基準利率與再貼現(xiàn)率和結匯

再貼現(xiàn)率百科名片\o"查看圖片"再貼現(xiàn)率再貼現(xiàn)率是商業(yè)銀行將其貼現(xiàn)的未到期票據(jù)向中央銀行申請再貼現(xiàn)時的預扣利率。再貼現(xiàn)意味著商業(yè)銀行向中央銀行貸款，從而增加了貨幣投放，直接增加貨幣供應量。再貼現(xiàn)率的高低不僅直接決定再貼現(xiàn)額的高低，而且會間接影響商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)需求，從而整體影響再貼現(xiàn)規(guī)模。目錄基本概述發(fā)展變化貼現(xiàn)率計算主要作用特點介紹目的介紹貨幣乘數(shù)與股票市場價格的關系基本概述發(fā)展變化貼現(xiàn)率計算主要作用特點介紹目的介紹貨幣乘數(shù)與股票市場價格的關系展開基本概述再貼現(xiàn)率（RediscountRate）再貼現(xiàn)是相對于貼現(xiàn)而言的，商業(yè)銀行在票據(jù)未到期以前將票據(jù)賣給中央美聯(lián)儲下調貼現(xiàn)率25基點銀行，得到中央銀行的貸款，稱為再貼現(xiàn)。中央銀行在對商業(yè)銀行辦理貼現(xiàn)貸款中所收取的利息率，稱為再貼現(xiàn)率。再貼現(xiàn)率是商業(yè)銀行將其貼現(xiàn)的未到期票據(jù)向中央銀行申請再貼現(xiàn)時的預扣利率。再貼現(xiàn)意味著商業(yè)銀行向中央銀行貸款，從而增加了貨幣投放，直接增加貨幣供應量。再貼現(xiàn)率的高低不僅直接決定再貼現(xiàn)額的高低，而且會間接影響商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)需求，從而整體影響再貼現(xiàn)規(guī)模。這是因為，一方面，再貼現(xiàn)率的高低直接決定的再貼現(xiàn)成本，再貼現(xiàn)率提高，再貼現(xiàn)成本增加，自然影響再貼現(xiàn)需求，反之亦然；另一方面，再貼現(xiàn)率變動，在一定程度上反映了中央銀行的政策意向，因而具有一種告示作用：提高再貼現(xiàn)率，呈現(xiàn)緊縮意向，反之，呈現(xiàn)擴張意向，這特別對短期市場利率具有較強的導向作用。再貼現(xiàn)率具有調節(jié)靈活的優(yōu)點，但也不宜于頻繁變動，否則給人以政策意向不明確印象，使商業(yè)銀行無所適從。此外，再貼現(xiàn)率的調節(jié)空間有限，且貼現(xiàn)行為的主動權掌握在商業(yè)銀行手中，如果商業(yè)銀行出于其他原因對再貼現(xiàn)率缺乏敏感性，則再貼現(xiàn)率的調節(jié)作用將大打折扣，甚至失效。發(fā)展變化再貼現(xiàn)率一出現(xiàn)便作為中央銀行實施貨幣政策的三大手段之一，并且受到高度重視。20世紀20年代,在中央銀行開展信用調節(jié)業(yè)務的早期,再貼現(xiàn)率曾被視為最有效的政策，但由于是否進行再貼現(xiàn)的主動權掌握在商業(yè)銀行手中，再貼現(xiàn)率的作用不是按照中央銀行的意志隨時發(fā)揮，使中央銀行一直處在被動的地位,因此各國對再貼現(xiàn)率政策的運用重視程度也不盡相同。隨著時間的推移，中央銀行愈來愈重視作為一個參與者進入市場，而不只是作為一個指導者來調節(jié)和引導市場,因而再貼現(xiàn)率逐漸讓位于公開市場業(yè)務這一政策手段而退居其次，但仍不失為一個活期定期存款法定準備金率活期存款法定準備金率（rd）和定期存款法定準備金率（rt）。rd和rt的大小是由中央銀行直接決定的。若rd、rt值大，貨幣乘數(shù)就??；反之，若rd、rt值小，貨幣乘數(shù)則大。綜合上述分析說明，貨幣乘數(shù)的大小是由k、t、e、rd、rt等因素決定的。也就是說，貨幣乘數(shù)受到銀行、財政、企業(yè)、個人個人各自行為的影響。而貨幣供應量的另一個決定因素即基礎貨幣，是由中央銀行直接地控制和供應的。與股票市場價格的關系提高再貼現(xiàn)率，一般會造成股價下降。原因：首先，提高通過再貼現(xiàn)率，央行收緊銀根，使商業(yè)銀行得到的中央銀行貸款減少，市場資金趨緊，股票需求降低，股價下降；第二，再貼現(xiàn)率又是基準利率，其提高必定使市場利率隨之提高，從而促使股價下降。再貼現(xiàn)率一般還低于貼現(xiàn)率。