公共停車場項目收益與融資自求平衡財務(wù)評估報告

20××年浙江省政府專項債券×××公共停車場項目項目收益與融資自求平衡財務(wù)評估報告××[20××]咨字第××號

×××?xí)嫀熓聞?wù)所（或×××資產(chǎn)評估有限公司）20××年×月×日

聲

明一、本財務(wù)評估報告僅供委托人參考備查使用，委托人可按實際情況將本報告抄送給有關(guān)的單位及個人，但我們對該單位及個人不存在合同責(zé)任及義務(wù)的承諾。本報告因使用不當產(chǎn)生的責(zé)任與本會計師事務(wù)所（評估公司）無關(guān)。二、項目單位對提供項目資料的真實性、完整性和合法性負責(zé)，并如實披露項目收益預(yù)測及其所依據(jù)的各項假設(shè)。三、我們出具的財務(wù)評估報告是基于項目單位對項目收益預(yù)測及其所依據(jù)的各項假設(shè)，在執(zhí)行財務(wù)評估基本程序和方法后，我們沒有注意到任何事項使我們認為這些假設(shè)沒有為預(yù)測提供合理的基礎(chǔ)。四、我們在報告中引用項目單位的一系列假設(shè)，包括有關(guān)未來事項和推測性假設(shè)，工作中我們無法實質(zhì)論證，故不應(yīng)對依照鑒證程序所完成的工作那樣予以依賴。五、由于項目假設(shè)依據(jù)事項通常并非如預(yù)期那樣發(fā)生，并且變動可能重大，不確定因素很高，實際結(jié)果可能與預(yù)測性信息存在差異。我們不會對未來經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化導(dǎo)致假設(shè)條件改變而修改已得出的評估結(jié)論，除非項目單位重新委托。六、我們提請報告使用者充分關(guān)注項目的發(fā)展動態(tài)，包括對假設(shè)基礎(chǔ)可能產(chǎn)生影響的任何變更或發(fā)展，并調(diào)整預(yù)期或改變策略。本報告出具日之后，我們不會為此而修改已得出的評估結(jié)論，除非項目單位重新委托。

目

錄聲

明一、項目基本情況（一）項目概況（二）項目立項審批情況（三）項目性質(zhì)（四）項目單位（五）項目主管單位（六）項目開工、竣工日期，建設(shè)工期，主要建設(shè)內(nèi)容及規(guī)模（七）項目前期有關(guān)情況二、項目概算及資金籌措情況（一）資金籌措原則（二）項目投資概算（三）資金籌措方案三、項目運營收益與融資平衡情況分析（一）項目評估依據(jù)（二）項目收益及現(xiàn)金流入預(yù)測假設(shè)（三）運營收入預(yù)測分析（四）項目投資支出（五）運營成本及相關(guān)稅費（六）項目收益（七）債券還本付息安排（八）市場融資還本付息安排（九）收益與融資平衡情況（十）其他事項說明四、風(fēng)險分析（一）還本付息風(fēng)險（二）預(yù)期不確定風(fēng)險（三）關(guān)注到的其他風(fēng)險五、評估結(jié)論（一）結(jié)論意見（二）使用限制20××年浙江省政府專項債券××公共停車場項目項目收益與融資自求平衡財務(wù)評估報告××[20××]咨字第××號×××：我們接受×××有限公司委托，按照法律、行政法規(guī)等的規(guī)定，堅持客觀、公正和誠信的原則，對

