康美藥業(yè)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析

摘要中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和資本市場(chǎng)的改善促使越來(lái)越多的A股上市公司涉足更多領(lǐng)域。注冊(cè)會(huì)計(jì)師不僅需要面對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)單一，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)低的被審計(jì)單位，還要面對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)多元化，成本核算復(fù)雜，盤點(diǎn)困難的被審計(jì)單位。這些企業(yè)的審計(jì)工作復(fù)雜許多，需要注冊(cè)會(huì)計(jì)師具有更高的專業(yè)能力。制藥業(yè)作為與民生有關(guān)的重要經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，引起了投資者的廣泛關(guān)注。本文從審計(jì)師的角度出發(fā)，以康美藥業(yè)的財(cái)務(wù)舞弊案為研究對(duì)象，分析了審計(jì)師對(duì)康美藥業(yè)進(jìn)行審計(jì)時(shí)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和成因，最后提出了對(duì)策和建議。關(guān)鍵詞：康美藥業(yè)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)造假AbstractThedevelopmentofChina'seconomyandtheimprovementofthecapitalmarkethavepromptedmoreandmoreA-sharelistedcompaniestoentermorefields.TheCPAneedstofacenotonlytheauditedunitwithasinglemainbusinessandlowauditrisk,butalsotheauditedunitwithdiversifiedbusinessoperations,complicatedcostaccountinganddifficultinventory.Theauditingworkoftheseenterprisesismuchmorecomplicatedandrequiresahigherprofessionalabilityofcertifiedpublicaccountants.Asanimportanteconomicindustryrelatedtopeople'slivelihood,thepharmaceuticalindustryhasattractedwidespreadattentionfrominvestors.Fromtheperspectiveofanauditor,thisarticletakesthefinancialfraudcaseofKangmeiPharmaceuticalastheresearchobject,analyzestheauditor'sauditrisksandcauseswhenauditingKangmeiPharmaceutical,andfinallyputsforwardcountermeasuresandsuggestions.Keywords:KangmeiPharmaceuticalAuditriskFinancialfraud目錄一、康美藥業(yè)基本情況 5（一）行業(yè)背景介紹 5（二）公司背景介紹 6（三）康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假事件全過(guò)程 8（四）康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假事件評(píng)述 9（五）康美藥業(yè)現(xiàn)金流量分析 11二、審計(jì)康美藥業(yè)過(guò)程中存在的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題 13（一）未能識(shí)別虛增貨幣資金風(fēng)險(xiǎn) 13（二）公司缺乏內(nèi)部控制 14（三）會(huì)計(jì)師事務(wù)所舉證措施存在漏洞 15（四）缺乏制藥行業(yè)盤點(diǎn)知識(shí) 16三、依據(jù)康美藥業(yè)過(guò)程中存在的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)提出的建議 16（一）關(guān)注貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)并增加更多的細(xì)節(jié)測(cè)試 16（二）關(guān)注被審計(jì)單位的內(nèi)部控制 17（三）采取措施完善獲取審計(jì)證據(jù)鏈條 17（四）采取恰當(dāng)?shù)谋P點(diǎn)方法并聘請(qǐng)相關(guān)專家輔助盤點(diǎn) 17四、研究結(jié)論 18康美藥業(yè)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析一、康美藥業(yè)基本情況（一）行業(yè)背景介紹中醫(yī)藥的產(chǎn)業(yè)鏈由上游、行業(yè)、下游三個(gè)部分組成。上游包括動(dòng)物養(yǎng)殖業(yè)、礦物采集業(yè)和中藥材種植業(yè)，通過(guò)采集收成和初步加工的中藥材料會(huì)進(jìn)入中藥專門批發(fā)市場(chǎng)。在中藥產(chǎn)業(yè)內(nèi)，藥材的種植是第一位，包括稀有藥材和散裝藥材。且產(chǎn)品的價(jià)值和功效直接受到藥用材料的等級(jí)和質(zhì)量的影響。中游屬于中草藥加工和中成藥加工的工廠。下游通過(guò)醫(yī)院藥房、食品、制藥企業(yè)、飲料、以及其他制造商和市場(chǎng)進(jìn)行零售，從而達(dá)到消費(fèi)者手中。隨著農(nóng)村城市化的不斷深入，人民的生活水品有了極大的提高，人口老齡化的影響也愈加顯現(xiàn)，促使著醫(yī)改政策的實(shí)施到位，也增強(qiáng)了人們對(duì)醫(yī)藥醫(yī)療的需求。