淺議優(yōu)雪公司營運資金管理（定稿）

PAGE摘要營運資金管理對整個企業(yè)的持續(xù)有效健康經營發(fā)展起著根本性的作用，也同時會對整個企業(yè)的核心競爭力及其強弱等大有影響。就企業(yè)財務管理角度而言，營運資金是泛泛指民營企業(yè)現有流動資產負債總額凈值減去非流動企業(yè)負債資產總額后的資金凈額，具有資金周轉快和時間短、變現較為簡單、數量容易不會出現較大波動等幾個方面的基本特征。如果這些企業(yè)的資金營運資金管理沒有準確管理到位，最終很有可能會致使這些企業(yè)最終走向嚴重破產倒閉。本文以優(yōu)雪公司為主要研究對象，結合營運資金結構管理相關知識，運用靜態(tài)比較分析法對優(yōu)雪公司2014年-2018年的財務數據情況進行綜合研究比較分析，首先從目前優(yōu)雪公司的近年財務狀況、營運資金成本規(guī)模和營運資金成本結構三個方面靜態(tài)比較分析了目前優(yōu)雪公司近年營運成本資金規(guī)模狀況，最后通過對營運成本資金結構現狀的綜合分析，可以發(fā)現目前優(yōu)雪公司在進行營運資金管理中可能存在的一些問題。針對其目前存在的熱點問題，提出相應的對應策略，未來可以提升其生產營運中的資金風險管理水平。為相關管理層人員提供參考數據，幫助優(yōu)雪公司提高管理水平，確保公司持續(xù)而穩(wěn)健的發(fā)展。關鍵詞：營運資金資金利用率獲利能力

AbstractWorkingcapitalmanagementplaysafundamentalroleinthesustainable，effectiveandhealthydevelopmentoftheentireenterprise，andatthesametimeitwillgreatlyaffectthecorecompetitivenessoftheentireenterpriseanditsstrength.Fromtheperspectiveofcorporatefinancialmanagement，workingcapitalrefersgenerallytothetotalnetcurrentassetsandliabilitiesofaprivateenterpriseminusthetotalliabilitiesandassetsofanon-currententerprise.Ithasafastturnoveroffundsandashortperiodoftime.Basicfeaturessuchasnomajorfluctuations.Ifthecapitaloperationdepartmentandcapitalriskmanagementoftheseenterprisesarenotaccuratelymanagedintheend，itislikelythattheseenterpriseswilleventuallygointoseriousbankruptcyandfailure.ThispapertakesYouxueasthemainresearchobject，combinedwithworkingcapitalstructuremanagementrelatedknowledge，andusesstaticcomparativeanalysistocomprehensivelyresearchandanalyzethefinancialdataofY0uxuefrom2014to2018.First，fromthecurrentyearsofYouxueThefinancialstatus，workingcapitalcostscale，andworkingcapitalcoststructurearestaticallyanalyzedinthreeaspects:thecurrentoperatingcostcapitalstatusofYouxueinrecentyears.Finally，throughacomprehensiveanalysisofthestatusoftheoperatingcostcapitalstructure，youcanfindthatYouxueiscurrentlySomeproblemsthatmayexistinthemanagementofoperatingcostcapitalstructure.Aimingatitscurrenthotspotproblems，correspondingcountermeasurescanbeproposedtoimprovethelevelofcapitalriskmanagementinitsproductionandoperationinthefuture.ProvidereferencedataforrelevantmanagementpersonneltohelpYouxueimprovemanagementandensurethecompany'scontinuousandstabledevelopment.Keywords:WorkingcapitalFundutilizationProfitability目錄TOC\h\z\t"一級標題,1,二級標題,2,致謝標題,1,參考文獻標題,1"一、引言 1二、營運資金管理相關理論概述 1（一）營運資金管理的意義 1（二）營運資金管理的主要內容 1三、優(yōu)雪公司營運資金管理現狀 2（一）優(yōu)雪公司簡介 2（二）優(yōu)雪公司營運資金規(guī)模分析 3（二）優(yōu)雪公司營運資金結構分析 5四、優(yōu)雪公司營運資金管理存在的問題 8（一）營運資金結構不合理 8（二）營運資金使用效率低 9（三）營運資金獲利能力偏低 9（四）籌資渠道單一 10五、優(yōu)雪公司營運資金管理的對策 10（一）優(yōu)化營運資金結構 10（二）提高營運資金利用率 10（三）提高營運資金的獲利能力 11（四）拓寬籌資渠道 11（五）樹立營運資金管理意識 11六、結論 12參考文獻 12致謝 14PAGE14PAGE1淺議優(yōu)雪公司營運資金管理一、引言隨著信息時代的不斷發(fā)展，企業(yè)的資金營運資金項目管理在現代企業(yè)的日常生產經營管理中的作用重要性越發(fā)重要。一家優(yōu)秀的企業(yè)，其營運資金管理想必也做得非常成功，但是由于我國大多數的企業(yè)得對于其營運成本資金庫的管理并沒有特別的十分重視，對其沒有充分建立良好的企業(yè)認識，沒有充分意識到其對企業(yè)經營管理成果的巨大重要性等，以至于對這些企業(yè)自身造成了潛在的經營危機。近年來，大多數學者研究傳統(tǒng)的營運資金管理項目，鮮少人研究關于零售業(yè)企業(yè)的營運資金管理。本文以優(yōu)雪公司為研究對象，優(yōu)雪公司作為一家零售業(yè)的小企業(yè)，其企業(yè)的營運資金狀況也像大多數企業(yè)一樣存在問題，倘若營運資金沒有管理到位，該企業(yè)也有可能走向破產。所以對企業(yè)營運資金管理分析十分重要。二、營運資金管理相關理論概述（一）營運資金管理的意義企業(yè)日常生產經營和批量生產都非常離不開其資金管理，作為現代企業(yè)財務管理的中心環(huán)節(jié)，企業(yè)是否具有良好的營運資金管理的能力是企業(yè)運行的關鍵，也直接關系著整到一個企業(yè)的健康生存和企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。而營運資金的合理使用是否效率將極大的直接影響許多企業(yè)營運資金的有效充足性，較高的企業(yè)營運資金周轉率將可以促進許多企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，使許多企業(yè)人員能夠有效充分利用各種現金資源，反之，營運資金周轉率則會導致許多大型企業(yè)瀕臨破產。（二）營運資金管理的主要內容一個企業(yè)如果想要正常得進行日常運作，其營運資金部分一定不能出現問題，因此企業(yè)財務管理中重要的組成部分之一是營運資金管理。