2015年4月自考00067財(cái)務(wù)管理學(xué)試題及答案含解析

財(cái)務(wù)管理學(xué)（天津）年月真題

00067002020154

1、【單選題】公司向銀行取得長(zhǎng)期借款以及償還借款本息而產(chǎn)生的資金流入與流出是（）

公司籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)

公司投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)

A:

公司經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)

B:

公司股利分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)

C:

答D:案：A

解析：公司籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)：公司通過發(fā)行股票、發(fā)行債券、向銀行借款、吸收直接

投資等方式籌集資本，表現(xiàn)為公司的資本流入。公司償還銀行借款、支付利息及股利、支

付借款手續(xù)費(fèi)以及債券和股票的發(fā)行費(fèi)用等各種費(fèi)用，則表現(xiàn)為公司的資本流出。答案為

A

2、【單選題】在金融市場(chǎng)中，參與金融交易活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)單位是（）

市場(chǎng)主體

交易對(duì)象

A:

組織形式

B:

交易方式

C:

答D:案：A

解析：金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素包括：（1）市場(chǎng)主體。（2）交易對(duì)象。（3）組織形式和交

易方式。其中，市場(chǎng)主體是指參與金融交易活動(dòng)的各個(gè)經(jīng)濟(jì)單位，或者簡(jiǎn)稱為參與者。答

案為A

3、【單選題】年金有普通年金、即付年金、遞延年金、永續(xù)年金等形式，其中普通年金是

（）

無限期等額收付的系列款項(xiàng)

距今若干期以后發(fā)生的等額收付的系列款項(xiàng)

A:

從第一期起，在一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)

B:

從第一期起，在一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)

C:

答D:案：D

解析：年金按每次收付款發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，可分為普通年金、即付年金、遞延年金、永續(xù)

年金四種形式。其中，普通年金是指從第一期起，在一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列

款項(xiàng)，又稱后付年金。這種年金形式在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中最常見。答案為D

4、【單選題】如果某股票的β系數(shù)大于1，則對(duì)該股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)表述正確的是（）

大于市場(chǎng)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

小于市場(chǎng)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

A:

等于市場(chǎng)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B:

與市場(chǎng)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系不確定

C:

答D:案：A

解析：當(dāng)個(gè)別證券的β>1時(shí)，說明該證券收益率的變動(dòng)幅度大于市場(chǎng)組合收益率的變動(dòng)幅

度，因此，其所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)。答案為A

5、【單選題】下列關(guān)于速動(dòng)比率的表述，正確的是（）

速動(dòng)比率一定大于1

速動(dòng)比率一定小于1

A:

速動(dòng)比率一定不大于流動(dòng)比率

B:

速動(dòng)比率一定大于流動(dòng)比率

C:

答D:案：C

解析：由于速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較強(qiáng)的那部分資產(chǎn)，可見其是小于流動(dòng)資產(chǎn)

的，根據(jù)公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債，速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債，可知，

速動(dòng)比率一定不大于流動(dòng)比率。答案為C

6、【單選題】下列選項(xiàng)中，不屬于長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)比率的是（）

產(chǎn)權(quán)比率

存貨周轉(zhuǎn)率

A:

資產(chǎn)負(fù)債率

B:

利息保障倍數(shù)

C:

答D:案：B

解析：公司長(zhǎng)期償債能力的提高與其盈利能力的提高關(guān)系密切。反映公司長(zhǎng)期償債能力的

財(cái)務(wù)比率主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和利息保障倍數(shù)等。而存貨周轉(zhuǎn)率是衡量公司銷售

能力和存貨管理工作水平的指標(biāo)。

7、【單選題】在上期預(yù)算完成的基礎(chǔ)上，調(diào)整和編制下期預(yù)算，并將預(yù)算期間向后推移，是

預(yù)算期間保持一定的時(shí)期跨度，這種預(yù)算是（）

零基預(yù)算

定期預(yù)算

A:

B:

滾動(dòng)預(yù)算

固定預(yù)算

C:

答D:案：C

解析：常用的全面預(yù)算的編制方法有固定預(yù)算、彈性預(yù)算、增量預(yù)算、零基預(yù)算、定期預(yù)

算和滾動(dòng)預(yù)算，其中，滾動(dòng)預(yù)算是在上期預(yù)算完成情況的基礎(chǔ)上，調(diào)整和編制下期預(yù)算，

并將預(yù)算期間連續(xù)向后滾動(dòng)，使預(yù)算期間保持一定的時(shí)期跨度。

8、【單選題】如果利潤(rùn)對(duì)銷售數(shù)量、銷售單價(jià)、單位變動(dòng)成本、固定成本四個(gè)因素變化的敏

感系數(shù)分別為,2、5、-3、-1，則對(duì)利潤(rùn)影響最大的因素是（）

銷售單價(jià)

銷售數(shù)量

A:

固定成本

B:

單位變動(dòng)成本

C:

答D:案：A

解析：按敏感系數(shù)（絕對(duì)值）大小排列，依次是：銷售單價(jià)（5）、單位變動(dòng)成本（-

3）、銷售數(shù)量（2）、固定成本（-1）。即對(duì)利潤(rùn)影響程度最大的是銷售單價(jià)，影響程度

最小的是固定成本。其中，敏感系數(shù)為正（負(fù)）值，表明它與利潤(rùn)同（反）向變動(dòng)。答案

為A

9、【單選題】A公司年?duì)I業(yè)收入為1000萬元，年?duì)I業(yè)成本為800萬元，存貨平均余額為400

萬元，則存貨周轉(zhuǎn)率是（）

1.2次

1.25次

A:

2次

B:

2.5次

C:

答D:案：C

解析：根據(jù)公式，存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本÷平均存貨，則A公司的存貨周轉(zhuǎn)率=800÷400=2

（次）。答案為C

10、【單選題】與經(jīng)營(yíng)租賃相比，下列屬于融資租賃特點(diǎn)的是（）

租賃期較短

租賃合同不穩(wěn)定

A:

?不涉及長(zhǎng)期而固定的義務(wù)

B:

出租人一般不提供對(duì)租賃設(shè)備的維修與保養(yǎng)服務(wù)

C:

D:

答案：D

解析：與經(jīng)營(yíng)租賃相比，融資租賃的租賃期較長(zhǎng)，一般為租賃資產(chǎn)壽命的75%以上；租賃

合同穩(wěn)定。租賃期內(nèi)，出租人一般不提供維修和保養(yǎng)設(shè)備方面的服務(wù)。答案為D。

11、【單選題】下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿的表述，正確的是（）

經(jīng)營(yíng)杠桿不影響息稅前利潤(rùn)

經(jīng)營(yíng)杠桿的大小用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來衡量

A:

只要存在固定成本，就存在經(jīng)營(yíng)杠桿作用

B:

只要存在固定成本，經(jīng)營(yíng)杠桿一定等于1

C:

答D:案：C

解析：經(jīng)營(yíng)杠桿是指在某一固定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本存在的情況下，銷售量變動(dòng)對(duì)息稅前利潤(rùn)產(chǎn)

生的作用。公司只要存在固定成本，就存在經(jīng)營(yíng)杠桿作用。經(jīng)營(yíng)杠桿是把“雙刃劍”，不

僅可以放大公司的息稅前利潤(rùn)，也可以放大公司的虧損。選項(xiàng)C表述正確。答案為C

12、【單選題】利用比較資本成本法進(jìn)行最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)決策的判斷標(biāo)準(zhǔn)是（）

目標(biāo)利潤(rùn)最大

每股收益最大

A:

加權(quán)平均資本成本最低

B:

股權(quán)資本成本最低

C:

答D:案：C

解析：一般來說，在確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)時(shí)可以有三種不同的考慮：第一種情況是只考慮資