當(dāng)前我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)仍以小規(guī)模企業(yè)為主，缺少大型龍頭企業(yè)，生產(chǎn)和銷售仿制藥是主要業(yè)務(wù)，品種較為單一，新技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新以及開發(fā)新藥的機(jī)制尚待完善。創(chuàng)新技術(shù)水品的限制導(dǎo)致缺少自主開發(fā)的產(chǎn)品和新藥研發(fā)成果的丟失，也越難滿足逐步增強(qiáng)的多樣化市場(chǎng)需求。因此，為推進(jìn)醫(yī)藥行業(yè)加速發(fā)展，國(guó)家在近年持續(xù)深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制的改革，出臺(tái)鼓勵(lì)支持行業(yè)發(fā)展的利好政策，極大地提高了醫(yī)藥行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性。這不僅推動(dòng)了國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的產(chǎn)業(yè)整合，提升了進(jìn)入醫(yī)藥行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，還鞏固了優(yōu)勢(shì)企業(yè)的在市場(chǎng)上的領(lǐng)先地位。當(dāng)然，在醫(yī)藥行業(yè)在流通上也存在一些弊端，在中藥品上體現(xiàn)的尤為突出。流通方式導(dǎo)致藥品繳費(fèi)時(shí)間長(zhǎng)，流通成本高，位于下游的商戶機(jī)構(gòu)以及消費(fèi)者就會(huì)處于相對(duì)弱勢(shì)的地位，不利于中醫(yī)藥企業(yè)的良性循環(huán)發(fā)展。因此，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展存在一定的弊端，但也還有很大的發(fā)展空間。中藥材種植、養(yǎng)殖或采集中藥材中藥材種植、養(yǎng)殖或采集中藥材中藥飲片炮制、加工中成藥制藥企業(yè)醫(yī)院、藥店飲品、食品、保健品等生產(chǎn)廠商商場(chǎng)、超市等消費(fèi)者上游行業(yè)下游圖圖SEQ圖表\*ARABIC1中藥產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽鈭D（二）公司背景介紹1997年，康美藥業(yè)于廣東省普寧市成立。2001年，在上海證券交易所正式上市。中藥品貿(mào)易以及中草藥飲片的生產(chǎn)和銷售是公司的主要業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)范圍廣泛，包括藥品生產(chǎn)和銷售，保健品制造和銷售，中草藥貿(mào)易，中草藥市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)。公司的核心業(yè)務(wù)是中草藥飲品的生產(chǎn)和銷售。以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)，連接中藥產(chǎn)業(yè)鏈的所有環(huán)節(jié)，創(chuàng)建“智慧+”大健康服務(wù)平臺(tái)，由“智能藥房””集合而成的?！爸悄芩幑瘛焙汀八幒J”為平臺(tái)服務(wù)，可以實(shí)現(xiàn)從“藥”到“藥”的鏈接。公司作為國(guó)內(nèi)中草藥產(chǎn)業(yè)鏈完整，醫(yī)藥醫(yī)療資源豐富，企業(yè)整合能力突出的企業(yè)，已形成了完整的健康產(chǎn)業(yè)格局布局和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)體系。康美藥業(yè)的以全產(chǎn)業(yè)鏈作為運(yùn)作模式，囊括上游中草藥材的種植采集，中游的專業(yè)藥材市場(chǎng)，中成藥制藥還有下游對(duì)醫(yī)藥零售資源的整合和對(duì)外電子化商務(wù)，共同形成移動(dòng)醫(yī)療全方位一體的多元化營(yíng)銷格局。公司主要產(chǎn)品有中藥，中藥飲片，西藥，保健食品和食品，中成藥，醫(yī)療器械等。公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)屬于制藥行業(yè)，沒有明顯的周期性。該公司的中草藥切片和中草藥貿(mào)易涉及中草藥的采購(gòu)。不同的藥材，所需的生長(zhǎng)環(huán)境，生長(zhǎng)周期和儲(chǔ)存周期是完全不同的，因此一些中草藥切片和中草藥貿(mào)易的藥材有著區(qū)域和季節(jié)特征，而化學(xué)類藥物的生產(chǎn)和醫(yī)療器械業(yè)務(wù)不具備這類特征。主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)情況分行業(yè)營(yíng)業(yè)收入（元）營(yíng)業(yè)成本（元）毛利率（%）毛利率比上年增減（%）醫(yī)藥16,504,200,768.1911,755,873,672.7628.776.1724.25減少10.37個(gè)百分點(diǎn)保健食品及食品1,481,490,079.221,271,208,939.0814.1928.6833.37減少3.02個(gè)百分點(diǎn)其他1,118,326,646.12495,184,381.1355.7246.5437.06增加3.06個(gè)百分點(diǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況分產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入（元）營(yíng)業(yè)成本（元）毛利率（%）毛利率比上年增減（%）中藥飲片4,141,739,364.492,896,740,193.7030.0622.8028.13減少2.91個(gè)百分點(diǎn)中藥材貿(mào)易602,231,582.00554,233,586.587.97-23.79-18.51減少5.96個(gè)百分點(diǎn)自制藥品43,330,220.5425,779,266.7340.5124.2825.84減少0.73個(gè)百分點(diǎn)藥品貿(mào)易7,937,981,266.765,402,872,062.9631.94-15.074.41減少12.69個(gè)百分點(diǎn)醫(yī)療器械3,778,918,334.402,876,248,562.7923.8988.80117.07減少9.91個(gè)百分點(diǎn)保健食品371,830,224.64168,798,002.8854.600.89-12.84增加7.15個(gè)百分點(diǎn)食品1,109,659,854.581,102,410,936.200.6541.7745.16減少2.32個(gè)百分點(diǎn)物業(yè)租售及其他1,118,326,646.12495,184,381.1355.7246.5437.06增加3.06個(gè)百分點(diǎn)表12018年度康美藥業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成上圖表所示，2018年康美藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入的94%都來(lái)自于醫(yī)藥有關(guān)的行業(yè)。公司中藥、食品、醫(yī)療器械、物業(yè)租賃等的營(yíng)業(yè)收入比處于相對(duì)穩(wěn)定的水平，在藥品貿(mào)易和中藥飲料貿(mào)易上則呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)，說(shuō)明康美藥業(yè)已擁有完備的生態(tài)體系與整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)，得益于高毛利產(chǎn)品在收入增長(zhǎng)中所占比例的增加，公司產(chǎn)品的毛利率始終保持在較高水平。中藥貿(mào)易是康美藥業(yè)的強(qiáng)項(xiàng)。此外，掌握和發(fā)布中藥行業(yè)指標(biāo)大數(shù)據(jù)使康美更加強(qiáng)大。從表面上看，康美藥業(yè)的業(yè)務(wù)是復(fù)雜的，但事實(shí)上它是形式上的分散而不是精神上的分散。但實(shí)際上，康美的移動(dòng)醫(yī)療多元化營(yíng)銷格局的主旨就是銷售藥品和服務(wù)。（三）康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假事件全過(guò)程查看康美藥業(yè)2018年的上半年度報(bào)告，明顯看出康美貨幣資金偏高。貨幣資金余額高達(dá)399億元，計(jì)息負(fù)債高達(dá)347億元。10月中旬，公司賬目中突然消失了近300億美元被曝光，一時(shí)間企業(yè)陷入風(fēng)口浪尖，股價(jià)由此一落千丈。10月21日，博益投資法定代表人王廉君因涉嫌進(jìn)行內(nèi)幕交易和股票操縱被經(jīng)濟(jì)偵查部門采取強(qiáng)制措施。而康美藥業(yè)的控股股東持有90%博益投資的股權(quán)。由此康美也被推上風(fēng)口浪尖并在同年12月29日受到證監(jiān)會(huì)的調(diào)查書。證券交易委員會(huì)的調(diào)查和“黑天鵝”連番打擊下，康美在2018年股價(jià)慘淡。2019年4月29日，康美發(fā)布關(guān)于更正早期會(huì)計(jì)差錯(cuò)的公告。公告中詳細(xì)披露了公司2017年年度報(bào)告中的14個(gè)會(huì)計(jì)錯(cuò)誤：源于財(cái)務(wù)出現(xiàn)會(huì)計(jì)核算失誤，導(dǎo)致2017年?duì)I業(yè)收入多計(jì)88.98億元，營(yíng)業(yè)成本多計(jì)76億元，銷售費(fèi)用少計(jì)5億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用少計(jì)2億元，商品銷售收入多計(jì)入102億元，貨幣資金多計(jì)299億元，更多的項(xiàng)目籌資活動(dòng)現(xiàn)金在3億元以上。多幣種資本金額高達(dá)299.44億美元。于是，上海證券交易所連續(xù)發(fā)出三封要求康美對(duì)所有問(wèn)題做出詳細(xì)的解釋的問(wèn)詢函件。與此同時(shí)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)康美2018年財(cái)務(wù)報(bào)告出具保留意見的審計(jì)報(bào)告?？得缹?duì)此表示“出現(xiàn)會(huì)計(jì)差錯(cuò)項(xiàng)目的調(diào)整是在證監(jiān)會(huì)的監(jiān)督下進(jìn)行的，是可以相信并且可靠的。而減少的299億元，不存在核銷的問(wèn)題，是重大轉(zhuǎn)向庫(kù)存，庫(kù)存仍然具有價(jià)值”。2019年5月17日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布對(duì)康美財(cái)務(wù)造假的調(diào)查。結(jié)果表明，康美藥業(yè)2016年至2018年的財(cái)務(wù)報(bào)告確實(shí)存在重大錯(cuò)誤，且違反證券法的規(guī)定。首先，使用了虛假的銀行單據(jù)虛假增了存款；其次，通過(guò)偽造商業(yè)單據(jù)偽增收入；最后，將部分資金轉(zhuǎn)移入關(guān)聯(lián)方賬戶用以交易康美藥業(yè)的股票。5月17日，康美發(fā)布道歉公告，表明退市風(fēng)險(xiǎn)警示。5日后，康美主動(dòng)申請(qǐng)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示，股價(jià)更是一跌再跌。6月11日，康美股價(jià)已連續(xù)跌停15天。兩個(gè)月前，ST康美對(duì)應(yīng)總市值527.23億元。至6月12日，ST康美總市值僅為152億元，跌幅對(duì)比超出70％。短短154個(gè)交易日，從1000億市值到100億市值，ST康美成為A股歷史上消失最迅速的1000億市值公司。