銀行金融創(chuàng)新與貨幣政策有效性研究

引言在我國加入國際世貿(mào)組織之后，數(shù)量愈來愈多的外商投資銀行接連涌入我國經(jīng)濟(jì)市場基本環(huán)境，客觀上針對(duì)我國商業(yè)銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展帶來了壓力，也使得我國金融行業(yè)面臨更多的挑戰(zhàn)。在綜合性地分析世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本情況后我們總結(jié)發(fā)現(xiàn)，金融創(chuàng)新會(huì)對(duì)貨幣政策的實(shí)施產(chǎn)生影響，繼而還會(huì)影響國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展。社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是雙面的，在這個(gè)過程中，既能夠推進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)提供持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力，也會(huì)受自身因素的影響阻礙社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)步。從當(dāng)前發(fā)展情況來看，貨幣政策實(shí)施對(duì)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響處于比較薄弱的狀態(tài)，雖然相關(guān)部門出臺(tái)了解決對(duì)策，但是貨幣政策的有效性仍然沒有得到提升。為此，文章以銀行金融創(chuàng)新和貨幣政策實(shí)施為研究切入點(diǎn)，就二者的關(guān)系進(jìn)行探究，深入剖析金融體系發(fā)展對(duì)貨幣政策實(shí)施的重要意義。一、銀行金融創(chuàng)新內(nèi)涵和實(shí)施的必要性分析（一）內(nèi)涵1.銀行金融制度的創(chuàng)新銀行金融制度的創(chuàng)新是指在金融管理實(shí)踐操作的時(shí)候推進(jìn)制度的革新，立足金融行業(yè)發(fā)展實(shí)際情況和發(fā)展需要來調(diào)整創(chuàng)新發(fā)展模式。在金融管理的過程中逐漸撤銷影響我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制度體系。金融創(chuàng)新發(fā)展理念最早出現(xiàn)在2015年，這一理念的提出有助于實(shí)現(xiàn)我國金融行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展背景下，現(xiàn)階段的商業(yè)銀行金融管理制度體系，已然無法契合社會(huì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展進(jìn)程中的實(shí)際需求，商業(yè)銀行作為我國推進(jìn)開展金融服務(wù)活動(dòng)的主要實(shí)踐機(jī)構(gòu)，其推進(jìn)開展金融制度創(chuàng)新環(huán)節(jié)過程中的關(guān)鍵體現(xiàn)在為國家發(fā)展打造完善的競爭活動(dòng)實(shí)踐平臺(tái)，借由利用彰顯高層次人才隊(duì)伍的基本能力，支持建構(gòu)形成圍繞金融管理制度推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新工作環(huán)節(jié)的長效化體制機(jī)制，旨在能夠在2025年的時(shí)候?qū)崿F(xiàn)銀行金融創(chuàng)新發(fā)展。在2019年8月22日，中央銀行提出了一系列的制度標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)調(diào)在社會(huì)發(fā)展的過程中注重提升金融科技的發(fā)展能力，將金融服務(wù)創(chuàng)新和國家科學(xué)發(fā)展結(jié)合在一起，強(qiáng)化民眾對(duì)金融服務(wù)基本內(nèi)涵和相關(guān)知識(shí)要素的認(rèn)識(shí)理解，支持助力金融服務(wù)領(lǐng)域的網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展進(jìn)程和智能化發(fā)展進(jìn)程。2.