2024年通信基站機(jī)房運(yùn)維綜合管理行業(yè)分析報告

2024年通信基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理行業(yè)分析報告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、行業(yè)主管部門、監(jiān)管體制、主要法律法規(guī)及政策 41、行業(yè)主管部門和監(jiān)管體制 42、行業(yè)主要政策法規(guī) 43、行業(yè)規(guī)范和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn) 6二、行業(yè)概況及發(fā)展趨勢 71、細(xì)分市場介紹 72、行業(yè)發(fā)展簡況 123、行業(yè)特點(diǎn) 144、行業(yè)發(fā)展趨勢 15三、行業(yè)競爭情況 181、行業(yè)競爭格局和市場化程度 182、行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)及市場份額 203、進(jìn)入本行業(yè)的主要障礙 22（1）行業(yè)主管部門的入網(wǎng)核準(zhǔn) 22（2）核心技術(shù)和研發(fā)壁壘 22（3）穩(wěn)定的客戶資源 224、市場供求狀況及變動原因 235、行業(yè)利潤水平的變動趨勢 25四、影響行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素 271、有利因素 27（1）通信行業(yè)重組和《電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》的出臺使得通信運(yùn)營商的投資規(guī)模增大 27（2）運(yùn)營商競爭格局的變化使得運(yùn)營商對運(yùn)行維護(hù)信息化的投入增加 28（3）3G及全業(yè)務(wù)牌照發(fā)放增加對運(yùn)行維護(hù)管理監(jiān)控方面的需求 28（4）農(nóng)村和中西部地區(qū)的發(fā)展和市場容量的擴(kuò)大 29（5）政府高度重視節(jié)能減排工作，運(yùn)營商對節(jié)能重要性認(rèn)識不斷增強(qiáng) 302、不利因素 31（1）行業(yè)政策標(biāo)準(zhǔn)、市場體系不完善，導(dǎo)致競爭無序 31（2）技術(shù)升級和產(chǎn)品更新導(dǎo)致對行業(yè)研發(fā)要求的提高 31（3）運(yùn)營商集中采購，導(dǎo)致價格下降 31五、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點(diǎn) 321、行業(yè)技術(shù)應(yīng)用情況 322、技術(shù)水平和發(fā)展趨勢 33（1）數(shù)據(jù)采集監(jiān)控單元的集成化、模塊化 33（2）現(xiàn)場監(jiān)控單元的高兼容性 34（3）傳輸組網(wǎng)方式的改進(jìn)和IP化 34（4）軟件系統(tǒng)數(shù)據(jù)處理技術(shù)的進(jìn)一步完善 35六、行業(yè)經(jīng)營模式和行業(yè)區(qū)域性、季度性特征 361、行業(yè)經(jīng)營模式 362、行業(yè)區(qū)域性、季度性特征 37（1）區(qū)域性 37（2）季度性 38七、本行業(yè)與上、下游行業(yè)的關(guān)系 38一、行業(yè)主管部門、監(jiān)管體制、主要法律法規(guī)及政策1、行業(yè)主管部門和監(jiān)管體制本行業(yè)的行政主管部門為原國家信息產(chǎn)業(yè)部，現(xiàn)為工業(yè)和信息化部。國家行政主管部門負(fù)責(zé)信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、方針政策和總體規(guī)劃的制定。行業(yè)內(nèi)業(yè)務(wù)的開展需要嚴(yán)格執(zhí)行工業(yè)和信息化部所制定的相關(guān)技術(shù)政策、技術(shù)體制和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。在通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備接入的領(lǐng)域，需要通過通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備入網(wǎng)認(rèn)證，同時接受電子信息產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督和管理。本行業(yè)相關(guān)的行業(yè)自律組織為中國通信企業(yè)協(xié)會和中國通信企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)會。為了進(jìn)一步促進(jìn)本行業(yè)的發(fā)展，中國通信企業(yè)協(xié)會通信網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維專業(yè)委員會于2024年6月15成立。該委員會立足于通信行業(yè)，專注通信運(yùn)維領(lǐng)域，為行業(yè)、企業(yè)服務(wù)；致力于提高我國通信網(wǎng)絡(luò)的管理能力與維護(hù)水平，不斷提升通信網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維人員的執(zhí)業(yè)素質(zhì)與技能，推動運(yùn)維服務(wù)市場的規(guī)范、持續(xù)與健康發(fā)展。2、行業(yè)主要政策法規(guī)基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理業(yè)務(wù)屬于國家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域。2016年中共中央辦公廳和國務(wù)院辦公廳聯(lián)合印發(fā)《2016—2022年國家信息化發(fā)展戰(zhàn)略》，明確提出：培育有核心競爭能力的信息產(chǎn)業(yè)，加快培育和發(fā)展具有核心能力的大公司和擁有技術(shù)專長的中小企業(yè)。2016年3月1日，信息產(chǎn)業(yè)部制定并頒布《信息產(chǎn)業(yè)“十四五”規(guī)劃》，進(jìn)一步提出：要大力提升信息化建設(shè)支撐能力，增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，提高軟硬件產(chǎn)品配套能力。2016年3月27日，國務(wù)院辦公廳頒布《國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展服務(wù)業(yè)的若干意見》（國發(fā)〔2016〕7號），文件提出：要積極發(fā)展信息服務(wù)業(yè)，加快發(fā)展軟件業(yè)，堅(jiān)持以信息化帶動工業(yè)化，完善信息基礎(chǔ)設(shè)施。2016年12月7日，廣東省人民政府頒布《關(guān)于加快發(fā)展我省現(xiàn)代信息服務(wù)業(yè)的意見》，明確提出：要充分發(fā)揮廣東省在通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備生產(chǎn)制造及市場消費(fèi)的優(yōu)勢，大力發(fā)展第三代移動通信（3G）、下一代網(wǎng)絡(luò)（NGN）等新一代信息傳輸服務(wù)業(yè)，搶占行業(yè)發(fā)展制高點(diǎn)，通過設(shè)備制造商、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商和服務(wù)提供商互動合作，加快產(chǎn)業(yè)化發(fā)展步伐。同時，將進(jìn)一步加大對發(fā)展現(xiàn)代信息服務(wù)業(yè)的扶持力度，科技三項(xiàng)經(jīng)費(fèi)、自主創(chuàng)新資金、技術(shù)改造資金、扶持中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金和關(guān)鍵領(lǐng)域重點(diǎn)突破資金的安排都要向現(xiàn)代信息服務(wù)業(yè)有所傾斜。2017年5月24日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)改委和財政部發(fā)布了《三部委關(guān)于深化電信體制改革的通告》。公告指出，基于電信行業(yè)現(xiàn)狀，為實(shí)現(xiàn)改革目標(biāo)，鼓勵中國電信收購中國聯(lián)通CDMA網(wǎng)（包括資產(chǎn)和用戶），中國聯(lián)通與中國網(wǎng)通合并，中國衛(wèi)通的基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)并入中國電信，中國鐵通并入中國移動。該公告發(fā)布后，中國聯(lián)通的CDMA網(wǎng)將劃歸中國電信，中國聯(lián)通能夠?qū)Ｗ⒂诎l(fā)展GSM網(wǎng)絡(luò)，中國電信專注于CDMA網(wǎng)絡(luò)。2018年2月18日，國務(wù)院常務(wù)會議通過了《電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》。電子信息產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性支柱產(chǎn)業(yè)。在當(dāng)前國際市場需求急劇下降、全球電子信息產(chǎn)業(yè)深度調(diào)整的形勢下，振興我國電子信息產(chǎn)業(yè)，必須強(qiáng)化自主創(chuàng)新，完善產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境，加快信息化與工業(yè)化融合，著力以重大工程帶動技術(shù)突破，以新的應(yīng)用推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展。