（四）康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假事件評(píng)述在康美藥業(yè)對(duì)審計(jì)師出具的標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留年度報(bào)告進(jìn)行了大規(guī)模糾正之后，康美負(fù)責(zé)人仍堅(jiān)決表明沒有“財(cái)務(wù)造假”的行為?？得辣硎疽褜?duì)前期的會(huì)計(jì)差錯(cuò)進(jìn)行更正，稱公司在進(jìn)行自我審查后重述了2017年財(cái)務(wù)報(bào)表，涉及多個(gè)報(bào)告主題。公告提到需要糾正的14個(gè)項(xiàng)目，其中涉及數(shù)額較大的資產(chǎn)類賬戶5項(xiàng)，貨幣資金調(diào)減299.44億元，庫(kù)存現(xiàn)金調(diào)增195.46億元、其他應(yīng)收款調(diào)增57.14億元、應(yīng)收賬款調(diào)增6.41億元和在建工程調(diào)增6.32億元；損益類賬戶2項(xiàng)，營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本分別調(diào)減89.98億元，76.62億元。如何發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)錯(cuò)誤？根據(jù)康美的公告，這一發(fā)現(xiàn)是在去年底中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)對(duì)該公司進(jìn)行調(diào)查之后做出的。結(jié)果是在2018年前，康美的營(yíng)業(yè)成本和營(yíng)業(yè)收入，有費(fèi)用和付款與賬目不一致的問(wèn)題，因此必須重述2017年度財(cái)報(bào)。盡管調(diào)查仍在繼續(xù)，但康美如此大變動(dòng)的會(huì)計(jì)錯(cuò)誤更正不免令人懷疑此前的財(cái)務(wù)報(bào)告是否都存在舞弊欺詐的行為。一則，在更正后，發(fā)現(xiàn)原始財(cái)報(bào)促使?fàn)I業(yè)收入虛增76.62億美元，虛增了近20億美元的利潤(rùn)，導(dǎo)致股本回報(bào)率和每股收益減少了一半；膨脹的貨幣資金近300億元。盡管存貨減少了近200億元，但總金額卻被夸大了，帳目上存在嚴(yán)重差異。二則，校正后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不是彼此之間的差異。這并不意味著項(xiàng)目數(shù)量在2017年有所減少，而是意味著項(xiàng)目數(shù)量在2016年或2018年有所增加。這意味著它不是由于時(shí)間錯(cuò)誤而導(dǎo)致的簡(jiǎn)單帳戶調(diào)整，也不是諸如人工輸入錯(cuò)誤之類的簡(jiǎn)單錯(cuò)誤。4月30日，康美藥業(yè)董事長(zhǎng)于開媒體前表態(tài)，“財(cái)務(wù)錯(cuò)誤和財(cái)務(wù)欺詐是兩件事?！庇诘诙樟銜r(shí)馬興田發(fā)布一封道歉信，信中表明“快速發(fā)展導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理不完善”。如果這么大的財(cái)務(wù)重述不能解釋財(cái)務(wù)舞弊，那么上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表毫無(wú)意義。如果今年增加數(shù)百億美元，第二年利用重述會(huì)計(jì)錯(cuò)誤將它們減去，那么資本市場(chǎng)將毫無(wú)真實(shí)可言。在資本市場(chǎng)上，會(huì)計(jì)中介人不僅為“經(jīng)濟(jì)警察”，更是所有股東利益的守門人。但是，康美案可能是一個(gè)系統(tǒng)的“欺詐項(xiàng)目”，廣東正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙人）對(duì)年度報(bào)告進(jìn)行了審計(jì)。根據(jù)Wind系統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2018年所有A股年度報(bào)告中91家上市公司的審計(jì)師均為廣東正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所。廣東正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為康美藥業(yè)的審計(jì)師，對(duì)康美藥業(yè)的2017年年度報(bào)告發(fā)表了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見。因此珠江事務(wù)所是否對(duì)康美藥業(yè)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性測(cè)試和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及遵循必要的批準(zhǔn)程序，對(duì)康美財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的信息有無(wú)進(jìn)行如實(shí)公布、并履行勤奮盡責(zé)的義務(wù)仍需保持疑問(wèn)。目前，會(huì)計(jì)師事務(wù)所因不勤勉盡責(zé)而未能提供專業(yè)審慎的核查，監(jiān)管部門會(huì)對(duì)事務(wù)所進(jìn)行沒收營(yíng)業(yè)收入的處罰，最高可被處以三倍的罰款。從法律上看，對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的威懾顯然不夠充分。當(dāng)中涉及上市公司重大財(cái)務(wù)舞弊行為的，除相應(yīng)的罰款之外，對(duì)有關(guān)注冊(cè)會(huì)計(jì)師，高管甚至審計(jì)機(jī)構(gòu)的罰款也應(yīng)納入考量。（五）康美藥業(yè)現(xiàn)金流量分析觀察康美藥業(yè)的現(xiàn)金流量表，不難發(fā)現(xiàn)2015年至2018年康美的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~占凈利潤(rùn)的比重偏低，說(shuō)明多年來(lái)大量庫(kù)存現(xiàn)金在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中被占用。