第一，企業(yè)內部應該如何合理配置投資這些流動資產，即流動資金運用的有效管理。第二，企業(yè)內部應如何對這些流動資產項目進行合理投資，也就是流動資金的合理籌措，包括商業(yè)銀行短期小額借款和利用商業(yè)銀行信用的資金管理。大多數中小型企業(yè)在經營中，其營運資金主要存在以下風險：第一，購貨資金存在的風險。大多數零售型企業(yè)在采購環(huán)節(jié)過程中管理不嚴格，資金的浪費、采購人員擅自使用等流失現象不同程度地存在；第二，銷售資金存在的風險。就銷售收入方面來看，購銷結算方式與客戶的信用值存在差異，既有賒銷的款項能及時收回的有效銷售，也存在貸款難以回收而形成的大量的壞賬。這兩種風險都能導致企業(yè)的可支配的營運資金減少、壞賬增加；第三，對外投資的風險。有些企業(yè)的經營決策者對公司的經營狀況不了解，決策時脫離了企業(yè)的實際經濟情況，主觀決策，盲目投資，造成了公司的營運資金減少；第四，融資擔保存在的風險。企業(yè)對融資擔保的責任和其可能導致的結果不清楚、不了解，對被擔保人的財務狀況也沒有進行徹底的評估，通常僅僅靠關系就實施擔保行為。當被擔保人無法償還款項時，將會給企業(yè)帶來資金風險；第五，納稅環(huán)節(jié)存在的風險。有些企業(yè)的法律意識淡薄，擁有僥幸心理，盲目避稅，造成了稅收糾紛，導致企業(yè)需要補稅以及被罰款的境地，給營運資金帶來了一定的風險。三、優(yōu)雪公司營運資金管理現狀（一）優(yōu)雪公司簡介優(yōu)雪公司于2001年成立，是生產、加工和銷售于一體的中小型公司。所屬板塊為零售類，主要以中山市為經營地。經營范圍有：家用電器及配件、抽油煙機、電飯煲、消毒柜、五金制品等等。公司下設6個部門，包括生產科技部門、質量檢測部門、財務部門、總務部、安全檢查室和環(huán)保辦公室，每個部門之間不僅各司其職而且互相幫助。營業(yè)收入主要來源于銷售家用電器和配件，近年來公司不斷進行深化改革，充分發(fā)揮品牌和規(guī)模優(yōu)勢，取得了顯著的成績。在2018年上半年實現營業(yè)總收入8387.76萬元。近年來，公司不斷通過多元化的合作與多個大型企業(yè)共同參與研究設計開發(fā)新工藝設計新技術產品，并通過聯手共同發(fā)掘了一批國家新興產業(yè)技術項目，各類型和專業(yè)的技術合作伙伴共同促進項目加快了公司企業(yè)技術創(chuàng)新發(fā)展轉型。零售業(yè)是國內競爭最激烈的市場，該市場不僅有外資零售商其肥沃的資本、先進的管理形式，而且近年來電商的快速發(fā)展，網上購物模式日益受消費者喜愛，這些都給傳統(tǒng)的零售業(yè)的銷售經營模式都帶來了巨大的沖擊。優(yōu)雪公司近年來也嘗試開辟線上渠道，但由于沒有類似的經營經驗，其技術和管理都不到位，導致線上的銷售業(yè)績不理想。（二）優(yōu)雪公司營運資金規(guī)模分析1、優(yōu)雪公司主要財務狀況根據需要，只選用資產總額、流動資產、流動負債和所有者權益5個指標來反應優(yōu)雪公司的財務狀況，具體如表1所示：表1優(yōu)雪公司2014年-2018年財務狀況單位：萬元項目/年份20142015201620172018資產總額23925.1526975.7927649.2228324.1128660.20流動資產9940.9110711.6911038.7010995.2112854.60流動負債7144.238104.547463.427217.536699.58負債總額7160．148192.227548.727296.766774.01所有者權益16764.0118782.5720101.5021028.3421885.19數據來源：優(yōu)雪公司2014-2018資產負債表節(jié)選如表1所示，就資產方面分析：近5年來優(yōu)雪公司的公司總資產從2014年的23925.15萬元上升至2018年的28660.20萬元，合計增加了4735.05萬元，增加了19.79個百分點。