3、行業(yè)規(guī)范和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)（1）《中華人民共和國電信條例》（國務(wù)院令第291號）；（2）《通信局（站）電源、空調(diào)及環(huán)境集中監(jiān)控管理系統(tǒng)第1部分：系統(tǒng)技術(shù)要求》（YD/T1363.1-2015）；（3）《通信局（站）電源、空調(diào)及環(huán)境集中監(jiān)控管理系統(tǒng)第2部分：互聯(lián)協(xié)議》（YD/T1363.2-2015）；（4）《通信局（站）電源、空調(diào)及環(huán)境集中監(jiān)控管理系統(tǒng)第3部分：前端智能設(shè)備協(xié)議》（YD/T1363.3-2015）；（5）《通信局（站）電源、空調(diào)及環(huán)境集中監(jiān)控管理系統(tǒng)第4部分：測試方法》（YD/T1363.4-2015）；（6）《通信局（站）電源系統(tǒng)總技術(shù)要求》（YD/T1051-2000）；（7）《通信電源集中監(jiān)控系統(tǒng)工程設(shè)計規(guī)范》（YD/T5027-2015）；（8）《通信電源集中監(jiān)控系統(tǒng)工程驗(yàn)收規(guī)范》（YD/T5058-2015）；（9）《通信局（站）門禁集中監(jiān)控系統(tǒng)技術(shù)要求》（YD/T1622-2016）；（10）《通信局（站）圖像集中監(jiān)控系統(tǒng)技術(shù)要求》（YD/T1623-2016）；（11）《通信局站用智能熱交換系統(tǒng)》（YD/T1968-2018）；（12）《通信局站用智能新風(fēng)節(jié)能系統(tǒng)》（YD/T1969-2018）。二、行業(yè)概況及發(fā)展趨勢1、細(xì)分市場介紹電信運(yùn)營商在社會價值鏈中扮演的是橋梁和紐帶作用，電信運(yùn)營商價值鏈結(jié)構(gòu)如下圖所示?？蛻敉ㄟ^電信運(yùn)營商來聯(lián)接系統(tǒng)集成商、設(shè)備提供商及內(nèi)容服務(wù)商。高新興即設(shè)備提供商，同時公司未來將逐漸將核心技術(shù)轉(zhuǎn)化為增值業(yè)務(wù)，向內(nèi)容服務(wù)商及系統(tǒng)集成商轉(zhuǎn)變，但將依托現(xiàn)有技術(shù)進(jìn)行延伸。為保證給客戶提供高質(zhì)量的通信服務(wù)，電信運(yùn)營商建立了非常強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)和相應(yīng)的支撐體系。電信運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)如下圖所示，包括傳送平臺、通信平臺、業(yè)務(wù)平臺、支撐平臺及管理平臺。其中，管理平臺使得通信設(shè)備和支撐系統(tǒng)能夠順暢地運(yùn)行，支撐平臺使得電信運(yùn)營商把業(yè)務(wù)準(zhǔn)確地推廣到客戶身上。在支撐平臺里面，把網(wǎng)管系統(tǒng)、客戶服務(wù)系統(tǒng)、業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)以及企業(yè)信息化系統(tǒng)統(tǒng)稱為運(yùn)營支撐網(wǎng)絡(luò)。作為信息產(chǎn)業(yè)的重要一環(huán)，通信網(wǎng)絡(luò)支撐系統(tǒng)技術(shù)開發(fā)是服務(wù)整個通信網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行和維護(hù)的基礎(chǔ)，而基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理則是通信網(wǎng)絡(luò)支撐系統(tǒng)的重要組成部分。如下圖所示，電信運(yùn)營商的關(guān)鍵技術(shù)包括技術(shù)和業(yè)務(wù)兩個方面，技術(shù)方面包括組網(wǎng)技術(shù)和支撐技術(shù)。不論主體網(wǎng)絡(luò)，還是針對運(yùn)維支撐網(wǎng)絡(luò)，組網(wǎng)技術(shù)是網(wǎng)絡(luò)成敗的關(guān)鍵，高新興在運(yùn)維支撐網(wǎng)絡(luò)建設(shè)中不斷創(chuàng)新，及時推出了符合運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)建設(shè)步伐的組網(wǎng)技術(shù)。支撐技術(shù)是運(yùn)營商業(yè)務(wù)發(fā)展好壞的關(guān)鍵，支撐系統(tǒng)的好與壞，體現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量與客戶服務(wù)上。面向基站/機(jī)房的運(yùn)維綜合管理業(yè)務(wù)主要是針對通信基站/機(jī)房電源、空調(diào)、油機(jī)、蓄電池、高低壓配電等多種設(shè)備和環(huán)境的各種參數(shù)、圖像、聲音等進(jìn)行遙測、遙信、遙調(diào)、遙視和遙控，實(shí)時監(jiān)測其運(yùn)行參數(shù)，診斷和處理故障，記錄和分析相關(guān)數(shù)據(jù)，從而實(shí)現(xiàn)基站/機(jī)房的集中監(jiān)控、集中維護(hù)和集中管理的目的。近幾年來，隨著國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國信息產(chǎn)業(yè)取得飛速發(fā)展。在我國整體經(jīng)濟(jì)保持快速健康發(fā)展的基礎(chǔ)上，我國通信行業(yè)發(fā)展也呈現(xiàn)快速發(fā)展。從近幾年來移動電話用戶數(shù)和移動電話普及率的數(shù)字變化中看到這一點(diǎn)。隨著通信行業(yè)的發(fā)展，通信行業(yè)收入也保持較高的增長速度，反映出通信行業(yè)在市場拓展和收入獲取方面的良好態(tài)勢。通信基站/機(jī)房是通信行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)?；?，即公用移動通信基站是無線電臺站的一種形式，是指在一定的無線電覆蓋區(qū)中，通過移動通信交換中心，與移動電話終端之間進(jìn)行信息傳遞的無線電收發(fā)信電臺。機(jī)房則普遍指的是電信、聯(lián)通、移動、電力以及政府或者企業(yè)等，存放小型機(jī)、服務(wù)器的，為用戶以及員工提供IT服務(wù)的地方。隨著我國通信事業(yè)的迅猛發(fā)展，中國移動、中國聯(lián)通、中國電信等運(yùn)營商為確保向廣大用戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，保證通信的暢通，建造了大量基站和機(jī)房。僅以中國移動為例，截至2017年底，中國移動擁有各類基站/機(jī)房數(shù)達(dá)到40萬個，并以每年10%－20%的比例激增。2017年僅中國移動一家運(yùn)營商新增基站數(shù)就超過10萬個。如此龐大的通信網(wǎng)絡(luò)規(guī)模和新增設(shè)備數(shù)量，對基站/機(jī)房相配套的通信網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維綜合管理系統(tǒng)提出了很高的要求。同時，運(yùn)營商還投入巨額資金購置通信設(shè)備、輔助設(shè)備、儀器儀表。為保證這些設(shè)備、儀器儀表的正常運(yùn)行，保持通信網(wǎng)絡(luò)的暢通，實(shí)現(xiàn)無人值守和對基站/機(jī)房的集中化管理，運(yùn)營商對于通信網(wǎng)絡(luò)中各類輔助系統(tǒng)和工具的需求就變得日益迫切。這就催生了通信基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理業(yè)務(wù)。通信設(shè)備種類龐雜，基站數(shù)量眾多，通信網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行受外界因素影響較大。如果維護(hù)不得力，設(shè)備總體的故障率就會很高，從而運(yùn)行成本就會增加，基站的不安全因素也會增大。未來的電信市場競爭將日趨激烈，新的形勢對國內(nèi)電信運(yùn)營商的市場響應(yīng)能力、服務(wù)保障能力、業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力、運(yùn)營管理能力提出了更高的要求。新的技術(shù)、新的運(yùn)營競爭環(huán)境使得電信運(yùn)營商對運(yùn)行維護(hù)效率、維護(hù)水平、維護(hù)成本控制提出了更高的要求。特別是隨著新一代網(wǎng)絡(luò)演進(jìn)和3G的發(fā)展，以及市場競爭環(huán)境的不斷變化，運(yùn)營商正面臨著各種轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)。隨著3G和全業(yè)務(wù)牌照的發(fā)放，運(yùn)營商在移動語音和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競爭會更為激烈，電信運(yùn)營商的盈利能力將更取決于全面降低運(yùn)營成本的能力，而基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理將成為運(yùn)營商有效降低運(yùn)營成本的方法之一。同時，也有助于運(yùn)營商擺脫維護(hù)負(fù)擔(dān)，更好地開發(fā)新業(yè)務(wù)，有利于電信運(yùn)營商集中精力到經(jīng)營核心服務(wù)業(yè)務(wù)方面，在業(yè)務(wù)和服務(wù)創(chuàng)新方面有更多的投入。通信基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理系統(tǒng)可以確保運(yùn)維過程的流程化、自動化和信息化，快速傳遞并反饋管控信息，實(shí)現(xiàn)快速故障定位、業(yè)務(wù)處理和恢復(fù)，從而能夠幫助運(yùn)營商在復(fù)雜的環(huán)境下，提高網(wǎng)絡(luò)服務(wù)質(zhì)量、保證網(wǎng)絡(luò)響應(yīng)速度、提高綜合競爭力，從而成為運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)建設(shè)中不可或缺的組成部分。