家用電器行業(yè)數(shù)字經濟：引領家電智造升級釋放數(shù)字消費活力

目錄一、數(shù)字經濟之家電：賦能新質生產力發(fā)展，助力消費活力釋放 3（一）政策端：引領數(shù)字經濟發(fā)展，大力推進家電行業(yè)數(shù)字化轉型 3（二）供給端：數(shù)字化變革是家電行業(yè)實現(xiàn)產業(yè)轉型升級和高質量發(fā)展的重要機遇 6（三）消費端：數(shù)字化營銷推動消費潛力釋放，助力行業(yè)結構優(yōu)化 7二、產品與生態(tài)：5G+AIOT全面賦能家電智能化升級與創(chuàng)新，打造智慧空間終極形態(tài) 8（一）智能家電：AI賦能傳統(tǒng)品類智能化升級 8（二）類機器人：品類拓展與產品創(chuàng)新共振 12（三）智慧空間：萬物物聯(lián)打破原有割據(jù)，5G+AIOT賦能智慧空間發(fā)展 14三、營銷與服務：數(shù)據(jù)驅動精準營銷與個性化服務，數(shù)字價值化形成閉環(huán) 19四、制造與供應鏈：智能智造提升生產效率，數(shù)字化供應鏈保障安全 22（一）研發(fā)：大數(shù)據(jù)賦能家電產品研發(fā)與創(chuàng)新，打造差異化競爭優(yōu)勢 22（二）制造：智慧工廠的建設對家電企業(yè)制造效率和產品質量的提升有重要意義 23（三）供應鏈：搭建數(shù)字化協(xié)同平臺，提升供應鏈管理質效 24五、投資建議 26六、風險提示 26一、數(shù)字經濟之家電：賦能新質生產力發(fā)展，助力消費活力釋放政策引領數(shù)字經濟全面發(fā)展，助力家電智能制造和數(shù)字化消費實現(xiàn)躍遷。自十八大以來，國家對數(shù)字經濟的重視度不斷提升，政策支持力度持續(xù)加大。20243月政府工作報告明確要“大力推進現(xiàn)數(shù)字經濟高質量發(fā)展政策”、“深化大數(shù)據(jù)、人工智能等研發(fā)應用，開展‘人工智能+’行動”、“實施制造業(yè)數(shù)字化轉型行動，推進服務業(yè)數(shù)字化”等在內的一系列要求，推動數(shù)字經濟發(fā)展已上升到新的戰(zhàn)略高度，數(shù)字經濟將成為經濟增長的新引擎和新質生產力發(fā)展的重要抓手。對于家電行業(yè)而言，數(shù)字產業(yè)化與產業(yè)數(shù)字化將為家電行業(yè)升級提供新的路徑。數(shù)字技術革新及基礎設施建設加快將為新質生產力的形成提供堅實支撐，數(shù)據(jù)作為新生產要素可以更好地賦能家電智造升級，5G+AIoT技術融合帶動家電產品創(chuàng)新，數(shù)字營銷將助力消費活力釋放。隨著家電行業(yè)智能化滲透和數(shù)字經濟發(fā)展建設，家電行業(yè)產品、生態(tài)、營銷、服務、制造與供應鏈六個維度將迎來深層次、可持續(xù)的變革。（一）政策端：引領數(shù)字經濟發(fā)展，大力推進家電行業(yè)數(shù)字化轉型數(shù)字經濟內涵持續(xù)豐富，引領制造和消費升級。以大范圍視角追溯，我國數(shù)字經濟的相關政策發(fā)展進程可以分為三個階段：信息化建設起步階段、電子商務發(fā)展與信息化建設深入階段和數(shù)字經濟全面發(fā)展新階段。早期的數(shù)字經濟探索集中在信息化建設和電子商務發(fā)展領域，2015年習近平總書記在世界范圍內對數(shù)字經濟發(fā)展發(fā)表重要論述，自此數(shù)字經濟逐步上升到國家戰(zhàn)略層面。進入信息化建設起步階段，政策主要集中在對移動通信網(wǎng)絡、空間信息基礎設施、軟件產業(yè)等信息化基礎設施、服務和行業(yè)的構建和扶持，隨著政策實施建設深化，國家在深入完善基礎設施的基礎上，對信息資源共享和政府信息公開也做出了重要規(guī)劃?，F(xiàn)階段，數(shù)字經濟的政策范圍逐步拓寬，覆蓋范圍由信息產業(yè)擴大至制造、消費等多個領域，傳統(tǒng)行業(yè)也迎來了數(shù)字化升級的關鍵機遇。表1：數(shù)字經濟重要政策梳理時間重大事件/政策重要內容201512習近平總書記第二屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會主旨演講推進“數(shù)字中國”建設，推動全球數(shù)字經濟發(fā)展20165《國務院關于深化制造業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展的指導意見》深化制造業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展，加快制造強國建設2016.9《G20數(shù)字經濟發(fā)展與合作倡議》促進數(shù)字經濟推動經濟實現(xiàn)包容性增長和發(fā)展201610中共中央政治局第三十六次集體學習加快推進網(wǎng)絡信息技術自主創(chuàng)新，加強網(wǎng)絡強國建設201612《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展規(guī)劃》加快發(fā)展壯大戰(zhàn)略性新興產業(yè)兩部門關于印發(fā)智能制造發(fā)展規(guī)劃（2016-2020）年的通知加快發(fā)展智能制造，推動我國制造業(yè)供給側結構性改革《國務院關于印發(fā)“十三五”國家信息化規(guī)劃的通知》加快信息化發(fā)展，讓信息化更好地造福國家和人民20171《工業(yè)和信息化部關干印發(fā)大數(shù)據(jù)產業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)的通知》促進大數(shù)據(jù)產業(yè)發(fā)展，加快建設數(shù)據(jù)強國2017.3《云計算發(fā)展三年行動計劃(2017-2019年)》推動云計算健康快速發(fā)展，打造數(shù)字經濟新動能2017.7《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》發(fā)展智能經濟，建設智能社會201712習近平總書記在中共中央政治局第二次集體學習時的講話實施國家大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略，加快建設數(shù)字中國《促進新一代人工智能產業(yè)發(fā)展三年行動計劃(2018-2020)》加快人工智能產業(yè)發(fā)展，推動人工智能和實體經濟深度融合20185《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展行動計劃(2018-2020年)》突破核心技術，促進工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