水處理行業(yè)分析報(bào)告

水處理行業(yè)分析報(bào)告目錄一、水處理產(chǎn)業(yè)鏈整體受益于我國水治理和水價(jià)提升 41、我國水資源現(xiàn)狀：水資源極度稀缺、地表水污染嚴(yán)重 4（1）中國水資源稀缺，人均淡水資源僅為世界平均的四分之一 4（2）我國水資源整體缺乏，地區(qū)分布差異性極大 5（3）水源地污染日益嚴(yán)重，威脅供水安全 62、控制污染與循環(huán)利用是國家十二五水處理的重點(diǎn) 9（1）十一五期間，水處理行業(yè)在政府推動(dòng)下實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的快速增長(zhǎng) 9（2）十二五規(guī)劃推動(dòng)水處理產(chǎn)業(yè)步入快速發(fā)展期 113、我國水價(jià)政策由“開源”到“節(jié)流”，十二五期間水價(jià)上調(diào)成趨勢(shì) 14（1）水資源豐富的國家在水價(jià)體系上趨向于成本型或補(bǔ)貼性體系 15（2）水作為資源為管理、提水價(jià)將是水務(wù)行業(yè)比較明確的發(fā)展趨勢(shì) 15（3）以全球范圍來看，中國的水價(jià)處于極低的區(qū)間 17（4）低水價(jià)和不斷上升的生產(chǎn)成本造成水處理廠由于連年虧損 18（5）十二五期間將有更多的城市完成實(shí)質(zhì)性的水價(jià)上調(diào) 194、水處理產(chǎn)業(yè)鏈和相關(guān)上市公司介紹 19二、原水行業(yè)：水資源日益稀缺，看好海水淡化與水質(zhì)監(jiān)測(cè)產(chǎn)業(yè) 201、海水淡化：技術(shù)成熟，經(jīng)濟(jì)性是廣泛應(yīng)用的重要因素 232、水質(zhì)監(jiān)測(cè)：受益于水質(zhì)提標(biāo)和污水運(yùn)營監(jiān)管投資 253、節(jié)水領(lǐng)域：技術(shù)與市場(chǎng)制勝，看好行業(yè)龍頭快速發(fā)展 27三、供水行業(yè)：運(yùn)營商圈地?cái)U(kuò)張為王，設(shè)備商受益水廠升級(jí)改造 301、運(yùn)營商：新增供水能力未來變化不大，圈地?cái)U(kuò)張為王 302、水務(wù)行業(yè)長(zhǎng)期以來存在地域壟斷的特點(diǎn)，造成了行業(yè)集中度和市場(chǎng)化程度較低 313、設(shè)備工程商：受益水廠升級(jí)改造和管網(wǎng)更新改造 324、管網(wǎng)建設(shè)：投資額為十二五水務(wù)行業(yè)之最 34四、污水處理行業(yè)：工業(yè)污水處理細(xì)分行業(yè)加速發(fā)展，膜法水處理受益項(xiàng)目升級(jí)與再生水市場(chǎng)爆發(fā) 371、城鎮(zhèn)污水水處理項(xiàng)目增速放緩，工業(yè)污水處理細(xì)分行業(yè)加速發(fā)展 372、再生水：十二五中水會(huì)用率提高至15%，市場(chǎng)潛力巨大 403、設(shè)備工程商：膜法水處理技術(shù)廠商是最大收益者 42（1）膜法水處理技術(shù)是市政污水處理的最優(yōu)解決方案 42（2）現(xiàn)有污水產(chǎn)能升級(jí)改造和再生水增長(zhǎng)將直接推動(dòng)膜技術(shù)的使用 45（3）膜法水處理技術(shù)滲透率仍較低，未來市場(chǎng)潛力巨大 46（4）高性價(jià)比與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)是國內(nèi)膜技術(shù)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力 484、污泥處置：強(qiáng)制實(shí)施污泥處理措施，十二五繼續(xù)加大投資 51五、投資策略 54一、水處理產(chǎn)業(yè)鏈整體受益于我國水治理和水價(jià)提升1、我國水資源現(xiàn)狀：水資源極度稀缺、地表水污染嚴(yán)重（1）中國水資源稀缺，人均淡水資源僅為世界平均的四分之一目前中國有三分之二城市供水不足，六分之一嚴(yán)重缺水，其中也包含如天津、北京等特大城市。突出的水稀缺與水污染問題逐步地威脅到中國的經(jīng)濟(jì)與社會(huì)安全，是當(dāng)前亟待解決的問題。根據(jù)水利部官方統(tǒng)計(jì)，“我國當(dāng)前水資源短缺情況十分突出，人均水資源量?jī)H為世界人均水平的四分之一；全國669座城市中有400座供水不足，110座嚴(yán)重缺水；在32個(gè)百萬人口以上的特大城市中，有30個(gè)長(zhǎng)期受缺水困擾。在46個(gè)重點(diǎn)城市中，45.6%水質(zhì)較差，14個(gè)沿海開放城市中有9個(gè)嚴(yán)重缺水。北京、天津、青島、大連等城市缺水最為嚴(yán)重；農(nóng)村還有近3億人口飲水不安全?！惫I(yè)生產(chǎn)的快速增長(zhǎng)和對(duì)污水排放治理的監(jiān)督滯后又更進(jìn)一步加重了水體的污染。（2）我國水資源整體缺乏，地區(qū)分布差異性極大中國是人均淡水資源貧國，其基本特點(diǎn)體現(xiàn)在：水資源可用量、人均和畝均的水資源數(shù)量極為有限，降雨時(shí)空分布嚴(yán)重不均，地區(qū)分布差異性極大。我國年降水量約為61900億立方米，相當(dāng)于全球陸地總降水量的5%；地表水年徑流量約為27115億立方米，居世界第六位。但由于我國人口眾多，按人均年徑流量計(jì)，僅為每人每年2100立方米，不足世界平均水平的1/4。從地區(qū)來看，水資源總量的81%集中分布于長(zhǎng)江及以南地區(qū)，其中40%以上又集中在西南五省區(qū)?？偟膩碚f，我國北方屬于資源型缺水地區(qū)，而南方地區(qū)水資源雖然比較豐富，但由于水體污染，水質(zhì)型缺水問題也相當(dāng)嚴(yán)重。（3）水源地污染日益嚴(yán)重，威脅供水安全根據(jù)2011年中國環(huán)境公報(bào)顯示，全國地表水污染依然較重。長(zhǎng)江、黃河、珠江、松花江、淮河、海河和遼河等七大水系總體為輕度污染。204條河流409個(gè)地表水國控監(jiān)測(cè)斷面中，全國全年Ⅰ類水河長(zhǎng)占評(píng)價(jià)河長(zhǎng)的4.6%，Ⅱ類水河長(zhǎng)占35.6%，Ⅲ類水河長(zhǎng)占24.0%，Ⅳ類水河長(zhǎng)占12.9%，Ⅴ類水河長(zhǎng)占5.7%，劣Ⅴ類水河長(zhǎng)占17.2%。主要污染指標(biāo)為高錳酸鹽指數(shù)、五日生化需氧量和氨氮。26個(gè)國控重點(diǎn)湖泊（水庫）全年水質(zhì)為Ⅰ類的水面占評(píng)價(jià)水面面積的0.5%、Ⅱ類占32.9%、Ⅲ類占25.4%、Ⅳ類占12.0%、Ⅴ類占4.5%、劣Ⅴ類占24.7%。主要污染指標(biāo)是總氮和總磷。從數(shù)據(jù)分析，我國湖泊（水庫）的水質(zhì)省V類占比高，且三湖中，除太湖環(huán)湖河流總體為輕度污染外，滇池巢湖環(huán)湖河流總體均為重度污染。2、控制污染與循環(huán)利用是國家十二五水處理的重點(diǎn)（1）十一五期間，水處理行業(yè)在政府推動(dòng)下實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的快速增長(zhǎng)污水處理能力從2005年底的5730萬立方米/日增加118%，至2010年底的1.25億立方米/日,城鎮(zhèn)污水處理廠數(shù)量達(dá)2496座；同期污水處理率從52%提高至77.5%；實(shí)現(xiàn)投資3766億元，超過規(guī)劃目標(biāo)達(dá)13%。