2018年漫畫行業(yè)研究報告

2018年漫畫行業(yè)研究報告目錄索引一、漫畫行業(yè)：移網(wǎng)漫畫快速崛起，商模仍未成熟.41行業(yè)概況：217年用有望破億，網(wǎng)絡(luò)漫市前景廣闊.42商業(yè)模式：直接付式仍在探索，版權(quán)發(fā)極推進.53競爭格局：垂直類畫P對比，快看日活用千萬級 8二、快看漫畫：專注C打造頭部，內(nèi)容付費版權(quán)衍生正在開發(fā) 101內(nèi)容為王：憑原創(chuàng)異軍突起，產(chǎn)品緊年人喜好.1011新媒體時代下，爆款大V入駐助推用戶快速長 1012顏值符號條漫輕娛樂，受眾突破二次圈層.13引進日漫，改編頁漫內(nèi)容升級打造全民平臺.132核心壁壘：堅持嚴選內(nèi)容，培育新漫人才 1521生產(chǎn)、采編、營銷包打磨產(chǎn)品三環(huán)節(jié)優(yōu)盡顯.1522薪酬流量降低作者失率，V社區(qū)培養(yǎng)漫畫星 163盈利分析：商業(yè)模晰，內(nèi)容付費和版運齊頭并進.1731內(nèi)容付費：“付費提看”謹慎推進，仍用體驗為主.1732版權(quán)運營：圖書周邊嘗試，影視、動漫游全方位開發(fā).18三、從韓國漫畫分快消費和孵化前景，看來增長可觀.201消費價值：225年預(yù)內(nèi)容付費營收區(qū)間3844億元.202孵化價值：韓漫影編為例，女性漫P價值容小覷 22風險提示.23圖表索引圖：我國漫畫行業(yè)發(fā)歷程：傳統(tǒng)紙漫網(wǎng)漫移動網(wǎng)漫.4圖：主流垂直漫畫移客戶端上線時間.4圖：213017年我互聯(lián)網(wǎng)漫畫行業(yè)用規(guī)模.5圖：210016年我動漫行業(yè)產(chǎn)值.5圖：網(wǎng)絡(luò)漫畫行業(yè)產(chǎn)鏈：漫畫創(chuàng)作、平分以及版權(quán)運營.6圖：網(wǎng)絡(luò)漫畫版權(quán)開五大方式特點及代作品.7圖：截止017年10月漫畫類PP下載量統(tǒng)計P10 8圖：2172移動動漫場季度活躍用戶滲率TP10 8圖：“騰訊動漫”、快看漫畫、有妖氣及漫畫島網(wǎng)絡(luò)搜索熱度.9圖1：014年12月在浪微博上為快看吸流的部分作品.10圖1：快看漫畫PP的用戶規(guī)模（單位：人） 圖1：快看漫畫特點：值符號條漫輕娛樂.12圖1：快看漫畫作品首推薦封面截圖.12圖1：條漫和傳統(tǒng)頁漫覺效果對比圖.13圖1：公司作品分類圖及男女用戶差別推圖.14圖1：快看漫畫條漫制流程成熟，完成需周.15圖1：016年207年4月照明商店關(guān)鍵詞百度搜索指數(shù).16圖1：公司部分簽約作者.17圖1：快看漫畫用戶畫：性別、年齡、消能力.18圖2：015年韓國條漫Webon市場規(guī)模 20圖2：韓國漫畫線上閱月支付金額（截止06年）.21圖2：011數(shù)字閱讀PP月活躍用戶規(guī)模10 21表：主要網(wǎng)絡(luò)漫畫平的內(nèi)容付費模式及價.7表：216年下半年開網(wǎng)絡(luò)漫畫行業(yè)最新資態(tài).7表：快看、騰訊動漫有妖氣、漫畫島典漫畫PP對比分析 9表：截止017年11月部分公司合作網(wǎng)紅漫者及其粉絲數(shù)（萬）.表：傳統(tǒng)頁漫和條漫較.13表：快看平臺引進日推薦榜TP10 14表：快看漫畫歷史融信息.16表：截止017年11月V社區(qū)部分直播作者及熱度 17表：截止017年11月平臺熱度過50億的漫畫品.18表1：快看漫畫出版圖代表作品銷量成績.19表1：快看漫畫授權(quán)作影視動畫開發(fā)情況.20表1：快看205年內(nèi)容付費收入測算.22表1：不完全統(tǒng)計下成的韓漫影視改編.22一漫畫行業(yè)移動網(wǎng)絡(luò)漫畫快速崛起商業(yè)模式仍未成熟1行業(yè)概況：217年用有望破億，網(wǎng)絡(luò)漫市前景廣闊在技術(shù)革新和消費娛樂方式轉(zhuǎn)變的帶動下，我國漫畫經(jīng)歷了傳統(tǒng)的紙漫互聯(lián)網(wǎng)移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展歷程當前正處于移動網(wǎng)漫的爆發(fā)時期。著互聯(lián)網(wǎng)的興起網(wǎng)絡(luò)漫畫憑借其傳播速度更快、渠道更豐富、受眾面更廣等比較優(yōu)勢對原有的紙質(zhì)漫畫期刊造成了很大的沖擊，國家新聞出版局數(shù)據(jù)顯示，我國動漫期刊總印數(shù)和總印張年分別下降%和3.0%，漫畫傳統(tǒng)紙媒行業(yè)下滑嚴重。圖：我國漫畫行業(yè)發(fā)歷程：傳統(tǒng)紙漫網(wǎng)漫移動網(wǎng)漫資料來源：《中國網(wǎng)絡(luò)漫畫出版發(fā)展報告》，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心相比而言網(wǎng)絡(luò)漫畫發(fā)展迅速，各企業(yè)積極布局，特別是在移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，移動端正成為漫畫領(lǐng)域的主戰(zhàn)場。騰訊、網(wǎng)易、微博等傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)布局漫畫領(lǐng)域，掌閱、愛奇藝和閱文增設(shè)漫畫頻道以及網(wǎng)絡(luò)運營商中國移動下設(shè)咪咕動漫和電信的愛動漫自214起涌現(xiàn)一垂漫閱讀AP如看布、漫，不受時間和地點限制的移動網(wǎng)漫，以短平快的形態(tài)滿足人們碎片化閱讀的需求，成為主發(fā)趨，大C網(wǎng)平如易、騰漫也紛向動端。圖：主流垂直漫畫移客戶端上線時間資料來源：極光大數(shù)據(jù)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心根據(jù)三文娛調(diào)查06年我國付費漫畫市場模有2億元但根據(jù)速途究院統(tǒng)計信息我國網(wǎng)絡(luò)漫用規(guī)模一直呈增長趨勢從013年的228萬人增長到2016年705萬人017年計這一數(shù)字破億著戶付費習慣的逐步養(yǎng)付費率提高付費漫畫市場將來快速增長期據(jù)產(chǎn)業(yè)究的017年動漫行業(yè)值將到50億泛樂趨下漫產(chǎn)的速展示整個產(chǎn)業(yè)鏈游容頭漫畫業(yè)展力大。圖：213017年我互聯(lián)網(wǎng)漫畫行業(yè)用規(guī)模資料來源：速途研究院，新漫榜，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖：210016年我動漫行業(yè)產(chǎn)值100100

