財務(wù)比率局限性及其改進正文

摘要隨著經(jīng)濟的開發(fā)，通過財務(wù)分析把握企業(yè)的經(jīng)營狀況越發(fā)顯得重要。目前，我國財務(wù)分析指標及相關(guān)評價方法與日益復雜的企業(yè)財務(wù)信息、經(jīng)營狀況相比，還處于相對落后的狀態(tài)。研究現(xiàn)行財務(wù)分析指標體系，先進財務(wù)分析方法，提高分析效率，已成為社會的共識。本文從財務(wù)分析的內(nèi)涵進手，介紹了企業(yè)財務(wù)分析的本原資料以及目前常用的財務(wù)分析方法。然后對現(xiàn)行常用財務(wù)分析指標進行了具體的分析研究。最后，分析了常用財務(wù)比率分析存在的局限性，并從企業(yè)償債能力、營運能力和盈利能力等幾個方面對其指標提出了先進建議，在這些指標本身的計算過程中引進現(xiàn)金流量概念及數(shù)據(jù)，使得靜態(tài)指標變?yōu)閯討B(tài)指標，真實反映企業(yè)動態(tài)財務(wù)狀況。要害詞：財務(wù)，比率，局限性，先進，正文；AbstractWitheconomicdevelopment,throughfinancialanalysisofenterprisesastheoperatingconditionsbecomeincreasinglyimportant.Atpresent,financialanalysisandrelatedevaluationmethodsandtheincreasingcomplexityofcorporatefinancialinformation,comparedtooperatingconditions,butalsoinarelativelybackwardstate.Ofthecurrentfinancialanalysissystem,improvefinancialanalysisandimprovetheanalysisefficiency,hasbecomeacommunityconsensus.Fromthefinancialanalysisofthecontentofthispaperintroducesthebasicdataforcorporatefinancialanalysisandfinancialanalysismethodscurrentlyused.Andfinancialanalysisofexistingindicatorsusedadetailedanalysis.Finally,theexistenceofthecommonlimitationsoffinancialratioanalysis,andfromthecorporatesolvency,operationsandprofitabilitytargetsandotheraspectsoftheirrecommendationsforimprovementintheseindicatorsduringthecalculationofitscashflowsfortheintroductionoftheconceptanddata,makingthestaticindicatorintoadynamicindex,atruereflectionofthedynamicfinancialenterprise.Keywords:financial,ratios,limitations,improvement,body;名目TOC\o"1-3"\h\z\u摘要 PAGEREF_Toc290232902\h1Abstract PAGEREF_Toc290232903\h1名目 PAGEREF_Toc290232904\h2引言 PAGEREF_Toc290232905\h2一、財務(wù)分析 PAGEREF_Toc290232906\h31.1、財務(wù)分析的概念和意義 PAGEREF_Toc290232907\h41.2、財務(wù)分析方法 PAGEREF_Toc290232908\h4二、財務(wù)分析對象 PAGEREF_Toc290232909\h52.1、資產(chǎn)負債表 PAGEREF_Toc290232910\h52.2、損益表 PAGEREF_Toc290232911\h62.3、現(xiàn)金流量表 PAGEREF_Toc290232912\h6三、財務(wù)比率指標選取 PAGEREF_Toc290232913\h63.1、企業(yè)償債能力分析 PAGEREF_Toc290232914\h63.2、長期償債能力 PAGEREF_Toc290232915\h83.3、企業(yè)營運能力分析 PAGEREF_Toc290232916\h8、存貨周轉(zhuǎn)率 PAGEREF_Toc290232917\h8、應收賬款周轉(zhuǎn)率 PAGEREF_Toc290232918\h93.4、企業(yè)盈利能力分析 PAGEREF_Toc290232919\h9、利潤率 PAGEREF_Toc290232920\h9、資產(chǎn)酬勞率(ROA) PAGEREF_Toc290232921\h10、權(quán)益酬勞率(ROE) PAGEREF_Toc290232922\h103.5、企業(yè)財務(wù)狀況綜合分析 PAGEREF_Toc290232923\h10結(jié)論 PAGEREF_Toc290232924\h11參考文獻 PAGEREF_Toc290232925\h11引言財務(wù)分析通過多年的開發(fā)，其相關(guān)的理論日益完善，同時財務(wù)分析更因經(jīng)濟環(huán)境的變化而有著不同的要求，在將以知識資本為首的21世紀同樣對財務(wù)分析提出了更高的要求。關(guān)于我國來講，隨著資金市場、產(chǎn)權(quán)市場等的逐步完善，不同的利益主體最終會熟悉到，企業(yè)價值與其切身經(jīng)濟利益間的緊密關(guān)系。