本成本，即以加權(quán)平均資本成本最低作為資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)，這就是比較資本成本法；

第二種情況是只考慮公司價(jià)值，即以公司價(jià)值最大作為資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)，這就是每股

收益分析法；第三種情況是同時(shí)考慮資本成本和公司價(jià)值，即以資本成本最低和公司價(jià)值

最大作為資本結(jié)構(gòu)的決策依據(jù)，這就是公司價(jià)值分析法。答案為C

13、【單選題】與股票投資相比，下列屬于債券投資特點(diǎn)的是（）

投資收益高

本金安全性高

A:

購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)低

B:

具有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)

C:

答D:案：B

解析：債券投資的優(yōu)點(diǎn)有：（1）本金安全性高；（2）收入穩(wěn)定性強(qiáng)；（3）市場(chǎng)流動(dòng)性

好。債券投資的缺點(diǎn)有：（1）購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)較大；（2）沒有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。答案為B

14、【單選題】某股票預(yù)計(jì)每年每股現(xiàn)金股利保持2元不變，如果股東要求的投資收益率為

10％，則該股票的內(nèi)在價(jià)值為（）

0.2元

2元

A:

5元

B:

20元

C:

答D:案：D

解析：??即2/10%=20(元)

15、【單選題】在項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)中，屬于非折現(xiàn)現(xiàn)金流量評(píng)價(jià)指標(biāo)的是（）

凈現(xiàn)值

現(xiàn)值指數(shù)

A:

內(nèi)含報(bào)酬率

B:

會(huì)計(jì)平均收益率

C:

答D:案：D

解析：非折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)有：（1）投資回收期；（2）會(huì)計(jì)平均收益率。折現(xiàn)現(xiàn)金流量

指標(biāo)有：（1）凈現(xiàn)值；（2）現(xiàn)值指數(shù)；（3）內(nèi)含報(bào)酬率。答案為D

16、【單選題】下列不屬于項(xiàng)目現(xiàn)金流出量構(gòu)成內(nèi)容的是（）

營(yíng)運(yùn)資本的墊支

固定資產(chǎn)的折舊

A:

固定資產(chǎn)的購(gòu)買支出

B:

固定資產(chǎn)的安裝成本

C:

答D:案：B

解析：現(xiàn)金流出量是指一個(gè)項(xiàng)目投資方案所引起的公司現(xiàn)金支出的增加額。包括在固定資

產(chǎn)上的投資、墊支的營(yíng)運(yùn)資本、付現(xiàn)成本、各項(xiàng)稅款、其他現(xiàn)金流出等。固定資產(chǎn)的折舊

不屬于項(xiàng)目現(xiàn)金流出量的構(gòu)成內(nèi)容。答案為B

17、【單選題】營(yíng)運(yùn)資本有廣義和狹義兩種概念，狹義的營(yíng)運(yùn)資本是指（）

長(zhǎng)期負(fù)債與流動(dòng)負(fù)債的差額

長(zhǎng)期資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的差額

A:

流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額

B:

長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期負(fù)債的差額

C:

D:

答案：C

解析：廣義的營(yíng)運(yùn)資本又稱總營(yíng)運(yùn)資本或毛營(yíng)運(yùn)資本，是指在公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占

用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資本，狹義的營(yíng)運(yùn)資本是指凈營(yíng)運(yùn)資本，即流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的

差額，通常所說的營(yíng)運(yùn)資本多指狹義的營(yíng)運(yùn)資本。

18、【單選題】對(duì)信用條件“2/10，n/30”，解釋正確的是（）

折扣期限10天，現(xiàn)金折扣2％，信用期限20天

折扣期限10天，現(xiàn)金折扣2％，信用期限30天

A:

折扣期限10天，現(xiàn)金折扣2‰，信用期限20天

B:

折扣期限10天，現(xiàn)金折扣2‰，信用期限30天

C:

