“雙碳目標”下江西省新能源企業(yè)的融資模式實踐路徑

0引言2020年9月，我國政府提出了“雙碳目標”，即到2030年前實現(xiàn)“碳達峰”，2060年前實現(xiàn)“碳中和”。“雙碳”戰(zhàn)略有利于引導綠色技術創(chuàng)新，推動產業(yè)結構調整。2021年，為落實“雙碳目標”，助推經濟轉型，江西省十三屆人大常委會通過了《江西省人民代表大會常務委員會關于支持和保障碳達峰碳中和工作促進江西綠色轉型發(fā)展的決定》，成為全國首個省級人大常委會通過的“雙碳”保障性文件。為確?！半p碳”目標順利實現(xiàn)，江西省積極推進新能源產業(yè)發(fā)展，構建優(yōu)越的新能源企業(yè)融資環(huán)境，推動了新能源產業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。而對新能源企業(yè)融資模式進行探索能夠為新能源企業(yè)提供多元化融資途徑，幫助其降低融資成本，提升企業(yè)經濟效益與綜合競爭力。1“雙碳目標”下江西省新能源企業(yè)融資的概述1.1“雙碳目標”“碳達峰、碳中和”簡稱“雙碳目標”，是我國為應對全球氣候變暖做出的承諾。雙碳戰(zhàn)略主要是指在二氧化碳排放量方面，中國爭取到2030年實現(xiàn)碳達峰，2060年實現(xiàn)碳中和，并根據(jù)“雙碳目標”開展節(jié)能減排活動。江西省緊跟國家“雙碳目標”戰(zhàn)略步伐，積極推進全省綠色低碳產業(yè)發(fā)展，大力扶持新能源企業(yè)，在綠色低碳產業(yè)發(fā)展方面取得顯著成效。從2020—2023年，江西省以“雙碳目標”為引領，加快新能源產業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，助力產業(yè)結構升級優(yōu)化，通過上下聯(lián)動、多元協(xié)同構建了新能源產業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定格局。基本完成了“1＋N”政策體系構建，綠色低碳法規(guī)制度日趨完善。過去三年，江西省清潔電力裝機新增881萬千瓦，引進379億千瓦清潔電力，82個縣完成天然氣輸送。同時，江西省積極推進產業(yè)結構升級優(yōu)化，打造“江西綠色生態(tài)”品牌；全力推動全省綠色高效交通運輸體系構建，三年期間新能源公交車普及率達到95%，新能源出租車普及率達到83%?？傊?，“雙碳目標”下江西省新能源產業(yè)正呈現(xiàn)快速發(fā)展趨勢，而產業(yè)發(fā)展離不開資金保障，只有探索出一條新能源企業(yè)融資的長遠路徑，才能為“雙碳目標”的實現(xiàn)提供堅實保障。1.2融資模式新能源企業(yè)屬于綠色環(huán)保類企業(yè)，是新時期我國實現(xiàn)“雙碳目標”走可持續(xù)發(fā)展之路的重要保障。新能源企業(yè)發(fā)展離不開資金支撐，只有構建完善的融資保障機制，才能為一省新能源產業(yè)發(fā)展保駕護航，助推產業(yè)結構升級優(yōu)化。目前，新能源企業(yè)融資模式可以分為下面三種類型:一是金融機構融資。這種融資模式屬于傳統(tǒng)融資模式，主要利用國家金融政策導向向銀行等金融機構進行融資[1]。在新能源產業(yè)扶持方面，政策性銀行貸款力度最大。例如，“十三五”規(guī)劃期間，江西省積極開展綠色金融試點工作，其中贛州市以贛州銀行為試點，將綠色信貸納入金融考核體系當中，同時積極下調綠色信貸FTP價格。南昌市鼓勵金融機構進行綠色金融創(chuàng)新，其中浦發(fā)銀行南昌分行構建了碳金融、環(huán)境金融等特色綠色金融產品體系。在綠色金融政策導向下，江西省新能源企業(yè)利用金融機構獲得專項發(fā)展資金，快速成長起來，并成為江西省綠色經濟發(fā)展的動力源泉。二是資本市場融資。資本市場是新能源企業(yè)融資的主要模式之一，主要借助資本市場平臺獲取發(fā)展所需要的資金。如通過上市方式獲取發(fā)展所需資金。但由于國內資本市場尚不成熟，新能源企業(yè)上市融資門檻高、難度大。三是風險投資融資。這種融資模式是一種高風險、高回報率的融資模式，例如，投資核電項目、生物能發(fā)電項目等。