32.0%

動漫產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值（億元） 增速12001000

1328

35.0%30.0%100806040

471

622

22.2%760

87114.6% 14.8%

20.0%

10.7%

25.0%20.0%15.0%10.0%20

5.0%0210 211 212 213 214 215 216

0.0%資料來源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心2商業(yè)模式：直接付式仍在探索，版權(quán)發(fā)極推進互聯(lián)網(wǎng)漫畫產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)主要包括漫畫創(chuàng)作、平臺分發(fā)以及版權(quán)運營，在漫畫行業(yè)由紙媒互聯(lián)網(wǎng)-移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的過程中，各環(huán)節(jié)都在經(jīng)歷變革。在漫畫創(chuàng)作端，從日漫大批引進到國漫的積極扶持，原創(chuàng)國產(chǎn)漫畫目前正快速崛起，根據(jù)《中國網(wǎng)絡(luò)漫出發(fā)報截至06年各大站畫品有15左右網(wǎng)漫作者9多人漫分環(huán)受動互網(wǎng)影，畫色黑白漫擴展至彩色漫，漫畫形式由傳統(tǒng)翻頁漫畫擴展至條漫；在版權(quán)運營方面，由傳統(tǒng)的版周手轉(zhuǎn)發(fā)力視戲動編。圖：網(wǎng)絡(luò)漫畫行業(yè)產(chǎn)：漫畫創(chuàng)作、平分以及版權(quán)運營資料來源：廣發(fā)證券發(fā)展研究中心網(wǎng)絡(luò)漫畫平臺主要有三大商業(yè)之道，內(nèi)容付費、版權(quán)開發(fā)以及廣告收入，其中內(nèi)容付費和衍生為核心模。漫畫付費仍處于試水階段，成熟的付費模式仍待探索。從國內(nèi)各漫畫平臺看，免費作品仍占據(jù)主流，但各大型漫畫平臺均在積極推行漫畫付費模式，對標網(wǎng)文市場基本模式為按話付費，由于漫畫行業(yè)與網(wǎng)絡(luò)文學的閱讀人群、作品更新頻率有很大差別，漫畫行業(yè)無法完全照搬網(wǎng)絡(luò)文學成熟的付費模式，在按話付費的基礎(chǔ)上，各平臺融了VP會等就費新元。 按話付費模式：各平臺采取的最基本模式，先免費閱讀若干話，從某一章節(jié)后要購買閱讀券、金幣等不同形式的產(chǎn)品才能解鎖后續(xù)話。這種模式最大的優(yōu)勢是可以準確地計算單個漫畫作品的收入，平臺和作者之間的分層也更清晰，問題在平上部人較低作難推這模式。 VP會員模式：免費閱讀或享受折扣。開通年包月的會可以免閱按話付費的漫畫作品，如掌閱，或者專門界定一定的作品只有會員有權(quán)限閱讀，如有妖氣，另外有妖氣會員在購買按話付費作品還可以享受折扣。這種模式下可以將更多作品納入付費模式中，開通會員可以閱讀更多產(chǎn)品，用戶更有支付意愿問在難明會員入各者間分配例。 提前看模式：付費提前看或會員提前看。類似視網(wǎng)站的付費方式，具體開展方式最新章節(jié)可以等待其免費，也可以會員提前解鎖新話，如有妖氣（目前已取消?；騿沃Ц断茸x如看畫。 等就免費模式鑒韓國Kaao旗“等就費模式先免費后費或才能閱讀鎖定章節(jié)比從第20話開始付費，么所有用戶看到第話時，面臨著兩個選擇，是券繼續(xù)閱讀，二是等待3天后，選擇任意1話免費看3天，閱讀該章節(jié)時，即開始下一輪的等待計時。這種模式不僅付費的啟點交了戶同于提用的用了看更鎖的畫，會按閱開下輪等待間快下話。表：主要網(wǎng)漫畫平的內(nèi)容付費模式及漫畫平臺 內(nèi)容付費模式 價格快看畫 按話部作提部分作）有妖氣 按話付費會員享折扣（部分作品；會員免讀部作）騰訊漫 按話部作免（作品；式取消

