金融學(xué)1貨幣需求和供給

2.貨幣需求、

貨幣供給和貨幣均衡商學(xué)院1編輯ppt“貨幣供求與貨幣均衡”內(nèi)容學(xué)習(xí)的意義？★供求關(guān)系是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本關(guān)系，供求規(guī)律是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本規(guī)律。因此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家在研究經(jīng)濟(jì)問(wèn)題時(shí)，大多將供求分析作為基本的分析方法，對(duì)貨幣問(wèn)題的研究也不例外?！镓泿啪獠皇秦泿殴┙o和貨幣需求簡(jiǎn)單的數(shù)量相等，而是一種動(dòng)態(tài)的均衡。伴隨貨幣制度的發(fā)展，貨幣均衡的形式也發(fā)生了較大的變化。由于貨幣供求均衡直接影響和制約著社會(huì)總供求的均衡，所以，研究貨幣均衡問(wèn)題有著十分明顯的理論和現(xiàn)實(shí)意義。2編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡一、貨幣需求一、貨幣需求：★貨幣需求(demandformoney)——是指社會(huì)各部門在既定的收入或財(cái)富范圍內(nèi)能夠而且愿以貨幣形式持有的需要或要求。★或：貨幣需求----就是指在一定時(shí)間內(nèi)社會(huì)各經(jīng)濟(jì)主體為滿足正常的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)需要而應(yīng)該保留或占有一定貨幣的動(dòng)機(jī)或行為。為滿足各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)需要而必須保存的貨幣量，就是貨幣需要量?！?編輯ppt—貨幣供求與貨幣均衡一、貨幣需求一、貨幣需求：這里的貨幣需求并不是指人們主觀上“想要”占有多少貨幣，而是指由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等各種客觀因素所決定的人們“不得不”占有一定量的貨幣，是一種由各種客觀經(jīng)濟(jì)變量所決定的對(duì)貨幣的持有的動(dòng)機(jī)、要求、數(shù)量或份額?！镓泿判枨罅俊ǔ１憩F(xiàn)為一國(guó)在一定時(shí)點(diǎn)上社會(huì)各部門所持有的貨幣量。

★實(shí)際貨幣需求：是指名義貨幣數(shù)量在扣除了物價(jià)變動(dòng)因素之后的貨幣余額。4編輯ppt一、貨幣需求▲古典學(xué)派的貨幣需求理論(《貨幣金融學(xué)》263頁(yè)）：◆如：現(xiàn)金交易學(xué)說(shuō)：美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)雪于1911年出版的《貨幣的購(gòu)買力》一書中提出的。他認(rèn)為，貨幣的唯一功能是充當(dāng)交換媒介，人們需要貨幣僅僅是因?yàn)樨泿啪哂匈?gòu)買力，可用來(lái)交換商品和勞務(wù)。因此，一定時(shí)期內(nèi)社會(huì)所需要的貨幣金額必定等于同期內(nèi)交易的商品價(jià)值總和：MV=PT。式中:M表示貨幣數(shù)量；V表示貨幣流通速度；P表示一般物價(jià)水平；T表示商品與勞務(wù)的交易量。該理論是一種機(jī)械的貨幣數(shù)量說(shuō)?！?編輯ppt一、貨幣需求▲古典學(xué)派的貨幣需求理論：◆如：“現(xiàn)金余額學(xué)說(shuō)”：該學(xué)說(shuō)是由劍橋?qū)W派創(chuàng)始人馬歇爾提出，經(jīng)庇古和羅伯遜等人的發(fā)展，形成“現(xiàn)金余額方程式”，又稱“劍橋方程式”。即：M=KY，或M=KPy

。其中，M表示貨幣需求量；k表示以貨幣形式持有的名義國(guó)民收入的比例；Y為名義國(guó)民收入；P表示物價(jià)縮減指數(shù)（一般物價(jià)水平的變化系數(shù)）；Py表示名義國(guó)民收入?，F(xiàn)金余額說(shuō)強(qiáng)調(diào)人們的主觀愿望對(duì)貨幣需求的影響。