結匯求助編輯百科名片\o"查看圖片"中國工商銀行結匯,是外匯結算(exchangesettlement/foreignexchangesettlement)的簡稱，分為個人結匯與公司結匯兩種情況，都是必須到銀行辦理的，而且目前，我國國內多家銀行都可以辦理。目錄簡介方式介紹出口結匯的方法經(jīng)常性項目結匯結匯信得過企業(yè)相關政策指引個人結匯的一點小技巧出口收匯核銷簡介方式介紹出口結匯的方法經(jīng)常性項目結匯結匯信得過企業(yè)相關政策指引個人結匯的一點小技巧出口收匯核銷結匯要求相關法律法規(guī)結匯方式代碼表展開編輯本段簡介\o"查看圖片"結匯結匯結匯是指外匯收入所有者將其外匯收入出售給外匯指定銀行，外匯指定銀行按一定匯率付給等值的本幣的行為。結匯有強制結匯、意愿結匯和限額結匯等多種形式。形式強制結匯是指所有外匯收入必須賣給外匯指定銀行，不允許保留外匯；意愿結匯是指外匯收入可以賣給外匯指定銀行，也可以開立外匯賬戶保留，結匯與否由外匯收入所有者自己決定；限額結匯是指外匯收入在國家核定的數(shù)額內可不結匯，超過限額的必須賣給外匯指定銀行。在我國，過去是實行強制結匯制的，在2008年8月1日新《外匯管理條例》出臺之后，目前，我國實行的是實行意愿結匯制。手續(xù)及方式出口貨物裝出之后，進出口公司即應按照信用證的規(guī)定，正確繕制（箱單、發(fā)票、提單、出口產(chǎn)地證明、出口結匯）等單據(jù)，在信用證規(guī)定的交單有效期內，遞交銀行辦理議付結匯手續(xù)。除采用信用證結匯外，其它付款的匯款方式一般有匯付和托收，其中匯付包括電匯(TELEGRAPHICTRANSFER(T/T))、票匯(DEMANDDRAFT(D/D))、信匯(MAILTRANSFER(M/T))等方式，由于電子化的高速發(fā)展，現(xiàn)在匯款主要使用電匯方式。編輯本段方式介紹結匯方式是出口貨物發(fā)貨人或其代理通過銀行收結之外匯的方式。結匯方式代碼分為匯付,托收,信用證和其他。1.匯付包括:(1)信匯:買方將貨款交給進口地銀行,由銀行開具付款委托書,郵寄出口地銀行,委托其向賣方付款。(2)電匯:進口地銀行應買方申請,直接用電報發(fā)出付款委托書,委托出口地銀行向賣方付款。(3)票匯:買方向進口地銀行購買銀行匯票逕寄賣方,由賣方或其指定的人持票向出口地有關銀行取款。2.托收包括:(1)付款交單(D/P):指賣方托收時指示托收行,只有在買方付清貨款時才交出單據(jù)。(2)承兌交單(D/A):指買方承兌匯票后即可取得單據(jù),提取貨物,待匯票到期時才付貨款。3.信用證(L/C):信有證是銀行在買賣雙方之間保證付款的憑證.銀行根據(jù)買方的申請書,向賣方開出保證付款的信用證,即只要賣方提交符合信用證要求的單據(jù),銀行就保證付款。編輯本段出口結匯的方法在我國出口業(yè)務中，使用議付信用證比較多，對于這種信用證的出口結匯辦法主要有三種：1．收妥結匯或收妥付款是指議付行收到外貿公司的出口單據(jù)后，經(jīng)審核無誤，將單據(jù)移交國外付款行索取貨款。待收到付款行將貨款撥入議付行帳戶的貸匯通知書（CreditNote）時，即按當日外匯牌價折成人民幣撥付給外貿公司。銀行并不墊付資金，這即為收妥付款。這種方式不利于促進外貿企業(yè)擴大出口。但是這種方式對議付行來說相對安全所以經(jīng)常運用。2．定期結匯定期結匯是指我國銀行根據(jù)向國外銀行索償所需時間，預先確定一個固定的結匯期限（例如銀行審單認可后7天或14天不等）到期不管是否收妥票款，主動將應收款項結算成人民幣記入外貿企業(yè)帳戶。3．出口押匯出口押匯又稱買單結匯，是指議付行在審單無誤的情況下，按信用證條款買入受益人（出口方）的匯票和單據(jù)，從票面金額中扣除從議付日到估計收到票款之日的利息，將余款按議付日外匯牌價折成人民幣撥付外貿公司。議付行向受益人墊付資金買入跟單匯票后，即成為匯票持有人，可憑票向付款行索取貨款。銀行敘作出口押匯是為了對外貿企業(yè)提供資金融通，有利于外貿公司的資金周轉。但是目前銀行對信用證的安全程度也不能完全保證，所以這種結匯方式目前已經(jīng)不多用。編輯本段經(jīng)常性項目結匯1.對于境內機構等值5萬美元（含5萬美元）以下的貿易出口外匯收入，銀行可以先予以辦理結匯或入帳，并在結匯水單或收帳通知的出口收匯核銷專用聯(lián)注明相應的核銷單編號2.對于境內機構等值5萬美元以上的貿易出口外匯收入分別按以下規(guī)定辦理結匯或入帳，并在結匯水單或收帳通知上注明相應的核銷單編號。（1）以跟單信用證、保函或跟單托收方式結算的貿易出口收匯，銀行憑上述結算方式規(guī)定的有效商業(yè)單據(jù)和出口單位提供的與出口業(yè)務相應的出口收匯核銷單編號辦理結匯或入帳。