單話格09068分作必付部品付費搶看單話格024096會員92折惠會0元/月，8元年每券話永券049張，閱券019元等就免費載鎖話等3天掌閱漫）按話費員費（部作） 單話格09029元會員10元月98元年網(wǎng)易畫 按話付費會員享折扣（部分作品；會員免讀部作）

單話格會：0元月90元年資料來源：快看，有妖氣，騰訊動漫，掌閱，網(wǎng)易漫畫，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心在泛娛樂浪潮下，資本助力，P版權(quán)衍生開發(fā)將成為漫畫行業(yè)增長的又一大動力。漫畫巧妙結(jié)合多種形態(tài)文化特征，打造出不同形式的文化產(chǎn)品，資本的快速涌入在加速容產(chǎn)同促進漫內(nèi)與有P產(chǎn)業(yè)的而漫畫產(chǎn)業(yè)鏈截止2017年10，漫平的資多進入B輪及C的后階段。從目前來看。漫畫延伸主要有三大方面：（1）影視作品，即改編成電影或電視劇，《萬冷話等（2畫漫畫形最接以改一般首先改為畫始如騰動一之《狐小3游戲，如《兄、血》。圖：網(wǎng)絡(luò)漫畫版權(quán)開五大方式特點及代作品資料來源：廣發(fā)證券發(fā)展研究中心表：217年網(wǎng)絡(luò)漫畫平臺最新融資動態(tài)平臺 融資時間 融資信息獲得復興銳正資本、騰訊、凱泰資本、Cheuc漫漫畫

20171

Venues元本的PeA數(shù)萬民融資20173 獲得和的A輪萬人幣資豆腐20171獲得的A輪千民幣資漫畫島 20176 獲得山的B輪萬人幣資暴走畫20178漫畫島20179快看20172獲得泰道酷豆暴走畫20178漫畫島20179快看20172原創(chuàng)想劃國化略獲得Cauenamn人化業(yè)金資本D輪資117億數(shù)據(jù)來源：迷途研究院，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心3競爭格局：垂直類畫pp對比，快看日活用萬級快看漫畫在用戶規(guī)、戶活躍度、用戶粘等方面均處于漫畫P市場前列，與騰訊動漫漫畫島位于直漫畫網(wǎng)絡(luò)平臺第梯隊根據(jù)看方017年2，看立年左右總戶累已近1億月近000萬日躍用戶00國15漫畫PP中第為長快清全彩原創(chuàng)畫臺。圖：截止017年10月漫畫類PP下載量統(tǒng)計P102000220002000100010005000

3

6

5 2 資料來源：速途研究院，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖：2172移動動漫場季度活躍用戶滲率TP1050.0%

40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%

%%

%%%%資料來源：易觀數(shù)據(jù)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心根據(jù)上載、戶透率信，們?nèi)€代性垂畫pp進對比分析，騰訊動漫、快看漫畫、有妖氣、漫畫島百度搜索指數(shù)如下圖，其中快看漫畫搜熱最展快。圖：“騰訊動”、快看漫畫、有妖氣及漫畫島網(wǎng)絡(luò)搜索熱度資料來源：百度指數(shù)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心表：快看、騰訊動漫有妖氣、漫畫島典漫畫PP對比分析對比項目快看漫畫騰訊動漫有妖氣漫畫島上線間2014220158201202013年底U（017）滲透率（017）

