醫(yī)療服務(wù)-行業(yè)周報：醫(yī)療服務(wù)板塊再迎配置良機(jī)重點關(guān)注高成長細(xì)分方向

證券研究報告%Email：jiangdong@xcsc.源：醫(yī)藥網(wǎng)2）北京從“研產(chǎn)審用”全鏈條支持創(chuàng)新醫(yī)藥高質(zhì)量發(fā)展： 間，各地相繼出臺支持腦科學(xué)發(fā)展的相關(guān)政策。未來隨著《加快北京市腦在患者檢測、疾病康復(fù)、技能替代等方向逐步落地，建議關(guān)注積極布局腦年報陸續(xù)披露，業(yè)績較好的相關(guān)公司市場表現(xiàn)較優(yōu)，我展望全年，我們認(rèn)為在估值優(yōu)勢之下高景氣行業(yè)的確定性更強(qiáng)，需求持續(xù)敬請閱讀末頁之重要聲明電器電器家銀煤非建石國鋼交食建汽通機(jī)農(nóng)基公醫(yī)美電有電環(huán)房計紡輕傳商社綜用行炭銀筑油防鐵通品筑車信械林礎(chǔ)用藥容力色子保地算織工媒貿(mào)會合零服售務(wù)產(chǎn)機(jī)服制零服售務(wù)產(chǎn)機(jī)服制飾造運(yùn)飲材輸料料金裝石軍融飾化工 煤石家銀有公交鋼滬通汽建食紡基機(jī)非建電美環(huán)農(nóng)國輕傳社商醫(yī)電綜房計醫(yī)炭油用行色用通鐵深信車筑品織礎(chǔ)械銀筑力容保林防工媒會貿(mào)藥子合地算療裝飲服化設(shè)金材設(shè)護(hù)飾料飾工備融料備理務(wù)售物務(wù)敬請閱讀末頁之重要聲明—醫(yī)藥生物(申萬)—醫(yī)療服務(wù)II（申萬）—滬深300敬請閱讀末頁之重要聲明凱萊英三博腦科愛爾眼科華大基因諾泰生物;50醫(yī)藥生物醫(yī)療服務(wù)II中藥II化學(xué)制藥生物制品II醫(yī)藥商業(yè)II醫(yī)療器械II當(dāng)前PE（TTM）材料材料金屬服飾飲料制造生物零售護(hù)理設(shè)備裝飾0滬房煤建銀滬房煤建銀深地炭筑行合林算防會子媒信械容貿(mào)藥工車品礎(chǔ)織鐵色保用筑油力通銀用牧機(jī)軍服牧機(jī)軍服化備輸融器0醫(yī)藥生物生物制品Ⅱ醫(yī)療服務(wù)Ⅱ醫(yī)藥商業(yè)Ⅱ中藥Ⅱ醫(yī)療器械Ⅱ化學(xué)制藥II敬請閱讀末頁之重要聲明專項整治工作方案》，將在全國范圍開展醫(yī)?；疬`法違規(guī)問題專項整治工倒賣醫(yī)保藥品等欺詐騙保違法犯罪行為，開展嚴(yán)厲打擊。二是聚焦醫(yī)保基金使用金額大、存在異常變化的重點藥品耗材，動態(tài)監(jiān)測基金使用情況，重點查處欺詐騙保行為。三是聚焦骨科、血透、心內(nèi)、檢查、檢驗、康復(fù)理療等重點領(lǐng)域，全面開展自查自糾。此外，騙取生育津貼、隱瞞工傷騙取醫(yī)保基北京還鼓勵醫(yī)療健康數(shù)據(jù)賦能創(chuàng)新，將聚焦新藥研發(fā)、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、智能輔助問診等應(yīng)用場景，鼓勵創(chuàng)新醫(yī)藥企業(yè)依托人工智能數(shù)據(jù)訓(xùn)練基地，開展醫(yī)藥健康大模型訓(xùn)練。實施“監(jiān)管沙盒”機(jī)制，有序推進(jìn)醫(yī)療健康數(shù)據(jù)的交易敬請閱讀末頁之重要聲明為促進(jìn)中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新，全球首個中藥全產(chǎn)業(yè)鏈大模型“本草智庫〃中口產(chǎn)業(yè)發(fā)展，隨著產(chǎn)業(yè)支撐政策的逐步推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)生態(tài)也將逐步完善，腦機(jī)接口應(yīng)用也有望逐步落地。