流動資產呈現每年上升的趨勢，但是變化不太明顯。從負債總額分析：2014年到2018年期間，負債總額從2014年7160.14萬元，下降到2018年的6774.01萬元，總共減少了386.13萬元，減少了5.39%，并且分析對比可知，流動負債占負債總額的90%以上；從所有者權益分析：2014至2018年間，所有者權益從16764.01萬元上升至21885.19萬元，共增加5121.18萬元，增加了30.55個百分點，與資產總額增幅對比，所有者流動權益的總額增加下降幅度比流動資產的總額增加下降幅度強，說明在2014年到2018年這4年間，優(yōu)雪公司的資金實力有了相對的提高，從財務狀況來看，總得來說，優(yōu)雪公司處于經營相對穩(wěn)定的狀態(tài)。2、優(yōu)雪公司營運資金規(guī)模分析在正常情況下，當公司擁有更多的股權益性資本成本時，它將承擔更少的財務風險。相反，如果公司的權益性資本成本相對較低，公司的財務風險會更大。為了降低資本成本，提高資產負債率，許多公司都會大量借貸以賺取利潤。當企業(yè)的資金鏈正常運行時，較高的資產負債率可以反映企業(yè)的管理水平。優(yōu)雪公司2014年-2018年五年間的營運資金情況，如表2所示：表2優(yōu)雪公司2014年-2018年營運資金表單位：萬元項目/年分20142015201620172018流動資產9940．9110711.6911038.7010995.2112854.60流動負債7144.238104.547463.427217.536699.58營運資金2796.682607.153575.283777.686155.02數據來源：優(yōu)雪公司2014年-2018年資產負債表計算得出從表2可以看出，優(yōu)雪公司的營運資金在這5年間一直在上升，從2014年的2796.68萬元增加至2018年的6155.02萬元，總共增加了3358.34萬元，共增加了120.08%。其中2017年到2018年間，其公司的營運資金增幅最大，達到了62.93%，造成增幅的主要是因為流動資產的增加，增加了1859.39萬元。一般來說，如果企業(yè)的營運資金較低時，企業(yè)可能采取了緊縮型營運資金戰(zhàn)略，也稱高風險高收益的戰(zhàn)略，如果企業(yè)的營運資金較高，那么企業(yè)可能采取了寬松型營運資金戰(zhàn)略，即低風險低收益的戰(zhàn)略。如果企業(yè)的營業(yè)資金不高也不低，處于正常水平，說明企業(yè)采取了適中的營運資金策略，這樣企業(yè)的現金正好滿足企業(yè)的正常需求，并且企業(yè)的存貨也處于供需平衡狀態(tài)，通過以上分析，可以知道目前優(yōu)雪公司采用的低風險低收益的營運資金戰(zhàn)略。在寬松的營運資金戰(zhàn)略下，在寬松的現金營運額和資金儲備戰(zhàn)略下，企業(yè)在能夠保留正常的現金流動資產儲備需求量和商業(yè)保險資產儲備需求量的基礎上，另外還可能需要再加上一部分的額外資金儲存量，以便有效降低融資風險。但是因為流動資產其投資收益較低和存貨的占用，所以也可能會大大降低企業(yè)營運管理資金的使用效率，從而大大削弱了中小企業(yè)的長期盈利管理能力。假如從另一概念研究出發(fā)，即從“凈現金需求”進一步細分，貨幣資金和應收帳款等不計入流動資產，短期借款不計入流動負債當中。具體公式：凈現金需求=存貨+預付賬款+應收賬款-預收賬款-應付賬款-應付票據。優(yōu)雪公司的凈現金需求如表3所示：表3優(yōu)雪公司2014-2018凈現金需求表單位：萬元項目/年份20142015201620172018存貨7124.756547.506504.216050.805577.11預付賬款592.79675.43371.96151.87153.16應收賬款629.11891.83644.51669.30699.06預收賬款856.55509.79252.69324.93126.19應付賬款441.82637.19380.66489.60467.87凈現金需求量7048.286967.786887.336057.445835.27數據來源：根據優(yōu)雪公司2014-2018財務報表計算得出從表3中可以知道，優(yōu)雪公司的凈現金需求為正數且出現逐年遞減的現象，這表明公司在2014年到2018年度之間，資金供給量小于資金需求量，說明優(yōu)雪公司現持有的資金不能滿足企業(yè)的日常經營需求。