3146萬 1390萬 345萬 800萬466% 216% 49% 101%品牌略及定位

流量線網(wǎng)式銷，構(gòu)建容發(fā)廣流量、P開授一的動漫業(yè)鏈

P授為心以戲、動漫影等表形式P開運體系

線上下密局實現(xiàn)P動畫發(fā)電合作、業(yè)入品授權(quán)、啡運等

原創(chuàng)略升級、級畫計劃、P泛簽約者 500+ 600+ 近10作品源 PC簽作征原創(chuàng)作品量 簽約品00部熱度過作近00部內(nèi)容型 都市領(lǐng)向引日漫

簽約集創(chuàng)國外引進2萬部簽作超6000部全權(quán)品近300部引進漫玄、都市主小改漫

簽約集創(chuàng) PC原征國漫超4萬，超500部付費作品搞笑魔、愛主 純原漫、/影視改代表品 《整游快我哥帶》

《一之狐小紅娘》

《十笑見女陛》

《奇記《商店》資料來源：快、騰訊動漫、有妖氣、漫畫島官網(wǎng)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心對比分析四個典型平臺，可以發(fā)現(xiàn)目前各漫畫平臺均在發(fā)力國漫原創(chuàng)，注重版權(quán)，致力于漫畫P打造和運營，在CN領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在重點作品型內(nèi)容開發(fā)方式上又存在自點，四個平臺的主優(yōu)分別為： 快看漫畫戶模輕用多U業(yè)簽作多微大V，自帶量團創(chuàng)爆、營P能最早規(guī)模用漫平。 騰訊動漫：版權(quán)購買能力強，引進日漫，緊抓二次元流量；背靠騰訊文娛大生態(tài)，P泛發(fā)業(yè)同性，部位易搖。 有妖氣：原創(chuàng)國漫最大平臺之一，作品數(shù)量多；起步較早，漫畫創(chuàng)作、分發(fā)等模式漫影累豐經(jīng)。 漫畫島：前期憑借豐富漫畫資源積累大規(guī)模用戶，目前專注打造優(yōu)質(zhì)國漫提高用戶性與多畫P簽合，合式成。目前各漫畫平臺發(fā)展過程中存在的問題比較相似，最大問題是在商業(yè)模式上，雖然內(nèi)容變現(xiàn)方式已經(jīng)清晰，但具體操作還在探索階段，內(nèi)容付費有待行業(yè)用戶付費習慣的養(yǎng)而運仍試水段其次如異營眾漫平中脫穎而出打?qū)僮缘呐茦艘材扛髡沟狞c。二、快看漫畫：專注PGC打造頭部，內(nèi)容付費和版權(quán)衍生正在開發(fā)根據(jù)快看官方信截止017年12月快看漫畫用戶量達13億月活近000萬日活近100萬在用戶活躍度和市場滲率多個指標上領(lǐng)跑垂漫市場。2017年12月1日，快看宣布完成D輪融資，獲投177億美元。文詳分析快看畫軍起后內(nèi)容道核競力及未盈點。1內(nèi)容為王：憑原創(chuàng)異軍突起，產(chǎn)品緊年人喜好11新媒體時代下，爆款大V入駐助推用戶快速2014年12月，快看漫正式上線，在此后三內(nèi)，快看憑借原創(chuàng)直維持著較高的用戶增長度得益漫對只過%生微信等社媒的播快漫畫AP上線3天下用戶過00萬垂直畫業(yè)大V快平上入，如徒斯、瓊瓊，來微等交體平臺上大量粉絲；原創(chuàng)爆款的不斷推出，用戶量級持續(xù)提升，如熱話題作品《復仇高中、整游圖1：014年12月在浪微博上為快看吸流部分作品資料來源：新浪微博，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖1：快看漫畫PP的用戶規(guī)模（單位：人）10001000

10000800

71506004002000

0 100

800

2500214.2215.1215.8216.2216.2217.7資料來源：快看官方，三文娛，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心公司簽約500余位作者60漫畫公司，其中含位頂級網(wǎng)紅和知名作自帶流量的同時不斷輸精優(yōu)質(zhì)內(nèi)容。司始安妮為大，04年月已有88微粉，又請眾行知漫畫入完統(tǒng)下時其他大郭粉絲07徒粉絲328瓊愛畫14萬，謹里35萬鄭插5萬冷女7師茶8萬品人氣。另外快與內(nèi)超過0家畫司工室戰(zhàn)略作包漫友夏島、好漫翻鎧基本括有名作合出《花撿到只狐》多爆產(chǎn)品。表：截止017年11月部分公司合作網(wǎng)紅漫及其粉絲數(shù)（萬）作者 代表作 微博粉絲（截止2041）

