企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析部分講

主講：李濤(教授)郵箱：企業(yè)財(cái)務(wù)分析課程組資產(chǎn)負(fù)債表概述資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀與分析資產(chǎn)負(fù)債表附表的閱讀和分析第二講

資產(chǎn)負(fù)債表分析引例：丹東化學(xué)纖維股份有限公司審計(jì)報(bào)告2008年4月24日，丹東化學(xué)纖維股份有限公司收到了北京立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)其2007年度財(cái)務(wù)報(bào)表出具的無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。其事項(xiàng)如下：

1、丹東化纖公司因前期資金等內(nèi)部控制缺陷，截至2007年12月31日，應(yīng)收控股股東及其他關(guān)聯(lián)企業(yè)各款項(xiàng)合計(jì)8.12億元,應(yīng)付控股股東及其他關(guān)聯(lián)企業(yè)各款項(xiàng)合計(jì)1.34億元.丹東化纖公司對(duì)應(yīng)收控股股東及其他關(guān)聯(lián)企業(yè)款項(xiàng)計(jì)提了8.05億元的壞賬準(zhǔn)備,但未能提供確認(rèn)該項(xiàng)估計(jì)的有關(guān)資料。中國證監(jiān)會(huì)沈陽稽查局已對(duì)丹東化纖公司大股東涉嫌非法占用資金進(jìn)行立案調(diào)查。

2、截至2007年12月31日，短期借款中已逾期的銀行借款金額6.69億元，已逾期的銀行承兌匯票及信用證金額0.49億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債中已逾期銀行借款金額1.51億元。固定資產(chǎn)中賬面價(jià)值3.45億元的房屋及設(shè)備，投資性房地產(chǎn)中賬面價(jià)值416萬元的廠房及35萬元的土地使用權(quán)，無形資產(chǎn)中賬面價(jià)值1.17億元的土地使用權(quán)已用于債務(wù)抵押。3、截至2007年12月31日，一丹東化纖公司為被告的訴訟案件金額10.43億元，其中已決訴訟案件金額8.61億元,未決訴訟案件金額1.82億元；四個(gè)銀行帳戶已被法院凍結(jié)，金額合計(jì)632974.39元。

4、丹東化纖公司與丹東吉丹化纖公司簽定的《帶料加工協(xié)議書》約定，丹東化纖公司2006年11月10日至2008年11月9日為丹東吉丹公司從事帶料加工生產(chǎn)。丹東化纖公司為提供有關(guān)該項(xiàng)帶料加工生產(chǎn)業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)計(jì)劃、業(yè)務(wù)實(shí)施與相關(guān)生產(chǎn)數(shù)量記錄、成本核算等資料，也為確認(rèn)加工收入。

5、丹東化纖公司管理層編制的2007年12月31日財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)顯示累計(jì)經(jīng)營虧損13.56億元，營運(yùn)資金為負(fù)14.1億元，資產(chǎn)負(fù)債率為179%。因上述情況的影響，丹東化纖公司的持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性，可能無法在正常的經(jīng)營過程中變現(xiàn)資產(chǎn)、清償債務(wù)。注冊會(huì)計(jì)師據(jù)此認(rèn)為：“審計(jì)意見由于上述事項(xiàng)可能產(chǎn)生的影響非常重大和廣泛，我們無法對(duì)丹東化纖公司財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表意見?！痹谏鲜鰧徲?jì)意見中，多項(xiàng)涉及資產(chǎn)質(zhì)量問題。那么，到底應(yīng)該如何看待企業(yè)資產(chǎn)的狀況及資產(chǎn)質(zhì)量問題呢？第一節(jié)

資產(chǎn)負(fù)債表概述一、資產(chǎn)負(fù)債表的含義資產(chǎn)負(fù)債表，又稱財(cái)務(wù)狀況表，是反映企業(yè)在某一特定日起財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。該報(bào)表反映了報(bào)告日企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，是一張靜態(tài)報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表須按月、季、中期和年度編報(bào)。資產(chǎn)負(fù)債表所有的項(xiàng)目組成了資產(chǎn)負(fù)債表的等式（即會(huì)計(jì)等式）：

資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益二、資產(chǎn)負(fù)債表的作用（一）有助于解釋、評(píng)價(jià)、預(yù)測企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性。

所謂流動(dòng)性主要指企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金所需的時(shí)間的長短。1、判斷企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)周期的長短2、判斷企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源的盈利能力3、判斷企業(yè)應(yīng)對(duì)資本退出的能力（二）有助于解釋、評(píng)價(jià)、預(yù)測企業(yè)資本的穩(wěn)定性。所謂穩(wěn)定性是指不同類型資本在企業(yè)停留時(shí)間的長短，資本在企業(yè)內(nèi)停留的時(shí)間長則穩(wěn)定性強(qiáng)，停留的時(shí)間短則穩(wěn)定性弱。

