有關(guān)中小企業(yè)融資情況調(diào)研報告

有關(guān)中小企業(yè)融資情況調(diào)研報告經(jīng)典專科、本科、碩博、研究生、期刊畢業(yè)論文僅供參考精心整理僅供參考勿用作商業(yè)用途北京師范大學(xué)珠海分校本科生畢業(yè)論文論文題目：對激發(fā)學(xué)生語文學(xué)習(xí)興趣的若干探討學(xué)院國際商學(xué)部專業(yè)××××專業(yè)學(xué)號08學(xué)生姓名指導(dǎo)教師姓名指導(dǎo)教師職稱指導(dǎo)教師單位北師大珠海分校國際商學(xué)部20xx年4月15日北京師范大學(xué)珠海分校學(xué)位論文寫作聲明和使用授權(quán)說明學(xué)位論文寫作聲明本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨立進(jìn)行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品或成果。對本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本聲明的法律結(jié)果由本人承擔(dān)。論文作者簽名：日期：年月日學(xué)位論文使用授權(quán)說明本人完全了解北京師范大學(xué)珠海分校關(guān)于收集、保存、使用學(xué)位論文的規(guī)定，即：按照學(xué)校要求提交學(xué)位論文的印刷本和電子版本；學(xué)校有權(quán)保存學(xué)位論文的印刷本和電子版，并提供目錄檢索與閱覽服務(wù)；學(xué)校可以采用影印、縮印、數(shù)字化或其它復(fù)制手段保存論文；在不以贏利為目的的前提下，學(xué)?？梢詫W(xué)位論文編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫,提供網(wǎng)上服務(wù)。（保密論文在解密后遵守此規(guī)定）論文作者簽名：導(dǎo)師簽名：日期：年月日經(jīng)典?？?、本科、碩博、研究生、期刊畢業(yè)論文僅供參考精心整理僅供參考勿用作商業(yè)用途關(guān)于中小企業(yè)融資情況的調(diào)研報告—以駿輝房地產(chǎn)企業(yè)為例摘要在當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)銀根緊縮的情況下，中小企業(yè)融資困難，嚴(yán)重的制約了自身的發(fā)展。該論文通過分析當(dāng)前中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，分析了融資困難的原因，并提出解決對策，以促進(jìn)我國中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。對此，國家和社會對中小型企業(yè)發(fā)展高度關(guān)注。當(dāng)前中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營總體平穩(wěn)，但仍面臨成本上升、融資成本高等諸多挑戰(zhàn)。中小企業(yè)當(dāng)前面臨的經(jīng)營和融資上的困境，既有企業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展自身的原因，也有外部政策環(huán)境的因素，因此，須內(nèi)外兼修破解當(dāng)前中小企業(yè)困局。在此，以駿輝房地產(chǎn)企業(yè)為例，簡單論述企業(yè)融資的情況。房地產(chǎn)企業(yè)能否獲得資金保障，是否具備科學(xué)的資金結(jié)構(gòu)與融資渠道，對房地產(chǎn)項目的順利運行、房地產(chǎn)企業(yè)的健康發(fā)展具有重要意義。房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展離不開資金支持，因此對金融業(yè)依賴性較強(qiáng)。