2022汽車線束行業(yè)研究報(bào)告

2022年08月01日證券研究報(bào)告證券研究報(bào)告—行業(yè)深度報(bào)告0.590.310.03-0.25-0.54-0.822021-82021-112022-22022-5車用線束生產(chǎn)新變革，高壓高速線束價(jià)量齊升統(tǒng)，取代了傳統(tǒng)車的發(fā)動(dòng)機(jī)線束。根據(jù)EVWIRE數(shù)據(jù)，新能源汽車線E/E架構(gòu)的轉(zhuǎn)型，將顯著減少車用低壓線束用量有所衰減，但整體來(lái)說(shuō)車用線束的市場(chǎng)規(guī)模仍然將呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)的態(tài)新能源線束國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)明顯作者保證報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自正規(guī)渠任何第三方的授意、影響，特此聲明。請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明2 6 6 6 62.行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)概覽 62.1.電動(dòng)化趨勢(shì)——新能源汽車滲透率顯著提升 62.2.智能化趨勢(shì)——智能駕駛的快速發(fā)展 72.3.EE架構(gòu)升級(jí)趨勢(shì) 9 92.3.2.EE架構(gòu)升級(jí)的方式 9 3.1.2.電動(dòng)化滲透率增加帶來(lái)線束市場(chǎng) 3.1.3.電動(dòng)化滲透率增加帶來(lái)線束市場(chǎng) 3.2.智能化、網(wǎng)聯(lián)化趨勢(shì)下，高速線束要求顯著 3.2.1.2.中國(guó)智能駕駛發(fā)展進(jìn)度及滲透 3.3.分布式架構(gòu)向集中式架構(gòu)轉(zhuǎn)變對(duì)線束需求的 3.3.2.1.輕量化——線束數(shù)量需求顯著減少 3.3.2.2.成本節(jié)約——對(duì)線束生產(chǎn)、配線、安裝要求將發(fā)生質(zhì)變 3.3.3.域控制器對(duì)線束市場(chǎng)規(guī)模影響 3.3.3.1.域控制器架構(gòu)滲透率現(xiàn)狀 3.3.3.2.域控制器轉(zhuǎn)型對(duì)低壓線束市場(chǎng)規(guī)模影響預(yù)測(cè) 4.2.線束行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)——本土化采購(gòu)成本優(yōu)勢(shì)推動(dòng)國(guó)產(chǎn)替代 4.2.1.2.整車廠成本控制→本土化采購(gòu)趨勢(shì)加強(qiáng) 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明3 6.4.廠商研發(fā)能力不及預(yù)期，不能滿足汽車下游市場(chǎng)要求 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明4 7 8 9 6 6 表4.傳統(tǒng)車用線束與新能源車用線束對(duì)比 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明5 表10.安波福使用典型SUV的ICE架構(gòu)來(lái)創(chuàng)建BEV和直接創(chuàng)建SVATM的線束使用比較 表14.汽車整車制造商對(duì)應(yīng)主要線束供應(yīng)商 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明61.車用線束簡(jiǎn)介汽車線束是汽車電路的網(wǎng)絡(luò)主體，沒(méi)有線束也就不存在汽車電路。線束是指由銅材沖制而成的接觸件端子（連接器）與電線電纜壓接后，外面再塑壓絕緣體或外加金屬殼體等，以線束捆扎形成連接電路的組件。在現(xiàn)代汽車上，汽車線束特別多，電子控制如果把微機(jī)、傳感器與執(zhí)行元件的功能用人體來(lái)比喻，可以說(shuō)微機(jī)相當(dāng)于人腦，傳感器相當(dāng)于感覺(jué)器官，執(zhí)行元件相當(dāng)于運(yùn)動(dòng)器官，那么線束就相當(dāng)于（運(yùn)載驅(qū)動(dòng)執(zhí)行原件電力）（傳遞傳感器輸入指令）2.行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)概覽2.1.