基金科目二測試試題及答案

基金科目二測試試題及答案1、某日，A銀行在銀行間債券市場做了一筆質押式正回購，融入資金1,000萬元，回購利率5%,實際占款天數(shù)73天。在到期結算日，A銀行應向逆回購方支付的資金額為（）萬元。A、1001B、1010(正確答案)C、1100D、1000.1答案解析：到期資金結算額（回購價格）=首期資金結算額×（1+回購利率×實際占款天數(shù)÷365）=1000×（1+5%×73÷365）=1010萬2、某日某基金買入S股票10,000股，成交價5元/股，當日賣出Q股票20,000股，成交價10元/股。按1%。稅率征收標準，該基金須繳納印花稅是（）。A、150元B、250元C、50元D、200元(正確答案)答案解析：我國目前只對股票賣出方征收1%的印花稅，對買入方不征收。所以，該基金買入S股票不需要繳納印花稅，賣出Q股票需要繳納印花稅，繳納的印花稅金額是20000×10×1‰=200元。3、如果股票基金的平均市盈率小于市場指數(shù)的市盈率，則可以認為該股票基金屬于（）。A、防御型基金B(yǎng)、激進型基金C、成長型基金D、價值型基金(正確答案)答案解析：如果股票基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場指數(shù)的市盈率和市凈率，可以認為該股票基金屬于價值型基金；反之，該股票基金則可以歸為成長型基金。4、垃圾債券或稱高收益?zhèn)?，其投資級別屬于（），該類債券含有較高的（）oA、投機級，信用風險(正確答案)B、投資級，信用風險C、投機級，利率風險D、投資級，利率風險5、關于全球投資業(yè)績標準（GIPS）,以下表述正確的是（）。A、投資管理機構必須披露3年以上的業(yè)績B、投資管理機構使用GIPS標準進行披露時，必須同時遵守它提供的兩套標準C、GIPS業(yè)績評價的基礎是輸入數(shù)據(jù)的真實、準確(正確答案)D、它屬于強制執(zhí)行的業(yè)績標準答案解析：除成立末滿5年的投資管理機構外，所有機構必須匯報至少5年以上符合GIPS的業(yè)績，并于此后每年更新業(yè)績，一直匯報至10年以上的業(yè)績，故A錯誤。GIPS標準包含兩套，一套為必須遵守的規(guī)定，投資管理機構必須在全體一致遵守所有規(guī)定的情況下，方可宣稱已符合標準；另一套為推薦遵守的行業(yè)最高標準，故B錯誤。GIPS依賴于輸入數(shù)據(jù)的真實性和準確性，故C正確。GIPS非強制，屬于自愿參與性質，故D錯誤。6、某基金準備投資3年期債券100萬元，年利率為5%,復利計算，若第1年的利息為5萬元，則第2年的利息為（）。A、10.25萬元B、5萬元C、5.25萬元(正確答案)D、15.76萬元答案解析：復利計息下，每一期都是把上一期的本金加利息作為新的本金計算利息，所以第2年的利息是以第1年的本金加利息作為新的本金計算的，即（100+5）x5%=5.25萬元。7、關于可轉債的回售條款，下面說法正確的是（）。A、回售條款由可轉債持有人行使(正確答案)B、回售條款由發(fā)行人行使C、回售價格根據(jù)回售時標的股票市價確定D、股票下跌時可轉債持有人可以行使回售條款答案解析：回售條款是指可轉債持有人有權在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格將可轉債賣回給發(fā)行人的規(guī)定。一般在股票價格下跌超過轉換價格一定幅度時生效。8、某可轉換債券在上海證券交易所上市交易，某日收盤價為109.97元，截止當日日終，每百元面值債券利息為0.08元。當日第三方估值機構對該可轉債的估值全價為109.72元。若某基金采用凈價對該可轉債進行估值，應該使用的價格是（）。A、109.72元B、109.97元C、109.64元D、109.89元(正確答案)答案解析：交易上市交易的可轉換債券按當日收盤價（109.97元）作為估值全價，凈價=全價利息=109.97-0.08=109.89元。9、關于交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況，以下表述錯誤的是（）。A、基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)下達交易指令B、交易系統(tǒng)或相關負責人審核投資指令的合法合規(guī)性C、交易員必須嚴格按照公平交易的原則執(zhí)行交易指令D、交易員收到交易指令后必須馬上執(zhí)行指令(正確答案)答案解析：交易員接收到指令后有權根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易，故D錯誤。10、以下不屬于資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)項的會計科目是（）。A、無形資產(chǎn)B、實收資本(正確答案)C、應收賬款D、存貨答案解析：資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)項的會計科目包括：貨幣資金、應收賬款、應收票據(jù)、預付賬款、存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期殷權投資和長期待攤費用等。實收資本屬于所有者權益，故選B。11、考察行業(yè)中各個股票對基金投資組合收益率的貢獻，該分析是屬于（）。A、絕對收益率B、相對收益率C、相對收益歸因D、絕對收益歸因(正確答案)答案解析：絕對收益歸因中，考察在特定區(qū)間內(nèi)，每個讓券和每個行業(yè)如何貢獻到組合的整體收益12、下列關于主動比重的說法錯誤的是（）。A、投資組合要跑贏基準必須在適當?shù)臅r候以適當?shù)姆绞狡x基準B、主動比重常用于分析追求絕對收益的股票型基金(正確答案)C、投資組合與基準不同則其業(yè)績表現(xiàn)不一定與基準有顯著區(qū)別D、主動比重用來衡量投資組合相對于基準的偏離程度答案解析：主動比重用來衡量投資組合相對于基準的偏程度，該指標基于投資組合持倉而非基于收益率。主動比重的局限性在于：（1）與基準不同并不意味著投資組合一定會跑贏或跑輸基準，投資組合要跑贏基準必須在適當?shù)臅r候以適當?shù)姆绞狡x基準。（2）與基準不同并不意味著投資組合的業(yè)績表現(xiàn)會與基準有顯著區(qū)別，有的組合主動比重很高，但其持倉可能和基準有較高的相關性。主動比重指標常用于分析追求相對收益的股票型基金，故B錯誤。13、期貨市場有多種不同目的的交易形態(tài)，（）增強了市場的流動性，承擔了套期保值交易轉移的風險，是期貨市場正常運營的保證。A、期現(xiàn)套利交易B、價差套利交易C、點價交易D、投機交易(正確答案)14、關于逐筆全額結算，以下表述錯誤的是（）。