（2）對于等到值5萬美元以上經(jīng)外匯局確定為"結匯信得過企業(yè)"以匯款方式結算的貿易出口收匯，銀行可先結匯或入帳，事后憑收匯單位提供的加蓋海關"驗訖"章的出口收匯核銷單正本核對。銀行須自結匯或入帳之日起3個工作日內，通知收匯單位到銀行辦理有關核對手續(xù)。收匯單位須持收匯憑證及加蓋海關"驗訖"章的出口收匯核銷單正本自結匯或入帳之日起30個工作日內，到銀行辦理有關核對手續(xù)。（3）對于等值5萬美元以上非"結匯信得過企業(yè)"以匯款方式結算的貿易出口收匯，憑加蓋海關"驗訖章"的出口收匯核銷單正本辦理結匯或入帳。（4）出口項下預收貨款結匯或入帳，銀行憑經(jīng)外匯局備案并蓋有"予收貨款章"的正本出口收匯核銷單和出口合同辦理.3.境內機構非貿易及單方面轉移等其它經(jīng)常項目下等值2萬美元（含2萬美元）以下的外匯收入，銀行可以先予以辦理結匯或入收4.對于境內機構等值2萬美元以上的非貿易及單方面轉移等其它經(jīng)常項目項下外匯收入，金額在等值2萬美元以上5萬美元（含5萬美元）以下的，銀行憑收匯單位提供的正本合同（協(xié)議）、發(fā)票等其它憑證辦理結匯或入帳；超過等值5萬美元的，收匯單位應持合同（協(xié)議）、發(fā)票等其它憑證向外匯局申請，由外匯局審核真實性，銀行憑外匯局的核準件為收匯單位辦理結匯或入帳手續(xù)5.對于先結匯或入帳、事后核對的匯入?yún)R款，銀行辦理結匯或入帳后，不得出具結匯水單或收帳通知，但應在結匯或入帳時逐筆登記，收匯單位在規(guī)定期限內提供相應結匯憑證及加蓋海關"驗訖章"的出口收匯核銷單正本并逐筆核實后，出具結匯水單或收帳通知6.對于等值5萬美元以上非"結匯信得過企業(yè)"的經(jīng)常項目外匯收入，如收匯單位不能向銀行或外匯局提供相應憑證，銀行不得辦理結匯，須原幣劃入銀行暫收專戶。對于等值5萬美元以上"結匯信得過企業(yè)"的經(jīng)常項目外匯收入，如收匯單位事后不能按規(guī)定期限向銀行提供相應憑證并辦理有關核對手續(xù)的，銀行應按當日匯率沖回原幣劃入銀行暫收專戶知識7.代理出口項下出口收匯，如委托方為有權保留外匯的境內機構，收款行收匯后可以憑代理方提供的正本委托代理協(xié)議，出口合同及委托方的《外商投資企業(yè)外匯登記證》或《外匯帳戶使用證》辦理原幣劃轉，并在結匯水單或收帳通知上注明出口收匯核銷單編號識8.如委托方為不得保留外匯的境內機構，未經(jīng)外匯局批準其出口收匯不得原幣劃轉，收款行按本辦法結匯后將人民幣劃至委托方。出口信用保險和其它出口貨物保險所得的理賠款等，銀行可憑出口收匯核銷單結匯或入帳，并出具有核銷單編號的結匯水單或收帳通知編輯本段結匯信得過企業(yè)符合下列條件的企業(yè)，外匯局可以確定為結匯信得過企業(yè)：1.有外經(jīng)貿部批準的進出口經(jīng)營權，且在當?shù)毓ど坦芾砭肿缘莫毩⒎ㄈ耍?.遵守國家外匯管理規(guī)定，近兩年沒有發(fā)生違反國家外匯管理規(guī)定行為；3.主要業(yè)務主管人員經(jīng)過當?shù)赝鈪R局培訓考核，熟悉國家外匯管理政策；4.國家外匯管理局或其省級分局制訂的其它條件。編輯本段相關政策指引境內個人和境外個人結匯實行年度總額管理，個人年度結匯總額為等值5萬美元（含）。境內個人結匯超過年度限額的需提供以下證明材料：1．捐贈款結匯：經(jīng)公證的捐贈協(xié)議或合同，捐贈須符合國家規(guī)定；2．贍家款結匯：直系親屬關系證明或經(jīng)公證的贍養(yǎng)關系證明、境外給付人相關收入證明，如銀行存款證明、個人收入納稅憑證等；3．遺產(chǎn)繼承收入結匯：遺產(chǎn)繼承法律文書或公證書；4．保險外匯收入結匯：保險合同及保險經(jīng)營機構的付款證明，投保外匯保險須符合國家規(guī)定；5．專有權利使用和特許收入結匯：付款證明、協(xié)議或合同；6．法律、會計、咨詢和公共關系服務收入結匯：付款證明、協(xié)議或合同；7．職工報酬結匯：雇傭合同及收入證明；8．境外投資收益結匯：境外投資外匯登記證明文件、利潤分配決議或紅利支付書或其他收益證明。境外個人結匯超過年度限額的需提供以下證明材料：1．房租類支出：房屋管理部門登記的房屋租賃合同、發(fā)票或支付通知；2．生活消費類支出：合同或發(fā)票；3．就醫(yī)、學習等支出：境內醫(yī)院（學校）收費證明。