（二）優(yōu)雪公司營運資金結構分析在營運資金管理中，營運資金的投資與融資十分重要，同時，投資活動與融資活動互相制約制衡，分析企業(yè)的營運資金結構非常有必要。1、流動資產占資產比重分析優(yōu)雪公司2014-2018年的同期末總流動資產銷售規(guī)?？偭空純?yōu)雪公司總流動資產規(guī)模量的平均比重如表4所示:表4優(yōu)雪公司2014-2018年的流動資產占總資產比重表單位：萬元項目/年限20142015201620172018流動資產9940．9110711.6911038.7010995.2112854.60總資產23925.1526975.7927649.2228324.1128660.20比重41.55%39.71%39.92%38.82%44.85%數據來源：優(yōu)雪公司2014-2018年度財務報表統(tǒng)計得從表4我們可以看出優(yōu)雪公司2014年至2017年的流動資產占總資產的比例總得來看變化不大，一直呈現逐漸下降的現象，但在2017年到2018年間，比重上升了6.03%，達到了44.85%。通常情況來說，流動資產預期占比30%-50%之間比較合適，流動資產是企業(yè)營運管理資金的重要組成部分，從經營收益的預期角度考慮出發(fā)，流動資產能產生的收益較少，相對來說，非流動資產更能為企業(yè)帶來收益。當流動資金的占比增大時，其非流動資金的比例變小，這樣會減少非流動資金給企業(yè)的收益。流動資產占總資產的比例大小也能表示企業(yè)的償債能力，較低的比例會讓企業(yè)陷入償債風險。2、流動資產內部結構分析優(yōu)雪公司2014-至2018年的流動資產內部結構如下表5.表5優(yōu)雪公司2014-2018年流動資產內部結構表項目/年份20142015201620172018平均值貨幣資金13.59%20.56%27.58%31.99%46.11%27.97%應收賬款5.33%7.82%4.84%5.09%4.44%5.50%預付賬款4.96%5.30%4.36%2.48%2.20%3.86%其他應收賬款3.80%4.15%3.64%4.88%3.45%3.98%存貨71.68%61.13%58.93%55.02%43.49%58.05%其他流動資產0.64%1.04%0.65%0.54%0.31%0.64%流動資產合計100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%數據來源：根據優(yōu)雪公司2014年-2018年資產負債表統(tǒng)計得出從表5我們可以得知，存貨占比最大，平均值達到了58.05%，其次是貨幣資金，平均占比27.97%，再而是應收賬款的平均占比為5.50%，這三項占了整個流動資金的91.52%。存貨是流動性較低的流動資金，假如其比重過高，會限制企業(yè)的流動資產周轉速度，也反應了其企業(yè)對存貨的管理存在問題。從2014年到2018年分析，我們可以清楚得了解到企業(yè)的存貨比重一直在降低，尤其是2017年至2018年期間，存貨的占比下降了11.53%，這說明企業(yè)采取了積極的存貨管理辦法。同時，還發(fā)現了貨幣資金占比在這5年期間一直處于上升的狀態(tài)，2018年達到了最大值46.11%，比當年的存貨占比還高出2個百分點，這說明了優(yōu)雪公司擁有大量的閑置資金，這意味著企業(yè)的潛在的收益減少了。