2“雙碳目標”下新能源企業(yè)的融資特征及現(xiàn)狀2.1新能源企業(yè)融資特征新能源企業(yè)與其他企業(yè)在融資方面有所不同，具體表現(xiàn)為:首先，投資不確定性。新能源企業(yè)主要從事新能源技術、產品等方面的研發(fā)生產活動，屬于高新技術類企業(yè)，只有不斷創(chuàng)新才能實現(xiàn)長遠發(fā)展。科技創(chuàng)新具有不確定性，且創(chuàng)新成果屬于無形資產，在沒有將創(chuàng)新成果轉化為產品、服務之前，很難進行價值評估[2]。這就使得公司在融資當中面臨困境，很多金融機構在投資新能源企業(yè)方面謹小慎微。其次，回報周期長。新能源企業(yè)主要投資風電、光伏、生物能源等項目，投資成本高，回收周期長，多以長期投資為主，這與投資主體效益回報預期是有所不符的。再次，商業(yè)信用評估難度大。企業(yè)信用是企業(yè)獲取融資的重要途徑，信用等級越高能夠獲取的市場融資額度越大，融資渠道也就越廣。新能源企業(yè)收益并不穩(wěn)定，且信用風險較高，這在一定程度上增加了企業(yè)融資難度。2.2新能源企業(yè)融資現(xiàn)狀2.2.1融資風險因素較多受技術、投資回報、產品開發(fā)等因素影響，新能源企業(yè)經營管理活動存在諸多不確定性因素，面臨較大的風險隱患，這些成為阻礙新能源企業(yè)獲得融資的制約因素。首先，行業(yè)風險。新能源企業(yè)發(fā)展需要投入大量資金，對技術開發(fā)有著較高要求，尤其在早期發(fā)展中風險隱患較高。同時，隨著新能源產業(yè)的快速發(fā)展，新能源企業(yè)所面臨的市場競爭日益激烈，各種新能源項目層出不窮，市場需求瞬息萬變，增加了新能源企業(yè)行業(yè)競爭風險。其次，技術風險。新能源企業(yè)發(fā)展當中，技術是決定其發(fā)展的核心要素，但我國新能源行業(yè)技術尚未成熟，技術探究當中存在諸多風險隱患。同時，新能源企業(yè)面臨著技術更新?lián)Q代的風險，一旦所研發(fā)出來的新能源技術滯后或者不能適應市場發(fā)展需求，將會給企業(yè)帶來巨大危機[3]。再次，市場風險?，F(xiàn)階段國內新能源產業(yè)部分核心技術依賴于進口，且新能源項目成本受原材料因素影響，一旦材料發(fā)生波動就會影響到新能源企業(yè)的運營成本，并由此增加新能源企業(yè)的融資難度。2.2.2配套政策有待完善近年來我國加大了新能源方面的投入力度，并制定了一系列扶持新能源產業(yè)發(fā)展的政策，但這些政策并未實現(xiàn)對新能源產業(yè)的全面覆蓋，主要傾向于部分新能源產品。也有一些新能源項目沒有被納入地方財政扶持項目當中。此外，關于新能源企業(yè)發(fā)展的針對性金融政策尚未形成完整體系，特別是在債券融資、上市融資方面的政策扶持力度薄弱。2.2.3融資渠道不夠暢通新能源企業(yè)融資主要包括直接融資和間接融資兩種途徑，兩種途徑通暢性直接決定了新能源企業(yè)的融資效率。目前，新能源企業(yè)在融資渠道方面并不暢通，具體表現(xiàn)為:首先，間接融資方面。在間接融資當中，新能源企業(yè)主要通過金融機構尤其是銀行等主體獲取發(fā)展所需的融資資金。銀行對企業(yè)信譽要求較高，而新能源企業(yè)信貸等級普遍不高，這就使得新能源企業(yè)想要通過間接融資難度較大[4]。其次，直接融資方面。直接融資主要是指新能源企業(yè)通過債券、股票發(fā)行、股權轉讓等途徑獲取融資的方式，直接融資能夠最大限度降低企業(yè)融資成本。但目前而言，新能源企業(yè)直接融資困難重重。一方面，股票融資雖然是一種高效的融資渠道，但企業(yè)上市、發(fā)行新股有著嚴格要求，能夠成功上市發(fā)行股票的新能源企業(yè)屈指可數(shù)；另一方面，風投企業(yè)無法對新能源企業(yè)做出風險的科學評估，從而在新能源企業(yè)方面的投資較為謹慎，一定程度上影響了新能源企業(yè)融資目標的順利實現(xiàn)。3“雙碳目標”下江西省新能源企業(yè)融資模式的實踐路徑3.1健全風控機制，規(guī)避企業(yè)融資風險江西省新能源企業(yè)以中小型企業(yè)為主，多數(shù)新能源企業(yè)管理制度并不健全，在融資方面缺乏應有的風險防范機制，易于引發(fā)融資風險。為此，在江西省新能源政策導向下，江西省新能源企業(yè)自覺健全財務管理機制，加強融資風險防范工作。