2、行業(yè)發(fā)展簡況基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理業(yè)務(wù)在起步時僅僅是針對一些專用設(shè)備，如配電、電源等設(shè)備和環(huán)境進(jìn)行監(jiān)控。但是隨著通信事業(yè)的發(fā)展，運(yùn)營商在對基站/機(jī)房實(shí)際運(yùn)維管理工作中，開始面臨集中化管理的需求。以中國移動為例，在2001年即提出集中化管理的概念，2015年中國移動正式開始執(zhí)行“集中監(jiān)控、集中維護(hù)、集中管理”的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維體制。運(yùn)營商通過采用現(xiàn)代化的集中監(jiān)控系統(tǒng)，可提高維護(hù)的及時性和準(zhǔn)確性，實(shí)現(xiàn)無人值守，節(jié)省運(yùn)行費(fèi)用，提高維護(hù)水平，保證被監(jiān)控系統(tǒng)運(yùn)行正常，達(dá)到提高效率、減員增效的目的。各運(yùn)營商相繼開始了基站/機(jī)房運(yùn)維管理系統(tǒng)的大規(guī)模建設(shè)。同時，電子運(yùn)維系統(tǒng)在網(wǎng)絡(luò)管理中得到普遍應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)了前臺客戶服務(wù)部門與后臺支撐管理部門的實(shí)時聯(lián)動，建立了高效的閉環(huán)電子化生產(chǎn)調(diào)度流程，為保障網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行質(zhì)量提供了可靠保證。如下圖所示，運(yùn)維信息化產(chǎn)品占運(yùn)維產(chǎn)品的94%，屬于運(yùn)維領(lǐng)域重點(diǎn)投資內(nèi)容。因此，整個通信基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理行業(yè)呈現(xiàn)出迅速發(fā)展的勢頭。同時，隨著資源節(jié)約型社會建設(shè)的開展，通信運(yùn)營商對于基站/機(jī)房節(jié)能系統(tǒng)的建設(shè)和維護(hù)提出了新的需求，這一領(lǐng)域也開始成為通信基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理中一個重要的發(fā)展方向。在近幾年中，適應(yīng)于信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在網(wǎng)絡(luò)規(guī)模日益龐大的情況下，運(yùn)營商對于基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理的需求不斷擴(kuò)展，運(yùn)維管理系統(tǒng)已經(jīng)成為基站/機(jī)房通信建設(shè)的配套工程，實(shí)行同步設(shè)計、同步施工和同步驗(yàn)收。隨著行業(yè)需求的擴(kuò)展，市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。2017年中國運(yùn)維綜合管理市場規(guī)模達(dá)到27.95億元，與2016年相比，同比增長29.53%。3、行業(yè)特點(diǎn)①行業(yè)整體的發(fā)展受運(yùn)營商影響較大，行業(yè)的需求主要受下游需求拉動影響；②行業(yè)正處于成長初期階段，企業(yè)的規(guī)模差距比較大，行業(yè)的集中度處于上升過程，有核心競爭力的企業(yè)市場份額處于快速上升狀態(tài)；③行業(yè)的整體利潤水平較高，但隨著競爭的加劇，行業(yè)的產(chǎn)品價格和毛利率水平處于下降的趨勢；④企業(yè)區(qū)域化特征明顯，全國性的企業(yè)正處于形成過程；⑤行業(yè)的競爭，市場化程度較低，但市場化的進(jìn)程處于加快狀態(tài)，通過招標(biāo)獲得訂單成為行業(yè)企業(yè)的主要競爭手段。4、行業(yè)發(fā)展趨勢適應(yīng)于信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展，運(yùn)營商對于通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的投資規(guī)模將不斷擴(kuò)大，相應(yīng)的基站新建需求和原有基站的改造需求都會進(jìn)一步體現(xiàn)。以中國移動為例，2024-2017年，中國移動逐步加大了基站的建設(shè)速度。此外，隨著電信業(yè)重組和3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的鋪開，基于行業(yè)競爭方面的考慮，各大運(yùn)營商必將大規(guī)模新建和擴(kuò)充其現(xiàn)有的通信網(wǎng)絡(luò)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，由此推動通信網(wǎng)絡(luò)和基站配套產(chǎn)品的采購需求不斷增加。同時，2018年2月份推出的《電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》將進(jìn)一步刺激和推動行業(yè)的發(fā)展，基站數(shù)量的大幅增加和配套產(chǎn)品的采購必將帶動運(yùn)維監(jiān)控產(chǎn)品的需求增加。這將成為運(yùn)維行業(yè)未來發(fā)展的重要推動力。就目前而言，三方面因素推動著運(yùn)維業(yè)務(wù)向前演進(jìn)：一是技術(shù)驅(qū)動。電信網(wǎng)絡(luò)逐漸向大容量、扁平式、集中式組網(wǎng)發(fā)展，相應(yīng)的相關(guān)監(jiān)控管理業(yè)務(wù)也向集中式、綜合式方向發(fā)展。二是競爭驅(qū)動。電信業(yè)重組和全業(yè)務(wù)牌照發(fā)放，運(yùn)營商之間競爭將日趨激烈。三是運(yùn)營商轉(zhuǎn)型驅(qū)動。運(yùn)營商正在向信息服務(wù)提供商轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)和網(wǎng)絡(luò)由綁定、分散、分割向分層、融合發(fā)展。這些因素驅(qū)動基站/機(jī)房運(yùn)維管理業(yè)務(wù)由面向設(shè)備到面向服務(wù)；由分散到相對集中；運(yùn)維管理日漸科學(xué)化、規(guī)范化、自動化、信息化；同時不斷強(qiáng)化流程管理，提高運(yùn)維效益。另一方面，隨著通信網(wǎng)絡(luò)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，通信網(wǎng)絡(luò)的核心設(shè)備、動力系統(tǒng)以及機(jī)房、基站等耗能成倍增加。據(jù)估算，2016年中國僅GSM基站耗電量接近32億千瓦時，基站電費(fèi)接近20億元。節(jié)能已經(jīng)成為通信業(yè)不能回避的話題。2016年5月24日，國務(wù)院辦公廳下發(fā)了《關(guān)于印發(fā)節(jié)能減排綜合性工作方案的通知》和《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)節(jié)能工作的決定》兩個文件，其核心均表明了當(dāng)前節(jié)能減排的重要性和緊迫性。在國家政策的鼓勵下，運(yùn)營商在通信網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及采購方面積極踐行節(jié)能減排。目前“綠色電信”已經(jīng)成為電信運(yùn)營商關(guān)注的重點(diǎn)，電信設(shè)備的節(jié)能、降耗不僅能夠降低電信網(wǎng)絡(luò)能源消耗，提升運(yùn)營企業(yè)的社會形象，更重要的是能夠幫助運(yùn)營商在激烈的市場競爭下降低運(yùn)營成本，占據(jù)競爭優(yōu)勢。根據(jù)對中國移動能源消耗統(tǒng)計顯示，電力消耗占據(jù)絕大部分比例，而在電力消耗方面，移動基站占70%以上。移動網(wǎng)絡(luò)中的通信設(shè)備及空調(diào)設(shè)備耗電分別占中國移動總耗電量的35%和25%?；竞蜋C(jī)房節(jié)能因此成為中國移動及其它運(yùn)營商開展“節(jié)能減排”工作的重點(diǎn)。為了降低總能耗，中國移動制訂了《中國移動基站節(jié)能技術(shù)規(guī)范》，并將該規(guī)范納入公司集中采購體系。2016年，中國移動全網(wǎng)應(yīng)用基站智能換熱器節(jié)能系統(tǒng)1,109套，基站智能通風(fēng)節(jié)能系統(tǒng)2,523套，初步估計每年節(jié)約耗電大約700萬度。在中國移動的帶動下，各大運(yùn)營商必然會加大對于基站節(jié)能產(chǎn)品的需求。根據(jù)“北福源信息咨詢有限公司”的研究，預(yù)計未來三年內(nèi)，中國監(jiān)控運(yùn)維產(chǎn)品的需求始終呈高速上升趨勢，中國移動將繼續(xù)加大投資規(guī)模，中國電信已經(jīng)加大了對CDMA的投入，中國聯(lián)通的GSM建設(shè)也沒有停滯，再加上已經(jīng)開展的3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)高潮。因此，可以預(yù)期，未來幾年內(nèi)中國電信行業(yè)的投資將持續(xù)快速增長，監(jiān)控運(yùn)維產(chǎn)品的市場需求也會不斷擴(kuò)大。只有在3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)入平穩(wěn)期，新一輪投資周期的低谷到來的時候，監(jiān)控運(yùn)維產(chǎn)品的需求才會保持緩慢增長甚至減少。