（2）十二五規(guī)劃推動(dòng)水處理產(chǎn)業(yè)步入快速發(fā)展期人多水少、水資源時(shí)空分布不均是先天的劣勢(shì)，而水源污染、水生態(tài)惡化則歸咎于后天粗放生長(zhǎng)與管控的失位。在無法影響水資源供給量的情況下，控制污染、保護(hù)及最大化利用現(xiàn)有資源是保障供水安全的主要途徑。在此期間，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資額將達(dá)3.4萬億，較“十一五”期間上升120%。其中，水價(jià)提升、管網(wǎng)建設(shè)、提標(biāo)改造和再生水利用都將成為水務(wù)領(lǐng)域可期待的增長(zhǎng)動(dòng)力，未來幾年我國水務(wù)市場(chǎng)的發(fā)展前景看好。在十一五處理能力提高的基礎(chǔ)上，十二五的污水處理規(guī)劃至2015年底污水處理規(guī)模再增67%至2.08億立方米/日，升級(jí)改造污水處理規(guī)模2611萬立方米/日；再生水規(guī)模增加兩倍至3885萬立方米/日。除規(guī)模上的擴(kuò)張外，新的十二五規(guī)劃更強(qiáng)調(diào)了污水管網(wǎng)建設(shè)以達(dá)到水處理設(shè)施利用率的提升。在此背景下我們認(rèn)為整體水處理產(chǎn)業(yè)鏈都將受益于行業(yè)繼續(xù)向大向好的發(fā)展。3、我國水價(jià)政策由“開源”到“節(jié)流”，十二五期間水價(jià)上調(diào)成趨勢(shì)目前世界上水價(jià)體系的主流是補(bǔ)貼型和成本型，只有少數(shù)國家是營利型水價(jià)體系。但近年來，隨著對(duì)水資源認(rèn)為程度的加深，各國總的發(fā)展趨勢(shì)是從補(bǔ)貼型向成本型和營利型方向轉(zhuǎn)變。資源決定政策，供給管理向需求管理轉(zhuǎn)變，各國水價(jià)政策與水資源狀況相適應(yīng)。地理位置、氣候條件、人口數(shù)量、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r等因素的差異，使得各國在水資源總量和人均占有量上的差別顯著，這將在一定程度上決定各國在水價(jià)問題考慮上有著不同的政策和價(jià)值取向。（1）水資源豐富的國家在水價(jià)體系上趨向于成本型或補(bǔ)貼性體系這種體系即由政府維持低價(jià)而又充足的供水。美國是成本型水價(jià)體系的典型代表,供水部門不以贏利為目的,但須自負(fù)盈虧。加拿大長(zhǎng)期以來都是依靠政府補(bǔ)貼維持低水價(jià)和充足的供水，其水價(jià)是發(fā)達(dá)國家中最低的。水資源相對(duì)緊缺的國家一般有比較完善的水價(jià)體系。如英國是營利型水價(jià)體系的代表，其將公共用水服務(wù)和水處理劃歸工商業(yè)范疇，實(shí)行企業(yè)化管理，目的是控制水資源的消耗并激勵(lì)供水行業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。（2）水作為資源為管理、提水價(jià)將是水務(wù)行業(yè)比較明確的發(fā)展趨勢(shì)我國水價(jià)政策由“開源”到“節(jié)流”，供給管理向需求管理轉(zhuǎn)變。自2006年以來我國已經(jīng)逐步建立以水資源為基礎(chǔ)的水價(jià)管理思路，把水當(dāng)作一種資源來進(jìn)行定價(jià)，一方面，可以提高用水效率，節(jié)約水資源，限制高能耗行業(yè)發(fā)展，符合國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大背景；另一方面，提高水價(jià)在地方政府資金緊張的背景下，可以減少財(cái)政負(fù)擔(dān)，扭轉(zhuǎn)自來水供水企業(yè)多年虧損、靠財(cái)政補(bǔ)貼來維護(hù)水網(wǎng)、更新設(shè)備的局面；更深入一步，只有在自來水已經(jīng)扭轉(zhuǎn)長(zhǎng)期虧損的局面后，我國的自來水水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)才有進(jìn)一步提升的可能性，對(duì)于一個(gè)已經(jīng)虧損的行業(yè)、在地方財(cái)政補(bǔ)貼負(fù)擔(dān)重的背景下，盡管水質(zhì)提升符合民生需求，但實(shí)施起來并不現(xiàn)實(shí)。未來幾年，水作為資源為管理、提水價(jià)將是水務(wù)行業(yè)比較明確的發(fā)展趨勢(shì)。我國的水價(jià)采用“四元”水價(jià)體系、五類水價(jià)組成，主要包括水資源費(fèi)、水利工程供水價(jià)格、城市供水價(jià)格以及污水處理費(fèi)四部分。城市供水實(shí)行分類水價(jià)，根據(jù)使用性質(zhì)可分為居民生活用水、工業(yè)用水、行政事業(yè)用水、經(jīng)營服務(wù)用水，特種用水等五類。我國目前城市供水多采取特許經(jīng)營權(quán)，水務(wù)公司享有使用自然水資源、直接收取水費(fèi)等權(quán)利。在水費(fèi)定價(jià)上按照合理成本+稅金（以及法定水費(fèi)）+合理利潤模式。長(zhǎng)期以來我國的水價(jià)都處于較低水平，而隨著國家對(duì)于供水水質(zhì)的標(biāo)準(zhǔn)逐年提高，供水價(jià)格唯有不斷提高才能刺激水務(wù)公司加大設(shè)備投入、提高水質(zhì)的動(dòng)力。（3）以全球范圍來看，中國的水價(jià)處于極低的區(qū)間我國的水價(jià)無論從國際橫向比較還是從人均可支配收入的占比上看，都處于較低水平。我們對(duì)于未來水價(jià)將會(huì)出現(xiàn)上漲的主要邏輯來源于我國水資源緊缺、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的需求、供水行業(yè)的盈利狀況不佳得出。根據(jù)國際水務(wù)情報(bào)機(jī)構(gòu)(GlobalWaterIntelligence，簡(jiǎn)稱GWI)和經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)在2008年進(jìn)行的全球水價(jià)調(diào)查情況來看，與全球平均水平相比中國的供水水價(jià)為世界平均的17%，污水處理價(jià)格為平均水平的14%，綜合水價(jià)為平均水價(jià)的16%。而通過電價(jià)比較可以發(fā)現(xiàn)，中國的工業(yè)與民用電價(jià)分別為全球平均的82%與40%。顯而易見中國的水確實(shí)定價(jià)過低。另一方面，以水價(jià)占收入比重來看，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局信息，水價(jià)支付目前僅占我國城鎮(zhèn)職工平均可支配收入約0.7%，低于全球平均的1-3%。因此，水價(jià)擁有較大的上漲空間。無論從我國水資源的稀缺狀況還是從推進(jìn)水務(wù)企業(yè)提升服務(wù)品質(zhì)的合理利潤要求，以及和國際水價(jià)水平進(jìn)行比較來看，我國目前水價(jià)仍有較大上漲空間。