微博粉絲 快看粉絲陳安妮 《安和小》 838 977 63郭斯特 《奇的《斯》 707 1415 43謹斯里 《你經(jīng)我密情》 35 36 108使徒子 《閻不興《條》 328 693 33吳瓊瓊 《我們都一樣各有各的光芒》1242833白茶 《就喜歡你看不慣我又干不掉的》820931銳思 《河大求養(yǎng)》104170伊凱 《河大求養(yǎng)》105166金丘 《整游》2157幽·靈 《快我?guī)А抖际撬?2348資料來源：微博，快看漫畫，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心12顏值符號條漫輕娛樂，受眾突破二次圈層快看漫畫整體主題以輕娛樂化為主，團隊內(nèi)容創(chuàng)作和宣發(fā)緊抓年輕人喜好，顏值+符號條漫漫畫受眾不局限于二次元用戶經(jīng)濟畫精緊新代民追求美的心理，條漫形式有助于移動媒體傳播和手機端閱讀，主題輕娛樂體現(xiàn)在平臺上大量創(chuàng)作基于三次元（現(xiàn)實）世界情感、明星等娛樂性強的輕度題材，故事情節(jié)相簡容平契合前輕碎化娛樂式顏符號漫輕娛樂使看臺破的次人。圖1：快看漫畫特點：值符號條漫輕娛樂資料來源：新漫榜，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心作品顏值—針對目前大眾審美傾向，快看團隊十分注重作品視覺效果，尤其是封面，全站作品均是高清全彩?？炜磽碛歇毺氐囊晝?yōu)化方法，簽約作品時將作品顏色從黑白改成彩色，提升作品的顏值；封面要在色調(diào)、圖像方面保證精美，提煉本話最吸引用戶的關(guān)鍵畫面，精細雕琢了字體的設(shè)計和擺放位置，讓封面布局更加有視覺焦點，激發(fā)讀者瀏覽欲望。如作品《雪男》將男女主角的親吻畫面作為封面，配上40的雪蛻變?nèi)颂氐陌赋晒c轉(zhuǎn)率高。圖1：快看漫畫作品首推薦封面截圖資料來源：快看漫畫，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心人設(shè)符號——快看要求漫畫人設(shè)在現(xiàn)實世界中有清晰的投影，能夠喚起用戶心底的情感，通過性格鮮明的人設(shè)引發(fā)火爆的傳播效應(yīng)。以《快把我哥帶走》為，作品貼合現(xiàn)實生活中廝打玩鬧、互相厭煩的兄妹關(guān)系，人設(shè)鮮明討喜。快看簽約作品后強化號營名逗比快哥帶調(diào)設(shè)新開通叫快我?guī)А钡牟┨栠x最體現(xiàn)妹格的9章首；請大V發(fā)要轉(zhuǎn)突出妹設(shè)利這強符的營《快把我?guī)А凡家剐纬?多轉(zhuǎn)量1萬多評。條漫—符合移動端閱讀方式，便于新媒體平臺傳播，助力平臺用戶增長?！岸唐娇臁钡臈l漫快餐式閱讀方式代替頁漫閱讀方式，一方面手機觀看體驗更好，降低非二次元用戶的閱讀難度，便于用戶理解及傳播。公司成立初期創(chuàng)始人陳安妮在微博發(fā)表對起過1的活講自追夢路心與苦發(fā)表后獲網(wǎng)大、星面轉(zhuǎn)發(fā)引現(xiàn)級絡(luò)播，微渠，發(fā)5萬次，閱讀累達2，在微朋圈新體臺持發(fā)。圖1：條漫和傳統(tǒng)頁漫覺效果對比圖資料來源：快看漫畫，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心表：傳統(tǒng)頁漫和條漫比較項目頁漫條漫適合紙或C端C和機端特點一屏一有個鏡頭單頁沒分，動閱讀優(yōu)勢 可出，納容富分鏡表力；術(shù)熟劣勢 手機讀驗佳閱門檻；漫家技求高

