安監(jiān)趨嚴或致供給收縮超預期看好煤價向上彈性

本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告1維持評級維持評級相關研究布，安監(jiān)形勢趨嚴有望降低供給-2024/02/024.煤炭周報：2024年晉陜產(chǎn)量有望持穩(wěn)或微降，央企改革助推板塊價值重塑-2024/01/28塊估值提升行情-2024/01/20煤炭周報安監(jiān)趨嚴或致供給收縮超預期，看好煤價向上彈性安監(jiān)趨嚴或致供給收縮超預期，看好煤價向上彈性。節(jié)后首周港口煤價跳漲后企穩(wěn)，原因主要是春節(jié)期間港口庫存異于往年不升反降，從而導致港口結構性缺貨加劇，促使節(jié)后價格快速上漲。探究港口庫存不正常下降從而價格先于旺季上漲的原因，主要就是安監(jiān)政策趨嚴帶來的供給減量已于節(jié)前開始兌現(xiàn)。2023年以來，煤礦事故高發(fā)，全年事故死亡人數(shù)創(chuàng)保供以來新高，產(chǎn)地安全檢查逐步趨嚴。至2024年，安監(jiān)法律法規(guī)高密度相繼出臺：1月16日，國務院安全生產(chǎn)委員會印發(fā)《關于防范遏制礦山領域重特大生產(chǎn)安全事故的硬措施》，對放任違規(guī)公布，規(guī)定煤礦企業(yè)不得超能力、超強度或者超定員組織生產(chǎn)。安監(jiān)趨嚴有望帶來煤礦事故數(shù)量的降低，但同時對產(chǎn)量的擾動也將有所增加。據(jù)CCTD數(shù)據(jù)，歷年晉陜蒙442家樣本煤礦產(chǎn)量于春節(jié)前一周出現(xiàn)下降，2021-2023年分別下降241/60/91萬噸，2024年則大幅下降335萬噸。而從節(jié)后數(shù)據(jù)來看，2024年2500萬噸的產(chǎn)量水平低于2021-2023年節(jié)后首周的2631/2575/2635萬噸，絕對水平也處于保供以來低位。而2024年2月7日，山西省發(fā)布《關于開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項整治的通知》，檢查全年/月度原煤產(chǎn)量是否超過核定（設計）生產(chǎn)能力幅度的10%，整治時間延續(xù)至2024年5月31日。山西的安全檢查也并非個例，陜西省同樣存在因安全問題停產(chǎn)的礦井，國家礦山安全監(jiān)察局陜西局對陜西延長石油巴拉素煤業(yè)有限公司進行現(xiàn)場監(jiān)察時，發(fā)現(xiàn)該礦存在趨于嚴格的背景下，原煤產(chǎn)量或出現(xiàn)超預期的收縮。我們此前預計原煤產(chǎn)量微增，但基于超產(chǎn)治理的影響，產(chǎn)量或轉(zhuǎn)為負增長，供給缺口將進一步擴大。在保障長協(xié)穩(wěn)定供應的前提下，現(xiàn)貨價格向上彈性增加，煤價表現(xiàn)或超預期。當前下游需求尚未明顯恢復，看好3月初非煤旺季啟動后的煤價上漲行情。高分紅，建議關注陜西煤業(yè)、中國神華、潞安環(huán)能和中煤能源。2）煤價中樞上移后高彈性標的，建議關注山煤國際、晉控煤業(yè)、兗礦能源和廣匯能源。3）高股息率公司配置價值凸顯，建議關注華陽股份和蘭花科創(chuàng)。4）下游需求好轉(zhuǎn)后高彈性標的，建議關注恒源煤電、淮北礦業(yè)、平煤股份、山西焦煤和廣匯能源。5）煤風險提示：1）下游需求不及預期；2）煤價大幅下跌；3）政策變化風險。重點公司盈利預測、估值與評級潞安環(huán)能7866兗礦能源9廣匯能源66恒源煤電6淮北礦業(yè)767新集能源8行業(yè)定期報告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告21本周觀點 32本周市場行情回顧 52.1本周煤炭板塊表現(xiàn) 52.2本周煤炭行業(yè)上市公司表現(xiàn) 63本周行業(yè)動態(tài) 74上市公司動態(tài) 125煤炭數(shù)據(jù)跟蹤 155.1產(chǎn)地煤炭價格 155.2中轉(zhuǎn)地煤價 195.3國際煤價 195.4庫存監(jiān)控 205.5下游需求追蹤 215.6運輸行情追蹤 216風險提示 22插圖目錄 23表格目錄 23行業(yè)定期報告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告31本周觀點安監(jiān)趨嚴或致供給收縮超預期，看好煤價向上彈性。