銀行金融服務(wù)的創(chuàng)新銀行金融服務(wù)創(chuàng)新體現(xiàn)在金融服務(wù)模式、服務(wù)管理、環(huán)境整合等方面。金融服務(wù)是銀行根據(jù)自身發(fā)展方向和發(fā)展需要采取恰當(dāng)?shù)拇胧﹣硖嵘鹑诮灰椎陌l(fā)展水平。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的快速發(fā)展促使我國移動(dòng)金融服務(wù)發(fā)展進(jìn)入到新的階段，金融產(chǎn)品的研發(fā)不再受時(shí)空限制，將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)引入其中能夠更好的實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)創(chuàng)新。在技術(shù)的支持下，金融服務(wù)內(nèi)容以及流程會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化，最終實(shí)現(xiàn)了服務(wù)環(huán)境的透明化、人性化。銀行金融服務(wù)創(chuàng)新方式體現(xiàn)在從被動(dòng)服務(wù)方式向個(gè)人定制化主動(dòng)服務(wù)進(jìn)行轉(zhuǎn)變。3.銀行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新銀行金融產(chǎn)品的服務(wù)創(chuàng)新是針對(duì)金融資源的一種整合利用，在具體實(shí)施的時(shí)候需要借助適合的載體來提升金融價(jià)值。銀行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能夠促進(jìn)金融服務(wù)的創(chuàng)新，且金融產(chǎn)品創(chuàng)新離不開對(duì)金融需求的分析、對(duì)資源的合理把握。金融產(chǎn)品創(chuàng)新的本質(zhì)是采取恰當(dāng)?shù)氖侄谓档徒鹑诋a(chǎn)品投資成本和發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能，增強(qiáng)金融產(chǎn)品的流動(dòng)性。（二）必要性社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使得國家實(shí)現(xiàn)了從以國有經(jīng)濟(jì)為主體的市場轉(zhuǎn)變?yōu)閲薪?jīng)濟(jì)為主，其他所有制經(jīng)濟(jì)并存的市場。這樣的市場發(fā)展模式呈現(xiàn)出了金融供求關(guān)系的買方市場。隨著我國金融市場從無到有，隨著我國非銀行金融機(jī)構(gòu)蓬勃發(fā)展，使得國家銀行貸款在整個(gè)金融機(jī)構(gòu)貸款總量中的比重持續(xù)下滑，而國家銀行以外的金融機(jī)構(gòu)的貸款增長幅度卻十分迅猛，金融市場的重要性日益凸顯出來。近幾年，在私營經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下使得商業(yè)銀行產(chǎn)品生產(chǎn)和服務(wù)管理不得不適應(yīng)這種變化，一時(shí)間加速了金融創(chuàng)新發(fā)展。且在市場開放程度加深的情況下資本市場得到保障，金融交易往來增多，由此對(duì)我國銀行管理發(fā)展產(chǎn)生了巨大的沖擊和挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行面臨更加復(fù)雜的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境，為了能夠適應(yīng)環(huán)境變化，商業(yè)銀行需要加快創(chuàng)新發(fā)展。商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新會(huì)通過提升市場組織和設(shè)備現(xiàn)代化程度來使得金融市場能夠?qū)λ@得的信息做出靈敏的反應(yīng)，由此會(huì)提升金融市場價(jià)格變動(dòng)的靈敏度，使得銀行能夠?qū)κ袌鲂畔⒆龀鲮`敏的反應(yīng)，最終提升價(jià)格的合理性以及機(jī)制制定的重要作用。金融創(chuàng)新使得金融業(yè)發(fā)展更好地適應(yīng)了市場經(jīng)濟(jì)，在此期間也加快了市場價(jià)格對(duì)信息反應(yīng)的靈敏度，最終會(huì)為投資者帶來更多發(fā)展機(jī)會(huì)。