內(nèi)容小悍適碎和移動閱；作率，新快；閱讀檻低不適出；容短偏好戶 二次，期漫者 移動網(wǎng)，交體戶代表 日漫 韓漫資料來源：界面，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心13引進日漫，改編頁漫內(nèi)容升級打造全民平臺從專注少女漫到推出男性漫、少年漫再到引進日漫、改編頁漫，重點推薦分類也從愛情、日常走向?qū)憣?、玄幻、?zhàn)斗等，內(nèi)容不斷升級，漫畫作品話題性十足，公司團隊致力于將快看打造成一個全民級的漫畫平臺。對于二次元心人群來，1億用戶可能已經(jīng)達到天花板，但是對于廣泛的年輕群體而言，隨著內(nèi)容的升級，平臺用戶將更的長。早期平臺內(nèi)容以少女漫為主，快看為這批用戶提供極致服務(wù)，創(chuàng)造差異化競爭。為了應(yīng)對大公司的用戶和資源搶奪戰(zhàn)，快看漫畫也開始調(diào)整內(nèi)容策略，推出“男生福利站極少漫覆蓋性畫目平爆款畫材蓋市搞笑、日常、戰(zhàn)斗、神幻、災(zāi)難和現(xiàn)實等，如根據(jù)援交女真實事件改編的《頭牌名媛》，“露會暗落為生身由的體為主前熱近0億關(guān)注人逾47萬。圖1：公司作品分類圖及男女用戶差別推圖資料來源：快看漫畫，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心快看漫畫也在積極進漫韓漫將頁改編為條以突破更大用戶圈2017年8月快翻合次拿了11經(jīng)典漫版包火影忍者海王銀《珠等11月《子籃《男子》等集社爆上據(jù)官信，更正漫，繼登陸207年年，公司得國才畫姜草《明店獨授權(quán)截止207年11關(guān)注人達10評數(shù)59月與傳頁圈頭物達成合作將漫作拾錄》編全條。表：快看平臺引進日推薦榜TP10排名作品名總熱度類別1只有知曉242億彩虹2Thekiler132億都市3于花之中125億彩虹4兄弟游規(guī)則102億都市5深夜的點心7384萬治愈6海賊王164億劇情7火影者162億奇幻8酷A萌2767萬日常9龍珠12億少年10境界101億奇幻資料來源：快看漫畫，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心注：總熱度是綜合點擊量、評論數(shù)、關(guān)注人數(shù)計算所得2核心壁壘：堅持嚴選內(nèi)容，培育新漫人才21生產(chǎn)、采編、營銷包產(chǎn)品打磨三環(huán)節(jié)優(yōu)盡顯平臺漫畫來源分C生產(chǎn)和簽約兩種模式。：公內(nèi)有作輯隊選定主題、畫風、腳本，后期交由公司內(nèi)的漫畫家繪制，或者與知名漫畫團隊、漫畫工作室合作，完成漫畫制作。簽約：公司簽約知漫畫家漫畫作品，在平臺上進行連載，以提高平臺知名度，遷移更多用戶，如公司推出日漫專區(qū)，簽約漫畫版權(quán)。公司前00余者合作過知畫公作原創(chuàng)品10部左，版作占達10。公司專注PC內(nèi)容開發(fā)擁有一支有獨特嗅的容團隊和成熟的漫制流。團隊里既有做內(nèi)容出身的網(wǎng)紅，也包括經(jīng)驗豐富的編輯、編劇等，創(chuàng)始人陳安妮即是做內(nèi)容出身的漫畫作者，對年輕人喜好有深刻的理解。內(nèi)容爆款沒有確定的方法論，但是有可以借鑒的套路，輕娛樂話題、高顏值畫風、人設(shè)符號化、以條漫為媒介的作品緊抓年輕人喜好，帶來了超高的點擊量，自主運營孵化包括《復仇高中》系列《容戲多爆款在看前20名中團全參故人設(shè)、腳本內(nèi)策的品占到0上。圖1：快看漫畫條漫制流程成熟，完成需周資料來源：知乎，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心在作品采編方面，快看設(shè)立專門的作品評估小組，堅持對作品內(nèi)容的嚴格把控，平臺沒有開通UC通道，保留了傳統(tǒng)漫畫雜的編制度。了選“品”，快看個30人右輯團一非完的系對容行選這其中包含數(shù)據(jù)、畫風、故事甚至社會價值等不同維度，最后像漏斗一樣篩選出優(yōu)秀的作品也有100部品的看00萬超越大畫臺重。在產(chǎn)品營銷包裝方面，團隊新媒體運營經(jīng)驗豐富，內(nèi)容包裝運作能力強?？磮F隊既包自A、米知名業(yè)資產(chǎn)、術(shù)成，有紅媒人，創(chuàng)始人陳妮即微博大V，有媒體運經(jīng)驗所以團隊內(nèi)容作和裝上優(yōu)勢較大，快看對作品的推廣方式包括輪播、開屏圖、宣傳文案、編輯推薦等形式。例如，《照明商店》原本在其他平臺獨家刊載，熱度一直較低，快看買回版權(quán)推廣后，線4，人數(shù)0萬評超0萬。圖圖1：016年207年4月照明商店關(guān)鍵詞百度搜索指數(shù)資料來源：百度指數(shù)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心22薪酬流量降低作者失率，V社區(qū)培養(yǎng)漫畫星資本助力快平臺優(yōu)漫畫作者收益豐218年起快看將在3年內(nèi)投入5億元人民幣，重點用于扶持漫畫作者，制造精品內(nèi)容。作者收益主要有三種來源：按話支付稿費人氣作者和內(nèi)容付費分層06快看家品話00~00元左右人作發(fā)獎，排每一，名16獎金30，45名獎金400，三獎金00元，二獎金700第一獎金1000元計每月稿費過萬是很普遍的。內(nèi)容付費是快看應(yīng)內(nèi)容提供方要求開通的，目前多數(shù)作品采取的是付提式每話在04908之間。表：快看漫畫歷史融信息日期 輪次 獲投金額 投資方201712 D輪 117美元 Coaenamen人文化產(chǎn)基、禾本201701 C輪 25億民幣 紅杉本國天資、光信資、日條亦資本201512 B輪 1億民幣 紅杉本國昆萬維201504 A輪 300萬元 紅杉本國資料來源：快看漫畫，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心除了高薪酬之外，快看可以為作品提供較高的流量，獲取集中宣發(fā)資源?？丛谌栈睢⒃禄?、下載量等各方面數(shù)據(jù)均是垂直漫畫行業(yè)第一，整體走的是精品路線，作品數(shù)量相對較少，在快看團隊的營銷包裝下，作品可以得到最大程度地曝光。知名作品會被出版，參與公司舉辦的大型簽售會，收獲人氣的同時也可獲得收益。目前來看，早入駐看的大V，如徒子斯謹斯里、茶活躍快看平臺。公司運營采用自媒思，打造V社區(qū)，提供畫圈獨有社交圈，網(wǎng)運營方式打造明星漫畫師如整容游戲》作者金V區(qū)當垂化博，公司發(fā)揮平造星勢，育高潛質(zhì)生原作者借助V社區(qū)互動漫畫底部評論互動區(qū)，將作者與讀者連接，形成偶像與粉絲的關(guān)系，培育網(wǎng)紅漫畫師?？炜绰嬙赩社開通直功能，漫畫作者可通直播和粉絲進行直互交流。7月6日由整游》的畫者丘一做直，過962萬看了金丘這直播點數(shù)8198萬數(shù)22萬暑期播一了40平均每觀數(shù)716萬單場播高贊達驚的186億。圖圖1：公司部分簽約作者資料來源：e京網(wǎng)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心表：截止017年11月V社區(qū)部分直播作者及熱度作者代表作觀看人數(shù)粉絲數(shù)金丘《整游》《靈》97萬57萬幽靈妹花《快我?guī)А贰额^日》94萬48萬妖妖精33《心的》99萬100萬Kd歲《直最一良》107萬123萬使徒子《最一》76萬33萬胡桃《雪》《小和兔兔》178萬65萬子霧啊《同關(guān)》100萬62萬清英《女人要戀》100萬89萬資料來源：快看漫畫，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心3盈利分析：商業(yè)模晰，內(nèi)容付費和版運齊頭并進31內(nèi)容付費：“付費提看”謹慎推進，仍用體驗為主今年五一假期檔，快看漫畫針對特定作品低調(diào)上線了“搶先看”業(yè)務(wù)，試水付費閱讀目付模付費費先體制為上平專屬幣以人民幣兌換后分話購買付費作品，付費作品分兩類，一類是必須付費的，另一類是付費以先類快看畫擇僅為部單作付又括搶先看的機制，而非付費成為會員后免費閱讀指定多部作品，一方面，一定程度上弱化了讀者和作品之間“沒錢不約”的關(guān)系，以相對較低的單話價格、逐話更新的形式吸引用戶付費；另一方面，用戶付費后僅有漫畫家和平臺按比例分成，而非會員制下多漫作和臺行分，定度幫漫畫者升收。表：截至017年11月公司部分總熱度過付閱讀作品作品作者題材是否完結(jié)關(guān)注度（萬人）純情頭辣辣三福漫總裁否584藍翅徐璐AKO戀愛否184新娘假面KRNT奇幻否111在那頭HRBO彩虹否85斗羅陸風炫畫玄幻否76下垂眼王小立校園否38帝少太猛云端畫都市否56皇帝獨女多蘊化奇幻58霸道教小逃妻 多鹿化總裁65異世皇妃 多蘊化奇幻63一夜別豪 左岸曼門老公都市45吾家小妾 云端畫古風34資料來源：快看漫畫，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心注大部分為9KK幣話K幣為公司平臺用于購買付費作品虛擬貨幣使用第三方平臺支付，兌換比例：1元=10KK幣根據(jù)易觀千帆在07年4月份統(tǒng)計，快看漫畫性用戶占比高達252，中等、中高以及高等消費能力用戶達105，在這樣強有力的沖動型消費者群體的支撐下，快看付費前景可觀，目前快看漫畫已針對女性用戶進行了付費的初步嘗試。漫畫付費閱讀作為行業(yè)未來必然的發(fā)展趨勢，快看未來還會繼續(xù)深耕付費業(yè)務(wù)，完善付費機制。目前不同作品間存在用戶付費量兩極分化情形，現(xiàn)階段整個行業(yè)均面臨精品內(nèi)容不足、用戶付費習慣有待成熟的現(xiàn)狀，用戶付費習慣的形成仍有賴于行業(yè)的進步熟。圖1：017年4月快看漫畫用戶畫像：性、齡、消費能力資料來源：易觀千，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心32版權(quán)運營：圖書周邊嘗試，影視、動漫游全方位開發(fā)P資源：公司簽約作品近200部，其中平臺原創(chuàng)近10部；平臺作品獲獎作品質(zhì)量保證止207年11月有7部作品總熱度超50億高人氣作品頻出司家作《快我?guī)ё攉@中國漫斯稱第12屆中國動漫金龍獎“最佳劇情獎銅獎”，《十二點的灰姑娘》獲得金猴獎銀獎，兩者為國動漫界的最高獎項。獨家作品《我弟弟是外星人》、《復仇高中》登陸韓國最大收漫臺Tpoo、Bmoo，參釜國際畫。緋聞一號PK戀愛 否195表：截止017年緋聞一號PK戀愛 否195