20××年浙江省政府×××專項債券包含的××公共停車場項目相關(guān)的項目收益與融資自求平衡情況進行評估，并出具財務(wù)評估報告?，F(xiàn)將財務(wù)評估情況報告如下：一、項目基本情況（一）項目概況項目概況:20XX年XX公共停車場項目位于XX，東臨XX，西臨XX，與XX相鄰，基礎(chǔ)設(shè)施配套XX。該項目是XX的停車場，建筑面積XX平方米，共有XX車位共有XX個。停車場地面總用地XX平方米。提示：本段內(nèi)容可參考《××工程可行性研究報告批復(fù)》及《××初步設(shè)計批復(fù)》撰寫。（二）項目立項審批情況提示：本段內(nèi)容可根據(jù)《××工程可行性研究報告批復(fù)》及《××初步設(shè)計批復(fù)》撰寫。具體描述立項內(nèi)容、審批機構(gòu)和審批時間等情況。（三）項目性質(zhì)××項目屬于政府投資性項目，是公益性項目，具有一定收益的市政基礎(chǔ)設(shè)施新建項目（其它)，項目自身能產(chǎn)生一定收益。提示：本段內(nèi)容可根據(jù)《××工程可行性研究報告批復(fù)》及《××初步設(shè)計批復(fù)》撰寫。（四）項目單位單位名稱：×××統(tǒng)一社會信用代碼：法定代表人：經(jīng)費來源：開辦資金：舉辦單位：宗旨和業(yè)務(wù)范圍：住所：（五）項目主管單位××項目主管部門為××。（六）項目開工、竣工日期，建設(shè)工期，主要建設(shè)內(nèi)容及規(guī)模本項目計劃建設(shè)工期為××個月，項目起止時間為20××年××月--20××年××月

；工程計劃于20××年××月前完成前期準備工作并開工；全部工程計劃在20××年××月底前全部竣工，于20××年××月全部對外營運。提示：主要建設(shè)內(nèi)容及規(guī)?？筛鶕?jù)初步設(shè)計文本及批復(fù)文件撰寫。（七）項目前期有關(guān)情況截至目前，××項目可研、初步設(shè)計、施工圖設(shè)計均已批復(fù)；建設(shè)土地已全部獲批；項目全線施工許可證已獲批。提示：根據(jù)實際情況撰寫。二、項目概算及資金籌措情況（一）資金籌措原則提示：本段內(nèi)容可結(jié)合項目主體規(guī)章制度據(jù)實撰寫。參考如下：1.

滿足項目建設(shè)需要籌措的資金以滿足項目建設(shè)需要為基本要求，不留資金缺口，也不多占用資金。2.

遵守規(guī)章制度籌措資金必須要全面遵守國家的有關(guān)方針、政策和制度規(guī)定，認真執(zhí)行各項資金籌集、使用、歸還的工作程序，嚴格履行各類合同條款，并在資金籌措的實踐過程中，不斷改進和完善各項規(guī)章制度。3.

講求經(jīng)濟效益資金籌措不僅要滿足項目建設(shè)的需要，且要講求經(jīng)濟效益，應(yīng)當綜合考慮利息率、利潤率、各類資金來源比例、財務(wù)風(fēng)險等因素，提高資金的使用效益。（二）項目投資概算根據(jù)××,項目總投資××萬元，其中：建設(shè)投資××萬元，占總投資的××%，建設(shè)期及債券發(fā)行費用××萬元，占總投資額的××%。投資構(gòu)成明細詳見下表：序號項目名稱金額（萬元）占總投資比例（%）1工程費用2工程建設(shè)其他費用3預(yù)備費4財務(wù)費用及債券發(fā)行費用5.......總投資（三）資金籌措方案提示：本段內(nèi)容需要列明項目概算資金籌措來源，包括項目資本金資金及占比、發(fā)行地方政府專項債券資金及占比、市場化融資資金及占比，項目資本金構(gòu)成明細，各項資金到位情況，分年度投資計劃。參考如下：1.

本項目概算**萬元，其中：項目資本金**萬元（資金來源：財政預(yù)算安排，項目單位自有資金，發(fā)行地方政府專項債券），到位情況，占**%；項目單位自有資金**萬元，占**%；發(fā)行地方政府專項債券**萬元，占**%；市場化融資**萬元，占**%。2.