三、行業(yè)競爭情況1、行業(yè)競爭格局和市場化程度本行業(yè)的發(fā)展依附于通信產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，行業(yè)規(guī)模占據(jù)通信產(chǎn)業(yè)固定投資的2.5%左右，伴隨著運(yùn)營商重組和3G時代的興起，行業(yè)規(guī)模出現(xiàn)新一輪高速增長，資金和科研實(shí)力推動行業(yè)集中度呈現(xiàn)越來越高的趨勢?，F(xiàn)存行業(yè)間的競爭比較激烈。國際、國內(nèi)專業(yè)廠商相繼增加投資，相互間在技術(shù)、產(chǎn)品、價格、服務(wù)及客戶關(guān)系上進(jìn)行全方位的競爭，市場份額的爭奪激烈。行業(yè)進(jìn)入障礙高。雖然行業(yè)的科技含量低于通信主設(shè)備的水平，但是一旦運(yùn)營商選定并使用一家供應(yīng)商的產(chǎn)品以后，由于運(yùn)行穩(wěn)定性要求和轉(zhuǎn)換成本的增加，其他供應(yīng)商很難進(jìn)入，本行業(yè)的生產(chǎn)需要具備相應(yīng)的技術(shù)資質(zhì)證書。購買者談判能力高。本行業(yè)面對的客戶主要是電信、移動、聯(lián)通等幾個少數(shù)寡頭通信運(yùn)營商，行業(yè)內(nèi)的廠商必須在技術(shù)水平、服務(wù)水平和產(chǎn)品價格上滿足客戶的需求才能實(shí)現(xiàn)生存與發(fā)展。供應(yīng)商議價能力低。行業(yè)內(nèi)的廠商基本上已經(jīng)建立了完整的設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)和銷售體系，所需要采購的器件基本已經(jīng)實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化，供應(yīng)商難以左右成本的變化。代替品的威脅一般。受差異化需求和轉(zhuǎn)換成本高昂的影響，其他企業(yè)進(jìn)入現(xiàn)有細(xì)分市場會有一定難度，具有自主知識產(chǎn)權(quán)和自有技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)，能夠在技術(shù)門檻上阻止其他競爭對手的滲透。整體上來說，本行業(yè)集中度呈越來越高的趨勢，隨著市場進(jìn)入新一輪高速增長期，企業(yè)必須重新審視自己的核心競爭力和品牌定位，加強(qiáng)研發(fā)力量，提高產(chǎn)品研發(fā)能力和產(chǎn)品科技含量將是本行業(yè)企業(yè)在市場競爭中的戰(zhàn)略重點(diǎn)。目前從事基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理業(yè)務(wù)的企業(yè)較多，大約有100多家企業(yè)。其中，大部分企業(yè)經(jīng)營規(guī)模較小，2017年銷售額在6000萬以上的企業(yè)僅有4家，即艾默生、中興通訊、高新興和北京移聯(lián)信達(dá)。進(jìn)入該行業(yè)的企業(yè)主要分為三個類型：（1）通信能源企業(yè)，如艾默生，該類企業(yè)主要面向通信能源市場的同時，提供相應(yīng)的基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理業(yè)務(wù)；（2）通信設(shè)備制造商，如中興通訊，該類企業(yè)在向運(yùn)營商提供通信主設(shè)備和配套電源設(shè)備的同時，可以提供相關(guān)監(jiān)控運(yùn)維設(shè)備。（3）專業(yè)廠商，如高新興和北京移聯(lián)信達(dá)等，該類企業(yè)專業(yè)從事基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理業(yè)務(wù)。基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理業(yè)務(wù)最初是從動力環(huán)境集中監(jiān)控系統(tǒng)發(fā)展起來的，所以該系統(tǒng)最初是由通信設(shè)備和能源供應(yīng)廠商配套提供。因此，最初前兩類企業(yè)在該市場中占有比較大的市場優(yōu)勢。但是近年來，隨著運(yùn)營商成本控制和集中采購招標(biāo)模式的開展，特別是基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理業(yè)務(wù)向綜合式、集中式方向發(fā)展，專業(yè)化、精細(xì)化的供應(yīng)商逐漸獲得運(yùn)營商的青睞。因此，專業(yè)廠商正利用自身的專業(yè)技術(shù)解決方案和價格優(yōu)勢不斷擴(kuò)大相應(yīng)的市場份額，該行業(yè)的市場競爭程度不斷提高。2、行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)及市場份額根據(jù)北福源信息咨詢有限公司《2017-2018基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理行業(yè)研究報告》，行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)的市場份額情況如下：北京市北福源信息咨詢有限公司是一家專門從事市場調(diào)研、行業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計和分析的信息咨詢公司，旗下的慧典市場研究報告網(wǎng)國內(nèi)市場信息咨詢最大的門戶網(wǎng)站之一，為國內(nèi)數(shù)百家企業(yè)提供市場調(diào)研和信息咨詢服務(wù)。北福源信息咨詢有限公司所獲得的市場份額數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局，各通信運(yùn)營商內(nèi)部深度訪談與調(diào)查，具有一定的可靠性和權(quán)威性。根據(jù)以上市場份額數(shù)據(jù)，2017年行業(yè)內(nèi)企業(yè)的排名情況如下：從行業(yè)看，前四名企業(yè)的市場占有率較高，約占總體市場份額的33.05%。3、進(jìn)入本行業(yè)的主要障礙（1）行業(yè)主管部門的入網(wǎng)核準(zhǔn)通信行業(yè)本身的特點(diǎn)決定了通信運(yùn)營商在設(shè)備系統(tǒng)和服務(wù)的采購時對產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量有較高的要求。同時，我國信息產(chǎn)業(yè)部對相關(guān)設(shè)備和軟件產(chǎn)品制定了相應(yīng)的技術(shù)和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。獲得運(yùn)營商的訂單要通過信息產(chǎn)業(yè)部的質(zhì)量認(rèn)定和入網(wǎng)核準(zhǔn)?？傊?機(jī)房運(yùn)維綜合管理系統(tǒng)的建設(shè)應(yīng)滿足國家和通信行業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，并符合運(yùn)營商的有關(guān)指導(dǎo)意見。（2）核心技術(shù)和研發(fā)壁壘通信基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理是一個以技術(shù)取勝的行業(yè)。企業(yè)只有掌握了相關(guān)軟硬件的核心技術(shù)，才能參與該行業(yè)的競爭。由于通信技術(shù)發(fā)展日新月異，新技術(shù)和新標(biāo)準(zhǔn)不斷出現(xiàn)，客戶的需求也在不斷提升。企業(yè)需要根據(jù)通信運(yùn)營商的需求不斷提高技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品開發(fā)能力，這就對企業(yè)的技術(shù)研發(fā)提出了較高的要求。因此，沒有一定的核心技術(shù)成果和技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)能力，就無法滿足通信運(yùn)營商的要求和激烈的市場競爭。（3）穩(wěn)定的客戶資源通信基站機(jī)房運(yùn)維綜合管理的主要客戶是通信運(yùn)營商。當(dāng)前對于通信運(yùn)維綜合管理業(yè)務(wù)，運(yùn)營商主要采取招標(biāo)的方式進(jìn)行采購。由于通信運(yùn)營商的需求特性和對產(chǎn)品服務(wù)的采購特點(diǎn)，決定了已經(jīng)進(jìn)入該行業(yè)的企業(yè)必定具備了較為穩(wěn)定的客戶合作關(guān)系。在這樣的情況下，新的企業(yè)想要進(jìn)入該行業(yè)，就會面對客戶資源缺乏的瓶頸，而這一瓶頸對于企業(yè)而言是重要的制約。4、市場供求狀況及變動原因基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理主要面向的是通信基站和機(jī)房。因此對于基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理的市場需求直接來源于運(yùn)營商對于通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和維護(hù)的投資需求。2017年累計完成電信業(yè)務(wù)總量22,439.5億元，同比增長21.0%；實(shí)現(xiàn)電信業(yè)務(wù)收入8,139.9億元，同比增長7.0%；其中，移動通信收入在電信業(yè)務(wù)總收入中所占的比重為55.1%；當(dāng)年，移動電話用戶新增9,392萬戶，達(dá)到64,123萬戶。其中，2000年到2017年中國移動通信行業(yè)的用戶數(shù)量情況見下圖。中國移動通信市場的巨大需求促使通信運(yùn)營商不斷加大對于通信網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)和維護(hù)。