……6編輯ppt一、貨幣需求▲馬克思的貨幣需求理論集中反映在客觀的貨幣必要量理論上。他從紙幣是金屬貨幣的符號(hào)這一定義出發(fā)闡述了紙幣的需求量規(guī)律。指出：紙幣流通的特殊規(guī)律，只能從紙幣是金的代表這種關(guān)系中產(chǎn)生。紙幣的發(fā)行，限于它象征地代表的金(或銀)的實(shí)際流通的數(shù)量?！艏垘帕魍ㄒ?guī)律揭示了紙幣流通中的貨幣必要量及其決定因素,是剖析信用貨幣條件下貨幣供求問(wèn)題的銳利武器。這個(gè)理論簡(jiǎn)單、直觀和實(shí)用……7編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡一、貨幣需求★總結(jié)：影響我國(guó)貨幣需求的因素有哪些1?◆收入:與貨幣需求同方向變動(dòng)。家庭和個(gè)人一定時(shí)期內(nèi)的收入水平，機(jī)關(guān)、團(tuán)體的收入水平、企業(yè)的收入水平是決定他們?yōu)楦鞣N交易和財(cái)富貯藏，為各種營(yíng)業(yè)活動(dòng)開銷而持有貨幣的首要因素。一般來(lái)說(shuō)，收入水平越高，以貨幣形式保有資產(chǎn)總量也就越多。在收入量既定時(shí)，收入的分配結(jié)構(gòu)不同，將影響持幣者的消費(fèi)與儲(chǔ)蓄行為，由此對(duì)交易和貯藏的貨幣需求發(fā)生一定影響。8編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡一、貨幣需求★總結(jié)：影響我國(guó)貨幣需求的因素有哪些1?◆價(jià)格:與交易性貨幣需求同方向變動(dòng)——即商品供不應(yīng)求時(shí)，價(jià)格趨于上升，供過(guò)于求時(shí)，價(jià)格越于下降。這種市場(chǎng)供求狀態(tài)對(duì)貨幣需求的影響。當(dāng)居民對(duì)價(jià)格預(yù)期較高時(shí)，往往會(huì)增加現(xiàn)期消費(fèi)，減少儲(chǔ)蓄，居民的貨幣需求增加，因此，兩者呈反向變動(dòng)。9編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡一、貨幣需求★影響我國(guó)貨幣需求的因素有哪些2?◆利率:在正常情況下，與貨幣需求反方向變動(dòng)。因?yàn)椋y行存款利率、債券利率、股票收益率等金融資產(chǎn)收益率的存在，使持有貨幣產(chǎn)生了機(jī)會(huì)成本，利率和各種資產(chǎn)的收益率越高，持有貨幣就越不劃算，因而會(huì)減少貨幣需求；反之，貨幣需求會(huì)增加?！羧鐣?huì)商品和勞務(wù)的總量。商品和勞務(wù)的供給量越大，對(duì)貨幣的需要量就越多；反之，則越少。

10編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡一、貨幣需求★影響我國(guó)貨幣需求的因素有哪些3?◆貨幣流通速度:與貨幣需求反方向變動(dòng)——l金融機(jī)構(gòu)技術(shù)手段的先進(jìn)程度和服務(wù)質(zhì)量的優(yōu)劣。先進(jìn)的金融技術(shù)手段和高質(zhì)量的金融服務(wù)往往能提高貨幣流通速度，減少現(xiàn)實(shí)的貨幣需求。◆金融資產(chǎn)收益率——當(dāng)銀行存款利率大幅度下調(diào)時(shí)，人們更多地選擇以股票、債券或保險(xiǎn)單等有價(jià)證券的形式保有資產(chǎn)；而當(dāng)股票收益率下降時(shí)，人們更傾向于選擇銀行存款或持幣;◆對(duì)未來(lái)的預(yù)期—例如當(dāng)企業(yè)對(duì)利潤(rùn)預(yù)期很高時(shí)，往往有較高的交易性貨幣需求，因此，兩者呈同方向變動(dòng);11編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡一、貨幣需求★影響我國(guó)貨幣需求的因素有哪些4?◆財(cái)政收支狀況——例如：行政管理費(fèi)用開支的需要；l預(yù)防性貨幣需求是指為防范社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的突發(fā)事件（如地震、水災(zāi)、火災(zāi)、戰(zhàn)亂等）而產(chǎn)生的貨幣需要，多以存款而非現(xiàn)金形式保存?！?/p>