融資情況：債券名稱:發(fā)行品種:地方政府專項債券；債券期限：發(fā)行規(guī)模：發(fā)行金額**萬元；債券利率：固定利率**%；付息方式：按期付息，到期還本。本項目債券融資成本發(fā)行費用按照發(fā)行債券本金的××%確定，債券利息參照浙江?。ㄊ校┩愋蛯ｍ梻拾础痢?估算××年期總付息金額××萬元，債券融資成本支出總額約為××元。基于本項目實施方案的投資計劃和資金籌措安排，我們未發(fā)現(xiàn)本項目建設(shè)期和債券存續(xù)期內(nèi)所需資金存在缺口的情況。三、項目運營收益與融資平衡情況分析（一）項目評估依據(jù)1.《中華人民共和國預(yù)算法》（2018年12月29日修訂）；2.《地方政府專項債務(wù)預(yù)算管理辦法》（財預(yù)〔2016〕155號）；3.中共中央辦公廳國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》（廳字〔2019〕33號）；4.財政部印發(fā)《關(guān)于試點發(fā)展項目收益與融資自求平衡的地方政府專項債券品種的通知》（財預(yù)〔2017〕89號）；5.《×××的批復(fù)》（文號）；6.×××出具的《×××項目可行性研究報告》；7.其他與項目相關(guān)的依據(jù)。提示：該部分內(nèi)容列示與項目財務(wù)評估相關(guān)的法律法規(guī)及政策依據(jù)。（二）項目收益及現(xiàn)金流入預(yù)測假設(shè)提示：包括政策穩(wěn)定、稅賦穩(wěn)定等，對參數(shù)預(yù)測有重大影響的假設(shè)應(yīng)當在此列示。1.預(yù)測數(shù)據(jù)按照謹慎性原則進行預(yù)測，即收益預(yù)測選擇區(qū)間數(shù)據(jù)較低值，成本預(yù)測選擇區(qū)間數(shù)據(jù)較高值；2.假設(shè)預(yù)測期內(nèi)國家及地方現(xiàn)行的法律法規(guī)、監(jiān)管、財政、稅收、經(jīng)濟狀況和國家宏觀調(diào)控政策無重大變化；3.假設(shè)預(yù)測期內(nèi)國家現(xiàn)行的利率、匯率及通貨膨脹水平等無重大變化；4.假設(shè)預(yù)測期內(nèi)對發(fā)行人有影響的法律法規(guī)無重大變化；5.假設(shè)項目能夠如期完工并交付使用，預(yù)測期內(nèi)發(fā)行人預(yù)測的各項收入能夠順利實現(xiàn)；6.假設(shè)收益期制定的經(jīng)營目標和措施能按預(yù)定的時間和進度如期實現(xiàn)，并取得預(yù)期效益；應(yīng)收款項能正常收回，應(yīng)付款項需正常支付；7.假設(shè)項目生產(chǎn)運營所耗費的物資的供應(yīng)及價格無重大變化；8.假設(shè)項目單位管理層勤勉盡責(zé)，具有足夠的管理才能和良好的職業(yè)道德，項目運行的管理風(fēng)險、資金風(fēng)險、市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、人才風(fēng)險等處于可控范圍或可以得到有效化解；9.假設(shè)項目在預(yù)測期內(nèi)的資產(chǎn)規(guī)模、構(gòu)成，業(yè)務(wù)收入與成本的構(gòu)成以及經(jīng)營策略和成本控制等未發(fā)生較大變化。也不考慮未來可能由于管理層、經(jīng)營策略以及商業(yè)環(huán)境等變化導(dǎo)致的資產(chǎn)規(guī)模、構(gòu)成以及業(yè)務(wù)等狀況的變化所帶來的損益；10.假設(shè)無其他不可預(yù)測和不可抗力因素對經(jīng)營造成的重大影響。11.項目收入和支出預(yù)測數(shù)據(jù)均以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)。本報告評估結(jié)論是以上述預(yù)測假設(shè)為前提得出的，在上述預(yù)測假設(shè)變化時，本報告評估結(jié)論無效。（三）運營收入預(yù)測分析本項目未來產(chǎn)生的項目收入用于償還本次專項債券本息。項目運營收入主要包括停車場經(jīng)營收入、運營補貼收入和預(yù)測廣告費收入、其他收入等。1.停車場經(jīng)營收入停車場經(jīng)營收入為××項目的主要收入來源，本次通過預(yù)測停車場的車次計算確定。