（4）低水價(jià)和不斷上升的生產(chǎn)成本造成水處理廠由于連年虧損和大多數(shù)公用事業(yè)一樣，中國的水價(jià)由成本加成法確定，大致由四部分組成，包括：水資源費(fèi)、供水費(fèi)、供水企業(yè)稅費(fèi)及利潤以及污水處理費(fèi)。理論上供水及污水企業(yè)會(huì)得益于水價(jià)的調(diào)整，保有相對(duì)固定的利潤率(約8-12%的內(nèi)部回報(bào)率)，然而又如國內(nèi)大多數(shù)公共事業(yè)產(chǎn)品一樣，產(chǎn)品價(jià)格的調(diào)整往往大幅度滯后于成本的上身，導(dǎo)致這些公共事業(yè)企業(yè)被迫面臨虧損。根據(jù)中國城鎮(zhèn)供水排水協(xié)會(huì)《城市供水統(tǒng)計(jì)年鑒》（2010年）數(shù)據(jù)，2009年供水行業(yè)虧損總額為37.53億元。全行業(yè)盈利企業(yè)共283家，占比15.40%，其中凈利潤超過3,000萬元的企業(yè)共13家，占比0.71%。低水價(jià)和不斷上升的生產(chǎn)成本(人員工資、電價(jià)等)是造成虧損的主因。而眾多污水處理廠由于連年虧損，實(shí)際被閑置或半工半修，導(dǎo)致污水/廢水直接排放造成水體污染。（5）十二五期間將有更多的城市完成實(shí)質(zhì)性的水價(jià)上調(diào)過低的供水價(jià)格與中國的缺水現(xiàn)狀不符，也不利于提高供水標(biāo)準(zhǔn)；而過低的污水處理費(fèi)不利于污水處理廠的健康運(yùn)行，并導(dǎo)致污水處理設(shè)施閑置、處理標(biāo)準(zhǔn)不高。我們認(rèn)為適當(dāng)提高目前的供水與污水處理價(jià)格勢(shì)在必行。我們認(rèn)為由于水價(jià)由市級(jí)物價(jià)部門負(fù)責(zé)調(diào)整，而非如電價(jià)般需通過國家發(fā)改委調(diào)整，也減小了水價(jià)調(diào)整的難度。自2012年起，部分城市已完成大幅度的水價(jià)上漲，我們預(yù)期十二五階段會(huì)有更多的城市完成實(shí)質(zhì)性的水價(jià)上調(diào)。4、水處理產(chǎn)業(yè)鏈和相關(guān)上市公司介紹狹義的水務(wù)行業(yè)局限于生產(chǎn)和提供水務(wù)產(chǎn)品及服務(wù)主體的集合，即水務(wù)運(yùn)營子行業(yè)。廣義的水務(wù)行業(yè)包含整個(gè)與水的利用和處理相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈。其中包括原水資源的開發(fā)與輸送；自來水處理與輸送；污水的收集、處理與排放；相關(guān)設(shè)施的設(shè)計(jì)與建造等，還包括一些相應(yīng)的衍生行業(yè)如：再生水的生產(chǎn)與利用；污水處理后所產(chǎn)生污泥的處理、水質(zhì)監(jiān)測(cè)設(shè)備與工程、海水淡化設(shè)備與生產(chǎn)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)等。二、原水行業(yè)：水資源日益稀缺，看好海水淡化與水質(zhì)監(jiān)測(cè)產(chǎn)業(yè)原水是指取自天然水體或蓄水水體，如河流、湖泊、池塘或地下蓄水層等，用作供水水源的水。原水行業(yè)通常的運(yùn)營模式是通過建設(shè)水庫等蓄水設(shè)施將天然的水資源開發(fā)儲(chǔ)存起來，并通過管網(wǎng)將其輸送到自來水廠，同時(shí)收取相應(yīng)的費(fèi)用。在水資源相對(duì)豐富的南方地區(qū)，由于原水的取得相對(duì)簡(jiǎn)單容易，許多自來水企業(yè)直接在河流或湖泊中就近取水。而在水資源匱乏地區(qū)或水資源需求較大的大型城市，需要單獨(dú)開發(fā)規(guī)模龐大的原水系統(tǒng)以滿足人民的用水需求。原水項(xiàng)目的開發(fā)往往成本巨大，如中國目前最大的原水工程為南水北調(diào)工程，整個(gè)工程預(yù)計(jì)耗資5000億人民幣。水的使用以農(nóng)業(yè)為主，工業(yè)與居民用水比例緩慢上升。我國2011年的總用水量為6107億立方米，其中工業(yè)用水占24%，而農(nóng)業(yè)用水占比達(dá)到了61%。從1997年到2011年，我國的總用水量變化很小，但是結(jié)構(gòu)變化比較明顯：隨著我國工業(yè)化和城鎮(zhèn)化程度的提高，工業(yè)與居民用水的比例從20%和10%緩慢上升到了24%和13%。我們判斷，這一趨勢(shì)在可以預(yù)見的未來不會(huì)改變。1、海水淡化：技術(shù)成熟，經(jīng)濟(jì)性是廣泛應(yīng)用的重要因素反滲透膜的反滲透法國內(nèi)應(yīng)用最廣泛。我國自上世紀(jì)50年代以來開始研究海水淡化，到2011年底，我國海水淡化能力已達(dá)到66萬立方米/日，是2005年5萬立方米/日的十三倍以上，而目前全國供水總量2.7億立方米/日，其中，海水淡化所占比例微乎其微。在此過程中我國已自主研發(fā)、掌握多項(xiàng)海水淡化高、精、尖技術(shù)，已具備在海水淡化領(lǐng)域快速發(fā)展的條件和基礎(chǔ)?，F(xiàn)在所用的海水淡化方法主要有反滲透法、低溫多效法，目前應(yīng)用反滲透膜的反滲透法以其設(shè)備簡(jiǎn)單、易于維護(hù)和設(shè)備模塊化的優(yōu)點(diǎn)迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，逐步成為應(yīng)用最廣泛的方法。在海水淡化技術(shù)已成熟的今天，經(jīng)濟(jì)性是決定其廣泛應(yīng)用的重要因素。成本和投資費(fèi)用過高，一直被視為是海水淡化難以廣泛使用的主要問題。海水淡化的成本，包括藥劑費(fèi)、電費(fèi)、人員費(fèi)、維修費(fèi)以及投資折舊等等，加起來不低于每噸5元。海水淡化成本中，能源成本占到了三分之一，能源價(jià)格上漲，海水淡化成本也跟著上漲，此外還有人工成本的上漲。技術(shù)進(jìn)步帶來的成本降低，往往被物價(jià)上漲、人工、能源成本上升抵消了。因此，目前海水淡化成本下降的空間有限。需要改革現(xiàn)行的水資源制度，將海水淡化納入政府補(bǔ)貼配置范疇，由政府為海水淡化水進(jìn)入市場(chǎng)提供一定的補(bǔ)貼?；蛘咴谘睾５貐^(qū)，特別是沿海缺水地區(qū)和海島，加快建立能夠反映資源稀缺性、科學(xué)合理的水價(jià)形成機(jī)制，提高供水企業(yè)使用海水淡化水的積極性。十二五規(guī)劃再加速，把握關(guān)鍵設(shè)備公司投資機(jī)會(huì)。2012年2月，國務(wù)院辦公廳公布《關(guān)于加快發(fā)展海水淡化產(chǎn)業(yè)的意見》。4月26日，科技部發(fā)布《“十二五”海水淡化科技發(fā)展重點(diǎn)專項(xiàng)規(guī)劃（征求意見稿）》。征求意見稿在分析我國海水淡化產(chǎn)業(yè)形勢(shì)與需求的基礎(chǔ)上，提出了我國發(fā)展海水淡化產(chǎn)業(yè)的的總體目標(biāo)、重點(diǎn)任務(wù)、能力建設(shè)及保障措施等。到2015年，我國海水淡化能力達(dá)到220萬-260萬立方米/日，對(duì)海島新增供水量的貢獻(xiàn)率達(dá)到50%以上，對(duì)沿海缺水地區(qū)新增工業(yè)供水量的貢獻(xiàn)率達(dá)到15%以上；海水淡化原材料、裝備制造自主創(chuàng)新率達(dá)到70%以上；全國建成20個(gè)海水淡化示范城市；建成2個(gè)日產(chǎn)能5萬-10萬噸的國家級(jí)海水淡化重大示范工程和20個(gè)日產(chǎn)能萬噸級(jí)海水淡化示范工程，5個(gè)濃鹽水綜合利用示范項(xiàng)目。