節(jié)后首周港口煤價跳漲后企穩(wěn)，原因主要是春節(jié)期間港口庫存異于往年不升反降，從而導致港口結構性缺貨加劇，促使節(jié)后價格快速上漲。探究港口庫存不正常下降從而價格先于旺季上漲的原因，主要就是安監(jiān)政策趨嚴帶來的供給減量已于節(jié)前開始兌現(xiàn)。2023年以來，煤礦事故高發(fā)，全年事故死亡人數(shù)創(chuàng)保供以來新高，產(chǎn)地安全檢查逐步趨嚴。至2024年，安監(jiān)法律法規(guī)高密度相繼出臺：1月16日，國務院安全生產(chǎn)委員會印發(fā)《關于防范遏制礦山領域重特大生產(chǎn)安全事故的硬措施》，對放任違規(guī)超能力超煤礦企業(yè)不得超能力、超強度或者超定員組織生產(chǎn)。安監(jiān)趨嚴有望帶來煤礦事故數(shù)量的降低，但同時對產(chǎn)量的擾動也將有所增加。據(jù)CCTD數(shù)據(jù)，歷年晉陜蒙442家樣本煤礦產(chǎn)量于春節(jié)前一周出現(xiàn)下降，2021-2023年分別下降241/60/91萬噸，2024年則大幅下降335萬噸。而從節(jié)后數(shù)據(jù)來看，2024年2500萬噸的產(chǎn)量水平低于2021-2023年節(jié)后首周的2631/2575/2635萬噸，絕對水平也處于保供以來低位。而2024年2月7日，山西省發(fā)布《關于開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項整治的通知》，檢查全年/月度原煤產(chǎn)量是否超過核定（設計）生產(chǎn)能力幅度的10%，整治時間延續(xù)至2024年5月31日。山西的安全檢查也并非個例，陜西省同樣存在因安全問題停產(chǎn)的礦井，國家礦山安全監(jiān)察局陜西局對陜西延長石油巴拉素煤業(yè)有限公司進行現(xiàn)場監(jiān)察時，發(fā)現(xiàn)該礦存在重大事故隱患，責令其停產(chǎn)整頓。因此，在安全檢查形勢、尤其是對超產(chǎn)的檢查趨于嚴格的背景下，原煤產(chǎn)量或出現(xiàn)超預期的收縮。我們此前預計原煤產(chǎn)量微增，但基于超產(chǎn)治理的影響，產(chǎn)量或轉(zhuǎn)為負增長，供給缺口將進一步擴大。在保障長協(xié)穩(wěn)定供應的前提下，現(xiàn)貨價格向上彈性增加，煤價表現(xiàn)或超預期。當前下游需求尚未明顯恢復，看好3月初非煤旺季啟動后的煤價上漲行情。港口煤價跳漲后企穩(wěn)，產(chǎn)地煤價上漲。煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2月23日，秦皇島港Q5500動力煤市場價報收于933元/噸，周環(huán)比上漲18元/噸。產(chǎn)地方面，據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，山西大同地區(qū)Q5500報收于765元/噸，周環(huán)比上漲17元/噸；陜西榆林地區(qū)Q5800指數(shù)報收于798元/噸，周環(huán)比上漲18元/噸；內(nèi)蒙古鄂爾多斯Q5500報收于696元/噸，周環(huán)比上漲10元/噸。重點港口庫存上升，電廠日耗較假期大幅上升，可用天數(shù)回至低位。港口方面，據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，2月23日，重點港口（國投京唐港、秦皇島港、曹妃甸港）庫存為1137萬噸，周環(huán)比上升199萬噸電廠日耗為601.8萬噸/天，周環(huán)比上升197.6萬噸/天；可用天數(shù)17.8天，周環(huán)比下降9.2天。焦煤市場穩(wěn)中偏弱，短期漲價基礎薄弱。本周產(chǎn)地供給穩(wěn)步回升，但終端需求持續(xù)偏弱，鋼廠盈利受損疊加焦炭第三輪提降落地、后市仍有看降預期，焦鋼企業(yè)行業(yè)定期報告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告4多按需采購，短期焦煤基本面不具備漲價基礎，后續(xù)需觀察旺季鐵水產(chǎn)量情況。