關(guān)鍵詞：中小型企業(yè)、企業(yè)融資、駿輝房地產(chǎn)、調(diào)研報告ABSTRACTInthecaseofthecurrenteconomicandmoarytighteninginChina,SMEs'financingdifficulties,seriousconstraintstothedevelopment.ThepaperbyanalyzingthecurrentstatusoffinancingforSMEs,analyzingthereasonsforthedifficultiesoffinancing,andputforwardcountermeasures,inordertopromotethesustainabledevelopmentofSMEsinChina.Inthisregard,thestateandsocietyonthedevelopmentofSMEsattention.ProductionandmanagementofSMEsweregenerallysteady,butstillfacerisingcosts,financingcostsofthechallenges.SMEscurrentlyfacingthebusinessandfinancingdifficulties,bothenterprisesandindustriestodeveloptheirownreasons,butalsothee_ternalpolicyenvironmentfactors,therefore,tobeinternallyande_ternallytocracktheSMEdilemma.Inthise_le,simplediscourseofcorporatefinance,realestatepanies.Realestatepaniesabilitytoobtainfinancialsecurity,theavailabilityofscientificcapitalstructureandfinancingchannels,andthesmoothoperationoftherealestateprojects,realestateenterprisesofgreatsignificance.Thedevelopmentoftherealestatebusinesswithoutfinancialsupport,thestrongdependenceonthefinancialsector.目錄TOC\o“1-3”\h\z\u1.中小型企業(yè)融資的現(xiàn)狀 11.1中小型企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析 11.1.1信用缺失 11.1.2獲取貸款的難度較大 11.2中小型企業(yè)融資的特征 11.3文獻(xiàn)綜述 22．中小型企業(yè)融資的問題及對策 32.1企業(yè)自身的原因 32.2外部環(huán)境因素 33．駿輝房地產(chǎn)融資的探討 33.1駿輝房地產(chǎn)企業(yè)面臨的融資困境 43.1.1問題分析 43.1.2駿輝房地產(chǎn)在融資中的比例不平衡 43.2駿輝房地產(chǎn)融資應(yīng)注意的問題 43.2解決駿輝房地產(chǎn)企業(yè)融資問題的對策 43.2.1構(gòu)建多元化市場融資體系 43.2.2建立健全房地產(chǎn)企業(yè)債券市場 43.2.3發(fā)展國際融資業(yè)務(wù) 5參考文獻(xiàn) 6致謝 71.中小型企業(yè)融資的現(xiàn)狀1.1中小型企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析伴隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢逐步明朗和通貨膨脹壓力的持續(xù)高企，實體經(jīng)濟(jì)信貸需求日趨旺盛，與金融機(jī)構(gòu)20xx年逐步收緊信貸資源之間的矛盾更為凸顯，因此企業(yè)信貸需求不能及時、足額滿足的現(xiàn)象有所顯現(xiàn)，加劇了中小企業(yè)貸款難的感受。據(jù)國家經(jīng)貿(mào)委近期調(diào)查，中小企業(yè)對金融機(jī)構(gòu)的資金依賴程度很高；中小企業(yè)獲取外部資金的渠道除了金融機(jī)構(gòu)外，銀行信貸資金仍然是中小企業(yè)融資渠道的首要選擇。民間貸款也重要的資金源，因為中小企業(yè)民間融資較為活躍，民間借貸資金主要用于“擴(kuò)大生產(chǎn)”和“維持正常生產(chǎn)資金需要”。但是，民間借貸利率呈現(xiàn)高利貸化發(fā)展趨勢，利率風(fēng)險較大。還有一些是通過直接融資渠道獲取的，而這一途徑所占數(shù)額較小。1.1.1信用缺失據(jù)有關(guān)資料顯示，我國中小企業(yè)壞賬率呈逐年增長勢頭，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于成熟市場經(jīng)濟(jì)國家的中小企業(yè)壞賬率。