未來完善的海水淡化產(chǎn)業(yè)鏈，關(guān)鍵技術(shù)、裝備、材料研發(fā)和制造能力將達(dá)國際先進(jìn)水平。個(gè)股方面建議關(guān)注反滲透膜的生產(chǎn)廠商：南方匯通以及碧水源；反滲透關(guān)鍵設(shè)備高壓泵以及耐腐蝕管的廠商：海亮股份、久立特材、南方泵業(yè)；低溫多效法關(guān)鍵設(shè)備生產(chǎn)廠商：雙良節(jié)能。2、水質(zhì)監(jiān)測(cè)：受益于水質(zhì)提標(biāo)和污水運(yùn)營監(jiān)管投資水質(zhì)監(jiān)測(cè)行業(yè)受益于水質(zhì)提標(biāo)和污水運(yùn)營監(jiān)管投資。水質(zhì)提標(biāo)2012年7月1日，新的《生活飲用水衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)》開始實(shí)施。水質(zhì)指標(biāo)由GB5749-85的35項(xiàng)增加至106項(xiàng)，增加71項(xiàng)；修訂8項(xiàng)。對(duì)全部106項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)測(cè)，需要的設(shè)備、檢驗(yàn)和維護(hù)費(fèi)用高昂，實(shí)施困難。因此，在106項(xiàng)指標(biāo)中，將42項(xiàng)指標(biāo)列為常規(guī)指標(biāo)，這些指標(biāo)能反映水質(zhì)基本狀況，檢出率高，屬水質(zhì)監(jiān)測(cè)必檢項(xiàng)目；將64項(xiàng)指標(biāo)列為非常規(guī)指標(biāo)，這些指標(biāo)視地區(qū)、時(shí)間或特殊情況檢出狀況不同，由省級(jí)人民政府根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)際情況確定水質(zhì)非常規(guī)指標(biāo)的實(shí)施項(xiàng)目和日期，新標(biāo)準(zhǔn)中規(guī)定的106項(xiàng)指標(biāo)均要求強(qiáng)制執(zhí)行，在對(duì)飲用水水質(zhì)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，常規(guī)指標(biāo)和非常規(guī)指標(biāo)具有同等地位。污水運(yùn)營監(jiān)管投資促使行業(yè)加速增長(zhǎng)。我國水質(zhì)自動(dòng)監(jiān)測(cè)起步于1988年，經(jīng)過十幾年的發(fā)展，當(dāng)前監(jiān)測(cè)市場(chǎng)已漸豐滿。由于行業(yè)的政策依賴性及接納速度的限制，我國水質(zhì)監(jiān)測(cè)市場(chǎng)有其擴(kuò)容緩慢的特性。2011年的地表水水質(zhì)自動(dòng)監(jiān)測(cè)站建設(shè)和運(yùn)維市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)到7.5～8.5億元。隨著政策的刺激及日趨多元化的監(jiān)測(cè)需要，監(jiān)測(cè)市場(chǎng)增速將加速。2012年5月，在環(huán)境保護(hù)部、國家發(fā)展和改革委員會(huì)、財(cái)政部和水利部17日聯(lián)合發(fā)布的《重點(diǎn)流域水污染防治規(guī)劃》中特別提出了運(yùn)營監(jiān)管能力建設(shè)，規(guī)劃預(yù)計(jì)，在“十二五”期間污水運(yùn)營監(jiān)管領(lǐng)域的投資為27.4億元，我們預(yù)計(jì)每年的水質(zhì)監(jiān)測(cè)儀器新增需求將平均達(dá)到5億元。進(jìn)入門檻高，行業(yè)龍頭“依江割據(jù)”。據(jù)國家環(huán)境保護(hù)部統(tǒng)計(jì)，截至2011年底，中國取得環(huán)境污染治理設(shè)施運(yùn)維資格的單位中，有130家單位持有《自動(dòng)連續(xù)監(jiān)測(cè)正式》運(yùn)維證。其中，因?yàn)榈乇硭|(zhì)自動(dòng)監(jiān)測(cè)屬于環(huán)境自動(dòng)監(jiān)測(cè)，主要客戶是環(huán)保、水利、住建等政府部門，進(jìn)入門檻較高，因此參與的企業(yè)相對(duì)較少。在地表水水質(zhì)自動(dòng)監(jiān)測(cè)站建設(shè)和運(yùn)營維護(hù)領(lǐng)域，業(yè)績(jī)排名靠前的企業(yè)有北京尚洋東方環(huán)境科技股份有限公司、北京晟德瑞環(huán)境技術(shù)有限公司、河北先河環(huán)?？萍脊煞萦邢薰?。其中，北京尚洋環(huán)科已承建491個(gè)水質(zhì)自動(dòng)在線監(jiān)測(cè)站，市場(chǎng)占有率約30%，在行業(yè)中居于領(lǐng)先位置；北京晟德瑞累計(jì)承建地表水水質(zhì)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)200多套，河北先河環(huán)科承建系統(tǒng)約130套。在發(fā)展模式上，排名靠前的公司多為系統(tǒng)承建與儀器研發(fā)并重，在發(fā)展業(yè)務(wù)的同時(shí)注重領(lǐng)域融合與技術(shù)創(chuàng)新。在地域分布上，排名前十的公司有著“依江而建”的規(guī)律：多數(shù)企業(yè)地址位于重要的監(jiān)測(cè)流域附近，如珠江、長(zhǎng)江、湘江等。個(gè)股方面建議關(guān)注聚光股份、天瑞儀器、先河環(huán)保、華測(cè)檢測(cè)、雪迪龍等。3、節(jié)水領(lǐng)域：技術(shù)與市場(chǎng)制勝，看好行業(yè)龍頭快速發(fā)展耕地主產(chǎn)區(qū)水資源缺乏，農(nóng)業(yè)用水需求占比大，節(jié)水產(chǎn)業(yè)大有可為。在我國，38%的耕地主要分布在西北、華北、東北等北方地區(qū)，而干旱少雨導(dǎo)致我國北方地區(qū)水資源比較缺乏。在西北，50%以上的土地沒有灌溉就沒有農(nóng)業(yè)，而其他地區(qū)的土地沒有灌溉就不能保證糧食穩(wěn)產(chǎn)、高產(chǎn)。在我國，農(nóng)業(yè)用水占全社會(huì)用水需求的64.10%，比重較大，而一些發(fā)達(dá)國家農(nóng)業(yè)用水比例僅為50%左右，如北美和美洲中部農(nóng)業(yè)用水占49%，歐洲一些國家農(nóng)業(yè)用水僅占38%。農(nóng)業(yè)灌溉水利用系數(shù)和水分生產(chǎn)效率是衡量灌溉水利用是否節(jié)約高效的重要指標(biāo)，在我國農(nóng)業(yè)灌溉水利用系數(shù)僅為0.47，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家0.7—0.8的水平；水分生產(chǎn)效率僅為每方水生產(chǎn)糧食1.0公斤，遠(yuǎn)低于國際先進(jìn)水平的2.0公斤。農(nóng)業(yè)滴灌是節(jié)約農(nóng)業(yè)用水、提升水利用效率的有效途徑。典型的滴灌系統(tǒng)由水源工程、首部控制樞紐、輸配水管網(wǎng)和灌水器（滴頭及滴灌帶組成）四部分組成。