表2康美藥業(yè)現(xiàn)金流量綜合分析表綜合分析表（百萬(wàn)）2015201620172018年報(bào)年報(bào)年報(bào)年報(bào)凈利潤(rùn)2285.92756.53336.84094.6經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~1132.2508.91603.21842.8經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~占近利潤(rùn)比49.5%18.5%48.0%45.0%資本性支出682.11374.71567.41795.4分紅1046.41121.01932.92223.2貨幣資金9985.315818.327325.134151.4短期有息債務(wù)總額4620.010124.515752.318870.2有息債務(wù)總額7120.815010.220640.927176.9債務(wù)總額1000.07900.07500.011000.0表3康美藥業(yè)與同行業(yè)可比公司比較表同行業(yè)可比公司凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~占凈利潤(rùn)比片仔癀780.4676.986.74%華潤(rùn)三九1326.51911.3144.08%白云山2118.81833.786.55%同仁堂1741.71448.983.19%步長(zhǎng)制藥1638.91962.0119.71%同行業(yè)平均1521.31566.6104.05%康美藥業(yè)4094.61842.845.00%同時(shí)，通過(guò)對(duì)同一行業(yè)公司進(jìn)行橫向比較和分析，在2018年，能夠清楚地發(fā)現(xiàn)康美的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~占凈利潤(rùn)比遠(yuǎn)低于同行業(yè)水平。這與康美在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的地位以及商業(yè)模式很不一致。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量，在營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)高水平增長(zhǎng)的條件下還沒能往利好的方面發(fā)展。表4綜合累計(jì)表上市以來(lái)利潤(rùn)總額14804.0累計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流7925.2累計(jì)資本性支出11537.5累計(jì)分紅5994.9從企業(yè)的估值角度來(lái)看，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流扣除資本性支出的余額，不足以滿足企業(yè)發(fā)放股利。也就是說(shuō)每年企業(yè)的自由現(xiàn)金流不足以支付企業(yè)宣布的股利，即公司每年通過(guò)債務(wù)向股東支付利息。圖42014-2017康美藥業(yè)向商業(yè)銀行借款圖從圖片可以看出，2014年至2017年康美藥業(yè)每年不間斷地進(jìn)行大數(shù)額的債務(wù)融資，包括短期融資和長(zhǎng)期融資。查看康美藥業(yè)近年來(lái)公開的資產(chǎn)負(fù)債表，2014年至2017年間，康美擁有充足的貨幣儲(chǔ)備，交還每年的短期計(jì)息債務(wù)還能保持大量貨幣資金在庫(kù)。按理說(shuō)，康美沒有每年都進(jìn)行大量的債務(wù)融資的必要。按照資金管理理論，康美不可能將大數(shù)額的資金存放于銀行，還要承擔(dān)高利息再借入借款。圖表上的同行業(yè)公司，自上市以來(lái)，直接債務(wù)融資行為少之又少，康美藥業(yè)顯得格外突兀。那么只能說(shuō)明康美真正持有的資金遠(yuǎn)沒有賬面上表達(dá)得多。再對(duì)現(xiàn)金流量表和利潤(rùn)表進(jìn)行綜合研究，發(fā)現(xiàn)康美在經(jīng)營(yíng)管理層面和業(yè)務(wù)邏輯層面的表現(xiàn)與現(xiàn)金流量很不相符，因此能初步確定康美藥業(yè)是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在一定問(wèn)題的公司。二、審計(jì)康美藥業(yè)過(guò)程中存在的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題（一）未能識(shí)別虛增貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)造假的所有企業(yè)都是為了財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)字能夠滿足股東和投資者的期望，因此貨幣資金的重要性不言而喻?？得?019年4月29日發(fā)布的《關(guān)于前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的公告》中寫道：企業(yè)在工程付款、采購(gòu)支付、確認(rèn)業(yè)務(wù)收入中存在會(huì)計(jì)處理錯(cuò)誤，造成應(yīng)收賬款、庫(kù)存現(xiàn)金、在建工程分別少記41億元、195.46億元、6.32億元；還導(dǎo)致貨幣資金多記299.44億元；并且在確認(rèn)收入和成本時(shí)產(chǎn)生失誤，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)成本和營(yíng)業(yè)收入分別多記76.62億元和88.98億元；對(duì)費(fèi)用核算的過(guò)程仍存在錯(cuò)誤，致使財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用分別少記2.28億元和4.97億元。