這就使得對企業(yè)價值進行評估越來越受到人們的關(guān)注。目前，財務(wù)分析是企業(yè)理財活動的重要內(nèi)容，是企業(yè)經(jīng)濟活動分析的重要組成局限。對財務(wù)指標進行分析，是應用財務(wù)指標進行企業(yè)財務(wù)治理，提高企業(yè)經(jīng)營水平的重要途徑。因此，運用科學、有效的方法進行財務(wù)指標分析，能夠更深刻、精確、具體地反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。然而，在財務(wù)分析中，其財務(wù)分析指標本身存在著局限性使得人們在財務(wù)分析完畢之后仍特殊難對企業(yè)價值作出合理的判定。財務(wù)分析是企業(yè)財務(wù)治理的重要環(huán)節(jié)，加強財務(wù)分析能夠全面、客瞧地評價企業(yè)財務(wù)活動的過往，同時能夠有效地操縱企業(yè)財務(wù)活動過程，正確地推測企業(yè)財務(wù)活動的今后。對財務(wù)指標進行分析，是應用財務(wù)指標進行企業(yè)財務(wù)治理，是提高企業(yè)經(jīng)營水平的重要途徑。因此，運用科學、有效的方法進行財務(wù)指標分析，能夠更深刻、精確、具體地反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。然而，在財務(wù)分析中，往往存在著局限性使得人們在財務(wù)分析完畢之后仍特殊難對企業(yè)價值作出合理的判定。正是基于這些緣故，對財務(wù)分析的進一步研究也就應運而生了。本文研究的要緊目的有以下幾點：熟悉財務(wù)分析的意義和重要性；應用財務(wù)分析的相關(guān)知識對具體公司財務(wù)狀況進行分析；對財務(wù)分析缺陷進行相關(guān)的先進，使財務(wù)分析能更好地滿足現(xiàn)代經(jīng)濟社會會計信息使用者的需求。一、財務(wù)分析隨著市場體系日臻健全,企業(yè)行為要求日趨典型?，F(xiàn)在，資金運動合理化差不多成為企業(yè)在財務(wù)方面的一個目標。而資金運動合理化目標一般有三個方面，即：流淌性、正常性和盈利性。企業(yè)資金運動的流淌性是企業(yè)財務(wù)治理為滿足短期支付的需要，需維持一定量可及時變現(xiàn)的資產(chǎn)，具體講確實是根基讓流淌比率、速動比率、營運資金等維持在合理水平，制止出現(xiàn)企業(yè)短期支付困難，資金周轉(zhuǎn)失靈等情況。資金正常性是建立在流淌性之上的，它要求企業(yè)財務(wù)治理要能按期足額支付企業(yè)各種負債，制止拖欠賬款有損信譽，甚至被迫破產(chǎn)清償，事實上質(zhì)是同時保證債權(quán)人和業(yè)主的財產(chǎn)正常。資金盈利性是企業(yè)目標的集中顯示，它建立在一定的流淌性和正常性之上，根基含義是企業(yè)理財要侍候于企業(yè)獲利利潤，追求效益的目標，講求資金運用經(jīng)濟有效。資金運動的流淌性、正常性和盈利性從不同側(cè)面描述了資金運動狀態(tài)，三者之間既相輔相成，又不可相互替代的關(guān)系，不可能同時抵達最正確狀態(tài)，而只能相對的協(xié)調(diào)和習慣。一般而言，流淌性提高，會增強正常性，卻會落低盈利性。追求盈利性因此可能落低流淌性和正常性。因此，對這三者進行協(xié)調(diào)，使之抵達一個相對合理的狀態(tài)成為財務(wù)治理的根基內(nèi)容，而財務(wù)分析因此為其奠定了一定的本原。1.1、財務(wù)分析的概念和意義財務(wù)分析是以企業(yè)財務(wù)報告反映的財務(wù)指標為要緊依據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行評價和剖析，以反映企業(yè)在運營過程中的利弊得失、財務(wù)狀況及開發(fā)趨勢，為先進企業(yè)財務(wù)治理工作和優(yōu)化經(jīng)濟決策提供重要的財務(wù)信息。一般而言，財務(wù)分析的目的是為了了解過往、評價現(xiàn)在、推測今后，體貼利益關(guān)系集團改善決策，確定企業(yè)的償債能力、營運能力和盈能力，評價企業(yè)的經(jīng)營與治理業(yè)績和信用狀況，推測企業(yè)今后的財務(wù)狀況和盈利能力，為企業(yè)治理當局進行經(jīng)濟決策提供依據(jù)。財務(wù)分析最根基的功能，是將大量的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性，它既是已完成的財務(wù)活動的總結(jié)，又是財務(wù)推測的前提，在財務(wù)治理的循環(huán)中起著承上啟下的作用。二、財務(wù)分析對象2.1、資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表綜合分析的目的，要緊是了解企業(yè)財務(wù)狀況的變化以及對變化作出一個總的評價。因此，亦可稱為財務(wù)狀況變化分析，通過編制比立資產(chǎn)負債表進行趨勢分析和通過編制百分比資產(chǎn)負債表進行資金構(gòu)成分析。1．資產(chǎn)變化情況分析(1)總資產(chǎn)變化情況，因為它代表了企業(yè)占有的經(jīng)濟資源有否增加、經(jīng)營規(guī)模有否擴大。(2)總資產(chǎn)構(gòu)成情況,分不對流淌資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)分析其變化情況。再將其層層深進，如對固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重、應收賬款、存貨總額等變化情況進行討論，從而確定企業(yè)的經(jīng)營能力、資金流淌性和風險等財務(wù)狀況。