計算公式如下：停車場經(jīng)營收入=停車車次X每停車輛一次收費（收入來源及涉及的相關(guān)收費政策內(nèi)容、收費政策合法合規(guī)的依據(jù)、覆蓋群體分布。實行政府定價、政府指導(dǎo)價的收費事項，應(yīng)列明文件依據(jù)及價格標準；實行市場調(diào)節(jié)價的收費事項，應(yīng)對擬采用的收費標準開展市場調(diào)研或分析論證。）2.運營補貼收入提示：列示當?shù)氐恼a貼政策文件。3.廣告費收入廣告費收入等是停車場收入外的一種有益補充。參照國內(nèi)其他公共停車場項目的經(jīng)驗，結(jié)合本線自身的情況，本次評估廣告費收入按停車場經(jīng)營收入的××%考慮。提示：若有其他特殊收入，根據(jù)《××工程可行性研究報告》及當?shù)卣募嬎泐A(yù)測。根據(jù)上述預(yù)測方法，各年收入預(yù)測如下：序號項目20XX年20XX年20XX年20XX年合計1停車場經(jīng)營收入2補貼收入3廣告費收入4其他收入5.......總收入合計（四）項目投資支出根據(jù)××，本項目工程總投資額為×××萬元，各年投資進度如下：序號項目20××年20××年20××年合計1現(xiàn)金流出1.1建設(shè)投資1.2流動資金提示：根據(jù)《××工程可行性研究報告》及項目投資進度確定。（五）運營成本及相關(guān)稅費提示：根據(jù)××項目具體運營管理模式、成本核算方式及《××工程可行性研究報告》進行分類確定，并將各成本項目費用的預(yù)測方法及參數(shù)依據(jù)進行說明。本項目運營期間的成本主要包括：工資福利費、修理維護費、其他費用等。相關(guān)稅費主要包括稅金及附加。1.工資福利費工資福利費為根據(jù)有關(guān)規(guī)定應(yīng)付給職工的各種薪酬及福利費等，包括：工資、獎金、五險一金、福利費等，并參考20××年××市在崗職工年平均工資水平。2.修理費和維護費修理維護費包含水電費、路面修復(fù)、雜草清理、停車統(tǒng)一標識標牌設(shè)置、收費系統(tǒng)維護升級等費用。3.稅金及附加提示：稅金及附加主要為城建稅、教育費附加和地方教育附加等。城市維護建設(shè)稅稅率為××%；教育費附加和地方教育附加稅率分別為××%和××%，印花稅稅率××%。根據(jù)××項目的收入及成本構(gòu)成情況，模擬計算其增值稅銷項稅額和進項稅額后得出當期應(yīng)交增值稅額，根據(jù)當期應(yīng)交增值稅額計算附加稅費。4.其他費用提示：包括企業(yè)行政管理部門為管理和組織經(jīng)營活動發(fā)生的各項費用，包括企業(yè)統(tǒng)一負擔(dān)的公司經(jīng)費、董事會會費、咨詢費、其他管理費等，按以上各項的××%進行測算。綜上所述，運營收入扣除相應(yīng)運營成本后，××項目存續(xù)期內(nèi)可用于平衡項目融資成本的收益為××萬元。根據(jù)上述分析，××項目運營成本及相關(guān)稅費預(yù)測如下：序號項目20XX20XX年20XX年20XX年20XX年合計1工資福利費2修理費和維護費3稅金及附加4其他合計（六）項目收益根據(jù)上述測算，××項目債券存續(xù)期內(nèi)預(yù)計總收入××億元，預(yù)計總成本××億元，預(yù)計總收益××億元，可用于償還債券本息的收益××億元。（七）債券還本付息安排提示：列明項目計劃發(fā)行專項債券規(guī)模、已發(fā)行規(guī)模、期限、年利率和到期本息情況；說明本次發(fā)行規(guī)模、期限、預(yù)計年利率和到期本息情況；說明后續(xù)發(fā)行規(guī)模、期限、預(yù)計年利率和到期本息情況；如有債券用途調(diào)整，說明調(diào)整債券的發(fā)行時間、期限、年利率、調(diào)整金額、調(diào)整后本息償還安排情況。列明本項目融資到期本息總規(guī)模，說明付息頻率，還本方式，項目收益實現(xiàn)前項目融資還本付息資金通過政府性基金預(yù)算收入統(tǒng)籌安排。盡可能用表格的形式列示債券還本付息安排表。參考如下：項目計劃發(fā)行專項債券**萬元，已發(fā)行**萬元，期限**年，年利率**%，到期本息合計**萬元；本次發(fā)行**萬元，期限**年，預(yù)計年利率**%，到期本息合計**萬元；后續(xù)發(fā)行**萬元，期限**年，預(yù)計年利率**%，到期本息合計**萬元。本項目融資到期本息總計**萬元。

