《財(cái)務(wù)管理》(祝錫萍)課后習(xí)題以及參考答案

《財(cái)務(wù)管理》（祝錫萍）

課后習(xí)題以及參考答案

第一章企業(yè)財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論

【思考題】

1,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)主要存在哪些缺陷？

2.籌資決策和收益分配決策都是財(cái)務(wù)決策的重要內(nèi)容。請(qǐng)你指出它們之間存在怎樣的聯(lián)

系。

3.金融資產(chǎn)具有哪三個(gè)顯著特點(diǎn)？它們之間存在怎樣的關(guān)系？

4.試述金融市場(chǎng)在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用。

5.股利和資本利得是股東獲得的兩種主要投資報(bào)酬。但是它們所涉及的所得稅政策不同，

請(qǐng)你針對(duì)個(gè)人投資者和法人投資者分析這兩種投資報(bào)酬所交納的所得稅有何不同。

【單項(xiàng)選擇題】

1、財(cái)務(wù)管理作為一種管理活動(dòng)，最顯著的特點(diǎn)是（B）。

A、貨幣作為計(jì)量單位B、綜合性

C、動(dòng)態(tài)性D、開(kāi)放性

2、現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論認(rèn)為，企業(yè)的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)（D）。

A、產(chǎn)值最大B、利潤(rùn)最大

C、賬面凈資產(chǎn)最大D、價(jià)值最大

3、企業(yè)社會(huì)責(zé)任分為基本的社會(huì)責(zé)任和高層次的社會(huì)責(zé)任兩個(gè)層次。下列屬于企業(yè)高

層次社會(huì)責(zé)任內(nèi)容的是（D）。

A、依法納稅，不偷稅漏稅B、環(huán)境保護(hù)，消除環(huán)境污染

C、履行社會(huì)保障工程應(yīng)有的義務(wù)，如為職工足額繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)

D、對(duì)社區(qū)、對(duì)社會(huì)公益事業(yè)的支持和捐助

4、國(guó)際慣例將金融市場(chǎng)分為兩類：一類是貨幣市場(chǎng)，另一類是（D）。

A、期貨市場(chǎng)B、流通市場(chǎng)C、發(fā)行市場(chǎng)D、資本市場(chǎng)

5、金融市場(chǎng)按照其功能的不同分為兩類：一是發(fā)行市場(chǎng)，二是（C）?

A、貨幣市場(chǎng)B、資本市場(chǎng)C、流通市場(chǎng)D、現(xiàn)貨市場(chǎng)

6、下列籌資方式屬于間接籌資方式的是（A）。

A、向商業(yè)銀行取得借款B、發(fā)行股票

C、發(fā)行債券D、吸收直接投資

【多項(xiàng)選擇題】

1、財(cái)務(wù)決策主要包括（ACD）。

A、投資決策B、經(jīng)營(yíng)決策

C、籌資決策D、收益分配決策

2、財(cái)務(wù)管理的基本職能是（ABD）。

A、財(cái)務(wù)決策B、財(cái)務(wù)計(jì)劃C、財(cái)務(wù)分析D、財(cái)務(wù)控制

3、籌資決策的目標(biāo)之一是所籌集資金應(yīng)當(dāng)滿足投資的需要，除此之外，籌資決策還要

求達(dá)到另外兩個(gè)目標(biāo)，即（BD

A、籌資方式多樣化B、資金成本盡可能低

C、資金使用時(shí)間盡可能長(zhǎng)D、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

4、留存收益是企業(yè)的資金來(lái)源之一。企業(yè)的留存收益主要包括（BC）。

A、資本公積B、盈余公積

C、未分配利潤(rùn)D、股利收益

5、金融資產(chǎn)最基本的特征有三個(gè)，它們是：（ABC

A、流動(dòng)性B、收益性C、風(fēng)險(xiǎn)性D、抽象性

6、某公司通過(guò)上海證券交易所發(fā)行普通股，以籌集資金。這種籌資所依賴的金融市場(chǎng)

是（AC）?

A、資本市場(chǎng)B、貨幣市場(chǎng)C、發(fā)行市場(chǎng)D、流通市場(chǎng)

7、市場(chǎng)利率包含純粹利率和通貨膨脹附加率，除此之外，還有（BCD）。

A、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)附加率B、變現(xiàn)力附加率

C、違約風(fēng)險(xiǎn)附加率D、到期風(fēng)險(xiǎn)附加率

8、下列屬于財(cái)務(wù)管理微觀環(huán)境內(nèi)容的是（ABC）o

A、企業(yè)組織形式B、采購(gòu)環(huán)境

C、生產(chǎn)環(huán)境D、經(jīng)濟(jì)周期

【計(jì)算分析題】

財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。按照收益現(xiàn)值法的基本原理，財(cái)務(wù)管理中評(píng)價(jià)

企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的基本公式如下：

(1+K)'

試針對(duì)上述表達(dá)式回答以下問(wèn)題：

（1）公式中的P,和K分別表示什么？

（2）該公式表明了企業(yè)的價(jià)值主要取決于哪些因素？

（3）結(jié)合該公式說(shuō)明為什么企業(yè)價(jià)值最大的財(cái)務(wù)目標(biāo)既考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值，又體現(xiàn)

了風(fēng)險(xiǎn)因素？

解答：（1）P1——企業(yè)在時(shí)期t產(chǎn)生的收益（或現(xiàn)金流量）；K——對(duì)收益折算成現(xiàn)值的

貼現(xiàn)率，它與企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)成同方向變化，可以用與企業(yè)具有相同風(fēng)險(xiǎn)水平的資產(chǎn)報(bào)酬率估算。

（2）該公式表明，一個(gè)企業(yè)的價(jià)值取決于它未來(lái)可產(chǎn)生的收益和將未來(lái)收益折算為現(xiàn)