答D:案：B

解析：信用條件是指公司要求顧客支付賒銷款項(xiàng)的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金

折扣。信用期限是公司為顧客規(guī)定的最長(zhǎng)付款時(shí)間；折扣期限是公司為顧客規(guī)定的可享受

現(xiàn)金折扣的付款時(shí)間；現(xiàn)金折扣是公司為鼓勵(lì)客戶提前付款而給予的折扣優(yōu)惠。如賬單中

的“2/10，n/30”就是一項(xiàng)信用條件，它規(guī)定如果在發(fā)票開出后10天內(nèi)付款，可享受2%

的折扣；如果不享受折扣，則這筆貨款必須在30天內(nèi)付清。在這里，30天為信用期限，

10天為折扣期限，2%為現(xiàn)金折扣。

19、【單選題】當(dāng)公司的法定盈余公積金累計(jì)金額達(dá)到注冊(cè)資本的一定比例時(shí)可以不再提

取，該比例是（）

10％

20％

A:

30％

B:

50％

C:

答D:案：D

解析：法定盈余公積金是從凈利潤(rùn)中按比例提取形成的、用于彌補(bǔ)公司虧損、擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)

營(yíng)或轉(zhuǎn)增資本的留存收益。法定盈余公積金的提取比例是10%；當(dāng)法定公盈余積金累計(jì)金

額達(dá)到注冊(cè)資本的50%時(shí)，可不再提取。答案為D

20、【單選題】下列關(guān)于發(fā)放股票股利對(duì)公司影響的表述，正確的是（）

不利公司的長(zhǎng)期發(fā)展

引起股東權(quán)益總額發(fā)生變化

A:

不利于提高投資人對(duì)公司的信心

B:

引起股東權(quán)益內(nèi)部構(gòu)成項(xiàng)目發(fā)生變化

C:

答D:案：D

解析：發(fā)放股票股利不會(huì)對(duì)公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響，只是內(nèi)部構(gòu)成項(xiàng)目比例發(fā)生了變

動(dòng)。答案為D

21、【多選題】以利潤(rùn)最大化作為公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)有（）

忽視了風(fēng)險(xiǎn)

忽視了市場(chǎng)銷售

A:

沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值

B:

不利于公司產(chǎn)品成本的降低

C:

忽視了利潤(rùn)賺取與投入資本的關(guān)系

D:

答E:案：ACE

解析：以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)有：（1)忽視了時(shí)間的選擇，沒有考慮貨幣

時(shí)間價(jià)值（2）忽視了利潤(rùn)賺取與投入資本的關(guān)系；（3）忽視了風(fēng)險(xiǎn)。答案為ACE

22、【多選題】下列反映公司營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)比率有（）

流動(dòng)比率

資產(chǎn)負(fù)債率

A:

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

B:

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C:

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

D:

答E:案：CDE

解析：營(yíng)運(yùn)能力是指公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)運(yùn)行的能力。反映公司營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)比率主要有總資

產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率等。答案為CDE

23、【多選題】影響公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素有（）

債務(wù)利息的高低

產(chǎn)品更新周期的長(zhǎng)短

A:

?銷售價(jià)格的穩(wěn)定性

B:

固定成本占總成本的比重

C:

投入生產(chǎn)要素價(jià)格的穩(wěn)定性

D:

答E:案：BCDE

解析：在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，影響公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素有：（1）市場(chǎng)需求變化的敏感性；

（2）銷售價(jià)格的穩(wěn)定性；（3）投入生產(chǎn)要素價(jià)格的穩(wěn)定性；（4）產(chǎn)品更新周期以及公

司研發(fā)能力；（5）固定成本占總成本的比重。答案為BCDE

24、【多選題】下列屬于債券投資風(fēng)險(xiǎn)的有（）

違約風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)

A:

購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

B:

變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)

C:

再投資風(fēng)險(xiǎn)

D:

答E:案：ABCDE

解析：債券投資的風(fēng)險(xiǎn)主要有：違約風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)、再投資

風(fēng)險(xiǎn)等。答案為ABCDE

25、【多選題】公司縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的途徑有（）

縮短存貨周轉(zhuǎn)期

縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

A:

縮短應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

B:

延長(zhǎng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

C:

延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

D:

答E:案：ABE

解析：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期；由此公式可以得知，

公司如果要縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，需要縮短存貨周轉(zhuǎn)期，縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，增加應(yīng)付賬款

周轉(zhuǎn)期，故答案選擇ABE

26、【問答題】A公司生產(chǎn)并銷售乙產(chǎn)品，產(chǎn)銷平衡，銷售單價(jià)50元，單位變動(dòng)成本30

元，年固定成本總額200000元。公司年銷售量為50000件。要求:計(jì)算盈虧臨界點(diǎn)的銷售

量。

答案：盈虧臨界點(diǎn)銷售量=固定成本/（單位產(chǎn)品銷售收入-單位產(chǎn)品變動(dòng)成本）＝

200000÷（50-30）=10000（件）

27、【問答題】A公司生產(chǎn)并銷售乙產(chǎn)品，產(chǎn)銷平衡，銷售單價(jià)50元，單位變動(dòng)成本30

元，年固定成本總額200000元。公司年銷售量為50000件。計(jì)算以銷售量表示的安全邊際

答案：安全邊際=現(xiàn)有銷售量－盈虧臨界點(diǎn)銷售量＝50000-10000=40000（件）

28、【問答題】A公司生產(chǎn)并銷售乙產(chǎn)品，產(chǎn)銷平衡，銷售單價(jià)50元，單位變動(dòng)成本30

元，年固定成本總額200000元。公司年銷售量為50000件。計(jì)算邊際貢獻(xiàn)總額。

答案：邊際貢獻(xiàn)總額=銷售量×（單位產(chǎn)品銷售收入-單位產(chǎn)品變動(dòng)成本）＝50000×

（50-30）=1000000（元）

29、【問答題】某公司準(zhǔn)備從銀行取得貸款3000萬元，貸款期限5年，假設(shè)貸款年利率為

10％，復(fù)利計(jì)息。要求：如果第5年末一次還本付息，計(jì)算第5年末應(yīng)還本息額。

答案：如果第五年末應(yīng)還本付息額=3000×（F/P，10%，5）=3000×1.6105=4831.5（萬

元）

30、【問答題】某公司準(zhǔn)備從銀行取得貸款3000萬元，貸款期限5年，假設(shè)貸款年利率為

l0％，復(fù)利計(jì)息。要求：如果每年年末等額還本付息，計(jì)算每年年末應(yīng)還本息額。

答案：每年年末應(yīng)償還貸款本息=3000÷（P/A，10%，5）=3000÷3.7908=791.39（萬元）

31、【問答題】某公司準(zhǔn)備從銀行取得貸款3000萬元，貸款期限5年，假設(shè)貸款年利率為

10％，復(fù)利計(jì)息。要求：如果前兩年不還款，從第3年開始每年年末等額還本付息，計(jì)算

每年年末應(yīng)還本金額。

答案：每年年末應(yīng)還本金額=3000×（F/P，10%，2）÷（P/A，10%，3）

=3000×1.21÷2.4869=1459.65（萬元）

32、【問答題】某公司與銷售收入成比例變化的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目如下表所示。已知該公司

本年銷售收入為l000萬元。．預(yù)計(jì)下一年度銷售收入增長(zhǎng)20％，銷售凈利率為10％，各變

動(dòng)項(xiàng)目與銷售收入的比例不變。公司發(fā)行在外普通股股數(shù)保持100萬股不變，公司擬按每股1

元的固定股利進(jìn)行利潤(rùn)分配。要求：計(jì)算該公司下一年的凈利潤(rùn)及應(yīng)向投資者分配的利

潤(rùn)；

答案：下一年的凈利潤(rùn)=1000×（1+20%）×10%=120（萬元）應(yīng)向投資者分配的利潤(rùn)