這樣的錯(cuò)報(bào)使得本期賬面上集體的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備僅為5083萬(wàn)元，收入大幅增加，而與之相對(duì)的成本和存貨出現(xiàn)的大幅度減少，與收入的高增長(zhǎng)并不匹配?？梢娖髽I(yè)存在與貨幣資金認(rèn)定相關(guān)的問(wèn)題，進(jìn)而對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行粉飾，將以后才能入賬的收入提前入賬，將已經(jīng)發(fā)生的費(fèi)用延后入賬，進(jìn)行利潤(rùn)及收入造假。表5康美藥業(yè)虛增貨幣資金情況（單位：億元）披露的貨幣資金實(shí)際的貨幣資金虛增金額2016年273.2499225.82017年341.5640.9299.42018年183.9545.5361.9（二）公司缺乏內(nèi)部控制的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)?？得浪帢I(yè)在2018年年度財(cái)務(wù)報(bào)告中，明確表示康美知悉自身在內(nèi)部控制管理中存在的重大缺陷。珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所也對(duì)2018年康美藥業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告出具了無(wú)法表示意見的審計(jì)報(bào)告。同時(shí)康美聲稱，公司確實(shí)對(duì)資金的運(yùn)營(yíng)管理以及對(duì)相關(guān)關(guān)聯(lián)方的交易管理不足的情況。此舉有違于企業(yè)日常資金管理的規(guī)范，還與相關(guān)交易管理法規(guī)的規(guī)定相悖。公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中信息披露的遺漏未能如實(shí)反映公司的財(cái)務(wù)狀況，致使早前重大會(huì)計(jì)錯(cuò)誤。公司的內(nèi)審部門對(duì)日常內(nèi)控不夠重視，缺乏足夠的監(jiān)督，導(dǎo)致內(nèi)控產(chǎn)生的缺陷無(wú)法被企業(yè)監(jiān)督系統(tǒng)察覺，無(wú)法根據(jù)進(jìn)行及時(shí)上報(bào)。2018年10月，康美被發(fā)現(xiàn)與王廉君的內(nèi)幕交易股票案有關(guān)聯(lián)。2019年3月，蔣建平，四川省閬中市原市委書記，被指控受賄罪，判決書中顯示康美藥業(yè)董事長(zhǎng)馬興國(guó)在列行賄人其中。從而引發(fā)媒體對(duì)康美藥業(yè)一案的關(guān)注。據(jù)此前統(tǒng)計(jì)，2000年到2015年，康美已經(jīng)四次陷入貪污腐敗案件。因?yàn)閷徲?jì)時(shí)間有限，審計(jì)人員對(duì)康美藥業(yè)進(jìn)行審計(jì)時(shí)，可能無(wú)法對(duì)其有一個(gè)全面的了解，無(wú)法對(duì)內(nèi)部控制的有效性有充足的了解，那么審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)也隨之提高。因此在康美藥業(yè)的案例中，管理缺失、董事長(zhǎng)行賄受賄的原因造成康美藥業(yè)的內(nèi)部控制失效，是康美藥業(yè)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)大大提升。（三）會(huì)計(jì)師事務(wù)所舉證措施存在漏洞會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)對(duì)資本市場(chǎng)良性循環(huán)發(fā)展的有著深遠(yuǎn)影響。會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)眾多上市公司進(jìn)行審計(jì)，列明公司中存在的風(fēng)險(xiǎn)，為投資者的投資提供參考，才能讓資本市場(chǎng)向良好健康的環(huán)境發(fā)展。如果在審計(jì)過(guò)程中，審計(jì)師不履行其勤勉盡責(zé)義務(wù)，導(dǎo)致審計(jì)結(jié)果不公正嚴(yán)明，就會(huì)對(duì)投資者的投資決策產(chǎn)生直接影響并損害其正常利益，致使資本市場(chǎng)失衡。廣東正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)在對(duì)康美藥業(yè)進(jìn)行審計(jì)時(shí)，所采取的各項(xiàng)審計(jì)措施和所取得的各項(xiàng)證據(jù)是否符合可靠可信的標(biāo)準(zhǔn)仍有疑問(wèn)。在沒有執(zhí)法權(quán)的條件下，會(huì)計(jì)師事務(wù)所想要對(duì)企業(yè)進(jìn)行搜證，這個(gè)過(guò)程是十分困難的。因此就需要第三方的幫助，借助銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，向它們發(fā)送函證，并由第三機(jī)構(gòu)直接交予審計(jì)師以獲取最公正有效的信息。為保證函證的有效可靠性，函證必須保證不經(jīng)過(guò)被審計(jì)單位的接觸處理。另外，在審計(jì)師親身參與下進(jìn)行監(jiān)盤或其他審計(jì)行為也是高度可靠的。依照審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，確認(rèn)和監(jiān)督是審計(jì)師必須執(zhí)行的核心審計(jì)程序。對(duì)于審核員來(lái)說(shuō)，它們也是兩種最有力的證據(jù)。細(xì)究對(duì)康美藥業(yè)的審核程序，在函證方面，從理論上講，康美在銀行存款的賬戶上有著近300億元的大數(shù)額資金，從公告中得出這些都屬于虛增的貨幣資金，并不真實(shí)存在公司中，因此就需要多個(gè)特殊的銀行賬戶進(jìn)行掩護(hù)，將大批的虛增的資金分別存放于此。從審計(jì)師的標(biāo)準(zhǔn)程序看，審計(jì)人員必須對(duì)余額為零的賬戶進(jìn)行函證，并且各個(gè)帳戶中都有著大數(shù)量的金額，銀行在這一程序存在極大的風(fēng)險(xiǎn)。