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摘要在我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的今天,我國(guó)企業(yè)所面對(duì)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨嚴(yán)峻。要想讓企業(yè)持續(xù)發(fā)展,就需要有充足的資金。而負(fù)債運(yùn)營(yíng)是每個(gè)企業(yè)都無法回避的選擇,負(fù)債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)最主要的經(jīng)營(yíng)手段。負(fù)債經(jīng)營(yíng)雖然能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造巨大收益,但又可能會(huì)使企業(yè)面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。因此,通過分析中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司的償債能力,了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況以及企業(yè)可能承受的風(fēng)險(xiǎn),為企業(yè)的管理者、債權(quán)人和投資者做出的重大投資決策提供了依據(jù)。本文以中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司為研究對(duì)象,從短期和長(zhǎng)期償債能力分析入手,通過分析企業(yè)現(xiàn)狀存在的問題,包括應(yīng)收賬款規(guī)模較大、存貨占資產(chǎn)比重較高、資本結(jié)構(gòu)不合理、資金利用率不足等問題,針對(duì)存在的問題,采取相應(yīng)的措施,希望能夠減少企業(yè)的償債能力風(fēng)險(xiǎn),從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值利潤(rùn)的最大化。關(guān)鍵詞:償債能力;負(fù)債經(jīng)營(yíng);資本結(jié)構(gòu)

AbstractWiththerapiddevelopmentofeconomy,enterprisesarefacingincreasinglyfiercecompetition.Fortheenterprisetogrow,theremustbeenoughcapital.Debtoperationisanunavoidablechoiceforeveryenterprise,anddebtmanagementisthemostimportantmeansofoperation.Althoughthedebtoperationcancreatehugeprofitsfortheenterprise,itmaymaketheenterprisefacehugerisks.Therefore,byanalyzingthesolvencyofthecompanyofChinaRailwayTunnelGroupSecondDivisionCo.,Ltd.,understandingthefinancialsituationoftheenterpriseandtheriskstheenterprisemaybear,itprovidesabasisforthemajorinvestmentdecisionsmadebythemanagers,creditorsandinvestorsoftheenterprise.InChinarailwaytunnelgrouptwoco.,LTD.Astheresearchobject,fromtheshort-termandlong-termsolvencyanalysis,throughtheanalysisoftheproblemsofenterprise,includinglargeaccountsreceivable,inventoryproportionofassets,unreasonablecapitalstructure,capitalutilization,accordingtothespecificcountermeasures,inordertoreducetheriskofenterprisesolvency,soastorealizethemaximizationofenterprisevalueprofit.Keywords:debtability;debtoperation;capitalstructure

目錄1緒論 緒論1.1研究背景在全球經(jīng)濟(jì)一體化和信貸經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的今天,債務(wù)管理已經(jīng)變成大多數(shù)企業(yè)最主要的籌資手段和策略,適當(dāng)?shù)膫鶆?wù)管理可以讓企業(yè)更注重對(duì)資金的運(yùn)用,提升資金的利用效率,從而為企業(yè)帶來更大的效益。償債能力是衡量一家企業(yè)能否具備發(fā)展?jié)撃艿囊罁?jù),也是一種非常關(guān)鍵的指標(biāo),合理的負(fù)債管理能夠在財(cái)務(wù)杠桿的前提下,促進(jìn)企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展,并擴(kuò)展企業(yè)的流通領(lǐng)域,從而使企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得更大的發(fā)展。1.2研究目的和意義1.2.1研究目的文章分別基于短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力兩方面分析了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,同時(shí)也了解了企業(yè)它相應(yīng)的償債能力,并基于了解到的內(nèi)容通過分析發(fā)現(xiàn)中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司償債能力存在著諸多需要改進(jìn)的地方,并提出了適合企業(yè)發(fā)展的改進(jìn)方法,其目的在于使中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司了解自身的運(yùn)營(yíng)狀況,掌握自身所面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),去提高中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司的償債能力,讓中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司能夠在未來之路走得更長(zhǎng)遠(yuǎn)更持久。1.2.2研究意義償債能力就是企業(yè)利用自己的財(cái)產(chǎn)來支付企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債的能力。