中小企業(yè)主要依靠自身的資金積累獲得發(fā)展；他們對未來付款表現(xiàn)缺乏信心、每年因信用缺失或資金短缺而造成的經(jīng)濟(jì)損失就高達(dá)上千億元。從而形成了惡性循環(huán)情況，這都是中小企業(yè)由于經(jīng)營業(yè)績問題，企業(yè)信用容易下降導(dǎo)致形成的。在征信成本高，因失信又幾乎沒有什么成本的情況下，企業(yè)違約、造假、欺詐都在發(fā)生。出現(xiàn)了“資金缺乏——業(yè)績惡化——信用差——資金缺乏”的形式，而中小企業(yè)只有法律底線，沒有行業(yè)底線和道德底線，因此失信造成的巨額信用成本，如同扼住企業(yè)喉嚨的那只手，剝奪著中小企業(yè)本就狹小的生存空間。1.1.2獲取貸款的難度較大隨著國有獨資商業(yè)銀行商業(yè)化、股份化的改造和市場化的運作，銀行的經(jīng)營目標(biāo)是追求自身利益最大化，市場意識在為企業(yè)服務(wù)的過程中逐漸樹立，國現(xiàn)出卓越的性能，凈利潤偏差與估值偏差都是最小的，說明ENN是適合對估值做決策。有些機(jī)制不健全，而中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)以法律的形式進(jìn)行了確定，但是，能否真正落實則是一個循序漸進(jìn)的過程。當(dāng)前擔(dān)保組織真正落實到位較難，實際需要與組織的擔(dān)保能力差距很大，多種形式的中小企業(yè)間的互助性融資擔(dān)保對于中小企業(yè)來說更是難上加難。還有就是融資渠道狹窄，中小企業(yè)在實際中主要是依賴內(nèi)部集資、業(yè)主投資、銀行貸款等融資渠道，其中銀行信貸資金仍是中小企業(yè)融資首要渠道。雖然風(fēng)險投資、發(fā)行債券、發(fā)行股票等融資渠道也被使用，但股權(quán)融資在我國發(fā)展非常緩慢；債務(wù)融資對我國中小企業(yè)而言信貸資金種類也非常單一。貸款需求不能得到全部滿足在歷來的調(diào)查中，“資金不足”始終被列為中小企業(yè)第一位的問題。有資料顯示，90%以上的中小企業(yè)的貸款服務(wù)需求得不到滿足或只得到部分滿足。1.2中小型企業(yè)融資的特征中小企業(yè)處于初創(chuàng)期和成長期的居多，經(jīng)營中不確定因素較多，經(jīng)營可持續(xù)性風(fēng)險較大，市場應(yīng)對能力和自籌資金能力薄弱，貸款需求期限較往年有所延長。對融資者而言，是通過出讓部分企業(yè)所有權(quán)或控制權(quán)來獲得外部投資者的資金投入，體現(xiàn)的是一種產(chǎn)權(quán)交易關(guān)系，在信貸資金有限的情形下，金融機(jī)構(gòu)為保證限額控制下信貸資金使用的效益最大化，普遍上調(diào)了對中小企業(yè)的貸款利率。中小企業(yè)貸款利率偏高致使財務(wù)成本有所增加，在一定程度上加劇了中小企業(yè)的資金壓力。中小企業(yè)一般處于初創(chuàng)階段和發(fā)展階段，規(guī)模小、資金實力有限，市場認(rèn)知度較低，導(dǎo)致資本市場對其未來的判斷不確定性較高，投資風(fēng)險大。中小企業(yè)大都處在發(fā)展初期，自身資產(chǎn)的杠桿價值較低，導(dǎo)致無法滿足傳統(tǒng)間接投資市場對其資產(chǎn)擔(dān)保的要求，1.3文獻(xiàn)綜述詹森(Jensen)和麥克林(Meekling，1976)創(chuàng)立了新的理論，即“代理成本說”，他們認(rèn)為無論是股權(quán)融資還是債權(quán)融資都存在代理成本，所以提出必須在考慮代理成本最小化的基礎(chǔ)上再去構(gòu)建最優(yōu)資本機(jī)構(gòu)。利蘭(LelandHayne)和派爾(Davidpyle，1977)及斯蒂芬·羅斯(Rose，1977)在研究企業(yè)融資理論時正式把信號模型引入進(jìn)去，任何企業(yè)債務(wù)和權(quán)益的運用都是與企業(yè)激勵一財務(wù)結(jié)構(gòu)所傳遞的信號相對應(yīng)，在不對稱信息情況下，盡力去消除信息不對稱現(xiàn)象。宋文兵(1997)指出，“經(jīng)濟(jì)學(xué)中的效率概念指的是成本與收益的關(guān)系。融資方式作為一種制度安排，包括兩個方面交易效率和配置效率?！彼趯善比谫Y和銀行借貸兩種融資方式進(jìn)行比較分析時，正式提出并使用了融資效率概念。趙得志、李國疆、周好文(1999)在他們對我國融資制度改革所進(jìn)行的專題研究中提出“融資效率包括籌資效率和配置效率”，籌資效率是指該種融資體制以最低成本為投資者提供資本的能力，而且配置效率是指該種融資體制能否將稀缺的資本投入到使用效率最高的用途上去。