在事實(shí)還不清晰的條件下，銀行是否參與了造假的過(guò)程或是存在包庇行為仍無(wú)法斷定，亦或是康美暗中對(duì)詢證函作出影響，從中篡改詢證函。如果有詢證函并將其直接提供給審計(jì)師，則問(wèn)題可能出在銀行。反之，審計(jì)師很可能進(jìn)行了舞弊欺詐。（四）缺乏制藥行業(yè)盤點(diǎn)知識(shí)康美藥業(yè)出現(xiàn)會(huì)計(jì)差錯(cuò)的更正的公告中，主要是資產(chǎn)類和損益類科目，包括存貨和收入。對(duì)于收入，可以進(jìn)行函證。那么對(duì)于存貨，盤點(diǎn)，進(jìn)行實(shí)地監(jiān)盤就是必要程序，要求審計(jì)人員對(duì)康美藥業(yè)的庫(kù)存盤點(diǎn)進(jìn)行充分充足的庫(kù)存清點(diǎn)?？得浪帢I(yè)從事制藥業(yè)務(wù)，各類人參是其重要存貨，包括各類珍貴的人參。對(duì)于人參這樣的生物資產(chǎn)，要必須通過(guò)抽樣進(jìn)行清點(diǎn)。進(jìn)行抽樣，就會(huì)涉及到樣本的選擇和樣本的比例。會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告中顯示，審計(jì)師對(duì)森林人參的審計(jì)程序只采取了聘請(qǐng)外部專家協(xié)助監(jiān)盤，并不包含對(duì)各類存貨進(jìn)行抽樣調(diào)查的實(shí)質(zhì)性程序。審計(jì)師的工作重點(diǎn)仍是審查合同和付款記錄，以及對(duì)森林人參進(jìn)行實(shí)地考察。但是，如此嚴(yán)格的審計(jì)步驟，用“考察”來(lái)形容，令人無(wú)法考究其可靠性。當(dāng)然，在專家的幫助下，可以解決部分在庫(kù)存審計(jì)中獲取有效證據(jù)的困難。目前尚未了解審計(jì)師聘用了哪種專家，他的資歷水平，以及專家得出最終結(jié)果的數(shù)據(jù)，抽樣和其他流程是否由審計(jì)師進(jìn)行了專業(yè)判斷。根據(jù)當(dāng)前信息，人為少記的庫(kù)存，以及多記入的貨幣資金和收入，產(chǎn)成了完全的資金流轉(zhuǎn)。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)出售庫(kù)存，庫(kù)存減少。同時(shí)，企業(yè)會(huì)記錄并確認(rèn)收入并將其記錄為應(yīng)收或?qū)崿F(xiàn)收入資金?？得浪帢I(yè)是將此流轉(zhuǎn)程序進(jìn)行復(fù)制運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)虛假增加收入和巨額資金的過(guò)程。三、依據(jù)康美藥業(yè)過(guò)程中存在的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)提出的建議（一）關(guān)注貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)并增加更多的細(xì)節(jié)測(cè)試貨幣資金是企業(yè)生存發(fā)展的必不可少的重要資源。由于它有著極高的流動(dòng)性，在支付貨款和資金流通上發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，因此貨幣資金的日常經(jīng)營(yíng)中收付實(shí)現(xiàn)的頻率高，容易被經(jīng)手人進(jìn)行盜竊和挪用，并且通常是財(cái)務(wù)欺詐的第一選擇。因此，在資產(chǎn)負(fù)債表日，不管貨幣資金余額的多少，審計(jì)師都必須認(rèn)真核算貨幣資金，還需對(duì)余額為“0”的賬戶進(jìn)行函證。只有把貨幣資金的內(nèi)部控制體系，完善優(yōu)化系統(tǒng)內(nèi)測(cè)試評(píng)價(jià)，才能更好的對(duì)銀行存款和庫(kù)存現(xiàn)金的審計(jì)工作重點(diǎn)進(jìn)行把握。除此之外，還應(yīng)對(duì)重要的資本流程落實(shí)重點(diǎn)抽查，檢查重要業(yè)務(wù)項(xiàng)目的數(shù)額并進(jìn)行驗(yàn)算。審查銀行對(duì)帳單，記錄核算銀行余額調(diào)節(jié)表，以檢查對(duì)帳單正確與否。（二）關(guān)注被審計(jì)單位的內(nèi)部控制審計(jì)人員能從控制測(cè)試為出發(fā)，以被審計(jì)單位內(nèi)控的完整性為第一任務(wù)，基于此全面地評(píng)估被審計(jì)單位中存在的內(nèi)部審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)外提供審計(jì)服務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，要對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的合理和完整性進(jìn)行全面的評(píng)估，考察其被信任程度，內(nèi)部控制監(jiān)督體系覆蓋范圍的全面性，內(nèi)部控制監(jiān)督體系的制度嚴(yán)格性，以便對(duì)被審計(jì)單位的內(nèi)控制度進(jìn)行判斷和評(píng)價(jià)。此外，審計(jì)人員還必須清楚被審計(jì)方董事、監(jiān)事以及其他高級(jí)管理人員的的背景，并注意與公司高管的有親戚關(guān)系的員工。與此同時(shí)，審計(jì)人員擁有關(guān)注相關(guān)人員的財(cái)產(chǎn)狀況的權(quán)限，以此為依據(jù)，辨別其財(cái)產(chǎn)與公司的直接聯(lián)系以及金額的合理合規(guī)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師還有必要對(duì)被審計(jì)的單位的內(nèi)部防災(zāi)體系進(jìn)行實(shí)體考量，判斷此防災(zāi)體系能否正確警示。在特殊條件下還可以創(chuàng)建內(nèi)部人員報(bào)告系統(tǒng)，以鼓勵(lì)內(nèi)部人員說(shuō)出公司運(yùn)營(yíng)的真相。一方面確保審計(jì)工作的高質(zhì)量完成，從而降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)誤判的失誤；另一方面還極大程度的保護(hù)了中小微股東的利益，長(zhǎng)久地實(shí)施還有利于企業(yè)的良性循環(huán)發(fā)展。