首先,企業(yè)是否能夠按時(shí)償付到期的負(fù)債,是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量的一個(gè)主要指標(biāo),也是企業(yè)籌資時(shí)必須要考慮的一個(gè)主要問題;同時(shí),企業(yè)的債務(wù)償還能力又與企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展密切相關(guān)。所以,對(duì)企業(yè)進(jìn)行合理的債務(wù)償還能力的評(píng)估,對(duì)于預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn),保護(hù)自身利益,具有十分重要的意義。在理論上,通過對(duì)中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司的深入分析,揭示影響其償還能力的因素,為提升其償還債務(wù)的能力,為其償還債務(wù)和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在實(shí)踐上,本論文有利于中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司合理安排自身的財(cái)務(wù)活動(dòng),分析自身所處的形勢(shì)及籌資來源,最大限度利用財(cái)務(wù)杠桿,進(jìn)而提高中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司的償債能力,實(shí)現(xiàn)其可持續(xù)發(fā)展。1.3國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.3.1國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀李若詩(shī)(2022)主要從影響企業(yè)償債能力的一些指標(biāo)開始,深入分析了目前中國(guó)上市企業(yè)總體在企業(yè)償債能力分析方面的發(fā)展趨勢(shì),進(jìn)而將所取得的數(shù)據(jù)加以分析總結(jié),并提出了在企業(yè)整體償債能力分析中所面臨的困難,進(jìn)而通過參考海外經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域最先進(jìn)的研究成果,并結(jié)合國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)環(huán)境給出了具體的建議,來尋求對(duì)中國(guó)本土上市企業(yè)發(fā)展帶來支持。陳亞(2022)指出在評(píng)價(jià)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)還款力量時(shí),考慮到的最主要因素是企業(yè)的獲利水平以及資產(chǎn)負(fù)債表中的指標(biāo),而企業(yè)要想提高長(zhǎng)遠(yuǎn)還款水平,就必須把握好這二點(diǎn)。張譯文(2021)首先對(duì)企業(yè)的主要債務(wù)形成因素做出了詳盡的解析,接著又按照時(shí)期的長(zhǎng)短對(duì)還款能力做出了更詳盡的解析,最后再?gòu)钠髽I(yè)資產(chǎn)構(gòu)成角度來研究。1.3.2國(guó)外研究現(xiàn)狀BasseT(2020)認(rèn)為,由于償債能力在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中無處不在,因此一般通過動(dòng)態(tài)分析法對(duì)其進(jìn)行研究,以確定企業(yè)償債能力的準(zhǔn)確性與可信度,而動(dòng)態(tài)分析法的含義就是通過對(duì)企業(yè)在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過程中,導(dǎo)致生產(chǎn)的外界要素與內(nèi)在原因進(jìn)行研究的一個(gè)手段。DentK,HokeSH(2020)認(rèn)為可以利用分析企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)去分析企業(yè)的償債能力,也可以利用對(duì)兩種企業(yè)經(jīng)過分析,再對(duì)比兩種企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析的平均值指數(shù),可以得出平均數(shù),進(jìn)而對(duì)企業(yè)償債能力做出分析,反映了企業(yè)償債能力強(qiáng)弱的一個(gè)工具。1.4研究方法本文主要運(yùn)用了以下幾種方法進(jìn)行研究:一是文獻(xiàn)資料法,在圖書館中閱讀的相關(guān)文獻(xiàn),以確定自己想要的研究目標(biāo)。本文查閱許多有關(guān)中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司的相關(guān)資料,對(duì)其進(jìn)行研究,得到該公司的運(yùn)營(yíng)情況和在運(yùn)營(yíng)過程中出現(xiàn)的各類問題,并提出一些相關(guān)的應(yīng)對(duì)措施和建議。二是歸納分析法,以中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司為例,對(duì)中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司現(xiàn)在存在的問題具體分析。從對(duì)償債能力有影響的各個(gè)指標(biāo)出發(fā),對(duì)出現(xiàn)問題的原因進(jìn)行分析,并給出相應(yīng)的解決辦法,為企業(yè)的償債能力分析提供一個(gè)總體上的解決辦法。三是調(diào)查法,本文首先搜集中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司所提供的相關(guān)資料,并進(jìn)行分析和綜合。通過這種方式,可以更好地掌握該公司的經(jīng)營(yíng)情況,從而更好地發(fā)現(xiàn)該公司在經(jīng)營(yíng)過程中存在的一些特殊問題,并針對(duì)這些問題,給出相應(yīng)的對(duì)策和建議。2償債能力基本理論概述2.1償債能力含義償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。一個(gè)企業(yè)是否有足夠的資金周轉(zhuǎn)和償債能力,對(duì)企業(yè)是否能夠正常的存在與發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。償債能力是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量的一個(gè)主要指標(biāo)。償債能力指的是一個(gè)企業(yè)能夠承擔(dān)或擔(dān)保的一種水平,是一家企業(yè)能夠償付的水平。從靜態(tài)上說,企業(yè)的償債能力是指企業(yè)利用自身的財(cái)產(chǎn)來償還負(fù)債的能力;從動(dòng)態(tài)角度來看,它是指利用企業(yè)的資本和運(yùn)營(yíng)所產(chǎn)生的收入,償付所欠下的債務(wù)的能力。2.1.1短期償債能力含義短期償債能力是企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。