貨幣金融學(xué)金融工具

金融工具市場營銷（3）班劉偉韜胡強(qiáng)應(yīng)力張偉敏金融工具的概念及分類金融工具：金融工具是指在完成資金融通所使用的工具廣義的金融工具：除了包括股票、債券等有價(jià)證券還包括存款、貸款等金融資產(chǎn)。狹義的金融工具是指資金短缺單位向資金盈余單位借入資金或者發(fā)行者向投資者籌措資金時(shí)，依據(jù)一定格式制成標(biāo)準(zhǔn)化的、在金融市場上普遍接受和交易的金融資產(chǎn)類型：一類是為籌資、投資創(chuàng)造的工具如股票等一類是為保值、投機(jī)等目的而創(chuàng)造的工具如期貨等金融工具的特性風(fēng)險(xiǎn)性

收益性流動(dòng)性內(nèi)在聯(lián)系正相關(guān)負(fù)相關(guān)各種工具流動(dòng)性

簡言之就是資產(chǎn)變現(xiàn)能力變現(xiàn)易成本低價(jià)格穩(wěn)較高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)性分類：1、違約風(fēng)險(xiǎn)

2、市場風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)未來收益的不確定性由于金融工具發(fā)行人而不能收回本金或利息的可能性金融工具的價(jià)格或市場價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)收益性金融工具可以獲得收益的特性收益率每年收益/價(jià)格第一、貨幣市場工具定義：貨幣市場工具是指期限小于或等于1年的短期債務(wù)工具共同特征：第一，都是債務(wù)契約第二，期限在一年以內(nèi)第三，一般表現(xiàn)出本金的高度安全性1期限短可忽略利率風(fēng)險(xiǎn)2、借款人通常信用狀況和很好第四、它們具有很高的流動(dòng)性原因貨幣市場工具的分類:（一）短期國債（二）大額可轉(zhuǎn)讓存單（三）商業(yè)票據(jù)（四）銀行承兌匯票（五）回購協(xié)議（六）其他貨幣市場工具一.短期國債短期國債是一國政府為滿足先支后收所產(chǎn)生的臨時(shí)性資金需要而發(fā)行的短期債券。短期國債在英美稱為國庫券，英國是最早發(fā)行短期國債的國家。短期國債特點(diǎn):1.風(fēng)險(xiǎn)最低短期國債是政府的直接負(fù)債。2.高度流動(dòng)性。3.期限短，基本上是1年以內(nèi)，大部分為半年以內(nèi)。短期國債的種類:1.按期限劃分有3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和12個(gè)月等2.按付息方式，可分為貼現(xiàn)國債和附息國債，短期國債大部分為貼現(xiàn)國債。二.大額可轉(zhuǎn)讓存單大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)1234通常不記名,不能提前支取,可以在二級(jí)市場上轉(zhuǎn)讓大額存單按標(biāo)準(zhǔn)單位發(fā)行，面額較大發(fā)行者多是大銀行期限多在1年以內(nèi)大額存單是銀行存款的證券化大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，是銀行發(fā)行的到期之前可轉(zhuǎn)讓的定期存款憑證5大額可轉(zhuǎn)讓定期存單亦稱大額可轉(zhuǎn)讓存款證，是銀行一發(fā)的一種定期存款憑證。三.商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)指發(fā)行體為滿足流動(dòng)資金需求所發(fā)行的、期限為2天至270天的、可流通轉(zhuǎn)讓的債務(wù)工具。商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn):1.票據(jù)是具有一定權(quán)力的憑證2.票據(jù)的權(quán)利與義務(wù)是不存在任何原因的3.各國的票據(jù)法都要求對(duì)票據(jù)的形式和內(nèi)容保持標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化。4.票據(jù)是可流通的證券。分類種類短期票據(jù)

單名票據(jù)

融通票據(jù)大額票據(jù)

無擔(dān)保票據(jù)市場票據(jù)

商業(yè)票據(jù)分類四.銀行承兌匯票銀行承兌匯票是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票,向開戶銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌的,證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù).對(duì)出票人簽發(fā)的商業(yè)匯票進(jìn)行承兌是銀行基于對(duì)出票人資信的認(rèn)可而給予的信用支持.五.回購協(xié)議回購協(xié)議是指以有價(jià)證券作抵押的短期資金融通，在形式上表現(xiàn)為附有條件的證券買賣?；刭弲f(xié)議方式的特點(diǎn):1.將資金的收益與流動(dòng)性融為一體，增大了投資者的興趣。2.增強(qiáng)了長期債券的變現(xiàn)性,避免了證券持有者因出售長期資產(chǎn)以變現(xiàn)而可能帶來的損失。3.具有較強(qiáng)的安全性。4.較長期的回購協(xié)議可以用來套利。 六、其他貨幣市場工具