二、中國貨幣政策有效性基本情況分析（一）推進(jìn)銀行金融創(chuàng)新我國貨幣政策的有效性體現(xiàn)在深入推進(jìn)銀行金融創(chuàng)新發(fā)展。貨幣政策是國家根據(jù)民間信貸市場、經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況所作出的一種規(guī)劃，這種規(guī)劃適合應(yīng)用在寬松的條件，在具體發(fā)展的過程中會(huì)通過銀行這個(gè)管理單元來推動(dòng)發(fā)展。貨幣政策的有效性會(huì)通過金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況進(jìn)行衡量。貨幣政策在制定和實(shí)施的時(shí)候應(yīng)選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，也要有相應(yīng)的法律法規(guī)。貨幣政策可以通過穩(wěn)定的物價(jià)、貨幣的發(fā)行數(shù)量來影響金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展，通過金融創(chuàng)新來更好地發(fā)揮出貨幣政策在合理配置資金方面的作用。貨幣政策有效性和銀行金融的創(chuàng)新密切關(guān)聯(lián)。（二）保障就業(yè)形勢的穩(wěn)定貨幣政策實(shí)施有效性能夠成為調(diào)整社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段，在有效的貨幣支持下能夠調(diào)整社會(huì)工作人員的存儲(chǔ)能力，最終充分體現(xiàn)貨幣政策實(shí)施對(duì)整個(gè)社會(huì)發(fā)展的影響。國家的發(fā)展和就業(yè)環(huán)境密切關(guān)聯(lián)，貨幣政策的有效性又體現(xiàn)在國內(nèi)勞動(dòng)力的劃分上和資源的配置上，提高貨幣政策的有效性會(huì)提高資源利用率，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，降低社會(huì)失業(yè)率。在貨幣政策有效性較低的情況下就需要發(fā)揮出金融服務(wù)創(chuàng)新的作用來引導(dǎo)民眾消耗。（三）促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展貨幣政策有效性體現(xiàn)在通過貨幣政策來促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，比如GNP計(jì)劃就是通過貨幣政策調(diào)節(jié)來實(shí)現(xiàn)的。貨幣政策的制定和實(shí)施要立足國家宏觀性的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，并融合現(xiàn)行市場政策、外貿(mào)政策和稅收政策來實(shí)現(xiàn)。貨幣政策有效性的提升離不開完善化政策制度的支持，金融管理創(chuàng)新制度會(huì)為貨幣政策的有效實(shí)施提供長遠(yuǎn)支持。（四）實(shí)現(xiàn)對(duì)利率的精準(zhǔn)控制利率精準(zhǔn)控制也是體現(xiàn)貨幣政策有效性的重要關(guān)鍵，利率精準(zhǔn)控制的特征具體表現(xiàn)如下：第一，在社會(huì)的參與作用下，廣大民眾對(duì)金融服務(wù)管理的了解增多，在金融貨幣領(lǐng)域能夠更為公正地體現(xiàn)市場貨幣總量和市場需求的匹配關(guān)系。在群眾廣泛參與的作用下還需要發(fā)揮出政府部門的指引作用，在政府部門的指導(dǎo)作用下來達(dá)到穩(wěn)定社會(huì)經(jīng)濟(jì)，規(guī)避通貨膨脹的現(xiàn)象。第二，較強(qiáng)的可操作性。利率是由國家通過中央銀行和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)所開展的利率調(diào)控，這種調(diào)控深刻影響社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?；谑袌鲲L(fēng)險(xiǎn)較大，在具體實(shí)施操作的時(shí)候要注重發(fā)揮出宏觀層面和微觀層面的雙重作用。第三，市場波動(dòng)小。在市場波動(dòng)較小的情況下會(huì)降低經(jīng)濟(jì)管理的難度。