短期償債能力的強(qiáng)度是由流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性決定的,也就是將其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的比率決定的。此外,它還受到行業(yè)特征、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、生產(chǎn)周期以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方面的影響。如果企業(yè)的資產(chǎn)具有較高的流動(dòng)性,通常就會(huì)具有較高的短期償債能力;如果一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性很差,那么它的短期償債能力也會(huì)很差。對(duì)企業(yè)的短期債務(wù)償還能力進(jìn)行測(cè)度,并對(duì)其進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)衡量指標(biāo)可以包含速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率等。其分析方法包括同業(yè)比較分析;歷史比較分析;預(yù)算比較分析。2.1.2長(zhǎng)期償債能力含義長(zhǎng)期償債能力是指一個(gè)企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)和長(zhǎng)期債務(wù)利息的能力。在對(duì)企業(yè)該能力進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)時(shí),應(yīng)根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表中的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。首先,對(duì)企業(yè)盈利能力進(jìn)行考察,盈利能力與長(zhǎng)期償債能力緊密相關(guān)。重點(diǎn)要看企業(yè)未來的資金流出多少,企業(yè)的資金流出多少是由自身的利潤(rùn)決定的,企業(yè)的利潤(rùn)越高,也就能夠獲得更多的資金。其次,就是企業(yè)的資金構(gòu)成,企業(yè)的資金來源于兩個(gè)方面,所有者權(quán)益和負(fù)債,如果負(fù)債多了,這樣企業(yè)將更多的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給債主,企業(yè)更有可能無力償付,企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)也更大。2.2償債能力分析的目標(biāo)是否有足夠的資金來償付負(fù)債,對(duì)于一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、發(fā)展來說,是一個(gè)很大的影響。償債能力的強(qiáng)弱是反映一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力好壞的重要指標(biāo),投資者、債權(quán)人以及企業(yè)營(yíng)運(yùn)管理人員,都非常關(guān)注企業(yè)的償債。當(dāng)企業(yè)處在不同的經(jīng)濟(jì)情況下時(shí),需要從不同方面進(jìn)行分析。盡管投資人更關(guān)心企業(yè)的獲利情況,但他們也覺得只有企業(yè)保持良好的財(cái)務(wù)和償債才可以更好地增強(qiáng)企業(yè)的獲利能力。所以,他們同時(shí)也關(guān)注企業(yè)的償債。償債能力分析的目標(biāo),是為了解企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況。在對(duì)其進(jìn)行評(píng)估時(shí),企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率首先是衡量企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)狀況的指標(biāo),其次才是企業(yè)發(fā)展的安全性以及近期的成長(zhǎng)性。而償債能力分析則對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期承受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性帶來了更加清晰的了解。如果一個(gè)企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)有大量外債,則有可能會(huì)面臨企業(yè)不能按時(shí)清償債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。這也正是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根源。此外,一旦企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較高,則企業(yè)更會(huì)提高有可能的無法按時(shí)償債能力風(fēng)險(xiǎn)。而此時(shí),企業(yè)可能存在著更大的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)??梢岳闷髽I(yè)償債能力分析估計(jì)企業(yè)的投資前景。若股東的還款實(shí)力較強(qiáng),這意味著股東可以及時(shí)償還債務(wù),具有較好的信用和財(cái)務(wù)。此時(shí),股東將更加偏向于借貸給企業(yè),股東的權(quán)益能夠獲得保護(hù)。反之,股東則選擇不借款給企業(yè),企業(yè)將面臨投融資困難,導(dǎo)致缺少資金為企業(yè)承受很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.3償債能力分析的方法償債能力分析主要分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力兩部分。首先,對(duì)企業(yè)的短期債務(wù)償還能力進(jìn)行分析,接著對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表做一個(gè)靜態(tài)的分析,可以計(jì)算出流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率,這三者的關(guān)系也是顯示企業(yè)短期償債能力的關(guān)鍵因素。其次對(duì)現(xiàn)金流量表以及其他相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析。再經(jīng)過動(dòng)態(tài)和靜態(tài)有機(jī)地結(jié)合的分析方法,對(duì)企業(yè)的債務(wù)償還能力進(jìn)行評(píng)估。最終,對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力進(jìn)行詳細(xì)的分析,著重對(duì)企業(yè)償還非流動(dòng)負(fù)債的能力進(jìn)行研究,進(jìn)而對(duì)愜意的總產(chǎn)權(quán)比重和資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行計(jì)算,并做出相關(guān)數(shù)據(jù)分析。