值所使用的貼現(xiàn)率。企業(yè)在未來(lái)預(yù)期產(chǎn)生的收益越多，該企業(yè)的價(jià)值越高；而貼現(xiàn)率越高，

企業(yè)的價(jià)值越低。

（3）首先，企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值因素。從公式中可以看出，

不同時(shí)期創(chuàng)造的收益P,需要用不同的系數(shù)（1+K）t折算成現(xiàn)在的價(jià)值，相等數(shù)額的利潤(rùn)在

不同的時(shí)期取得，對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響是不同的。

其次，企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)充分體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)因素。公式中的K代表對(duì)收益折算

成現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，它與企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)成同方向變化，可以用與企業(yè)具有相同風(fēng)險(xiǎn)水平的資產(chǎn)報(bào)

酬率估算。

第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念

【思考題】

1.年金終值系數(shù)和年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)嗎？它們之間有怎樣的數(shù)量關(guān)系？

2.請(qǐng)你對(duì)本章P.55計(jì)算即付年金終值公式2—22和即付年金現(xiàn)值公式2—23給出圖示解

釋。

3.某人擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，房主提出兩種方案（付款方式）：

（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付5萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共50萬(wàn)元；

（2）從第5年起，每年年初支付7萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共70萬(wàn)元。

該購(gòu)房者目前資金較為寬裕，他認(rèn)為：“第（1）種方案支付的全部?jī)r(jià)款比第（2）

種方案少20萬(wàn)元，因此第（1）種方案對(duì)購(gòu)房者來(lái)說(shuō)更合算?！?/p>

你認(rèn)為該購(gòu)房者的分析有何不妥？應(yīng)該如何分析和選擇付款方式？

4.有人說(shuō)，高風(fēng)險(xiǎn)必定意味著高收益，低風(fēng)險(xiǎn)一定意味著低收益。你認(rèn)為這句話對(duì)嗎？請(qǐng)

說(shuō)明理由。

5.信賴公司準(zhǔn)備進(jìn)行股票投資，現(xiàn)有A、B、C三個(gè)股票作為備選品種。反映這三種股票

風(fēng)險(xiǎn)大小的有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所列：

指標(biāo)股票A股票B股票C

期望報(bào)酬率25%20%12%

報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差20%22%15%

信賴公司證券部的甲、乙兩位職員的分析如下：甲認(rèn)為：A股票的期望報(bào)酬率最高，

高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn)，所以A股票的風(fēng)險(xiǎn)最大，B股票次之，C股票最小。乙認(rèn)為B

股票的標(biāo)準(zhǔn)差最大，其風(fēng)險(xiǎn)最大，A股票次之，C股票最小。請(qǐng)你分別指出公司證券部

的兩位職員對(duì)A、B、C三種股票的風(fēng)險(xiǎn)分析有何不妥？你認(rèn)為哪一種股票的風(fēng)險(xiǎn)最大？

請(qǐng)說(shuō)明你的理由。

6.財(cái)務(wù)決策時(shí)為什么企'也要重視現(xiàn)金流量，而將利潤(rùn)指標(biāo)放在次要的位置？

7.什么是貼現(xiàn)率？分別指出投資凈現(xiàn)值函數(shù)和融資凈現(xiàn)值函數(shù)與貼現(xiàn)率的關(guān)系。

【單項(xiàng)選擇題】

1、現(xiàn)在銀行儲(chǔ)蓄存款5年期的年利率為4.55%,若5年以后想要得到30000元，按照

單利計(jì)算，現(xiàn)在應(yīng)一次存入約（B）元。

A、23175B、24440C、28635D、28694

2、償債基金系數(shù)是（C

A、復(fù)利終值系數(shù)的倒數(shù)B、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)

C、年金終值系數(shù)的倒數(shù)D、年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)

3、年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)是（D）?

A、復(fù)利終值系數(shù)的倒數(shù)B、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)

C、償債基金系數(shù)D、投資回收系數(shù)

4、某人準(zhǔn)備現(xiàn)在存入銀行一筆錢(qián)，希望從第一年開(kāi)始在今后6年內(nèi)每年年末取出3000

元供子女上中學(xué)，設(shè)年復(fù)利率為5%,此人現(xiàn)在應(yīng)一次存入約（B）元。

A、2239B、15227C、18000D、20406

5、某人每年年初存入1000元，按5%的年復(fù)利率計(jì)算利息，10年后獲得的利息總額最

接近的數(shù)額是（C）。元.

A、2278B、2578C、3207D、8108

6、某人年初存入銀行1000元，假設(shè)銀行按每年10%的復(fù)利計(jì)息，每年末取出200元,

則最后一次能夠足額（200元）提款的時(shí)間是（B

A、5年末B、7年末C、8年末D、9年末

110001.11100200

29001.1990200

37901.1869200

46691.1735.9200

5535.91.1589.49200

6389.491.1428.439200

7228.4391.1251.2829200

851.28291.156.41119

7、小虎擬于5年后一次償還所欠債務(wù)35000元，假定銀行利率為8%,則應(yīng)從現(xiàn)在起

每年年末存入的償債基金約為（A）元。

A.5965.98B.8766C.205331D.139744.50

8、某人準(zhǔn)備將10000元錢(qián)存入銀行，有兩種方式：（1）定期3年，目前銀行規(guī)定的年

期存款年利率為4.14%；（2）定期1年，年利率為2.75%,到期轉(zhuǎn)存。假設(shè)3年內(nèi)上述定期

存款的利率均不變。那么，這筆儲(chǔ)蓄在上述兩種存儲(chǔ)方式下最終的利息差異是：第（1）種

方式比第（2）種方式多大約（A）元。

A、394.10B、417.00C、446.23D、469.13

9、某?投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)為80%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%,若某投資者的必要報(bào)酬