其他因素——如社會(huì)習(xí)慣（現(xiàn)金交易等）?！粜庞玫陌l(fā)展?fàn)顩r。在一個(gè)信用比較發(fā)達(dá)、信用制度比較健全的社會(huì)，經(jīng)濟(jì)主體所必需的貨幣量相對(duì)于要少一些。12編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡一、貨幣需求★影響我國(guó)貨幣需求的因素有哪些5?◆人口數(shù)量、人口密集程度、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)關(guān)系及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、社會(huì)分工、交通運(yùn)輸狀況等客觀因素。如：人口密集地區(qū)，貨幣需求量就大，人口的就業(yè)水平提高，貨幣需求就會(huì)增加；生產(chǎn)周期長(zhǎng)的部門占整個(gè)產(chǎn)業(yè)部門的比重大，資金周轉(zhuǎn)慢，對(duì)貨幣的需求量就大；社會(huì)分工越細(xì)，進(jìn)入市場(chǎng)的中間產(chǎn)品越多，經(jīng)營(yíng)單位也越多，貨幣需求就越大；交通、通訊等技術(shù)條件越好、貨幣支付所需的時(shí)間越短，貨幣周轉(zhuǎn)速度越快，對(duì)貨幣的需要量就越少，等等。13編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡一、貨幣需求★影響我國(guó)貨幣需求的因素有哪些6?◆恒久收入：是一個(gè)人擁有的各種財(cái)富在長(zhǎng)期內(nèi)獲得的收入流量，相當(dāng)于可觀察到的長(zhǎng)期平均收入（如獲得某些資產(chǎn)）。恒久收入越高，則所需要的貨幣量也就越多?！袅鲃?dòng)性陷阱：是指當(dāng)利率降到一個(gè)低點(diǎn)以后，人們的貨幣需求會(huì)變得無(wú)窮大的一種極端形式。此時(shí)，中央銀行無(wú)論增加多少貨幣供應(yīng)，都不能滿足需要，也意味著當(dāng)局調(diào)節(jié)利率和貨幣政策可能是無(wú)效性的。……14編輯ppt★例如：經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯的“貨幣需求理論”中貨幣需求的三個(gè)動(dòng)機(jī)（具體內(nèi)容請(qǐng)參考“宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)”和“貨幣金融學(xué)”266頁(yè)……）2-1：?交易動(dòng)機(jī)—個(gè)人或企業(yè)應(yīng)保持一定數(shù)量的貨幣；?謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)—又稱預(yù)防動(dòng)機(jī)。應(yīng)付意外或緊急情況；?投機(jī)動(dòng)機(jī)—對(duì)閑置貨幣余額的需求，為了尋找機(jī)會(huì)?！瓌P恩斯認(rèn)為:貨幣需求隨著收入和利率的變化而變化，具有不穩(wěn)定性，因此政府就需要相機(jī)抉擇（逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向而行事），采取措施調(diào)節(jié)貨幣需求，進(jìn)而調(diào)節(jié)總需求。——貨幣供求與貨幣均衡一、貨幣需求15編輯ppt★例如：經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯的“貨幣需求理論”2-2：★凱恩斯主張的貨幣政策實(shí)際上是需求管理政策之一，即當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，中央銀行應(yīng)采取擴(kuò)張性貨幣政策（降低再貼現(xiàn)率、降低法定存款準(zhǔn)備金率、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)中買入有價(jià)證券等）以擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量；當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)于繁榮時(shí)，中央銀行應(yīng)采取緊縮性貨幣政策（提高再貼現(xiàn)率、提高法定存款準(zhǔn)備金率、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)中賣出有價(jià)證券等）以收縮貨幣供應(yīng)量?！