三、中國貨幣政策有效性較低的原因分析貨幣政策有效性主要是指貨幣政策在很大程度上能夠?qū)崿F(xiàn)國家宏觀調(diào)控的發(fā)展目標(biāo)，這個(gè)期間，實(shí)施效果和調(diào)控預(yù)期的差異是衡量貨幣政策的重要標(biāo)準(zhǔn)。中國經(jīng)濟(jì)快速升溫，然而在宏觀層面上會(huì)出現(xiàn)比較多的問題，而這些問題多和流動(dòng)性過剩存在關(guān)聯(lián)。近幾年，我國貨幣政策雖然取得了一定的成績，但是總體上和經(jīng)濟(jì)增長仍然存在較大的差距，這種差距體現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，經(jīng)濟(jì)增長快速，且長時(shí)間處于高增長、低通脹的現(xiàn)象，中國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)不高，通貨膨脹嚴(yán)重。第二，在年初所制定的貨幣供應(yīng)量增長目標(biāo)被突破。中國貨幣政策有效性降低的原因具體表現(xiàn)如下：（一）貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制不順暢貨幣政策有效性深受貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制效率的影響，這種效率是特定金融制度、金融結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展共同作用的體現(xiàn)。中國貨幣政策傳導(dǎo)不順暢的原因包含金融體制改革不到位、金融市場不完善、融資結(jié)構(gòu)單一、地方政府不合理的投融資行為。這些問題多是經(jīng)濟(jì)體制改革不到位引起的。（二）成本推動(dòng)通貨膨脹誘發(fā)貨幣政策失效當(dāng)前國內(nèi)成本通貨膨脹壓力較大，表現(xiàn)為糧食價(jià)格的大幅度上升，資源能源價(jià)格的提升，如何保證物價(jià)的穩(wěn)定影響貨幣政策的實(shí)施，保持物價(jià)的穩(wěn)定是貨幣政策實(shí)施的重要任務(wù)。（三）資本自由流動(dòng)使貨幣政策獨(dú)立性遭受影響受經(jīng)濟(jì)全球化、資本流動(dòng)的影響，中國貨幣政策的強(qiáng)度深受影響，對(duì)貨幣政策的獨(dú)立性產(chǎn)生了較大的沖擊，加上對(duì)外貿(mào)易的不均衡也加大了人民幣的升值壓力。在這種情況下，為了能夠維持匯率的穩(wěn)定，央行會(huì)采取措施干預(yù)外匯市場，由此對(duì)中國貨幣政策的穩(wěn)定性和獨(dú)立性帶來了影響。四、銀行金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策有效性的影響金融創(chuàng)新主要是指變更當(dāng)前金融體制來增加新的金融工具，從中獲取新的利潤增長點(diǎn)。金融創(chuàng)新作為一種重要的金融工具，在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中發(fā)揮著十分重要的作用，對(duì)貨幣政策實(shí)施有著深刻的影響。（一）金融創(chuàng)新改變了貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制在傳統(tǒng)的貨幣機(jī)制中，商業(yè)銀行扮演著十分重要的角色，在發(fā)展中接受中央銀行的安排，中央銀行會(huì)將自身發(fā)展意圖通過商業(yè)銀行向外界傳達(dá)。金融創(chuàng)新的實(shí)現(xiàn)降低了商業(yè)銀行在金融服務(wù)管理中的作用，在此背景下，商業(yè)銀行想要實(shí)現(xiàn)更長遠(yuǎn)的發(fā)展就需要加大金融創(chuàng)新力度，即加快發(fā)展各個(gè)類型的金融衍生品，增加證券業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)和服務(wù)業(yè)務(wù)的比重，這樣的舉動(dòng)會(huì)削弱商業(yè)銀行在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中的作用。特別是在央行以公開市場業(yè)務(wù)為主操作貨幣的時(shí)候，非銀行金融機(jī)構(gòu)的傳導(dǎo)作用會(huì)日益凸顯出來。（二）金融創(chuàng)新改變了貨幣需求結(jié)構(gòu)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使得貨幣需求呈現(xiàn)出快速增長的狀態(tài)，但是金融工具中的創(chuàng)新卻在結(jié)構(gòu)上弱化了貨幣需求。