員工持股專項方案

職員持股方案相關(guān)政策要求《相關(guān)國有控股混合全部制企業(yè)開展職員持股試點意見》，6月關(guān)鍵點：關(guān)鍵采取增資擴股、出資新設(shè)方法開展職員持股，確保國有資本處于控股地位。優(yōu)先支持人才資本和技術(shù)要素貢獻占比較高轉(zhuǎn)制科研院所、高新技術(shù)企業(yè)、科技服務(wù)型企業(yè)（以下統(tǒng)稱科技型企業(yè)）開展職員持股試點。職員范圍。在關(guān)鍵崗位工作并對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和連續(xù)發(fā)展有直接或較大影響科研人員、經(jīng)營管理人員和業(yè)務(wù)骨干。黨中央、國務(wù)院和地方黨委、政府及其部門、機構(gòu)任命國有企業(yè)領(lǐng)導人員不得持股。外部董事、監(jiān)事（含職員代表監(jiān)事）不參與職員持股。職員出資。職員入股應(yīng)關(guān)鍵以貨幣出資，并按約定立即足額繳納。職員以科技結(jié)果出資入股，應(yīng)提供全部權(quán)屬證實并依法評定作價，立即辦理財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)。試點企業(yè)、國有股東不得向職員無償贈和股份，不得向持股職員提供墊資、擔保、借貸等財務(wù)資助。入股價格。根據(jù)相關(guān)要求對試點企業(yè)進行財務(wù)審計和資產(chǎn)評定。職員入股價格不得低于經(jīng)核準或立案每股凈資產(chǎn)評定值。持股百分比。職員持股總量標準上不高于企業(yè)總股本30%，單一職員持股百分比標準上不高于企業(yè)總股本1%。股權(quán)結(jié)構(gòu)。實施職員持股后，應(yīng)確保國有股東控股地位，且其持股百分比不得低于企業(yè)總股本34%。持股方法。持股職員能夠個人名義直接持股，也可經(jīng)過合作制企業(yè)、企業(yè)制企業(yè)、資產(chǎn)管理計劃等持股平臺持有股權(quán)。股權(quán)管理主體。職員所持股權(quán)通常應(yīng)經(jīng)過持股人會議等形式選出代表或設(shè)置對應(yīng)機構(gòu)進行管理。代表持股職員行使股東權(quán)利。全文見附件1《江蘇省國有企業(yè)內(nèi)部職員持股暫行措施》，1999年7月關(guān)鍵點：適適用于國有企業(yè)改制設(shè)置股份、有限責任企業(yè)、股份合作制企業(yè)。職員股份可由職員本人以自然人身份直接持有，也可設(shè)置職員持股會集中管理持有。內(nèi)部職員持股數(shù)額，應(yīng)該依據(jù)企業(yè)規(guī)模和職員出資能力確定。許可國有小企業(yè)內(nèi)部職員持股總額占控股地位。許可職員以產(chǎn)權(quán)受讓方法全額置換小企業(yè)國有股權(quán)。企業(yè)關(guān)鍵責任人個人持股數(shù)額應(yīng)該是職員平均持股額5倍以上。許可經(jīng)營者持大股，許可業(yè)務(wù)、技術(shù)骨干多持股。全文見附件2《江蘇省現(xiàn)代企業(yè)制度試點企業(yè)職員持股會暫行措施》，1996年2月關(guān)鍵點：職員持股會是指依據(jù)本措施設(shè)置工會領(lǐng)導從事內(nèi)部職員股管理，代表持有內(nèi)部職員股職員行使股東權(quán)利并以工會社團法人名義負擔民事責任組織。內(nèi)部職員股是由職員個人自愿貨幣出資和企業(yè)用歷年工資結(jié)余派給職員股份相結(jié)合形成，由企業(yè)職員持股會統(tǒng)一管理特定股份。