1.歐洲美元是指以美元為面值而不是以當(dāng)?shù)刎泿?，如英鎊、歐元為面值存在外國銀行或美國銀行在國外分之行的存款（常為定期存款）。2.聯(lián)邦基金是在聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行存款的存款機(jī)構(gòu)的隔夜貸款資本市場工具:指期限在一年或一年以上的中長期債務(wù)工具和股權(quán)工具（一）股票（二）政府債券（三）公司債券（四）金融債券(五)儲(chǔ)蓄券(六)央行可轉(zhuǎn)讓定期存單一.股票基本特點(diǎn)3收益性4流通性5價(jià)格波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性基本特點(diǎn)1不可償還性2參與性性普通股優(yōu)先股股票定義：代表公司股份的股權(quán)資產(chǎn),其目的為企業(yè)籌措長期資金。普通股和優(yōu)先股的對(duì)比普通股：表明在一公司中擁有所有權(quán)和投票權(quán)的金融證券。所持有的份額體現(xiàn)相應(yīng)的投票權(quán)和對(duì)公司資產(chǎn)、凈收益的所有權(quán)。特點(diǎn)：1、普通股票是最基本、最重要的股票

2、普通股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票

3、普通股票是風(fēng)險(xiǎn)最大的股票普通股票股東的權(quán)利：1對(duì)企業(yè)的經(jīng)營參與權(quán)2盈余分配權(quán)和資產(chǎn)分配權(quán)3優(yōu)先認(rèn)股權(quán)和股份轉(zhuǎn)讓權(quán)

優(yōu)先股：優(yōu)先股是相對(duì)于普通股(ordinaryshare)而言的。主要指在利潤分紅及剩余財(cái)產(chǎn)分配的權(quán)利方面，優(yōu)先于普通股。特點(diǎn)：一是優(yōu)先股通常預(yù)先定明股息收益率二是優(yōu)先股的權(quán)利范圍小。優(yōu)先股股東一般沒有選舉權(quán)和被選舉權(quán)，對(duì)股份公司的重大經(jīng)營無投票權(quán)，但在某些情況下可以享有投票權(quán)。三是優(yōu)先股的索償權(quán)先于普通股，而次于債權(quán)人特點(diǎn)性質(zhì)種類定義：政府所發(fā)行的債務(wù)憑證，訂明按期付息若干，到期償還本金的長期信用工具。其目的在調(diào)節(jié)政府財(cái)政收支及支持公共建設(shè)。又稱為金邊債券中央政府發(fā)行的稱中央政府債券（國家公債），地方政府發(fā)行的稱地方政府債券（地方公債）。

二.政府債券1、安全性高3、收益穩(wěn)定

2、流通性強(qiáng)4、免稅待遇憑證式國債無記名國債記賬式國債第一，從形式上看，政府債券也是一種有價(jià)證券第二，從功能上看，政府債券最初僅是政府彌補(bǔ)赤字的手段三.公司債券定義:企業(yè)所發(fā)行的債務(wù)憑證,訂明按期付息若干,到期償還本金的長期有價(jià)證券.其目的在吸收中長期資金。種類有擔(dān)保公司債與無擔(dān)保公司債固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、累進(jìn)利率債券短期（1年以內(nèi)）、中期（1到5年）、長期（5年以上）記名和不記名債券可提前贖回、不可提前贖回附有選擇權(quán)、不附有有選擇權(quán)私募、公募四.金融債券定義：是金融機(jī)構(gòu)所發(fā)行的中長期債務(wù)憑證。目的在籌措中長期的資金。特性：依銀行法規(guī)定,只有儲(chǔ)蓄銀行及專業(yè)銀行才得發(fā)行,其最高發(fā)行額不得超過銀行凈值的20倍。發(fā)行程序通常系由銀行董事會(huì)通過，經(jīng)財(cái)政部核準(zhǔn)后公開發(fā)行，承購者以金融機(jī)構(gòu)及公民營機(jī)構(gòu)較多。有一定的期限，債務(wù)到期時(shí)需償還本息。五.儲(chǔ)蓄券定義：中央銀行所發(fā)行的債務(wù)憑證,目的在吸收儲(chǔ)蓄資金。特性：期限分為六個(gè)月、一、二、三年期，利率由央行公布，六個(gè)月期本息一次清償，每半年復(fù)利一次，屆期本息一次清償。由央行委托部分金融機(jī)構(gòu)以面額出售，發(fā)行對(duì)象為金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人、基金會(huì)、公民營企業(yè)。六.央行可轉(zhuǎn)讓定期存單定義：中央銀行所發(fā)行可在次級(jí)市場流通轉(zhuǎn)讓的定期存單，目的在調(diào)節(jié)金融。特性：期限分為一、三、六、九個(gè)月、一、二、三年期及其他特定期限，采公開標(biāo)售發(fā)行，利率按得標(biāo)利率訂定，到期時(shí)連同本息一次清償。發(fā)行對(duì)象以在發(fā)行開立準(zhǔn)備金賬戶之銀行為限。采記名式，得經(jīng)背書而流通轉(zhuǎn)讓。三.衍生性金融工具

衍生金融工具是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格隨基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價(jià)格(或數(shù)值)變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品

價(jià)值受制于基礎(chǔ)工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的職能構(gòu)造具有復(fù)雜性設(shè)計(jì)具有靈活性具有杠桿性特點(diǎn)種類遠(yuǎn)期期貨期權(quán)互換衍生金融工具的種類遠(yuǎn)期合約

1.定義：交交易雙方同意在將來某一確定的日期，按事先規(guī)定的價(jià)格買入或出售既定數(shù)量的某種資產(chǎn)的一種協(xié)議2.分類遠(yuǎn)期利率協(xié)議遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議FRASAFE期貨，期權(quán)，互換期貨合約期權(quán)合約互換合約指由期貨交易所統(tǒng)一制訂的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量實(shí)物商品或金融商