泿殴┣笈c貨幣均衡一、貨幣需求16編輯ppt★例如：經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗里德曼的貨幣需求理論中貨幣需求的動(dòng)機(jī)分析（2-1）：1、財(cái)富總額。如房屋、機(jī)器、金融資產(chǎn)等；2、財(cái)富結(jié)構(gòu)：人力財(cái)富（人力資本，即人的生產(chǎn)能力）和非人力財(cái)富(物質(zhì)財(cái)富)；人力資本：人們將來(lái)獲得收入的能力。3、貨幣及其它資產(chǎn)的預(yù)期收益率；4、其它因素。如心理預(yù)期。該理論強(qiáng)調(diào)恒久性收入（過(guò)去、現(xiàn)在和將來(lái)的收入平均數(shù)）對(duì)貨幣需求的主導(dǎo)作用?！泿殴┣笈c貨幣均衡一、貨幣需求17編輯ppt★經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗里德曼的貨幣需求理論（2-2）：弗里德曼認(rèn)為貨幣需求函數(shù)是穩(wěn)定的，利率變動(dòng)對(duì)貨幣需求的影響很小。弗里德曼研究的重點(diǎn)是貨幣供給而非貨幣需求，政府關(guān)注的也應(yīng)該是貨幣供給而非貨幣需求。認(rèn)為貨幣政策不應(yīng)該是多變的，應(yīng)該以控制貨幣供給量為中心，根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要，按一固定比率增加貨幣供應(yīng)量，即政府公開宣布把貨幣供應(yīng)量的年增長(zhǎng)率長(zhǎng)期地固定在同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率基本一致的水平。……——貨幣供求與貨幣均衡一、貨幣需求18編輯ppt★美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、后凱恩斯學(xué)派代表詹姆斯.托賓的“資產(chǎn)選擇理論”：……為了逃避風(fēng)險(xiǎn)，人們將在安全資產(chǎn)（如貨幣）與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、盈利性資產(chǎn)三者之間進(jìn)行選擇。一是人們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)回避的情況下，意愿持有貨幣（現(xiàn)金、銀行存款等）。這種安全性資產(chǎn)而產(chǎn)生的貨幣需求；二是當(dāng)人們風(fēng)險(xiǎn)偏好上升（由風(fēng)險(xiǎn)回避轉(zhuǎn)為風(fēng)險(xiǎn)中立甚至風(fēng)險(xiǎn)愛好），選擇減持貨幣資產(chǎn)、增持其他非貨幣的投機(jī)性資產(chǎn)所產(chǎn)生的貨幣需求（股票等證券、房地產(chǎn)等）。其持幣動(dòng)機(jī)更多的是為滿足投機(jī)交易的需要，這顯然將帶來(lái)資產(chǎn)泡沫……——貨幣供求與貨幣均衡一、貨幣需求19編輯ppt★中國(guó)的貨幣需求歷史分析（見教材）：1、計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制時(shí)期（1949-1980）；2、轉(zhuǎn)軌時(shí)期（1980-？）；……★可以課堂討論：1、目前，人們對(duì)貨幣需求的特點(diǎn)?2、5或10年后，人們對(duì)貨幣需求的特點(diǎn)?3、城鄉(xiāng)居民對(duì)貨幣需求的特點(diǎn)分析？——貨幣供求與貨幣均衡一、貨幣需求20編輯ppt貨幣供求與貨幣均衡二、貨幣供給

