《投資理財》課件-任務(wù)4.2：宏觀經(jīng)濟指標(biāo)分析（2課時）

FinancialInvestments投資理財知識回顧股票根據(jù)股東權(quán)益劃分優(yōu)先股普通股根據(jù)上市地點劃分A股人民幣普通股票主板60XXXX00XXXX中小板002XXX創(chuàng)業(yè)板30XXXX全國中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)4XXXXXX8XXXXXH股港交所上市股票B股人民幣特種股票知識回顧四、交易原則價格優(yōu)先、時間優(yōu)先，其中價格優(yōu)先于時間買入委托：較高價格優(yōu)先于較低價格；賣出委托：較低價格優(yōu)先于較高價格。同價格委托按照時間順序成交。五、交易競價9:15-9:25進行集合競價，即在此時間段可以報價（9:20以后的報價不能撤銷），此時間段所有的報價集中處理后，成交額最大的交易，其價格即為開盤價。9:30以后，進入連續(xù)競價時間滬市在收盤前最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價最為收盤價；深市在14:57開始的最后三分鐘進行收盤集合競價。知識回顧六、漲跌停限制主板和中小板漲跌幅限制為10%創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板漲跌幅限制20%新上市的公司在上市首日，股票名稱帶有N的不設(shè)置漲跌停限制ST和*ST的股票漲跌幅限制5%（創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板公司除外）Part項目04股票基本面分析目錄CONTENTS123基本面分析的含義與步驟宏觀經(jīng)濟指標(biāo)分析宏觀經(jīng)濟指標(biāo)分析實訓(xùn)基本面分析的含義與步驟通過對決定股票內(nèi)在價值和影響股票價格的宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)狀況、公司經(jīng)營狀況等進行分析，評估股票的投資價值和合理價格，形成相應(yīng)的投資建議。經(jīng)濟指標(biāo)分析經(jīng)濟政策分析宏觀分析外部影響因素分析內(nèi)部競爭結(jié)構(gòu)分析行業(yè)分析財務(wù)報表分析經(jīng)營能力分析公司分析基本面分析的理論假設(shè)與適用范圍(1)周期相對比較長的證券價格預(yù)測(2)相對成熟的證券市場(3)適用于預(yù)測精確度要求不高的領(lǐng)域任何金融資產(chǎn)的“真實”或“內(nèi)在”價值等于這項資產(chǎn)的所有預(yù)期收益流量的現(xiàn)值。理論假設(shè)適用范圍Part02宏觀經(jīng)濟指標(biāo)分析宏觀經(jīng)濟指標(biāo)分析研究宏觀經(jīng)濟指標(biāo)（國內(nèi)生產(chǎn)總值、失業(yè)率、通脹率、利率等）對證券市場的影響。宏觀經(jīng)濟指標(biāo)先行性指標(biāo)同步性指標(biāo)滯后性指標(biāo)在經(jīng)濟全面增長或衰退尚未來臨之前就率先發(fā)生變動的指標(biāo)可以預(yù)示經(jīng)濟周期中的轉(zhuǎn)折點和估計經(jīng)濟活動升降的幅度，推測經(jīng)濟波動的趨向伴隨經(jīng)濟的漲落而變化的指標(biāo)。與經(jīng)濟周期波動一致，綜合反映了經(jīng)濟總體所處狀態(tài)在經(jīng)濟周期波動發(fā)生以后才顯示作用的指標(biāo)，是對總體經(jīng)濟運行中已經(jīng)出現(xiàn)的波動的確認可以對先行指標(biāo)顯示的信號進行驗證宏觀經(jīng)濟指標(biāo)分析是指經(jīng)濟活動沿著經(jīng)濟發(fā)展的總體趨勢所經(jīng)歷的有規(guī)律的擴張和收縮經(jīng)濟周期討論：當(dāng)前我們的經(jīng)濟體處于經(jīng)濟周期的哪一個階段？