A、交收期靈活，從實時逐筆全額到交收期為T+n日不等B、目前中國結算公司上海和深圳分公司均有全額結算產(chǎn)品C、結算參與人必須采用貨銀對付（DVP）的交收方式(正確答案)D、資金（證券）的足額以單筆交易為最小單位答案解析：逐筆全額結算的主要特點是：（1）資金（證券）的足額以單筆交易為最小單位，資金（證券）足額則全部交收，不足則全不交收，不分拆交收。（2）交收期靈活，從實時逐筆全額到交收期T+0到T+n日不等。（3）交收方式多樣，結算參與人可以根據(jù)需要采用貨銀對付、純?nèi)^戶等多種交收方式，故C錯誤。目前中國結算公司上海和深圳分公司均有全額結算產(chǎn)品。15、基金公司交易員在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)，對銀行間市場交易對手的風險評估不足,造成交易違約，這屬于（）。A、市場風險B、信用風險C、投資風險D、操作風險(正確答案)答案解析：基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的操作風險包括：（1）未踐行最佳執(zhí)行原則，交易效率低或差錯率高：（2）交易系統(tǒng)未經(jīng)嚴格測試論證，系統(tǒng)缺陷造成交易失誤；（3）交易與后臺清算、托管銀行的交收相互脫節(jié)，影響資金使用；（4）交易價格顯著偏離公允價格：（5）對交易對手風險的評估與控制不足：（6）交易執(zhí)行不獨立于基金經(jīng)理（7）公平交易、反向交易以及超過合規(guī)限制交易的管理機制不能得到有效執(zhí)行；（8）交易員不能有效屣行對基金經(jīng)理交易指令的監(jiān)督、復核職責。16、股票A目前市場價格為每股9元，投資者預期股票A價格將下跌，計劃購買執(zhí)行價格為每股8元、兩周后到期的相應看跌期權獲利，則投資者購買的期權為（）A、實值期權，期權費等于1B、虛值期權，期權費大于0(正確答案)C、實值期權，期權費大于1D.虛值期權，期權費等于0答案解析：按照執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)的市場價格關系來分，期權可以分為：（1）實值期權：如果期權立即被執(zhí)行，對多頭有利，具有正的現(xiàn)金流（看漲期權：市場價格>執(zhí)行價格；看跌期權：市場價格<執(zhí)行價格）；（2）平價期權：如果期權立即被執(zhí)行，多頭的現(xiàn)金流為零（市場價格=執(zhí)行價格）：（3）處值期權：如果期權立即被執(zhí)行，對多頭不利，具有負的現(xiàn)金流（看漲期權：市場價格<執(zhí)行價格；看跌期權：市場價格>執(zhí)行價格）。由題目可知，這是一個看跌期權，并且標的資產(chǎn)的市場價格9元>執(zhí)行價格8元，所以是虛值期權。虛值期權的內(nèi)在價值為0，但由于到期前期權具有時間價值，所以期權費大于0，故答案選日。17、關于優(yōu)先股，以下表述錯誤的是（）。A、優(yōu)先股股東在分配股利時具有優(yōu)先權B、優(yōu)先股股東在清算時剩余資產(chǎn)的索取權優(yōu)先于債權人(正確答案)C、優(yōu)先股股東的收益一般是固定的D、優(yōu)先股可以分為累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股答案解析：優(yōu)先股股東在清算時剩余資產(chǎn)的索取權在債權人之后，故B錯誤18、某基金當日持有股票的市值為15億元，債券市值10億元，買入返售金融資產(chǎn)2億元，應付的證券清算款3億元，應付費用合計0.5億元，銀行存款為1億元，假設無其他項目，則該基金當日的資產(chǎn)凈值為（）億元。A、28B、31.5C、26D、24.5(正確答案)答案解析：基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)-基金負債，由題可知，基金資產(chǎn)=15+10+2+1=28億元，基金負債=3+0.5=3.5億元，基金資產(chǎn)凈值=28-3.5=24.5億2元。19、關于系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險，以下說法錯誤的是（）。A、系統(tǒng)性風險又稱為市場風險B、系統(tǒng)性風險發(fā)生時所有資產(chǎn)均或多或少受到影響C、非系統(tǒng)性風險主要包括違約風險、經(jīng)營風險、流動性風險D、經(jīng)濟增長和政治因素都屬于引發(fā)非系統(tǒng)性風險的因素(正確答案)答案解析：經(jīng)濟增長和政治因素都屬于引發(fā)系統(tǒng)性風臉的因素，故D錯誤。20、關于基金利潤分配對基金份額凈值的影響，以下表述正確的是（）。A、影響不確定B、會導致基金份額凈值的上升C、會導致基金份額凈值的下降(正確答案)D.無影響答案解析：基金進行利潤分配會導致基金份額凈值下降，故選C。21、關于公募基金的估值程序，以下說法正確的是（）。A、基金托管人對基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結果發(fā)送給基金管理人進行復核B、基金凈值由管理人對外公布，由注冊登記機構根據(jù)確認的基金份額凈值計算申購、贖回數(shù)據(jù)(正確答案)C、月末、年中和年末已經(jīng)進行了估值復核的，可不用就基金會計賬目進行核對D、基金份額凈值應于每個開放日閉市后，按照基金資產(chǎn)總值除以當日基金份額的余額數(shù)量計算答案解析：基金管理人對基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結果發(fā)送給基金托管人進行復核，故A錯誤；月末、年中和年末估值核算與基金會計賬目的核對同時進行，故C錯誤；基金份額爭值應于每個開放日閉市后，按照基金資產(chǎn)凈值除以當日基金份額的余額數(shù)量計算，故D錯22、預期損失是指在（）內(nèi)，投資組合損失的期望值。A、給定時間區(qū)間和給定的置信區(qū)間(正確答案)B、未來三年和給定的置信區(qū)間C、未來半年和給定的置信區(qū)間D、未來一年和給定的置信區(qū)間答案解析：預期損失是指在給走時間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值23、關于資本市場理論，以下表述錯誤的是（）。