股指期貨基礎(chǔ)培訓

股指期貨交易簡明教程建證期貨公司3/30/20241建證期貨股指期貨培訓資料簡單的說，股指期貨就是股票指數(shù)與期貨的結(jié)合。一、什么是股指期貨？3/30/20242建證期貨股指期貨培訓資料二、什么是股票指數(shù)？股票指數(shù)即股票價格指數(shù)。是由證券交易所或金融服務機構(gòu)編制的表明股票大盤變動的一種供參考的指數(shù)數(shù)字。編制股票指數(shù)，通常以某年某月為基礎(chǔ)，以這個基期的股票價格為100，用以后各時期的股票價格與基期價格比較，計算出升降的百分比，就得到該時期的股票指數(shù)。投資者根據(jù)指數(shù)的升降，可以判斷出股票大盤的變動趨勢。3/30/20243建證期貨股指期貨培訓資料三、什么是期貨？3/30/20244建證期貨股指期貨培訓資料期貨與股票的對比？1：相同點：技術(shù)圖表的表現(xiàn)形式相同。交易報價畫面表現(xiàn)形式相同。交易中技術(shù)分析方法相同。3/30/20245建證期貨股指期貨培訓資料期貨與股票的對比？不同點：期貨交易特有的做空機制。期貨交易采用保證金交易。期貨交易結(jié)算采用每日無負債。3/30/20246建證期貨股指期貨培訓資料那么，在2006年1月5日收盤后，該客戶帳面情況如下：當日收盤價5.41元/股客戶權(quán)益：100000元可用資金：2473.93元（手續(xù)費按千分之一點五計算）3/30/20247建證期貨股指期貨培訓資料那么，在2006年2月7日收盤后，該客戶帳面情況如下：當日收盤價7.80元/股客戶權(quán)益：143020元可用資金：2473.93元3/30/20248建證期貨股指期貨培訓資料那么，在2006年1月5日收盤后，該客戶帳面情況如下：當日結(jié)算價43170元/噸客戶權(quán)益：100747.55元持倉保證金：77562元可用資金：23185.55元（手續(xù)費按單邊千分之零點七計算）3/30/20249建證期貨股指期貨培訓資料那么，在2006年2月7日收盤后，該客戶帳面情況如下：當日結(jié)算價50010元/噸客戶權(quán)益：203347.55元可用資金：125785.55元3/30/202410建證期貨股指期貨培訓資料股票交割單與期貨結(jié)算單的比較1月5日股票交割單客戶權(quán)益：100000元可用資金：2473.93元2月7日股票交割單客戶權(quán)益：143020元可用資金：2473.93元1月5日期貨結(jié)算單客戶權(quán)益：100747.55元可用資金：23185.55元2月7日期貨結(jié)算單客戶權(quán)益：203347.55元可用資金：125785.55元3/30/202411建證期貨股指期貨培訓資料股票與期貨交易比較股票期貨交易方向只能做多

買賣雙向，交易規(guī)則T+1

T+0

資金運用全額資金

保證金

交易時限除非退市，否則可長期持有

有時間限制交易方式價差投機

投機、套保、套利

3/30/202412建證期貨股指期貨培訓資料四、股指期貨交易簡介3/30/202413建證期貨股指期貨培訓資料滬深300指數(shù)期貨合約簡介（草案）

合約標的：滬深300指數(shù)合約乘數(shù)：人民幣300元最小變動：0.1指數(shù)點保證金：10％漲跌停板：10％3/30/202414建證期貨股指期貨培訓資料每日價格波動限制

股指期貨合約的熔斷價格為上一交易日 結(jié)算價的正負6％；漲跌停板為上一交易 日結(jié)算價的正負10％；最后交易日不設(shè) 漲跌停板；交易所有權(quán)調(diào)整。合約保證金合約價值的8%交易時間上午9:15-11:30；下午13:00-15:15最后交易日交易時間上午9:15-11:30；下午13:00-15:00到期結(jié)算方式以最后結(jié)算價格進行現(xiàn)金結(jié)算3/30/202415建證期貨股指期貨培訓資料每日結(jié)算價格當日最后1小時的成交量加權(quán)平均價最后結(jié)算價格到期日最后結(jié)算價是最后交易日現(xiàn)貨 指數(shù)最后二小時所有指數(shù)點的算術(shù)平 均價,中證公司發(fā)布。最后交易日