3、流動負債占總資產的比重分析優(yōu)雪公司2014-2018年流動負債占總資產的比重如下表6：表6優(yōu)雪公司2014-2018年流動負債占總資產的比重表單位：萬元項目/年份20142015201620172018流動負債7144.238104.547463.427217.536699.58總資產23925.1526975.7927649.2228324.1128660.20比重29.86%30.04%26.99%25.48%23.38%數據來源：優(yōu)雪公司2014-2018年資產負債表計算得出由表6我們可以得知，優(yōu)雪公司2015-2018年期間流動負債占總資產的比例逐漸降低，在2018年降到了最低值23.38%，說明企業(yè)的經營風險較小。為了進一步分析流動負債的具體情況，下面將會對優(yōu)雪公司進行流動負債內部結構分析。4、流動負債內部結構分析流動負債主要包活短期借款、應付票據、應付賬款、預付賬款、應付賬款、應付工資、應付福利費、應付股利、應交稅金等等。下面講選取優(yōu)雪公司2014年至2018年的財務數據，分析流動負債的結構，如下表7所示：表7優(yōu)雪公司流動負債內部結構表項目/年份20142015201620172018平均值短期借款69.98%67.87%71.01%72.05%74.63%71.11%應付賬款5.17%6.87%4.09%5.78%5.98%5.58%預收賬款12.87%6.28%3.47%5.50%1.88%6.00%應付職工薪酬3.99%3.87%4.49%4.29%3.28%3.98%應交稅費4.04%4.78%5.94%5.94%4.58%5.06%應付利息0.10%0.11%0.09%0.09%0.10%0.10%其他應付款3.85%10.22%10.91%6.35%9.55%8.18%流動負債合計100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%數據來源：根據優(yōu)雪公司2014年-2018年財務報表計算得出從表7我們可以發(fā)現，短期借款占比最大，達到了71.11%，其次是其他應付款，占比8.18%，這兩項總占比達到了79.28%，這說明優(yōu)雪公司主要通過短期借款和使用商業(yè)信用進行籌資活動。此外，繼續(xù)觀察得知，短期借款在2014-2018期間，其占比一直增加，2018年達到最大值。應收賬款、應付職工薪酬、應交稅費、應付利息在這5年期間變化不大，一直處于穩(wěn)定的狀態(tài)。預收賬款占比在2014年-2015年期間銳減6個百分點，隨后的4年里一直處于減少的狀態(tài)但幅度不大?？偟脕碚f，優(yōu)雪公司沒有優(yōu)化流動負債結構，應善于利用應收賬款這些不需要籌資成本的籌資手段。四、優(yōu)雪公司營運資金管理存在的問題（一）營運資金結構不合理第一，流動資產占比較大，就上文分析可得優(yōu)雪公司在2014年至2018年期間其流動資產占比一直在38%-45%區(qū)間內，且由原本的連續(xù)下降規(guī)律突然上升了6個百分點，這有可能會突破50%的安全警戒。我認為其原因是企業(yè)的營運資金管理沒有做好，導致其閑置的流動資產較多，同時我們知道，流動資產只能產生為企業(yè)帶來的較低的收益，所以較多的閑置流動資產并不能產生較高的收益，企業(yè)應巧用該流動資產，提高收益。據上邊數據分析得出，優(yōu)雪公司的存貨管理也存在問題，其占比一直處在占比最大的位置，占比平均值達到了58.05%。這樣的資金結構雖是風險不大，但也會給企業(yè)帶來潛在的危險，而且其手上閑置的流動資金也無法為企業(yè)帶來較高的收益。第二，優(yōu)雪公司的流動負債和短期借款占比高，其中短期借款在流動負債占比高達71.11%，占據了流動負債7/10。據前文分析了解，發(fā)現優(yōu)雪公司主要通過短期借款和使用商業(yè)信用進行籌資活動，短期借款主要是與銀行進行短期的貸款，沒有運用應收賬款這一些不要籌資成本的籌資手段進行籌資。