)應用20187《推動企業(yè)上云實施指南(2018-2020年)》推動企業(yè)加快數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化轉型20187《擴大和升級信息消費三年行動計劃(2018-2020年》優(yōu)化信息消費環(huán)境，深化信息技術融合創(chuàng)新應用，打造信息消費升級版20195《數(shù)字鄉(xiāng)村發(fā)展戰(zhàn)略綱要》加快推進農業(yè)農村現(xiàn)代化，繁榮發(fā)展鄉(xiāng)村網(wǎng)絡文化，構建鄉(xiāng)村數(shù)字治理新體系20198《關于促進平臺經濟規(guī)范健康發(fā)展的指導意見》推動建立健全適應平臺經濟發(fā)展特點的新型監(jiān)管機制，營造公平競爭市場環(huán)境20199《禁止壟斷協(xié)議暫行規(guī)定》《禁止濫用市場支配地位行為暫行規(guī)定》《制止濫用行政權力排除、限制競爭行為暫行規(guī)定》實現(xiàn)我國反壟斷法律制度的統(tǒng)一、細化和優(yōu)化，加強我國新形勢下的反壟斷執(zhí)法201910《國家數(shù)字經濟創(chuàng)新發(fā)展試驗區(qū)實施方案》創(chuàng)建國家數(shù)字經濟創(chuàng)新發(fā)展試驗區(qū)，進一步發(fā)揮示范引領和輻射帶動作用20203《關于推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)加快發(fā)展的通知》推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在更廣范圍、更深程度、更高水平上融合創(chuàng)新，支撐實現(xiàn)高質量發(fā)展《中小企業(yè)數(shù)字化賦能專項行動方案》以數(shù)字化網(wǎng)絡化智能化賦能中小企業(yè)，助力中小企業(yè)復工復產與提升專業(yè)化能力2020.4《關于構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》數(shù)據(jù)是一種新型生產要素，要加快培育數(shù)據(jù)要素市場大力培育數(shù)字經濟新業(yè)態(tài)，深入推進企業(yè)數(shù)字化轉型2020.7《關于支持新業(yè)態(tài)新模式健康發(fā)展，激活消費市場帶動擴大就業(yè)的意見》培育產業(yè)平臺化發(fā)展生態(tài)，打造“虛擬”產業(yè)園和產業(yè)集群20216《數(shù)字經濟及其核心產業(yè)統(tǒng)計分類(2021)》數(shù)字經濟產業(yè)范圍確定為：數(shù)字產品制造業(yè)、數(shù)字產品服務業(yè)、數(shù)字技術應用業(yè)、數(shù)字要素驅動業(yè)與數(shù)字化效率提升業(yè)，前四類為數(shù)字經濟核心產業(yè)20217《新型數(shù)據(jù)中心發(fā)展三年行動計劃(2021-2023年）》用三年時間，基本形成布局合理、技術先進、綠色低碳、算力規(guī)模與數(shù)字經濟增長相適應的新型數(shù)據(jù)中心發(fā)展格局20218《法治政府建設實施綱要(2021-2025年）》跟進研究數(shù)字經濟、互聯(lián)網(wǎng)金融、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等相關法律制度，以良法善治保障新業(yè)態(tài)新模式健康發(fā)展202111亞太經合組織第二十八次領導人非正式會議全面平衡落實《互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字經濟路線圖》，構建開放、公平、公正、非歧視的環(huán)境。20221《"十四五“數(shù)字經濟發(fā)展規(guī)劃》到2025年，數(shù)字經濟核心產業(yè)增加值占國內生產總值比重達到10%，數(shù)據(jù)要素市場體系初步建立，產業(yè)數(shù)字化轉型邁上新臺階，數(shù)字產業(yè)化水平顯著提升，數(shù)字化公共服務更加普惠均等，數(shù)字經濟治理體系更加完善202212《中共中央國務院關于構建數(shù)據(jù)基礎制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》構建適應數(shù)據(jù)特征、符合數(shù)字經濟發(fā)展規(guī)律、保障國家數(shù)據(jù)安全、彰顯創(chuàng)新引領的數(shù)據(jù)基礎制度20234《數(shù)字經濟核心產業(yè)分類與國際專利分類參照關系表(2023)》將國際專利分類與數(shù)字經濟核心產業(yè)分類進行對照，為開展專利統(tǒng)計國際比較奠定基礎202310《數(shù)字經濟和綠色發(fā)展國際經貿合作框架倡議》加強貿易合作促進綠色和可持續(xù)發(fā)展，彌合數(shù)字鴻溝202312《數(shù)字經濟促進共同富裕實施方案》優(yōu)化社會分配機制，完善數(shù)字治理方式20241《“數(shù)據(jù)要素×”三年行動計劃（2024—2026年）》充分發(fā)揮數(shù)據(jù)要素乘數(shù)效應，賦能經濟社會發(fā)展資料來源：政府公告，家電行業(yè)利好政策密集發(fā)布，助力消費需求釋放，推動綠色智能家電發(fā)展。作為重要的消費領域，推動家電消費需求穩(wěn)健釋放和加快智能綠電滲透是近年來的主要政策方向。20227月，商務部等多部門發(fā)布《關于促進綠色智能家電消費的若干措施》，鼓勵企業(yè)開發(fā)適應農村、老人消費需求的綠色衣機空調、超高清電視、手機以及智慧廚衛(wèi)、智能安防、智能辦公、智慧康養(yǎng)等綠色智能家電消費，又于2023年6月發(fā)布《關于做好2023年存進綠色智能家電消費工作的通知》，支持企業(yè)針對農村市場特點和消費需求，加快研發(fā)操作簡便、性價比高的綠色智能家電產品。近期，推動家電“以舊換新”相關政策也密集發(fā)布：2月23日中央財經委員會第四次會議強調，加快產品更新?lián)Q代是推動高質量發(fā)展的重要舉措，推動新一輪大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新；3月1日國常會審議通過《推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新行動方案》。表2：2022年以來發(fā)布的鼓勵綠色智能家電消費的相關政策時間 發(fā)布單位 政策名稱 主要內容《關于進一步釋放消費潛20224202272022年12月202322023620237

