我國私募的界定-以美國法為借鑒的開題報(bào)告

我國私募的界定——以美國法為借鑒的開題報(bào)告摘要：隨著資本市場(chǎng)的飛速發(fā)展，私募基金作為其中的一種重要的投資工具也越發(fā)受到關(guān)注。本文旨在以美國法為借鑒，探究我國私募基金的定義及其法律制度，以及與之相關(guān)的法律問題和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。本文首先介紹了美國私募基金的定義和法律制度，其次對(duì)我國私募基金的定義和法律制度進(jìn)行了對(duì)比研究，最后針對(duì)我國私募基金運(yùn)作中的法律問題和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行了分析和探討。關(guān)鍵詞：私募基金，美國法，定義，法律制度，問題，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)Abstract:Withtherapiddevelopmentofcapitalmarket,privatefundsasoneoftheimportantinvestmenttoolshaveattractedmoreandmoreattention.ThispaperaimstoexplorethedefinitionandlegalsystemofprivatefundsinChinabasedonthereferenceofUSlaw,aswellasrelatedlegalissuesandriskpoints.Firstly,thedefinitionandlegalsystemofprivatefundsintheUnitedStatesareintroduced,andthenacomparativestudyofthedefinitionandlegalsystemofprivatefundsinChinaisconducted.Finally,thelegalissuesandriskpointsintheoperationofprivatefundsinChinaareanalyzedanddiscussed.Keywords:privatefund,USlaw,definition,legalsystem,issues,riskpoints一、引言私募基金作為法律實(shí)體投資者，其是指通過不公開發(fā)行方式向有限投資人募集資金，并依法開展證券、期貨、金融衍生品等投資活動(dòng)的基金。因其在投資領(lǐng)域的高額收益、低風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，在資本市場(chǎng)上廣受歡迎。然而，私募基金在法律領(lǐng)域的定義、監(jiān)管等問題極其復(fù)雜，其合法性、違法性存在取舍和風(fēng)險(xiǎn)。本文擬以美國私募基金法律制度為研究對(duì)象，對(duì)我國私募基金法律制度進(jìn)行比較研究，旨在從多個(gè)角度探究我國私募基金的定義、法律制度，以及相關(guān)的法律問題和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。二、美國私募基金的定義及法律制度（一）定義美國私募基金的定義是指未在證券市場(chǎng)公開募集資金，投資人需符合一定的財(cái)富條件和經(jīng)驗(yàn)要求方可參與投資的基金。其主體包括HedgeFund、VentureCapitalFund、PrivateEquityFund等。是私募基金和共同基金之間的最明顯區(qū)別，共同基金以公開募集方式分散投資于股票、債券、ETFs等市場(chǎng)，而私募基金只向少數(shù)合格投資人募集資金。由于投資者的數(shù)量受到限制，美國私募基金不必遵守SEC注銷基金的規(guī)定，可以靈活地投資于各種不同資產(chǎn)類別。（二）法律制度美國私募基金依據(jù)一些于1933年頒布的證券法案和一些于1940年頒布的投資公司法案進(jìn)行監(jiān)管，其中包括1933年頒布的《證券法》、1940年頒布的《投資公司法》以及1968年頒布的《證券交易法》。在美國，私募基金法律負(fù)責(zé)監(jiān)督和規(guī)范私募基金行業(yè)相關(guān)的規(guī)范性文件，其中包括SEC和DOL等監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及SEC相關(guān)的多個(gè)部門的領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)。通過證券法案的強(qiáng)制規(guī)定和SEC監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)管，美國私募基金行業(yè)可以保持發(fā)展速度，并在一定程度上幫助合資公司管理計(jì)劃。三、我國私募基金的定義及法律制度（一）定義我國2014年修正頒布的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》明確規(guī)定：私募基金募集資金只能通過非公開方式向特定投資人募集，控制其投資風(fēng)險(xiǎn)的投資者適當(dāng)性要求的投資咨詢或投資管理機(jī)構(gòu)，均應(yīng)在發(fā)行私募基金前依法履行登記備案手續(xù)。然而，在實(shí)際操作過程中，我國私募基金具體情況比較復(fù)雜。（二）法律制度我國私募基金法律制度主要包括《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《私募投資基金信息披露管理辦法》、《私募基金投資者適當(dāng)性管理辦法》等。私募基金的注冊(cè)行為、代表人的資格、投資者的資格審查、募集資金和進(jìn)行投資活動(dòng)的程序以及投資人權(quán)利與義務(wù)等方面均有詳細(xì)規(guī)定。同時(shí)，對(duì)于私募基金從業(yè)人員的從業(yè)資格、運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)等也有明確的規(guī)定，以保證整個(gè)行業(yè)的監(jiān)管有效進(jìn)行。四、問題和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)（一）監(jiān)管問題我國私募基金的監(jiān)管環(huán)境相對(duì)封閉，監(jiān)管體系相對(duì)落后，監(jiān)管力度相對(duì)薄弱，容易出現(xiàn)隨意規(guī)避和違規(guī)操作現(xiàn)象。（二）信用風(fēng)險(xiǎn)由于私募基金的主體為個(gè)人投資者，其信用狀況需要專業(yè)評(píng)估人員進(jìn)行審核，而在我國，尚未有完整的信用系統(tǒng)，這一過程可能存在較大的信用風(fēng)險(xiǎn)。（三）信息披露不透明在我國私募基金行業(yè)中，不少基金的信息披露十分不透明，沒有完整的披露渠道和足夠的法規(guī)保障，股東的知情權(quán)、監(jiān)督權(quán)得不到有效保障，容易導(dǎo)致投資人權(quán)益無法得到保障。結(jié)語：本文在對(duì)美國私募基金的定義和法律制度進(jìn)行探討的基礎(chǔ)上，對(duì)我國私募基金的