首先，江西省新能源企業(yè)積極健全財務管理機制，構建高素質的財務管理團隊。一方面，新能源企業(yè)加強財務管理，確保數(shù)據(jù)的真實、有效。同時，加大資金管理力度，優(yōu)化資金管理機制，規(guī)避資金風險。另一方面，樹立風險管理意識。加大融資風險宣傳力度，提高企業(yè)員工對融資風險的重視度，成立風控委員會，明確風控責任。其次，加大合規(guī)風險管理力度。江西省新能源企業(yè)在發(fā)展過程當中，嚴格按照新能源融資政策以及地方性法規(guī)開展融資經營管理活動，規(guī)避經營風險。再次，提高融資科學性。江西省新能源企業(yè)在融資過程當中，對融資方式做出科學評估，并結合企業(yè)自身實際情況選擇合適的融資路徑。同時，新能源企業(yè)加大融資合同管理力度，明確融資權利、義務，避免撤資等引發(fā)的違約風險。3.2完善配套政策，構建優(yōu)越營商環(huán)境新能源企業(yè)融資離不開政策扶持，在推動地方新能源企業(yè)發(fā)展當中，地方政府應針對新能源產業(yè)特點制定系統(tǒng)完善的扶持政策，為地方新能源產業(yè)發(fā)展保駕護航[5]。為推動新能源產業(yè)健康持續(xù)發(fā)展，江西省政府多措并舉構建新能源產業(yè)發(fā)展的優(yōu)越營商環(huán)境。江西省配套政策主要包括:第一，加大鋰電項目扶持力度。做好鋰電產業(yè)整個產業(yè)鏈環(huán)節(jié)的招商引資工作，對投資規(guī)模超10億元的鋰電項目，運用“一事一議、一企一策”方式為其提供土地、電力等方面的政策支持。第二，鼓勵科技創(chuàng)新。利用省科技計劃項目資金對鋰電企業(yè)科技研發(fā)進行資金扶持，對單個項目最高給予1000萬～2000萬的資金扶持。第三，支持上市融資。鼓勵鋰電企業(yè)上市融資，對在國內交易所成功上市的本地鋰電企業(yè)給予一次性500萬的獎勵，對境外上市的鋰電企業(yè)給予融資金額2%的一次性獎勵，限額500萬。第四，設立發(fā)展基金。針對鋰電新能源產業(yè)發(fā)展，江西省牽頭成立產業(yè)引導基金，設立超50億元的專項產業(yè)發(fā)展資金，以確保重大鋰電項目的實施。第五，資源保障。鋰電企業(yè)發(fā)展受鋰電資源因素影響，為確保鋰電產業(yè)運行的穩(wěn)定，降低運營成本，江西省加大了對省內鋰礦資源的統(tǒng)籌規(guī)劃與開發(fā)力度，為鋰電企業(yè)發(fā)展提供資源保障。同時，積極與國內外鋰電礦企業(yè)進行協(xié)商，構建多元鋰資源保障體系。第六，用地、用電等資源保障。為確保鋰電企業(yè)在江西順利落地，江西省能源局、自然資源廳、林業(yè)局等相關部門共同籌劃，為鋰電企業(yè)提供用電、用氣、用地等方面的支持，對鋰電項目優(yōu)先批用國有建設用地。第七，構建綠色審批通道。在推進鋰電新能源產業(yè)發(fā)展過程當中，江西省加大了省市聯(lián)動、部門協(xié)同，利用網(wǎng)上審批等方式提高鋰電企業(yè)項目審批效率，同時利用“容缺審批＋承諾制”的模式促進了鋰電項目的穩(wěn)步推進?？傊诙嘣弑Ｕ舷?，江西省為鋰電企業(yè)融資構建了系統(tǒng)完善的政策保障，為鋰電企業(yè)各項工作開展奠定了基礎。對其他省份而言，可以借鑒江西省鋰電產業(yè)政策保障模式，針對光伏、風力發(fā)電等新能源項目加大政策扶持力度。3.3創(chuàng)新融資方式，積極拓展融資渠道目前，江西省對新能源企業(yè)方面的政策保障較為全面，政策性扶持力度較大，但隨著市場變化，政策性金融扶持會有所轉變，這種情況下就需要更為多元的融資渠道來為新能源企業(yè)發(fā)展提供融資保障。江西省在傳統(tǒng)金融服務模式基礎上，積極拓展新的融資渠道，為新能源企業(yè)融資提供資金保障。具體融資模式包括:第一，投貸聯(lián)動。這種模式主要針對輕資產類新能源企業(yè)，以“股權＋債權”方式為其提供投融資服務，以滿足新能源企業(yè)的發(fā)展需求。第二，供應鏈金融。主要以新能源產業(yè)為核心，利用新能源產業(yè)中核心企業(yè)的信貸擔保權利，為上下游新能源企業(yè)提供融資擔保，以降低整個產業(yè)鏈的融資成本。例如，江西省新余市將鋰電產業(yè)作為地方產業(yè)轉型升級的主要抓手，推出“鋰電產業(yè)鏈鏈