★貨幣供給(moneysupply)：——是指一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)中投入、創(chuàng)造、擴(kuò)張（或收縮）貨幣的行為,是銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)中注入貨幣的過(guò)程。21編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡二、貨幣供給

★貨幣供給主要研究由誰(shuí)來(lái)提供貨幣、提供什么貨幣、怎樣提供貨幣和提供多少貨幣等問(wèn)題,從而引出了貨幣供給的主體、貨幣的口徑與層次、貨幣供給機(jī)制、貨幣供給的控制等諸多理論與實(shí)際問(wèn)題.◆各國(guó)劃分貨幣層次的共同依據(jù)的是金融資產(chǎn)的流動(dòng)性?！舾鲊?guó)具體貨幣層次的劃分均根據(jù)本國(guó)的具體情況進(jìn)行。

22編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡二、貨幣供給★美國(guó)的貨幣層次劃分（可見教材）：M1=通貨+活期存款+旅行支票+其他支票存款；M2=M1+小額定期存款+儲(chǔ)蓄存款和貨幣市場(chǎng)存款賬戶+貨幣市場(chǎng)互助基金份額（非機(jī)構(gòu)所有）+隔日回購(gòu)協(xié)議+隔日歐洲美元；M3=M2+大額定期存款+貨幣市場(chǎng)互助基金份額（機(jī)構(gòu)所有）+定期回購(gòu)協(xié)議+定期歐洲美元；L=M3+短期財(cái)政部證券+商業(yè)票據(jù)+儲(chǔ)蓄債券+銀行承兌票據(jù)?！?3編輯ppt★我國(guó)貨幣供給量是分層次核算的：根據(jù)國(guó)際通用按貨幣流動(dòng)性的強(qiáng)弱進(jìn)行劃分的原則：M0：流通中現(xiàn)金；M1：M0＋企業(yè)活期存款＋機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)活期存款＋農(nóng)村活期存款＋個(gè)人持有的信用卡類存款；M2：M1＋準(zhǔn)貨幣（城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款＋企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款＋證券公司的客戶保證金+外幣存款＋信托類存款）；M3：M2＋金融債券＋商業(yè)票據(jù)＋大額可轉(zhuǎn)讓定期存單+財(cái)政金庫(kù)存款等?！颩4?——透支額？承諾額？期貨？

——貨幣供求與貨幣均衡二、貨幣供給24編輯ppt★可探討：M1是通常所說(shuō)的狹義貨幣供應(yīng)量（貨幣乘數(shù)：根據(jù)前些年有資料分析，約為1.30）；，M2是廣義貨幣供應(yīng)量（貨幣乘數(shù)約為3.06），M2與M1之差是準(zhǔn)貨幣，M3是考慮金融創(chuàng)新而增設(shè)的，可能不公布有關(guān)數(shù)字。（貨幣乘數(shù)約為8－12？）★貨幣乘數(shù)即貨幣擴(kuò)張系數(shù)(《貨幣金融學(xué)教材311）;也即：一定量的基礎(chǔ)貨幣發(fā)揮作用的倍數(shù)。★我國(guó)貨幣供應(yīng)量流通中現(xiàn)金(M0)在消費(fèi)品和勞務(wù)交易中占主導(dǎo)地位，對(duì)零售物價(jià)的作用很大。25編輯ppt

★狹義貨幣M1與短期的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)關(guān)系密切，也就是與工業(yè)生產(chǎn)、投資等變化波動(dòng)密切，它的多寡對(duì)短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的貢獻(xiàn)很大?！飶V義貨幣M2包括即期的支付手段M1及潛在購(gòu)買手段準(zhǔn)貨幣，它的變動(dòng)與中長(zhǎng)期(一年及一年以上)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)密切?！飳I(yè)銀行自負(fù)盈虧、自主經(jīng)營(yíng)的機(jī)制還難以建立，中央銀行對(duì)他們的直接調(diào)控手段不能取消，現(xiàn)在調(diào)控基礎(chǔ)貨幣還只能主要依靠中央銀行貸款，調(diào)控貨幣供應(yīng)量還要利用貸款規(guī)模管理?！泿殴┣笈c貨幣均衡二、貨幣供給26編輯ppt★中國(guó)人民銀行貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)（人民幣億元）項(xiàng)目2007年6月余額比同期增長(zhǎng)%貨幣和準(zhǔn)貨幣（M2）

377832.1517.06一、貨幣（M1）135847.4020.921、流通中現(xiàn)金（M0）26881.0914.542、活期存款108966.3122.61二、準(zhǔn)貨幣241984.75