滴灌是利用塑料管道將水通過直徑約10mm毛管上的孔口或滴頭送到作物根部進(jìn)行局部灌溉。它是目前干旱缺水地區(qū)最有效的一種節(jié)水灌溉方式，其水的利用率可達(dá)95％。滴灌較噴灌具有更高的節(jié)水增產(chǎn)效果，同時(shí)可以結(jié)合施肥，提高肥效一倍以上?？蛇m用于果樹、蔬菜、經(jīng)濟(jì)作物以及溫室大棚灌溉，在干旱缺水的地方也可用于大田作物灌溉。根據(jù)水利部數(shù)據(jù)，截至2011年底全國農(nóng)田有效灌溉面積達(dá)到61682千公頃，占全國耕地面積的51.4%。全國工程節(jié)水灌溉面積達(dá)到29179千公頃，占有效灌溉面積47.31%。其中噴、微灌面積5796千公頃，占有效灌溉面積9.40%。滴頭是滴灌系統(tǒng)的核心和關(guān)鍵部分。其作用是使毛管中壓力水流經(jīng)過細(xì)小的流道或孔眼，造成能量損失，減小壓力，變成水滴或微細(xì)流而均勻地分配于作物根區(qū)土壤。一個(gè)滴灌系統(tǒng)工作的好壞，最終取決于灌水器施水性能的優(yōu)劣，滴頭檔次和技術(shù)水平的高低，直接決定節(jié)水效果、出水量、滴灌管的適用范圍。因此，通常稱灌水器為滴灌系統(tǒng)的心臟。先進(jìn)高效灌溉技術(shù)應(yīng)用比例低，未來市場(chǎng)空間巨大。我國噴灌和滴灌面積的數(shù)量，以及占灌溉面積的比例都很小。60%的有效灌溉面積還在沿用傳統(tǒng)落后的灌溉方法。在工程節(jié)水灌溉面積中，采用噴滴灌等現(xiàn)代先進(jìn)節(jié)水灌溉技術(shù)的比例很低，絕大部分只是按低標(biāo)準(zhǔn)初步進(jìn)行了節(jié)水改造，輸水渠道的防滲襯砌率較低。美國的有效灌溉面積為3.83億畝，不足我國的一半，但噴灌和滴灌面積卻占87%左右。以色列80%以上的灌溉面積采用了先進(jìn)的滴灌技術(shù)，瑞典、英國、奧地利、德國、法國、丹麥、匈牙利、捷克、羅馬尼亞等國家，噴灌和滴灌面積占灌溉面積的比例都達(dá)到了80%以上。目前我國噴灌、滴灌面積占有效灌溉面積的比重僅為9.40%，距離節(jié)水農(nóng)業(yè)發(fā)達(dá)國家噴滴灌占80%的比例還有很大的差距。若將我國的噴灌、滴灌面積占有效灌溉面積的比重從9.40%提高至20%，噴、滴灌面積將增加6500千公頃，按每畝初始投入按700元（每公頃10500元）計(jì)算，滴灌節(jié)水改造的初始投入即達(dá)682億元，每年更換滴灌帶等的投入約150億元。技術(shù)與市場(chǎng)制勝，看好行業(yè)龍頭快速發(fā)展。節(jié)水灌溉行業(yè)是一個(gè)快速成長(zhǎng)的行業(yè)，目前國內(nèi)節(jié)水灌溉設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)500多家，但絕大多數(shù)企業(yè)規(guī)模小、產(chǎn)品質(zhì)量較差，真正實(shí)現(xiàn)專業(yè)化、系列化生產(chǎn)的規(guī)模大、實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)不超過20家。占據(jù)國內(nèi)節(jié)水灌溉行業(yè)絕大部分市場(chǎng)份額的企業(yè)主要有：新疆天業(yè)節(jié)水灌溉股份有限公司、大禹節(jié)水、北京綠源塑料聯(lián)合公司、楊陵秦川節(jié)水灌溉設(shè)備工程有限公司、甘肅瑞盛-亞美特高科技農(nóng)業(yè)有限公司等廠家；國外公司主要有以色列耐特費(fèi)姆公司、美國雨鳥公司等。個(gè)股方面推薦掌握核心技術(shù)及不斷擴(kuò)展市場(chǎng)份額的行業(yè)龍頭大禹節(jié)水、新疆天業(yè)。三、供水行業(yè)：運(yùn)營商圈地?cái)U(kuò)張為王，設(shè)備商受益水廠升級(jí)改造1、運(yùn)營商：新增供水能力未來變化不大，圈地?cái)U(kuò)張為王我國水務(wù)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)主體可分為五類：跨國水務(wù)公司、國有控股上市水務(wù)公司、國有非上市跨區(qū)域發(fā)展水務(wù)公司、國有非上市區(qū)域城市水務(wù)公司及民營企業(yè)。2010年底，全國城鎮(zhèn)供水總能力達(dá)3.87億立方米/日根據(jù)發(fā)改委及住建部最新“全國城鎮(zhèn)供水設(shè)施改造與建設(shè)十二五規(guī)劃及2020年遠(yuǎn)景目標(biāo)”，規(guī)劃至2015年底新增供水處理能力0.55億立方米/日，預(yù)計(jì)十二五期間年均增長(zhǎng)僅2-3%。其實(shí)自2000年之后國內(nèi)水務(wù)企業(yè)的全國“跑馬圈地”就已經(jīng)開始，水務(wù)企業(yè)跨區(qū)域橫向整合相同業(yè)務(wù)的企業(yè)，有兼并收購現(xiàn)有企業(yè)、以BOT方式建設(shè)新的水務(wù)項(xiàng)目等多種方式。威立雅、蘇伊士、首創(chuàng)股份、深圳水務(wù)等行業(yè)大型企業(yè)也通過多種途徑介入地方水務(wù)市場(chǎng)，通過跨區(qū)域業(yè)務(wù)拓展有效地?cái)U(kuò)大了企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模，增強(qiáng)了企業(yè)的實(shí)力。2、水務(wù)行業(yè)長(zhǎng)期以來存在地域壟斷的特點(diǎn)，造成了行業(yè)集中度和市場(chǎng)化程度較低位居國內(nèi)水務(wù)行業(yè)首位的首創(chuàng)股份2011年年報(bào)披露合計(jì)擁有處理能力近1300萬噸/日，服務(wù)人口約2800萬人，處理能力依然僅占全國處理能力的3.36%，占比非常低。我國水務(wù)行業(yè)市場(chǎng)集中度還很低，隨著水務(wù)市場(chǎng)化的推進(jìn)，兼并收購壁壘降低，大型水務(wù)集團(tuán)必將出現(xiàn)，行業(yè)集中度會(huì)逐步提高。3、設(shè)備工程商：受益水廠升級(jí)改造和管網(wǎng)更新改造供水水質(zhì)的提升將“倒逼”十二五期間水廠升級(jí)改造。按照2012年7月1日起要求強(qiáng)制實(shí)施的新版《生活飲用水衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)》要求(其中水質(zhì)檢驗(yàn)項(xiàng)目由原35項(xiàng)增加至107項(xiàng))，全國部分水廠凈化設(shè)施改造和技術(shù)升級(jí)尚有一定差距，需加快升級(jí)。目前，除上海、北京及江浙、珠三角區(qū)域部分發(fā)達(dá)城市開始實(shí)施提標(biāo)改造外，全國大部分地區(qū)水廠仍沿用1985年版的水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)目前市場(chǎng)價(jià)格，一個(gè)典型的10萬噸/日規(guī)模的水處理廠，進(jìn)行提標(biāo)所需投入約為600-700元每噸，整體投資6000-7000萬元。十二五期間住建部規(guī)劃升級(jí)供水能力0.67億立方米/日，占總供水能力15%，規(guī)劃投資465億元。從技術(shù)方面，北京郭公莊、上海羅涇、濟(jì)南玉清、鵲華、分水嶺等多個(gè)水廠均采用膜技術(shù)實(shí)施自來水工藝升級(jí)改造，因而這塊業(yè)務(wù)未來成長(zhǎng)較快。