A、單個資產(chǎn)的風險溢價與市場投資組合M的風險溢價和該資產(chǎn)的B系數(shù)成比例B、市場組合處于有效前沿，但不同投資者的市場組合點不同(正確答案)C、B系數(shù)衡量資產(chǎn)收益率相對市場組合收益率變化的敏感程度D、CAPM模型中的前提假設可以歸結為所有投資者一致和市場有效這兩條24、關于投資者效用函數(shù)畫出的無差異曲線，以下表述正確的是（）。A、同一條無差異曲線上的點所代表的效用水平并不必然相同B、不同的無差異曲線也可以代表相同的效用水平C、風險厭惡的投資者的無差異曲線是從左上方向右下方傾斜的D、風險厭惡程度高的投資者與風險厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更加陡峭(正確答案)答案解析：同一條無差異曲線上的所有點向投資者提供了相同的效用，故A錯誤；不同的無差異曲線代表不同的效用水平，故B錯誤；風險厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜，故C錯誤；風險厭惡程度高的投資者與風險厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更加陡峭，因為隨著風險增加，其要求的風險溢價更高。25、關于基金估值相關責任，以下表述正確的是（）。A、基金管理人應當在基金合同中列明基金估值程序(正確答案)B、基金管理人對基金資產(chǎn)估值后，直接將估值結果發(fā)給基金份額登記機構C、管理人應當建立不定期的復核和審閱機制，確保估值程序和技術持續(xù)適用D、基金托管人應當在復核基金凈值無誤后對外直接披露凈值答案解析：基金管理人應在基金合同中列明基金資產(chǎn)估值事項，包括估值日、估值方法、估值對急、估值程序、估值錯誤的處理、暫停估值的情形、基金凈值的確認和特殊情況的處理，故A正確?；鸸芾砣藢鹳Y產(chǎn)估值后，將估值結果發(fā)送給基金托管人復核，復核無誤后簽章返回給基金管理人，由基金管理人對外公布，并由基金注冊登記機構根據(jù)確認的基金份額凈值計算申購、贖回數(shù)額，故B、D錯誤?；鸸芾砣藨ㄆ趶秃撕蛯忛啓C制，以確保相關程序和技術不存在重大缺陷，故C錯誤26、關于完全復制、抽樣復制、優(yōu)化復制三種指數(shù)復制方法，以下表述正確的是（）OA、完全復制跟蹤誤差最大B、優(yōu)化復制跟蹤誤差最大(正確答案)C、優(yōu)化復制所使用的樣本股票數(shù)目最多D、抽樣復制所使用的樣本股票數(shù)目最多答案解析：完全復制、抽樣復制、優(yōu)化復制所使用的樣本股票數(shù)量依次遞減。跟蹤誤差依次增加故選B。27、關于半強有效市場，以下表述錯誤的是（）。A、通過對公司股票分拆、公司并購等公告信息進行分析是有效的(正確答案)B、通過對公司年報信息進行分析是無效的C、通過對歷史股價、成交量等信息進行的技術分析是無效的D、內(nèi)幕交易者可能通過分析內(nèi)幕信息來獲取非法收益答案解析：半強有效市場是指證券價格不僅已經(jīng)反映了歷史價格信息，而且反映了當前所有與公司證券有關的公開信息。因此，如果市場是半強有效的，市場參與者不能通過公開信息獲取超額收益，基本面分析是無效的，技術分析也是無效的，但是可以通過內(nèi)幕信息獲取超額收益。28、關于貝塔（β）的含義，以下理解錯誤的是（）。A、β絕對值越大的資產(chǎn)，在市場變動時，其收益波動也越大B、β可理解為資產(chǎn)或資產(chǎn)組合對市場收益變動的敏感性C、某股票的β值為1.5,表示市場下跌1%時，該股票將下跌1.5%D、β是描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的非系統(tǒng)風險大小的指標(正確答案)答案解析：β是描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風險大小的指標，故D錯誤29、關于另類投資，以下表述正確的是（）。A、藝術品和收藏品的投資價值建立在藝術家聲望和銷售紀錄的條件之上，屬于另類投資(正確答案)B、目前我國還沒有出現(xiàn)境內(nèi)公募另類投資基金C、另類投資意昧著創(chuàng)新投資，所以房地產(chǎn)、大宗商品投資這類有悠久歷史的投資不屬于另類投資D、期貨、期權為衍生工具，屬于典型的另類投資的范疇答案解析：我國已經(jīng)出現(xiàn)境內(nèi)公募另美投資基金（如：國內(nèi)黃金ETF），故B錯誤；另類投資基金通常被認為是傳統(tǒng)投資之外的所有投資，包括房地產(chǎn)、大宗商品投資，故C錯誤；期貨屬于傳統(tǒng)投資，故D錯誤。30、某債券基金的投資人贖回了凈值1,000萬元的基金份額，并支付了0.5%的贖回費。根據(jù)該基金合同，該筆贖回費的50%計入基金資產(chǎn)，假定該筆贖回費未發(fā)生手續(xù)費，則以下表述正確的是（）。A、基金獲得利息收入2.5萬元B、基金獲得投資收益2.5萬元C、基金獲得其他收入2.5萬元(正確答案)D、基金獲得非經(jīng)常性收入2.5萬元答案解析：計入基金資產(chǎn)的贖回費扣除基本手續(xù)費后的余額屬于基金的其他收入，因此基金獲得其他收入1000×0.5%×50%=25萬元。除贖回費外，基金的其他收入還包括：手續(xù)費返還、ETF替代損益，以及基金管理人等機構為彌補基金財產(chǎn)損失而付給基金的賠償款項等31、小芳購買了某公司發(fā)行的面值為100元的3年期債券共100張，利率為5%,每年付息一次，該筆投資共獲得利息收入（）元。A、11,500B、1,500(正確答案)C、10,500D、10,100答案解析：每張債券每年獲得的利息=面值×票面利率=100×5%=5元；總共100張債券且3年期，共獲得的利息=5×100×3=1500元32、下列選項中，不屬于我國現(xiàn)行場內(nèi)證券交易結算原則的是（）。A、見款付券原則(正確答案)B、貨銀對付原則C、分級結算原則D、法人結算原則答案解析：見款付券是銀行間債券市場（場外市場）債券結算的一種方式，不是場內(nèi)證券交易的結算原則，故選A33、已知某公司年銷售收入是1,000萬元，其年均應收賬款為50萬元，那么該公司收回一次賬面上全部應收賬款平均需要的天數(shù)是（）天。A、3B、18.3(正確答案)C、7D、20答案解析：應收賬款周轉率=年均銷售收入/均應收賬款=1000/50=20；應收賬款周轉天數(shù)=365/20=1825≈18.3天。34、下列關于固定利率債券的表述中，錯誤的是（）。A、固定利率債券在到期日一次性支付利息和本金(正確答案)B、固定利率債券有固定票面利率C、固定利率債券有固定面值D、固定利率債券有固定到期日答案解析：固定利率債券有固定的到期日，并在償還期內(nèi)有固定的票面利率和固定的面值，通常在償還期內(nèi)定期支付利息，并在到期日支付面值35、關于影響回購協(xié)議利率的因素，以下表述正確的是（）。