3中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司概況及現(xiàn)狀分析3.1中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司簡(jiǎn)介中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司成立于2001年05月18日,注冊(cè)地位于三河市燕郊開發(fā)區(qū)學(xué)院路大街南側(cè),法定代表人為王勇,注冊(cè)資金:30000萬元。經(jīng)營(yíng)范圍包括公路工程施工總承包特級(jí);市政公用工程施工總承包壹級(jí);橋梁工程專業(yè)承包壹級(jí);隧道工程專業(yè)承包壹級(jí);公路路基工程專業(yè)承包壹級(jí);鐵路工程施工總承包叁級(jí);建筑工程施工總承包叁級(jí);公路行業(yè)甲級(jí);混凝土預(yù)制構(gòu)件;機(jī)械修理、制造、租賃;隧道施工專用設(shè)備、礦山機(jī)械、城市軌道交通設(shè)備、建筑工程機(jī)械、軌道系列產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、加工、制造、組裝、銷售、改造、技術(shù)服務(wù)、租賃及配件供應(yīng);隧道物資租賃;軟件研發(fā)與銷售;建筑智能化設(shè)計(jì);建筑智能化施工;國(guó)內(nèi)貿(mào)易。(不符合本市產(chǎn)業(yè)政策的項(xiàng)目除外;依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目,經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng))中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司對(duì)外投資1家企業(yè),具有17處分支機(jī)構(gòu)。3.2中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司償債能力分析3.2.1短期償債能力分析短期償債能力是指一個(gè)企業(yè)償付其當(dāng)前債務(wù)的能力。而一個(gè)企業(yè)的短期償付能力則取決于它所承擔(dān)的全部的長(zhǎng)期債務(wù),以及將其所擁有的流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金的能力。在一般情況下,流動(dòng)比率越高,對(duì)債務(wù)人就越有利。流動(dòng)比率越高,貸款、收回利率和歸還本金就更有保證。從投資人的視角出發(fā),有短期償債能力問題的企業(yè)是相當(dāng)有風(fēng)險(xiǎn)的。這不但加大了投資難度,而且提高了生產(chǎn)成本,以至?xí)绊懫髽I(yè)的收益,嚴(yán)重或許會(huì)造成企業(yè)倒閉。表3.1中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司2017-2021年短期償債能力指標(biāo)項(xiàng)目2017年2018年2019年2020年2021年流動(dòng)比率1.572.323.662.252.71速動(dòng)比率1.191.663.051.662.01現(xiàn)金比率0.720.711.040.930.89由表3.1可知,企業(yè)2019年相比于2017年流動(dòng)比率有所上升,由1.57上升至3.66,2021年相比于2019年流動(dòng)比率有所下降,由3.66下降至2.71。流動(dòng)比率越高,企業(yè)流動(dòng)資金的短期穩(wěn)定性越好,就表明企業(yè)在短期內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債率較強(qiáng);而相反,企業(yè)在短期內(nèi)的持續(xù)盈利則較弱。但是,并沒有說明越高越好,因?yàn)檫^高的流動(dòng)比率,就象征著企業(yè)的流動(dòng)資金相對(duì)較多,給企業(yè)資金結(jié)構(gòu)造成了負(fù)面影響的作用,并可能會(huì)造成對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率水平的顯示不準(zhǔn)確。也因此,如果企業(yè)儲(chǔ)備資金過多,也很容易造成企業(yè)使流動(dòng)比率超過了正常標(biāo)準(zhǔn)。所以流動(dòng)比率應(yīng)該維持在2以上。2018年、2020年和2021年的流動(dòng)比率,在人們一般的認(rèn)知范圍內(nèi),雖然2019年都是2以上,但也有些過高,甚至達(dá)到了3以上,因此需要考慮是不是由于庫(kù)存數(shù)量過多所造成的流動(dòng)比率過高。速動(dòng)資產(chǎn)指的是能夠快速地將其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或已經(jīng)屬于現(xiàn)金形態(tài)的資產(chǎn),它的計(jì)算方式是,在流動(dòng)資產(chǎn)中,扣除了變現(xiàn)能力較差并且不穩(wěn)定的存貨、預(yù)付賬款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)等以后的余額。速動(dòng)資產(chǎn)具體包括了貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款項(xiàng)等,它們可以在比較短的一段時(shí)間內(nèi)進(jìn)行變現(xiàn),而存貨、預(yù)付賬款等不應(yīng)該被列入到它的范圍之內(nèi)。由表3-1可知,2019年相比于2017年速動(dòng)比率有所增長(zhǎng),由1.19增長(zhǎng)為3.05,2021年相比于2019年速動(dòng)比率有所下降,由3.05下降為2.01。由于速動(dòng)比率和流動(dòng)比率是一樣的都不會(huì)越高越好,在確定企業(yè)的短期內(nèi)還款能力,速動(dòng)比率最好是保持在1以下。假如過大表明速動(dòng)資產(chǎn)的占用比例太多,假如2019年的速動(dòng)比率等于3,速動(dòng)比率過大,則表明2019年該企業(yè)的速動(dòng)資產(chǎn)過多,這極有可能造成該企業(yè)的融資成本過大。但假如速動(dòng)比率過低,則表明該企業(yè)可能存在的短期內(nèi)還款的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。假如其余四年的速動(dòng)比率都等于1,則表明該企業(yè)的短期內(nèi)還款力量總體上較強(qiáng),不過2019年的速動(dòng)比率過高則表明速動(dòng)資產(chǎn)占用比例太多?,F(xiàn)金比率是指企業(yè)的貨幣資金和流動(dòng)負(fù)債之間的比值,雖然企業(yè)貨幣資金的穩(wěn)定性很好,不過長(zhǎng)期持有資金的獲利能力卻很弱,因此企業(yè)一般不大量的持有現(xiàn)金。