4、管網(wǎng)建設(shè)：投資額為十二五水務(wù)行業(yè)之最管網(wǎng)長(zhǎng)度逐年增加，管網(wǎng)污染風(fēng)險(xiǎn)增加。隨著城市化率的提高，城市人口的增長(zhǎng)，供水需求和供水規(guī)模逐年增長(zhǎng)，在未來的一段時(shí)期內(nèi)，供水管道總長(zhǎng)度、管網(wǎng)密度、節(jié)點(diǎn)數(shù)都將繼續(xù)增大。根據(jù)《中國水業(yè)市場(chǎng)研究報(bào)告（2012版）》的數(shù)據(jù)，2010年全國供水管道總長(zhǎng)度54萬公里，比2000年翻了一番多。從2008年開始，全國供水管網(wǎng)總長(zhǎng)度的建設(shè)速度保持在平均每年3萬公里，年均增幅約6.5%。目前，全國已有27個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）的城市居民用水供水管網(wǎng)到達(dá)率達(dá)到90%以上。管網(wǎng)老化、供水漏損、二次污染等問題突出。上世紀(jì)七八十年代是城鎮(zhèn)供水的集中建設(shè)期，使用了大量陶管、石棉水泥管、混凝土管和灰口鑄鐵管等劣質(zhì)管材。目前中國城市供水管網(wǎng)質(zhì)量普遍低劣，不符國標(biāo)的灰口鑄鐵管占50.80％，普通水泥管占13％，鍍鋅管等占6％。曾有專家指出，由水廠流經(jīng)管網(wǎng)到水龍頭時(shí)，水質(zhì)合格率約下降10％。相對(duì)于材質(zhì)較差的普遍性情況，我國城市供水管網(wǎng)老化問題己日益顯現(xiàn)，其中老城區(qū)問題尤為突出，供水管網(wǎng)鋪設(shè)時(shí)間大多在50年以上，長(zhǎng)期超限運(yùn)行，年久失修，老化嚴(yán)重，這部分管網(wǎng)約占全部管網(wǎng)長(zhǎng)度的6.2％。根據(jù)中國城鎮(zhèn)供水協(xié)會(huì)的不完全統(tǒng)計(jì)，1992年～2008年，全國城市供水管網(wǎng)平均漏損率從7.89％增加到17.92％。2008年建設(shè)部對(duì)全國408個(gè)城市的調(diào)查顯示，城市公共供水系統(tǒng)管網(wǎng)漏損率平均達(dá)21.5％，2010年在29個(gè)有統(tǒng)計(jì)結(jié)果的省區(qū)中，公共供水管網(wǎng)的平均漏損率高于30％的有2個(gè)省(區(qū))，大于20％的有貴州吉林、黑龍江．內(nèi)蒙．海南．湖北．河南云南8個(gè)省(區(qū))，個(gè)別城市甚至高達(dá)50％。隨著城鄉(xiāng)區(qū)域供水的發(fā)展，鄉(xiāng)鎮(zhèn)范圍內(nèi)供水管網(wǎng)漏損率也有進(jìn)一步增加的趨勢(shì)。由于管網(wǎng)設(shè)施老化，導(dǎo)致在配水過程中造成二次污染，主要表現(xiàn)在以下方面：一是由于出廠水的化學(xué)穩(wěn)定性和生物穩(wěn)定差，管網(wǎng)水中渾濁度、鐵、錳濃度升高，造成超標(biāo)；二是余氯會(huì)與出廠水中的有機(jī)物發(fā)生反應(yīng)，管網(wǎng)水中的余氯含量大大降低，進(jìn)而減弱了管網(wǎng)水的生物安全性，尤其是地級(jí)城市的問題突出。根據(jù)對(duì)184個(gè)大中城市的不完全統(tǒng)計(jì)，2010年管網(wǎng)水質(zhì)發(fā)生二次污染達(dá)4000次以上。新建管網(wǎng)以及升級(jí)改造投資為十二五水務(wù)行業(yè)之最。和在這種形勢(shì)下，供水管網(wǎng)的維護(hù)和管理，不論是歷史欠賬的償還，還是新增需求的壓力，所面臨的挑戰(zhàn)都將日益嚴(yán)峻。隨著供水管網(wǎng)的不斷建設(shè)，我國供水服務(wù)的覆蓋范圍得以大幅提升,但管網(wǎng)老化引起的漏損問題尚未得到有效解決，舊管網(wǎng)的升級(jí)改造也將是一個(gè)長(zhǎng)期的過程。管網(wǎng)改造方面，廣東（8277公里）、湖北（7917公里）、湖南（5562公里）名列前3；在新建管網(wǎng)方面，江蘇（17450公里）、安徽（14229公里）、廣東（13023公里）位居前3?！兑?guī)劃》指出，在管網(wǎng)更新改造方面，要對(duì)使用年限超過50年和灰口鑄鐵管、石棉水泥管等落后管材的供水管網(wǎng)進(jìn)行更新改造，共計(jì)9.23萬公里。新建管網(wǎng)方面，新建管網(wǎng)長(zhǎng)度共計(jì)18.53萬公里，其中設(shè)市城市6.79萬公里，縣城5.77萬公里，重點(diǎn)鎮(zhèn)5.97萬公里。十二五期間新建和改造管網(wǎng)的投資合計(jì)2678億元，占項(xiàng)目總投資的65％左右，成為“十二五”供水設(shè)施改造與建設(shè)項(xiàng)目的最重要環(huán)節(jié)。個(gè)股方面建議關(guān)注行業(yè)龍頭新興鑄管。四、污水處理行業(yè)：工業(yè)污水處理細(xì)分行業(yè)加速發(fā)展，膜法水處理受益項(xiàng)目升級(jí)與再生水市場(chǎng)爆發(fā)1、城鎮(zhèn)污水水處理項(xiàng)目增速放緩，工業(yè)污水處理細(xì)分行業(yè)加速發(fā)展未來新建城鎮(zhèn)污水水處理項(xiàng)目速度將會(huì)減緩。十二五期間污水處理能力規(guī)劃每年平均增長(zhǎng)10.8%，遠(yuǎn)低于十一五期間的16.9%。而根據(jù)規(guī)劃，新增污水處理能力的重點(diǎn)將由東部城市和主要大中城市逐步向中西部地區(qū)及東部縣、鎮(zhèn)傾斜，新增污水處理設(shè)施的平均規(guī)模將相應(yīng)縮小。基于我們對(duì)住建部的季度統(tǒng)計(jì)分析，自2010年起，在建水處理項(xiàng)目總數(shù)和在建項(xiàng)目平均規(guī)模都呈現(xiàn)了持續(xù)下降趨勢(shì)。工業(yè)廢水污染治理日趨重視，廢水治理投資快速增長(zhǎng)。隨著中國經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，工業(yè)化水平的提高，工業(yè)廢水對(duì)環(huán)境的污染日益加劇。近年來環(huán)境污染事故的發(fā)生也多為工業(yè)污水事故。2002-2010年工業(yè)廢水治理投資復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)14%。十二五期間工業(yè)廢水污染治理投資總需求約為1250億元左右。環(huán)保部發(fā)布《關(guān)于環(huán)保系統(tǒng)進(jìn)一步推動(dòng)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》中稱，“十二五”期間，要將污水處理廠脫氮除磷等升級(jí)改造和中小城鎮(zhèn)污水處理，高濃度難降解工業(yè)廢水處理等作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域“十二五”期間工業(yè)廢水污染治理投資總需求約為1250億元左右，年均治理投資約為250億元左右。未來工業(yè)廢水處理的方向首先是提高運(yùn)行管理的技術(shù)水平。在節(jié)能減排的大背景下，今后的運(yùn)行方式將由定性轉(zhuǎn)向定量運(yùn)行轉(zhuǎn)變。