率為15%,則該投資者確定的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為（A）o

A、0.125B、0.625C、1.6D、2.5

10、當(dāng)貼現(xiàn)率等于融資項(xiàng)目的內(nèi)含成本率時(shí).，融資活動(dòng)的凈現(xiàn)值（C）。

A、大于零B、小于零C、等于零D、不一定

【多項(xiàng)選擇題】

I、貨幣時(shí)間價(jià)值在數(shù)量上應(yīng)當(dāng)理解為扣除（BD）后社會(huì)平均利潤(rùn)率。

A、時(shí)間因素B、通貨膨脹因素

C、純粹利率D、風(fēng)險(xiǎn)因素

2、下列表述中正確的是（ACD

A、復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)；

B、普通年金終值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互.為倒數(shù)；

C、普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)；

D、普通年金現(xiàn)值系數(shù)與投資回收系數(shù)互為倒數(shù)。

3、下列關(guān)于復(fù)利終值系數(shù)、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)、普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)的

數(shù)值大小的判斷正確的有（ABCD）。

A、復(fù)利終值系數(shù)大于1B、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)小于1

C、普通年金終值系數(shù)大于期數(shù)D、普通年金現(xiàn)值系數(shù)小于期數(shù)

E、普通年金終值系數(shù)小于期數(shù)

4、下列關(guān)于即付年金的終值公式中正確的有（AD）。

nn

A、FA=AX[（1+i）-l]（1+i）+iB、FA=AX[1-（1+i）-]（1+i）4-i

n+l

C、FA=AX{[（1+i）"-'-IRi+l}D、FA=AX{|（1+i）-i]4-i_i）

5、企業(yè)向銀行借款1000萬(wàn)元，期限為5年，年利率為9%,確定的還款方式為按年分

期等額還本付息。那么可以計(jì)算出每年的還款金額約為257.09萬(wàn)元。下列關(guān)于分期等額還

本付息方式的說(shuō)法正確的有（ABC）o

A、每年支付的利息逐年遞減B、每年償還的本金逐年遞增

C、第一年償還的本金約為167.09萬(wàn)元D、最后一年償還的本金為200萬(wàn)元

年份還款本金還款利息每年還款金額本金余額

第0年1000

第1年167.0990257.09832.91

第2年182.1374.96168257.09650.78

第3年198.5258.56991257.09452.25

第4年216.3940.70288257.09235.86

第5年235.8621.22782257.090.00

6、如果年金發(fā)生在每一期的期初，那么下列可以作為永續(xù)年金現(xiàn)值公式的有（CD）

A、PA=ATB、PA=AxiC、PA=AX（1+i）+iD、PA=A-？i+A

7、下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn)一般屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有（ABD）。

A、戰(zhàn)爭(zhēng)B、經(jīng)濟(jì)周期變化C、舉債經(jīng)營(yíng)D、通貨膨脹

8、有關(guān)現(xiàn)金流量的說(shuō)法不正確的有（ACD）。

A、財(cái)務(wù)決策中使用的現(xiàn)金流量是指庫(kù)存現(xiàn)金

B、現(xiàn)金流量反映的是某一時(shí)期的現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和凈流量

C、任何投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量一定大于現(xiàn)金流出量

D、任何融資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量一定小于現(xiàn)金流出量

9、下列有關(guān)凈現(xiàn)值的說(shuō)法正確的是（ABC）

A、凈現(xiàn)值考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值

B、凈現(xiàn)值考慮了風(fēng)險(xiǎn)的影響

C、凈現(xiàn)值是財(cái)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值與流出量現(xiàn)值之差

D、任何投資活動(dòng)的凈現(xiàn)值都表現(xiàn)為貼現(xiàn)率的遞減函數(shù)

10、在投融資項(xiàng)目現(xiàn)金流量分布不變的前提下，提高貼現(xiàn)率會(huì)導(dǎo)致（BC）。

A、投資凈現(xiàn)值上升B、投資凈現(xiàn)值下降

C、融資凈現(xiàn)值上升D、融資凈現(xiàn)值下降

【計(jì)算分析題】

1、某家長(zhǎng)為其女兒5年后出國(guó)需要準(zhǔn)備200000元人民幣。現(xiàn)在有兩種存儲(chǔ)方式：（1）

現(xiàn)在一次存入，定期5年，年利率為6%,銀行按單利計(jì)息；（2）每年年初存入一筆相等金

額的本金，銀行存款利率為5%,按年復(fù)利計(jì)算利息。試分別計(jì)算應(yīng)存入的金額（計(jì)算結(jié)果

精確到元）。

1、答案：方案（1）現(xiàn)在一?次存入153846元，方案（2）每年年初存入34472元。

2、某人從現(xiàn)在開(kāi)始每月月初存入銀行500元，銀行規(guī)定的月利率為0.5%,但銀行規(guī)定

按單利計(jì)息。

（1）試計(jì)算該（零存整?。﹥?chǔ)蓄2年以后的本利和；

（2）請(qǐng)你根據(jù)上述計(jì)算過(guò)程導(dǎo)出單利計(jì)息模式下的即付年金終值公式（假設(shè)年利率為

i,期限為n,年金值為A,n期的年金終值為FA）

2,答案：(1)FA=12750元(2)FA=A[n+ix(l+n)xn/2]

3、2011年8月1日正是張先生23周歲生日，也是他大學(xué)畢業(yè)參加工作的時(shí)間。他在

一家上市公司做財(cái)務(wù)工作，按照正常情況，張先生將于2048年7月31日退休。張先生從工

作的第一個(gè)月開(kāi)始每月從工資中扣除500元存入他的養(yǎng)老金賬戶，同時(shí)公司也為他存入相等

金額的養(yǎng)老金。如果該養(yǎng)老金的月投資收益率為0.5%,請(qǐng)你按照復(fù)利計(jì)算(結(jié)果精確到元):

(1)張先生在60周歲退休時(shí)養(yǎng)老金賬戶的本利和是多少？

(2)如果張先生的壽命為80歲，那么他退休后可以從自己的養(yǎng)老金賬戶中每月(等

額)取出多少錢(qián)作為養(yǎng)老？

3,答案：(1)本利和F=1631308.10元；(2)每月取出金額=11687.20元

4、ABC公司擬購(gòu)置一臺(tái)設(shè)備，銷售方提供如下四種付款方案：

(1)現(xiàn)在一次性支付200萬(wàn)元；

(2)從現(xiàn)在起，每年年初支付30萬(wàn)，連續(xù)支付10次，共300萬(wàn)元；

(3)從第5年開(kāi)始，每年年末支付36萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共360萬(wàn)元。