編輯本段個人結匯的一點小技巧《個人外匯管理辦法》于2007年實施后，規(guī)定個人每年只能購匯和結匯5萬美元，不過經(jīng)過我個人的一些測試，我發(fā)現(xiàn)這個限制其實存在一些漏洞，使得個人結匯可以超過每年5萬美元的限制。舉個例子，如果某人在工商銀行有2萬美元，他將1萬美元轉帳到招行的帳戶，然后將工行的剩余1萬美元結匯，那么他的結匯限額還是4萬美元，這時候利用招商銀行的專業(yè)版自助結匯，可以將招行的1萬美元也結匯，結匯完成后專業(yè)版顯示剩余結匯額度也是4萬美元。通過這樣的操作，擁有兩個銀行帳戶的個人就可以每年結匯10萬美元，如果多辦理一些銀行帳戶，實際上可以結匯更多的美元。以上方法我自己通過深圳工商銀行和深圳招商銀行進行過驗證，確認可以各自獨立結匯。不過對于其他省市的銀行我不能確保是否也是一樣的效果，也可能在各地不同銀行會有不同的結果。這個漏洞可能是因為某些銀行結匯的時候并沒有登錄外匯管理局的系統(tǒng)查詢個人余額，這樣就形成了各個銀行系統(tǒng)的數(shù)據(jù)沒有共享，也就是說同時在兩個不同銀行進行結匯，結匯金額沒有同步到外匯管理局。不過我估計將來外匯管理嚴格后就不會出現(xiàn)這樣的情況了。編輯本段出口收匯核銷1.境內出口單位向境外出口貨物，均應當辦理出口收匯核銷手續(xù)。2.出口收匯核銷工作中實行出口收匯核銷員（以下簡稱核銷員）制度，出口單位領取出口收匯核銷單、辦理出口收匯核銷手續(xù)，應當由本單位的核銷員負責辦理，核銷員制度的具體規(guī)定由各地外匯局自行制定。3.出口單位應當?shù)酵鈪R局申領核銷單，核銷單只準本單位使用，不得借用、冒用、轉讓和買賣。4.出口單位初次申領核銷單前應當憑以下材料到外匯局辦理登記:（1）單位介紹信、申請書；（2）外經(jīng)貿部門批準經(jīng)營進口業(yè)務批件正本及復印件；（3）工商營業(yè)執(zhí)照副本及復印件；（4）企業(yè)法人代碼證書復印件；（5）海關注冊登記證明書復印件；（6）出口合同復印件知識。5.核銷單自領單之日起兩個月以內有效。出口應當在失效之日起一個月內將未用核銷單退回外匯局注銷，并且繼續(xù)按照規(guī)定完成已出口業(yè)務的核銷手續(xù)。6.對于預計收款日期超過報關日期180天以上（含180天）的遠期收匯，出口單位應當在報關前憑遠期出口合同、核銷單向外匯局備案，并應當在核銷單的"收匯方式"欄注明遠期天數(shù)，凡未向外匯局備案的，一律視作即期出口收匯。7.出口單位應當自報關之日起60天內，附商業(yè)發(fā)票及報關單，向外匯局送交核銷單存根。對10萬美元以上（含10萬美元）以自寄單據(jù)方式出口的還需提供相應的批準件。8.對出口單位的外匯收入，銀行在確認其為直接從境外收入的出口貨款后，辦理結匯或者進入該單位的外匯結算帳戶的入帳手續(xù)，并出具加“出口收匯核銷專用聯(lián)章”的出口收匯核銷專用聯(lián)。9.出口收匯核銷專用聯(lián)應當與銀行留存聯(lián)、收款人記帳聯(lián)同時套寫并具備下列要素：(1)經(jīng)辦銀行的名稱；(2)結匯或者收帳日期；(3)收款單位名稱、帳號；(4)收匯金額及幣種；(5)各類扣費明細及金額、幣種；(6)凈結匯或者入帳金額及幣種；(7)核銷單編號；(8)"出口收匯核銷專用聯(lián)"字樣；(9)銀行業(yè)務公章、出口收匯核銷專用聯(lián)章。對多次出口，一次收匯的，銀行應當要求出口單位提供該筆收匯對應的所有核銷單編號，在出具出口收匯核銷專用聯(lián)時，應當將這些核銷單編號全部填上。10.對于下列外匯收入的結匯或者入帳，銀行不得出具出口收匯核銷專用聯(lián)：（1）不屬于出口收匯以及暫時無法確定為出口收匯的；（2）不是直接從境外收入的；（3）進入除外匯結算帳戶之外的其他各類外匯帳戶的；（4）已進入各類外匯帳戶（含外匯結算帳戶）后，再從該帳戶中結匯或者劃出的；（5）從境內其它單位或者從同一單位其它外匯帳戶劃轉來的。11.外匯局為出口單位辦理完核銷手續(xù)后，應當在核銷單的出口退稅專用聯(lián)上簽注凈收匯額、幣種、日期，并加蓋"已核銷章"后，將出口退稅專用聯(lián)退出口單位。12.核銷單的遺失和補辦。（1）出口單位遺失核銷單的，應當在15天之內向外匯局書面說明情況申請掛失，外匯局核實后，統(tǒng)一登報聲明作廢（費用由遺失核銷單的單位負擔），并作如下處理：A.對于空白核銷單，予以注銷；B.對于已經(jīng)報關出口未辦理出口收匯核銷的核銷單，先辦理出口收匯核銷，并簽發(fā)"出口收匯核銷單退稅聯(lián)補辦證明"；C.