每年（或半年）付息一次，到期一次性償還本金，項目收益實現(xiàn)前，項目融資還本付息資金通過政府性基金預(yù)算收入統(tǒng)籌安排。債券存續(xù)期內(nèi)應(yīng)還本付息情況表：發(fā)行債券本息償還情況年度本金利息本息合計20XX年度20XX年度20XX年度20XX年度20XX年度合計由上表可見，×××專項債券具有較強償債能力，項目申請發(fā)行專項債券的本息可通過項目自身收益償還。（八）市場融資還本付息安排提示：按照“（七）債券還本付息安排”格式表述。（九）收益與融資平衡情況提示：根據(jù)上面測算的項目收益和債券（融資）還本付息安排，列明項目分年度收支平衡情況(建設(shè)期+運營期)，盡可能用表格的形式列示，并說明項目總收益對融資本息的覆蓋倍數(shù)和債券存續(xù)期項目收益對本期債券融資本息的覆蓋倍數(shù)。參考如下：經(jīng)測算，各年的現(xiàn)金流預(yù)測如下表：

單位：萬元序號項目名稱合計20××20××20××1經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金1.1現(xiàn)金流入1.1.1經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金1.2現(xiàn)金流出1.2.1經(jīng)營活動支付的現(xiàn)金1.3經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流2投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金2.1現(xiàn)金流入2.1.1處置資產(chǎn)收到的現(xiàn)金2.2現(xiàn)金流出2.2.1建設(shè)投資2.2.2流動資金2.3投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流3融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金3.1現(xiàn)金流入3.1.1資本金流入3.1.2債券融資款3.2現(xiàn)金流出3.2.1償還債券本息3.3融資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流4現(xiàn)金結(jié)余4.1期初現(xiàn)金4.2期內(nèi)變動4.3期末現(xiàn)金根據(jù)以上測算，項目收益覆蓋債券本息總額的保障倍數(shù)為××倍，項目預(yù)期收益與融資可以達到平衡。項目收益與融資測算表見下表：單位：萬元、倍項目金額項目總投資（萬元）用于資金平衡的項目收益?zhèn)谫Y成本（萬元）需經(jīng)營收益償還的融資成本（萬元）資金覆蓋倍數(shù)由上表可見，×××專項債券具有較強償債能力，項目申請發(fā)行專項債券的本息可通過項目自身收益償還。（十）其他事項說明提示：按項目實際情況披露。四、風(fēng)險分析（一）還本付息風(fēng)險當項目運營收入、運營成本、專項債券利率等影響債券還本付息的因素在±*%范圍內(nèi)變動的情況下，專項債券本息保障倍數(shù)仍然＞1，還本付息資金具有一定的穩(wěn)定性與風(fēng)險抵抗能力。（二）預(yù)期不確定風(fēng)險基于對項目收益預(yù)測及其所依據(jù)的各項假設(shè)（包括××），項目有關(guān)未來事項和推測性假設(shè)，通常并非如預(yù)期那樣發(fā)生，并且變動可能重大，不確定因素很高，實際結(jié)果可能與預(yù)測性信息存在差異。（三）關(guān)注到的其他風(fēng)險

1.

工期拖延風(fēng)險×××2.發(fā)生工程事故的風(fēng)險3.影響項目收益的風(fēng)險及控制措施1）總投資膨脹的風(fēng)險×××2）市場風(fēng)險（供參考）市場風(fēng)險主要是指停車流量風(fēng)險。（a）停車流量風(fēng)險停車流量預(yù)測是整個項目設(shè)計的基礎(chǔ)，它直接影響項目的建設(shè)規(guī)模、費用收益水平，所以停車流量預(yù)測結(jié)果的準確性與否將給項目目標的實現(xiàn)帶來較大的不確定性。停車流量預(yù)測準確性的基礎(chǔ)資料如社會經(jīng)濟、城市用地、人口分布等是否準確可靠、城市規(guī)模的實現(xiàn)年度是否按規(guī)劃設(shè)想、項目服務(wù)水平和停車費的高低等因素關(guān)系密切，而上述這些因素都具有一定的不定性。（b）停車費高低水平風(fēng)險居民對停車費的經(jīng)濟承受力，主要