職員持股會代表全部持有內(nèi)部職員股職員，作為一個股東參與股東會，行使股東權(quán)利并以其全部出資額為限對企業(yè)負擔責任。企業(yè)申請設(shè)置職員持股會，由地方總工會會同體改委、經(jīng)委、國資管理部門審批。已不可行：職員持股會持股曾是上世紀九十年代中期國企改制職員持股主流形式，因為操作過程中出現(xiàn)了部分問題，1999年民政部就停止對職員持股會審批，并于7月印發(fā)《相關(guān)暫停對企業(yè)內(nèi)部職員持股會進行社會團體法人登記函)，停止審批職員持股會社團法人資格。工商部門現(xiàn)行政策是已經(jīng)登記為社團法人職員持股會，能夠作為企業(yè)股東。未作登記或新成立職員持股會，不能成為持股主體。職員持股意義職員持股關(guān)鍵是指兩部分人持股，一部分是企業(yè)經(jīng)營管理者和關(guān)鍵骨干，另一部分是一般職員。經(jīng)營者經(jīng)過持股成為全部者，共同為股東價值最大化而努力，亦降低代理成本。經(jīng)營層持股能夠改變中國職業(yè)經(jīng)理人收入普遍低于其實際應(yīng)有價值情況，從而使她們能夠相對穩(wěn)定地為企業(yè)服務(wù)，使企業(yè)擁有確保其連續(xù)發(fā)展穩(wěn)定人力資源支持，技術(shù)骨干持股也含有一樣效應(yīng)。具體表現(xiàn)在以下幾方面：經(jīng)過產(chǎn)權(quán)關(guān)系使經(jīng)營者和企業(yè)結(jié)成利益共同體，使經(jīng)營者長久利益和企業(yè)長遠發(fā)展緊密結(jié)合在一起，從而建立一個有效激勵和約束機制；同時讓廣大職員擁有勞動者和全部者雙重身份，激發(fā)她們對企業(yè)關(guān)切度和參與管理熱情。對企業(yè)關(guān)鍵人才建立含有市場競爭力合理分配機制，經(jīng)過建立契約收入和資本收益相結(jié)合薪酬體系模型，達成留住和大量引進骨干人才目標，保持骨干發(fā)明熱情和企業(yè)連續(xù)技術(shù)創(chuàng)新能力。經(jīng)過實施職員持股，使企業(yè)內(nèi)部股權(quán)相對集中，依據(jù)股權(quán)集中程度來引入外部股東實現(xiàn)投資主體多元化，能夠避免失去相對控股地位。職員持股方法股權(quán)激勵是現(xiàn)代企業(yè)管理一項關(guān)鍵制度。設(shè)計股權(quán)激勵方案，首先要正當合規(guī),規(guī)避法律障礙，其次要兼顧到各方面激勵和約束，還要有很好避稅效應(yīng)。職員持股方法，大方面分為虛擬股票和實際股票兩種；實際股票又分自然人直接持股和間接代持兩種；間接形式有職員持股會、合作企業(yè)、、信托計劃等。（一）虛擬股票利和弊釋義：企業(yè)授予激勵對象虛擬股票，激勵對象據(jù)此享受股票分紅和股票升值收益等。在真實股票所擁有全部權(quán)、決議權(quán)、處分權(quán)、受益權(quán)里，虛擬股票不含有全部權(quán)、決議權(quán)，甚至有企業(yè)要求“虛擬股票不能轉(zhuǎn)讓和出售，離開企業(yè)時自動失效”，即沒有處分權(quán)。所以虛擬股票往往只代表一個受益權(quán)，相當于企業(yè)發(fā)放獎金時一個定量標準。優(yōu)點：虛擬股票屬于企業(yè)內(nèi)部會計處理，只是一個記賬方法，不代表真實股權(quán)。所以股票發(fā)行、轉(zhuǎn)讓、回購等全部很方便，不會包含股本結(jié)構(gòu)變動，無需辦理工商變更。對于含有國資成份企業(yè)而言，發(fā)放虛擬股票能夠很方便地處理股票起源問題，規(guī)避國有資產(chǎn)流失政策障礙。缺點：虛擬股票不含有全部權(quán)、決議權(quán)，只代表一個受益權(quán)。