=100×1=100（萬元）

33、【問答題】某公司與銷售收入成比例變化的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目如下表所示。

已知該公司本年銷售收入為1000萬元。預(yù)計(jì)下一年度銷售收入增長(zhǎng)20％，銷售凈利率為

10％，各變動(dòng)項(xiàng)目與銷售收入的比例不變。公司發(fā)行在外普通股股數(shù)保持100萬股不變，

公司擬按每股1元的固定股利進(jìn)行利潤(rùn)分配。

要求：預(yù)測(cè)該公司下一年的資金需求缺口及外部籌資需求。

答案：該公司下一年的資金需求缺口=1000×20%×（29%-8%）=42（萬元）下一年外部籌

資需求=42-（120-100）=22（萬元）

34、【問答題】A公司是一家上市多年的制造類公司，主導(dǎo)產(chǎn)品為一特種設(shè)備，公司擁有該

產(chǎn)品的專有技術(shù)，產(chǎn)品基本無競(jìng)爭(zhēng)，一直保持較高的盈利能力。近年來，由于該產(chǎn)品市場(chǎng)基

本達(dá)到飽和狀態(tài)，為推動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)換代，公司擬投入大量資金用于新產(chǎn)品研發(fā)及固定資產(chǎn)更

新改造。根據(jù)投資需求，2015年預(yù)計(jì)需籌集資金2億元，公司召開專門會(huì)議討論資金籌集

方案。會(huì)上財(cái)務(wù)經(jīng)理就籌資方案作了如下說明：（1）公司本年度預(yù)計(jì)盈利1億元，公司以前

年度一直按70%的股利支付率分配股利，按此比例公司本年可以保留0.3億元的利潤(rùn)；（2）

經(jīng)與C銀行接洽，C銀行愿意提供5年期貸款0.4億元，貸款利率8%；（3）可以通過發(fā)行公

司債券籌集0.5億元資金；（4）可以通過增發(fā)普通股的方式籌資0.8億元。針對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)理提

出的方案，公司總經(jīng)理認(rèn)為銀行貸款和發(fā)行債券必須支付利息，資本成本較高，而留存收益

不需要支付成本，公司應(yīng)該將當(dāng)年利潤(rùn)全部用于公司發(fā)展，并減少銀行貸款和發(fā)行債券的額

度。結(jié)合案例材料，回答下列問題：公司捉出的籌資方案中屬于權(quán)益資本和長(zhǎng)期債務(wù)資本

的籌資方式各有哪些？

答案：權(quán)益資本籌資方式有留存收益和增發(fā)普通股；長(zhǎng)期債務(wù)資本籌資方式有長(zhǎng)期借款和

發(fā)行公司債券。

35、【問答題】A公司是一家上市多年的制造類公司，主導(dǎo)產(chǎn)品為一特種設(shè)備，公司擁有該

產(chǎn)品的專有技術(shù)，產(chǎn)品基本無競(jìng)爭(zhēng)，一直保持較高的盈利能力。近年來，由于該產(chǎn)品市場(chǎng)基

本達(dá)到飽和狀態(tài)，為推動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)換代，公司擬投入大量資金用于新產(chǎn)品研發(fā)及固定資產(chǎn)更

新改造。根據(jù)投資需求，2015年預(yù)計(jì)需籌集資金2億元，公司召開專門會(huì)議討論資金籌集

方案。會(huì)上財(cái)務(wù)經(jīng)理就籌資方案作了如下說明：(1)公司本年度預(yù)計(jì)盈利1億元，公司以前年

度一直按70％的股利支付率分配股利，按此比例公司本年可以保留0．3億元的利潤(rùn)；(2)經(jīng)

