美國(guó)貨幣政策對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響機(jī)理

[110]朱欣樂(lè).美國(guó)貨幣政策對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響機(jī)理杜婕.吉林大學(xué),2014.摘要:2008年為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的沖擊，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行開(kāi)始實(shí)施非傳統(tǒng)的貨幣政策，即量化寬松政策。這個(gè)政策從宣布伊始就一直受到世界各國(guó)的關(guān)注。因此本文研究的核心內(nèi)容就是在全球金融危機(jī)的背景下度量美國(guó)的貨幣政策對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，其中非傳統(tǒng)的貨幣政策通過(guò)怎樣的途徑影響到中國(guó)經(jīng)濟(jì)是研究的重心。中國(guó)作為世界上最大的新興市場(chǎng)，與美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家聯(lián)系非常緊密。隨著利率市場(chǎng)化不斷完善，匯率制度改革逐步深化，資本賬戶(hù)開(kāi)放程度加深，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)很容易受到全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的沖擊，如頻繁的資本流動(dòng)。這些影響因------------------------------------------------------------告訴你僅花7天時(shí)間搞定專(zhuān)業(yè)論文的絕招1寫(xiě)論文一定找一個(gè)清靜的地方閉關(guān)。因?yàn)槭钦撐氖且粋€(gè)完整、邏輯連貫的體系，如果干擾太多，寫(xiě)起來(lái)就會(huì)很慢，而且心也會(huì)很煩。如果在實(shí)驗(yàn)室或辦公室，雜事太多，估計(jì)就是給兩個(gè)月都寫(xiě)不完。

2寫(xiě)論文之前最好先做一個(gè)報(bào)告，闡述一下做論文的思路，因?yàn)槟隳茉诤芏痰臅r(shí)間內(nèi)把你所作的東西用最簡(jiǎn)要的話說(shuō)出來(lái)，就說(shuō)明你的思路是清晰的。如果寫(xiě)論文沒(méi)有清晰的思路，最好先不要寫(xiě)，否則是浪費(fèi)時(shí)間。

3這一步是最關(guān)鍵的。抓大放小，逐層細(xì)化。開(kāi)始的時(shí)候，我論文寫(xiě)得很細(xì)，每一個(gè)論點(diǎn)的證明都要做到盡善盡美，但后來(lái)發(fā)現(xiàn)不行，一是寫(xiě)起來(lái)太慢，二是越寫(xiě)越發(fā)現(xiàn)自己沉陷于一個(gè)泥潭之中，根本寫(xiě)不下去了。所以我決定放棄，先是簡(jiǎn)要寫(xiě)出主要需說(shuō)明內(nèi)容，很快就能把論文的主體結(jié)構(gòu)完成。感覺(jué)很有成就感，于是再把一些需要補(bǔ)充說(shuō)明的東西逐步逐步加進(jìn)去，使其豐滿(mǎn)。這樣，每細(xì)化一次，就把論文從頭到尾過(guò)一遍，有整體感，逐步寫(xiě)下來(lái)，論文就寫(xiě)得非常快。

在這里我要特別提醒一下，至關(guān)重要的是按照第3點(diǎn)完成主體內(nèi)容，我有一點(diǎn)心得可以分享給大家，您可以淘寶或百度上搜索一家叫“馨雅文獻(xiàn)”的店家，他們家最貼心的業(yè)務(wù)是這樣的：只要給出所寫(xiě)論文的題目和關(guān)鍵詞，花費(fèi)100左右吧，你就可以從他們家得到一份有200-500篇非常專(zhuān)業(yè)，且最貼近你所寫(xiě)論文主題的重點(diǎn)大學(xué)碩博士論文目錄，基本能涵蓋所有和主題相關(guān)的論文，然后會(huì)讓你從目錄中再挑選出其中30篇左右最貼近主題的碩博士論文全文給你，全文文字都可以復(fù)制黏貼的哦，就是這些精選后的論文內(nèi)容構(gòu)成了我這篇論文的基本框架和血肉。就這樣子，本來(lái)拖延了進(jìn)度的我，僅僅花了7天時(shí)間就完成了我的論文，成為一篇立意新穎，博采眾長(zhǎng)的優(yōu)秀論文，順利通過(guò)了畢業(yè)答辯。------------------------------------------------------------素都在很大程度上對(duì)中國(guó)央行制定和執(zhí)行貨幣政策的獨(dú)立性提出了挑戰(zhàn)。本文首先給出傳統(tǒng)和非傳統(tǒng)貨幣政策的概念以及相應(yīng)的操作工具，接著從兩種貨幣政策的不同度量指標(biāo)、操作目標(biāo)以及在宏觀經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的作用三個(gè)角度進(jìn)行相關(guān)的文獻(xiàn)梳理和歸納。然后，在中美兩國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)以及貨幣政策數(shù)據(jù)進(jìn)行基本的統(tǒng)計(jì)描述和分析的基礎(chǔ)上，文章實(shí)證分析金融危機(jī)背景下美國(guó)傳統(tǒng)的貨幣政策對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，并重點(diǎn)分析驗(yàn)證美國(guó)量化寬松的貨幣政策是否通過(guò)國(guó)際貿(mào)易，外匯儲(chǔ)備以及世界石油價(jià)格這三個(gè)途徑影響到中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 隨著金融危機(jī)不斷蔓延，傳統(tǒng)貨幣政策，即聯(lián)邦基金利率調(diào)控，對(duì)于提振市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基本無(wú)效。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行在2008年實(shí)施大規(guī)模資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃（Large-ScaleAssetPurchase,LSAPs），又稱(chēng)為量化寬松政策（QuantitativeEasing,QE）。由于這個(gè)操作并不屬于傳統(tǒng)貨幣政策操作范疇，所以被認(rèn)為是非傳統(tǒng)的貨幣政策（UnconventionalMonetaryPolicy）。一般而言，貨幣政策主要目的是保證本國(guó)經(jīng)濟(jì)體系平穩(wěn)運(yùn)行。在穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)下，中央銀行調(diào)整短期利率可以影響國(guó)內(nèi)的消費(fèi)、產(chǎn)出、就業(yè)率和通貨膨脹。當(dāng)經(jīng)濟(jì)低迷甚至陷入通貨緊縮時(shí)，調(diào)整貨幣政策，降低短期利率，會(huì)降低人們對(duì)于長(zhǎng)期利率的預(yù)期，增加當(dāng)期消費(fèi)需求，為市場(chǎng)注入充足的流動(dòng)性最終達(dá)到提振國(guó)家經(jīng)濟(jì)的目的。美聯(lián)儲(chǔ)正常條件下使用的傳統(tǒng)貨幣政策工具包括：公開(kāi)市場(chǎng)操作（OpenMarketOperation,OMOs）、貼現(xiàn)率（TheDiscountRate）和存款準(zhǔn)備金率（ReserveRequirement