國務院辦公廳中共中院中共中院商務部等多個部門國務院辦公廳

力促進消費持續(xù)恢復的意見》《關于促進綠色智能家電消費的若干措施》《擴大內需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022-2035年）》2023《關于做好2023年促進綠色智能家電消費工作的通知》《國務院辦公廳轉發(fā)國家發(fā)展改革委關于恢復和擴大消費措施的通知》《推動大規(guī)模設備更新和

以汽車、家電為重點，引導企業(yè)面向農村開展促銷，鼓勵有條件的地區(qū)開展新能源汽車和綠色智能家電下鄉(xiāng)。鼓勵家電生產和流通企業(yè)開發(fā)適應農村市場特點和老年人消費需求的綠色智能家電產品，鼓勵有條件的地方對購買綠色智能家電產品給予相關政策支持。推進無障礙設施建設，促進家庭裝修消費，增加智能家電消費，推動數(shù)字家庭共發(fā)展。推廣智能家電、集成家電、功能化家居等產品，提升家居智能化綠色化水平。開展家電產品以舊換新，支持家電銷售企業(yè)聯(lián)合生產企業(yè)、回收企業(yè)開展以舊換新促銷活2024年3月 國務院

消費品以舊換新行動方案》

動，開設線上線下家電以舊換新專區(qū)，對以舊家電換購節(jié)能家電的消費者給予優(yōu)惠。鼓勵有條件的地方對消費者購買綠色智能家電給予補貼。加快實施家電售后服務提升行動。資料來源：國務院辦公廳，商務部，數(shù)字化升級變革符合家電行業(yè)發(fā)展的客觀要求，有望推動家電供需兩端共同變革，為家電行業(yè)實現(xiàn)產業(yè)轉型升級和高質量發(fā)展帶來新的機遇。隨著家電行業(yè)趨向成熟，競爭越發(fā)激烈，消費需求碎片化、多元化化與理性化共存，倒逼家電企業(yè)創(chuàng)新、提質、降本、增效。從生產環(huán)節(jié)來看，家電產品更新?lián)Q代快，庫存品種較多，專業(yè)化、自動化的數(shù)字技術應用可以為家電智能制造提供強大的助力：從產品研發(fā)規(guī)劃環(huán)節(jié)消除供需錯配，優(yōu)化產能分配；制造端將AI、大數(shù)據(jù)分析等技術與生產結合，提升工廠自動化和生產智能化水平；通過設備全面聯(lián)網(wǎng)并在線監(jiān)測、推進無紙化管理實施、提高信息化管理水平、充分挖掘供應鏈數(shù)字化價值等方面提升企業(yè)管理質效。從消費端來看，隨著買方市場的構建，市場需求從消費端向生產端進行逆向傳導，客戶個性化、定制化的需求需要得到重視和滿足，而同時，我國作為最大、最具潛力的消費市場，海量的消費數(shù)據(jù)具備巨大價值，也將成為數(shù)字營銷最好的試煉場和兵家必爭之地。（二）供給端：數(shù)字化變革是家電行業(yè)實現(xiàn)產業(yè)轉型升級和高質量發(fā)展的重要機遇家電行業(yè)產能規(guī)模龐大，企業(yè)發(fā)展國際領先，具備良好的智能化基礎。根據(jù)產業(yè)在線數(shù)據(jù)，2021年我國三大白電空調、冰箱和洗衣機的產量分別占全球的81%、59%和45%；白電核心部件轉子壓縮機、活塞壓縮機和洗衣機電機產量占比為93%、83%和69%，我國家電產業(yè)已處于全球領先水平，具備良好的智能化改造基礎和廣泛的升級需求。2022年，我國家電企業(yè)美的、海爾以及格力超越美國惠而浦、德國博西，收入躋身全球家電品牌第一梯隊。這一成果的取得離不開數(shù)字化帶來的核心技術投入與生產制造能力提升，也只有持續(xù)推進產業(yè)數(shù)字化將提高中國家電的核心競爭力，才能持續(xù)提升國際競爭力。圖1：國際企業(yè)營收（億美元）對比美的 海爾 LG 惠而浦 格力 博西80060040020002021

2022

2023E資料來源：iFind，《財富》榜單，研發(fā)投入穩(wěn)步增長，數(shù)字化催生研發(fā)占比增加。A股家電行業(yè)上市公司研發(fā)投入規(guī)模從2018年的333.33億增至2022年的511.74億，復合增長率為11.31%，研發(fā)投入穩(wěn)步增長，增速相對較快。研發(fā)投入占營業(yè)收入份額從2018年的2.98%持續(xù)增至2022年的3.66%。我們預計，數(shù)字經濟發(fā)展背景下，家電研發(fā)投入將持續(xù)向節(jié)能環(huán)保、供應鏈改造、物聯(lián)網(wǎng)、AI融合和大數(shù)據(jù)等方向傾斜。圖2：家電行業(yè)上市公司研發(fā)投入規(guī)模（億元）及增速 圖3：家電行業(yè)上市公司研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重6005004002001000

家電行業(yè)上市公司研發(fā)入規(guī)模 YoY 4%30%3%20% 2%10% 1%0% 0% 資料來源：iFind， 資料來源：iFind，數(shù)字經濟對家電行業(yè)供給端的影響主要是數(shù)據(jù)要素的使用和新技術與家電生產的結合。通過收集數(shù)據(jù)要素，并借助數(shù)字技術改善管理與生產方式，把5G、人工智能、大數(shù)據(jù)等數(shù)字技術應用于產品的研發(fā)、生產、銷售等過程，達到優(yōu)化資源配置、提升經營效率與效益、減少資源浪費、增強綠色技術家電產品的研發(fā)與創(chuàng)新。利用物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)分析、云計算以及人工智能等先進技術建設的智慧工廠能夠優(yōu)化升級家電制造業(yè)的生產流程，實現(xiàn)生產制造過程的數(shù)字化、自動化和智能化，從而提升生產效率、提升產品質量。數(shù)字化協(xié)同平臺可以提升家電企業(yè)供應鏈管理質效，實現(xiàn)排產、倉儲、物流智能化，并借助共享平臺打通供應鏈上下游各個環(huán)節(jié)，實現(xiàn)跨部門，跨企業(yè)，跨地域間的數(shù)據(jù)互聯(lián)互通，能夠促進資源的優(yōu)化配置以及信息開放共享。（三）消費端：數(shù)字化營銷推動消費潛力釋放，助力行業(yè)結構優(yōu)化智能家電空間廣闊，滲透率有較大提升空間。根據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2023年商品房住宅銷售面積同比下降8.2%，房地產景氣下行對家電消費場景造成一定壓力，2023年家用電器和音像器材類社會消費品零售總額8718.70億元，同比基本持平。但與家電消費整體增速放緩的趨勢形成對比的是，智能家電需求旺盛，滲透率持續(xù)提升。根據(jù)中商產業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，2017-2022年我國智能家電市場規(guī)模復合增長率為18.30%，市場滲透率由42%上升到50%，發(fā)展空間廣闊。人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等技術與家電產業(yè)融求提升，對智能產品的需求持續(xù)增長。我們認為，2023年-2027年智能家電市場規(guī)模復合增長率約為10.78%，對應萬億級的市場空間；智能家電滲透率（含部分消費電子將由2022年的50%提升至2027年的57%。圖4：商品房住宅現(xiàn)房、期房銷售面積同比增長率% 圖5：家用電器和音像器材類社會消費品零售（億元及同比%40200

商品房住宅現(xiàn)房銷售面積 商品房住宅期房銷售面商品房住宅銷售面積資料來源：iFind、國家統(tǒng)計局、 資料來源：iFind、國家統(tǒng)計局、圖6：中國智能家電市場規(guī)模（億元） 圖7：智能家電滲透率（銷售額口徑）智能家電市場規(guī)模智能家電滲透率12000 60%智能家電市場規(guī)模智能家電滲透率10000 50%8000 40%6000 30%4000 20%2000 10%02017201820192020202120222023E2025E2027E

0%2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022資料來源：中商產業(yè)研究院， 資料來源：《2022中國智能家電市場發(fā)展報告》，GFK，中怡康，中國銀河證券研究院主動應對海外需求增長和產業(yè)鏈國際間轉移，智能改造賦能制造升級大有“用武之地”。從傳統(tǒng)大家電銷售結構來看，冰箱、洗衣機、空調、彩電的出口占比持續(xù)上升至2024年1月的50.10%、47.79%55.12%和66.81%，隨著海外家電需求改善，出口貢獻度已超越內銷。未來，全球中低端制造業(yè)或向生產資料和勞動要素性價比更高的東南亞國家遷移，本土家電產業(yè)智能化改造是提升產品競爭力和生產效率的必經之路。圖8：空調內外銷占比及變化同比 圖9：冰箱內外銷占比及變化同比80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%

內銷占比 出口占內銷同比 出口同

40%20%0%-20%-40%

80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%

內銷占比 出口占內銷同比 出口同

20%10%0%-10%-20% 資料來源：蘿卜投資數(shù)據(jù)庫， 資料來源：蘿卜投資數(shù)據(jù)庫，圖10：洗衣機內外銷占比及變化同比 圖11：彩電內外銷占比及變化同比內銷占比 出口占比

內銷占比 出口占比內銷同比 出口同比 內銷同比 出口同比80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%