A、抵押證券的信用程度越高，回購利率越高B、采用非實物交割，回購利率較高C、與貨幣市場的聯(lián)動性不強D、一般來說回購期限越短，回購利率越低(正確答案)答案解析：抵押證券的信用程度越高，回購利率越低，故A錯誤；采用實物交割，回購利率較低，故B錯誤；與貨幣市場的聯(lián)動性強，故C錯誤36、認為市場利率將會在來來一段時期內(nèi)持續(xù)上升的投資者最有可能會購買（）。A、零息債券B、可轉換債券C、可贖回固定利率債券D、浮動利率債券(正確答案)答案解析：債券價格受市場利率影響，且兩者是反向變動關系，因此，當市場利率上升時，債券價格會下降，而浮動利率債券的利息在支付日根據(jù)當前市場利率重新設定，從而在市場利率上升環(huán)境中具有較低的利率風險，故選D。37、關于大宗交易，以下表述錯誤的是（）。A、大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買賣B、每個交易日15:00以后，上海證券交易所開始接受大宗交易(正確答案)C、證券交易所可以根據(jù)市場實際情況調(diào)整大宗交易的最低限額D、對于當天停牌的股票，滬深交易所都不接受其大宗交易申請答案解析：上海證券交易所接受大宗交易的時間為每個易日9:30-11:30，13:00-15:30.38、關于我國的證券交易所，以下描述正確的是（）。A、我國證券交易所的總經(jīng)理是由國務院證券監(jiān)督管理機構任免(正確答案)B、我國的證券交易所都采用的是公司制C、我國證券交易所的決策機構是董事會D、我國的證券交易所的設立是由證監(jiān)會決定答案解析：我國的證券交易所都采用的是會員制，故B錯誤；我國證券交易所的決策機構是理事會，故C錯誤；我國的證券交易所的設立由國務院決定，總經(jīng)理由國務院證券監(jiān)督管理機構（即證監(jiān)會）任免，故A正確、D錯誤。39、股票發(fā)行價格高于賬面面值稱為（），其中等于面值部分計入股本，超額部分計入（）。A、溢價發(fā)行，資本公積(正確答案)B、折價發(fā)行，盈余公積C、折價發(fā)行，資本公積D、溢價發(fā)行，盈余公積40、關于滬深300指數(shù)，以下描述錯誤的是（）。A、滬深300指數(shù)以2004年12月31日為基期，基點為1000點B、滬深300指數(shù)是加權平均指數(shù)C、滬深300價格指數(shù)和滬深300全收益指數(shù)都實時發(fā)布(正確答案)D、滬深300指數(shù)覆蓋滬市和深市答案解析：中證指數(shù)有限公司同時計算并發(fā)布滬深300的價格指數(shù)和全收益指數(shù)，其中價格指數(shù)實時發(fā)布，全收益指數(shù)每日收盤后在中證指數(shù)有限公司網(wǎng)站上和上交所網(wǎng)站上發(fā)布，故C錯誤41、關于主動投資和被動投資，以下表述正確的是（）。A、主動投資在強有效市場比在弱有效市場更有優(yōu)勢B、被動投資通過市場擇時獲得超額收益C、主動投資和被動投資是完全對立的D、被動投資試圖復制某一業(yè)績基準，主動投資試圖跑贏市場(正確答案)答案解析：主動投資認為市場并非完全有效，想要試圖跑市場；被動投資認為市場有效，試圖通過復制業(yè)績基準獲取基指數(shù)的回報，因此，主動投資在弱有效市場比在強有效市場更有優(yōu)勢，故A錯誤、D正確。主動投資通過市場擇時獲得超額收益，故B錯誤。主動投資與被動投資對市場有效性的理解不同，但是現(xiàn)實中二者不是完全對立的，有些投資策略介于兩者之間，如：基金在使用被動投資策略的基礎上做一定的主動調(diào)整，成為指數(shù)増強基金，故C錯誤42、張大爺在周五成功申購了某場外貨幣基金，又在下周四成功贖回了該基金,除周六日外沒有法定節(jié)假日，張大爺可以享受分紅的天數(shù)是（）天。A、5B、6C、7D、4(正確答案)答案解析：對貨幣市場基金利潤分配的規(guī)定如下：當日由購的基金份額自下一個交易日起享有基金的分配權益，當日贖回的基金份額自下一個交易日起不享有基金的分配權益。張大爺周五申購，自下個交易日（下周一）開始享受分紅，下周四贖回，自下個交易日（下周五）不再享受分紅，因此，張大爺可以享受的分紅是下周一到下周四，共4天。43、如果基于月度收益計算得到的下行標準差為8%,那么年化下行標準差為（）oA、27.71%(正確答案)B、96%C、3.32%D、2.31%答案解析：年化下行標往差=月收益的下行標差乘以12的開方44、債券基金A的久期是債券基金B(yǎng)的久期的兩倍。假定其他條件不變，當市場利率下降時，兩只基金凈值最可能發(fā)生的變化是（）。A、同時增加，且債券基金A的增幅小于債券基金B(yǎng)B、同時減少，且債券基金A的減幅大于債券基金B(yǎng)C、同時增加，且債券基金A的增幅大于債券基金B(yǎng)(正確答案)D、同時減少，且債券基金A的減幅小于債券基金B(yǎng)答案解析：券基金凈值與市場利率反方向變動，并且久期越長的債券基金，其爭值變動對利率變動越敏感45、關于貝塔系數(shù)，下列說法正確的是（）。A、貝塔系數(shù)是用來衡量投資組合收益的指標B、貝塔系數(shù)反映的是投資對象對市場變化的敏感度(正確答案)C、計算時間區(qū)間的變化不會影響貝塔系數(shù)D、若某投資組合的貝塔系數(shù)小于0,說明該投資組合的收益與市場變化的方向一致答案解析：貝塔系數(shù)是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風險（不是收益）的指標，反映的是投資對象對市場變化的敏感度，故A錯誤、B正確；貝塔系數(shù)會隨著計算所使用的歷史時間區(qū)間的變化而變化，故C錯誤；貝塔系數(shù)大于0，說明該投資組合的收益與市場變化方向一致，貝塔系數(shù)小于0，說明該投資組合與市場變化方向相反，故D錯誤46、基金所投資的債券發(fā)生信用風險事件對基金產(chǎn)生的影響不包括（）。A、相關基金經(jīng)理需補償基金資產(chǎn)的損失(正確答案)B、相關債券流動性喪失，很難變現(xiàn)C、相關債券估值下跌，基金凈值受揭D、投資者集中贖回基金，帶來流動性風險答案解析：信用風險事件對持有相關債券的基金和基金公司帶來的影響有：（1）相關債券估值急劇下跌，基金凈值受損；（2）相關債券流動性喪失，很難變現(xiàn)；（3）投資者集中贖回基金，帶來流動性風險：（4）基金公司自有資金受到損失，遭受監(jiān)管處罰。47、甲公司2015年資產(chǎn)收益率為10%,負債權益比為1.5,則甲公司2015年的凈資產(chǎn)收益率為（）。