假如經濟低迷，優(yōu)雪公司以現如今的負債結構將會增大企業(yè)的財務風險，銀行提高了放貸的利率和條件，公司經營將會出現問題，資金鏈斷裂，就優(yōu)雪公司的流動資金變現能力和存貨周轉能力，籌資渠道單一而無法多方面地去解決資金短缺的問題，最后企業(yè)可能會因為無法承擔結果而將走向破產。（二）營運資金使用效率低就前文所研究發(fā)現，2018年優(yōu)雪公司的銷售收入為18469.73萬元，平均流動資產為11924.905萬元，平均流動負債為6958.555萬元，計算可得優(yōu)雪公司營運資金周轉率為3.72，與同行業(yè)平均水平相比優(yōu)雪公司的營運資金周轉慢，流動性差。銷售不足，仍有較大的潛力。優(yōu)雪公司近5年的營運資金流動性指標綜合得分一直在下跌，營運資金流動性弱，應收賬款與存貨的使用效率顯然對企業(yè)的營運資金的流動性有較大的影響。優(yōu)雪公司的存貨占比較高，這說明企業(yè)的銷售環(huán)節(jié)的出現了紕漏，大量的庫存商品的積壓，對營運資金的周轉率呈現了消極作用。同時，這樣表現出來管理層人員的問題。存貨占比大的問題一直都存在，然而企業(yè)的管理層人員并沒有采取措施去解決問題，反而繼續(xù)以避免供不應求的局面出現來應對經銷商對商品的需求。優(yōu)雪公司的閑置資金較多，根據前文的流動資產內部結構分析可以了解到，貨幣資金一直占比較高，且一直呈現上升的趨勢，到2018年達到了47.11%。這是被浪費的資源，這無形加大了企業(yè)的機會成本，同時還丟失了獲得較高的收益。（三）營運資金獲利能力偏低優(yōu)雪公司作為一家零售企業(yè)，其在市場研發(fā)領域和市場開拓方面要求比嚴格，但是其卻忽視了營運資金管理這一財務管理，優(yōu)雪公司需要管理好銷售這一環(huán)節(jié)，優(yōu)雪公司在銷售環(huán)節(jié)，存在擴大銷量和增大賒銷的傾銷，但是其管理層人員并沒有從根本上分析，其企業(yè)的存貨本就存在大量堆積狀態(tài)，其占流動資產比重平均值達到了58.05%，即使是逐漸下降的趨勢，就此看來還是遠超于正常值，導致資金的流通性不強，無法為企業(yè)帶來較高的收益。優(yōu)雪公司的短期借款數額很大，這5年間，短期借款占流動負債高達71.11%，同時也可以看見2014年至2018年間其比例是一直增大的，一般而言，短期負債占流動資產50%的水平是較為合理的，可是優(yōu)雪公司比合理水平高出20個百分點，這無疑是給企業(yè)帶來了巨大的財務風險，同時營運資金用途的管理規(guī)則沒有原則化，沒有建立科學的管理制度和條件，比較隨便。財務管理制度的內容比較簡單，沒有把其切實地落實滲透至企業(yè)生產和經營的每一環(huán)節(jié)，而且公司籌資方面使用的目的會經常性發(fā)生改變。這樣會導致惡性循環(huán)，最終導致企業(yè)經營不善而破產。（四）籌資渠道單一就以上分析得知，流動負債中短期借款的比例最大，達到了71.11%，同時我們了解可知，優(yōu)雪公司的短期借款主要是通過向銀行進行短期貸款籌集的，換而言之，71.11%都是銀行存款。優(yōu)雪公司主要是通過銀行進行短期借款，假設銀行的貸款門檻升高了，如果企業(yè)在此時出現了資金短缺的問題，不能像以往一樣向銀行進行短期貸款，只能向私人借貸，缺少更多的選擇去解決資金短缺的問題，公司陷入的被動的狀態(tài)。眾所周知，零售業(yè)企業(yè)的籌集資金規(guī)模一般都比較小，其中零售業(yè)抵抗金融風險的能力弱，資金短缺一直都是零售業(yè)讓其頭疼的一個問題。同時，近年來新興的網上購物的形式出現，導致傳統(tǒng)的零售業(yè)銷售下降，這無疑也會加大了籌集資金的難度，商業(yè)銀行無法給予零售業(yè)企業(yè)足夠的信心，并且優(yōu)雪公司沒有建立一個良好的信用擔保系統(tǒng)，優(yōu)雪公司此時遇上資金問題，獲得足夠的資金將存在難度。五、優(yōu)雪公司營運資金管理的對策（一）優(yōu)化營運資金結構優(yōu)雪公司當前需要對其目前擁有的現金作出合理的安排，在企業(yè)經營管理過程中，優(yōu)雪公司需要根據自身的經營狀況調整資本成本，提高流動資產的利用率，從而使其產生更多的經濟利益，優(yōu)雪公司應掌握整個營運資金的構成，明確公司的發(fā)展方向。