港口及產(chǎn)地焦煤價格有所下行，海外焦煤價格下跌。據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2月23日，京唐港主焦煤價格為2540元/噸，周環(huán)比下跌40元/噸。截至2月22日，澳洲峰景礦硬焦煤現(xiàn)貨指數(shù)為328.45美元/噸，周環(huán)比下跌0.65美元/噸。產(chǎn)地方面，山西低硫周環(huán)比下跌50元/噸，柳林低硫周環(huán)比下跌50元/噸，山西高硫、靈石肥煤、濟寧氣煤和長治噴吹煤周環(huán)比持平。焦炭市場偏弱運行。本周原料煤價格雖有小幅回落，但伴隨焦炭三輪提降落地，焦企虧損進一步加劇，生產(chǎn)積極性降低，部分企業(yè)加大限產(chǎn)力度。當前終端需求未量小幅回落，對焦炭采購偏謹慎。短期焦炭市場供需兩弱，價格偏弱運行，后續(xù)關注終端需求恢復節(jié)奏和原料煤成本變動。焦炭三輪提降落地。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2月23日，唐山二級冶金焦市場價報收于2100元/噸，周環(huán)比下跌100元/噸；臨汾二級冶金焦市場價報收于2880元/噸，周環(huán)比持平。港口方面，2月23日天津港一級冶金焦價格為2310元/噸，周環(huán)比下跌100元/噸。投資建議：標的方面，我們推薦以下投資主線：1）行業(yè)龍頭公司業(yè)績穩(wěn)健、高分紅，建議關注陜西煤業(yè)、中國神華、潞安環(huán)能和中煤能源。2）煤價中樞上移后高彈性標的，建議關注山煤國際、晉控煤業(yè)、兗礦能源和廣匯能源。3）高股息率公司配置價值凸顯，建議關注華陽股份和蘭花科創(chuàng)。4）下游需求好轉(zhuǎn)后高彈性標的，建議關注恒源煤電、淮北礦業(yè)、平煤股份、山西焦煤和廣匯能源。5）煤電聯(lián)營，業(yè)績穩(wěn)增長，建議關注新集能源。行業(yè)定期報告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告52本周市場行情回顧截至2月23日，本周中信煤炭板塊周漲幅8.2%，同期滬深300周漲幅3.7%，上證指數(shù)周漲幅為4.8%，深證成指周漲幅2.8%。圖1：本周煤炭板塊跑贏大盤（%）8.06.04.0截至2月23日，中信煤炭板塊周漲幅8.2%，滬深300周漲幅3.7%。各子板塊中，其他煤化工子板塊漲幅最小，周環(huán)比持平；動力煤子板塊漲幅最大，漲幅為9.0%。圖2：動力煤子板塊漲幅最大（%）行業(yè)定期報告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告6本周云煤能源漲幅最大。截至2月23日，煤炭行業(yè)中，公司周漲跌幅前5位分別為：云煤能源上漲26.61%，金瑞礦業(yè)上漲24.86%，安泰集團上漲21.88%，兗礦能源上漲19.22%，安源煤業(yè)上漲18.27%。本周美錦能源漲幅最小。截至2月23日，煤炭行業(yè)中，公司周漲跌幅后5位分別為：美錦能源周環(huán)比持平，金能科技上漲0.14%，蘇能股份上漲0.37%，盤江股份上漲2.24%，山西焦化上漲2.46%。圖3：本周云煤能源漲幅最大（%）云煤能源金瑞礦業(yè)安泰集團兗礦能源安源煤業(yè)圖4：本周美錦能源漲幅最?。?）行業(yè)定期報告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告73本周行業(yè)動態(tài)2月19日，中國煤炭資源網(wǎng)報道，中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2月上旬，21大品種鋼材社會庫存956萬噸，環(huán)比增加90萬噸，上升10.4%，庫存連續(xù)5旬2月19日，中國煤炭資源網(wǎng)報道，澳大利亞格拉斯通港口公司最新數(shù)據(jù)顯示，2024年1月份，格拉斯通港煤炭出口量為505.9萬噸，同比降11.0%，環(huán)比降19.8%。格拉斯通港出口的煤炭中，約70%為冶金煤，其余30%為動力煤。2023全年，格拉斯通港煤炭出口量累計6373.9萬噸，同比增3.0%。