A、30%B、15%C、20%D、25%(正確答案)答案解析：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)收益率x權益乘數(shù)=資產(chǎn)收益率x（負債權益比+1）=10%×（1.5+1）=0.25=25%（注：①資產(chǎn)收益率x權益乘數(shù)=（爭利潤總資產(chǎn)）x（總資產(chǎn)凈資產(chǎn)）=凈利凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)收益率；②負債權益比+1=（負債凈資產(chǎn)）+1=（負債凈資產(chǎn)）+（凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)）=總資產(chǎn)凈資產(chǎn)=權益乘數(shù)）。48、基金公司針對QDII基金實行的以下投資策略，不能有效規(guī)避跨境投資風險的是（）。A、通過不同國家地區(qū)的資產(chǎn)組合配置分散風險B、通過多幣種投資來分散風險C、通過降低申贖頻率來控制資金的流動(正確答案)D、通過外匯遠期合約和貨幣交換等衍生工具來分散風險答案解析：跨境投資的風險管理主要有以下幾點：（1）通過不同國家地區(qū)的資產(chǎn)組合配置分散風險；（2）多幣種投資和匯率遙險操作相結合；（3）通過外匯遠期合約和貨幣交換等行生工具來進行匯率的遙險操作。49、會導致指數(shù)復制時出現(xiàn)跟蹤誤差的因素包括（）。I.現(xiàn)金留存II.基金管理費III.證券交易產(chǎn)生的傭金IV.證券交易產(chǎn)生的印花稅A、I、II、IIIB、I、III、IVC、I、II、III、IV(正確答案)D、II、III、IV答案解析：會導致指數(shù)復制時出現(xiàn)跟蹤誤差的因素包括：（1）復制誤差；（2）現(xiàn)金留存；（3）各項費用：管理費、托管費，證券交易產(chǎn)生的傭金、印花稅等；（4）其他影響：分紅因素和交易證券時的沖擊成本也會對跟蹤誤差產(chǎn)生影響。50、關于基金管理公司下屬投資部門的職責，以下表述錯誤的是（）。A、研究部通過對宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)狀況、上市公司等進行詳細分析和研究，提出行業(yè)資產(chǎn)配置建議B、投資決策委員會是基金管理公司管理基金投資的最高決策機構C、投資決策委員會負責審訂公司投資管理制度和業(yè)務流程，并確定不同管理級別的操作權限D、投資部負責根據(jù)交易部制定的投資原則和計劃制定投資組合的具體方案(正確答案)答案解析：投資部負責根據(jù)投資決策委員會制定的投資，原則和計劃制定投資組合的具體方案，故D錯誤。51、某日某基金在A股市場以30元每股的價格一筆買入甲股票10,000股，以25元每股的價格賣出乙股票4,000股。假定當日沒有其他交易，基金與證券經(jīng)紀商約定的傭金標準是萬分之五，交易過程中的費用由基金自行承擔。那么該基金當日應支付傭金金額為（）元。A、150B、200(正確答案)C、50D、100答案解析：傭金按成交金額的一定比例收取，即（30x10000+25x4000）×0.05%=200元（注：萬分之五=0.05%）52、預期央行可能降息，在基金合同允許范圍內(nèi)，為提高債券基金的收益率，基金經(jīng)理可能進行的操作有（）。I.提高杠桿率II.降低杠桿率III.提高組合久期IV.降低組合久期A、II、IVB、I、IVC、I、III(正確答案)D、II、III答案解析：預期央行降息，融資成本減少，可通過提高杠桿率增加收益；央行降息，市場利率下降，債券基金凈值上升，組合久期越長，凈值上升幅度越大，收益越高。故選C。53、張家村有一百戶人家，其中首富老張的家產(chǎn)超過億元。某調(diào)查小組在調(diào)查了老張家之后就得出結論，張家村戶戶都是百萬富翁。這里，估算張家村每戶人家的家產(chǎn)時，取的是（）。A.最小值B.最大值B.中位值C、平均值(正確答案)答案解析：一億元除以一百戶可得一百萬，所以得出結論張家村戶戶都是百萬富翁，因此用的是平均值法。54、關于遠期合約與期貨合約，以下說法錯誤的是（）。A、遠期合約到期后進行實物交割，期貨合約多數(shù)在到期前通過對沖相抵消B、遠期合約是非標準化的合約，期貨合約是標準化的合約C、遠期合約通常在場外市場交易，期貨合約通常在交易所交易D、遠期合約通常具有杠桿效應，期貨合約沒有杠桿效應(正確答案)答案解析：遠期合約是否有杠桿有效與其交易方式有關，通常是沒有杠桿效應的；期貨合約通常采用保證金交易，有明顯的杠桿效應。55、以下選項不屬于不動產(chǎn)投資工具的是（）。A、房地產(chǎn)物業(yè)管理(正確答案)B、房地產(chǎn)有限合伙C、房地產(chǎn)權益基金D、房地產(chǎn)投資信托答案解析：不動產(chǎn)投資工具的主要形式包括房地產(chǎn)有限合伙、房地產(chǎn)權益基金和房地產(chǎn)投資信托等。56、基金會計核算的內(nèi)容，不包括以下（）業(yè)務。A、證券交易核算B、權益核算C、投資績效評估(正確答案)D、估值核算答案解析：基金會計核算的內(nèi)容主要包括以下幾類業(yè)務：證券和衍生工具交易核算、權益核算、利息和溢價核算、費用核算、基金申購與贖回核算、估值核算、利潤核算、基金財務會計報告和基金會計核算的復核。57、投資者在考察其所投資的私募股權基金時會畫出一條曲線，被稱為J曲線,以下相關表述正確的是（）。A、對投資者而言，私募股權基金通常在項目后期，開始現(xiàn)金流出B、J曲線意味著私募股權投資通?？稍谝粌赡陜?nèi)獲得回報C、J曲線以風險為橫軸、以收益為縱軸D、對投資者而言，私募股權基金在投資前期，主要是以投入資金為主(正確答案)答案解析：J曲線以時間為橫軸、收益率為縱軸，在其投資項目的前段時期，主要是以投入資金為主，再加上需要支付各種管理費用，因此在這一階段，現(xiàn)金凈流出，對投資者而言，曲線意味著，私募股權投資通常并不是在一兩年內(nèi)能夠獲得回報的。58、與市盈率相比，以下關于市凈率的優(yōu)點說法錯誤的是（）。A、市凈率將商譽、人力資源等考慮在內(nèi)(正確答案)B、每股凈資產(chǎn)數(shù)值比每股收益更穩(wěn)定C、市凈率更加適用于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司D、市凈率更加適用于經(jīng)營暫時陷入困難的公司答案解析：市凈率的優(yōu)點：（1）每股凈資產(chǎn)通常是一個累積的正值，因此適用于經(jīng)營暫時陷入困難的以及有破產(chǎn)風險的公司；（2）每股凈資產(chǎn)數(shù)值普這比每股收益穩(wěn)定得多；（3）對于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司，市凈率是更為理想的比較估值指標。