優(yōu)雪公司還要降低短期借款所占總負責的比例，增加籌資渠道，降低公司潛在的財務風險。應避免盲目追求銷售利潤與銷售收入的狀況，要從企業(yè)的實際發(fā)展需求出發(fā)，展開長久性發(fā)展性規(guī)劃。同時，企業(yè)管理者應摒棄傳統(tǒng)以經驗對決策進行制定的管理模式，要從全局角度出發(fā)，對銷售活動實施預測與規(guī)劃，做好管理優(yōu)化、協調以及強化等一系列操作，實現對資本結構的切實優(yōu)化，以對企業(yè)的發(fā)展形成有效帶動。（二）提高營運資金利用率第一，減少銷售環(huán)節(jié)的紕漏。由于庫存商品的積壓和滯銷，導致的存貨占總流動資產的比例較大，使企業(yè)的短期變現能力差，存貨周轉時間長，企業(yè)應該對銷售環(huán)節(jié)的銷量做到心中有數，應該通過多次的市場銷售活動收集數據，統(tǒng)計得出一套科學合理的銷售和庫存，從而有效提高銷售環(huán)節(jié)資金的利用率。第二，對管理層人員進行營運資金管理的培訓。營運資金的利用率較低，無疑是管理層人員對營運資金的管理知識不熟練和不重視，企業(yè)應對其進行培訓，盡量使每個管理層人員擁有提高營運資金管理的意識。第三，從上面分析可得，優(yōu)雪公司目前的閑置流動資金較多，所以應盡量運用這些閑置的流動資金，獲得再投資收益。建立健全配套的財務管理制度，加強企業(yè)對流動資產和非流動資產的管理。（三）提高營運資金的獲利能力首先，優(yōu)雪公司應該加強對流動資產的管理，降低存貨在流動資產中的比例，應盡快地處理不合格的存貨商品和長期滯銷的商品存貨，最大程度地減少損失，提高流動資金的流動性和獲利能力。其次，是對流動負債進行管理措施。建立健全公司的信用機制，多善于利用應付賬款等籌資渠道，這樣就可以有效得防范金融風險，促進流動資金的周轉。企業(yè)可通過以下三個方面對流動負債進行融資：第一是短期貸款，第二是商業(yè)信用融資，第三是應急項目融資。（四）拓寬籌資渠道通過上分析發(fā)現，優(yōu)雪公司的籌資能力并不強，籌資渠道也相對單一，主要渠道是銀行借款。鞏固優(yōu)雪公司與供應商的關系，提高合作間的信任，此外還需要多開拓新的金融關系，使優(yōu)雪公司擁有多的選擇權利。例如，通過浮動擔保制度、知識產權與租用土地抵押等方式進行企業(yè)融資，或選取基金類金融機構，按照企業(yè)貢獻及福利事項，或從創(chuàng)新層面的知識產權轉化等吸引投資。優(yōu)雪公司可以按照自身經營狀況與發(fā)展規(guī)劃，對自身融資規(guī)模與結構展開調整，防止出現融資規(guī)模過大或過小的狀況，以防造成不必要的資金問題，優(yōu)雪公司需要按照自身融資需求，科學對融資規(guī)模進行確定。其次需要再融資之前，做好市場調查與分析，掌握利率、匯率變化規(guī)律，明確相對應行業(yè)發(fā)展影響因素與經濟政策，進而通過全方面研究，探究出最佳的融資途徑和籌資時間。（五）樹立營運資金管理意識公司沒有健全建立良好的公司營運資金的管理制度和運作規(guī)則，管理層也沒有充分意識到其營運資金管理的意義和重要性。所以，我認為提高優(yōu)雪公司營運資金管理的重點是建立和加強對營運資金管理的意識。第一，優(yōu)雪公司應該對管理層進行關于對優(yōu)雪公司營運資金管理的培訓，要使他們意識到營運資金對公司日常的經營活動和經濟效益起著重要的作用。要拋棄以前只關注產品的研發(fā)和只關注市場變動的想法和做法，要把營運資金的管理作為基礎工作，積極實施開展。第二，優(yōu)雪公司的管理層應學習和重視營運資金管理的知識，貫徹實施營運資金管理，加強對優(yōu)雪公司營運資金管理的組織和領導，在優(yōu)雪公司內全方面學習下，使優(yōu)雪公司各個部門的每一位員工意識到實現公司目標重要管理手段是重要性。