假設(shè)該公司的資本成本為10%。則ABC公司選擇哪個(gè)方案對(duì)自己最有利？

4.答案：三種付款方式的現(xiàn)值分別為：200萬(wàn)元、202.77萬(wàn)元和137.35萬(wàn)尼方案(3)

對(duì)公司最有利。

5、某企業(yè)準(zhǔn)備投資開(kāi)發(fā)一個(gè)新項(xiàng)目，現(xiàn)有A、B兩個(gè)方案可供選擇，經(jīng)預(yù)測(cè)A、B兩

個(gè)方案的期望報(bào)酬率如下所示：

預(yù)期年報(bào)酬率(％)

市場(chǎng)狀況概率

A方案B方案

繁榮0.33040

一般0.51515

衰退0.2-5-15

要求：

(1)計(jì)算A、B兩個(gè)方案報(bào)酬率的期望值；

(2)計(jì)算A、B兩個(gè)方案報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)；

(3)假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%,某投資者確定的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為0.12,試計(jì)算該投資

者對(duì)A、B方案決策的必要報(bào)酬率。

解(1)E(A)=0.3x30%+0.5xl5%+0.2x(-5%)=15.5%

E(B)=0.3x40%+0.5xl5%+0.2x(-15%)=16.5%

(2)

b(A)=7(30%-15.5%)2x0.3+(15%-15.5%)2x0.5+(-5%-15.5%)2x0.2

=12.13%

(T(B)=J(40%-16.5%)2義0.3+(15%-16.5%)2X0.5+(-15%-16.5%)2X0.2

=19.11%

12.13%1911%

CV(A)==0.78,CV(B)=—~-=1.16

15.5%16.5%

(3)A方案的必要報(bào)酬率=4%+0.12x78%=13.36%

B方案必要報(bào)酬率=4%+0.12xll6%=17.92%

5,答案：(1)E(A)=15.5%；E(B)=16.5%

(2)o(A)=12.13%；o(B)=19.11%；標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)CV(A)=0.78；CV(B)=1.16

(3)A方案的必要報(bào)酬率=13.36%；B方案必要報(bào)酬率=17.92%

6、XYZ公司財(cái)務(wù)部和投資發(fā)展部共同制定2011年的投融資計(jì)劃，擬實(shí)施投融資項(xiàng)目，

融資獲得的資金用于投資的需要。融資項(xiàng)目和投資項(xiàng)目如下：

融資項(xiàng)目：現(xiàn)在向銀行取得長(zhǎng)期借款3000萬(wàn)元，銀行未明確給出名義利率，但要求借

款人每過(guò)一年償還550萬(wàn)元(含本金和利息)，共8年，合計(jì)支付4400萬(wàn)元。

投資項(xiàng)目：現(xiàn)在投資3000萬(wàn)元，壽命期為8年，前4年每年能夠產(chǎn)生680萬(wàn)元的現(xiàn)金

流入，后4年能產(chǎn)生400萬(wàn)元的現(xiàn)金流入，8年中合計(jì)收回現(xiàn)金4320萬(wàn)元(假設(shè)每年現(xiàn)金

流入均在年末)。

公司投資發(fā)展部的小張認(rèn)為，將借款獲得的資金用于投資項(xiàng)目能夠滿足投資的需要，但

投資項(xiàng)目在其壽命期內(nèi)獲得的現(xiàn)金流量合計(jì)只有4320萬(wàn)元，而8年中需要償還的借款本息

合計(jì)卻達(dá)到4400萬(wàn)元；如果以上述投資項(xiàng)目獲得的現(xiàn)金流入量去償還銀行借款的本息，公

司會(huì)出現(xiàn)入不敷出的現(xiàn)象。

財(cái)務(wù)部的小王通過(guò)簡(jiǎn)單的計(jì)算后認(rèn)為，雖然投資項(xiàng)目在壽命期內(nèi)獲得的現(xiàn)金流量合計(jì)小

于8年中需要償還的借款本息合計(jì)，但投資項(xiàng)目的收益率卻高于融資項(xiàng)目的成本率。只要公

司合理有效地使用資金，以投資項(xiàng)目獲得的現(xiàn)金流入量去償還銀行借款的本息。不會(huì)出現(xiàn)入

不敷出的現(xiàn)象。

要求：在分析上述融資項(xiàng)目和投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上，完成下列工作：

(1)分別寫(xiě)出上述融資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值關(guān)于貼現(xiàn)率的函數(shù)表達(dá)式：

(2)如果貼現(xiàn)率取10%,計(jì)算上述融資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；

(3)根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，判斷該公司上述融資項(xiàng)目的內(nèi)含成本率大于10%還是小于

10%?上述投資項(xiàng)目的內(nèi)含收益率大于10%還是小于10%?是否可以得出“投資項(xiàng)目的收益

率卻高于融資項(xiàng)目的成本率”的結(jié)論？

(4)在今后8年內(nèi)，如果以上述投資項(xiàng)目獲得的現(xiàn)金流入量去償還銀行借款的本息，

該公司是否會(huì)產(chǎn)生入不敷出的現(xiàn)象？

6、答案：(1)NPV(融資)=3000-55011-(l+i)8|/i

NPV(投資)=680(1-(l+i)-4]/i+400[1-(l+i)4]/[ix(l+i)4]-3000

(2)NPV(融資)=65.81萬(wàn)元；NPV(投資)=21.57萬(wàn)元

(3)融資項(xiàng)目的內(nèi)含成本率小于10%；投資項(xiàng)目的內(nèi)含收益率大于10%?？梢缘贸觥巴顿Y項(xiàng)目

的收益率高于融資項(xiàng)目的成本率''的結(jié)論。

(4)不會(huì)產(chǎn)生入不敷出現(xiàn)象(解釋從略)