1、資本對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的保障程度2、判斷企業(yè)綜合資本成本3、判斷企業(yè)資本退出的可能性（三）有助于解釋、評(píng)價(jià)、預(yù)測企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性。財(cái)務(wù)彈性是指企業(yè)應(yīng)對(duì)各種挑戰(zhàn)、適應(yīng)各種變化的能力，包括進(jìn)攻性適應(yīng)能力和防御性適應(yīng)能力。財(cái)務(wù)彈性來自于：①資產(chǎn)的流動(dòng)性或變現(xiàn)能力；②經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生資金流入的能力；③向投資者和債權(quán)人籌措資金的能力；④在不影響正常經(jīng)營的前提下變賣現(xiàn)有資產(chǎn)取得現(xiàn)金的能力。第二節(jié)

資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容一、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)

資產(chǎn)負(fù)債表標(biāo)題的格式一般有兩種：

報(bào)告式資產(chǎn)負(fù)債表和賬戶式資產(chǎn)負(fù)債表。1、報(bào)告式資產(chǎn)負(fù)債表

報(bào)告式資產(chǎn)負(fù)債表是上下結(jié)構(gòu)，上半部列示資產(chǎn)，下半部列示負(fù)債和所有者權(quán)益。資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益2、賬戶式資產(chǎn)負(fù)債表賬戶式資產(chǎn)負(fù)債表是左右結(jié)構(gòu)，左邊列示資產(chǎn)項(xiàng)目，資產(chǎn)按其流動(dòng)性由強(qiáng)到弱進(jìn)行排列，先流動(dòng)資產(chǎn)，后非流動(dòng)資產(chǎn)。右邊列示負(fù)債和所有者權(quán)益項(xiàng)目，即資本項(xiàng)目。資本按其穩(wěn)定性由弱到強(qiáng)排列，先流動(dòng)負(fù)債及長期負(fù)債，后所有者權(quán)益。二、資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容

資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)項(xiàng)目一般按變現(xiàn)能力（或稱流動(dòng)性）強(qiáng)弱來排列，變現(xiàn)能力強(qiáng)者在前，弱者在后。負(fù)債按償還日期遠(yuǎn)近排列，近者在前，遠(yuǎn)者在后。所有者權(quán)益則按永久性大小排列，永久性大的在前，小的在后。（一）資產(chǎn)項(xiàng)目

資產(chǎn)按其流動(dòng)性可分為流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)兩大類。

流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在1年或者超過1年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。主要包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利、其它應(yīng)收款、存貨和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)等。非流動(dòng)資產(chǎn)包括：長期投資，固定資產(chǎn)，無形及其他資產(chǎn)等。資產(chǎn)按流動(dòng)性分類流動(dòng)性：資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的能力。流動(dòng)資產(chǎn)（在一個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)變現(xiàn)）（短期資產(chǎn)）資產(chǎn)長期資產(chǎn)（在一個(gè)以上會(huì)計(jì)期間內(nèi)變現(xiàn)）

貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)資產(chǎn)應(yīng)收賬款預(yù)付帳款其它應(yīng)賬款存貨其他流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金——包括：庫存現(xiàn)金、一般存款及其他貨幣資金；不包括：限定用途的存款（如償債基金存款）和被凍結(jié)的存款。交易性金融資產(chǎn)：反映企業(yè)持有的以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的為交易目的所持有的債券投資、股票投資、基金投資、權(quán)證投資等金融資產(chǎn)。應(yīng)收帳款——毛額、準(zhǔn)備、凈額?！皦膸?zhǔn)備”為負(fù)數(shù),表示壞帳注銷數(shù)大于計(jì)提數(shù)應(yīng)收票據(jù)——已向銀行貼現(xiàn)或已背書轉(zhuǎn)讓者,不包括于其中。另外,已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌票據(jù)須在附注中單獨(dú)披露。存貨——反映期末在庫、在途和在加工中的各種存貨的可變現(xiàn)凈值。存貨=材料采購+原材料+低值易耗品+庫存商品+委托加工物資-存貨跌價(jià)準(zhǔn)備可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資長期應(yīng)收款長期股權(quán)投資投資性房地產(chǎn)長期資產(chǎn)固定資產(chǎn)在建工程無形資產(chǎn)開發(fā)支出商譽(yù)長期待攤費(fèi)用遞延所得稅資產(chǎn)