對于企業(yè)創(chuàng)業(yè)元老或引進高管人員，大多比較在意對企業(yè)擁有感，期望在企業(yè)關(guān)鍵決議中發(fā)揮更大作用，而持有虛擬股票會有一個“排除在決議層之外”感覺，無法滿足這種心理訴求。（二）直接持股利和弊釋義：激勵對象以自然人身份直接持有企業(yè)股票，作為企業(yè)股東。優(yōu)點：激勵對象直接作為企業(yè)股東，參與企業(yè)決議，共享企業(yè)發(fā)展結(jié)果，最符合股權(quán)激勵初衷。缺點：1、企業(yè)股東中有大量自然人，股票增發(fā)、轉(zhuǎn)讓、回購等全部將引發(fā)股本結(jié)構(gòu)變動，需要頻繁辦理工商變更，操作麻煩。（2）股東不能超出50人，股份企業(yè)股東不能超出二百人，這也限制了持股職員人數(shù)，無法確保為后進入職員預(yù)留股份。（3）股權(quán)過分分散，在以后引入其它投資主體時，存在失去企業(yè)相對控股權(quán)風險。（4）輕易使職員和企業(yè)勞動關(guān)系固化，不利于人員合理流動。經(jīng)過工商注冊職員股東有法律作保障，極難受勞動協(xié)議約束。（三）職員持股會（已無法操作）（四）三種可行職員持股方法在中國現(xiàn)行法律框架里，能夠采取有限責任企業(yè)、合作制企業(yè)、信托計劃等形式實現(xiàn)職員持股。1、持股形式：職員作為股東成立，或作為合作人成立合作企業(yè)，或作為委托人成立集合資金信托計劃，以、合作企業(yè)、信托計劃名義共同持有目標企業(yè)股權(quán)。2、人數(shù)：和有限合作人數(shù)不能超出50人，一般合作和信托計劃沒有些人數(shù)限制。但從操作機制靈活性來講，有限合作比一般合作愈加好。3、表決權(quán)：、合作企業(yè)、信托計劃持有目標企業(yè)股權(quán)是一個整體，能夠委派代表人代表持股職員行使權(quán)力，該代表人對持股職員負有信托責任。4、分紅稅收：目標企業(yè)向、合作企業(yè)、信托計劃分紅時，需繳納營業(yè)稅、企業(yè)所得稅，向其股東分紅時，還需再繳納一遍個人所得稅；合作企業(yè)和信托計劃不是法人，不繳納營業(yè)稅和企業(yè)所得稅，合作人和委托人是直接拿到分紅，只需繳納一遍個人所得稅。5、股權(quán)轉(zhuǎn)讓：表現(xiàn)為股份轉(zhuǎn)讓、合作企業(yè)份額轉(zhuǎn)讓、信托計劃受益權(quán)轉(zhuǎn)讓，屬于股東機構(gòu)內(nèi)部調(diào)整，不會影響到目標企業(yè)股本結(jié)構(gòu)變動。6、法律認可：這三種形式，法律全部是認可。但從IPO上市審批來看，、合作企業(yè)形式均取得證監(jiān)會認可；信托計劃不予認可，不受理上市申請。7、多個具體問題（1）職員持股本質(zhì)上屬于私權(quán)范圍，由自治法要求，而無須由國家制訂法要求。所以，職員持股法律形式、操作方法等關(guān)鍵由章程、協(xié)議、合相同自行約定。只要不違反相關(guān)法律法規(guī)，采取任何形式和方法全部能夠自主決定。（2）采取有限合作方法時，需要一個負擔無限責任一般合作人。有兩種處理措施：一是在合作協(xié)議中進行明確約定，限定一般合作人責任范圍；二是注冊一個有限責任企業(yè)作為一般合作人，以其有限資產(chǎn)負擔無限責任。（3）有限合作人能夠?qū)⑵湓谟邢藓献髌髽I(yè)中財產(chǎn)份額出質(zhì)。這意味著：能夠經(jīng)過股權(quán)質(zhì)押方法進行融資，購置目標企業(yè)股權(quán)，處理資金起源問題。綜合考慮各方面原因，采取有限合作企業(yè)是比較適宜形式。成立有限合作企業(yè)(非企業(yè)法人)參與股權(quán)激勵人員共同出資設(shè)置一家有限合作企業(yè)持有標企業(yè)(或新設(shè)置企業(yè))一定百分比股權(quán)。