由表3.1可知,2019年現(xiàn)金比率相較于2017年有所上升,由0.72上升到1.04,2021年相較于2019年有所下降,由1.04下降到0.89。2019年到2021年現(xiàn)金持有量相對(duì)平穩(wěn),并且基本合理。圖3.1給出了企業(yè)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率三者的走勢(shì)圖,由此可知,2019年三者均大大高于公認(rèn)的范圍,因此2019年是該企業(yè)高速成長(zhǎng)的年份,企業(yè)銷售額和市場(chǎng)占有率都相當(dāng)?shù)暮?。并且不增加產(chǎn)量,這就造成了2019年企業(yè)的庫(kù)存和流動(dòng)資產(chǎn)占有率都較高,在2020年,雖然相比于2019年有所減少,但都是在合理范疇之內(nèi),并且企業(yè)存貨占有量與2019年存貨占有量有所增加,企業(yè)總的流通資產(chǎn)下降,代表企業(yè)的存貨占比較高。這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)短期債務(wù)的壓力增加,企業(yè)的短期償債能力下降,相較于2019年將較弱。圖3.1中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司2017-2021年短期償債能力分析3.2.2長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力指的是企業(yè)對(duì)債務(wù)的承擔(dān)能力和償還債務(wù)的保障能力,它的強(qiáng)弱是一種能夠體現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)安全和穩(wěn)定程度的重要指標(biāo)。對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力進(jìn)行研究,能夠發(fā)現(xiàn)愜意資本結(jié)構(gòu)中所出現(xiàn)的問題,并對(duì)其進(jìn)行相應(yīng)的改善,進(jìn)而對(duì)愜意的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化,提升企業(yè)的價(jià)值。表3.2中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司2017-2021年長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)項(xiàng)目2017年2018年2019年2020年2021年資產(chǎn)負(fù)債率(%)23.6618.8523.6930.6625.80產(chǎn)權(quán)比率(%)3123.1931.0544.2134.77由表3.2可知,中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司2017-2021年資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)先下降后上升接著又下降的趨勢(shì),2017年由23.66%下降至2018年的18.85%,又上升至2020年的30.66%,然后又下降至2021年的25.80%,說明企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的上升幅度遠(yuǎn)大于資產(chǎn)的上升幅度,債權(quán)人希望負(fù)債比率越低越好,此時(shí),其債權(quán)的保障程度就越高。當(dāng)一個(gè)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率變得更小時(shí),它代表著一個(gè)企業(yè)的負(fù)債在整個(gè)企業(yè)中所占據(jù)的份額變得更少,企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變得更有合理性,長(zhǎng)期償債能力也會(huì)更好。但是中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司的產(chǎn)權(quán)比率呈現(xiàn)著波動(dòng)的變化,2017年由31%下降至2018年的23.19%,后又上升至2020年的44.21%,然后又下降至2021年的34.77%,說明企業(yè)的負(fù)債比重逐年上升,長(zhǎng)期償債能力在逐漸下降。4中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司償債能力存在的問題4.1應(yīng)收賬款規(guī)模較大中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司應(yīng)收賬款逐年上升,2019年應(yīng)收賬款將占企業(yè)總資產(chǎn)的0.03,而2020年應(yīng)收賬款則將占總資產(chǎn)的0.34,占比已經(jīng)上升了0.3。應(yīng)收賬款是企業(yè)流動(dòng)資金的主要部分,其收回快慢也直接影響著企業(yè)的流動(dòng)資金,從而對(duì)其企業(yè)償債能力形成了重要影響。但由于中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司在2020年比2019年的應(yīng)收賬款所占比提高了10倍以上,這加大了企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),也同時(shí)影響了企業(yè)固定資產(chǎn)的正常運(yùn)作效果,表明了企業(yè)資金回籠的增長(zhǎng)速度緩慢。中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司對(duì)工程的流轉(zhuǎn)時(shí)間長(zhǎng),從原材料商家那里收集鋼材、混凝土,然后進(jìn)行施工,再通過供應(yīng)商或者商家,最后才可以投入使用。施工制造的流通過程環(huán)節(jié)比較其他工程來說比較復(fù)雜,牽涉的人層次多,客戶也多。任何一個(gè)顧客的繳費(fèi)情況,都會(huì)影響企業(yè)的回款時(shí)間。與中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司一直較對(duì)接的主要是房地產(chǎn)商和政府機(jī)關(guān)單位,通常都是施工制造付一部分款項(xiàng),然后投入使用后再付剩下的款項(xiàng)。這樣就會(huì)形成了大量應(yīng)收賬款的掛賬現(xiàn)象,大量的應(yīng)收賬款就會(huì)導(dǎo)致資金的巨大壓力。這種方式以賒銷為主要業(yè)務(wù)模式,并過度利用信譽(yù)進(jìn)行營(yíng)銷,但如果銷量較差,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)傳遞到生產(chǎn)企業(yè)上。4.2存貨占資產(chǎn)比重較高存貨是流動(dòng)性較強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn),存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中的比例直接關(guān)系著企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的穩(wěn)定性與償債能力。