對于已經(jīng)辦理出口收匯核銷后的核銷單原則上不予補辦，特殊情況下要求補辦出口退稅專用聯(lián)的，出口單位應當憑稅務部門簽發(fā)的與該核銷單對應的出口未退稅證明，向外匯局申請，經(jīng)外匯局批準后方可辦理"出口收匯核銷單退稅聯(lián)補辦證明"。（2）出口單位遺失報關單的，應當憑外匯局簽發(fā)的未核銷證明，向海關申請補辦。（3）出口單位遺失出口收匯核銷專用聯(lián)的，應當先向外匯局提出申請補辦。外匯局核實同意后，可在接到申請之日起3個月后，為出口單位簽發(fā)出口收匯核銷專用聯(lián)補辦批準件，銀行憑該批準件為出口單位補辦出口收匯核銷專用聯(lián)，并在補辦的出收匯核銷專用聯(lián)上注明"補辦"字樣。13.出口單位有下列行為的，由外匯局給以警告、通報批評、沒收違法所得，并處以1萬元以上3萬元以下的罰款：（1）從領單之日起4個月內未向外匯局送交核銷單存根的；（2）未經(jīng)外匯局批準，即期出口項下，超過報關日180天內未收匯或者收匯后30天內未核銷的；遠期出口項下，超過在外匯局備案的預計收款日收匯或者收匯后30天內未核銷的；（3）出口收匯核銷差額超過成交總價10%且無正當理由的；（4）遺失核銷單后，自遺失之日起15天內未向外匯局掛失的；（5）未用的核銷單，自失效之日起1個月內未退回外匯局注銷的；（6）多次丟失核銷單、情節(jié)嚴重的；（7）因關、停、并、轉不再經(jīng)營出口業(yè)務，未按時將全部未用的核銷單退回外匯局注銷的。編輯本段結匯要求國內單位取得以下的外匯收入的必須結匯，不能保留外匯。1.出口或者先支后收轉口貨物及其他交易行為收入的外匯。其中用跟單信用證/保函和跟單托收方式結算\o"查看圖片"結匯的貿易出口外匯可以憑有效商業(yè)單據(jù)結匯，用匯款方式結算的貿易出口外匯持出口收匯核銷單結匯；2.境外貸款項下國際招標中標收入的外匯；3.海關監(jiān)管下境內經(jīng)營免稅商品收入的外匯；4.交通運輸（包括各種運輸方式）及港口（含空港）、郵電（不包括國際匯兌款）、廣告、咨詢、展覽、寄售、維修等行業(yè)及各類代理業(yè)務提供商品或者服務收入的外匯；5.行政、司法機關收入的各項外匯規(guī)費、罰沒款等；6.土地使用權、著作權、商標權、專利權、非專利技術、商譽等無形資產(chǎn)轉讓收入的外匯，但上述無形資產(chǎn)屬于個人所有的，可不結匯；7.境外投資企業(yè)匯回的外匯利潤、對外經(jīng)援項下收回的外匯和境外資產(chǎn)的外匯收入；8.對外索賠收入的外匯、退回的外匯保證金等；9.出租房地產(chǎn)和其他外匯資產(chǎn)收入的外匯；10.保險機構受理外匯保險所得外匯收入；11.取得《經(jīng)營外匯業(yè)務許可證》的金融機構經(jīng)營外匯業(yè)務的凈收入；12.國外捐贈、資助及援助收入的外匯；13.國家外匯管理局規(guī)定的其他應當結匯的外匯。14.外商投資企業(yè)經(jīng)常項目下外匯收入可在外匯局核定的最高金額以內保留外匯，超出部分應當賣給外匯指定銀行，或者通過外匯調劑中心賣出。編輯本段相關法律法規(guī)今年8月國務院發(fā)布修訂后的《中華人民共和國外匯管理條例》。新《條例》取消了企業(yè)經(jīng)常項目外匯收入強制結匯的要求，從而有助于減輕國家外匯儲備的壓力。原《條例》規(guī)定：境內機構的經(jīng)常項目外匯收入應當賣給外匯指定銀行，或者經(jīng)批準在外匯指定銀行開立外匯賬戶。新《條例》取消了該強制性要求，境內機構可以保留外匯收入。同時，新《條例》取消外匯收入強制調回境內的要求，允許外匯收入存放境外。新《條例》鼓勵資本流出，簡化對境外直接投資的行政審批程序，增設境外主體在境內籌資、境內主體對境外證券投資和衍生產(chǎn)品交易、境內主體對外提供商業(yè)貸款等的管理原則。新《條例》大大加強對跨境資金流動的監(jiān)測，建立國際收支應急保障制度。新《條例》要求經(jīng)常項目外匯收支應具有真實和合法的交易基礎，規(guī)范資本項目外匯收入結匯管理，要求資本項目外匯和結匯資金應按照批準的用途使用，增加對外匯資金非法流入、非法結匯和違法流向等行為的處罰規(guī)定。編輯本段結匯方式代碼表代碼名稱1信匯2電匯3票匯4付款交單5承兌交單6信用證7先出后結8先結后出9其他基準利率百科名片\o"查看圖片"央行基準利率是金融市場上具有普遍參照作用的利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價格均可根據(jù)這一基準利率水平來確定?