2月19日，中國煤炭資源網(wǎng)報道，蒙古國海關總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年1月份，蒙古國煤炭出口量659.56萬噸，同比增加306.21萬噸，增幅86.66%；環(huán)比減少41.54萬噸，降幅5.92%，連續(xù)第二月下降。2024年1月蒙古國煤炭全部出口至中國，出口量659.56萬噸，同比增90.34%，環(huán)比降5.86%。分煤種來看，2024年1月，蒙古國煙煤出口量為636.58萬噸，同比增82.76%，環(huán)比降7.63%；無煙煤出口量為0.48萬噸，同比增182.43%，環(huán)比增31.43%；其他煤出口量為22.50萬噸，同比增362.42%，環(huán)比增94.85%。2月19日，中國煤炭資源網(wǎng)報道，北昆士蘭散貨港口公司發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，2024年1月份，澳大利亞北昆士蘭三大碼頭煤炭出口總量為959.99萬噸，同比降1.76%，環(huán)比降14.94%，環(huán)比連續(xù)第二月下降。2月19日，匯通財經(jīng)報道，印度煤炭公司董事長表示公司可能在2024財年無法實現(xiàn)7.8億噸的生產(chǎn)目標，預計缺口將達到1000萬噸。2月20日2月20日，中國煤炭資源網(wǎng)報道，蒙古國海關總署發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，2024萬噸，增幅65.34%；環(huán)比增加1.69萬噸，增幅2.91%，連續(xù)第二月增長。蒙古國鐵礦石出口額為4739.75萬美元，出口均價79.50美元/噸，同比增7.62美元/噸，環(huán)比降4.98美元/噸。當月，中國是蒙古國鐵礦石出口唯一目的地。前三大煤炭生產(chǎn)國產(chǎn)量均創(chuàng)歷史新。其中位居第一的中國產(chǎn)量達46.6億噸，同比增長2.9%；第二的印度產(chǎn)量為10.11億噸，同比增長10.9%；第三的印尼產(chǎn)量為破10億噸大關。全球來看，國際能源署預測，2023年全球煤炭產(chǎn)量將增長1.8%，達到87億噸，也將創(chuàng)歷史新高。行業(yè)定期報告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告8執(zhí)行董事亨德拉·西納迪亞（HendraSinadia）近日表示，2024年，印尼煤炭出口量將有望下降。根據(jù)印尼統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2023年，印尼煤炭出口額同比下降超15%至590億美元，但出口量仍同比增長12%至5.5億噸。2月20日，中國煤炭資源網(wǎng)報道，據(jù)外媒報道，為了確保冶金煤的供應，印度京德勒西南鋼鐵公司（JSWSteel）正在談判收購澳大利亞懷特黑文煤炭公司（Whitehavencoal）旗下黑水煤礦（Blackwater）20%的股權，交易額7.5-10億美元。該煤礦預計在未來五年內(nèi)年均生產(chǎn)1480萬噸商品冶金煤。2月20日，中國煤炭資源網(wǎng)報道，世界鋼協(xié)統(tǒng)計的13個國家直接還原鐵產(chǎn)量為1.201億噸，同比增長8.2%。2022年，這13個國家產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的91%。其中最大的直接還原鐵生產(chǎn)國印度產(chǎn)量同比增長16.7%至4933.4萬噸。2月21日2月21日，中國煤炭資源網(wǎng)報道，越南海關2月21日發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，2024年1月份，越南煤炭進口總量為507.78萬噸，同比大增超2倍，環(huán)比增長5.32%；煤炭進口額為6.7億美元，同環(huán)比分別增長146.23%和6.52%。2月21日，中國煤炭資源網(wǎng)報道，日本財務省發(fā)布初步貿(mào)易統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年1月份，日本共進口煤炭1523.2萬噸，同比下降6.6%；煤炭進口額為4299.91億日元（28.68億美元同比下降43.2%。