工業(yè)廢水的系統(tǒng)化解決也是未來趨勢(shì)之一，即從清潔生產(chǎn)到廢水處理最后至回用的各個(gè)環(huán)節(jié)，使工業(yè)廢水從源頭減量化、處理無害化再到資源化。個(gè)股方面建議關(guān)注工業(yè)廢水工程龍頭，特別在煤化工、石油化工、電力領(lǐng)域擁有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的萬邦達(dá)，以及具有工業(yè)廢水深度處理能力，專注電力、石化等細(xì)分市場(chǎng)的巴安水務(wù)。2、再生水：十二五中水會(huì)用率提高至15%，市場(chǎng)潛力巨大再生水指的是對(duì)處理過的污水進(jìn)一步深度處理，使其可以再循環(huán)利用，再生水是對(duì)水資源的一種補(bǔ)充。再生水是由污水深度處理而來，如果要達(dá)到供水標(biāo)準(zhǔn)，成本將遠(yuǎn)較普通供水水費(fèi)高，不經(jīng)濟(jì)。因此中國再生水的水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)供水低，主要用在城市雜用水、工業(yè)用水等對(duì)水質(zhì)要求不高的項(xiàng)目。低標(biāo)準(zhǔn)再生水的生成成本遠(yuǎn)小于標(biāo)準(zhǔn)供水成本，在城市園林用水、洗車、沖廁等特定領(lǐng)域的使用上和標(biāo)準(zhǔn)供水幾乎沒有區(qū)別。再生水的利用既節(jié)約了用戶成本，又節(jié)約水資源，是應(yīng)該大力提倡的產(chǎn)業(yè)。再生水價(jià)格一般為自來水的1/3約為0.5元/噸，再生水是污水處理的副產(chǎn)品，其生產(chǎn)成本比較低，再生水毛利率能夠達(dá)到80％以上。城市雜用水和工業(yè)用水是再生水市場(chǎng)的主要使用領(lǐng)域。再生水市場(chǎng)可以分為中水回用和工業(yè)廢水再利用。中水回用主要是指城市污水或生活污水經(jīng)處理后達(dá)到一定的水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，可在一定范圍內(nèi)重復(fù)使用的非飲用水，其水質(zhì)指標(biāo)低于飲用水水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，高于污水允許排入地面水體排放標(biāo)準(zhǔn)，一般用于廁所沖洗、園林和農(nóng)田灌溉、道路保潔、洗車、城市噴泉、冷卻設(shè)備補(bǔ)充用水以及地下水回灌等。而工業(yè)廢水再利用指通過特殊處理將處理后的水用于再生產(chǎn)。再生水的合理利用可以一定程度上緩解水源緊張的壓力。目前在全國運(yùn)營污水廠中有284座有再生水設(shè)計(jì)，其中使用方向?yàn)槌鞘须s用水和工業(yè)用水的占比最大，分別為33.45％和23.24％。經(jīng)濟(jì)性是提升再生水利用率的重要因素。再生水合理利用不但有很好的經(jīng)濟(jì)效益，而且其社會(huì)和生態(tài)效益也是巨大的。首先，隨著城市自來水價(jià)格的提高，再生水運(yùn)行成本的進(jìn)一步降低（再生水生產(chǎn)成本遠(yuǎn)低于海水凈化成本（5.0～7.0元/噸）與南水北調(diào)源水價(jià)格（2.18～3.90元）），以及回用水量的增大，經(jīng)濟(jì)效益將會(huì)越來越突出。中國目前再生水利用率還較低，其主要原因有：1）再生水需要專門的再生水管網(wǎng)運(yùn)送，而目前無論是市政管道還是房產(chǎn)內(nèi)管網(wǎng)都沒有預(yù)留再生水管網(wǎng)，令再生水的利用范圍受限；2）國家對(duì)再生水的利用只是鼓勵(lì)，缺乏強(qiáng)制性規(guī)定；2）自來水價(jià)格較低，居民和工商業(yè)用戶的承受能力都較強(qiáng)，使得用戶新建管網(wǎng)并轉(zhuǎn)用再生水的動(dòng)力不夠。再生水的應(yīng)用日趨廣泛，我們看好其長(zhǎng)期前景。世界各國對(duì)中水的回用十分重視，美國、日本、以色列等國的中水回用已有相當(dāng)?shù)乃?。其中以色列的中水回用比例接近三分之二，而中國的中水回用率低?0%。發(fā)改委與住建部計(jì)劃在十二五期間增加2676萬立方米/日的處理，將比例提高至15%。其中，缺水型城市在再生水利用領(lǐng)域需求更高，根據(jù)北京市規(guī)劃，“十二五”期間，北京中心城區(qū)污水處理廠將全部升級(jí)改造為再生水廠，新建污水處理廠全部按再生水廠建設(shè)，中心城區(qū)污水處理率將達(dá)到98%，再生水利用率將達(dá)到75%。隨著自來水價(jià)格的上升和水資源的日益緊張，再生水的應(yīng)用將越來越廣泛，我們看好其長(zhǎng)期前景。3、設(shè)備工程商：膜法水處理技術(shù)廠商是最大收益者（1）膜法水處理技術(shù)是市政污水處理的最優(yōu)解決方案膜技術(shù)的主要優(yōu)點(diǎn)在于較高的出水水質(zhì)、較小的占地面積、較少的污泥產(chǎn)出(污泥處置也被列為十二五污水處理規(guī)劃的控制性指標(biāo))以及相對(duì)簡(jiǎn)單的運(yùn)行管理。膜生物反應(yīng)器污水處理技術(shù)于上世紀(jì)60年代產(chǎn)生于美國，其主要工藝原理是用超/微濾膜分離技術(shù)取代傳統(tǒng)活性污泥法的二沉池和常規(guī)過濾單元。相對(duì)傳統(tǒng)污水處理方法，膜技術(shù)在出水水質(zhì)和穩(wěn)定性上具有明顯優(yōu)勢(shì)，我們預(yù)計(jì)其在新增的污水處理規(guī)模、現(xiàn)有污水廠升級(jí)改造以及再生水利用方面市場(chǎng)廣闊，從而提高該技術(shù)在整體污水處理上所占的份額。并且MBR技術(shù)因?yàn)樵谀ど锓磻?yīng)池中同時(shí)進(jìn)行生化和過濾（化學(xué)和物理反應(yīng)），節(jié)約了土地，適用于（特別是中心城區(qū)的）污水處理廠升級(jí)改造。（2）現(xiàn)有污水產(chǎn)能升級(jí)改造和再生水增長(zhǎng)將直接推動(dòng)膜技術(shù)的使用中國的供水與水處理設(shè)施已經(jīng)歷了十一五期間的一輪高速擴(kuò)張，目前水處理設(shè)施的規(guī)模已不是當(dāng)前的主要矛盾，質(zhì)的提升將轉(zhuǎn)而成為下一階段的主題。因此我們認(rèn)為水處理設(shè)備將在新一輪的水處理設(shè)施更新升級(jí)中受益最大。從膜設(shè)備最主流的MBR的應(yīng)用下游市場(chǎng)來看，2010年全球MBR市場(chǎng)以市政污水處理為主，約為2.16億美元；垃圾滲濾液市場(chǎng)約占到1800萬美元；其余1億美元?jiǎng)t來自工業(yè)污水處理和其他污水處理。根據(jù)規(guī)劃，至2015年全國再生水規(guī)模將達(dá)到3885萬噸/日，比“十一五”末增長(zhǎng)221%，復(fù)合增速26.2%。再生水利用設(shè)施投資規(guī)模將達(dá)到304億元。另外，還有產(chǎn)能合計(jì)2,611萬噸/日的污水處理廠需升級(jí)改造，計(jì)劃投資137億元。從北京的情況來看，在污水處理廠大規(guī)模向再生水廠改造的過程中，碧水源及其膜技術(shù)（MBR和CMF）占據(jù)了絕大部分市場(chǎng)份額，為膜技術(shù)的適用性提供了佐證?