15.001、定期存款42059.5615.842、儲(chǔ)蓄存款169539.599.383、其他存款30385.6059.03注：貨幣和準(zhǔn)貨幣（M2）含證券公司客戶保證金27編輯ppt★★貨幣供給與銀行體系：人民幣的發(fā)行。人民幣發(fā)行有廣義和狹義之分?！飶V義的發(fā)行是指人民銀行代表國(guó)家發(fā)行、投放、回籠、調(diào)撥、銷毀、保管以及調(diào)節(jié)各地人民幣流通等業(yè)務(wù)活動(dòng)的總稱。★狹義的發(fā)行是指人民銀行向流通領(lǐng)域投放人民幣現(xiàn)金的行為。具體說(shuō)，就是人民銀行通過(guò)發(fā)行庫(kù)把發(fā)行基金投入業(yè)務(wù)庫(kù)，使一部分貨幣進(jìn)入流通領(lǐng)域?！锶嗣駧虐l(fā)行是流通中貨幣的源頭。人民幣的投放與回籠與穩(wěn)定幣值有直接聯(lián)系，而正常的貨幣流通是國(guó)民經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的重要條件。人民幣的發(fā)行直接關(guān)系到人民幣幣值的穩(wěn)定，關(guān)系到貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，必須加強(qiáng)對(duì)人民幣發(fā)行的管理?！泿殴┣笈c貨幣均衡二、貨幣供給28編輯ppt★人民幣的發(fā)行程序：貨幣發(fā)行總限是計(jì)劃期間（通常為一年）內(nèi)貨幣發(fā)生的最高限額，中國(guó)人民銀行根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際需要提出來(lái)的，經(jīng)國(guó)家計(jì)劃委員會(huì)核定，報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后執(zhí)行?！泿殴┣笈c貨幣均衡二、貨幣供給29編輯ppt★存款創(chuàng)造機(jī)制（《貨幣金融學(xué)》教材300頁(yè)）：商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金構(gòu)成：——貨幣供求與貨幣均衡二、貨幣供給商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金法定存款準(zhǔn)備金法定存款準(zhǔn)備金在中央銀行的存款超額存款準(zhǔn)備金（廣義的概念）在中央銀行一般性存款（備付金存款）庫(kù)存現(xiàn)金庫(kù)存現(xiàn)金30編輯ppt★存款創(chuàng)造機(jī)制：★商業(yè)銀行存款有兩種形式：原始存款：是商業(yè)銀行因接受客戶的現(xiàn)金或中央銀行簽發(fā)的支票所形成的，能夠增加其準(zhǔn)備金的存款。派生存款：是商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)放貸款、購(gòu)買有價(jià)證券等方式創(chuàng)造的存款。它是由原始存款派生出來(lái)的，用轉(zhuǎn)賬方式發(fā)放貸款所創(chuàng)造的存款?！泿殴┣笈c貨幣均衡二、貨幣供給31編輯ppt★存款創(chuàng)造機(jī)制（《貨幣金融學(xué)》教材302頁(yè)）：假設(shè)：1、銀行只保留法定存款準(zhǔn)備金，超額存款準(zhǔn)備金為零；2、客戶沒有提現(xiàn)；3、法定存款準(zhǔn)備金率為20%。存款總額D=原始存款△D/法定存款準(zhǔn)備金率20%r=10000/0.2=50000……銀行支票存款增加額貸款增加額準(zhǔn)備金增加額A+10000（原始存款）+8000+2000B+8000（派生存款）+6400+1600C+6400（派生存款）+5120+1280D+5120（派生存款）+4096+1024E+4096（派生存款）+3276.8+819.2…

…

（派生存款）……合計(jì)+50000+40000+1000032編輯ppt★銀行體系能創(chuàng)造的“存款貨幣”取決于（教材305頁(yè)）：一、經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要；二、除了法定存款準(zhǔn)備金率，還有現(xiàn)金漏損率（即通貨比率：社會(huì)公眾持有的通貨對(duì)商業(yè)銀行活期存款的比率）、超額存款準(zhǔn)備率、定期存款準(zhǔn)備率等……——貨幣供求與貨幣均衡二、貨幣供給例:已知法定存款準(zhǔn)備金率７％，提現(xiàn)率為１０％，超額準(zhǔn)備金率為８％，試計(jì)算存款擴(kuò)張倍數(shù)。