從2015年以來，通信行業(yè)投資規(guī)模保持在較高的水平，平均每年維持在2,000億元以上。2017年度，電信固定資產(chǎn)投資完成額達(dá)到2,953.7億元。龐大的投資規(guī)模為相關(guān)通信設(shè)備制造和服務(wù)供應(yīng)商提供了巨大的市場空間。對于運(yùn)維綜合管理行業(yè)而言，運(yùn)營商對于通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和維護(hù)的投資直接導(dǎo)致基站/機(jī)房的更新改造和新建投資的加大，這就引致基站/機(jī)房運(yùn)維管理需求的增加。此外，電信行業(yè)的重組和3G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，特別是最近提出的《電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》都會間接刺激基站/機(jī)房運(yùn)維管理需求的增加。目前在運(yùn)營商基站/機(jī)房運(yùn)維信息化產(chǎn)品供應(yīng)方面，主要有艾默生、中興通訊、北京移聯(lián)信達(dá)以及國內(nèi)其它相關(guān)生產(chǎn)廠家。以下是國內(nèi)2017年基站運(yùn)維信息化產(chǎn)品市場銷售分布情況。上表顯示，基站運(yùn)維方面，艾默生、中興通訊和高新興銷售量較大，均超過億元。除這三家外，還存在數(shù)量眾多的中小企業(yè)。由于本行業(yè)的市場產(chǎn)品供應(yīng)主要是受需求拉動的，需求的變化決定了市場供應(yīng)，產(chǎn)品的供給彈性較大，隨著市場需求的增大，供應(yīng)商的產(chǎn)品供應(yīng)也將相應(yīng)增長。5、行業(yè)利潤水平的變動趨勢根據(jù)北福源信息咨詢有限公司行業(yè)研究分析，近幾年中，基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理行業(yè)的利潤水平保持在較高水準(zhǔn)，行業(yè)利潤水平較高的原因主要在于該行業(yè)屬于信息產(chǎn)業(yè)，行業(yè)發(fā)展需要較大的技術(shù)研發(fā)投入，并且目前市場需求不斷擴(kuò)大，行業(yè)尚處于成長期。同時，運(yùn)維綜合管理產(chǎn)品不是一個單獨(dú)分立的產(chǎn)品，而是由軟件和硬件共同組成的一套完整的系統(tǒng)解決方案。該系統(tǒng)銷售給運(yùn)營商時，售價中不僅僅是產(chǎn)品硬件價格，還包含了系統(tǒng)軟件、系統(tǒng)安裝和配套服務(wù)等的價格。此外，最近三年行業(yè)毛利率水平雖然處于較高水平，但是呈現(xiàn)逐年下降的趨勢（見下圖）。2016年的毛利率水平為55%，2017年就降為43%，主要原因在于行業(yè)產(chǎn)品價格的下降。目前行業(yè)內(nèi)廠商數(shù)量較多，形成一定的競爭格局，除了技術(shù)競爭，最主要的手段就是產(chǎn)品價格的競爭。另外，產(chǎn)品技術(shù)的升級改造和運(yùn)營商對于運(yùn)維綜合管理產(chǎn)品的集中招標(biāo)采購也會導(dǎo)致價格的下降。與此同時，市場的參與者也逐步增加，市場競爭加劇，市場參與者為提高市場占有率，加大了市場開發(fā)費(fèi)用以及產(chǎn)品技術(shù)研究開發(fā)費(fèi)用，這就導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營成本的增加，從而使得整個行業(yè)毛利率水平呈下降趨勢。四、影響行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素1、有利因素（1）通信行業(yè)重組和《電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》的出臺使得通信運(yùn)營商的投資規(guī)模增大2017年5月之前，我國通信行業(yè)中國移動一家獨(dú)大，而中國電信、中國網(wǎng)通及中國鐵通則因固網(wǎng)話音業(yè)務(wù)持續(xù)下滑，導(dǎo)致了這三家運(yùn)營商增長緩慢，甚至出現(xiàn)負(fù)增長。這種格局不利于通信行業(yè)的均衡發(fā)展，為了改變此現(xiàn)狀，國資委與工業(yè)和信息化部已對六大運(yùn)營商進(jìn)行重組，中國聯(lián)通C網(wǎng)和中國衛(wèi)通并入中國電信，中國聯(lián)通G網(wǎng)與中國網(wǎng)通合并，中國鐵通并入中國移動。電信運(yùn)營商的重組，固網(wǎng)運(yùn)營商直接獲得移動網(wǎng)絡(luò)與移動經(jīng)營牌照，這將直接引發(fā)現(xiàn)有固網(wǎng)運(yùn)營商對移動網(wǎng)絡(luò)的投資，加劇移動領(lǐng)域的競爭。移動運(yùn)營商將會完善網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量，加大對移動網(wǎng)絡(luò)的投資。因此，通信行業(yè)重組之后，運(yùn)營商新增的基站數(shù)將快速增長，為行業(yè)發(fā)展帶來巨大的市場需求。同時，《電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》的出臺，也會進(jìn)一步規(guī)范和推動電子信息產(chǎn)業(yè)和相關(guān)細(xì)分市場的發(fā)展。在這種情況下，對于基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理方面的需求也會隨之而增長，從而刺激行業(yè)的發(fā)展。（2）運(yùn)營商競爭格局的變化使得運(yùn)營商對運(yùn)行維護(hù)信息化的投入增加隨著通信行業(yè)的迅猛發(fā)展，企業(yè)間的競爭不斷加劇。對于運(yùn)營商而言，網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量是企業(yè)的生命線，網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量領(lǐng)先是企業(yè)保持競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)。因此，近年來各大運(yùn)營商都不斷加大投資，打造高質(zhì)量的通信網(wǎng)絡(luò)。以中國移動為例，2015年網(wǎng)絡(luò)接通率為94.45%，到2017年這一比例就提高到96.79%；同時中國移動的掉話率不斷下降，短信全程接通率則穩(wěn)步提升。穩(wěn)定的動力設(shè)備和優(yōu)良的機(jī)房環(huán)境是保障網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量領(lǐng)先的必要條件。因此，為了提高運(yùn)行質(zhì)量保障能力和運(yùn)維管理低成本運(yùn)作能力，通信企業(yè)必須建設(shè)包括動力環(huán)境集中監(jiān)控系統(tǒng)在內(nèi)的通信基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理系統(tǒng)，整個運(yùn)營商的投入在不斷增加。（3）3G及全業(yè)務(wù)牌照發(fā)放增加對運(yùn)行維護(hù)管理監(jiān)控方面的需求伴隨著行業(yè)重組，我國已發(fā)放3G牌照，通信行業(yè)進(jìn)入了全業(yè)務(wù)運(yùn)營階段。這必然加大各運(yùn)營商的投資力度，特別是3G網(wǎng)絡(luò)的投資和建設(shè)，對于基站運(yùn)維管理監(jiān)控方面的要求很高，且需求量巨大，對運(yùn)維監(jiān)控行業(yè)是有利因素。3G業(yè)務(wù)對網(wǎng)絡(luò)帶寬資源要求較大，因此運(yùn)營商一定會加大網(wǎng)絡(luò)資源的投資，基站作為網(wǎng)絡(luò)資源的一部分，將會得到運(yùn)營商的大量投資，這將為基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理產(chǎn)品帶來巨大的市場需求。（4）農(nóng)村和中西部地區(qū)的發(fā)展和市場容量的擴(kuò)大實(shí)現(xiàn)農(nóng)村信息化將會從根本上加速農(nóng)民增收、農(nóng)村發(fā)展和農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)程，同時對于國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著非常重要的戰(zhàn)略性意義。因此，當(dāng)前電信業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向農(nóng)村和中西部地區(qū)。電信投資重點(diǎn)也會有所轉(zhuǎn)移。中國電信業(yè)的投資重點(diǎn)之一將是廣大農(nóng)村和中西部地區(qū)通信網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)。自2024年初實(shí)施“村村通電話工程”以來，到2016年末，全國已通電話（包括固定和移動電話）的行政村比重達(dá)到99.5%。截至2017年底，中國移動“村村通電話工程”建設(shè)累計投入資金約195億元，已累計為超過60,000個偏遠(yuǎn)村莊新開通移動電話。目前中國西部大開發(fā)戰(zhàn)略的啟動將在一定程度上刺激電信市場的發(fā)展，同時也會加快通信網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，推進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)和社會信息化。在網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的同時，將會大量增加運(yùn)營商的投資機(jī)會，同時促進(jìn)本行業(yè)的發(fā)展。