電動(dòng)化趨勢(shì)——新能源汽車滲透率顯著提升新能源汽車已進(jìn)入快速滲透期，國(guó)內(nèi)車廠實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型需國(guó)內(nèi)車廠紛紛制定新能源滲透率目標(biāo)，其中比亞迪3月乘用車銷量2030年新能源占比達(dá)60%智能電動(dòng)汽車占比超過(guò)30%新能源滲透率80%新能源銷售占比25%新能源滲透率100%新能源滲透率車超50%請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明721.13%22.57%17.23%21.13%22.57%17.23% 2021年1月-2022年5月新能源市場(chǎng)滲透率2021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月2021年8月2021年9月2021年10月2021年11月2021年12月2022年1月2022年2月2022年3月2022年4月2022年5月0新能源乘用車滲透率取決于需求端、供應(yīng)端、政策端的共同作用。據(jù)乘2025年新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的20%左右目標(biāo)。整體來(lái)看，無(wú)論是從消費(fèi)者的購(gòu)買意愿、車企電動(dòng)化目標(biāo)和新型車型推但由于上游原材料漲價(jià)壓力、芯片短缺、政策補(bǔ)貼的結(jié)束、乘用車需求的降低、技術(shù)更新迭代帶來(lái)本土車企品牌的淘汰等因素新能源汽車滲透率仍2.2.智能化趨勢(shì)——智能駕駛的快速發(fā)展新能源汽車的發(fā)展不僅是在汽車的能源供給上進(jìn)行更替，與此同時(shí)也伴超過(guò)50%，HA（高度自動(dòng)駕駛）級(jí)智能網(wǎng)聯(lián)汽車實(shí)現(xiàn)限定區(qū)域和特定場(chǎng)景商業(yè)化應(yīng)用；到2030年，PA、CA級(jí)智能網(wǎng)聯(lián)汽車市場(chǎng)份額超過(guò)70%，HA級(jí)智能網(wǎng)聯(lián)汽車市場(chǎng)份額達(dá)到20%，并在高速公路廣泛應(yīng)用、在部分城市道路請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明8駛自動(dòng)化水平升級(jí)，單車搭載的環(huán)境感知傳感器，如車載攝像頭、超聲波雷首款量產(chǎn)的7nm制程車機(jī)芯片SA8155P，已搭載于小鵬P5、威馬W6、蔚來(lái)ET7和ET5、哪吒UPro、零跑C11、長(zhǎng)城WEY旗下摩卡、瑪奇朵和拿鐵車滴滴、大眾（VLKAYUS）、豐田（TMUS）、戴姆勒（DDAIFUS）等大部分主服務(wù)地平線、百度等超過(guò)25家自動(dòng)駕駛行業(yè)客戶?？v目科技推出Amphiman行泊一體架構(gòu)，支持ICA、TJA-Pro等17個(gè)高速ADAS功能和自動(dòng)智能召喚、遠(yuǎn)程監(jiān)控等泊車功能。場(chǎng)提供了具有信息理解能力的智能激光雷達(dá)系統(tǒng)；亮道智能為大眾、長(zhǎng)城汽出行服務(wù)方面：蘑菇車聯(lián)推出“蘑菇OS+AI云+智能終端+傳感器”的請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明9行2021年行推出面向前裝的L4級(jí)自動(dòng)駕駛解決方案——DeepRoute-C-V2X四跨演示，顯示出“車路云”三端口均具備行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)儲(chǔ)備，是能源等技術(shù)創(chuàng)新方面進(jìn)行突破，自主打造了V.D.R安全防護(hù)系統(tǒng)，能夠?qū)崿F(xiàn)行行通過(guò)“雙軸驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略布局，推出中國(guó)出行行業(yè)首個(gè)真正全開(kāi)放的2.3.EE架構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)2.3.1.域控制器轉(zhuǎn)型背景電氣系統(tǒng)的信息傳輸與控制都由分布式汽車電子控制器(ECU)完成，隨著汽車電子化程度的提高和功能的多樣化，車輛所載的電子控制單元（ECU）數(shù)2.3.2.EE架構(gòu)升級(jí)的方式中式架構(gòu)、車輛集中電子電氣架構(gòu)，每個(gè)大階段中細(xì)分為兩個(gè)小階段，從低請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)近年快速發(fā)展，吉利、奇瑞、 2021.62021.72021.82021.92021.12021.112021.122022.123.