到期月份的第3個周五

交易代碼

IF3/30/202416建證期貨股指期貨培訓資料要點解讀1、資金門檻2、熔斷機制3、交割方式4、合約月份5、交易時間3/30/202417建證期貨股指期貨培訓資料資金門檻合約乘數(shù)：300元合約價值：滬深300指數(shù)點*300元資金門檻：假設(shè)指數(shù)為1300點，則合約價 值為1300×300=390000元，按 10%的保證金計算的話，一手合 約的最低保證金為3.9萬元。3/30/202418建證期貨股指期貨培訓資料熔斷機制滬深300指數(shù)期貨合約的熔斷價格為前一交易日結(jié)算價的正負

6%。即：一、當市場價格觸及6%，并持續(xù)一分鐘，熔斷機制啟動。在隨后的十分鐘內(nèi)，賣買申報價格只能在6%之內(nèi)，并繼續(xù)成交。超過6%的申報會被拒絕。二、十分鐘后，價格限制放大到

10%。好處：讓投資者在價格發(fā)生突然變化的時候有一個冷靜期，防止作出過度反應。起源：87年股災之后，開始應用于股市。

3/30/202419建證期貨股指期貨培訓資料交割方式現(xiàn)金交割所謂現(xiàn)金交割，就是不需要交割一籃子股票指數(shù)成分股，而是通過持倉合約與最后結(jié)算價進行盈虧比較，通過多退少補的方式，劃轉(zhuǎn)現(xiàn)金來了結(jié)頭寸。