（5）政府高度重視節(jié)能減排工作，運(yùn)營商對節(jié)能重要性認(rèn)識不斷增強(qiáng)黨的十六屆五中全會提出把節(jié)約資源作為一項(xiàng)基本國策，在中央制定的“國民經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展十四五規(guī)劃”中更進(jìn)一步提出，“十四五”期末將我國單位GDP能耗降低20%左右作為約束性指標(biāo)，并號召全社會都要高度重視能源節(jié)約，確保規(guī)劃目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。為切實(shí)落實(shí)“十四五規(guī)劃”的節(jié)能減排目標(biāo)，2017年6月3日國務(wù)院印發(fā)了國家發(fā)展和改革委員會同有關(guān)部門制定的《節(jié)能減排綜合性工作方案》，明確了具體的實(shí)施方案，包括：建立政府節(jié)能減排工作問責(zé)制；加大力度淘汰電力鋼鐵等行業(yè)的落后產(chǎn)能；政府帶頭節(jié)能減排；啟動第二批循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)；新建商品房銷售合同要載明耗能量；適時出臺燃油稅，研究開征環(huán)境稅；加快實(shí)施十大重點(diǎn)節(jié)能工程。節(jié)約能源已經(jīng)提高到了國家戰(zhàn)略和全局的高度，這保證了未來節(jié)能產(chǎn)業(yè)將有較大發(fā)展空間，催生節(jié)能市場快速增長。隨著通信產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，通信網(wǎng)絡(luò)節(jié)能減排問題也日趨嚴(yán)峻。國資委對運(yùn)營商“節(jié)能減排”工作也高度重視，要求各中央企業(yè)在2017年度預(yù)算報告中要列出當(dāng)年企業(yè)節(jié)能減排支出，反映企業(yè)預(yù)計的2017年度專門用于節(jié)能減排的各項(xiàng)專項(xiàng)支出費(fèi)用，從而成為對各央企“節(jié)能減排”工作的一項(xiàng)重要考核依據(jù)。除來自部門外在監(jiān)管考核要求外，節(jié)能減排對企業(yè)自身發(fā)展也具有重要作用。根據(jù)“2017綠色通信與節(jié)能創(chuàng)新研討會”消息顯示，目前主要通信企業(yè)每年耗電量就突破200多億度，成為運(yùn)營支出中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。能源消耗不僅增加公司運(yùn)營成本，降低盈利水平，另外也不利于企業(yè)社會形象的提升和改善。因此，運(yùn)營商對節(jié)能產(chǎn)品也具有巨大的需求。2、不利因素（1）行業(yè)政策標(biāo)準(zhǔn)、市場體系不完善，導(dǎo)致競爭無序運(yùn)維綜合管理行業(yè)處于全面發(fā)展階段，但是行業(yè)相關(guān)的政策標(biāo)準(zhǔn)出臺相對滯后，市場體系不完善，導(dǎo)致競爭無序，在一定程度上影響了行業(yè)的發(fā)展。（2）技術(shù)升級和產(chǎn)品更新導(dǎo)致對行業(yè)研發(fā)要求的提高信息產(chǎn)業(yè)的技術(shù)升級和產(chǎn)品更新速度很快，不僅僅是針對運(yùn)營商，還包括運(yùn)維綜合管理的相關(guān)軟硬件產(chǎn)品。這就對行業(yè)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)研發(fā)和不斷創(chuàng)新的能力提出較高的要求，要求行業(yè)內(nèi)企業(yè)能夠適應(yīng)市場的變化，適應(yīng)技術(shù)升級和產(chǎn)品更新的需求。此外行業(yè)技術(shù)的進(jìn)步也導(dǎo)致基站出現(xiàn)小型化趨勢，對行業(yè)的需求存在一定的不利影響。（3）運(yùn)營商集中采購，導(dǎo)致價格下降隨著運(yùn)營商競爭的激烈，運(yùn)營商開始逐步加大集中采購的力度，并采取招標(biāo)方式進(jìn)行，集中采購使得產(chǎn)品的價格下降，行業(yè)的毛利率有下降趨勢。五、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點(diǎn)1、行業(yè)技術(shù)應(yīng)用情況目前基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢是：隨基站工程同步建設(shè)合理的、完善的監(jiān)控系統(tǒng)，向區(qū)域監(jiān)控中心提供可靠、豐富、實(shí)時的信息和數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)借助計算機(jī)系統(tǒng)對基站動力環(huán)境進(jìn)行管理和維護(hù)。完善的基站動力環(huán)境監(jiān)控系統(tǒng)不但可以對數(shù)量眾多的基站進(jìn)行高效、低成本地維護(hù)管理，而且保證移動通信基站網(wǎng)絡(luò)的可靠運(yùn)營；通過對空調(diào)設(shè)備、通風(fēng)系統(tǒng)的有效管理，可以提高其運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)性，實(shí)現(xiàn)基站節(jié)能降耗，為運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和運(yùn)行提供有利保證。從目前的行業(yè)發(fā)展情況來看，運(yùn)營商對于基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理業(yè)務(wù)的開展還處于發(fā)展階段。以中國移動為例，目前中國移動全國各省市基站運(yùn)維綜合管理系統(tǒng)的建設(shè)情況差別較大。大部分省公司的基站還處在起步階段，基站內(nèi)監(jiān)控測點(diǎn)少，信息量不豐富。因此，目前基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理產(chǎn)品的技術(shù)應(yīng)用情況可以分為三個層次：分別為基本應(yīng)用、中級應(yīng)用和高級應(yīng)用（具體情況見下表）。從中國移動整個基站/機(jī)房的應(yīng)用情況看：基本應(yīng)用已經(jīng)全部實(shí)現(xiàn)，大部分處于中級應(yīng)用水平，高級應(yīng)用尚處于探索和不斷完善之中。2、技術(shù)水平和發(fā)展趨勢基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理產(chǎn)品所涉及到的技術(shù)主要包含三個方面：數(shù)據(jù)采集技術(shù)；數(shù)據(jù)傳輸組網(wǎng)技術(shù)和數(shù)據(jù)軟件處理技術(shù)。同時，運(yùn)維綜合管理系統(tǒng)一般采用三級組網(wǎng)的模式：現(xiàn)場監(jiān)控單元、區(qū)域監(jiān)控中心和集中監(jiān)控中心三級組網(wǎng)。地市一般建設(shè)區(qū)域監(jiān)控中心（LSC），直接接入各被監(jiān)控基站的現(xiàn)場監(jiān)控單元（FSU）；在省一級建設(shè)集中監(jiān)控中心（CSC），完成LSC的接入，實(shí)現(xiàn)全省的統(tǒng)一集中監(jiān)控。目前行業(yè)相關(guān)技術(shù)水平和發(fā)展趨勢包含以下幾點(diǎn)：（1）數(shù)據(jù)采集監(jiān)控單元的集成化、模塊化適應(yīng)于基站/機(jī)房運(yùn)維管理集中化的要求，數(shù)據(jù)采集監(jiān)控單元的集成化和模塊化可以增強(qiáng)系統(tǒng)和軟件結(jié)構(gòu)的靈活性，促進(jìn)系統(tǒng)擴(kuò)容改造的便利性；同時，現(xiàn)場數(shù)據(jù)采集的穩(wěn)定性也可以相應(yīng)提高，從而減少維護(hù)工作量。（2）現(xiàn)場監(jiān)控單元的高兼容性現(xiàn)場監(jiān)控單元應(yīng)能監(jiān)控不同廠商的設(shè)備，具有連接不同協(xié)議、接口設(shè)備的能力，同時適合用戶提供的各種通信接口和通信規(guī)程。因此，現(xiàn)場監(jiān)控單元本身就要求具備技術(shù)的兼容性。此外，由于前期運(yùn)營商已經(jīng)不同程度地進(jìn)行了基站監(jiān)控系統(tǒng)的建設(shè)。為了便于運(yùn)營商內(nèi)部的協(xié)調(diào)和管理，特別是在運(yùn)營商重組和3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的背景下，新上的3G基站監(jiān)控系統(tǒng)需要納入到已建成的運(yùn)維支撐平臺內(nèi)。這就要求監(jiān)控系統(tǒng)應(yīng)具備兼容能力，逐步實(shí)現(xiàn)新老系統(tǒng)之間的互通。（3）傳輸組網(wǎng)方式的改進(jìn)和IP化基站/機(jī)房監(jiān)控傳輸組網(wǎng)技術(shù)主要包括如下幾種：獨(dú)立IP方式、獨(dú)立2M方式、基于IP的2M雙向環(huán)方式、基于時隙的2M雙向環(huán)方式、2M單向環(huán)（鏈）方式、2M抽時隙（BTS前插、后插）方式、GPRS方式和短信方式等。目前，網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)的一個發(fā)展趨勢是從電路交換向分組交換遷移。分組交換技術(shù)相比電路交換技術(shù)更節(jié)省帶寬，可以大幅提高信道利用率。IP技術(shù)是典型的分組交換技術(shù)。傳輸鏈路中數(shù)據(jù)流采用IP方式，可以充分共享E1雙向環(huán)上的傳輸帶寬，有效地節(jié)約傳輸資源。隨著3G網(wǎng)絡(luò)的業(yè)務(wù)發(fā)展，獨(dú)立IP方式將作為基站監(jiān)控傳輸組網(wǎng)的主要方式。