1%÷（7%+10%+8%）=4(倍)33編輯ppt★派生存款的縮減過(guò)程（《貨幣金融學(xué)》307頁(yè)）：可探討：銀行系統(tǒng)派生存款倍數(shù)創(chuàng)造原理在相反方向上也實(shí)用，即派生存款的消減也呈倍數(shù)消減過(guò)程。銀行客戶提取(負(fù)債）貸款收回(資產(chǎn)）準(zhǔn)備金A-10000-8000-2000B

-8000-6400-1600C

-6400

-5120-1280D

-5120

-4096-1024E

-4096-3276.8

-819.2…………合計(jì)-50000-40000-1000034編輯ppt貨幣供求與貨幣均衡二、貨幣供給（貨幣供給決定因素）★貨幣供給決定因素：★基礎(chǔ)貨幣，也稱貨幣基數(shù)(MonetaryBase)，通常是指商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金與流通于市場(chǎng)的“通貨”之和。(〈貨幣金融學(xué)〉309頁(yè)）★基礎(chǔ)貨幣Mb

=流通中現(xiàn)金C+銀行存款準(zhǔn)備金R

因其具有使貨幣供應(yīng)總量成倍放大或收縮的能力，又被稱為高能貨幣、強(qiáng)力貨幣。在貨幣統(tǒng)計(jì)制度中，又將其定義為儲(chǔ)備貨幣。35編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡二、貨幣供給★貨幣供給決定因素：★從基礎(chǔ)貨幣的來(lái)源來(lái)看，它是指貨幣當(dāng)局的負(fù)債，即由貨幣當(dāng)局投放并為貨幣當(dāng)局所能直接控制的那一部分的貨幣；★從基礎(chǔ)貨幣的運(yùn)用來(lái)看：一是商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金（包括庫(kù)存現(xiàn)金及在中央銀行的存款準(zhǔn)備金）；二是社會(huì)大眾所持有的現(xiàn)金，即通常所謂的"通貨"。36編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡二、貨幣供給★貨幣供給決定因素：★影響基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)的主要因素(貨幣金融學(xué)309頁(yè)）：（1）中央銀行在公開市場(chǎng)上買進(jìn)證券；（2）中央銀行收購(gòu)黃金、外匯；（3）中央銀行對(duì)商業(yè)銀行再貼現(xiàn)或再貸款；（4）財(cái)政部發(fā)行通貨；（5）中央銀行的應(yīng)收未收款項(xiàng)；（6）中央銀行的其他資產(chǎn)；（7）政府持有的通貨；（8）政府存款；（9）外國(guó)存款；（10）中央銀行在公開市場(chǎng)上賣出證券；（11）中央銀行的其他負(fù)債。37編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡二、貨幣供給★貨幣供給決定因素：★影響基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)的主要因素(〈貨幣金融學(xué)〉309-311頁(yè)）：

由中央銀行提供的基礎(chǔ)貨幣與商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的關(guān)系，實(shí)際上是一種源與流的關(guān)系。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中央銀行將會(huì)創(chuàng)造和增加、補(bǔ)足基礎(chǔ)貨幣?！?8編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡二、貨幣供給★貨幣供給決定因素：★貨幣乘數(shù)也稱貨幣擴(kuò)張系數(shù)，是說(shuō)明貨幣供給總量與基礎(chǔ)貨幣之倍數(shù)關(guān)系的一種系數(shù)。在基礎(chǔ)貨幣一定的條件下，貨幣乘數(shù)決定了貨幣供給的總量。★貨幣供應(yīng)量MS=貨幣乘數(shù)m×基礎(chǔ)貨幣Mb

(參考《貨幣金融學(xué)》313頁(yè)）……39編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡二、貨幣供給★基礎(chǔ)貨幣與貨幣供應(yīng)量的關(guān)系圖：(參考《貨幣金融學(xué)》312頁(yè)……）基礎(chǔ)貨幣Mb