市凈率也存在一定局限性：（1）由于會計計量的局限，一些對企業(yè)非常重要的資產(chǎn)并沒有確認入賬，如商譽、人力資源等；（2）當公司在資產(chǎn)負債表上存在顯著差異時，作為一個相對值，市凈率可能信息使用者有導作用。59、關于銀行間債券市場的凈額結算，以下說法錯誤的是（）。A、提高了做市商市場運作效率B、是設定時間段內(nèi)對市場參與者債券買賣凈差額和資金凈差額進行交收C、有雙邊凈額結算和多邊凈額結算兩種方式D、提高了市場參與者的流動性要求(正確答案)答案解析：凈額結算在指定時間段內(nèi)只有一個結算凈額，從而降低了市場參與者的流動性需求，故D錯誤。60、滬深300股指期貨最低交易保證金是合約價值的8%,因此滬深300股指期貨可以控制（）倍于所投資金額的合約資產(chǎn)。A、30B、12.5(正確答案)C、20D、8答案解析：保證金交易具有杠桿效應，若保證金交易是合約價值的8%，則相當于可以控制1÷8%=12.5倍于所投資金額的合約資產(chǎn)。61、票面金額為100元的2年期債券，年票息率6%,當期市場價格為95元，則該債券的到期收益率為（）。A、8.80%(正確答案)B、5.50%C、6.50%D、10.10%62、下列債券屬于無保證債券的是（）。A、次級債券(正確答案)B、擔保債券C、有限留置債券D、質押債券答案解析：無保證債券包括優(yōu)先無保證債券、優(yōu)先次級債券、次級債券和劣后次級債券。63、下列風險調(diào)整后的收益指標中考慮了業(yè)績比較基準的是（）。A、特雷諾比率B、詹森aC、信息比率(正確答案)D、夏普比率答案解析：信息比率=（組合平均收益率-業(yè)績比較基準平均收益率）/跟蹤誤差。64、關于即期利率與遠期利率的區(qū)別，以下表述錯誤的是（）。A、遠期利率的起點在未來某一時刻B、遠期利率水平一定高于即期利率水平(正確答案)C、即期利率與遠期利率的計息日起點不同D、即期利率的起點在當前時刻答案解析：遠期利率不一定高于即期利率，故B錯誤。65、境內(nèi)機構投資者開展境外證券投資業(yè)務時，可以選擇境外資產(chǎn)托管人負責境外資產(chǎn)托管業(yè)務。關于境外資產(chǎn)托管人所需滿足的條件，以下表述正確的是（）oA、在中國大陸以外的國家或地區(qū)設立，最近一個會計年度實收資本不少于2億美元或等值貨幣，或托管規(guī)模不少于2000億美元或等值貨幣B、在中國大陸設立，最近一個會計年度實收資本不少于20億美元或等值貨幣，或托管規(guī)模不少于2000億美元或等值貨幣C、在中國大陸設立，最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣，或托管規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣D、在中國大陸以外的國家或地區(qū)設立，最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣，或托管規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣(正確答案)答案解析：境外資產(chǎn)托管人所需滿足的條件包括：（1）在中國大陸以外的國家或地區(qū)設立，受當?shù)卣⒔鹑诨蜃C券監(jiān)管機構的監(jiān)管；（2）最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣，或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣；（3）有足夠的熟悉境外托管業(yè)務的專職人員；（4）具備安全保管資產(chǎn)的條件；（5）具備安全、高效的清算、交割能力：（6）最近3年沒有受到監(jiān)管機構的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構的立案調(diào)查。66、關于報價驅動市場和指令驅動市場，以下表述錯誤的是（）。A、報價驅動市場也被稱為做市商制度B、指令驅動市場由交易規(guī)則撮合C、報價驅動市場買賣雙方直接交易(正確答案)D、指令驅動市場交易者向經(jīng)紀人下達交易指令答案解析：報價驅動市場買賣雙方均直接與做市商交易，故C錯誤。67、若債券載明的年利率為6%,遠期利率為3%,通貨膨脹率為2%。，則投資者獲得的實際利率為（）。A、4%(正確答案)B、8%C、9%D、3%答案解析：實際利率=名義利率-通貨膨脹率=6%-2%=4%（注：債券載明的年利率是名義利率）。68、關于基金凈值計價錯誤的處理，以下說法錯誤的是（）。A、發(fā)生基金凈值計價錯誤時，管理人應當立即向證監(jiān)會報告(正確答案)B、基金管理人應當制定基金凈值計價錯誤的識別及應急方案C、發(fā)生基金凈值計價錯誤時，管理人應當立即糾正并及時采取合理措施防止錯誤擴大D.基金管理人應當在基金合同中列明估值錯誤的處理事項答案解析：當錯誤達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.25%時，基金管理人應及時向中國證監(jiān)會報告，故A錯誤。69、以下做法屬于戰(zhàn)術資產(chǎn)配置的是（）。A、某私募基金經(jīng)理根據(jù)其基金投資者的風險承受能力，對基金資產(chǎn)做出事前的、整體性的、最能滿足其基金投資者需求的規(guī)劃和安排B、某基金經(jīng)理根據(jù)市場的短期波動，通過擇時調(diào)節(jié)其資產(chǎn)組合各類別資產(chǎn)之間的分配比例(正確答案)C、某私募基金經(jīng)理為了追求自己管理的基金的長期回報，基于長期投資目標制定了該基金第一個五年資產(chǎn)配置計劃D、某基金經(jīng)理通過對組合中債券和股票類資產(chǎn)的長期預期收益率、長期風險水平和資產(chǎn)間的相關性進行比較，運用均值方差模型等優(yōu)化方法構建最優(yōu)組合答案解析：戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是為了滿足投資者風險與收益目標所做的長期資產(chǎn)配比，期限可以長達5年以上：戰(zhàn)術資產(chǎn)配置是一種根據(jù)對短期資本市場環(huán)境及經(jīng)濟條件的預測，積極、主動地對資產(chǎn)配置狀態(tài)進行動態(tài)調(diào)整，從而增加投資組合價值的積極戰(zhàn)略。