車用線束需求變革分析請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明3.1.1.新能源汽車銷量顯著增加電動(dòng)化滲透率將快速提升，2025年預(yù)計(jì)達(dá)到20-30%。能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的20%左右。按照目前高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，新能源汽車20%滲透率目標(biāo)或?qū)⑻崆皩?shí)現(xiàn)。2022年1-5月-5.7%-7.5%-6.7%-12.8%3.1.2.電動(dòng)化滲透率增加帶來(lái)線束市場(chǎng)價(jià)量齊升鍵零部件之一。車內(nèi)高壓線束主要是對(duì)新能源車輛提供高壓強(qiáng)電供電作用，機(jī)械性能和耐久性能都有較高的要求。請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明00新能源汽車高壓系統(tǒng)的特點(diǎn)決定其線束面臨著布線、屏蔽、成本、安全等方面的挑戰(zhàn)，技術(shù)門(mén)檻較傳統(tǒng)燃油車更高，單車價(jià)值量也有所增加。根據(jù)EVWIRE數(shù)據(jù)，新能源汽車線束ASP平均在5000元左右，其中高壓線束ASP表4.傳統(tǒng)車用線束與新能源車用線束對(duì)比線束平均售價(jià)（元）主2000-25005000-6000700-3500交聯(lián)聚乙烯絕緣電纜XLPE硅橡膠電纜300-400/個(gè)資料來(lái)源：EVWIRE，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，紅塔證券3.1.3.電動(dòng)化滲透率增加帶來(lái)線束市場(chǎng)增量預(yù)測(cè)計(jì)達(dá)到25%、30%、40%。請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明新能源乘用車滲透率取決于需求端、供應(yīng)端、政策端的共同作用。據(jù)乘2025年新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的20%左右目標(biāo)。整體來(lái)看，無(wú)論是從消費(fèi)者的購(gòu)買意愿、車企電動(dòng)化目標(biāo)和新型車型推但由于上游原材料漲價(jià)壓力、芯片短缺、政策補(bǔ)貼的結(jié)束、乘用車需求的降低、技術(shù)更新迭代帶來(lái)本土車企品牌的淘汰等因素新能源汽車滲透率仍從產(chǎn)業(yè)鏈層面來(lái)看，上中下游行業(yè)將將給予新能源汽車滲透率的增長(zhǎng)一定程度的信心。一是目前的原材料價(jià)格雖然仍維持在高位，但從長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，許多廠商積極進(jìn)行技術(shù)迭代，成本將進(jìn)一步下降。二是新能源汽車補(bǔ)貼延期存在不確定性，行業(yè)擔(dān)心補(bǔ)貼的取消是否會(huì)影響市場(chǎng)需求。但隨著新能源汽車行業(yè)規(guī)模的增加，許多大企業(yè)盈利能力的增強(qiáng)，加之新車型的不斷推出，市場(chǎng)需求將得到一定保證，是否補(bǔ)貼對(duì)于市場(chǎng)需求影響不大。三是局部速增長(zhǎng)至40%，故我們認(rèn)為2025年新能源滲透率中性情景下為30%。以2025年全國(guó)汽車銷量2732萬(wàn)輛為預(yù)表5.2025年中國(guó)高壓線束市場(chǎng)增量預(yù)測(cè)新能源汽車滲透率新能源汽車銷售數(shù)量（萬(wàn)輛）年復(fù)合增長(zhǎng)率25%30%35%基于中性預(yù)測(cè)，結(jié)合我們對(duì)后續(xù)幾年全國(guó)汽車銷量和新能源汽車滲透率請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明2022E2023E2024E2025E24%26%28%30%ASP電動(dòng)化的發(fā)展，將為汽車行業(yè)從傳統(tǒng)的機(jī)械化終端端變革助力。隨著智能網(wǎng)聯(lián)汽車的不斷升級(jí)優(yōu)化，汽車行業(yè)相關(guān)零部件需求智能化，指人車交互智能化及車輛行駛自動(dòng)化。人車交互智能化是在駕駛過(guò)程中為駕駛員提供內(nèi)容與服務(wù)，滿足用戶差異化控制器、執(zhí)行器等裝置，并融合現(xiàn)代通信與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，實(shí)的駕駛方式。