可供出售金融資產(chǎn)：反映企業(yè)持有的以公允價(jià)值計(jì)量的可供出售的股票投資、債券投資等金融資產(chǎn)。根據(jù)可供出售金融資產(chǎn)-可供出售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備填列。持有至到期投資：反映企業(yè)持有的以攤余成本計(jì)量的持有至到期投資。根據(jù)持有至到期投資-持有至到期投資減值準(zhǔn)備填列長期應(yīng)收款：反映企業(yè)融資租賃產(chǎn)生的應(yīng)收款項(xiàng)、采用遞延方式具有融資性質(zhì)的銷售商品和提供勞務(wù)等產(chǎn)生的長期應(yīng)收款項(xiàng)等。投資性房地產(chǎn)：反映企業(yè)持有的投資性房地產(chǎn)。投資性房地產(chǎn)是指為賺取租金或資本增值，或者兩者兼有而持有的房地產(chǎn)。它應(yīng)當(dāng)單獨(dú)計(jì)量和出售。其主要形式是出租建筑物、出租土地使用權(quán)，這實(shí)質(zhì)上屬于一種讓渡資產(chǎn)使用權(quán)行為。開發(fā)支出：反映企業(yè)開發(fā)無形資產(chǎn)過程中能夠資本化形成無形資產(chǎn)成本的支出部分。根據(jù)“研發(fā)開支”科目中的“資本化支出”明細(xì)科目期末余額填列。商譽(yù)：反映企業(yè)合并中形成的商譽(yù)的價(jià)值。遞延所得稅資產(chǎn)：反映企業(yè)確認(rèn)的可抵扣暫時(shí)性差異產(chǎn)生的遞延所得稅資產(chǎn)。固定資產(chǎn)——原價(jià)、累計(jì)折舊、凈值。(融資租入的固定資產(chǎn)的原價(jià)已包括于其中,但其原價(jià)應(yīng)在報(bào)表附注中披露）。無形資產(chǎn)——一般慣例有:攤銷期限按有效使用期或法定壽命期孰短的原則確定,最長不超過40年(我國為10年）;開辦費(fèi)按不超過5年的期限攤銷(我國《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》要求于開始營業(yè)當(dāng)月一次列入“管理費(fèi)用”)。（二）資本項(xiàng)目（1）按資本與企業(yè)關(guān)聯(lián)性分類資本自有資本所有者權(quán)益他人資本負(fù)債（2）按資本穩(wěn)定性分類短期資本流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債長期資本所有者權(quán)益資本項(xiàng)目的內(nèi)容短期借款交易性金融負(fù)債應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付帳款流動(dòng)負(fù)債預(yù)收帳款應(yīng)付職工薪酬其它應(yīng)付款應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)付股利應(yīng)付利息交易性金融負(fù)債：反映企業(yè)承擔(dān)的以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的為交易目的所持有的金融負(fù)債。應(yīng)付職工薪酬：反映企業(yè)根據(jù)有關(guān)規(guī)定應(yīng)付給職工的工資、職工福利、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)、住房公積金、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)、非貨幣性福利、辭退福利等各種薪酬。長期借款應(yīng)付債券長期應(yīng)付款長期負(fù)債專項(xiàng)應(yīng)付款預(yù)計(jì)負(fù)債遞延所得稅負(fù)債其他非流動(dòng)負(fù)債

專項(xiàng)應(yīng)付款：反映企業(yè)取得政府作為企業(yè)所有者投入的具有專項(xiàng)或特定用途的款項(xiàng)。預(yù)計(jì)負(fù)債：反映企業(yè)確認(rèn)的對(duì)外提供擔(dān)保、為決訴訟、產(chǎn)品質(zhì)量保證、重組義務(wù)、虧損性合同等預(yù)計(jì)負(fù)債。遞延所得稅負(fù)債：反映企業(yè)確認(rèn)的應(yīng)納稅暫時(shí)性差異產(chǎn)生的所得稅負(fù)債。其他非流動(dòng)負(fù)債：反映企業(yè)除長期借款、應(yīng)付債券等負(fù)債以外的其他非流動(dòng)負(fù)債。實(shí)收資本（或股本）資本公積所有者權(quán)益庫存股盈余公積未分配利潤庫存股：反映企業(yè)持有尚未轉(zhuǎn)讓或注銷的本公司股份金額。未分配利潤：反映企業(yè)尚未分配的利潤。根據(jù)“本年利潤”-“利潤分配”科目的余額填列。第三節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀與分析一、資產(chǎn)負(fù)債表閱讀與分析的基礎(chǔ)（一）資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目構(gòu)成及其特征資

產(chǎn)資產(chǎn)流動(dòng)性由強(qiáng)到弱資產(chǎn)效益性由低至高流動(dòng)資產(chǎn)長期資產(chǎn)現(xiàn)金應(yīng)收款存貨對(duì)外投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)流動(dòng)長期所有者權(quán)益負(fù)