2020年存貨占用比遠(yuǎn)高于2019年,表明2020年的存貨周轉(zhuǎn)效率進(jìn)一步降低,同時(shí)2020年速動(dòng)比率相對(duì)于2019年的速度明顯降低,是由于存貨比例上升所造成,也表明了2020年存貨將繼續(xù)浪費(fèi)大量資源。中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司的機(jī)械、軌道產(chǎn)品存貨積壓數(shù)量很大。另一方面,在存貨采購(gòu)中,由于倉(cāng)管人員與采購(gòu)員之間不能形成緊密的聯(lián)系,所以倉(cāng)庫(kù)管理人員只能獨(dú)立地負(fù)責(zé)管理倉(cāng)庫(kù),而不能直接與采購(gòu)部門和物流各環(huán)節(jié)之間形成供應(yīng)鏈管理的有效聯(lián)系。而在這里所說的采購(gòu)就是指包裝車間的商品入庫(kù),由于采購(gòu)員必須一貫服從上級(jí)主管的指揮,有計(jì)劃的上報(bào)數(shù)量,從而導(dǎo)致采購(gòu)不準(zhǔn)確或采購(gòu)量超標(biāo)的現(xiàn)象一再產(chǎn)生,于是采購(gòu)和入庫(kù)脫節(jié),造成存貨大量積壓,從而造成機(jī)會(huì)的損失,也增加了機(jī)會(huì)成本。但是,在存貨倉(cāng)儲(chǔ)上,中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司在存貨管理方面也有很多缺陷,比如:企業(yè)對(duì)庫(kù)存僅僅是按序號(hào)進(jìn)行管理,對(duì)于經(jīng)常使用的原材料和零件,并沒有進(jìn)行合理的分類,這就導(dǎo)致在收發(fā)過程中容易造成不方便。而且,產(chǎn)品的單位數(shù)量也沒有一個(gè)固定的標(biāo)準(zhǔn),有的按斤、有的按件、有的按箱、有的按公斤,這就大大增加庫(kù)存收發(fā)的難度,如果收發(fā)時(shí)存在錯(cuò)誤結(jié)果將是不堪設(shè)想的。4.3資本結(jié)構(gòu)不合理中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司在最近幾年的債務(wù)水平總是在提高的態(tài)勢(shì),由于長(zhǎng)期負(fù)債時(shí)間較久,而且利率高成本又高,所以長(zhǎng)期負(fù)債也會(huì)隨著經(jīng)營(yíng)時(shí)間的縮短而形成長(zhǎng)期流動(dòng)負(fù)債,并且由于企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債占比較大,包括存貨和應(yīng)收賬款都占比較大,影響著企業(yè)的變現(xiàn)能力。而且資產(chǎn)負(fù)債率與產(chǎn)權(quán)比率都出現(xiàn)了長(zhǎng)期波動(dòng)的變化,表明如果企業(yè)在未來沒有巨大的發(fā)展,就無法給投資者提供企業(yè)收益的顯著增加,會(huì)減少了投資者的入股意愿,也不利企業(yè)的資本籌集,也因此就無法實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的優(yōu)化分配,造成了企業(yè)資本的巨大使用浪費(fèi),也因此提高了企業(yè)生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)的總成本。形成這一現(xiàn)狀的主要原因是企業(yè)財(cái)務(wù)決策比較保守,企業(yè)不能很好的利用財(cái)務(wù)杠桿提高企業(yè)生產(chǎn)率。另外企業(yè)利用外部投資的能力也相對(duì)弱小,企業(yè)利用還外債的方式能獲得的資金占比相對(duì)很小,所以無法很好的利用企業(yè)的資產(chǎn)提高償債能力。4.4資金利用率不足據(jù)中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司的近幾年資料分析,企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值巨大,實(shí)物控制薄弱,數(shù)據(jù)沒有集中,企業(yè)的財(cái)力不能進(jìn)行正確的使用,導(dǎo)致了資金損失。在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中,因?yàn)橹需F隧道集團(tuán)二處有限公司內(nèi)部并未專門設(shè)置的資金管理工作崗位,因此出現(xiàn)了資金流動(dòng)性相對(duì)薄弱的現(xiàn)象,企業(yè)大多是由銷售人員和財(cái)務(wù)實(shí)施現(xiàn)金管理工作,而銷售員的業(yè)務(wù)又與企業(yè)產(chǎn)品銷售總量直接相關(guān),所以營(yíng)業(yè)員通常只負(fù)責(zé)把商品賣出,以此提高企業(yè)自身的銷售額,但就算圓滿完成了任務(wù),而財(cái)務(wù)人員在平時(shí)工作中掌管的現(xiàn)金,卻僅僅根據(jù)規(guī)律加以統(tǒng)計(jì),而不能對(duì)其進(jìn)行詳盡的分析與預(yù)測(cè),這就導(dǎo)致了企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)性并不被企業(yè)關(guān)注,從而嚴(yán)重影響了企業(yè)的償債能力。

5提高中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司償債能力的對(duì)策5.1優(yōu)化應(yīng)收賬款管理5.1.1明確信用政策的標(biāo)準(zhǔn)信用政策具體涉及信用標(biāo)準(zhǔn)、信用期間、現(xiàn)金折扣三部分。中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司資信管理機(jī)構(gòu)要依據(jù)競(jìng)爭(zhēng)者的誠(chéng)信額度寬嚴(yán)程度,決定企業(yè)最終信用額度總額,并使其科學(xué)地分配給所有經(jīng)過評(píng)估的顧客,同時(shí)相應(yīng)地增加優(yōu)惠條件以留住顧客。而信用期限則可以依據(jù)企業(yè)業(yè)務(wù)慣例、顧客信譽(yù)狀況、顧客之間的相對(duì)歷史貿(mào)易量等,依據(jù)企業(yè)的資本供應(yīng)量和需求時(shí)期,或者依據(jù)企業(yè)利潤(rùn)最大化和盈利均衡的原則設(shè)定,具體的信用政策如表5.1所示。表5.1中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司信用政策信用分?jǐn)?shù)賒銷額度賒銷期限60分以下先付款后發(fā)貨無60-75小于100萬元15天之內(nèi)75-85100萬-250萬元30天之內(nèi)85-95250萬-500萬元60天之內(nèi)95-100500萬-1000萬元100天之內(nèi)5.1.2強(qiáng)化應(yīng)收賬款催收工作將現(xiàn)有應(yīng)收賬款原數(shù)追回的路任重而道遠(yuǎn),為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)對(duì)加強(qiáng)賒銷客戶的動(dòng)態(tài)跟蹤管理任務(wù)必不可少。但是通過對(duì)應(yīng)收賬款的賬齡分析,我們發(fā)現(xiàn)其實(shí)對(duì)應(yīng)收賬款的欠賬處理還是存在不盡人意之處。體現(xiàn)在一年之內(nèi)的應(yīng)收賬款的收回比例占比越來越小,而且三年以上的長(zhǎng)賬齡的應(yīng)收賬款金額逐年增加,這說明該公司對(duì)欠賬金額的處理存在不足,應(yīng)收賬款管理意識(shí)有待加強(qiáng)。