請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明人和車人人車人人車車人車車車車車車3.2.1.2.中國(guó)智能駕駛發(fā)展進(jìn)度及滲透率展望泛普及；2014-2020年L2級(jí)別的高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）已經(jīng)成熟并廣3.2.2.1.自動(dòng)駕駛升級(jí)，傳感器增多會(huì)顯著增汽車常用數(shù)據(jù)線纜主要包括雙絞線、差分線覽、同軸電纜等，分別運(yùn)用于麥克風(fēng)、傳感器、高寬帶以太網(wǎng)、ADAS、攝像毫米波雷達(dá)等傳感器，以及ADAS模塊、雷達(dá)控制模塊等ECU。且隨著自動(dòng)48811688攝像頭1479航位推算系統(tǒng)0011100155001126請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明傳感器的數(shù)據(jù)傳輸離不開(kāi)數(shù)據(jù)線纜的支持，攝像頭、激光雷達(dá)、毫米波3.2.2.2.自動(dòng)駕駛升級(jí)，傳感器性能提升，提高數(shù)據(jù)傳輸要求。智能汽車傳感器的增加以及夜視輔助、疲勞探測(cè)等功能的擴(kuò)充，驅(qū)動(dòng)光雷達(dá)）模塊、攝像頭可分別生成70Mbps、40Mbps的數(shù)據(jù)流量，L2級(jí)車要蔚來(lái)、小鵬、理想等自主品牌為了實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)的自動(dòng)駕駛功能，同時(shí)對(duì)車像素?cái)z像頭可以探測(cè)到100-150m范圍內(nèi)的行人，并且在窄視角的場(chǎng)模式情像素越高，意味著每秒鐘需要處理的數(shù)據(jù)量越大，所耗費(fèi)的算力也就越大。傳統(tǒng)的單芯屏蔽線將不再能滿足需求，需要配備高性能的同軸數(shù)據(jù)線纜離分辨率、角分辨率和速度分辨率。傳統(tǒng)的百兆以內(nèi)的數(shù)據(jù)線纜無(wú)法滿足激光雷達(dá)的數(shù)據(jù)傳輸要求，數(shù)據(jù)速率需達(dá)到千兆級(jí)別，屏蔽以太網(wǎng)為激光雷達(dá)請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明伴隨著自動(dòng)駕駛智能度的提升，單車智能或無(wú)法完全滿足車輛應(yīng)對(duì)環(huán)境復(fù)雜性和滿足自身安全性的需求。因此除了單車智能外，為了實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛的目標(biāo)，車輛還將需要車聯(lián)網(wǎng)的云端架構(gòu)來(lái)作為補(bǔ)充。通過(guò)“云”V2X駛安全性、減少擁堵、提高交通效率、提供車載娛樂(lè)信息等。作為對(duì)單車智能的重要補(bǔ)充，車聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)了對(duì)高傳輸速率、低損耗容忍3.2.3.智能化對(duì)線束市場(chǎng)規(guī)模的影響預(yù)測(cè)業(yè)化并廣泛普及；2014-2020年L2級(jí)別的高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）已經(jīng)紅旗電動(dòng)車、比亞迪-xUrban-秦Pro等。請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明 資料來(lái)源：PWC，紅塔證券據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)、天津大學(xué)中國(guó)汽車戰(zhàn)略發(fā)展研究中心發(fā)布對(duì)中國(guó)汽車市場(chǎng)的總銷量中長(zhǎng)期預(yù)測(cè)顯示從整體市場(chǎng)來(lái)看，結(jié)合我們對(duì)今年中國(guó)汽后按照約3%的穩(wěn)態(tài)增速考慮，對(duì)應(yīng)2023-2025年乘用車銷量分別為2575萬(wàn)的出現(xiàn)會(huì)使得原車型被迫降價(jià)，為保持利潤(rùn)水平，整車廠會(huì)要求車用線束等零部件供應(yīng)商降價(jià)。而規(guī)模較大、市場(chǎng)地位高的零部件廠商會(huì)通過(guò)自動(dòng)化生滲透率、各級(jí)別對(duì)應(yīng)所需高速線束的ASP等因素，粗略估算2022年至2請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明表9.