選項A、C、D都屬于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，選項B屬于戰(zhàn)術資產(chǎn)配置。70、關于基金的絕對收益和相對收益，以下描述錯誤的是（）。A、基金的絕對收益是指基金在一定時間區(qū)間內(nèi)所獲得的回報B、公募基金注重于相對收益考核C、基金的相對收益是指基金相對于同類基金的收益(正確答案)D、基金的絕對收益沒有考慮承擔風險的大小答案解析：基金的相對收益是指基金相對于一定的業(yè)績比較基準的收益，故C錯誤。71、關于投資者的投資限制，以下表述錯誤的是（）。A、對面臨高稅率的個人和機構投資者來說，避稅和稅收遞延將對投資決策起很重要的作用B、投資者在生命周期中所處的階段可能會給投資者的投資選擇帶來限制C、投資期限的長短影響投資者的風險容忍度以及對流動性的要求D、如果資產(chǎn)能夠在短時間內(nèi)以合理的價格迅速變現(xiàn)，需要支付的成本較低，則該資產(chǎn)的流動性較低(正確答案)答案解析：如果資產(chǎn)能夠在短時間內(nèi)以合理的價格迅速變現(xiàn)，需要支付的成本較低，則該資產(chǎn)的流動性較好，故D錯誤。72、關于滬港通、深港通以及債券通開通的重要意義，有以下幾種說法：I.標志著人民幣國際化的重要進展II.刺激了人民幣的資產(chǎn)需求III.豐富了境外人民幣資本的投資品種IV.標志著我國不斷擴大金融市場開放V.標志著我國資本賬戶已經(jīng)完全開放以上說法正確的是（）。A、I、III、IV、VB、III、IV、VC、I、II、IV、VD、I、II、III、IV(正確答案)答案解析：（1）滬港通與深港通開通的重要意義：①刺激人民幣資產(chǎn)需求，加大人民幣交投量；②推動人民幣跨境資本流動，增加了境外人民幣資本的投資品種；③構建良好的人民幣回流機制，保障了人民幣資本賬戶漸進有序的開放：④完善國內(nèi)資本市場。（2）債券通開通的重要意義：①標志著人民幣國際化的重要進展；②是中國擴大金融市場特別是銀行間債券市場開放的有力舉措。73、對于不含期權的債券，當債券收益率分別上升和下降相同單位時，以下說法正確的是（）。A、債券價格會隨之同向變動,且價格上升幅度等于下降幅度B、債券價格會隨之反向變動,且價格上升幅度等于下降幅度C、債券價格會隨之反向變動,且價格上升幅度小于下降幅度D、債券價格會隨之反向變動,且價格上升幅度大于下降幅度(正確答案)答案解析：債券價格與收益率呈負相關關系，但該關系是非線性的，即凸性，因此，利率下降導致的債券價格上升幅度>利率相同程度上升導致的債券價格下降幅度。74、基金產(chǎn)品托管費的計提標準為（）。A、按資產(chǎn)規(guī)模的一定比例B、按資產(chǎn)總值的一定比例C、按投資收益的一定比例D、按資產(chǎn)凈值的一定比例(正確答案)答案解析：目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務費均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。75、基金業(yè)績評價應考慮的因素包括（）。I.基金管理規(guī)模II.時間區(qū)間III.綜合考慮風險和收益A、II、IIIB、I、IIC、I、IIID、I、II、III(正確答案)76、關于銀行間債券市場凈額結算的分類，以下表述錯誤的是（）。A、按凈額交收的標的區(qū)分，有券款都實行凈額交收、券或款有一種實行凈額交收兩種方式B、按參與凈額結算各方的關系區(qū)分，有雙邊凈額結算和多邊凈額結算兩種方式C、在多邊凈額結算中，按照結算機構在結算中是否擔當中央對手方，可以分為中央對手方凈額結算和非中央對手方凈額結算兩種模式D、根據(jù)債券交易和結算的相互關系，債券結算可分為全額結算和逐筆結算兩種類型(正確答案)答案解析：選項A、B、C都是對凈額結算的分類；選項D是對債券結算的分類。77、關于基金利潤來源，以下表述正確的是（）。A、買賣債券獲得的價差收益屬于利息收入B、買入返售金融資產(chǎn)收入屬于投資收益C、買賣可轉換債券獲得的價差收益屬于投資收益(正確答案)D、股票分配股息獲得的收入屬于利息收入答案解析：（1）利息收入包括債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入、存款利息收入、買入返售金融資產(chǎn)收入等。（2）投資收益包括因買賣股票、債券、資產(chǎn)支出證券、基金等實現(xiàn)的差價收益，因殷票、基金投資等獲得的殷利收益，以及衍生工具投資產(chǎn)生的相關損益78、下列選項中列入基金費用的是（）。A、基金合同生效前所發(fā)生的驗資費、會計師和律師費、信息披露等費用B、基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關的事項發(fā)生的費用C、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產(chǎn)的損失D、基金運作而正常發(fā)生的開戶費、銀行匯劃手續(xù)費、持有人大會費等費用(正確答案)答案解析：下列費用不列入基金費用：（1）基金合同生效前所發(fā)生的驗資費、會計師和律師費、信息披露等費用；（2）基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關的事項發(fā)生的費用；（3）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產(chǎn)的損失。79、采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）是一項非常重要的經(jīng)濟先行指標，當PMI顯著大于50時，表明經(jīng)濟在（）。A、持平B、衰退C、發(fā)展(正確答案)D、不確定答案解析：當PMI大于50時，說明經(jīng)濟在發(fā)展；當PMI小于50時，說明經(jīng)濟在衰退。80、某公司發(fā)行了面值為100元的3年期零息債券，現(xiàn)在的市場利率為10%,則該債券的現(xiàn)值為（）。A、70.00元B、75.13元(正確答案)C、82.64元D、133.10元81、關于投資組合管理的執(zhí)行步驟，以下表述錯誤的是（）。A、投資經(jīng)理有時會特意讓投資組合的實際資產(chǎn)配置臨時偏離其戰(zhàn)略配置B、當投資者的自身情況相比平時發(fā)生了變化，投資經(jīng)理有可能會調(diào)整資產(chǎn)配置以適應該變化C、在進行投資決策時，投資經(jīng)理會進行投資組合優(yōu)化D、投資執(zhí)行是指確定并量化投資者的投資目標和投資限制，制定投資政策說明書,形成資本市場預期，建立戰(zhàn)略資產(chǎn)配置(正確答案)答案解析：投資規(guī)劃是指確定并量化投資者的投資目標和投資限制，制定投資政策說明書，形成資本市場預期，建立戰(zhàn)略資產(chǎn)配置。