綜上我們可以得出,應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)速度加快、應(yīng)收賬款本身的金額加大、收回效率有待提高都不容忽視,為了有效的讓該公司的應(yīng)收賬款能夠良性運(yùn)轉(zhuǎn),加強(qiáng)賒銷客戶的動(dòng)態(tài)跟蹤管理就是一個(gè)不容忽視的問題。中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司要加強(qiáng)賒銷客戶的動(dòng)態(tài)跟蹤管理,在市場(chǎng)日益變化、競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,商業(yè)批準(zhǔn)賒銷才剛剛起步,而賒銷賬款客戶在需求上也是隨時(shí)發(fā)生變化的,所以為保證商業(yè)應(yīng)收賬款的正常收回,就必須在從賒銷賬款金額的核定到賬款回收整個(gè)流程中,對(duì)賒銷賬款客戶特別是重點(diǎn)客戶實(shí)行主動(dòng)追蹤與管理,對(duì)商業(yè)賒銷賬款的具體狀況做出精準(zhǔn)的分析,并實(shí)時(shí)發(fā)布數(shù)據(jù),以此保證商業(yè)賒銷的賬款能夠順暢的回收,從而降低了超期賬款出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。為今后重核賒銷賬款額度、信用期限等提供了參照依據(jù)。中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司還要強(qiáng)化應(yīng)收賬款催收程序,根據(jù)不同的逾期時(shí)間制定不同的催收策略,具體情況如表5.2所示。表5.2中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司逾期應(yīng)收賬款催收策略逾期時(shí)間催收策略一星期銷售業(yè)務(wù)人員打電話禮貌提示客戶三星期銷售業(yè)務(wù)人員打電話進(jìn)一步掌握真實(shí)情況五星期營(yíng)銷管理人員傳真或者信函通知催款七星期營(yíng)銷管理人員傳真或者信函再發(fā)一次通知催款十星期區(qū)域經(jīng)理見面催收十五星期企業(yè)開具掛號(hào)信發(fā)債務(wù)催討通知二十星期委托專業(yè)律師相關(guān)法律人員去收賬5.2改善存貨積壓?jiǎn)栴}5.2.1完善存貨采購(gòu)管理從中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司的組織管理結(jié)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范,首先明確企業(yè)職務(wù)和職能,以防止內(nèi)部遇到問題時(shí)互相推諉,相互干擾;然后,進(jìn)行三權(quán)分立,把生產(chǎn)權(quán),驗(yàn)收權(quán),經(jīng)營(yíng)管理權(quán)等明確地分派給各個(gè)部門,從而形成對(duì)各種權(quán)力的有效控制,避免以公謀私的情形;最后,要對(duì)企業(yè)員工全面實(shí)行技術(shù)培訓(xùn),做到全部合格上崗,并形成各種機(jī)制,按照人員業(yè)績(jī)加以嘉獎(jiǎng)和處罰,發(fā)揮企業(yè)人力資源的重要功能。另外,也就是為了加強(qiáng)對(duì)企業(yè)存貨信息的反饋途徑,并借此來增進(jìn)企業(yè)倉(cāng)管員與采購(gòu)員之間的聯(lián)系,新的信息傳輸途徑把信息傳輸?shù)母鱾€(gè)部門都集中在某個(gè)專業(yè)的信息中心里負(fù)責(zé),由信息中心來協(xié)調(diào)整個(gè)的信息傳輸工作,并進(jìn)行數(shù)據(jù)的采集,計(jì)算,研究和傳遞等工作,把企業(yè)內(nèi)部及各個(gè)單位,以及各個(gè)分銷組織所上傳的數(shù)據(jù)加以整理,并把他們所需要的數(shù)據(jù)加以反映,使其可以及時(shí)掌握最精確的第一手?jǐn)?shù)據(jù),以便進(jìn)行企業(yè)方針和策略的制訂,并可以更迅速地和企業(yè)各個(gè)單位之間實(shí)現(xiàn)信息合作與共享。5.2.2完善存貨倉(cāng)儲(chǔ)管理一方面,要對(duì)存貨的驗(yàn)收與管理采取科學(xué)的管理方法。但必須注意的是,中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司存貨管理,并不僅僅針對(duì)商品,而是對(duì)于產(chǎn)品的材質(zhì),甚至包裝也同樣面臨著管理。企業(yè)要按照生產(chǎn)訂單編制具體的產(chǎn)品方案,購(gòu)買價(jià)格合理的原材料和包裝物,并明確商品到貨時(shí)間,按照程序,嚴(yán)格執(zhí)行對(duì)商品的檢驗(yàn)和入庫(kù),保管,分發(fā),出貨等,在每一過程中都要密切配合生產(chǎn)程序,以保證產(chǎn)品準(zhǔn)時(shí)生產(chǎn)和交付。同時(shí),這些原材料也需要被按類別管理,在不同的生產(chǎn)階段需要采取相適應(yīng)的科學(xué)管理方法。另一方面,為了準(zhǔn)確計(jì)算企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的存貨,在中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中,借助了互聯(lián)網(wǎng)信息化系統(tǒng),通過這個(gè)系統(tǒng)可以把整個(gè)企業(yè)生產(chǎn)的所有物流管理系統(tǒng)信息都錄入到程序中,這樣企業(yè)各個(gè)部門就可以通過這個(gè)系統(tǒng)即時(shí)監(jiān)測(cè)到原料的供應(yīng),商品的生產(chǎn),以及各類物料的出庫(kù)情況等信息,以便于相互傳遞信息,相互協(xié)作,也有利于整個(gè)企業(yè)的統(tǒng)籌管理。企業(yè)管理者可以透過信息系統(tǒng)中反映的各種細(xì)節(jié)發(fā)現(xiàn)問題,比如是不是生產(chǎn)過剩,原料是不是緊缺,生產(chǎn)定價(jià)是不是合理,是否可以準(zhǔn)時(shí)交付等,以及提出對(duì)應(yīng)的對(duì)策。