（三）采取措施完善獲取審計(jì)證據(jù)鏈條注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)被審計(jì)單位進(jìn)行審計(jì)取證的過(guò)程中，受企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的限制，難以獲取客觀有效的審計(jì)證據(jù)。為得到更多的可信賴證據(jù)，就需要注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)獲取審計(jì)證據(jù)的條進(jìn)行完善。但這不僅需要會(huì)計(jì)師事務(wù)所的改進(jìn)，還需要依靠第三方金融機(jī)構(gòu)的協(xié)助，更要全行業(yè)的協(xié)作配合。在函證方面，注冊(cè)會(huì)計(jì)師向銀行或是其他金融機(jī)構(gòu)函證的過(guò)程中，應(yīng)對(duì)此過(guò)程加強(qiáng)監(jiān)管，嚴(yán)格監(jiān)控函證發(fā)送、傳回的經(jīng)手人，防止中途出現(xiàn)舞弊篡改的行為。（四）采取恰當(dāng)?shù)谋P點(diǎn)方法并聘請(qǐng)相關(guān)專家輔助盤點(diǎn)隨著經(jīng)濟(jì)不斷的快速發(fā)展，各行各業(yè)的的精細(xì)化程度也在不斷增強(qiáng)。在此形勢(shì)下，注冊(cè)會(huì)計(jì)師單憑對(duì)被審計(jì)單位進(jìn)行審計(jì)審查有時(shí)無(wú)法滿足出具充分完善的審計(jì)報(bào)告的要求，而時(shí)常需要向相關(guān)行業(yè)專業(yè)人士尋求幫助?？紤]到中草藥的具備的獨(dú)特性，多數(shù)注冊(cè)會(huì)計(jì)師沒辦法全面地了解和解決特殊行業(yè)中的某些問(wèn)題?？得赖闹饕尕浿鞲黝愓滟F藥材，人參等。其中森林人參受地域環(huán)境、種植難度等方面的影響使得盤點(diǎn)過(guò)程困難且復(fù)雜。因此，對(duì)人參這類特殊的生物資產(chǎn)的盤點(diǎn)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)該聘請(qǐng)具有專業(yè)知識(shí)的專家進(jìn)行實(shí)地實(shí)物盤點(diǎn)?？疾鞂＜矣袩o(wú)具備支持輔助審計(jì)的能力以及專家自身的專業(yè)素質(zhì)，與被審計(jì)單位的行業(yè)能否專業(yè)對(duì)口等問(wèn)題。如果能選擇一位合適各個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的專家進(jìn)行審計(jì)的輔助工作，就能夠最大程度地降低審計(jì)成本和難度，獲取專業(yè)準(zhǔn)確的審計(jì)信息，從而可以為公允的審計(jì)報(bào)告的出具提供夯實(shí)的基礎(chǔ)。在與輔助審計(jì)專家溝通時(shí)，多進(jìn)行深入多層次的溝通，多對(duì)自身的審計(jì)思想的審計(jì)態(tài)度進(jìn)行表達(dá)。與專家共同討論審計(jì)的具體方案，以與專家的交流為橋梁，深入了解被審計(jì)單位行業(yè)的詳細(xì)情況，以確保審計(jì)結(jié)果的準(zhǔn)確。四、研究結(jié)論康美藥業(yè)虛擬增加大數(shù)額利潤(rùn)，為與利潤(rùn)增長(zhǎng)水平進(jìn)行匹配，收入一定要追求逐年同比增長(zhǎng)。但源于虛增的利潤(rùn)，因此凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流會(huì)遠(yuǎn)小于利潤(rùn)，而且非常不穩(wěn)定，自由現(xiàn)金流量負(fù)值居多。在此條件下，公司必然要花費(fèi)大量的資金進(jìn)行融資。虛增的利潤(rùn)將被記入應(yīng)收款，庫(kù)存，預(yù)付款賬戶，自建工程，固定資產(chǎn)和現(xiàn)金。結(jié)果，這些項(xiàng)目的數(shù)額非常大，這顯然與收入，凈現(xiàn)金流量和凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)不一致。中國(guó)仍處經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的快速發(fā)展階段。盡管諸如國(guó)民生產(chǎn)總值和人均收入之類的硬性指標(biāo)正在上升，但經(jīng)濟(jì)軟指標(biāo)還無(wú)法令人滿意。相關(guān)的經(jīng)濟(jì)政策不能與中國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的快速發(fā)展水品相匹配，相關(guān)的規(guī)章制度尚待健全完善。尤其國(guó)有制改革過(guò)程中，留存了一系列問(wèn)題。一些企業(yè)內(nèi)部管理渙散，高級(jí)管理人員內(nèi)部腐朽。他們故意篡改公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并掩蓋犯罪以逃避法律責(zé)任。一些企業(yè)沒有恐懼，因?yàn)榈胤秸蔀檫@些企業(yè)的保護(hù)傘，并且他們?yōu)槭股贁?shù)人的利益而違反法律，破壞經(jīng)濟(jì)秩序。也有一些公司掩飾自己的財(cái)務(wù)報(bào)表，只為贏得投資者的信賴借機(jī)籌措不義之財(cái)。當(dāng)這些公司偽造財(cái)務(wù)時(shí)，它們總會(huì)找到方法，比其他任何一種方法都更多地使用的是資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)列。在以往的數(shù)據(jù)中，財(cái)務(wù)欺詐的數(shù)額往往巨大，極端惡劣的財(cái)務(wù)欺詐案件的社會(huì)影響與資產(chǎn)類項(xiàng)目息息相關(guān)。作為資產(chǎn)項(xiàng)目最重要的科目之一，貨幣資本通常數(shù)額龐大，且易于從多方面進(jìn)行操縱改編，而因此格外受金融欺詐公司的青睞。在中藥企業(yè)中