一些新出現(xiàn)的信用工具，比如銀保通、銀證通除了會(huì)具備一定投資功能之外，還會(huì)具備良好的文化功能、變現(xiàn)功能，這些信用工具的使用改變了貨幣需求結(jié)構(gòu)，影響貨幣的穩(wěn)定性。另外，金融支付手段的選擇和應(yīng)用深刻影響貨幣政策的有效性。在社會(huì)的進(jìn)步發(fā)展下，電子貨幣作為新型支付手段，對(duì)人類社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生了深刻的影響。一方面，電子貨幣為市場交易提供了便利支持；另一方面，也對(duì)貨幣政策的實(shí)施產(chǎn)生了深刻的影響。信用卡為代表的電子貨幣的使用深刻影響貨幣政策的發(fā)展，表現(xiàn)為不加限制地發(fā)展電子貨幣，會(huì)在電子貨幣泛濫情況下影響我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步。（三）金融創(chuàng)新放大了市場效應(yīng)金融創(chuàng)新跳出了市場的影響，弱化了行政貨幣政策工具的作用，理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)實(shí)施使貨幣政策實(shí)施下的操作工具的影響得到了人們的關(guān)注。理財(cái)產(chǎn)品作為銀行資金管控的一個(gè)重要來源，在發(fā)展的過程中不會(huì)受到法定存款準(zhǔn)備金的影響。理財(cái)產(chǎn)品的收益率深受市場的影響，理財(cái)產(chǎn)品收益率多數(shù)情況下超過存貸款利率。這種利率水平的規(guī)定和貨幣當(dāng)局調(diào)控貸款基準(zhǔn)利率是一樣的，但是貨幣當(dāng)局不會(huì)影響到資金的使用。（四）金融創(chuàng)新加大了貨幣政策傳導(dǎo)滯留的不確定性金融創(chuàng)新的實(shí)現(xiàn)會(huì)加劇市場的不穩(wěn)定性，由此使得金融資產(chǎn)的流通性和變化可能也會(huì)加大，無形中分散了貨幣當(dāng)局的影響力，加大了貨幣政策的內(nèi)在停滯。不僅如此，在實(shí)施金融創(chuàng)新管理的過程中還會(huì)加大各個(gè)金融業(yè)務(wù)的交叉，社會(huì)范圍內(nèi)出現(xiàn)了金融工具和金融產(chǎn)品的交替，加劇了利率、匯率政策傳導(dǎo)的不確定性，最終對(duì)貨幣政策的判定產(chǎn)生了不利影響。（五）金融創(chuàng)新影響貨幣政策中介指標(biāo)貨幣政策中介指標(biāo)是實(shí)施貨幣政策的重要中間目標(biāo)，正確選擇中介指標(biāo)能夠促進(jìn)貨幣政策的順利實(shí)施。不同的中介指標(biāo)會(huì)使得貨幣當(dāng)局人采取不同的政策措施和行動(dòng)，最終會(huì)影響目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。在發(fā)展的過程中各國經(jīng)濟(jì)學(xué)家會(huì)圍繞選擇怎樣的金融變量作為研究對(duì)象來展開討論，這種討論產(chǎn)生的根基是實(shí)際生活中存在理想的中介指標(biāo)。在金融創(chuàng)新破壞中介指標(biāo)之后，和中介指標(biāo)相關(guān)的關(guān)聯(lián)性內(nèi)容延伸，理想化的中介變量消失，這個(gè)時(shí)候貨幣政策的制定需要選擇和中介指標(biāo)接近的選項(xiàng)，在判斷的過程中要注重減少金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策實(shí)施的干擾。五、銀行金融創(chuàng)新背景下提升貨幣政策有效性的對(duì)策（一）改善和疏通貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制1.提高信貸渠道的傳導(dǎo)信貸作為貨幣政策的重要渠道，在金融貨幣傳播中意義重大，為此，在金融服務(wù)管理領(lǐng)域，需要相關(guān)人員采取積極的措施去提高信息傳導(dǎo)效率，目的是通過金融創(chuàng)新渠道來提升貨幣政策有效性。第一，打造完善的商業(yè)銀行管理體系。在完善化商業(yè)銀行管理體系的作用下促使金融銀行管理者打造獨(dú)屬于銀行的監(jiān)督管理機(jī)制、組織結(jié)構(gòu)，在完善化機(jī)制和結(jié)構(gòu)的作用下減少金融交易的內(nèi)部成本。