運(yùn)維綜合管理系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)全I(xiàn)P化后，可以通過互聯(lián)網(wǎng)隨時查看基站信息，通過SNMP協(xié)議實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)的統(tǒng)一管理。通過與3G移動終端的結(jié)合，還可以用手機(jī)實(shí)時查看信息。同時全I(xiàn)P化的網(wǎng)絡(luò)也使監(jiān)控系統(tǒng)的拓?fù)浜喕?，可只采用二級組網(wǎng)就可實(shí)現(xiàn)全部功能，便于網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)容和維護(hù)。伴隨電信業(yè)務(wù)和網(wǎng)絡(luò)的IP化轉(zhuǎn)型以及我國發(fā)放3G牌照，3G市場不斷發(fā)展，通信行業(yè)進(jìn)入了全業(yè)務(wù)運(yùn)營階段。這必然加大各運(yùn)營商的投資力度，特別是3G網(wǎng)絡(luò)的投資和建設(shè)。3G業(yè)務(wù)對網(wǎng)絡(luò)帶寬資源要求較大，因此運(yùn)營商會加大網(wǎng)絡(luò)資源的投資，基站作為網(wǎng)絡(luò)資源的一部分，將會得到運(yùn)營商的大量投資。運(yùn)營商對于通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和維護(hù)的投資直接導(dǎo)致基站/機(jī)房的更新改造和新建投資的加大，這將導(dǎo)致基站/機(jī)房運(yùn)維管理需求的增加。隨著電信業(yè)務(wù)和網(wǎng)絡(luò)的IP化轉(zhuǎn)型，以及運(yùn)營商加大網(wǎng)絡(luò)資源的投資，基站端的帶寬將會有大幅度的增長，從而使以往由于帶寬不足而無法進(jìn)行的視頻、語音監(jiān)控等業(yè)務(wù)能大范圍應(yīng)用，這也將帶來巨大的市場需求。隨著移動運(yùn)營商局站IP化的全面完成，以前安裝于基站的大量2M及串口聯(lián)網(wǎng)的終端設(shè)備需要升級為支持IP聯(lián)網(wǎng)模式的設(shè)備，將也將產(chǎn)生新的市場需求。（4）軟件系統(tǒng)數(shù)據(jù)處理技術(shù)的進(jìn)一步完善首先是數(shù)據(jù)庫技術(shù)。當(dāng)前，基站眾多，信號量大，監(jiān)控系統(tǒng)龐大，需要存儲的數(shù)據(jù)量也非常大，所以，在監(jiān)控系統(tǒng)的設(shè)計時需要選定一種存儲容量、存取速度都能滿足要求的可靠的數(shù)據(jù)庫。而且，在設(shè)計時要合理設(shè)計數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，提高數(shù)據(jù)庫的運(yùn)行效率及讀寫速度，增加數(shù)據(jù)庫的穩(wěn)定性。其次是數(shù)據(jù)過濾技術(shù)。數(shù)據(jù)過濾是一個基礎(chǔ)功能。例如任何一個設(shè)備或者基站告警都會并發(fā)各種關(guān)聯(lián)設(shè)備和基站的告警。為了突出該告警本身，便于故障定位與維修，根據(jù)動力供電系統(tǒng)原理，監(jiān)控系統(tǒng)必須自動實(shí)現(xiàn)將該告警引起的下游設(shè)備告警過濾掉，減少監(jiān)控系統(tǒng)告警量。因此，數(shù)據(jù)過濾是運(yùn)維綜合管理系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)人機(jī)友好的重要功能，必須持續(xù)改進(jìn)和優(yōu)化。六、行業(yè)經(jīng)營模式和行業(yè)區(qū)域性、季度性特征1、行業(yè)經(jīng)營模式運(yùn)維綜合管理業(yè)務(wù)主要圍繞運(yùn)營商而展開。由于運(yùn)營商作為買方，處于相對壟斷的一種市場格局中。因此，運(yùn)維綜合管理行業(yè)的經(jīng)營模式是針對運(yùn)營商單方需求而進(jìn)行研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的一系列運(yùn)作的總和。運(yùn)營商根據(jù)自身網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維的需求，對于基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理系統(tǒng)的相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行集中采購和招標(biāo)。行業(yè)內(nèi)的廠商參與投標(biāo)并中標(biāo)后，確定項(xiàng)目產(chǎn)品的需求，安排生產(chǎn)并提供相關(guān)產(chǎn)品和安裝運(yùn)維服務(wù)；同時，根據(jù)市場的發(fā)展和運(yùn)營商的需求及時跟進(jìn)研發(fā)，從而確保產(chǎn)品技術(shù)的先進(jìn)性和實(shí)用性。2、行業(yè)區(qū)域性、季度性特征由于基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理行業(yè)的需求和經(jīng)營模式都是圍繞運(yùn)營商的需求和經(jīng)營特性而展開。因此，本行業(yè)的相關(guān)特性與運(yùn)營商的業(yè)務(wù)運(yùn)營有很大的關(guān)聯(lián)性。（1）區(qū)域性由于通信網(wǎng)絡(luò)的需求受到人口、城市、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、歷史地理情況等多種因素的影響，不同地區(qū)的基站/機(jī)房的建設(shè)數(shù)量和投資規(guī)模不盡相同，這就導(dǎo)致基站/機(jī)房運(yùn)維綜合管理市場存在區(qū)域性特征。目前來看，運(yùn)維綜合管理市場主要集中于廣東、江蘇、浙江、山東、福建、河南、四川、湖北、河北、遼寧等省份，2017年上述省份市場規(guī)模占當(dāng)年全國市場的54.55%。（2）季度性本行業(yè)營業(yè)收入確認(rèn)的時間具有較大的不均衡性。一般情況下，公司營業(yè)收入下半年會高于上半年。在我國，運(yùn)營商一般集中在上年末或每年初制訂當(dāng)年統(tǒng)一采購計劃，并在年中進(jìn)行選型，一般在三、四季度確定供應(yīng)商并最終簽定采購協(xié)議，付款方式，余款需在設(shè)備安裝調(diào)試完畢并通過驗(yàn)收后支付，一般跨年度支付較多。因此，市場年末銷售比較集中，并由此導(dǎo)致生產(chǎn)廠商各季度銷售起伏較大。由于銷售大多都集中在第三季度和第四季度，尤其是第四季度，造成企業(yè)在年末的應(yīng)收賬款余額往往較大。七、本行業(yè)與上、下游行業(yè)的關(guān)系采購的主要原材料為集成電路（IC）、機(jī)箱、傳感器、印刷電路板（PCB）、電纜線、風(fēng)扇、繼電器、短信模塊、智能門鎖、防雷管、液晶顯示屏（LCD）、電機(jī)、電容、變壓器等。因此，本行業(yè)的上游是電子元器件和半導(dǎo)體、材料行業(yè)。目前，電子元器件和半導(dǎo)體行業(yè)處于充分競爭市場，生產(chǎn)商和供應(yīng)商眾多。由于原材料市場競爭激烈，因此在采購相關(guān)零部件時具有較高的議價能力。本行業(yè)的下游行業(yè)是移動通信運(yùn)營商。由于行業(yè)需求直接來源于運(yùn)營商對于通信網(wǎng)絡(luò)維護(hù)的需求，因此，移動通信業(yè)的發(fā)展對本行業(yè)影響重大。同時，受制于運(yùn)營商的集中采購和招標(biāo)，行業(yè)內(nèi)企業(yè)議價能力不高。

2024年有線網(wǎng)絡(luò)行業(yè)分析報告2024年3月目錄一、國網(wǎng)整合的預(yù)期未變 31、新聞出版廣電總局“三定”方案落定 32、中廣網(wǎng)絡(luò)即將成立的預(yù)期仍在 33、目前省級廣電已經(jīng)成為事實(shí)的市場主體 4二、有線電視用戶的價值評估 51、現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法估算用戶價值 52、有線電視運(yùn)營商的理論價值 63、2020年初至今上市公司的市值 8三、整合中的用戶價值重估 101、江蘇模式”中的用戶價值重估 102、中廣網(wǎng)絡(luò)整合中的用戶價值重估 113、電廣傳媒收購省外有線用戶資源 13四、湖北廣電的整合之路 141、楚天網(wǎng)絡(luò)借殼上市 142、重組中的價值評估 153、湖北廣電的二次資產(chǎn)注入 16五、有線運(yùn)營商的WACC計算 171、吉視傳媒的WACC值 17一、國網(wǎng)整合的預(yù)期未變1、新聞出版廣電總局“三定”方案落定新聞出版廣電總局的“三定”方案已經(jīng)落定，取消了一系列行政審批項(xiàng)目，同時對一些行政審批權(quán)限下放到省級單位，比如取消了有線網(wǎng)絡(luò)公司股權(quán)性融資審批，將設(shè)置衛(wèi)星電視地面接收設(shè)施審批職責(zé)下放省級新聞出版廣電行政部門。未來工作的重點(diǎn)：加強(qiáng)科技創(chuàng)新和融合業(yè)務(wù)的發(fā)展，推進(jìn)新聞出版廣播影視與科技融合，對廣播電視節(jié)目傳輸覆蓋、監(jiān)測和安全播出進(jìn)行監(jiān)管，推進(jìn)廣電網(wǎng)與電信網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)三網(wǎng)融合。從三定方案中，我們可以看出廣電的發(fā)展的方向：行政管理的有限度的放松，比如有線網(wǎng)絡(luò)股權(quán)融資審批取消；行政審批向省級廣電下放，比如衛(wèi)星電視接收審批下放；文化和科技、三網(wǎng)融合成為發(fā)展的主要方向。