初步數(shù)據(jù)顯示，1月份，日本從美國進口煤炭127.2萬噸，同比增長84.8%；進口額為390.33億日元，同比增長53%。從俄羅斯進口煤炭4.7萬噸，同比下降90.7%；進口額12.15億日元，同比下降95.2%。1月份，日本動力煤進口量為995萬噸，同比下降6.8%；動力煤進口額2432.06億日元，同比下降53.6%。1月份，日本從亞洲地區(qū)進口煤炭250.1萬噸，同比下降5.1%；進口額555.45億日元，同比下降54.1%。其中，動力煤進口量為116.6萬噸，同比下降13.9%；進口額236.11億日元，同比下降60.3%。份，蒙古國煤炭產(chǎn)量692.75萬噸，同比增12.28%，環(huán)比降17.64%。鐵礦石產(chǎn)量為34.54萬噸，同比增1.95%，環(huán)比降19.11%。2月21日，中國煤炭資源網(wǎng)報道，加拿大統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2023年12月份，加拿大煤炭出口量為409.37萬噸，同比增72.55%，環(huán)比增32.48%，環(huán)比連續(xù)第二月增長。當月，加拿大煤炭出口金額為13.54億美元，同比增75.51%，環(huán)比增41.42%。12月份，加拿大向日本出口煤炭量最增14.11%，環(huán)比增41.43%；其次是中國大陸，出口量為107.96萬噸，同比增240.57%，環(huán)比增13.20%；向韓國出口煤炭94.15萬噸，同比增258.94%，環(huán)本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告9比增60.12%。2023全年，加拿大煤炭出口量累計3900.56萬噸，同比增6.39%。出口額累計122.82億美元，同比降14.25%。2月21日，中國煤炭資源網(wǎng)報道，澳大利亞統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年12月份，澳大利亞煤炭出口額為82.31億澳元，環(huán)比增4.97%，環(huán)比連續(xù)第四月增長，比降53.78%，占澳大利亞煤炭出口總額的32%；對印度煤炭出口額為13.09億澳元，環(huán)比降6.46%，同比降32.92%；對韓國煤炭出口額為11.07億澳元，環(huán)比增32.91%，同比降33.54%。對中國大陸煤炭出口額為9.76億澳元，環(huán)比上年同期為零；對中國臺灣煤炭出口額為8.74億澳元，環(huán)比增108.77%，同比降2月22日份，印尼動力煤出口量預計超8900萬噸，有望突破9000萬噸，較2023年同期增長24%，創(chuàng)至少2017年以來同期新高。2023年，印尼動力煤出口量創(chuàng)下5.06億噸新高。如果今年剩余時間內(nèi)得以延續(xù)前兩月的高出口水平，則2024年印尼動力煤出口量將再次刷新高位。目前，約有近2000萬噸印尼煤計劃裝船或正在裝律賓和日本為印尼動力煤前五大出口目的地，分別占同期印尼出口總量的35%、15%、6%、5%和5%，其中，印尼向中國出口動力煤預計為3106.5萬噸，同比減少123萬噸，降幅3.8%。2月22日，中國煤炭資源網(wǎng)報道，太原市能源局數(shù)據(jù)顯示市煤炭產(chǎn)量累計完成5275.56萬噸，超額完成市政府工作報告中煤炭產(chǎn)量5080萬噸目標任務。2023年，太原市積極推動能源保供和煤炭工業(yè)可持續(xù)發(fā)展，把握政策窗口期，推進新建接續(xù)煤礦項目，推動東山東興煤礦竣工投產(chǎn)，千峰煤礦竣工驗收；全面推進煤礦智能化建設，全市180萬噸/年智能化煤礦全部開工建設，煤炭產(chǎn)能得到有效釋放。目前，全市先進產(chǎn)能煤礦共24座，先進生產(chǎn)能力4925萬噸/年，先進產(chǎn)能占比88.66%，位于全省前列。哥倫比亞正在出臺一項采礦法案，計劃禁止所有新煤炭勘探和開采項目的批復。據(jù)了解，該法案是該國實現(xiàn)更廣泛脫碳目標承諾的一部分。另外，該法案還將允許在某些特定情況下征用特定資產(chǎn)用于開采煤炭繼其他類型礦山。2月22日，中國煤炭資源網(wǎng)報道，國網(wǎng)浙江省有限公司消息顯示，2021月份，浙江全社會用電量551.65億千瓦時，同比增長61.7%。其中工業(yè)用電量354.79億千瓦時，同比增長94.72%。