作為醫(yī)療領(lǐng)域前沿技術(shù)，腦機(jī)接口的應(yīng)用將在患產(chǎn)業(yè)性價比已凸顯，創(chuàng)新藥投融資環(huán)境有望逐步回暖；我國老齡化程度繼續(xù)加深將顯著提高醫(yī)療服務(wù)需求，在?？漆t(yī)療服務(wù)呈現(xiàn)連鎖化、集中化、差異化的趨勢之下已經(jīng)形成一定品牌優(yōu)勢，具備全國化布局的龍頭公司將成為未斷等試劑國產(chǎn)替代有望加速，積極布局特檢業(yè)務(wù)的第三方醫(yī)學(xué)檢驗實驗室業(yè)預(yù)計國內(nèi)外醫(yī)藥研發(fā)支出將繼續(xù)增長以及醫(yī)藥研發(fā)外包滲透率繼續(xù)提升領(lǐng)域估值泡沫的出清，全球生技產(chǎn)業(yè)性價比已凸顯，創(chuàng)新藥投融資環(huán)境有望敬請閱讀末頁之重要聲明國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新繼續(xù)推進(jìn)。帶量采購加快了仿制藥的仿制藥盈利能力下降在所難免，會促進(jìn)企業(yè)加快回歸研發(fā)創(chuàng)新布局，爭取創(chuàng)涉及集采。集采常態(tài)化下帶量采購對醫(yī)藥行業(yè)的影響市場已充分反映，但集企業(yè)再辟新空間?；蛑委煹膬?yōu)勢在于在基因?qū)用鎻母斡膊??；蛑委熁蛑委煶鮿?chuàng)新藥企業(yè)在藥物開發(fā)、臨床申報至商業(yè)化生產(chǎn)過程中，由于受是一種創(chuàng)新的生物制劑藥物治療方法，由通過專門設(shè)計的連接符將小分子藥元辦醫(yī)格局。目前行業(yè)政策和競爭格局一方面鼓勵高質(zhì)會辦醫(yī)持續(xù)健康規(guī)范發(fā)展，并支持社會辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)牽頭敬請閱讀末頁之重要聲明呈現(xiàn)連鎖化、集中化、差異化的趨勢下（如屈光手術(shù)、屈光性白內(nèi)障、高端對較低的價格為滿足大眾需求提供較優(yōu)的就診環(huán)境，大眾接受度更高，且更敬請閱讀末頁之重要聲明我們建議從產(chǎn)業(yè)技術(shù)周期及細(xì)分行業(yè)成長性的角度考慮重點關(guān)注免疫診斷中板塊內(nèi)公司普遍出現(xiàn)了營收及凈利潤下跌，但我們認(rèn)為悲觀預(yù)期已過。ICL檢測業(yè)務(wù)中特檢業(yè)務(wù)由于成本較高及單家醫(yī)院需求較低，于醫(yī)院實驗室的操間，各地相繼出臺支持腦科學(xué)發(fā)展的相關(guān)政策。未來隨著《加快北京市腦機(jī)推動腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)發(fā)展。作為醫(yī)療領(lǐng)域前沿技術(shù)，腦機(jī)接口的應(yīng)用將在患者檢測、疾病康復(fù)、技能替代等方向逐步落地，建議關(guān)注積極布局腦機(jī)接口技司年報陸續(xù)披露，業(yè)績較好的相關(guān)公司市場表現(xiàn)較優(yōu)，我們建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)趨展望全年，我們認(rèn)為在估值優(yōu)勢之下高景氣行業(yè)的確定性更強(qiáng)，需求持續(xù)性敬請閱讀末頁之重要聲明（1）政策變動不確定性2）創(chuàng)新藥研發(fā)投入不及預(yù)期3）行業(yè)及上市公敬請閱讀末頁之重要聲明在任何情況下，報告中的信息或所表達(dá)的意見僅員對使