30%20%10%0%-10%-20%

80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%

20%10%0%-10%-20%資料來源：蘿卜投資數(shù)據(jù)庫， 資料來源：蘿卜投資數(shù)據(jù)庫，數(shù)字經濟的發(fā)展和應用促進家電營銷服務優(yōu)化，有望豐富消費者觸達，提升家電消費活力。家電線上化、多元化消費趨勢下，社交媒體營銷迅猛發(fā)展，抖音、快手等短視頻渠道快速擴張，同時涌現(xiàn)出VR實感場景體驗、AI銷售客服、虛擬IP代言等眾多新穎有效的營銷工具，豐富了品牌和消費者之間的觸達。遠程診斷、智能售后、AR等新型服務方式也應運而生，智能售后服務市場蓬勃發(fā)展，服務質效持續(xù)提升。數(shù)據(jù)價值化理念推動企業(yè)收集數(shù)據(jù)進行高效的用戶分析，展開精準營銷和增值服務，不斷提高客戶滿意度和客戶粘性。未來，隨著更多的智能技術與家電消費融合，新的營銷手段拓展豐富，家電消費活力有望釋放?；劭臻g終極形態(tài)（一）智能家電：AI賦能傳統(tǒng)品類智能化升級家電智能化滲透率穩(wěn)步提升，行業(yè)規(guī)模不斷壯大。隨著人工智能技術相繼落地和智能家居生態(tài)的進步，傳統(tǒng)家電逐步向智能化轉型。根據(jù)奧維云網(wǎng)，國內智能家電市場不斷壯大，市場規(guī)模由20162240億元增長兩倍至2021年的5760億元，復合增長率達到8.1%，表現(xiàn)強于市場。根據(jù)Gfk2021年和2022年國內家電市場整體智能化率分別為45.9%和46.5%，其中彩電、空調智能化滲透率已超過80%左右，冰洗智能化滲透率相對較低。未來，隨著智能家電與傳統(tǒng)家電間均價差距縮小，消費者選擇智能家電產品的門檻逐步降低，智能家電銷量和滲透率也將進一步提升。圖12：2023H1部分家電品類智能化滲透率情況線上 線下100%線上 線下80%60%40%20%0%掃彩空凈地電調化機 器器人

燃電嵌冰洗油氣儲入箱衣煙熱水式 機機水熱整器水體器

電 洗 電飯 地 壓煲 機 力鍋資料來源：奧維云網(wǎng)，圖13：國內智能家電市場份額占比 圖14：國內智能家電細分產品銷量（萬臺）智能彩電 智能空調 智能洗衣機 智能冰箱 其

智能凈化器智能廚小電智能吸塵器智能廚電智能冰箱智能洗衣機智能熱水器智能彩電智能空調

255

511595601620649

918

300633036%5%10%55%6%5%10%55%24%資料來源：華經產業(yè)研究院， 資料來源：華經產業(yè)研究院，AI+物聯(lián)網(wǎng)技術持續(xù)推進，智能空調發(fā)展空間巨大?？照{作為調節(jié)室內氣體環(huán)境的設備，功能實現(xiàn)相對簡單，智能控制、交互具備良好的基礎。國內智能空調歷經高速發(fā)展，市場規(guī)模由2017年的1276.04億元增長至2022年的4734.23億元，年均增長率達29.98%。在人工智能陸續(xù)落地，疊加物聯(lián)網(wǎng)技術普及的背景下，空調智能化已具備堅實基礎，未來隨著AIOT的發(fā)展，我們期待智能空調將普及更適老的語音交互，根據(jù)不同用戶日程和吹風習慣提前調節(jié)房間環(huán)境，依靠傳感器實時監(jiān)測室內空氣，對空氣溫度、濕度智能調控，始終保持環(huán)境舒適。另外也將實現(xiàn)內外機自清潔，解決困擾行業(yè)已久的清理難題，提升使用體驗。預計到2027年，智能空調市場規(guī)模將達8358.31億元，市場前景廣闊。圖15：國內智能空調市場規(guī)模及預測（億元） 圖16：美的智能空調APP節(jié)能控制9000800070006000500040003000200010000資料來源：奧維云網(wǎng)， 資料來源：美的京東自營官方旗艦店，國內智能冰箱行業(yè)持續(xù)壯大。根據(jù)華經產業(yè)研究院，國內智能冰箱市場規(guī)模由20182384元增至2022年的6427億元，年均增長率達33.9%。預計到2027年，國內智能冰箱市場規(guī)模有望突破1.6萬億元，增量十分可觀。2022年行業(yè)市場份額占比前五品牌分別為海爾、美的、海信、美菱、奧馬，CR5高達68.6%，集中度較高，龍頭企業(yè)憑借高端化的產品和堅實的客戶基礎，在智能化道路上搶占先機。圖17：國內智能冰箱市場規(guī)模（億元） 圖18：2022年國內智能冰箱行業(yè)競爭格局70006000500040003000200010000

國內智能冰箱市場規(guī)模 2018 2019 2020 2021 2022

6000%5000%4000%00%2000%1000%000%

海爾 美的 海信 美菱 奧馬 其他20.20%20.20%31.40%16.70%11.10%5.70%14.90%資料來源：華經產業(yè)研究院， 資料來源：華經產業(yè)研究院，人工智能+5G加持智能冰箱更健康便捷。與傳統(tǒng)冰箱的差異在于，智能冰箱依托物聯(lián)網(wǎng)、云計算、人工智能等技術，通過傳感器、攝像頭、顯示屏等設備，實現(xiàn)了冰箱智能化控制與食品智能化管理，包括箱智能溫濕度調節(jié)、智能食材識別保鮮、智能菜譜推薦、遠程交互、快捷下單、娛樂影音等功能。如海爾智能冰箱已研發(fā)出AI慧眼識別和智能試管夾技術，通過食材感知，提供食材管理和智能保鮮，通過訓練上億條語料和85萬多條知識問答，構建了垂直領域文本分類和知識圖譜模型，提供定制化健康飲食方案；海信AI交互冰箱通過食材動態(tài)感知，實現(xiàn)保質期和存取位置的精準管理，AI算法還根據(jù)冰箱內食材、節(jié)氣時令、溫度、家庭成員健康信息等多維度提供菜譜，針對特殊人群語音提醒飲食禁忌。我們期待伴隨AI相繼落地，智能冰箱將在未來推出主動交互等更多智能健康節(jié)能的實用功能，智能化水平進一步提升。圖19：智能冰箱邏輯構成 圖20：智能冰箱的分類 資料來源：頭豹研究院， 資料來源：頭豹研究院，圖21：海爾冰箱智能化功能 圖22：海信AI冰箱存儲管理資料來源：海爾京東自營旗艦店， 資料來源：海信官網(wǎng)，無懼彩電市場下行周期，智能電視逆勢增長。根據(jù)奧維云網(wǎng)，受到產品趨于飽和、更新周期拉長等因素影響，自2017年開始國內電視銷售額進入下降通道。但在大屏化、娛樂化和高端化趨勢下，智能電視需求仍在增長，規(guī)模隨著滲透率提升而逆勢擴張。中國智能電視市場規(guī)模由2017年的1322.96億元穩(wěn)步增至2021年的1524.01億元，表現(xiàn)強于行業(yè)整體，智能電視滲透率由2017年的17.4%快速提至90%左右。圖23：國內智能電視市場規(guī)模（億元） 圖24：國內智能電視滲透率1550150014501400130012501200