【小案例題】

【案例一】85屆英語(yǔ)校友互助會(huì)

資料：

1995年國(guó)慶節(jié)杭城某大學(xué)英語(yǔ)專業(yè)85屆同學(xué)舉行畢業(yè)十周年同學(xué)會(huì)，敘舊交談中得知，

有一位做生意的同學(xué)急需一筆資金，有人建議校友們組建一個(gè)互助會(huì)基金，結(jié)果有十位校友

參加了該互助會(huì)。制定的游戲規(guī)則如下：

（1）互助會(huì)基金期限為9年（1995年10月—2004年10月）；

（2）選舉一位會(huì)長(zhǎng)（組織者）具體操辦：

（3）第一年（1995年10月）由會(huì)長(zhǎng)坐莊，其他9位成員各付出5000元，共計(jì)45000

元款項(xiàng)交予會(huì)長(zhǎng)，由會(huì)長(zhǎng)用于投資：以后各年由其他9位成員依次輪換坐莊；依此類推，每

年付款金額依次為5000元、5500元、6040元、6600元、7200元、7850元、8600元、9400

元、10250元、11100JEo

問(wèn)題：

1、從財(cái)務(wù)管理的角度看，在此游戲中，排在前面的人和排在后面的人分別是什么財(cái)務(wù)

行為？

2、如果會(huì)長(zhǎng)在后9年每年都能按期支付款項(xiàng)，他運(yùn)用這筆資金所產(chǎn)生的年收益率至少

要達(dá)到多少？

3、對(duì)最后一位坐莊的人來(lái)說(shuō)，他在該互助會(huì)中所能獲得多高的年收益率？

4、如果你是其中的一位同學(xué)，請(qǐng)你從不同的角度分析：坐莊排在前面有利，還是排在

后面有利？

【案例二】住房按揭貸款

資料：

張堯錦、王郭穎是結(jié)婚5年的年輕夫婦，他們倆都在事業(yè)單位上班。在2000年年末小

家庭已有20萬(wàn)元積蓄，以后每月的工資收入估計(jì)能保證7500元，除去日常生活開(kāi)支每月

4000元左右，每月還可積蓄約3500元。他們準(zhǔn)備在杭城購(gòu)置?處房產(chǎn)，總房?jī)r(jià)約為45萬(wàn)

元，準(zhǔn)備首付一部分房款，余款實(shí)行銀行按揭。

張堯錦和王郭穎正在商討購(gòu)房付款的事宜，考慮現(xiàn)有積蓄20萬(wàn)元中留存5萬(wàn)元準(zhǔn)備裝

修之用，購(gòu)房時(shí)首付15萬(wàn)元，30萬(wàn)元實(shí)行商業(yè)銀行貸款按揭。丈夫張堯錦認(rèn)為按揭年限短

一些為好，初步定在10年，采用按月等額本息還款方式（假設(shè)按揭款在每月的月末支付，

下同）。妻子王郭穎認(rèn)為按揭的時(shí)間定得長(zhǎng)一些比較好，確定為20年，采用按月等額本金還

款方式。

經(jīng)過(guò)協(xié)商以后，張堯錦和王郭穎最終決定將按揭的年限定為15年。當(dāng)時(shí)銀行規(guī)定5年

期及以上期限的按揭月利率為0.5175%,他們從2001年1月開(kāi)始繳納按揭款。

?年以后，他們收到了前12個(gè)月的按揭貸款還款對(duì)賬單，對(duì)賬單列示的還款數(shù)額如下:

期數(shù)123456

還本1013.231018.471023.741029.041034.371039.72

付息1552.501547.261541.991536.691531.361526.01

期數(shù)789101112

還本1045.101050.511055.951061.411()66.901072.42

付息1520.631515.221509.781504.321498.831493.31

王郭穎看完對(duì)賬單，有些沮喪，為什么呢？你看：一年內(nèi)共還款30788.76元，其中歸

還本金12510.86元，支付利息合計(jì)18277.9元,由此可見(jiàn)，前12個(gè)月支付的款項(xiàng)中有59.37%

是利息，而本金只償付了30萬(wàn)元的4.17%。

2002年2月21日，中國(guó)人民銀行下調(diào)人民幣存貸款利率，將5年期及以上的貸款年利

率調(diào)整為5.76%。按規(guī)定，住房按揭貸款從2003年1月起按0.48%的月利率調(diào)整按揭額。

然而，張堯錦和王郭穎在2001年—2003年的收入大大超過(guò)了他們的預(yù)期，同時(shí)銀行的

還款對(duì)賬單也使他們感到按揭是在“給銀行打工”，于是他們想在2004年1月初將剩余12年

的房款一次付清。

問(wèn)題：

1、按照張堯錦的最初想法，若將按揭年限定為10年，采用按月等額本息還款方式，他

們每月3500元的支付能力能否支付每月的按揭款？

2、按照王郭穎的最初想法，若將按揭年限定為20年，采用月等額本金還款方式，那么

他們每個(gè)月的還款額呈現(xiàn)怎樣的變化規(guī)律？

3、張堯錦和王郭穎最終將按揭的年限定為15年。按照月利率0.5175%計(jì)算，15年中

他們一共要支付大約多少利息？

4、2003年1月起調(diào)整利率后，上述30萬(wàn)元15年按揭的月還款額會(huì)有怎樣的變化？

5、現(xiàn)實(shí)中確實(shí)有不少購(gòu)房者會(huì)考慮提前還按揭貸款，你認(rèn)為其中可能的原因有哪些？

銀行對(duì)賬單是否對(duì)提前還款的決定產(chǎn)生影響？

6、若張堯錦和王郭穎想在2004年1月初將剩余12年的房款一次付清。請(qǐng)你計(jì)算：他

們?cè)?004年1月初應(yīng)一次償還多少？

第三章籌資方式

【思考題】

1.目前我國(guó)企業(yè)的籌資渠道與籌資方式有哪些？

2.企業(yè)籌資管理的目標(biāo)主要體現(xiàn)在哪幾個(gè)方面？

3.三星股份有限公司為擴(kuò)大生產(chǎn)能力需籌集5000萬(wàn)元的資金。現(xiàn)有兩種籌資方式:

（1）舉借長(zhǎng)期借款，估計(jì)年利率為6%；

（2）擬實(shí)施配股。

該公司財(cái)務(wù)人員王林認(rèn)為：從理論上說(shuō)，公司發(fā)行股票籌資的資本成本應(yīng)該高于借

款籌資的資本成本。公司證券部張揚(yáng)則認(rèn)為：目前通過(guò)證券市場(chǎng)實(shí)施配股，其實(shí)際籌資

成本遠(yuǎn)低于借款籌資成本。

王林和張揚(yáng)的觀點(diǎn)完全相反，但他們分別從理論和實(shí)際分析資本成本，有各自的論

據(jù)。請(qǐng)你說(shuō)明：

（1）為什么從理論上說(shuō)，公配股籌資的資本成本應(yīng)該高于借款籌資的資本成本？

（2）目前我國(guó)上市公司配股籌資的實(shí)際資本成本遠(yuǎn)低于借款籌資的資本成本？

4.長(zhǎng)期負(fù)債籌資的優(yōu)點(diǎn)之一是“可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用”，缺點(diǎn)之一是“財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大”。請(qǐng)

你對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債籌資的上述優(yōu)缺點(diǎn)加以說(shuō)明。

5.企業(yè)選擇長(zhǎng)期借款的還本方式應(yīng)該考慮哪些主要因素？

6.融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃的主要區(qū)別表現(xiàn)在哪些方面？融資租賃主要有哪幾種形式？

7.試說(shuō)明應(yīng)收賬款抵借和應(yīng)收賬款讓售兩種籌資方式的主要區(qū)別。

8.教材例3-8中介紹的企業(yè)運(yùn)用認(rèn)股權(quán)證進(jìn)行融資有三種情形，請(qǐng)你分別加以說(shuō)明。并結(jié)

合例3-8闡述認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)點(diǎn)。

【單項(xiàng)選擇題】

1、企業(yè)權(quán)益資本籌集方式除了吸收直接投資和發(fā)行普通股外，還有一種常用的方式是

（D）,

A、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券B、融資租貨

C、利用商業(yè)信用D、收益留存

2、股票按股東的權(quán)利不同、義務(wù)不同可以分為（A）兩種。

A、普通股票和優(yōu)先股票B、記名股票和無(wú)記名股票

C、A股、B股和H股D、參加優(yōu)先股和不參加優(yōu)先股

3、下列權(quán)利中，屬于普通股股東但不屬于優(yōu)先股股東權(quán)利的是（D）。

A、利潤(rùn)分配權(quán)B、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)

C、剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)D、重大問(wèn)題的投票權(quán)

4、某企業(yè)按年利率5%向銀行借款300萬(wàn)元，銀行規(guī)定按年支付利息，并要求保留20%

的補(bǔ)償性余額。則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率（存款利息忽略不計(jì)）為（B）。

A、5.00%B、6.25%C、10.0%D、25.0%

5、可轉(zhuǎn)換債券是指在一定時(shí)期內(nèi),可按事先商定的價(jià)格或一定比例，由持券人自由地

選擇轉(zhuǎn)換為（A）的一種債券。

A、發(fā)行該債券公司的普通股B、發(fā)行該債券公司的的認(rèn)股權(quán)證

C、發(fā)行該債券公司的優(yōu)先股D、發(fā)行該債券公司的任何種有價(jià)證券

6、下列各項(xiàng)中，屬于融資租賃特點(diǎn)的是（A）o

A、租賃期限長(zhǎng)

B、在租賃期內(nèi)出租人一般都提供維修服務(wù)

C、在合理限制條件范圍內(nèi)，可以解除租賃契約

D、租賃期滿，租賃資產(chǎn)-一般要?dú)w還給出租人

7、與其他負(fù)債資金籌資方式相比，下列各項(xiàng)屬于融資租賃缺點(diǎn)的是（A）。

A、資本成本較高B、限制條件多

C、稅收負(fù)擔(dān)重D、籌資速度慢

8、下列屬于商業(yè)信用融資的缺點(diǎn)是（C）。

A、籌資非常不方便B、限制條款多

C、期限較短D、籌資成本高

9、某企業(yè)按“2/10,n/60”的條件購(gòu)進(jìn)商品一批，若該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，而在信用

期滿時(shí)按發(fā)票全額付款，則（按照一年計(jì)算）放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本約為（D）。

A、10.50%B、12.24%C、14.40%D、14.69%

10、公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，為了保護(hù)債券投資人的利益，避免遭受過(guò)大的投資損失,

降低投資風(fēng)險(xiǎn)，通常（B）。

A、設(shè)置贖回條款B、設(shè)置回售條款

C、延長(zhǎng)轉(zhuǎn)換期D、降低轉(zhuǎn)換價(jià)格

【多項(xiàng)選擇題】

1、下列屬于負(fù)債籌資方式的有（ABC）。

A、借款B、發(fā)行債券C、融資租賃D、收益留存

2、普通股融資的優(yōu)點(diǎn)有（ABC

A、沒(méi)有到期日，不需要?dú)w還，資本具有永久性

B、沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān)，籌資風(fēng)險(xiǎn)小

C、能增強(qiáng)公司的信譽(yù)，增強(qiáng)公司的舉債能力

D、由于籌資的風(fēng)險(xiǎn)小，所以資本成本也較低

3、優(yōu)先股股東的優(yōu)先權(quán)利主要體現(xiàn)在（BC）。

A、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)B、優(yōu)先分配股利權(quán)

C、優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)D、優(yōu)先投票權(quán)

4、下列條件屬于目前我國(guó)股份公司股票上市條件的有（AD）。

A、公司股本總額3000萬(wàn)元以上B、凈資產(chǎn)收益率達(dá)到10%以上

C、流通股的持股比例至少達(dá)到25%

D、公司在最近三年內(nèi)無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載

5、企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，會(huì)自發(fā)地、直接地產(chǎn)生一些資金來(lái)源，部分地滿足企業(yè)經(jīng)

營(yíng)的需要，如(ABC)等。

A、預(yù)收賬款B、應(yīng)付職工薪酬

C、應(yīng)付票據(jù)D、短期借款

6、融資租賃是一種籌資方式。融資租賃的主要形式又有(ABC)?