2、中廣網(wǎng)絡(luò)即將成立的預(yù)期仍在在2024年年初，國務(wù)院下發(fā)《推進(jìn)三網(wǎng)融合的總體方案》（國發(fā)5號文）決定推進(jìn)三網(wǎng)融合之際，就專門針對中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司進(jìn)行了明確的規(guī)劃，決定培育市場主體，組建國家級有線電視網(wǎng)絡(luò)公司(中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司)。國家廣電成立的初衷是在“三網(wǎng)融合”中，整合全國的有線網(wǎng)絡(luò)（第四張網(wǎng)絡(luò)），從而與電信運(yùn)營商進(jìn)行競爭。隨著國家廣電成立的不斷的推遲，注入資金規(guī)模大幅度縮水，特別是2023年1月原負(fù)責(zé)中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司組建的廣電總局副局長張海濤出任虛職——中國廣播電視協(xié)會會長，中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司的成立蒙上陰影。我們認(rèn)為每一次的推遲成立，中廣網(wǎng)絡(luò)的職能就會縮水一次，我們認(rèn)為相當(dāng)長時間內(nèi)中廣網(wǎng)絡(luò)難以成為市場運(yùn)營主體、競爭的主體。維持原方案的方向預(yù)期，將先由部分省份為單位自報資產(chǎn)情況，隨后以資產(chǎn)規(guī)模大小通過對總公司認(rèn)股的形式，完成中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司主體公司的搭建，即“先掛牌，再整合”的股份制轉(zhuǎn)企方案。按照該方案，明確了國家出資的份額和掛牌的步驟，為中央財政先期投入進(jìn)行公司主體搭建，其中包括總公司基本框架的組建費(fèi)用和播控平臺、網(wǎng)間結(jié)算等業(yè)務(wù)總平臺的搭建費(fèi)用。3、目前省級廣電已經(jīng)成為事實(shí)的市場主體隨著我國文化體制改革的推進(jìn)，文化市場領(lǐng)域逐漸出現(xiàn)市場運(yùn)營的主體——省級文化運(yùn)營單位，在有線網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域，省網(wǎng)整合的進(jìn)一步深入，省級有線網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成為有線網(wǎng)絡(luò)的市場的運(yùn)營主體。在IPTV的發(fā)展中也是類似，百視通和CNTV主導(dǎo)的IPTV讓位于省級廣電主導(dǎo)，CNTV或者百視通參與的發(fā)展模式，省級運(yùn)營單位成為市場的主體，省級運(yùn)營單位及地方政府的利益訴求將影響相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展模式。這種與地方政府密切的關(guān)系（資產(chǎn)、人事等關(guān)系），勢必會影響地方政府對有線網(wǎng)絡(luò)的支持力度和偏好。二、有線電視用戶的價值評估1、現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法估算用戶價值考慮到目前有線電視的用戶主要分為數(shù)字用戶和模擬用戶，開展的增值業(yè)務(wù)主要有互動視頻點(diǎn)播（高清視頻點(diǎn)播）和有線寬帶業(yè)務(wù)，收費(fèi)的模式基本上采取包月或者包年的收費(fèi)模式。有線電視用戶的收入相對穩(wěn)定，我們假設(shè)其為永續(xù)的現(xiàn)金流，我們采用WACC為折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，估算有線電視運(yùn)營商的用戶的理論價值（即上市有線電視運(yùn)營商的理論市值）。我們以廣電網(wǎng)絡(luò)為例，無風(fēng)險利率選取中國3年期國債收益率3.06%，按照我們的計算，廣電網(wǎng)絡(luò)的WACC為12.3%。同行業(yè)的公司的WACC值與公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)關(guān)系較大。2、有線電視運(yùn)營商的理論價值廣電網(wǎng)絡(luò)2022年有線電視用戶到達(dá)578.64萬戶，數(shù)字用戶421.58萬戶，副終端為56.15萬戶，每月每戶10元；付費(fèi)節(jié)目用戶154.02萬戶，主要有兩檔包月套餐99元和128元，我們按照年付100元/戶計算，考慮到有線網(wǎng)絡(luò)加大了優(yōu)惠促銷力度，付費(fèi)用戶和寬帶資費(fèi)要低于標(biāo)準(zhǔn)價格，2023年廣電網(wǎng)絡(luò)公司的理論價值150億元。天威視訊2022年有線電視用戶達(dá)到109萬戶，高清互動電視用戶達(dá)到24萬戶，付費(fèi)節(jié)目用戶達(dá)到4.6萬戶，寬帶用戶達(dá)到33萬戶。高清互動年付套餐分為500元、600元和700元三檔，我們保守全部按照年付500元/戶計算，付費(fèi)節(jié)目年付按照500元/戶、寬帶用戶年付800元/戶計算，天威視訊2023年的理論市值為68億元。由于歌華有線的模擬用戶和數(shù)字用戶的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)一樣，每月18元每戶，其市值主要來來自于有線電視用戶數(shù)的增長和高清互動電視收費(fèi)用戶增長，有線電視的用戶的增長有限，目前主要關(guān)注在高清互動電視，目前主要采取免費(fèi)推廣的形式，絕大部分為免費(fèi)的，考慮到歌華有線推出Si-TV的高清電視包，我們估計收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)與天威視訊差不多300元/年，按照我們的40%左右的滲透率計算，2023年歌華有線的理論價值為145億元。3、2020年初至今上市公司的市值我們選取有線電視上市公司2024年12月31日-2023年9月20日的市值。歌華有線的市值范圍為60-140億元，市值波動范圍主要集中在80-120億元，我們以中值100億元作為公司表現(xiàn)的市值價值。與我們的145億元的理論市值，尚有空間45%，而且我們認(rèn)為數(shù)字電視沒有提價預(yù)期，高清互動電視目前主要是采取的免費(fèi)推廣，SiTV的滲透率提高，公司估值有較大的彈性。天威視訊的市值范圍為30-70億元，主要波動范圍在40-70億元，我們選取中值55億元作為其市場的市值。沒有考慮資產(chǎn)整合預(yù)期，天威視訊的理論市值為68億元。公司目前尚有24%的空間。公司有線寬帶增長乏力，高清互動電視是公司業(yè)績主要增長點(diǎn)。廣電網(wǎng)絡(luò)的市值范圍30-70億元，主要波動范圍為40-60億元，中值為50億元。公司的理論市值150億元，上升空間200%。公司的價值主要來源于公司的龐大的有線電視用戶數(shù)，2023年有線用戶數(shù)595萬戶，同時尚有模擬用戶142萬戶.同時公司的數(shù)字電視的包年收視費(fèi)為240/300元兩檔，價值較高，進(jìn)一步的數(shù)字化將進(jìn)一步提升公司的價值。三、整合中的用戶價值重估1、江蘇模式”中的用戶價值重估江蘇有線由江蘇省內(nèi)17家發(fā)起人單位共同發(fā)起設(shè)立，廣電系統(tǒng)內(nèi)有12家股東，占股比71.2%，其他系統(tǒng)是國有股東，占28.8%，公司注冊資本是68億元，省廣電總臺控股，其中省臺出資14億元現(xiàn)金，1億元相關(guān)資產(chǎn)；南京、蘇州、無錫、常州等10個省轄市廣播電視臺以現(xiàn)有廣電網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)出資，中信國安等出資人以現(xiàn)金和廣電網(wǎng)絡(luò)等資產(chǎn)出資。整合時江蘇有線用戶為510萬戶，數(shù)字用戶為180萬戶，其中數(shù)字用戶每月24元/戶，模擬用戶4元/戶。按照我們的用戶價值計算方法，WACC值取10%，整合時江蘇有線的價值為（330*4*12+180*24*12）/10%/10000=67.68億元，與公司注冊資本68億元基本吻合，我們認(rèn)為“江蘇模式”整合中，江蘇有線采用了用戶理論價值的方法進(jìn)行用戶的價值評估。江蘇有線的資產(chǎn)評估方法，網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)等于網(wǎng)絡(luò)收入減成本費(fèi)用減稅金除以收益率（收益折現(xiàn)），按照這個方法，由具備期貨從業(yè)資格的第三方評估，結(jié)果出來后，與各個股東的實(shí)際預(yù)期基本一致，這樣就擺平了利益關(guān)系。（江蘇有線董事長陳夢娟在第二屆中國廣電行業(yè)發(fā)展趨勢年會暨投融資論壇的講話）。2022年7月份掛牌，2022年底全省13省市形成一張全省全網(wǎng)、全省網(wǎng)絡(luò)覆蓋用戶625萬戶，完成其他城市和部分縣(市)數(shù)字電視整轉(zhuǎn)，2022年底數(shù)字電視用戶達(dá)到450萬戶。2023年9月江蘇有線與江陰、常熟等24個縣（市）級廣電網(wǎng)絡(luò)舉行了整合與合作簽約儀式。至此全省已完成了60家縣（市、區(qū)）廣電網(wǎng)絡(luò)的整合與合作。江蘇省廣電網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)網(wǎng)內(nèi)用戶達(dá)到1497.7萬戶，約占全省有線電視用戶總數(shù)的93.61%，其中數(shù)字電視用戶686.62萬戶，互動電視用戶數(shù)35.02萬戶。到2023年底，江蘇省有線電視用戶數(shù)將接近1600萬戶。2、中廣網(wǎng)絡(luò)整合中的用戶價值重估中廣網(wǎng)絡(luò)先由部分省以資產(chǎn)規(guī)模大小通過對中廣網(wǎng)絡(luò)的認(rèn)股，完成中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司主體公司的搭建，中央財政先期投入，中廣網(wǎng)絡(luò)的設(shè)立基本上按照“江蘇模式”?！霸谕瓿烧系?3家省網(wǎng)公司中，只有1