國內智能電視市場規(guī)模 國內智能電視市場規(guī)模增速0%2017 2018 2019 2020 2021

80%70%60%50%40%30%20%10%0%

2017 2018 2019 2020資料來源：華經產業(yè)研究院， 資料來源：華經產業(yè)研究院，智能電視競爭格局相對分散，產品智能化功能開發(fā)空間巨大。國內智能電視市場占比前四分別為小米、海信、創(chuàng)維和TCL，共占約50%，集中度逐步提升。現(xiàn)階段電視智能化主要覆蓋語音/手勢操作、多屏互動、AI健身、AI體感游戲、坐姿+距離提醒等智能化功能。2024年3月15日海信發(fā)布電視行業(yè)“星?！敝形拇竽Ｐ?，利用大模型可實現(xiàn)陪伴練習英語口語、定制菜譜創(chuàng)作、生成AI壁紙、制定生活攻略等便捷功能。我們期待未來隨著場景大模型進一步成熟，AI電視將成為人機交互重要的輸出端口，提供更為身臨其境的視覺享受和實用便捷的使用體驗。圖25：智能電視市場份額占比 圖26：海信星海大模型小米海信創(chuàng)維TCL 索尼夏長虹三星康佳海爾其他12%14%4%12%14%4%5%14%6%7%11%8%8%11%資料來源：華經產業(yè)研究院， 資料來源：海信星海大模型發(fā)布會，（二）類機器人：品類拓展與產品創(chuàng)新共振類機器人深入推進，品類拓展如燎原星火。家用型機器人多是為滿足使用者生活需求而提供家庭服務的產品，包括掃地機等清潔電器、AI陪伴/學習機器人、炒菜機、以及按摩護理機、可穿戴設備以及未來可能的家庭服務機器人等。目前多個家庭場景中的消費級機器人已鋪展開來，仍有眾多家庭機器人的研發(fā)落地正在推進。對比人形機器人，類機器人研發(fā)的場景和功能較為清晰，在技術研發(fā)和產品制造工藝等領域更易實現(xiàn)和落地。在當前AI科技發(fā)展尚未成熟時期，類機器人實用性更高，普及速度也更快。推進類機器人發(fā)展，有助于家電企業(yè)快速占據(jù)新興領域，更能為未來人形機器人落地提供寶貴的應用經驗和技術探索。掃地機器人智能化+清潔技術突破，已基本實現(xiàn)解放雙手。根據(jù)奧維云網(wǎng)，國內掃地機器人市場規(guī)模由2016年的約40億元增至2022年的124億元，作為非剛需小家電，掃地機器人市場已初具規(guī)模，為將來其他的新興類機器人產品確立了良好的范本?，F(xiàn)階段，主流智能掃地機器人已具備避障和禁區(qū)感知、語音交互、手機APP控制、一鍵快捷指令、生成臟污檢測報告、等智能化功能。以追覓X30Pro為例，該產品可實現(xiàn)智能谷時充電、AR實景地圖、雙向視頻電話、查天氣、語音百科、AI識別房間類型匹配清掃方案、AI算法下的視覺避障等多場景智慧功能。未來AI大模型在掃地機器人領域逐步落地，無人駕駛級純視覺導航、大模型算法自進化、自主更新清掃策略等AI完全賦能下的高階掃地機器人產品將走向全球市場，掃地機器人滲透率有望進一步提升。請務必讀正最后中國河券股份限公免責明。 12圖27：國內掃地機器人市場規(guī)模（億元） 圖28：追覓X30Pro部分智能功能國內掃地機器人市場規(guī)模 增速140100806040200

2016201720182019202020212022

50%40%30%20%10%0%資料來源：華經產業(yè)研究院， 資料來源：追覓京東自營官方旗艦店，背靠懶人經濟，實現(xiàn)健康便捷烹飪，炒菜機器人發(fā)展加快?？旃?jié)奏的都市生活背景下，炒菜機器時釋放廚房空間，改善烹飪境悶熱、油煙等環(huán)境?，F(xiàn)階段智能炒菜機器人覆蓋食譜推薦、語音交互、手機APP查看營養(yǎng)數(shù)據(jù)、稱重投料等智能化功能。當前，炒菜機器人處于產品導入期，主流定價達4000~5000元，且清洗、備菜等環(huán)節(jié)仍需要用戶參與，痛點未完全解決。淘數(shù)據(jù)顯示，2021年線上炒菜機器人銷售額僅1.78億元，占廚小電整體銷售額的0.4%。參考掃地機器人的發(fā)展路徑，通過功能完善和規(guī)模下的價格下沉，滲透率有望提升，行業(yè)規(guī)模有較大增長空間。國內智能炒菜機行業(yè)市場規(guī)模圖29：國內智能炒菜機市場規(guī)（按銷售額計及預（萬元） 圖30：TOKIT廚幾AI炒菜機器人部分智能功能國內智能炒菜機行業(yè)市場規(guī)模80006000400020000

201420152016201720182019E2020E2021E

22%21%21%20%20%19%19%資料來源：華經產業(yè)研究院， 資料來源：京東TOKIT旗艦店，AI大模型主導智能家電的服務框架和決策交互，智能算法的自我學習和進化將帶領智能家電應用的升級。根據(jù)《智能家電與生成式人工智能大模型：創(chuàng)新與發(fā)展白皮書》，智能家電以多層次的軟硬13件架構模式為支撐，主要經歷單機智能、協(xié)作智能、決策智能、高階智能以及泛在智能5個演進階段。當下智能家電處于決策智能向高階智能的轉化階段，在決策智能階段，多模態(tài)人機交互開始出現(xiàn)，指令式的語音交互，大/小屏端的設備操控及信息呈現(xiàn)，指紋、人臉的身份識別等AI算法廣泛應用在不同品類的智能設備上，引入大模型后家電具備智能決策能力；高階智能階段，通用人工智能進一步發(fā)展，智能家電具備更高級的主動性和個性化服務，滿足用戶個性化需求；當自我學習和進化的智能算法融入各類智能設備，智慧空間的連通便有了技術支撐。泛在智能的系統(tǒng)特征在于智能設備無處不在，跨設備、場景、地域實現(xiàn)全方位智能融合，智能技術術嵌入各種設備和環(huán)境，實現(xiàn)無縫智能交互，提供全場智慧生活。13請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份有限公司免責聲明。圖31：主要類機器人產品市場規(guī)模（億元）及復合增速測算 圖32：應用大模型的智能家電系統(tǒng)結構框架圖700600500400300200100

掃地機器人+11.5% 智能炒菜機+31.5%智能按摩椅+19.4% 智能健身鏡+27.0%02023E

2024E

2025E

2030E

2035E資料來源： 資料來源：《2023智能家電與生成式人工智能大模型-創(chuàng)新與發(fā)展白皮書》，國家高端智能化家用電器創(chuàng)新中心，國家智能家居質量檢驗檢測中心，綜合型家庭機器人逐步發(fā)售，AI加持實現(xiàn)全方位智慧服務。隨著AI與智能網(wǎng)聯(lián)發(fā)展，將獨立功能進行融合、具備綜合服務能力的人形機器人產品將走入千家萬戶。20226月美的發(fā)布家庭服務機器人品牌WISHUG，并推出第一代產品小惟家庭服務機器。該款綜合家庭服務機器人集AI管家、家庭助理、安全衛(wèi)士、科技玩伴于一體，科技感十足。國內首款面向智慧家庭場景的開源鴻蒙人形服務Kuavo（）2024中國家電及消費電子博覽會（AWE）亮相。Kuavo12月發(fā)布時已具備全向行走、跳躍的能力，僅三個月后便基于人工智能神經網(wǎng)絡和大模型學會洗衣、插花、澆花、晾衣服等家庭服務，迭代速度較快。Kuavo將基于三翼鳥豐富的場景應用和海爾智家大腦的嵌入，讓人形機器人有機會進入智慧家庭實現(xiàn)全屋家電互聯(lián)互通。我們預計，到2027年，中國家庭智能機器人市場規(guī)模達將由目前的800億左右增長至將接近3000億元，商業(yè)化落地規(guī)模值得期待。圖33：綜合型家庭服務機器人小惟 圖34：人形機器人Kuavo家庭服務功能資料來源：美的官網(wǎng)， 資料來源：公司官網(wǎng)，（三）智慧空間：萬物物聯(lián)打破原有割據(jù)，5G+AIOT賦能智慧空間發(fā)展智能家居以住宅為平臺，以智能硬件為入口，綜合運用物聯(lián)網(wǎng)、云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術，結合自動控制技術，將設備智能控制、環(huán)境感知、健康感知、安全感知以及信息交流、消費服務等家居生活有效結合起來，提供家電控制、室內外遙控、防盜報警、環(huán)境監(jiān)測、暖通控制、定時控制、全方位信息交互等多種功能，構建多場景、多服務、智能聯(lián)動的家庭生態(tài)。根據(jù)StatistaSmartHome請務必讀正最后中國河券股份限公免責明。 14Report2022，智能家居分為控制及連接設備、智能家電、智能安防、家庭娛樂設備、舒適與照明和能源管理六大品類，其中智能家電占比最大，為382022年全球智能家居市場規(guī)模已達1157億美元，預計到2027年將達2229億美元，年均增長14.0%，成長空間廣闊。圖35：2022年全球智能家居規(guī)模分品類結構 圖36：全球智能家居市場規(guī)模（億美元）及復合增速測算控制及連接設備 智能家電 智能安防家庭娛樂設備 舒適與照明 能源管理