在11大行業(yè)中，建筑業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)用電量同比分別增長87.35%、60.62%，增速均超過60%；租賃和商務服務業(yè)、公行業(yè)定期報告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告10共服務及管理組織行業(yè)用電量也保持較快增長。另外，生產(chǎn)領域用電量快速增長，居民生活和出行領域用電量也保持良好的增長態(tài)勢。1月份，浙江電動汽車充電量達8225.08萬千瓦時，同比增長35.03%。嘉興、寧波等地電動汽車充電量同比增速超過50%。全社會用電量153.62億千瓦時，同比增長11.09%。當月，第一產(chǎn)業(yè)用電量1.76億千瓦時，同比增長7.44%，環(huán)比增長0.80%；第二產(chǎn)業(yè)用電量111.66億千瓦時，同比增長12.17%，環(huán)比增長1.82%；第三產(chǎn)業(yè)用電量25.48億千瓦時，同比增長17.27%，環(huán)比下降2.69%；城鄉(xiāng)居民生活用電量14.72億千瓦時，同比下降4.27%，環(huán)比增長4.68%。1月份，甘肅全省全社會用電量153.62億千瓦時，同比增長11.09%。2月23日2月23日，中國煤炭資源網(wǎng)報道，印度中央電力局（CEA）最新數(shù)據(jù)顯示，2024年1月份，印度電力企業(yè)共進口動力煤613萬噸，較上年同期的292.76萬噸大增109.39%，較前一月的541.93萬噸增長13.11%，印度電力企業(yè)動力煤進口量創(chuàng)三個月以來高位，同時也是本財年以來第二高。2024年第7周（截至2月17日當周美國煤炭預估產(chǎn)量為1013.57萬短噸（919.5萬噸較前一周減少3.84%，較上年同期下降13.42%，連續(xù)第二周下降。2024年以來，美國煤炭預估產(chǎn)量共計6822.4萬短噸，較上年同期的7881.8萬短噸下降13.4%。2月23日，中國煤炭資源網(wǎng)報道，澳大利亞皮爾巴拉港務局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2024年1月份，位于西澳大利亞最大的鐵礦石出口港黑德蘭港的鐵礦石出口總量為4232.61萬噸，同比降11.82%，環(huán)比降15.15%。1月份，該港出口鐵礦石3486.66萬噸，同比降15.39%，環(huán)比降18.78%，占其鐵礦石總出口量的82%。2月23日，中國煤炭資源網(wǎng)報道，日本鋼鐵聯(lián)1月份，日本粗鋼產(chǎn)量726.6萬噸，環(huán)比增4.0%，同比產(chǎn)量為559.5萬噸，環(huán)比增2.6%，同比降0.1%；特殊鋼材產(chǎn)量為167.0萬噸，環(huán)比增9.0%，同比增3.2%。當月，日本生鐵產(chǎn)量為534.5萬噸，環(huán)比增5.5%，同比增0.3%。泰國動力煤（包括煙煤和次煙煤）進口量為108.28萬噸，較上年同期的209.03萬噸減少48.2%，較前一月的156.15萬噸下降30.66%。1月份，泰國無煙煤進行業(yè)定期報告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告11口量1888噸，而前一月和上年同期進口量分別為533噸和539噸，當月泰國無煉焦煤進口。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告124上市公司動態(tài)潞安環(huán)能：2月19日，山西潞安環(huán)保能源開發(fā)股份有限公司發(fā)布2024年1月主要運營數(shù)據(jù)公告。公告顯示：公司2024年1月原煤產(chǎn)量453萬噸，同比下降8.67%，商品煤銷量432萬噸，同比增長6.67%?；春幽茉矗?月19日，淮河能源（集團）股份有限公司發(fā)布關于回購股份集中競價減持進展公告。公告顯示：2024年2月19日，公司首次出售已回購股份1800股，占公司總股本的0.00005%。截至2月19日，公司已累計出售已回購股份3886.27股，占公司總股本的1%；本次出售后，公司回購專用證券賬戶還持有4968.24股股份，占公司總股本的1.28%。