為了能夠提升交易的效率，還需要進(jìn)一步做好金融內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制。第二，積極發(fā)展多個(gè)類型的中小金融機(jī)構(gòu)。信貸是重要的信息傳輸機(jī)制，因此，結(jié)合經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，需要相關(guān)人員通過發(fā)展多個(gè)中小金融機(jī)構(gòu)來拓展延續(xù)信貸的傳輸功能，通過多渠道業(yè)務(wù)擴(kuò)展來促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2.加快貨幣渠道傳導(dǎo)在完善化金融市場體系的支持下，還需要在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步完善資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)渠道，擴(kuò)建貨幣市場的發(fā)展規(guī)模，在金融市場擴(kuò)大后增加金融產(chǎn)品的數(shù)量。另外，在金融創(chuàng)新背景下還需要關(guān)注資本市場的發(fā)展，結(jié)合市場發(fā)展變動(dòng)來適當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)展資本市場，完善資本市場結(jié)構(gòu)。在完善資本市場結(jié)構(gòu)的過程中可以借助完善化的金融創(chuàng)新體系來解決資產(chǎn)市場發(fā)展資金流動(dòng)性較差的問題，通過完善的資本結(jié)構(gòu)來促進(jìn)貨幣渠道的傳導(dǎo)。（二）調(diào)整和優(yōu)化貨幣政策工具的使用在經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展背景下，金融機(jī)構(gòu)的打造和創(chuàng)新發(fā)展日益復(fù)雜，由此使得市場內(nèi)的貨幣需求變化也更加復(fù)雜。在這樣背景下，傳統(tǒng)意義上的發(fā)展模式已經(jīng)不再能夠適應(yīng)現(xiàn)行銀行發(fā)展需要，為了能夠?qū)崿F(xiàn)貨幣政策對(duì)金融市場的適應(yīng)，要著重做好以下幾個(gè)方面的工作：第一，結(jié)合社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境和國家政策去制定、實(shí)施貨幣政策，打破傳統(tǒng)模式對(duì)貨幣資金使用的影響。第二，商業(yè)銀行需要適當(dāng)?shù)叵魅蹉y行存款準(zhǔn)備金率，增強(qiáng)貨幣市場可公開的操作性和透明性，并在貨幣政策實(shí)施中注重發(fā)揮出貨幣政策工具對(duì)金融市場的服務(wù)引領(lǐng)作用。同時(shí)，商業(yè)銀行在發(fā)展的過程中還需要加強(qiáng)對(duì)票據(jù)管理的重視，商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新如圖1所示。第三，中央銀行要進(jìn)一步擴(kuò)大貨幣資金的應(yīng)用范圍，規(guī)范、靈活地使用各個(gè)資金，比如可以通過信用管控、面對(duì)面交談、分層管理等方式來利用資金。金融創(chuàng)新還會(huì)為市場的穩(wěn)定運(yùn)作創(chuàng)設(shè)良好的條件支持，因此，在資本市場、貨幣流通影響下可以通過對(duì)市場利率的調(diào)節(jié)來平衡資金流動(dòng)和利率管理，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。圖1商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新（三）加快打造完善化的貨幣政策動(dòng)態(tài)化機(jī)制和創(chuàng)新機(jī)制金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策實(shí)施有效性的影響是深遠(yuǎn)而持久的，這種影響突出表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一個(gè)方面是影響貨幣供需，另一個(gè)方面是影響貨幣政策的實(shí)施。而從具體應(yīng)用的實(shí)施操作上來看，這樣的影響削弱了傳統(tǒng)貨幣政策實(shí)施效果，但是卻沒有讓貨