3/30/202420建證期貨股指期貨培訓資料合約月份采用現(xiàn)月、次月、隨后的兩個季月，共4個月份的合約作為交易合約。如：上市日期2007年1月8日，那么交易的合約為1月、2月、3月、6月。表示方式為IF0701、IF0702、IF0703、IF0706。其中IF為合約代碼。07表示2007年，01表示1月合約。1月到期后，交易合約變?yōu)?月、3月、6月、9月。依此類推。3/30/202421建證期貨股指期貨培訓資料交易時間普通交易日：上午9:15開盤，比股市早15分鐘開盤；下午3:15收盤，比股市晚15分鐘收盤。最后交易日：當月合約開盤時間不變，下午收盤提前15分鐘 至3:00點，與股市相同；其它合約收盤時間不 變，為3:153/30/202422建證期貨股指期貨培訓資料投資者類型兩類主要參與者：券商、私募、基金、保險等機構(gòu)。散戶。3/30/202423建證期貨股指期貨培訓資料怎么做期貨？3/30/202424建證期貨股指期貨培訓資料期貨交易的盈虧計算開倉價：48000平倉價：82000保證金比率：12％1手＝5噸交易順序：先買后賣，即開倉是買入，平倉是賣出，期貨稱為做多。計算結(jié)果如下：保證金＝開倉價×保證金比率×手數(shù)×5＝48000×12％×1×5＝28800（元）盈虧計算＝（賣出價－買入價）×手數(shù)×5＝（82000－48000）×1×5＝170000（元）資金回報＝170000÷28800＝5.9（倍）3/30/202425建證期貨股指期貨培訓資料例子說明這就是期貨中所說的做多先買后賣，就是做多3/30/202426建證期貨股指期貨培訓資料賣出平倉買入開倉這種交易形式就是做多3/30/202427建證期貨股指期貨培訓資料開倉價：3350平倉價：2600保證金比率：10％1手＝10噸交易順序：先賣后買，即開倉是賣出，平倉是買入，期貨稱為做空。計算結(jié)果如下：保證金＝開倉價×保證金比率×手數(shù)×10＝3350×10％×1×10＝3350（元）盈虧計算＝（賣出價－買入價）×手數(shù)×10＝（3350－2600）×1×10＝7500（元）資金回報＝7500÷3350＝2.2（倍）3/30/202428建證期貨股指期貨培訓資料例子說明這就是期貨中所說的做空先賣后買，就是做空3/30/202429建證期貨股指期貨培訓資料賣出開倉買入平倉這種交易形式就是做空！3/30/202430建證期貨股指期貨培訓資料天膠RU0308交易實例3/30/202431建證期貨股指期貨培訓資料天膠RU0308交易實例從技術(shù)面分析，價格突破近期壓力，均線系統(tǒng)對價格有明顯支撐，擺動指標KDJ發(fā)出金叉信號，MACD綠柱縮小。在天膠RU0308合約，2003年2月11日收盤價前，買進開倉1手天膠，價位12185，止損價位20日均線11845，一手最大損失為（11845－12185）×5＝－1700元，保證金為12185×5×8％＝4874元手續(xù)費：30元/手×2＝60元凈損失：60+1700＝1760元3/30/202432建證期貨股指期貨培訓資料天膠RU0308交易實例3/30/202433建證期貨股指期貨培訓資料天膠RU0308交易實例尋找離場點：20日均線對價格一直提供著良好的支撐，可作為離場信號。2003年3月20日，價格由上向下突破20日均線，價位：13950。獲利:（13950－12185）×5＝8825元手續(xù)費：30元/手×2＝60元凈獲利：8825－60＝8765元利用短期重要支撐線：2003年3月18日價格由上向下突破支撐線，價位：14000。獲利:（14000－12185）×5＝9075元手續(xù)費：30元/手×2＝60元凈獲利：9075－60＝9015元3/30/202434建證期貨股指期貨培訓資料天膠RU0308交易實例尋找離場點：20日均線對價格一直提供著良好的支撐，可作為離場信號。2003年3月20日，價格由上向下突破20日均線，價位：13950。獲利:（13950－12185）×5＝8825元手續(xù)費：30元/手×2＝60元凈獲利：8825－60＝8765元利用短期重要支撐線：2003年3月18日價格由上向下突破支撐線，價位：14000。獲利:（14000－12185）×5＝9075元手續(xù)費：30元/手×2＝60元凈獲利：9075－60＝9015元3/30/202435建證期貨股指期貨培訓資料天膠RU0308交易實例3/30/202436建證期貨股指期貨培訓資料天膠RU0308交易實例3/30/202437建證期貨股指期貨培訓資料天膠RU0308交易實例3/30/202438建證期貨股指期貨培訓資料天膠RU0308交易實例2003年3月28日以13770價位空單入場。保證金：13770×5×8％＝5508元2003年5月14日收盤價突破短期壓力線，價位10775。以此價位買進平倉離場。獲利：（13770－10775）×5＝14975元手續(xù)費：30元/手×2＝60元凈獲利：14975－60＝14915元資金回報：14915÷5508＝271％時間：27個交易日3/30/202439建證期貨股指期貨培訓資料天膠RU0308交易實例2003年3月28日以13770價位空單入場。保證金：13770×5×8％＝5508元2003年5月22日收盤價突破20日均線，價位11295。以此價位買進平倉離場。獲利：（13770－11295）×5＝12375元手續(xù)費：30元/手×2＝60元凈獲利：12375－60＝12315元資金回報：12315÷5508＝224％時間：33個交易日3/30/202440建證期貨股指期貨培訓資料連豆A0311交易實例3/30/202441建證期貨股指期貨培訓資料連豆A0311交易實例3/30/202442建證期貨股指期貨培訓資料連豆A0311交易實例3/30/202443建證期貨股指期貨培訓資料連豆A0311交易實例3/30/202444建證期貨股指期貨培訓資料股指期貨帶來了什么？（理念）引入了市場做空機制，有了規(guī)避市場系統(tǒng)性風險的工具。與“莊”共舞將成為歷史。股市將有更多的期市的“影子”不會做空將成為股