2．負債變化情況分析同資產(chǎn)變化分析類似，先瞧負債總額變化情況，粗略的了解企業(yè)的財務(wù)風險。然后再了解負債構(gòu)成情況，流淌負債和長期負債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)等進行初步的了解。3．所有者權(quán)益變化情況分析首先瞧所有者權(quán)益總額變化情況，一般來講，本年度沒發(fā)行新股情況下，它的增長標明經(jīng)營有成績。然后從所有者權(quán)益占總資金來源的比重來瞧，確定年末企業(yè)財務(wù)風險的變化。4．依據(jù)前面的分析結(jié)果，對財務(wù)狀況變化進行總括分析和評價。三、財務(wù)比率指標選取3.1、企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力，是指企業(yè)清償?shù)狡趥鶆?wù)的能力，包括短期償債能力和長期償債能力兩個方面。1．短期償債能力短期償債能力，確實是根基企業(yè)以流淌資產(chǎn)清償流淌負債的能力，它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的實力。企業(yè)能否及時償付到期的流淌負債，是反映企業(yè)財務(wù)狀況好壞的重要標志，財務(wù)人員必須十分重視短期債務(wù)的清償能力，維護企業(yè)的良好信譽。評價企業(yè)短期償債能力的指標要緊有：流淌比率是流淌資產(chǎn)與流淌負債的比率，它標明企業(yè)每一元流淌負債有多少流淌資產(chǎn)作為清償?shù)谋ＷC，反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流淌資產(chǎn)清償?shù)狡诹魈守搨哪芰?。計算公式如下：流淌比率＝流淌資產(chǎn)/流淌負債(1)一般情況下，流淌比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強，債權(quán)人的權(quán)益越有保證．流淌比率高，不僅反映企業(yè)擁有的營運資金多，可用以抵償債務(wù)，而且標明企業(yè)能夠變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)額大，債權(quán)人遭受損失的風險小。按照西方企業(yè)的長期經(jīng)驗，一般認為合理的最低流淌比率是。它標明企業(yè)財務(wù)狀況穩(wěn)定可靠，除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的流淌資金需要外，還有足夠的財力償付到期短期債務(wù)。還債務(wù)。然而，流淌比率也不能過高，過高因此標明企業(yè)流淌資產(chǎn)占用較多，會礙事資金的使用效率和企業(yè)的獲利能力。流淌比率過高還可能是由于應收賬款占用過多，在產(chǎn)品、產(chǎn)成品呆滯、積壓的結(jié)果。因此，在分析流淌比率時還需注重流淌資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、流淌資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況、流淌負債的數(shù)量與結(jié)構(gòu)等情況。2、速動比率速動比率是企業(yè)流淌資產(chǎn)中扣除存貨局限與流淌負債的比率，也稱為酸性測試比率。這一比率用以衡量企業(yè)流淌資產(chǎn)中能夠馬上用于馬上償付流淌負債的財力。計算速動資產(chǎn)時，因此要扣除存貨，是因為存貨是流淌資產(chǎn)中變現(xiàn)較慢的局限，因此，不應計進速動資產(chǎn)。計算公式如下：速動比率＝(流淌資產(chǎn)－存貨)/流淌負債(2)速動比率可用作流淌比率的輔助指標。有時企業(yè)流淌比率盡管較高，但流淌資產(chǎn)中易于變現(xiàn)、可用于馬上支付的資產(chǎn)特殊少，因此企業(yè)界的短期償債能力仍然較差。因此，速動比率能更正確的反映企業(yè)的短期償債能力。依據(jù)經(jīng)驗，一般認為正常的速動比率為1。要是速動比率過低，講明企業(yè)的償債能力存在咨詢題；但要是速動比率過高，因此又講明企業(yè)因擁有過多的貨幣性資產(chǎn)，而可能失往一些有利的投資和獲利契機。3、現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是現(xiàn)金與期間流淌負債之間的比率。那個比率在反映企業(yè)短期變現(xiàn)能力方面，能夠彌補上兩個指標的缺少。計算公式為：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流淌負債(3)該比率反映的是企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力，因此,最穩(wěn)健或者講保守的方法是采納現(xiàn)金比率來衡量企業(yè)的短期償債能力。3.5、企業(yè)財務(wù)狀況綜合分析不管是前面提到的分析比立財務(wù)報表依舊任何一項財務(wù)指標，都只能了解和把握企業(yè)財務(wù)狀況的某個方面。為了全面地評價企業(yè)的財務(wù)狀況，以便對企業(yè)財務(wù)狀況作出正確而合理地判定，還必須要進行企業(yè)財務(wù)狀況的綜合分析。在那個地點本文要緊介紹的是杜邦財務(wù)分析體系。杜邦財務(wù)分析體系是指利用財務(wù)分析指標之間的內(nèi)在聯(lián)系，綜合地分析和評價企業(yè)財務(wù)狀況的一種方法。這種分析體系以權(quán)益酬勞率為核心，以資產(chǎn)酬勞率為主體，從銷售和資產(chǎn)兩個方面揭示與