A、直接租賃B、售后租回C、杠桿租賃D、經(jīng)營(yíng)租賃

7、現(xiàn)金折扣政策是信用政策的重要內(nèi)容。銷售方提供現(xiàn)金折扣優(yōu)惠條件主要是為了鼓

勵(lì)購(gòu)買方盡早付款。在現(xiàn)金折扣中，銷售方付出的代價(jià)(AD)。

A、與折扣百分比的大小呈正比例B、與信用期的長(zhǎng)短呈正比例

C、與折扣百分比的大小呈反比例D、與信用期的長(zhǎng)短呈反比例

8、下列屬于混合籌資方式的有(ABD)。

A、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券B、發(fā)行優(yōu)先股票

C、融資租賃D、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證

9、公司利用認(rèn)股權(quán)證進(jìn)行融資時(shí)，若認(rèn)股權(quán)證到期時(shí)股票市價(jià)遠(yuǎn)高于行權(quán)價(jià)，則

(AC)o

A,認(rèn)股權(quán)證持有者會(huì)選擇行權(quán)B、認(rèn)股權(quán)證持有者會(huì)放棄行權(quán)

C、公司利用認(rèn)股權(quán)證籌資的成本會(huì)比直接發(fā)行股票籌資的成本高

D、公司利用認(rèn)股權(quán)證籌資的成本會(huì)比直接發(fā)行股票籌資的成本低

10、目前我國(guó)上市公司發(fā)行可分離債券融資的特點(diǎn)主要體現(xiàn)在(AB)。

A、捆綁發(fā)行、分離交易B、票面利率低，債券期限長(zhǎng)

C、融資成功率低，發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)大D、票面利率高，債券期限短

【計(jì)算分析題】

1、中順潔柔紙業(yè)股份有限公司原先是一家非上市公司，2009年年末總股本為12000萬(wàn)

股(均為普通股，每股面值人民幣1元)，歸屬于母公司的股東權(quán)益總額為432987262.41元，

2009年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)(歸屬于母公司股東)110441435.16元。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，該公司于

2010年11月15日向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股4000萬(wàn)股，最終確定的發(fā)行價(jià)格為每股

38.00元。要求:

(1)按照2009年年末總股本計(jì)算該公司2009年的每股收益(結(jié)果精確到0.01元)

和每股凈資產(chǎn)；

(2)按照2009年年末總股本和年末凈資產(chǎn)計(jì)算，該公司發(fā)行新股的市盈率和市凈率

分別是多少倍(結(jié)果精確到0.01倍，下同)？

(3)按照2009年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)和2010年發(fā)行新股后的總股本計(jì)算，該公司發(fā)行新股

的市盈率又是多少倍？

1、答案：(1)每股收益=110441435.1股120000000=0.92元;每股凈資產(chǎn)=3.61元。

(2)市盈率=41.3倍；市凈率=10.5倍。

(3)每股收益=0.69元，發(fā)行市盈率=55倍。

2、PK公司向銀行借入一筆6年期的可變利率貸款2500萬(wàn)元。規(guī)定一年后按年分期等

額還本付息，年利率為7%。第3年開(kāi)始，銀行宣布年利率按6%計(jì)算。試分別計(jì)算該筆借

款前2年和后4年每年應(yīng)等額還款的數(shù)額（計(jì)算結(jié)果精確到0.01瓦）.

2、答案：（1）調(diào)整前每年還款額524.49萬(wàn)元；（2）調(diào)整后每年還款額512.70萬(wàn)元。

3、ABC公司向銀行借入1000萬(wàn)元，年復(fù)利率為8%,規(guī)定的還款方式為：第2年年末、

第4年年末和第5年年末均償還一筆相等金額的款項(xiàng)。試計(jì)算（結(jié)果精確到0.01萬(wàn)元）

（1）第2、4、5年年末償還的相等金額；

（2）第2年償還的款項(xiàng)中利息和最初本金的數(shù)額；

（3）第5年償還的款項(xiàng)中利息和最初本金的數(shù)額。

3、答案：（1）第2、4、5每年應(yīng)償還的金額為439.96萬(wàn)元；

（2）第二年利息=166.40萬(wàn)元；本金=273.56萬(wàn)元；

⑶第五年的本金=407.37萬(wàn)元，利息=32.59萬(wàn)元。

4、利爾公司從供應(yīng)商購(gòu)進(jìn)一批原材料，總價(jià)款為420萬(wàn)元，供應(yīng)商給出的付款條件為：

3/10,n/35。商場(chǎng)采購(gòu)部經(jīng)理正在考慮是否在折扣期內(nèi)付款的問(wèn)題，他想知道放棄折扣的代

價(jià)有多大，于是找到財(cái)務(wù)人員請(qǐng)教。假如你是商場(chǎng)財(cái)務(wù)人員，請(qǐng)你幫助采購(gòu)部經(jīng)理做下列計(jì)