控制及連接設備148%2500

智能家電147%

智能安防141%

家庭娛樂設備90%

舒適與照明144%

能源管理140%8%8%8%8%20%11%15%38%15001000500020192020202120222023E2024E2025E2026E2027E資料來源：Statista， 資料來源：Statista，當前家居場景傳輸技術不互通，一定程度阻礙行業(yè)發(fā)展。目前主流品牌智能家居主推基于無線傳輸技術的通信方案，如Zigbee、KNXRF、Z-Wave、WiFi、藍牙等，不同品牌和地區(qū)的智能家居產品往往采用不同的解決方案，屋內外的智能家居無法充分聯(lián)通形成家庭智慧網(wǎng)絡，市面上不少家居產品功能僅限聯(lián)網(wǎng)使用，實際使用中用戶仍需通過移動端控制，發(fā)出機械化程序化指令，影響用戶使用體驗。15表3：智能家居行業(yè)的主流通訊協(xié)議對比15通信協(xié)議ZigbeeZ-WaveKNXRFWiFiBluetoothLoRa傳輸距離50-300m())100m100-300m2-30m5-10km傳輸速度MMG9.6kbp或40kbps16kbpsMG1Mbps-3Mbps節(jié)點65000個232個4000個16個7個萬級，甚至百萬級功耗5mA36mA0.333mA10-50mA20mA10mA+安全性中較低高低高高成本較低最高較高高低低行業(yè)適用性適用于智能家居應用，但主要用于傳感和控制等功能專門針對智能家居應用，但主要用于傳感和控制等功能專門針對智能家居應用，可與KNXTP（雙絞線）主要用于傳感和控制等功能。不僅可用于傳感和控制，也可用于音視頻等功能不僅可用于傳感和控制，也可用于語音等功能運用于智慧城市、智慧物流等方便靈活，易于維護優(yōu)點可自組網(wǎng)，節(jié)點量大穩(wěn)定性較高技術簡單但實用，軟硬件開發(fā)資源較少，抗擾性和穿透性較好搬遷延時低功耗低傳輸距離遠抗干擾性強傳輸數(shù)據(jù)量大請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份有限公司免責聲明。樹狀網(wǎng)結構，上端斷裂影樹狀網(wǎng)結構，上端斷裂影技術復雜，研發(fā)成本高，不傳輸距離和穿透性限制，依賴專業(yè) 功耗高、安全性低、 傳輸距離有限，易受缺點 響所有下端設備；安全性 有效負載能直連手機 安裝和維護，成本較高 穩(wěn)定性弱 千擾，傳輸速率較低較低，易受攻擊資料來源：千峰物聯(lián)網(wǎng)，Matter協(xié)議落地統(tǒng)一物聯(lián)網(wǎng)通信標準，賦予智能家居普及加速度。針對無線傳輸不互通的阻礙，國際組織連接標準聯(lián)盟（CSA）于2022年10月4日正式發(fā)布Matter1.0標準，目前它已支持以太網(wǎng)、WiFiThreadMatter1.0認證的設備可兼容蘋果HomeKitAmazonAlexaSmartThing、Google等。Matter1.0打破了不同協(xié)議、品牌間的割裂，解決了物聯(lián)設備間的兼容問題，有助于解決智能家居碎片化的痛點，智能家居也因此邁向萬物互聯(lián)的新紀元。盡管當前Matter協(xié)議仍存在1.0版本支持產品品類過少、數(shù)據(jù)存放海外、會員費和設備認證費高增加企業(yè)成本等限制，但隨著后續(xù)版本迭代完善，智能家居各品牌、產品將逐步互聯(lián)互通，數(shù)字化智能家居生態(tài)體系有望形成。圖37：加入Matter協(xié)議的各類費用 圖38：Matter發(fā)起人會員一覽準成員 采納者成員 參與者/推動者成員0

USD20000USD105000N/A USD3000 USD2000N/A USD2500 N/A N/A 0USD2500 USD2500 USD1500USD500peryear 0 0N/A USD8000 USD4000N/A USD1000 資料來源：涂鴉官網(wǎng)，CSA官網(wǎng)， 資料來源：GSA聯(lián)盟官網(wǎng)，AI賦能智能家居，產品智能化體驗優(yōu)化。AIo（智能物聯(lián)網(wǎng)指物聯(lián)網(wǎng)融合了人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等多種技術，通過物聯(lián)網(wǎng)產生、收集海量的數(shù)據(jù)，存儲于云端、邊緣端，再通過大數(shù)據(jù)分析、人工智能等上層應用，實現(xiàn)萬物數(shù)據(jù)化、萬物智聯(lián)化。從功能來看，深度學習的AI神經網(wǎng)絡算法讓智能家居產品收集、處理用戶習慣，提供定制化服務，如學習用戶照明習慣，自動調整照明計劃，AI圖像處理技術讓智能攝像具備分析圖像的能力，自然語言處理技術增強智能音箱理解溝通能力，智能家居交互能力和功能體驗感得到升級。垂直領域是AIGC技術主要發(fā)展方向，行業(yè)大模型與產業(yè)互通形成合力。人工智能的核心要素包括數(shù)據(jù)、算法、算力。大模型預訓練需積累海量數(shù)據(jù)，投入大算力并根據(jù)算法提升能力。當前，AIGC在垂直領域的應用主要以拼接式生成為主導，尚未構成核心場景，垂直領域仍然是AIGC技術主要落地方向。國內在智能家居等垂直領域擁有更多數(shù)據(jù)來源和用戶需求，能極大滿足大模型的訓練需求，同時AIGC在智能家居等垂直領域的落地刺激智能家居的消費需求，從而產生更多用戶數(shù)據(jù)反哺大模型，進一步催化AIGC技術進步，形成正向反饋體系。AI賦能智能家居加速向智慧空間躍遷。智慧空間指利用物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等新興技術手段，實現(xiàn)跨設備、場景、地域實現(xiàn)全方位智能融合，形成全場景智慧網(wǎng)絡，囊括智慧生活、智慧樓宇、智慧校園、智慧城市、智慧園區(qū)等全場景及領域。智慧生活覆蓋智慧出行、智慧辦公、智能家居、運動健康、影音娛樂五大場景，以智能家居為例，從應用AI3D人臉識別智能門鎖到激光雷達加持的AI算力掃地機器人，家庭各個設備互聯(lián)互通，5G+AIOT實現(xiàn)智能化家居生活。表4：智慧空間場景場景分類 智能化設備 實現(xiàn)功能 公司案例 圖例車家互聯(lián)智慧校園智慧樓宇智慧園區(qū)智慧交通