高速線束市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)（單位：億元）2022E--2023E-2024E-2025E-資料來(lái)源：PWC、中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)、天津大學(xué)中國(guó)汽車戰(zhàn)略發(fā)展研究中心、紅塔證券3.3.分布式架構(gòu)向集中式架構(gòu)轉(zhuǎn)變對(duì)線束需求的變革3.3.1.域控制器發(fā)展背景及基本概況智能駕駛行業(yè)正在從分布式功能控制器向集中式域控制器，再向中央集域控制器的概念是伴隨著整車電子電氣架構(gòu)的發(fā)展演變而來(lái)的。隨著汽車智能化程度不斷提升，每輛車上面會(huì)有幾十個(gè)甚至上百個(gè)ECU電子控制單元，每個(gè)都負(fù)責(zé)單獨(dú)功能，再通過(guò)CAN或者LIN總線連接，導(dǎo)致了車輛能塊內(nèi)部的系統(tǒng)架構(gòu)由域控制器為主導(dǎo)搭建。各個(gè)域內(nèi)部的系統(tǒng)互聯(lián)仍可使傳輸性能的以太網(wǎng)作為主干網(wǎng)絡(luò)承擔(dān)信息交換從主流的車廠布局來(lái)看，多數(shù)是按照經(jīng)典的五域模型去劃分。博世將整3.3.2.域控制器轉(zhuǎn)型對(duì)線束變革的影響3.3.2.1.輕量化——線束數(shù)量需求顯著減少隨著行業(yè)從燃?xì)鈩?dòng)力車轉(zhuǎn)向電動(dòng)汽車的勢(shì)頭越來(lái)越火熱，大部分原備制造商為追趕潮流使用其傳統(tǒng)的傳統(tǒng)的內(nèi)燃機(jī)汽車(ICE)架構(gòu)來(lái)快速創(chuàng)建BEV導(dǎo)致了效率低下、布線困難等問(wèn)題，從而汽車增加了總成本和重量。例如，據(jù)安波福研究，使用典型SUV的ICE架構(gòu)來(lái)創(chuàng)建BEV會(huì)導(dǎo)致布構(gòu)將車內(nèi)的各種物理區(qū)域分割開(kāi)來(lái)，添加區(qū)域控制器作為高速數(shù)據(jù)和電源集請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明20建立扁平的電源主干，優(yōu)化低壓布線，并通過(guò)Dock動(dòng)化的組裝。SVA方法不僅消除了將ICE架構(gòu)轉(zhuǎn)換為BEV架構(gòu)時(shí)增加的額特斯拉通過(guò)新EEA架構(gòu)，將汽車線束由ModelS的3km減少至Model33.3.2.2.成本節(jié)約——對(duì)線束生產(chǎn)、配線、安裝要求將發(fā)生質(zhì)變分布式架構(gòu)向集中式架構(gòu)的轉(zhuǎn)變不僅僅可以簡(jiǎn)化線束布線，迎合電動(dòng)車對(duì)于線束生產(chǎn)而言從以下幾個(gè)重要方面降低通過(guò)向上整合。將分布在多個(gè)ECU上的功能整合到一個(gè)更小的域控制通過(guò)智能熔斷。作為配電集線器，區(qū)域控制器自然也囊括了智能熔斷模防止保險(xiǎn)絲熔斷。與之不同的是，通過(guò)智能熔斷，車輛可以設(shè)定電線在特定 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明21通過(guò)直接減少勞動(dòng)力。由于域控制器架構(gòu)簡(jiǎn)化了布線的物理復(fù)雜性，并直接連接到傳感器，線束大幅度縮短，這意味著只需要通過(guò)自動(dòng)化生產(chǎn)。由于區(qū)域控制器將車輛的基本電氣結(jié)構(gòu)劃分為更易于3.3.3.域控制器對(duì)線束市場(chǎng)規(guī)模影響預(yù)測(cè)相比較于直接將ICE架構(gòu)轉(zhuǎn)換為BEV架構(gòu)，采用新的電子電氣架構(gòu)可3.3.3.1.域控制器架構(gòu)滲透率現(xiàn)狀及展望域控制器座艙域控制器已經(jīng)較大規(guī)模應(yīng)用，未來(lái)滲透率提升最為迅速，出貨座艙的滲透率在2021年已達(dá)到50.6%，其中滲透率最高的車型價(jià)位區(qū)間為動(dòng)力為L(zhǎng)2+行泊一體域控制器出貨量迅猛增長(zhǎng)。請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明22從發(fā)展規(guī)劃來(lái)看，2021-2022年大部分主機(jī)廠已實(shí)現(xiàn)域控集中式架構(gòu)量3.3.3.2.