；鶞世适抢适袌龌闹匾疤嶂?，在利率市場化條件下，融資者衡量融資成本，投資者計算投資收益，以及管理層對宏觀經(jīng)濟的調控，客觀上都要求有一個普遍公認的基準利率水平作參考。所以，從某種意義上講，基準利率是利率市場化機制形成的核心。目錄簡介中國基準利率基準利率的基本特征最適合充當基準利率的利率聯(lián)邦基金利率經(jīng)濟展望中國國內時事央行再次上調人民幣利率簡介中國基準利率基準利率的基本特征最適合充當基準利率的利率聯(lián)邦基金利率經(jīng)濟展望中國國內時事央行再次上調人民幣利率2011年4月6日起，再次調息2011年7月7日起第三次上調利率三種利率存款基準利率歷次調整表展開簡介基準利率(benchmarkinterestrate)基準利率在西方國家傳統(tǒng)上是中央銀行的再貼現(xiàn)利率，不過也不盡然，英國的基準利率就金融機構是倫敦銀行間同業(yè)拆借利率。著名的基準利率有倫敦同業(yè)拆放利率（LIBOR）和美國聯(lián)邦基準利率。在中國，以中國人民銀行對國家專業(yè)銀行和其他金融機構規(guī)定的存貸款利率為基準利率。具體而言，一般普通民眾把銀行一年定期存款利率作為市場基準利率指標，銀行則是把隔夜拆借利率作為市場基準利率。中國基準利率中國基準利率——國債利率（具體地講是國債二級市場的收益率）最適合充當基準利率。國債利率第一，國債的信譽最高。國債是中央政府以其征稅權為擔保而發(fā)行的債務，只要不國債發(fā)生政治危機，國債幾乎是沒有風險的。所以，國債在所有金融產(chǎn)品中信譽最高、風險最低，被譽為“金邊債券”。無論在投資實踐中，還是在理論分析中，要選擇無風險利率，非國債利率莫屬。第二，國債市場是我國財政政策和貨幣政策的最佳結合點，進入流通市場的國債成為跨資本市場和貨幣市場的金融產(chǎn)品，與各類金融產(chǎn)品具有較強的關聯(lián)性。所以，選擇國債利率作為基準利率，滿足基準利率的基礎性要求，能有效地傳遞市場信號和調控信號。第三，國債發(fā)行規(guī)模的不斷擴大和發(fā)行方式的市場化，國債期限品種結構的多樣化，使國債在質和量上都有了突破；同時，銀行間債券市場的形成，國債二級市場交易規(guī)模也在不斷擴大，國債流動性明顯增強。國債市場的發(fā)展使國債利率的市場影響力在不斷上升，金融機構在國債發(fā)行市場的投標、一般投資者的投資決策，都會考慮國債二級市場的收益率。國債利率已自然而然地充當起基準利率的角色。目標手段基準利率是中國中央銀行實現(xiàn)貨幣政策目標的重要手段之一，制定基準利率的依據(jù)只能是貨幣政策目標。當政策目標重點發(fā)生變化時，利率作為政策工具也應隨之變化。不同的利率水平體現(xiàn)不同的政策要求，當政策重點放在穩(wěn)定貨幣時，中央銀行貸款利率就應該適時調高，以抑制中國人民銀行過熱的需求；相反，則應該適時調低。比如，1987年針對溫度回升的經(jīng)濟空氣，國務院提出“壓縮經(jīng)濟空氣”，廣泛開展增產(chǎn)節(jié)約、增收節(jié)支運動。中央銀行明確提出“緊中有活”的貨幣政策，提高了中央銀行貸款利率，從第四季度起，將年度性貸款和短期貸款的利率由3.4‰和5.4‰提高到6‰。1988年第四季度，面對經(jīng)濟過熱和明顯的通貨膨脹，黨中央和國務院提出了“治理經(jīng)濟環(huán)境，整頓經(jīng)濟秩序”的方針，一系列旨在緊縮銀根的政策措施相繼出臺，其中包括繼續(xù)提高中央銀行貸款利率，年度性貸款利率和短期貸款利率，由6‰分別提高為6.9‰和6.3‰，以控制信貸資金的過度需求。又如，1995年面對居高不下的通貨膨脹，中央銀行實行緊縮的貨幣政策，于元月一日將中央銀行貸款利率在原基礎上提高0.5個百分點?；鶞世实幕咎卣骰鶞世时仨毦邆湟韵聨讉€基本特征[1]：（1）市場化。這是顯而易見的，基準利率必須是由市場供求關系決定，而且不僅反映實際市場供求狀況，還要反映市場對未來的預期；（2）基礎性?；鶞世试诶鼠w系、金融產(chǎn)品價格體系中處于基礎性地位，它與其他金融市場的利率或金融資產(chǎn)的價格具有較強的關聯(lián)性；（3）傳遞性?；鶞世仕从车氖袌鲂盘枺蛘咧醒脬y行通過基準利率所發(fā)出的調控信號，能有效地傳遞到其他金融市場和金融產(chǎn)品價格上。最適合充當基準利率的利率從一般國際經(jīng)驗看，只有結構合理、信譽高、流動性強的金融產(chǎn)品的利率，才能作為基準利率。