葉望春(1999)在分析金融效率時，將金融效率分解為企業(yè)融資效率、商業(yè)銀行效率、金融宏觀作用效率和中央銀行對貨幣的調(diào)控效率等方面，其中企業(yè)融資效率是指企業(yè)籌資成本、籌資風(fēng)險以及籌資的方便程度。如果企業(yè)融資效率上升，社會閑散資金進(jìn)入生產(chǎn)領(lǐng)域就會越容易，金融效率也就相應(yīng)地會提高⑤。劉海虹(2000)認(rèn)為，企業(yè)融資效率是指企業(yè)融資能力的大小。國有企業(yè)的融資效率提高不僅有賴于貨幣市場和資本市場的培育和完善來支持，而且己在某種程度上成為金融市場功能綜合發(fā)揮的重要因素⑥。干勝道(2000)，熊楚楚(2000)等學(xué)者根據(jù)融資效率的概念和分析框架，以企業(yè)在融資過程中的綜合資本成本作為投入。以企業(yè)的投資報酬率作為產(chǎn)出，并充分考慮融資結(jié)構(gòu)的風(fēng)險程度和債務(wù)資本的抵稅效應(yīng)來計算企業(yè)的融資效率。魏開文(20__)研究認(rèn)為影響中小企業(yè)融資效率主要有五個方面的因素，包括融資成本、資金利用率、融資機(jī)制規(guī)范度、融資主體自由度、清償能力①。中國人民銀行上海課題組(20__)分析得出中小企業(yè)的融資障礙在于自身信譽程度低、中小企業(yè)的融資特點與現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)信貸服務(wù)體系難以適應(yīng)、社會對中小企業(yè)的融資支持體系尚未建立等。盧福財(20__)在回顧了有關(guān)金融效率、融資方式效率及融資制度效率的概念之后，同樣在最廣泛的一般意義上使用“效率”這一概念，他把企業(yè)融資效率定義為企業(yè)某種融資方式或融資制度在實現(xiàn)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化過程中所表現(xiàn)出來的能力與功效②。林毅夫(20__)認(rèn)為“民營中小企業(yè)融資難的根本原因是中小企業(yè)的經(jīng)營透明度比較低，財務(wù)制度不健全?！笨祻?20__)研究與魏開文(20__)研究得出很相似的結(jié)論，認(rèn)為影響國有企業(yè)融資因素主要有五個，融資成本、資金利用率、融資機(jī)制規(guī)范度、融資主體自由度、清償能力。不過他還根據(jù)我國的國有企業(yè)融資特點，用模糊數(shù)學(xué)的方法，對股權(quán)融資、債權(quán)融資與內(nèi)源融資三種融資方式進(jìn)行評價。程守紅(20__)的研究認(rèn)為，融資效率的高低是指在一定時間、空間界限內(nèi)融通資金的投入產(chǎn)出比的大小，而且指出隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善和金融市場的快速發(fā)展，融資效率就更成為制約中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵③。2．中小型企業(yè)融資的問題及對策當(dāng)前中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營總體平穩(wěn)，但仍面臨成本上升、融資成本高企等諸多挑戰(zhàn)。中小企業(yè)當(dāng)前面臨的經(jīng)營和融資上的困境，既有企業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展自身的原因，也有外部政策環(huán)境的因素，因此，須內(nèi)外兼修破解當(dāng)前中小企業(yè)困局。2.1企業(yè)自身的原因中小企業(yè)素質(zhì)較低，信用狀況也弱。我國中小企業(yè)的素質(zhì)普遍不高，有相當(dāng)一部分是城鄉(xiāng)企業(yè)，企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力較弱，缺乏競爭力，市場風(fēng)險高，這使得銀行等金融機(jī)構(gòu)不敢向其發(fā)放貸款。這就導(dǎo)致企業(yè)在資金上的缺乏，從而使企業(yè)無法運轉(zhuǎn)。中小企業(yè)大多為私營企業(yè)或合伙企業(yè)，管理水平落后，經(jīng)營風(fēng)險大，壞賬率呈逐年增長勢頭，使得金融機(jī)構(gòu)不能把握中小企業(yè)的貸款風(fēng)險，還有，就是中小企業(yè)也缺乏擔(dān)保物，所以不敢對此放款。