=流通中現(xiàn)金C+銀行存款準(zhǔn)備金R；貨幣供應(yīng)量MS

=流通中現(xiàn)金C+存款貨幣總額

D；……40編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡二、貨幣供給★影響貨幣乘數(shù)的因素:1、商業(yè)銀行：超額存款準(zhǔn)備率（e)；2、中央銀行：法定準(zhǔn)備金率、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、貼現(xiàn)率和再貸款利率；我國(guó)的外匯占款比較多。3、社會(huì)公眾（企業(yè)）：現(xiàn)金漏損率(c)、活期轉(zhuǎn)定期存款比率（t)、擁有現(xiàn)金量、投資傾向等。……★我國(guó)貨幣供給情況分析（參考教材315-321頁(yè)）：從“統(tǒng)存統(tǒng)貸”……“存貸差額控制”……“實(shí)存實(shí)貸”，到“資產(chǎn)負(fù)債比例管理”（1994-現(xiàn)在）……41編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡二、貨幣供給★貨幣供給影響因素參考圖《貨幣金融學(xué)》313頁(yè)。42編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡

三、貨幣均衡問(wèn)題

★貨幣均衡—是指貨幣供給與貨幣需求基本相適應(yīng)的貨幣流通狀態(tài)。貨幣均衡是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，是一個(gè)由均衡到失衡，再由失衡回復(fù)到均衡的不斷運(yùn)動(dòng)的過(guò)程。貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)具有相對(duì)性。43編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡三、貨幣均衡問(wèn)題★貨幣均衡

▲貨幣失衡—是同貨幣均衡相對(duì)應(yīng)的概念，又稱貨幣供求的非均衡，是指在貨幣流通過(guò)程中，貨幣供給偏離貨幣需求，從而使二者之間不相適應(yīng)的貨幣流通狀態(tài)。

▲從形式上看，貨幣均衡不過(guò)是貨幣供求相互平衡的一種貨幣流通狀態(tài)，但從實(shí)質(zhì)上說(shuō)，則是社會(huì)總供求平衡的一種反映。44編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡三、貨幣均衡▲哪些因素影響國(guó)家貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)?◆經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度與結(jié)構(gòu);◆財(cái)政政策;◆貨幣政策及其操作;◆國(guó)際收支狀況;◆金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng);◆企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng);◆居民的經(jīng)濟(jì)活動(dòng);……45編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡三、貨幣均衡▲分析：到2006年6月末，全國(guó)金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額22.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.3％。2006年以來(lái)貸款增加較多的主要原因：一是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快，投資項(xiàng)目較多，對(duì)貸款的需求較為旺盛；二是國(guó)際收支不平衡矛盾持續(xù)積累、外匯大量流入導(dǎo)致流動(dòng)性充裕，給銀行擴(kuò)張信貸提供了資金條件；三是商業(yè)銀行在資本補(bǔ)充后更加注重提升資產(chǎn)收益和股東回報(bào)，通過(guò)擴(kuò)張貸款增加盈利的動(dòng)機(jī)增強(qiáng)。……46編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡問(wèn)題分析▲

1949年國(guó)民政府當(dāng)局為了維持龐大的軍政開支，大量印發(fā)紙幣。其新疆銀行發(fā)行的“陸十億元”面額的紙幣，實(shí)際價(jià)值折合金圓券壹萬(wàn)元，偏左側(cè)為孫中山正面頭像?！@在當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)上只能買到77粒大米。這是中國(guó)面額最大的紙幣。

47編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡問(wèn)題分析▲面額相當(dāng)大的紙幣，應(yīng)該是前南斯拉夫聯(lián)盟共和國(guó)1993年版的面額為5000億第納爾的紙幣，該幣目前已退出流通。據(jù)說(shuō)在當(dāng)時(shí)因正值內(nèi)亂，面臨分裂之際，五千億元只能買三四十斤白米。48編輯ppt——貨幣供求與貨幣均衡問(wèn)題分析▲1948年12月1日，中國(guó)人民銀行成立并開始發(fā)行人民幣。從開始發(fā)行至1955年5月10日停止流通的人民幣稱為第一套人民幣。這套人民幣的面額最大為50000元?！诙兹嗣駧牛?955年）與舊幣的比價(jià)為1:10000。▲