在我國目前已經(jīng)市場化的幾種利率中，國債利率（具體地講是國債二級市場的收益率）最適合充當基準利率。第一，國債的信譽最高。國債是中央政府以其征稅權為擔保而發(fā)行的債務，只要不發(fā)生政治危機，國債幾乎是沒有風險的。所以，國債在所有金融產(chǎn)品中信譽最高、風險最低，被譽為“金邊債券”。無論在投資實踐中，還是在理論分析中，要選擇無風險利率，非國債利率莫屬。第二，國債市場是我國財政政策和貨幣政策的最佳結合點，進入流通市場的國債成為跨資本市場和貨幣市場的金融產(chǎn)品，與各類金融產(chǎn)品具有較強的關聯(lián)性。所以，選擇國債利率作為基準利率，滿足基準利率的基礎性要求，能有效地傳遞市場信號和調控信號。第三，國債發(fā)行規(guī)模的不斷擴大和發(fā)行方式的市場化，國債期限品種結構的多樣化，使國債在質和量上都有了突破；同時，銀行間債券市場的形成，國債二級市場交易規(guī)模也在不斷擴大，國債流動性明顯增強。國債市場的發(fā)展使國債利率的市場影響力在不斷上升，金融機構在國債發(fā)行市場的投標、一般投資者的投資決策，都會考慮國債二級市場的收益率。國債利率已自然而然地充當起基準利率的角色。聯(lián)邦基金利率作用聯(lián)邦基金率的作用日漸突出。近兩年來，聯(lián)邦基金率在美國的宏觀調控中出盡了風頭，它們的準備率基本沒有變化，再貼現(xiàn)率只是跟在聯(lián)邦基金率后面轉悠，唯有聯(lián)邦基金率在那兒0..25%地上串上跳。它有效地調節(jié)了美國、甚至世界經(jīng)濟的運行，因此有必要對聯(lián)邦基金率有個深入的了解。釋義所謂聯(lián)邦基金率是指美國同業(yè)拆借市場的利率，其最主要的是隔夜拆借利率。這基準利率種利率的變動能夠敏感地反映銀行之間資金的余缺，美聯(lián)儲瞄準并調節(jié)同業(yè)拆借利率就能直接影響商業(yè)銀行的資金成本，并且將同業(yè)拆借市場上的資金余缺傳遞給工商企業(yè)，進而影響消費、投資和國民經(jīng)濟。調節(jié)方式盡管，對聯(lián)邦基金率和再貼現(xiàn)率的調節(jié)都是由美聯(lián)儲宣布的，但是，其方式則有行政規(guī)定和市場作用之分，其調控效果也有高低快捷之分。作為同業(yè)拆借市場的最大參加者，美聯(lián)儲并不是一開始就具有調節(jié)同業(yè)拆借利率的能力的，因為它能夠調節(jié)的只是自己的拆借利率。所以能夠決定整濟南市商業(yè)銀行個市場的聯(lián)邦基金率其作用機制應該是這樣的，美聯(lián)儲降低其拆借利率，商業(yè)銀行之間的拆借就會轉向商業(yè)銀行與美聯(lián)儲之間，因為向美聯(lián)儲拆借的成本低，整個市場的拆借利率都將隨之下降。如果美聯(lián)儲提高拆借利率，在市場資金比較短缺的情況下，聯(lián)邦基金率本身就承受上升的壓力，所以它必然隨著美聯(lián)儲的拆借利率一起上升。在市場資金比較寬松的情況下，美聯(lián)率，向美聯(lián)儲拆借的商業(yè)銀行就會轉向其它商業(yè)銀行，聽任美聯(lián)儲的拆借利率孤零零地“高處不勝寒”。但是，美聯(lián)儲可以在公開市場上拋出國債，吸納商業(yè)銀行過剩的超額準備，造成同業(yè)拆借市場的資金緊張，迫使聯(lián)邦基金率與美聯(lián)儲的拆借利率同步上升。因為，美聯(lián)儲有這樣干預市場利率的能力，其反復多次的操作，就會形成合理的市場預期，只要美聯(lián)儲提高自己的拆借利率，整個市場就會聞風而動，進而美聯(lián)儲能夠直接宣布聯(lián)邦基金率的變動，至于美聯(lián)儲是否要輔之以其它操作手段也就變得不那么重要了。[2]相比較而言，再貼現(xiàn)率的變動只能影響那些要求和符合再貼現(xiàn)資格的商業(yè)銀行，再通過它們的超額準備余額影響同業(yè)拆借利率，因為能夠獲得再貼現(xiàn)資金的商業(yè)銀行有限，且從理論上講，這些資金不能拆出牟利，這就阻斷了再貼現(xiàn)率下降的擴張性效應。同樣再貼現(xiàn)率的上升，還款的商業(yè)銀行未必很多，商業(yè)銀行超額準備的緊張也比較有限，其緊縮性效應也難以完全作用到位。在這個意義上，美聯(lián)儲運用再貼現(xiàn)率不免有些隔靴蚤癢，遠不及調節(jié)聯(lián)邦基金率那樣直接有效。這就給我國以重要的啟示，完善我國中央銀行對同業(yè)拆借利率的干預、調節(jié)乃至決定，在調控，而不是穩(wěn)定金融的意義上，甚至比發(fā)展再貼現(xiàn)還要重要。