債權(quán)益短期資本長期資本資本穩(wěn)定性由低至高資本成本由低至高資

本（二）資產(chǎn)與資本之間的呼應(yīng)關(guān)系

資產(chǎn)與資本之間，就占用時(shí)間長度而言，資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)和長期資產(chǎn)）與負(fù)債及所有者權(quán)益（流動(dòng)負(fù)債和長期資本）之間形成了一種呼應(yīng)關(guān)系。

（1）長期資產(chǎn)需要有長期資本來保證。（2）流動(dòng)資產(chǎn)的支撐應(yīng)該由兩部分構(gòu)成，即流動(dòng)資金和流動(dòng)負(fù)債。

流動(dòng)資金是指可供企業(yè)長期經(jīng)營周轉(zhuǎn)的資金。

流動(dòng)資金的實(shí)質(zhì)是長期資本的富裕。

流動(dòng)資金的實(shí)質(zhì)表現(xiàn)為：流動(dòng)資金=長期資本–長期資產(chǎn)

=（長期負(fù)債+所有者權(quán)益）–長期資產(chǎn)流動(dòng)資金的表現(xiàn)則是凈流動(dòng)資產(chǎn)，即：流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)–流動(dòng)負(fù)債資產(chǎn)資本流動(dòng)資產(chǎn)長期資產(chǎn)短期資本長期資本營運(yùn)資本短期債務(wù)長期債務(wù)權(quán)益二、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析

資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析是通過計(jì)算各項(xiàng)目在總量中所占比重來揭示資源分布的總體情況。某項(xiàng)資產(chǎn)比重=某項(xiàng)資產(chǎn)額∕資產(chǎn)總量×100%某項(xiàng)資本比重=某項(xiàng)資本額∕資本總量×100%20--15家上市公司資產(chǎn)構(gòu)成基本情況分析表（單位：百萬）公司名稱所屬行業(yè)非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)合計(jì)絕對(duì)數(shù)比重（%）絕對(duì)數(shù)比重（%）美的電器電器機(jī)械及器材制造業(yè)3241.6033.756367.8366.279609.42萬科A房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營2107.479.5819884.9390.4221992.42浦發(fā)銀行銀行業(yè)148821.7525.97424244.8774.03573066.62南玻A非金屬礦物制品業(yè)4576.5882.86946.7517.145523.32格力電器電器機(jī)械及器材制造業(yè)2833.0222.349848.1877.6612681.20鞍鋼股份黑金屬冶煉及壓延加工業(yè)9749.0568.224540.7731.7814289.82上海機(jī)場交通運(yùn)輸輔助業(yè)8349.7987.231222.9012.779572.69一汽轎車交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)2775.5934.885182.3865.127957.98中興商業(yè)零售業(yè)778.8381.71174.3518.29953.17蘇寧電器零售業(yè)468.1610.823859.0589.184327.21沈陽機(jī)床普通機(jī)械制造業(yè)1358.7625.763915.3674.245274.11中技貿(mào)易商業(yè)經(jīng)紀(jì)與代理業(yè)311.1218.591362.7781.411673.88東阿阿膠醫(yī)藥制造業(yè)484.3138.69767.3961.311251.70晨鳴紙業(yè)造紙及紙制品業(yè)12301.1168.465668.3031.5417969.41中捷股份專業(yè)設(shè)備制造業(yè)272.7522.75926.1977.251198.94（一）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析的應(yīng)用資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析的應(yīng)用主要表現(xiàn)在以下幾方面：1．資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析是了解掌握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要方法2．資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析可以了解財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)趨勢3.資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析是評(píng)價(jià)資產(chǎn)及資本效率的基礎(chǔ)（二）可比性資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)表的應(yīng)用

在對(duì)不同類型企業(yè)之間或者同一類不同企業(yè)之間進(jìn)行比較分析時(shí)，會(huì)受到企業(yè)規(guī)?？偭康挠绊?，比較分析無法正常展開。借助研究資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)，可以消除企業(yè)規(guī)模總量的影響，將兩個(gè)企業(yè)建立在可比的基礎(chǔ)之上。三、資產(chǎn)負(fù)債表的動(dòng)態(tài)分析動(dòng)態(tài)分析是指根據(jù)企業(yè)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)告，通過對(duì)其中相同項(xiàng)目或相同指標(biāo)的對(duì)比，確定其變動(dòng)的方向、數(shù)額及幅度，以說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動(dòng)趨勢的分析方法。

（一）資產(chǎn)負(fù)債表的動(dòng)態(tài)報(bào)表（二）企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)