域控制器轉(zhuǎn)型對(duì)低壓線束市場(chǎng)規(guī)模影響預(yù)測(cè)在傳統(tǒng)低壓線束市場(chǎng)，需求端總體來(lái)說(shuō)比較穩(wěn)定，基本上與終端整車產(chǎn)而其他的低壓線束還會(huì)隨著集中式架構(gòu)的滲透和輕量化需求的加強(qiáng)而縮減請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明23表10.安波福使用典型SUV的ICE架構(gòu)來(lái)創(chuàng)建BEV和直接創(chuàng)建SVATM的線束使用比較度（米）（米）ICE/0/ICE→BEV增加3%增加7%SVATM減少22%減少18%粗略推算，安波福使用的域控制器架構(gòu)SVATM低壓線束的使用在新能源汽車基礎(chǔ)上將減少22%。根據(jù)博世的劃分，將整車拆分為車身域、座艙域、底盤(pán)域、動(dòng)力域，以及自動(dòng)駕駛域五個(gè)大域來(lái)看。目前最常見(jiàn)的域控制器是座艙和自動(dòng)駕駛域，剩下域以組合形式呈現(xiàn)的比較多，涵蓋底盤(pán)、動(dòng)力總成和網(wǎng)關(guān)。目前，這三個(gè)域在一些海外比較大的車企前兩年前開(kāi)始慢慢布局，預(yù)計(jì)到2024-2025年化生產(chǎn)和集成化生產(chǎn)的發(fā)展，單車線束價(jià)值量將不斷降低，預(yù)測(cè)2022022E2023E2024E2025E5%10%15%18%高壓線束方面，隨著汽車電動(dòng)化程度的提高，車輛的驅(qū)動(dòng)方案之一，因此市場(chǎng)整體對(duì)高壓線束的需求也日益增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2022-2此高速線束的需求量預(yù)計(jì)將出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，這部分市場(chǎng)也將是線束行業(yè)內(nèi)的請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明24矢崎住友安波福古河藤倉(cāng)裕羅矢崎住友安波福古河藤倉(cāng)裕羅2022E2023E2024E2025ECAGR低壓線束市場(chǎng)（億元）汽車線束市場(chǎng)總規(guī)模（億元）4.4%4.線束市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局4.1.線束行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局車市場(chǎng)快速發(fā)展，增加了對(duì)于本土零部件采購(gòu)率，疊加國(guó)際汽車廠商的降本圖14.2021年全球汽車線束企業(yè)市場(chǎng)份額情況4.2.線束行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)——本土化采購(gòu)成本優(yōu)勢(shì)推動(dòng)隨著同步開(kāi)發(fā)和自主研發(fā)的能力的提升，加之成本優(yōu)勢(shì)和本地化服勢(shì)，本土汽車零部件供應(yīng)商在部分汽車零部件領(lǐng)域開(kāi)始進(jìn)口替代，我國(guó)汽車請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明254.2.1.1.自主品牌崛起帶動(dòng)本土零部件配套體系向平行模式和塔式模式轉(zhuǎn)變汽車整車廠和零部件供應(yīng)商在汽車工業(yè)的發(fā)展過(guò)程中建立了科學(xué)的專業(yè)分工與協(xié)作體系，主要的合作模式包括以歐美系汽車企業(yè)為代表的平行配套模式、以日韓系汽車企業(yè)為代表的塔式發(fā)展模式以及以中國(guó)部分大型國(guó)有整車企業(yè)為代表的縱向一體化模式。平行配套模式下汽車零部件企業(yè)和整車企業(yè)均面向社會(huì)，實(shí)現(xiàn)全球采購(gòu)市場(chǎng)化運(yùn)作；塔式發(fā)展模式是以汽車整車廠商為核心，以零部件供應(yīng)商為支撐的金字塔形多層級(jí)配套供應(yīng)體系，該模式下汽車零部件企業(yè)和整車企業(yè)有著更緊密合作關(guān)系；縱向一體化模式即整車企塔式配套模式技術(shù)要求高牌可進(jìn)入制關(guān)鍵零部權(quán)高低高4.2.1.2.整車廠成本控制→本土化采購(gòu)趨勢(shì)加強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格波動(dòng)顯著。下游整車廠商為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，壓縮整車產(chǎn)品成本日漸重要。