宏觀經(jīng)濟指標(biāo)分析先行指標(biāo)在經(jīng)濟全面增長或衰退尚未來臨之前就率先發(fā)生變動的指標(biāo)其他先行指標(biāo)：輕工業(yè)總產(chǎn)值、一次能源生產(chǎn)總量、鋼產(chǎn)量、鐵礦石產(chǎn)量、有色金屬產(chǎn)量、國內(nèi)工業(yè)品純購進、國內(nèi)鋼材庫存、國內(nèi)水泥庫存、新開工項目數(shù)、基建貸款、海關(guān)出口額、經(jīng)貿(mào)部出口成交額、貨幣供應(yīng)量、工業(yè)貸款、工資和對個人其他支出、農(nóng)產(chǎn)品采購支出、現(xiàn)金支出、商品銷售收入等采購經(jīng)理指數(shù)PMI宏觀經(jīng)濟指標(biāo)分析采購經(jīng)理指數(shù)PMI制造業(yè)PMI包含新訂單、產(chǎn)量、雇員、供應(yīng)商配送、庫存、價格、積壓訂單等商業(yè)活動指標(biāo)。對樣本企業(yè)的采購經(jīng)理的月度問卷調(diào)查所得數(shù)據(jù)合成得出，再對生產(chǎn)、新訂單、雇員、供應(yīng)商配送與庫存五項類指標(biāo)加權(quán)計算得到制造業(yè)PMI綜合指數(shù)。服務(wù)業(yè)PMI則包括：商業(yè)活動、投入品價格指數(shù)、費用水平、雇員、未來商業(yè)活動預(yù)期等指數(shù)，但因其建立時間不長，尚未形成綜合指數(shù)。PMI為月度數(shù)據(jù)，指數(shù)50為榮枯分水線匯總后的綜合指數(shù)高于50%，表示整個經(jīng)濟在擴張低于50%表示經(jīng)濟下降，接近40%，則有經(jīng)濟蕭條情緒PMI略大于50，說明經(jīng)濟在緩慢前進PMI略小于50說明經(jīng)濟在慢慢走向衰退宏觀經(jīng)濟指標(biāo)分析采購經(jīng)理指數(shù)PMI宏觀經(jīng)濟指標(biāo)分析同步指標(biāo)伴隨經(jīng)濟的漲落而變化的指標(biāo)其他同步指標(biāo)：全民工業(yè)總產(chǎn)值、社會消費品零售總額、預(yù)算內(nèi)工業(yè)企業(yè)銷售收入、社會商品零售額、國內(nèi)商品純購進、國內(nèi)商品純銷售、海關(guān)進口額、貨幣流通量、銀行現(xiàn)金收入等國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP宏觀經(jīng)濟指標(biāo)分析國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP按市場價格計算的一個國家（或地區(qū)）所有常住單位在一定時期內(nèi)生產(chǎn)活動的最終成果一般為季度數(shù)據(jù)或年度數(shù)據(jù)是國民經(jīng)濟核算的核心指標(biāo)，也是衡量一個國家或地區(qū)經(jīng)濟狀況和發(fā)展水平的重要指標(biāo)宏觀經(jīng)濟指標(biāo)分析國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP當(dāng)GDP的為正數(shù)時，即顯示該地區(qū)經(jīng)濟處于擴張階段；反之表示該地區(qū)的經(jīng)濟進入衰退時期GDP數(shù)值越大，代表增速越快，反之則增速越慢GDP并非越大越好，保持經(jīng)濟的穩(wěn)定性才是長遠發(fā)展的核心宏觀經(jīng)濟指標(biāo)分析滯后指標(biāo)在經(jīng)濟周期波動發(fā)生以后才顯示作用的指標(biāo)其他滯后指標(biāo)：失業(yè)率、全民固定資產(chǎn)投資、商業(yè)貸款、財政收支、零售物價總指數(shù)、消費價格指數(shù)、集市貿(mào)易價格指數(shù)等消費價格指數(shù)CPI宏觀經(jīng)濟指標(biāo)分析消費價格指數(shù)CPI是反映一定時期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品和服務(wù)項目價格變動趨勢和程度的指標(biāo)通過該指數(shù)可以觀察和分析消費品的零售價格和服務(wù)項目價格變動對城鄉(xiāng)居民實際生活費支出的影響程度一般分年度、季度和月度數(shù)據(jù)宏觀經(jīng)濟指標(biāo)分析消費價格指數(shù)CPICPI的高低可以在一定水平上說明通貨膨脹的嚴重程度CPI越高，代表物價水平越高，通貨膨脹越嚴重CPI與就業(yè)形