智能車機攝像頭空調電視……攝像頭護眼燈煙霧報警器……電梯供暖系統(tǒng)新風系統(tǒng)電力系統(tǒng)……攝像頭車閘閘機空調……紅綠燈智能閘機……

車機查看房間攝像頭車機語音提前打開智能空調預冷/熱……教室無感考勤設備課表聯(lián)動能耗監(jiān)測近視防控教務管理……熱能回收能效管理……能效管理智能安防訪客辦理應急快速處置園區(qū)三維可視化建?！F路車輛故障圖像智能識別機車故障自動識AI視頻分析……

小鵬汽車+云米全屋智能寶馬汽車+天貓精靈華為汽車+全屋智能…………美的樓宇科技海爾智慧樓宇……IoT……華為智能鐵路商湯科技方舟交通開放平臺鯤云科技智慧地鐵……資料來源：公司官網(wǎng)，官方公眾號，AIGC場景化落地+IoT普及，合力打造智慧空間生態(tài)閉環(huán)。隨著AIGC近期的蓬勃發(fā)展以及百模同出的促進，行業(yè)逐漸走向了相對健康、認知較為統(tǒng)一的生態(tài)圈，即以通用大模型訓練為主的基礎層、以垂直領域為主的中間層和行業(yè)具體應用為主的應用層?；跀?shù)據(jù)、算力和算法，AIGC行業(yè)大模型和場景大模型，納入細小應用領域，實現(xiàn)實質性落地應用?；A大模型最終落腳點在微調整合成通用細分小模型，才能真正實現(xiàn)AIGC產業(yè)化和商業(yè)化。我們認為未來將有更多AIGC通過行業(yè)頭部企業(yè)在垂直領域的微調整合成為場景大模型和行業(yè)大模型，與通用細分產業(yè)合作，實現(xiàn)精準場景多模態(tài)落地應用。圖39：AIGC三層生態(tài)圈 圖40：AIGC落地應用架構 資料來源：《2023智能家電與生成式人工智能大模型-創(chuàng)新與發(fā)展白皮書》，國家高端智能化家用電器創(chuàng)新中心發(fā)起，國家智能家居質量檢驗檢測中心，

資料來源：《企業(yè)AIGC商業(yè)落地應用研究報告》，億歐TE智庫，以海爾智家大腦HomeGPT為例，AI大模型服務全場景智慧家庭。2023世界物聯(lián)網(wǎng)大會現(xiàn)場，海爾智家展示了智慧家庭首個垂域模型智家大腦2.0HomeGPT。不同于一問一答式的機械對話，海爾智家大腦HomeGPT讓人機交互更有“人情味兒”。1）基于HomeGPT深度語義理解技術，人機語音交互2）HomeGPT已進行家庭知識增強訓練，2萬份說明書在線自學習；根據(jù)用戶指令，如“每次洗完衣服后控制晾衣架下降，分鐘后自動上升”，自動指定場景。海爾智家將大模型技術融入智慧家庭，提升用戶智慧生活體驗。HomeGPT獲得“可信AI”大模型標準符合性驗證最高等級的“4+級”評價，成為首個獲得行業(yè)權威評估的智慧家庭領域專業(yè)模型。此外，海爾智家還積極推動行業(yè)協(xié)同發(fā)展，聯(lián)合國家智能家居質量檢測檢測中心、中國家用電器研究院等30多家單位，牽頭成立行業(yè)首個智慧家庭大模型專委會，進一步推動大模型在智慧家庭垂直領域中的應用落地。圖41：海爾智家HomeGPT場景應用資料來源：海爾官網(wǎng)，三、營銷與服務：數(shù)據(jù)驅動精準營銷與個性化服務，數(shù)字價值化形成閉環(huán)作為家電品牌和消費者觸及的關鍵環(huán)節(jié)，數(shù)字化營銷和數(shù)智能服務將成為重中之重。由于傳統(tǒng)大家電價格不菲、功能繁多，當消費者在購買家電時，通常會投入時間和精力對家電品牌、型號等特征遴選并作出決策，因此家電屬于高介入度商品。根據(jù)萬師傅《2022家居服務行業(yè)分析報告》中對2022年10月至12月對京東居家家電消費者對主要評論維度、咨詢提及量的分析顯示，家居消費者不僅關注家電產品外觀、質量和豐富度，還在意產品的客服、物流配送和售后服務，營銷活動也是不可忽視的因素。數(shù)字經濟時代，大數(shù)據(jù)浪潮推動家電行業(yè)數(shù)字化，促進營銷創(chuàng)新，遠程診斷、智能售后等新型服務方式應運而生。圖42：家電消費者購買決策過程

圖43：2022Q3家居行業(yè)京東消費者主要評論維度、咨詢提及量（單位：條）購買決策方案評估信息收集購買決策方案評估信息收集需求識別購后行為0購后行為

商外物售品觀流后質做配服量工送務

商安營商品裝銷品價服活豐格務動富度

客購平權服買臺益服流使資務程用產資料來源： 資料來源：京東居家、萬師傅、消費線上化、多元化趨勢不改，新興渠道將成為家電營銷主戰(zhàn)場。2022年，我國家電線上市場零售額達4861億元，同比增長4.24%，家電網(wǎng)購占比升到58.2%，遠高于我國消費品整體網(wǎng)購滲透率。線上渠道方面，抖音、快手、拼多多平臺持續(xù)擴張，傳統(tǒng)電商用戶向社交電商轉移，新興渠道折扣引流、熱度傳播快、巧妙營銷的優(yōu)勢，對獲客成本高、平臺內容單一、消費者信息過剩的傳統(tǒng)電商形成QuestMobile2022年11月至2023年1月期間抖音平臺聲量占家電所有平臺46.8%，小紅書/快手/微博占比19.5%/18.4%/15.0%。圖44：各品類線上線下渠道占比 圖45：線上市場雙11促銷期間家電零售結構100%80%60%40%20%0%