投資執(zhí)行是投資規(guī)劃的實現(xiàn)，在執(zhí)行階段，投資經(jīng)理會結合投資組合的既定目標、資本市場預期和分析師報告等來制定組合構建和證券選擇等方面的決策，并由交易部門執(zhí)行投資決策。故D錯誤。82、某QDII基金委托境外投資顧問進行境外證券投資，該投資顧問同時還受托管理其他境外對沖基金，投資顧問在其投資及運營過程中發(fā)生的下列行為符合相關規(guī)定的是（）。A、經(jīng)過內(nèi)部討論，同意不披露某重大利益沖突事項B、在盡職調(diào)查過程中，披露委托人QDII基金的詳細信息C、在同時處理對沖基金和QDII基金的投資建議時，優(yōu)先處理QDII基金的投資建議D、經(jīng)過內(nèi)部決策流程，提交了買入股票A的投資建議(正確答案)答案解析：境外投資顧問是指根據(jù)基金合同為境內(nèi)機構投資者境外證券投資提供證券買賣建議或投資組合管理并取得收入的境外金融機構，故選D。83、某股票的前收盤價為10元，配股價格為8元，股份變動比例為100%,那么除權參考價為（）。A、9元(正確答案)B、10元C、8元D、2元答案解析：除權參考價=（前收盤價+配股價格*股份變動比例）/（1+股份變動比例）=（10+8*100%）/（1+100%）=9元。84、以下選項中，關于資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表的描述正確的是（）。A、利潤表是反映企業(yè)某個日期時點的盈利情況B、資產(chǎn)=負債+所有者權益(正確答案)C、資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表均能反映企業(yè)的收支情況D、現(xiàn)金流量表是以權責發(fā)生制基礎編制的答案解析：利潤表是反映企業(yè)一定時期的盈利情況，故A錯誤；利潤表和現(xiàn)金流量表均能反映企業(yè)的收支情況，故C錯誤；現(xiàn)金流量表是以收付實現(xiàn)制基礎編制的，故D錯誤。85、某固定利率債券面額為100元，票面利率為4%,每年付息一次，期限為2年，市場利率為5%,用貼現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）估值法計算該債券的內(nèi)在價值為（）A、98.14(正確答案)B、101.89C、102.85D、99.2886、關于投資者風險承受能力，以下表述錯誤的是（）。A、個人凈資產(chǎn)比較大的投資者風險承受能力較強B、退休老年投資者通常具有較強的風險承受能力(正確答案)C、風險承受能力較強的投資者通?？蛇x擇的投資品種比較多D、具有穩(wěn)定收入來源的投資者風險承受能力相對比較強答案解析：退休老年投資者通常具有較弱的風險承受能力，故B錯誤。87、關于互換合約，以下表述正確的是（）。A、根據(jù)利息支付方式不同，貨幣互換有固定對固定、固定對浮動、浮動對浮動三種形式(正確答案)B、進行利率互換的原因是雙方在各自國家中的金融市場上具有比較優(yōu)勢C、利率互換有息票互換、基礎互換、利息互換三種形式D、進行貨幣互換的原因是雙方在固定利率和浮動利率市場上分別具有比較優(yōu)勢答案解析：進行貨幣互換的原因是雙方在各自國家中的金融市場上具有比較優(yōu)勢，故B錯誤；利率互換有息票互換和基礎互換兩種形式，故C錯誤；進行利率互換的原因是雙方在固定利率和浮動利率市場上分別具有比較優(yōu)勢，故D錯誤。88、關于沖擊成本，以下表述正確的是（）。A、沖擊成本可以事后精確計量B、信息泄露不會導致沖擊成本C、沖擊成本可以看作是購買流動性的成本(正確答案)D、沖擊成本可以事先確定答案解析：作為一種事后計算指標，沖擊成本難以精確計量，故A，D錯誤；除了流動性需求，信息泄露也是導致沖擊成本的因素，故B錯誤；沖擊成本可以看作是購買流動性的成本，即為獲得當前市場最優(yōu)報價范圍以外的對手盤提供的流動性所需支付的成本，故C正確。89、根據(jù)杜邦分析，在假定其它財務數(shù)據(jù)不變的情況下，以下變化將導致企業(yè)凈資產(chǎn)收益率下降的是（）。A、總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)等額增加(正確答案)B、銷售收入和總資產(chǎn)等額下降C、總資產(chǎn)和總負債等額增加D、銷售收入和凈利潤等額上升答案解析：杜邦分析法下，凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率x總資產(chǎn)周轉率x權益乘數(shù)=（凈利潤/銷售收入）×（銷售收入/總資產(chǎn)）×（總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)）=凈利潤/凈資產(chǎn)，由公式可知銷售收入和總資產(chǎn)都被約掉了。選項A：總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)等額增加，凈資產(chǎn)收益率下降，故選A；選項B：銷售收入和總資產(chǎn)等額下降，不影響凈資產(chǎn)收益率；選項C：總資產(chǎn)和總負債等額增加，不影響凈資產(chǎn)收益率；選項D：銷售收入和凈利潤等額上升，凈資產(chǎn)收益率上升。90、當經(jīng)濟處于收縮或下滑期時，公司的盈利能力下降，現(xiàn)金流惡化，將導致（）。I?投資者對公司債要求的風險溢價上升II?公司債的到期收益率上升III?公司債的價格下降IV.公司債相對于同期限國債的信用利差擴大A、II、III、IVB、I、II、III、IV(正確答案)C、I、II、IIID、I、III答案解析：當經(jīng)濟處于收縮或下滑期時，公司的盈利能力下降，現(xiàn)金流惡化，公司的違約風險增加，因此，投資者對公司債要求的風險溢價上升、到期收益率上升、與相同期限的信用利差擴大、債券價格下降。91、關于保證金交易，以下表述正確的有（）。I.我國的“融資融券”業(yè)務，屬于保證金交易II.保證金交易的核心風險監(jiān)控指標是維持擔保比例III.融資業(yè)務中，所購買股票下跌越多，杠桿比例越低IV.上交所規(guī)定的維持擔保比例下限為130%,因而即使客戶不補足保證金，證券公司收回融資資金也沒有風險A.I、IVB、III、IVC、II、IIID、I、II(正確答案)答案解析：融資業(yè)務中，所購買股票下跌越