年間呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，2017年流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格漲幅為57.70%，2018年漲幅為37.52%，2019年漲幅為28.35%，2020年又比2019年增長了21.85%，說明在2016-2020年萬科A營業(yè)收入增多，同時(shí)又反應(yīng)出萬科A存貨周轉(zhuǎn)率下降，積壓大量存貨。3.2.4萬科A非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表3-7萬科A2016-2020年非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表項(xiàng)目20162017201820192020營業(yè)收入（萬元）24，047，72424，289，71129，767，93336，789，38841，911，168非流動(dòng)資產(chǎn)年初數(shù)（萬元）6，427，11910，937，87914，779，40923，350，75029，094，010非流動(dòng)資產(chǎn)年末數(shù)（萬元）10，937，87914，779，40923，350，75029，094，01032，179，003平均流動(dòng)資產(chǎn)總額（萬元）8，682，49912，858，64419，065，079.526，222，38030，636，506.5非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）220164127126130數(shù)據(jù)來源：萬科A2016-2020年年報(bào)數(shù)據(jù)來源：萬科A2016-2020年年報(bào)圖3-6萬科A2016-2020年非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率折線圖前文對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的概念已經(jīng)做出了說明，它反映企業(yè)非流動(dòng)資產(chǎn)的管理效率。數(shù)值越大表示該企業(yè)的非流動(dòng)資產(chǎn)管理效率越高，通過對(duì)表3-6和圖3-6進(jìn)行分析，可以看出萬科A在2016——2020年非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本呈下降趨勢(shì)，尤其是2018年下降更明顯，反映出萬科A的非流動(dòng)資產(chǎn)管理效率下降。3.2.5萬科A總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表3-8萬科A2016-2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表項(xiàng)目20162017201820192020營業(yè)收入（萬元）24，047，72424，289，71129，767，93336，789，38841，911，168期初總資產(chǎn)（萬元）61，129，55783，067，421116，534，692152，857，936172，992，945期末總資產(chǎn)（萬元）83，067，421116，534，692152，857，936172，992，945186，917，709平均總資產(chǎn)（萬元）72，098，48999，801，057134，696，314162，925，441179，955，327總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）3324222323數(shù)據(jù)來源：萬科A2016-2020年年報(bào)數(shù)據(jù)來源：萬科A2016-2020年年報(bào)圖3-7萬科A2016-2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率折線圖從表3-7和圖3-7中我們可以發(fā)現(xiàn)萬科A的總資產(chǎn)金額逐年遞增的，反映了萬科A在2016—2020年擴(kuò)張資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模；同時(shí)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本保持在20%以上，數(shù)值比較穩(wěn)定；在2016年-2020年萬科A總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大體呈下降趨勢(shì)；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化主要與銷售收入及平均總資產(chǎn)有關(guān)，在2016年-2018年萬科A銷售收入增長緩慢，而平均總資產(chǎn)在2016-2018年增長比較快，因此會(huì)引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所下降；在2018年-2020年萬科A銷售收入增長加快，平均總資產(chǎn)增長放緩，使得總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所回升。4萬科A營運(yùn)能力分析發(fā)現(xiàn)的問題及對(duì)策4.1萬科A營運(yùn)能力存在的問題本文以萬科A為研究對(duì)象，通過對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這幾個(gè)指標(biāo)分析，我們可以發(fā)現(xiàn)萬科A存在以下幾個(gè)方面的問題。4.1.1存貨周轉(zhuǎn)率下降萬科A在2016-2020年存貨周轉(zhuǎn)率基本是呈下降的趨勢(shì)。特別重要的是由于黨和國家對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的嚴(yán)格把控和新冠疫情的嚴(yán)重影響，導(dǎo)致大量的樓盤空置而無法賣出，存貨增多。同時(shí)又由于萬科A經(jīng)營管理水平下降，產(chǎn)品滯銷。以上原因?qū)е铝舜尕浿苻D(zhuǎn)率的下降。4.1.2流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率低由上文可知萬科A在2016-2020年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是整體下降的，說明萬科A流動(dòng)資金運(yùn)用效率降低，主要是萬科A在近幾年的市場(chǎng)需求狀況發(fā)生變化，在營業(yè)收入變化不大的情況下，平均流動(dòng)資產(chǎn)總額逐年增多，公司產(chǎn)品滯銷，生產(chǎn)滑坡。4.1.3非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降萬科A在2016-2020年非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是整體下降的，說明萬科A非流動(dòng)資產(chǎn)管理效率降低，主要是萬科A在近幾年減少了對(duì)外投資和對(duì)固定資產(chǎn)的購買，特別是受2020新冠疫情的嚴(yán)重影響，萬科A對(duì)于非流動(dòng)資產(chǎn)的管理效率下降，從而直接導(dǎo)致了非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降。4.1.4總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降萬科A在2016-2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本是呈下降的趨勢(shì)。萬科A的庫存太多導(dǎo)致了存貨周轉(zhuǎn)率下降，萬科A為了能夠保持生產(chǎn)銷售，那么在存貨上面投入的資金也將會(huì)更多，特別是受2020新冠疫情嚴(yán)重影響，萬科A經(jīng)營業(yè)績(jī)下滑，其次是萬科A在2016-2020年的閑置資金比較多，從而導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降。4.2提升萬科A營運(yùn)能力的措施4.2.1加強(qiáng)存貨管理近五年來萬科A存貨周轉(zhuǎn)率基本呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，存貨周轉(zhuǎn)率下降主要有兩大原因，第一是宏觀環(huán)境和政策影響，第二是因?yàn)槿f科A受新冠疫情影響，房產(chǎn)市場(chǎng)低迷。為了加強(qiáng)萬科A存貨管理，本文提出了以下幾個(gè)措施。第一，萬科A應(yīng)該加強(qiáng)供給側(cè)改革，降低庫存規(guī)模，優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)。第二，加強(qiáng)與政府之間合作，通過政府的購房補(bǔ)貼政策，出售空置的房屋，減少庫存，降低成本。第三，提升管理層的存貨管理水平，加強(qiáng)存貨管理人員相關(guān)專業(yè)技術(shù)和知識(shí)的培訓(xùn)，使管理人員高效地掌握存貨情況。4.2.2提升流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率近五年來萬科A流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，反應(yīng)萬科A的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)的效率下降，企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)的效率和企業(yè)的營運(yùn)能力有著密不可分的聯(lián)系。為了提升萬科A流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率，本文提出了以下幾個(gè)措施。第一，加強(qiáng)內(nèi)部管理，盤活庫存現(xiàn)金。第二，不要讓部分資金閑置，讓更多的資金投向到實(shí)體當(dāng)中去。第三，要提高銷售收入，控制存貨及應(yīng)收賬款的資金占用。4.2.3提高非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率近五年來萬科A非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本呈下降趨勢(shì)，反映出萬科A的非流動(dòng)資產(chǎn)管理效率下降。為了提高萬科A非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，本文提出了以下幾個(gè)措施。第一，萬科A要實(shí)施促銷措施、提高售價(jià)來增加銷售收入，減少對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)的投