該有限合作企業(yè)作為特殊目標持股主體，經(jīng)營范圍限定為股權(quán)投資和對應(yīng)股權(quán)管理，不包含任何實業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。全部參與股權(quán)激勵計劃職員協(xié)商一致，以書面形式簽署《合作協(xié)議》和《職員持股管理措施》等。股權(quán)結(jié)構(gòu)以下圖所表示：優(yōu)點:（1）有限合作企業(yè)只征收股東個人所得稅，無需繳納企業(yè)所得稅，能夠幫助股權(quán)激勵對象正當避稅。（2）以有限合作企業(yè)形式實施職員持股更有利于企業(yè)對關(guān)鍵管理層建立激勵和約束機制。職員成立有限合作企業(yè)持有企業(yè)股權(quán)，可設(shè)定少數(shù)持股數(shù)量較多關(guān)鍵人員作為一般合作人負責合作企業(yè)經(jīng)營管理，并對合作債務(wù)負擔無限連帶責任。其它激勵對象作為有限合作人不負責合作企業(yè)經(jīng)營管理，僅以其出資認購股權(quán)為限對合作債務(wù)負擔有限責任。依據(jù)《有限合作企業(yè)法》要求，有限合作人不得實施合作事務(wù)，非關(guān)鍵人員經(jīng)過合作企業(yè)間接持有標企業(yè)股權(quán)表決權(quán)將全部歸一般合作人擁有。使企業(yè)關(guān)鍵人員以部分出資百分比控制了標企業(yè)一定表決權(quán)，增加了關(guān)鍵人員實際所擁有表決權(quán)，其次又建立了約束機制，使關(guān)鍵人員負擔無限連帶責任。成立持股企業(yè)(企業(yè)法人)由職員出資組建企業(yè)制企業(yè)，受讓國有企業(yè)持有標企業(yè)部分股權(quán)，管理職員股權(quán)有限責任企業(yè)或股份，實現(xiàn)職員間接持股。企業(yè)能夠依據(jù)本身實際和相關(guān)法律要求采取對應(yīng)形式。若企業(yè)職員人數(shù)少于50人，能夠設(shè)置有限責任企業(yè)；若超出50人，則設(shè)置股份。大多數(shù)企業(yè)職員持股是經(jīng)過殼企業(yè)（即設(shè)置持股企業(yè)）形式實現(xiàn)，經(jīng)過法人形式實現(xiàn)職員持股更規(guī)范、更輕易操作。優(yōu)點:1、股權(quán)轉(zhuǎn)讓在法人之間進行，方便操作，輕易實現(xiàn)延期支付；2、專設(shè)企業(yè)便于管理職員股權(quán)，即使發(fā)生股權(quán)糾紛也能在另外一個法人實體內(nèi)處理，不會波及標企業(yè)；3、專設(shè)企業(yè)運作空間大，股權(quán)轉(zhuǎn)讓更有保障。存在問題:1、因為持股企業(yè)關(guān)鍵資產(chǎn)是所持有股權(quán)，其對外投資肯定超出其凈資產(chǎn)50%，違反《企業(yè)法》第12條“企業(yè)向其它有限責任企業(yè)、股份投資，除國務(wù)院要求投資企業(yè)和控股企業(yè)外，所累計投資額不得超出本企業(yè)凈資產(chǎn)百分之五十”要求。為規(guī)避上述法律要求，企業(yè)在實踐中多選擇設(shè)置有限投資企業(yè)或股份投資企業(yè)作為持股主體。但現(xiàn)在成立投資企業(yè)將極為困難。2、在持股企業(yè)設(shè)置后，在實際操作中也遇上麻煩。如《企業(yè)法》第225條要求“企業(yè)成立后無正當理由超出六個月未開業(yè)，或開業(yè)后自行停業(yè)連續(xù)六個月以上，由企業(yè)登記機關(guān)吊銷其企業(yè)營業(yè)執(zhí)照?！背止善髽I(yè)本身只是持股而非經(jīng)營，就很可能被吊銷執(zhí)照。