線上 線下

100%80%60%40%20%

線上 線下20152016201720182019202020212022資料來源：奧維云網(wǎng)， 資料來源：奧維云網(wǎng)，圖46：2022年11月-2023年1月小家電行業(yè)聲量分平臺占比 圖47：2023年1-11月抖音平臺分品類家電零售額同比增速抖音 小紅書 快手 微博 其他 0%抖音 小紅書 快手 微博 其他 資料來源：QuestMobile， 資料來源：QuestMobile，消費線上化為家電品牌刻畫用戶畫像、精準營銷提供了基礎。通過分析消費者評論文本情緒、搜索瀏覽行為和消費習慣，商家和平臺可以通過大數(shù)據(jù)分析，劃分為不同消費者群體，結合年齡、職業(yè)和文化身份等畫像，精準推送最符合其利益訴求的產品。九陽全域搭建觸點收集顧客信息，包括線上電商、社交平臺觸點和線下門店、柜臺觸點，構建企業(yè)、消費者和渠道三者觸點網(wǎng)絡，通過ONEID技的共振發(fā)展，消費者數(shù)據(jù)顆粒度細化，將為企業(yè)營銷推廣貢獻更大價值。圖48：精準營銷因素資料來源：AR、VR等虛擬技術在營銷、服務環(huán)節(jié)加快融合，實現(xiàn)消費者虛擬場景預覽、私人訂制結果呈現(xiàn)，提高顧客感知度和滿意度。售前展示環(huán)節(jié)，通過VR結合個性化家具信息，在全景界面嵌入場景中各家居信息，并實現(xiàn)真人講解、燈飾開關效果、家具門的抽拉、一鍵換膚、GIF圖展示、3D模型展示等功能，供消費者進一步了解、購買。當家電設備遇到裝配調試、售后運維等難題時，通過AR+家電交互協(xié)同，掃描對應設備疊加操作視頻，立體展示家電清洗、維修操作流程，AR標準化作業(yè)遠程協(xié)同服務人員指導，降低操作門檻，且不受地域時間的限制，連線異地技術人員，大幅度降低產品運維成本，提升服務響應。我們認為，虛擬技術應用基本成熟，具備節(jié)約人力講解、提升線上流量轉化的優(yōu)勢，將加快向營銷服務環(huán)節(jié)中滲透圖49：宜家IKEAPlace3D圖像 圖50：宜家IKEAStudio虛擬場景資料來源：IKEAPlace， 資料來源：IKEAStudio，家電品牌相繼推出虛擬IP代言、合伙人，具象化品牌形象，拉近品牌與年輕消費者距離。海爾集團推出海爾兄弟數(shù)字虛擬人，打造“海爾星球”元宇宙空間；老板電器發(fā)布AI烹飪助理ROKI先生，儲存裝載4000多道數(shù)字菜譜，定制顧客專屬數(shù)字菜譜，記錄烹飪作品。根據(jù)華凌虛擬IP的設定，涼然擅長研究交互技術與分布式計算技術，體驗數(shù)字智能產品設定是否高效服務于年輕用戶日常與未來場景；暖沁則擅長隨機應變，具備時尚趨勢敏感度，指導產品外觀工業(yè)設計，產品包裝等日常工作，引領潮流審美趨勢。借助虛擬IP觸達目標消費群體，家電品牌可以豐富自身科技、時尚的品牌形象，并能在一定程度上規(guī)避代言人風險。未來在AI視頻生成和直播技術成熟后，虛擬IP將成為家電品牌高效率、控成本營銷推廣的重要手段。圖51：海爾兄弟數(shù)字虛擬人 圖52：華凌品牌代言虛擬偶像凌魂少女資料來源：海爾兄弟， 資料來源：華凌，請務必讀正最后中國河券股份限公免責明。 21圖53：老板電器AI烹飪助理ROKI生 圖54：Leader空調數(shù)字合伙人Leadol 圖55：方太集團高端廚電主理人方拾壹資料來源：老板電器，

資料來源：Leader，

資料來源：方太集團，四、制造與供應鏈：智能智造提升生產效率，數(shù)字化供應鏈保障安全（一）研發(fā)：大數(shù)據(jù)賦能家電產品研發(fā)與創(chuàng)新，打造差異化競爭優(yōu)勢新品牌不斷涌現(xiàn)加劇競爭，廠商亟需擺脫同質化。隨著我國家電市場步入成熟，市場空白逐漸減少，新品牌卻不斷涌現(xiàn)，京東數(shù)據(jù)顯示：2017年家電品類品牌約5290個，三級類目147個，而到2022年，家電品牌數(shù)增長了2.8倍，品牌數(shù)量約為14570個，三級類目數(shù)量增加140%。主流品類在外觀設計、產品性能、價格定位等方面相似度較高，倒逼品牌借助精準的營銷推廣和清晰的產品定位提升其辨識度。圖56：2016-2023年中國家電市場零售額（億元）及增長情況 圖57：2017與2022年家電品牌及品類量，國產品牌占比數(shù)量對比家電市場零售額 同比增長率100008000600040002000

20%15%10%5%0%-5%02016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

-10%資料來源：前瞻產業(yè)研究院、奧維云網(wǎng)、 資料來源：京東消費及產業(yè)發(fā)展研究院、22AI+大數(shù)據(jù)的運用或將成為破局轉型的關鍵。通過大數(shù)據(jù)賦能，企業(yè)進行市場調研的效率大大提升，用于搜集用戶需求以及開展技術研發(fā)工作的時間得以節(jié)省。廠商可利用大數(shù)據(jù)平臺抓取不同用戶群體以及場景的獨特需求，研發(fā)出具有差異化的家電產品，打造自身競爭優(yōu)勢，創(chuàng)造新的品牌盈利增長點。以美云智數(shù)的情報雷達和觀星臺為例，系統(tǒng)收集了大量互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)及社會輿情，以達到對行業(yè)熱點與動態(tài)的全方位掌握，幫助美的洗衣機及時洞察行業(yè)發(fā)展新趨勢，快速定位產品并滿足“千人千面”的22請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份有限公司免責聲明。洗護需求，賦能產品的更新迭代。如今美的在此基礎上還搭建起了數(shù)字化決策支持平臺——美擎星謀云，為企業(yè)洞察市場提供支撐，實現(xiàn)了數(shù)據(jù)架子的“對內轉化”和“向外賦能”的共振發(fā)展。圖58：美的開普勒·觀星臺系統(tǒng)對用戶需求進行分析 圖59：美擎星謀云應用場景市場洞察 市場分析 用戶需求融合用戶新需求、市場 梳理企劃核心分析思路， 構建客戶從需求產生市場洞察 市場分析 用戶需求融合用戶新需求、市場 梳理企劃核心分析思路， 構建客戶從需求產生情報、行業(yè)最新技術和 圍繞品牌、品類、價位 服務結束的體驗地圖競品創(chuàng)新咨詢，為企劃 等，逐層剖析市場規(guī)模 基于龐大的檢索、購人員提供持續(xù)的市場機 與潛力，準確定位市場 咨詢和電商用戶評論會建議 現(xiàn)狀和短板 饋、梳理客戶全生命周期歷程，幫助全方位了解客戶使用場景資料來源：美云智數(shù)、 資料來源：美云智數(shù)、（二家電企業(yè)智能制造發(fā)展領先，生產效率提升顯著。家電龍頭企業(yè)在智慧工廠方面深度布局，截止202312月，由達沃斯世界經濟論壇（WEF）公布的全球燈塔工廠共有15362占據(jù)將近半數(shù)份額。家電行業(yè)入選“燈塔工廠”的數(shù)量最多，占比達22%。海爾燈塔工廠通過應用數(shù)字化平臺技術，人工智能與機器學習等技術，實現(xiàn)了自動化和智能化生產，生產效率較傳統(tǒng)工廠提高將近30%，新產品開發(fā)周期縮短了30%以上，一次開發(fā)成功率提高20%以上，排產時間縮短了80%。未來，龍頭企業(yè)在智造升級和前沿技術領域的先進經驗或將對行業(yè)內外部企業(yè)進行賦能，利用物聯(lián)網(wǎng)技術、大數(shù)據(jù)分析、云計算以及人工智能等先進技術手段，對制造業(yè)的生產流程優(yōu)化升級，幫助企業(yè)實現(xiàn)生產制造過程的數(shù)字化和智能化。圖60：中國燈塔工廠數(shù)量 圖61：中國燈塔工廠行業(yè)屬性占比情況（%）706050403020100資料來源：數(shù)據(jù)寶、 備注：數(shù)據(jù)截止2023年1月資料來源：大東時代智庫、圖62：不同企業(yè)存貨周轉率與行業(yè)對比8642020