中小企業(yè)人才匱乏。我國大部分中小企業(yè)為私營企業(yè)，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的素質(zhì)不高，缺乏現(xiàn)代的管理理念和領(lǐng)導(dǎo)力，而企業(yè)的發(fā)展需要管理者能表現(xiàn)出一定的遠(yuǎn)見卓識，具有先進(jìn)的融資理念，為企業(yè)規(guī)劃出合理的融資方式，以較低的融資成本來籌集資金滿足企業(yè)發(fā)展的需要。同時中小企業(yè)員工的整體素質(zhì)較低，企業(yè)留住人才的能力弱，先進(jìn)理念和技術(shù)難以運用于企業(yè)，制約企業(yè)的發(fā)展2.2外部環(huán)境因素主要表現(xiàn)在以下幾個方面：（1）信貸歧視，由于中小型企業(yè)的信譽率較低，使得國有銀行主管部門在向中小企業(yè)貸款時往往顧慮重重，生怕中小企業(yè)賴債而使自己難脫干系。相比較而言，國有銀行向國有企業(yè)貸款即使出呆賬，也不會承擔(dān)很大的政治風(fēng)險。所以銀行寧愿向效益差的國有企業(yè)貸款，也不愿向效益好的民營中小企業(yè)貸款。（2）中小企業(yè)融資渠道的狹窄.由于國家發(fā)行了《公司法》，其有關(guān)規(guī)定使得以自然人為發(fā)起人的中小企業(yè)被拒之門，使得中小企業(yè)無法通過這種融資方式來融資。（3）政策扶持力度不夠，在國外，都對中小企業(yè)融資都采取各種優(yōu)惠政策進(jìn)行扶持，還為他們擔(dān)保；而我國則缺乏這方面的機(jī)構(gòu)還不完善，各國的經(jīng)驗證明，中小企業(yè)的健康發(fā)展，不但需要政府、金融、財政等方面的政策扶持，也需要社會中介組織各方面的中介支持。而我國對此還未達(dá)到成熟階段。3．駿輝房地產(chǎn)融資的探討順產(chǎn)不動產(chǎn)企業(yè)也，是一家房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)一級資質(zhì)，是專門從事房地產(chǎn)營銷及相關(guān)服務(wù)的大型全國化企業(yè)集團(tuán)。對于駿輝房地產(chǎn)經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變，有業(yè)內(nèi)人士指出其是在為退出代理市場做準(zhǔn)備；也有人士指出，駿輝房地產(chǎn)的迅速擴(kuò)張加大了對資金的需求，但隨著駿輝置地的調(diào)整，在資金受壓狀況下，承包策略的出現(xiàn)不僅可以維持其全國擴(kuò)張后版圖的完整，也可以繼續(xù)保持其駿輝房地產(chǎn)的品牌。關(guān)注行業(yè)發(fā)展方向，聚焦客戶價值法則。而對于房地產(chǎn)企業(yè)作為資金密集型行業(yè)中，其發(fā)展壯大離不開資金的支持。一個房地產(chǎn)項目的過程，周期最短也需3年，長則達(dá)到10年，在資金方面。回收的比較緩慢?？墒亲畛醯拈_始，卻需要大量資金的投入。在房地產(chǎn)的開發(fā)中，只有一家開發(fā)商來完成，而資金是房地產(chǎn)企業(yè)的必備條件。房地產(chǎn)企業(yè)能否獲得資金保障，是否具備科學(xué)的資金結(jié)構(gòu)與融資渠道，對房地產(chǎn)項目的順利運行、房地產(chǎn)企業(yè)的健康發(fā)展具有重要意義。3.1駿輝房地產(chǎn)企業(yè)面臨的融資困境3.1.1問題分析順產(chǎn)不動產(chǎn)在融資的問題上一直倍受關(guān)注和重視，但受到各種因素的影響，融資問題也出現(xiàn)了不同程度上的影響和制約，致使企業(yè)的融資得不到更好的發(fā)展，造成大量的業(yè)務(wù)拿不到手，企業(yè)效益不佳。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國房地產(chǎn)開發(fā)的資金主要來自房地產(chǎn)商的自籌資金或其他資金。在開發(fā)資金中，銀行貸款至少可以達(dá)到20%；而其他部分都是開發(fā)商自行籌備的，極少部分來自個人信貸轉(zhuǎn)化。因此，房地產(chǎn)企業(yè)的運營，基本上都是來與銀行的貸款。近年來，由于房地產(chǎn)企業(yè)的負(fù)債率不斷增加，所以國家規(guī)定，要求企業(yè)向銀行貸款不得高于65%，但是現(xiàn)實中，企業(yè)都打不到這個要求。