經(jīng)濟展望美國基準利率提高至1.75%作為聯(lián)儲“適度”緊縮政策的繼續(xù)，預計聯(lián)邦資金利率將從1.5%提高至1美國基準利率走勢.75%。分析師稱，聯(lián)儲官員已經(jīng)明確表示，盡管已經(jīng)連續(xù)加息兩次，但他們認為當前聯(lián)邦資金利率的低水平仍然是無法持久的。由于預期加息的經(jīng)濟學家占絕大多數(shù)，因此討論的焦點主要圍繞FOMC今年最后兩次政策會議(2008年11月10日和12月14日)上是不是會繼續(xù)加息。國家利率走勢債券市場--透過聯(lián)邦資金利率期貨合約--反映出聯(lián)儲將在十一月加息一碼，而在隨后的十二月會議上將暫停加息。交易稀薄、2009年夏季到期的期貨合約則反映出，今后七次聯(lián)貸款基準利儲會議中可能有四次加息。過去20年，全球處于降息周期，美元LIBOR從1984年的13.75%下降到2004年的1%，走過了下跌5浪，從2004年中開始回升，目前到5.75%左右，其他主要國家利率走勢類同。中國產(chǎn)能過剩問題期間伴隨著商品的熊市和股市的牛市，還有中國的改革開放和蘇聯(lián)的解體。在上一個商品熊市中，蘇聯(lián)解體了，因其是石油出口大國，不把油價降至10美元/桶，不足以動搖蘇維埃的經(jīng)濟基礎。這次可能輪到中國了，中國是資源進口大國，不把商品價格推上顛峰，不足以扼制中國的和平崛起。這是巧合、陰謀抑或是宿命，值得深思。目前全球通脹的溫和得益于中國的廉價商品和產(chǎn)能過剩。但值得注意的是，羅杰斯國際商品指數(shù)的締造者杰姆.羅杰斯又開始吹捧農產(chǎn)品了。如果正如其所料，消費者物價指數(shù)(CPI)就堪憂了(中國CPI構成中，38%是食品)。同時，中國也在反思過去20多年的經(jīng)濟增長存貸款基準利率模式，越來越多的人開始重新思考：為什么中國出口的產(chǎn)品價格總是那樣低，而進口的產(chǎn)品總是那樣高，這種情況持續(xù)下去，情可以堪？中國商品價格過低的原因是產(chǎn)能過剩，產(chǎn)能過剩的原因是投資過熱，投資過熱的原因是資源價格低(包括土地、勞動力、資金、環(huán)境、政策門檻)，企業(yè)仍有利可圖，特別是外資(政策優(yōu)惠多，超國民待遇)。但是，中國的資源價格不可能繼續(xù)低下去，現(xiàn)在政府意識到了這點，并提出了一系列新的政策，包括可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略、以人為本理念等。這意味著中國的資源價格將不再便宜，包括人力資本、土地價格、資金成本、環(huán)境成本、資質門檻等。另一方面，國外資源大國也在擠兌中國。鐵礦石價格在去年上漲70%的基礎上，今年又上漲了19%。在成本上升，產(chǎn)能過剩的情況下，按經(jīng)濟規(guī)律來講，發(fā)展下去，就是企業(yè)虧損、破產(chǎn)倒閉，工人失業(yè)，金融和經(jīng)濟危機。過剩的產(chǎn)能將在經(jīng)濟危機中被消滅，也就是常說的企業(yè)重新洗牌，股市上將表現(xiàn)為兼并重組的大量發(fā)生。“強者愈強，弱者愈弱”的馬太效應難以避免。在經(jīng)濟不景氣的時期，工廠歇業(yè)，產(chǎn)能減少，物價上漲，央行為抑制通脹，往往不得不提高利率。這又將進一步提高資金成本。只有到了一定的程度，新的消費需求積累起來了，經(jīng)濟才能進入新一輪循環(huán)景氣周期。[3]中國國內時事2008年9月16日起央行決定下調貸款基準利率和存款準備金率。落實區(qū)別對待、有基準利率保有壓、結構優(yōu)化的原則，下調一年期人民幣貸款基準利率0.27個百分點，其他期限檔次貸款基準利率按照短期多調、長期少調的原則作相應調整；存款基準利率保持不變。從2008年9月25日起，除工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行暫不下調外，其他存款類金融機構人民幣存款準備金率下調1個百分點，汶川地震重災區(qū)地方法人金融機構存款準備金率下調2個百分點。央行上調基準利率=加息利率是利息率的簡稱，是指一定時期內利息的金額與存入或貸出金額的比率，由資金的供求關系決定。央行再次上調人民幣利率中國人民銀行2011年2月8日晚間宣布，自9日起上調金融機構一年期存貸款基準利率0．25個百分點，其他各檔次存貸款基準利率相應調整。[4]2011年4月6日起，再次調息央行宣