作品題材 作品題材 總熱度 作品（億）題材密會人成人 138 甜美咬痕戀愛（億）137怪奇錄靈異120整容戲奇幻111零分像 戀愛 112 你的很甜 戀愛 98朝花時校園85河神收養(yǎng)彩虹83奇幻80西街奇幻80西街4號靈異78劇情75自來污靈異67戀愛63你好！肉女爆笑57成人53狐貍女巨也要談戀愛怦然狼族奇幻55我男是衣衛(wèi)古風53頭牌媛資料來源：快看漫畫，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心P開發(fā)出版和衍生板電商板塊快看商城已上線圖書方面分四系列，共計91部漫畫作品線和線下相結(jié)合成功舉多場簽售會看者與全國超過0城的0萬者面面204216年累售0萬圖各類優(yōu)質(zhì)畫繼版首量破95萬品均維在99499元代表作品《薇》、《愛的人會一起、《神大人求養(yǎng)》均取了不錯的銷量在周邊開發(fā)方面，分為四個類別：漫畫周邊、手賬專區(qū)、學生黨必備、創(chuàng)意禮品。公司推出部分漫畫作品深度結(jié)合的抱枕、臺歷、掛件擺件、服飾配飾等衍生。表1：快看漫畫出版圖代表作品銷量成績封面圖圖書作品作者銷量成績《薇》卡里首印0《相的會一》 陳安妮 首印5《河大求養(yǎng)》 銳思凱 銷售破0《同關(guān)》 子霧啊 首月破5萬冊資料來源：快看漫畫官網(wǎng)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心P開發(fā)影視動畫板塊六部作品已授權(quán)公司始人陳安妮表示真人視劇將是公司未來發(fā)展重點作商保證均為一線視看畫的門品“單戀大作戰(zhàn)”、“整容游戲”、“出軌俱樂部”等大多內(nèi)容來自生活及一些現(xiàn)象級的熱點（整軌這的P孵及造方不限快漫的創(chuàng)作發(fā)展，一方面讓二次元小眾的文化通過社會型的內(nèi)容話題回到大眾視野，另一方面泛娛化內(nèi)影化造更易市所受。表1：快看漫畫授權(quán)作影視動畫開發(fā)情況作品 形式 階段 出品方電視劇 開機 企鵝中影視《快我?guī)А?/p>