所以，房地產(chǎn)主要的一個融資也受到了阻礙。3.1.2駿輝房地產(chǎn)在融資中的比例不平衡與其他房地產(chǎn)相比，駿輝房地產(chǎn)的房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行的債券投資比例極低，形成不平衡的發(fā)展?fàn)顩r。以我國整體發(fā)展水平，尤其是強(qiáng)大的房地產(chǎn)公司的情況來看，企業(yè)債券市場始終高于股票市場。但是駿輝房地產(chǎn)目前卻無法達(dá)到這個情況。3.2駿輝房地產(chǎn)融資應(yīng)注意的問題近幾年來，通過駿輝房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)的多方努力，加上各方面金融業(yè)務(wù)在信貸政策、新品開發(fā)、抵押擔(dān)保、服務(wù)方式等方面的有益創(chuàng)新探索，駿輝房地產(chǎn)融資問題有所改觀，但還不能從根本上解決其根本問題。駿輝本身要做到:保持充足的現(xiàn)金流、理性地運用財務(wù)杠桿、考慮自己在公司的治理結(jié)構(gòu)等個方面，這是房地產(chǎn)的所有者和經(jīng)營者在融資時需要考慮的問題。加強(qiáng)自身信用建設(shè)，樹立良好的企業(yè)形象；還需要積極尋找新的融資渠道。駿輝必須根據(jù)自身需求謹(jǐn)慎選擇適合自身發(fā)展的融資方式。不同的外源融資方式有著不同的風(fēng)險收益標(biāo)準(zhǔn)，選擇適合的外源融資方式對滿足企業(yè)創(chuàng)業(yè)發(fā)展、降低資本風(fēng)險是極為重要的問題。銀行加強(qiáng)自身的風(fēng)險防范無可厚非，但也要主動擔(dān)當(dāng)社會責(zé)任。同時還應(yīng)看到，目前經(jīng)濟(jì)不景氣時期對房地產(chǎn)“雪中送炭”也是穩(wěn)定未來客戶群的機(jī)遇期。3.3解決駿輝房地產(chǎn)企業(yè)融資問題的對策3.3.1構(gòu)建多元化市場融資體系目前，房地產(chǎn)企業(yè)如果想在滬深股票市場中發(fā)行股票，必須符合一定的資產(chǎn)規(guī)模、公司治理、盈利記錄等要求。對此，駿輝房地產(chǎn)采取了擴(kuò)大渠道，增加抵貸等方式來解決融資帶來的問題。但是以我國房地產(chǎn)企業(yè)的實際發(fā)展情況來看，大多與要求不相符，因此通過上市來實現(xiàn)融資的條件尚不成熟。雖然股票市場中已經(jīng)加設(shè)中小企業(yè)板，但是上市要求仍居高不下。即使未來的產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，給駿輝房地產(chǎn)企業(yè)的上市創(chuàng)造更多機(jī)會，也僅僅是少數(shù)大型房地產(chǎn)企業(yè)的融資渠道。因此，駿輝房地產(chǎn)在此必須完善企業(yè)融資的市場資本體系，給不同類型、不同規(guī)模的企業(yè)提供各種各樣融資渠道，減少對高利息的銀行貸款依賴，提高直接融資的比例，真正做到分散風(fēng)險，促進(jìn)房地產(chǎn)企業(yè)的健康、長遠(yuǎn)發(fā)展。3.2.2建立健全房地產(chǎn)企業(yè)債券市場由于駿輝房地產(chǎn)企業(yè)公司規(guī)模較大。從20__年初，駿輝房地產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)開始全國化發(fā)展，目前已在天津、北京、廣州、上海、南京、蘇州、無錫、成都、武漢等城市擁有近800家連鎖店。所以在投資金額大、開發(fā)周期長，發(fā)行債券將成為其融資新渠道。但是出于一些原因，我國房地產(chǎn)企業(yè)的債券發(fā)行規(guī)模極小，所以，200_年11月11日舉行的十六大記者招待會上，國家計委主任曾培炎表示：“贊成一些有信用及有實力的私營企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券”。中小型房地產(chǎn)企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金.絕大多數(shù)企業(yè)只有通過金融機(jī)構(gòu)信貸供給,就債務(wù)性資本融資而言,銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的信貸投入因受多種因素制約,國有銀行信貸資金收縮戰(zhàn)略不利于對中小企業(yè)的支持,國內(nèi)