；仡橫BR技術(shù)在國際市場(chǎng)上的發(fā)展道路，我們認(rèn)為其主要的驅(qū)動(dòng)力比如法規(guī)/政策、成本下降、水資源稀缺、市場(chǎng)對(duì)MBR技術(shù)的信心以及市政污水處理的需求等，與當(dāng)前推動(dòng)MBR在中國發(fā)展的因素如出一轍。從這個(gè)角度看，考慮到中國的水資源和水污染問題更為嚴(yán)重，MBR技術(shù)在中國有望復(fù)制并加快其在國際上的發(fā)展軌跡。對(duì)于水質(zhì)敏感度高的地區(qū)（如污染嚴(yán)重或涉及飲用水源的湖泊、河流等），以及水資源緊張需要依靠再生水的地區(qū)，MBR和其他膜技術(shù)都有廣闊的市場(chǎng)空間。（3）膜法水處理技術(shù)滲透率仍較低，未來市場(chǎng)潛力巨大中國膜技術(shù)水處理應(yīng)用領(lǐng)域現(xiàn)階段主要集中于供水、污水/廢水處理以及回用領(lǐng)域。以MBR為代表的膜技術(shù)正在快速擴(kuò)大其在污水處理領(lǐng)域的市場(chǎng)份額。根據(jù)中國水網(wǎng)的調(diào)查數(shù)據(jù)，我國首座萬噸以上規(guī)模的MBR（膜生物反應(yīng)器）市政污水處理項(xiàng)目?jī)H僅誕生在2006年，此后其應(yīng)用速度和市場(chǎng)容量增長(zhǎng)迅速，2007年市場(chǎng)容量為15萬噸/日、2008年為40萬噸/日、2009年為60萬噸/日、2010年為103萬噸/日（按已運(yùn)行項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)），而2010年底所有膜技術(shù)在市政領(lǐng)域的市場(chǎng)容量約為340萬噸/日。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2010年12月31日，中國已建或在建的規(guī)模以上(5000噸/日處理量)膜法水資源解決方案中，市政污水處理及回用領(lǐng)域達(dá)到189.95萬噸/日以上，市政給水凈化達(dá)到109.63萬噸/日以上，海水淡化領(lǐng)域則達(dá)到74.82萬噸/日以上。膜技術(shù)市場(chǎng)份額較小，未來上升空間巨大。膜技術(shù)占整個(gè)市政污水處理市場(chǎng)的份額不到3%。MBR則占膜技術(shù)污水處理能力的1/3，未來上升空間巨大。從技術(shù)和操作層面看，MBR在中國能從無到有高速發(fā)展，本身就證明了其在市政污水處理方面的競(jìng)爭(zhēng)力。隨著國內(nèi)公司工程經(jīng)驗(yàn)的累計(jì)、工藝的進(jìn)步、膜材料的國產(chǎn)化，建設(shè)和運(yùn)營成本有進(jìn)一步下降的空間；越來越多的成功示范項(xiàng)目也起到了很好的宣傳效果；多方面共同作用下，MBR和膜技術(shù)在污水處理上的市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步快速提升。膜處理設(shè)備作為水處理中劃時(shí)代的技術(shù)，相較傳統(tǒng)的水處理技術(shù)擁有出水質(zhì)量高的先天優(yōu)勢(shì)，在市政污水處理、供水與工業(yè)廢水處理再生領(lǐng)域應(yīng)用前景廣闊；在整體污水處理與供水標(biāo)準(zhǔn)提高、再生水利用率提升的產(chǎn)業(yè)升級(jí)過程中將得到較快增長(zhǎng)。從污水資源化的角度看，我們認(rèn)為“十二五”再生水計(jì)劃的提出將直接拉動(dòng)膜技術(shù)尤其是MBR在市政污水領(lǐng)域的規(guī)模，預(yù)計(jì)2015年膜技術(shù)將占到再生水一半以上份額。我們預(yù)計(jì)，僅市政領(lǐng)域十二五期間膜處理設(shè)備的市場(chǎng)空間就可達(dá)370億元。水價(jià)上漲將促進(jìn)水處理行業(yè)的技術(shù)升級(jí)。供水價(jià)格在當(dāng)前水平上提高10-20%即可彌補(bǔ)膜處理增加的供水運(yùn)營成本。水價(jià)的上升將改善目前水處理企業(yè)的經(jīng)營狀況，有利于水處理行業(yè)的升級(jí)改造，從而有推動(dòng)膜設(shè)備在行業(yè)中的滲透率。從供水端考慮，目前我國供水端處于水質(zhì)提標(biāo)階段，而采用膜技術(shù)處理可完全達(dá)到新版《生活飲用水衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)》的要求，但采用膜處理會(huì)相應(yīng)增加供水運(yùn)營成本約0.3元至0.5元每立方米。在目前水廠本身盈利前景堪憂的情況下，供水廠完成技術(shù)升級(jí)需完全依賴政府補(bǔ)貼，使得目前的自來水提標(biāo)僅停留在上海、北京、江浙及珠三角部分較富裕城市。而在污水處理端，增加的污水處理費(fèi)也可集中補(bǔ)貼污水處理廠升級(jí)設(shè)備的部分成本。對(duì)于再生水，上升的水價(jià)與污水處理價(jià)格將提高使用原水的成本，從而促使更多企業(yè)傾向于使用再生水降低生產(chǎn)成本。（4）高性價(jià)比與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)是國內(nèi)膜技術(shù)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)：國內(nèi)廠商的膜技術(shù)已經(jīng)基本達(dá)到國際領(lǐng)先水平。政府的大力推動(dòng)與中國水污染的嚴(yán)重性是膜技術(shù)在中國快速發(fā)展成熟的重要原因，自2005年起國家陸續(xù)頒布產(chǎn)業(yè)政策明確將膜設(shè)備列為國家支持的節(jié)水節(jié)能設(shè)備，并已列入十二五新材料規(guī)劃。國際廠商如通用電氣、西門子、陶氏等憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)較早地介入了國內(nèi)膜法水處理市場(chǎng)，并在市政與工業(yè)領(lǐng)域獲得承認(rèn)，然而對(duì)于國際企業(yè)，膜處理設(shè)備只占其中國業(yè)務(wù)較小的一部分。中國的膜技術(shù)發(fā)展相對(duì)較晚但發(fā)展迅速，目前已經(jīng)具備了世界領(lǐng)先的施工與應(yīng)用能力。根據(jù)國際水協(xié)會(huì)(InternationalWaterAssociation，簡(jiǎn)稱IWA)，截止2010年，世界前五大規(guī)模的MBR應(yīng)用中，中國境內(nèi)占據(jù)三席，并主要采用國內(nèi)企業(yè)技術(shù)實(shí)施。國內(nèi)廠商的產(chǎn)品甚至獲得國際廠商的青睞：例如津膜科技的微濾裝置已成為摩托羅拉公司和麥當(dāng)勞連鎖集團(tuán)在亞太地區(qū)唯一指定的飲用水凈化設(shè)備?價(jià)格優(yōu)勢(shì)：國內(nèi)廠商的膜產(chǎn)品價(jià)格遠(yuǎn)低于國際企業(yè)價(jià)格?！秶噎h(huán)境保護(hù)“十二五”科技發(fā)展規(guī)劃》明確提出了水處理設(shè)備提高國產(chǎn)化、降低成本的要求。膜設(shè)備的核心組件——膜絲的紡制過程為膜設(shè)備制造的關(guān)鍵步驟，而其中又以膜配方最為核心，膜配方直接決定了膜材料開孔的均勻性和穩(wěn)定性，對(duì)膜材料是否能起到