憑借相對(duì)較低勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)及成本管理優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)汽車零部件廠商有望把握這一機(jī)遇進(jìn)入此前被國(guó)際廠商所壟斷的細(xì)分領(lǐng)域，請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明26伴隨汽車工業(yè)的蓬勃發(fā)展，我國(guó)汽車零部件產(chǎn)業(yè)規(guī)模與生產(chǎn)研發(fā)能力持續(xù)提升，國(guó)際零部件巨頭的“本土化”戰(zhàn)略推進(jìn)了我國(guó)汽車零部件的產(chǎn)品功能優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)和先進(jìn)生產(chǎn)制造體系建設(shè)。此外，我國(guó)本土零部件企業(yè)通過(guò)自主創(chuàng)新和技術(shù)消化吸收，關(guān)鍵零部件技術(shù)攻關(guān)能力大幅提高，全球綜?？剖揽?、上海金亭、河南天TE（泰科）TE（泰科）TE（泰科）//10%20%5%4.3.海外主要線束廠商分析安波福是最早進(jìn)入新能源汽車市場(chǎng)的高壓線束與導(dǎo)線制造商之一。憑借在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、測(cè)試驗(yàn)證與自動(dòng)化制造方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，安波福的高壓線束類產(chǎn)品能滿足客戶多設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)與高質(zhì)量要求。在中國(guó)，安波福創(chuàng)新性地使用鋁請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明27母排，配合多家不同高壓設(shè)計(jì)理念的主機(jī)廠設(shè)計(jì)并優(yōu)化線束分類以及走向，結(jié)合自動(dòng)化的生產(chǎn)工藝，為混合電動(dòng)汽車、插電式混合電動(dòng)汽車及純電動(dòng)汽安波?？蔀檎嚳蛻籼峁┩暾募軜?gòu)支持：從概念、原型設(shè)計(jì)、到系統(tǒng)程知識(shí)和系統(tǒng)工具來(lái)開(kāi)發(fā)具有創(chuàng)新性且符合成本效益的解決方案，并憑借高安波?，F(xiàn)有高級(jí)安全與用戶體驗(yàn)和信號(hào)與電源解決方案兩大核心業(yè)務(wù)部高級(jí)安全與用戶體驗(yàn)部門(mén)的主要業(yè)務(wù)包括：主動(dòng)安全智能駕駛傳感器、智能駕駛系統(tǒng)及平臺(tái)、智能汽車內(nèi)部感知系統(tǒng)、汽車電子請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明28中心、混合高壓安全配電系統(tǒng)以及汽車上的信號(hào)分配和計(jì)算網(wǎng)絡(luò)等。0是全球最大的汽車零配件制造商之一，其客戶包括了世界前25家汽車OEM性高，前十大優(yōu)質(zhì)客戶鮮有更換（包括通用、大眾、菲亞特、福特、上汽通前五大客戶營(yíng)收占比總計(jì)維持在40%左右。123456789應(yīng)對(duì)汽車的智能化、電氣化、自動(dòng)化和輕量化的發(fā)展趨勢(shì)。請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明29萊尼作為資深線束廠商，致力于為汽車工業(yè)開(kāi)發(fā)并提供汽束系統(tǒng)及相關(guān)電子部件整體解決方案的開(kāi)發(fā)研究。萊尼線束系統(tǒng)通過(guò)不斷創(chuàng)標(biāo)準(zhǔn)電纜業(yè)務(wù)部門(mén)的核心競(jìng)爭(zhēng)力包括：汽車標(biāo)準(zhǔn)電纜業(yè)務(wù)部門(mén)是全球市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者之一；提供全面的產(chǎn)品系列；獲得OEM和一級(jí)客戶的各種認(rèn)證；符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的電纜，如ISO（歐洲JASO（日本）和SAE（美國(guó)并基于所有主要國(guó)際汽車制造商的規(guī)格，是其產(chǎn)品組合的一部分，也是全球標(biāo)準(zhǔn)汽車特種電纜業(yè)務(wù)部門(mén)核心競(jìng)爭(zhēng)力包括：在早期階段識(shí)別最新技術(shù)，提供定制解決方案；萊尼與汽車制造商、一級(jí)供應(yīng)商以及連接器制造商保持著請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明300Wire&CableSolutions(萬(wàn)歐元)4.4.