算工作：

（1）如果商場(chǎng)在折扣期內(nèi)付款，應(yīng)當(dāng)支付的總金額是多少？

（2）如果商場(chǎng)放棄在折扣期內(nèi)付款，而承諾在信用期的最后一天付款，則商場(chǎng)放棄折

扣的代價(jià)是多少（計(jì)算結(jié)果以百分比表示，精確到0.01%,下同）？

（3）如果商場(chǎng)放棄在折扣期內(nèi)付款，而且不準(zhǔn)備在信用期內(nèi)付款，估計(jì)在信用期過(guò)后

20天付款，則商場(chǎng)放棄折扣的代價(jià)又是多少？

4.答案：（1）總金額=407.4萬(wàn)元；（2）商場(chǎng)放棄折扣的代價(jià)為44.54%；

（3）信用期過(guò)后20天付款，則商場(chǎng)放棄折扣的代價(jià)為24.74%。

【小案例題】

【案例一】聯(lián)發(fā)股份IPO

江蘇聯(lián)發(fā)紡織股份有限公司（簡(jiǎn)稱：聯(lián)發(fā)股份，股票代碼：002394）于2010年4月14

日實(shí)施IPO。有關(guān)資料如下：

（-）公司基本情況

江蘇聯(lián)發(fā)紡織股份有限公司前身是成立于2002年11月11日的南通港聯(lián)紡織有限公

司，屬臺(tái)港澳與境內(nèi)合資企業(yè)。2007年11月9日，港聯(lián)紡織董事會(huì)通過(guò)整體改制的決議，

同意按經(jīng)審計(jì)的港聯(lián)紡織2007年9月30日的凈資產(chǎn)以2.95:1的比例折股,確定的股本總

額為8,090萬(wàn)股，每股面值1元人民幣，余額計(jì)入資本公積，將公司整體變更為股份有限

公司。公司于2008年1月23日在江蘇省南通工商行政管理局辦理了工商變更登記，取得

了企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照，注冊(cè)資本為8,090萬(wàn)元。

公司是一家專業(yè)化生產(chǎn)銷售色織布、服裝、紡織品的外向型棉紡企業(yè)，是集紗線、染色、

織造、整理、制衣于一體的大型企業(yè)，具有年產(chǎn)6,600萬(wàn)米色織布、襯衫600萬(wàn)件的生產(chǎn)能

力。公司主要生產(chǎn)40-160S純棉、萊卡、天絲、麻類等十大系列1,500多種色織布，近萬(wàn)個(gè)

花色。產(chǎn)品銷往全國(guó)20多個(gè)省市，出口日本、美國(guó)、英國(guó)和意大利等36個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

據(jù)中國(guó)棉紡織行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，公司2006、2007、2008年連續(xù)三年主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)列“全

國(guó)色織行業(yè)十強(qiáng)”。在2008年全國(guó)色織行業(yè)主要經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)排名中，出口交貨值（出口創(chuàng)

匯）排名第三、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入排名第四、人均利稅排名第五、社會(huì)貢獻(xiàn)率排名第四。公司是

江蘇省規(guī)模最大、業(yè)績(jī)最好的色織企業(yè)，是江蘇省一類工業(yè)產(chǎn)品出口企業(yè)。

（二）公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

根據(jù)天健正信會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司出具的審計(jì)報(bào)告，發(fā)行人2007-2009年經(jīng)審計(jì)的主

要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下所示：

1、合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)

項(xiàng)目2009年12月31日2008年12月31日2007年12月31日

資產(chǎn)總計(jì)129185.57100623.9281943.98

其中：流動(dòng)資產(chǎn)50747.7538291.0832719.68

非流動(dòng)資產(chǎn)78437.8262332.8449224.30

負(fù)債總計(jì)72741.1962203.7452224.59

其中：流動(dòng)負(fù)債56456.1954018.7452224.59

非流動(dòng)負(fù)債16285.008185.000.00

股東權(quán)益總計(jì)56444.3838420.1829719.39

其中：股本8090.008090.008090.00

資本公積15787.9515787.9515782.55

盈余公積2373.731184.67465.94

未分配利潤(rùn)25729.6010805.182406.36

歸屬于母公司股東權(quán)益51981.2835867.8026744.85

少數(shù)股東權(quán)益4463.102552.382974.54

2、合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)

項(xiàng)目2009年度2008年度2007年度

營(yíng)業(yè)收入152876.53142238.19122194.55

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)21921.7411966.7212913.55

利潤(rùn)總額22922.8212469.6813307.86

凈利潤(rùn)18012.339805.7911892.14

歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)16113.499117.5511445.62

（三）IPO前股東持股情況

項(xiàng)目持股數(shù)量（萬(wàn)股）持股比例

江蘇聯(lián)發(fā)集團(tuán)股份有限公司4364.4753.95%

聯(lián)邦國(guó)際紡織有限公司2747.5333.96%

上海港鴻投資有限公司978.0012.09%

合計(jì)8090.00100.00%

(四)1PO基本情況

1、股票種類：人民幣普通股(A股)

2、每股面值：1.00元

3、發(fā)行股數(shù)、占發(fā)行后總股本的比例：

本次公開(kāi)發(fā)行的股票數(shù)量2700萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的25.02%

4、每股發(fā)行價(jià)：45.00元

5、募集資金情況：籌資總額121500萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi)用6104萬(wàn)元，實(shí)際籌資凈額115396萬(wàn)

元。

6、發(fā)行方式：采用網(wǎng)下向詢價(jià)對(duì)象詢價(jià)配售發(fā)行與網(wǎng)上資金申

購(gòu)定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式

7、發(fā)行對(duì)象：網(wǎng)下配售對(duì)象為符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的配售對(duì)象；

網(wǎng)上發(fā)行對(duì)象為已在深圳證券交易所開(kāi)立A股賬戶的投資者(國(guó)家法律、法規(guī)禁止購(gòu)

買者除外)

8、承銷方式：承銷團(tuán)余額包銷。

問(wèn)題：

(1)請(qǐng)你進(jìn)入聯(lián)發(fā)股份網(wǎng)站(/),查閱該公司IPO招股說(shuō)明書(shū)后回

答：該公司IPO募集資金的主要用途有哪些？實(shí)際使用情況如何？

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