參考附件3某企業(yè)職員持股計劃(企業(yè)制)職員持股信托信托是指委托人基于對受托人信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人意愿以自己名義，為受益人利益或特定目標，進行管理或處分行為。信托和委托最大不一樣便是信托是以受托人自己名義辦理受托事務(wù)，而且受托人必需是經(jīng)相關(guān)部門同意專門從事信托業(yè)務(wù)機構(gòu)法人。受托人要以自己名義進行集中投資，可突破成立有限責任企業(yè)不得超出50人限制，從而處理了職員持股主體資格問題；而且對外投資是信托企業(yè)，不受原企業(yè)凈資產(chǎn)規(guī)模制約，使得這種投資方法含有法律上可行性。職員持股管理信托計劃是約定信托投資企業(yè)怎樣代表職員管理股權(quán)，行使股東權(quán)力，即股東權(quán)信托。它表現(xiàn)了職員持股制度分散持有、集中托管功效。它能夠是工會或企業(yè)委托單個資金信托，也能夠是多個職員委托集合資金信托。信托能夠依據(jù)項目標需要做多種變形和創(chuàng)新。比如在職員持股資金信托計劃中，往往采取管理層和職員自籌部分資金和整個信托資產(chǎn)共同抵押，以確保信托資產(chǎn)大于借款金額做法就被市場普遍認可和采納。在職員持股信托方案中，信托企業(yè)是目標企業(yè)法律意義上股東，但信托中委托人即持股職員才是真正股東和受益人，所以，存在一個受托人信托企業(yè)怎樣代表真正持股人來實現(xiàn)股東權(quán)問題。對于股東自益權(quán)，在信托計劃中不會存在分歧，完全應(yīng)由真正持股人也是受益人持有；而對于股東共益權(quán)則存在一個權(quán)力在受托人和受益人之間怎樣劃分問題。這也是在信托計劃和信托協(xié)議中需要具體明確條款。企業(yè)在進行職員信托持股時，也應(yīng)注意向信托企業(yè)強調(diào)細分這些權(quán)利和明確實施程序，以免以后發(fā)生分歧甚至發(fā)生股權(quán)控制權(quán)之爭。通常來說，對于職員持股，股東權(quán)（這里指股東共益權(quán)）最好由受托人即信托企業(yè)來代表實施；而對于管理層持股，通常由持股人即受益人或受益人組織（如持股管理委員會）來決議，而由信托企業(yè)以其自己名義來實施。職員持股信托方案操作步驟:通常分為三個階段：籌資準備階段、信托方法收購股權(quán)階段、股權(quán)管理階段。1.籌資準備階段企業(yè)有進行職員持股意向，并含有對應(yīng)規(guī)模股權(quán)起源，如原有股東轉(zhuǎn)讓、企業(yè)增資擴股等，進入籌資準備階段。存在資金不足，能夠采取企業(yè)出一部分、職員（或管理層）出一部分、融資一部分方法。融資能夠由企業(yè)提供收購資金，委托信托投資企業(yè)支付給職員（或管理層），也能夠利用信托投資企業(yè)吸收社會上外來資金功效，由信托投資企業(yè)將吸收信托資金或委托資金向職員（或管理層）提供資金，職員（或管理層）用股權(quán)進行質(zhì)押擔保。2.收購股權(quán)階段（1）企業(yè)、職員或管理層和信托投資企業(yè)設(shè)置信托。假如是企業(yè)出資，即由企業(yè)作為委托人，和信托投資企業(yè)簽署《信托協(xié)議》，企業(yè)職員（或管理層）為受益人享受信托收益；假如是職員（或管理層）個人作為委托人，分別和信托投資企業(yè)簽署《信托協(xié)議》，本身作為受益人享受信托收益。在《信托協(xié)議》中約定信托投資企業(yè)對信托資金管理方法為收購或增資持有企業(yè)股權(quán)。（2）信托投資企業(yè)作為受托人根據(jù)《信托協(xié)議》約定，以自己名義收購或增資持有企業(yè)股