電影 制作中 萬達動畫 已上線 企鵝中影視《零偶》 網(wǎng)劇 拍攝中 耀客《單大》 電視劇 殺青 磨鐵樂聚影影業(yè)《你！斗》 網(wǎng)劇 拍攝中 耀客視《計七》 網(wǎng)劇 拍攝中 正栩視資料來源：三文娛，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心P開發(fā)游戲聯(lián)運：“游戲中心”板塊已上線，但主要是與其他游戲開發(fā)商合作，進行游戲聯(lián)合作開等但這也為之后的畫P改編游戲提供技術(shù)渠道基礎(chǔ)。目前已與騰訊游戲、網(wǎng)易游戲、愛奇藝、新浪游戲、昆侖游戲等大型游戲開發(fā)廠商成作。三從韓國漫畫分析快看消費和孵化前景快看未來增長可觀據(jù)韓國KT經(jīng)濟研究所，2015年wbton市場在200億韓元（約人民幣23億左（包括衍生和授權(quán)boon從上即e互網(wǎng)oon（卡漫）為絡(luò)畫，呈方上看Won著對美更單的分要過滑非翻模來讀即中國稱的條漫韓國人僅約為500萬btn發(fā)展了10年左右市場模達23億元左右中國畫行業(yè)尤其是條漫025年場規(guī)模想象空間將大。圖2：015年韓國條漫ebon市場規(guī)模500400

Weton市場規(guī)模（億韓元）4200300200100

1000

21000212 214 215資料來源：KT經(jīng)濟研究所，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心1付費價值：225年預(yù)內(nèi)容付費營收區(qū)間3844億元預(yù)計付費率&月均付費金額：根據(jù)韓國文化產(chǎn)業(yè)振興院發(fā)布的漫畫產(chǎn)業(yè)白皮書，韓國漫產(chǎn)線閱用付費達20月均支金506元。月平均支付金額計算方式為取各支付金額區(qū)間中位數(shù)乘以所占比例再加總所得。韓國網(wǎng)絡(luò)畫Wbon發(fā)十年而看為國大的漫臺204年2月上線因設(shè)支金額為9取215231率1元181.1元，根據(jù)中韓娛樂產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況和消費差異，預(yù)計付費