與C銀行接洽，C銀行愿意提供5年期貸款0．4億元，貸款利率8％；(3)可以通過發(fā)行公司

債券籌集0。5億元資金；(4)可以通過增發(fā)普通股的方式籌資0．8億元。針對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)理提出

的方案，公司總經(jīng)理認(rèn)為銀行貸款和發(fā)行債券必須支付利息，資本成本較高，而留存收益不

需要支付成本，公司應(yīng)該將當(dāng)年利潤(rùn)全部用于公司發(fā)展，并減少銀行貸款和發(fā)行債券的額

度。結(jié)合案例材料，回答下列問題：指出公司2015年以前實(shí)行的股利政策類型，并給出判

斷依據(jù)。

答案：公司股利分配采用的是固定股利支付率政策。理由是公司一直按70%的股利支付率

分配股利。

36、【問答題】A公司是一家上市多年的制造類公司，主導(dǎo)產(chǎn)品為一特種設(shè)備，公司擁有該

產(chǎn)品的專有技術(shù)，產(chǎn)品基本無競(jìng)爭(zhēng)，一直保持較高的盈利能力。近年來，由于該產(chǎn)品市場(chǎng)基

本達(dá)到飽和狀態(tài)，為推動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)換代，公司擬投入大量資金用于新產(chǎn)品研發(fā)及固定資產(chǎn)更

新改造。根據(jù)投資需求，2015年預(yù)計(jì)需籌集資金2億元，公司召開專門會(huì)議討論資金籌集

方案。會(huì)上財(cái)務(wù)經(jīng)理就籌資方案作了如下說明：（1）公司本年度預(yù)計(jì)盈利1億元，公司以前

年度一直按70%的股利支付率分配股利，按此比例公司本年可以保留0.3億元的利潤(rùn)；（2）

經(jīng)與C銀行接洽，C銀行愿意提供5年期貸款0.4億元，貸款利率8%；（3）可以通過發(fā)行公

司債券籌集0.5億元資金；（4）可以通過增發(fā)普通股的方式籌資0.8億元。針對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)理提

出的方案，公司總經(jīng)理認(rèn)為銀行貸款和發(fā)行債券必須支付利息，資本成本較高，而留存收益

不需要支付成本，公司應(yīng)該將當(dāng)年利潤(rùn)全部用于公司發(fā)展，并減少銀行貸款和發(fā)行債券的額

度。結(jié)合案例材料，回答下列問題：你是否同意公司總經(jīng)理的觀點(diǎn)？并說明理由。

正確

錯(cuò)誤

A:

答B(yǎng):案：公司總經(jīng)理的觀點(diǎn)不正確。因?yàn)榱舸媸找鎸儆跈?quán)益資本的一部分，該部分資本并非

不需要支付成本，股東將這一部分留存于公司進(jìn)行再投資，期望得到與普通股相等的報(bào)

酬，留存收益也有成本，只不過是一種機(jī)會(huì)成本。

37、【問答題】財(cái)務(wù)分析的主體有哪些？

答案：（1）股東（2）債權(quán)人（3）經(jīng)營(yíng)者（4）政府有關(guān)管理部門（5）中介機(jī)構(gòu)

38、【問答題】簡(jiǎn)述資本成本的含義及作用。

答案：含義：資本成本是公司籌集和使用資本的代價(jià)。作用：①資本成本是評(píng)價(jià)投資決

策可行性的主要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)。②資本成本是選擇籌資方式和擬定籌資方案的重要依據(jù)。③

資本成本是評(píng)價(jià)公司經(jīng)營(yíng)成果的依據(jù)。

39、【問答題】簡(jiǎn)述證券投資基金的費(fèi)用構(gòu)成。

答案：（1）基金管理費(fèi)（2）基金托管費(fèi)（3）基金交易費(fèi)（4）基金運(yùn)作費(fèi)（5）基

金銷售服務(wù)費(fèi)

40、【問答題】某企