5.3優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)的持續(xù)發(fā)展有著很大的關(guān)系,因此針對(duì)中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司的實(shí)際狀況,建議企業(yè)盡可能地將短期負(fù)債轉(zhuǎn)變?yōu)殚L(zhǎng)期負(fù)債,因?yàn)殚L(zhǎng)期負(fù)債的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比短期負(fù)債的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低,不過長(zhǎng)期并不建議持續(xù)時(shí)間過久,因?yàn)橛捎诔掷m(xù)時(shí)間過長(zhǎng)成本就過高,同時(shí)企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)所占比重也逐漸增加,因此唯有科學(xué)合理的運(yùn)用長(zhǎng)期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)才能夠減少融資成本,若長(zhǎng)期資產(chǎn)負(fù)債率過高也會(huì)帶來相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司應(yīng)該建立合理的資產(chǎn)規(guī)模,并優(yōu)化長(zhǎng)期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。同時(shí)還應(yīng)選用更為合理的舉債形式并判斷是否適用于企業(yè)現(xiàn)實(shí)情況,從而提高企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。企業(yè)將可以通過各種途徑獲得大量資金,并不再受到商業(yè)銀行的制約。而一旦企業(yè)通過信用貸款和債券融資的方式擴(kuò)大了企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模,投資方法就會(huì)對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)程度、靈活性等方面產(chǎn)生不同的影響。據(jù)此,中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司就需要全面開展資本規(guī)劃活動(dòng),并針對(duì)企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)確定最適宜的籌集資金方式,以最大程度地降低企業(yè)由于擴(kuò)大企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模而所形成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。5.4提高資金利用率首先,中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司的資金也可以運(yùn)用出來,主要投資于建設(shè)企業(yè)的生產(chǎn)研究中心,產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新,通過關(guān)注行業(yè)的發(fā)展變化并加大研究中心投資力度,進(jìn)一步發(fā)揮企業(yè)的自身資源優(yōu)勢(shì)。通過合理使用資金閑置設(shè)備,增強(qiáng)企業(yè)核心實(shí)力,進(jìn)一步提高企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)占有度,體現(xiàn)產(chǎn)品創(chuàng)新,成本優(yōu)勢(shì),把握住社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)機(jī),進(jìn)一步提升企業(yè),通過合理使用資本,進(jìn)一步提升經(jīng)營(yíng)效益和提高企業(yè)償債能力。其次,企業(yè)必須對(duì)資金的去向加以嚴(yán)格監(jiān)管與管理,以保證資金能夠分配到專門的用途上,而不會(huì)被人濫用,以減少企業(yè)資金鏈斷裂,因?yàn)橘Y金的運(yùn)用牽扯到了企業(yè)的各個(gè)部門,所以企業(yè)必須層層落實(shí)地從嚴(yán)把控。再次,企業(yè)必須制定了經(jīng)營(yíng)策略和戰(zhàn)略,對(duì)資本進(jìn)行科學(xué)合理的配置,合理開展生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。最后,通過建立現(xiàn)金收付的雙線管理模式,既減少了傳統(tǒng)現(xiàn)金粗放管理方式,也增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)資金管理效率。中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司的資本經(jīng)營(yíng)部分可以進(jìn)行短線投機(jī)活動(dòng),把企業(yè)閑散的資金到短期投資中。企業(yè)的短線投機(jī)方向主要為流動(dòng)性較強(qiáng)、收益高的短線股票。這樣不僅可以適應(yīng)中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司資金周轉(zhuǎn)的需要,還可以相應(yīng)減少了企業(yè)的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而提高了企業(yè)的償債能力。

結(jié)論本文以中鐵隧道集團(tuán)二處有限公司為例,根據(jù)企業(yè)的相關(guān)資料和相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行償債能力分析,對(duì)企業(yè)的償債能力進(jìn)行深度分析,發(fā)現(xiàn)一些問題,如:應(yīng)收賬款的數(shù)量很大,庫(kù)存的數(shù)量很多,資產(chǎn)的比例很高,資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)很不合理,資本的利用率很低等。為了使企業(yè)得到更好的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),企業(yè)需要:針對(duì)應(yīng)收賬款規(guī)模較大,優(yōu)化應(yīng)收賬款管理,在確定信用政策的標(biāo)準(zhǔn)和加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款催收管理工作兩方面加以優(yōu)化,以此減少企業(yè)的壞賬風(fēng)險(xiǎn),增強(qiáng)企業(yè)償債能力;針對(duì)存貨占資產(chǎn)比重較高,改善存貨積壓?jiǎn)栴},從完善存貨采購(gòu)管理和存貨倉(cāng)儲(chǔ)管理兩方面入手,進(jìn)而加速企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)的速度,節(jié)省一定的成本;針對(duì)資本結(jié)構(gòu)不合理,優(yōu)

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