國(guó)內(nèi)主要線束廠商圖20.2021年中國(guó)本土主要車用線束廠商（上市公司立訊精密卡倍億永鼎股份得潤(rùn)電子4.4.1.滬光股份公司是國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)線束廠商，擁有完整的產(chǎn)品體系，公司主要從事請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明31產(chǎn)品涵蓋整車客戶定制化線束、新能源汽車高壓線束、儀表板線束、發(fā)動(dòng)機(jī)公司的線束產(chǎn)品主要應(yīng)用在整車制造領(lǐng)域，下游客戶主要為汽車整車制造商。公司在新能源汽車業(yè)務(wù)領(lǐng)域逐步取得行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。公司是上汽大眾眾多供應(yīng)商中優(yōu)質(zhì)的線束配套方，多年獲得上汽大眾年度優(yōu)秀供應(yīng)商稱號(hào)，公司新能源業(yè)務(wù)已經(jīng)得到國(guó)際高端汽車整車廠商的廣泛認(rèn)可，在業(yè)內(nèi)擁有較公司已向眾多海外優(yōu)質(zhì)客戶提供線束配套服務(wù)。公司現(xiàn)有主要客戶和產(chǎn)請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明3250-5150%100%50%0%-50%-100%-150%營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入YOY 歸母凈利潤(rùn)YOY公司不斷在將進(jìn)一步推進(jìn)在新能源汽車線束產(chǎn)品領(lǐng)入了全球先進(jìn)的大數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)、產(chǎn)品生命周期管理系統(tǒng)、智能輔助設(shè)計(jì)系統(tǒng)等。同時(shí)，公司擁有多臺(tái)國(guó)外進(jìn)口先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備，包括瑞士Komax355S、4.4.2.立訊精密立訊精密在汽車行業(yè)深耕多年，擁有完整的整車線束、特種線束的設(shè)計(jì)眾泰、蔚來(lái)、BMW、Benz等整車廠以及博世、大陸等零部件廠商。請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明33公司在汽車業(yè)務(wù)部分的主要產(chǎn)品是汽車互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件，其中主要收較低，但后期深度積累迅速。初期主要服務(wù)于國(guó)內(nèi)客戶，當(dāng)前主要鎖定大其他連接器其他連接器2%及精密組件3%通訊互聯(lián)產(chǎn)品電腦互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件電腦互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件5%3%消費(fèi)性電子87%0線束業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入YOY60%50%40%30%20%10%0%請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明34公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為汽車線纜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司作為汽車供應(yīng)鏈中的二級(jí)供應(yīng)商，在取得汽車整車廠商的產(chǎn)品認(rèn)證后，為一級(jí)供應(yīng)商——汽車多芯護(hù)套線纜等多種汽車線纜產(chǎn)品，汽車線纜收入占比超過(guò)95%。根據(jù)汽車公司作為汽車供應(yīng)鏈的二級(jí)供應(yīng)商，我們長(zhǎng)期供貨和服務(wù)的線束客戶有矢崎、安波福、住友、李爾、德科斯米爾、古河等世界汽車線束十強(qiáng)中的六50100%80%60%40%20%0%-20%營(yíng)業(yè)收入YOY 歸母凈利潤(rùn)YOY請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明