2月20日中國神華：2月20日，中國神華能源股份有限公司發(fā)布2024年1月份主要運營數(shù)據(jù)公告。公告顯示：（1）2024年1月，公司商品煤產(chǎn)量2.72千萬噸，同比增長1.1%；煤炭銷量3.85千萬噸，同比增長27.9%；聚乙烯銷量2.93萬噸，同比下降4.2%；聚丙烯銷量2.87萬噸，同比下降5.6%；總發(fā)電量224.6億千瓦時，同比增長41.6%；總售電量212.3億千瓦時，同比增長42.4%。年春節(jié)假期影響基數(shù)較低；發(fā)電量、售電量同比增長的主要原因，是新機組投運導致發(fā)電量增加，以及上年同期受2023年春節(jié)假期影響基數(shù)較低。中煤能源：2月20日，中國中煤能源股份有限公司發(fā)布2024年1月份主要比增長4.5%，商品煤銷量2162萬噸，同比下降10.4%，其中自產(chǎn)商品煤銷量1144萬噸，同比增長6.6%；聚乙烯產(chǎn)量6.5萬噸，同比下降1.5%，聚乙烯銷量6.5萬噸，同比增長62.5%；聚丙烯產(chǎn)量6.3萬噸，同比下降1.6%，聚丙烯銷量6萬噸，同比增長15.4%；尿素產(chǎn)量10.1萬噸，同比下降43.3%，尿素銷量14.9萬噸，同比下降25.9%；甲醇產(chǎn)量11.5萬噸，同比下降34.3%，甲醇銷量11.1萬噸，同比下降40.6%；硝銨產(chǎn)量5.3萬噸，同比增長71.0%，硝銨銷量5.2萬噸，同比增長108.0%；煤礦裝備產(chǎn)值9.4億元，同比增長9.3%。安源煤業(yè)：2月20日，安源煤業(yè)集團股份有限公司發(fā)布關于所屬豐城區(qū)域山西煤礦和流舍煤礦復產(chǎn)的公告。公告顯示：山西煤礦和流舍煤礦兩對礦井在停產(chǎn)期內(nèi)，完成了停產(chǎn)整改相關工作。經(jīng)公司按相關規(guī)定組織復產(chǎn)驗收，礦井具備恢復生產(chǎn)條件，于2024年2月19日恢復正常生產(chǎn)。上述兩對煤礦本次停產(chǎn)期間為2024年1月27日至2024年2月18日，實際停產(chǎn)天數(shù)為23天；本次停產(chǎn)預計影響行業(yè)定期報告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告13公司商品煤產(chǎn)量2.6萬噸，預計損失633萬元左右。2月21日安源煤業(yè)：2月21日，安源煤業(yè)集團股份有限公司發(fā)布關于所屬豐城區(qū)域尚莊煤礦復產(chǎn)的公告。公告中顯示：尚莊煤礦在停產(chǎn)期內(nèi)，完成了停產(chǎn)整改相關工作。經(jīng)公司按相關規(guī)定組織復產(chǎn)驗收，礦井具備恢復生產(chǎn)條件，于2024年2月21日中班開始恢復正常生產(chǎn)。尚莊煤礦本次停產(chǎn)期間為2024年1月27日至2024年2月20日，實際停產(chǎn)天數(shù)為25天；本次停產(chǎn)預計影響公司商品煤產(chǎn)量3.2萬噸，預計損失1242萬元左右。陜西黑貓：2月21日，陜西黑貓焦化股份有限公司發(fā)布關于注銷全資子公司及設立全資子公司的公告，公告中顯示：陜西黑貓焦化股份有限公司注銷全資子公司陜西黑貓物流貿(mào)易有限公司、設立全資子公司海南黑貓國際貿(mào)易有限公司（暫定名，以工商登記核準名為準投資設立子公司金額為1億元人民幣。黑貓物流于2023年3月1日注冊成立至今，公司尚未實際注資，黑貓物流也未實際開展業(yè)務。根據(jù)公司整體經(jīng)營規(guī)劃，公司決定注銷黑貓物流。在國家大力發(fā)展海南自由貿(mào)易港的背景下，對注冊在海南自由貿(mào)易港且符合條件的企業(yè)，可享受稅收優(yōu)惠政策。公司于2023年拓展了焦炭出口業(yè)務，經(jīng)實地考察和業(yè)務論證后，設立子公司入駐?？谑薪瓥|新區(qū)可享受稅收優(yōu)惠政策及產(chǎn)業(yè)扶持獎勵政策。為充分利用海南當?shù)貎?yōu)惠政策，公司決定在海南省海口市江東新區(qū)設立全資子公司海南黑貓。2月22日平煤股份：2月22日，平頂山天安煤業(yè)股份有限公司發(fā)布公告。公告中顯示：（1）2月22日，平頂山天安煤業(yè)股份有限公司發(fā)布關于公司部分董事、監(jiān)事及高級管理人員增持公司股份結果的公告。公告中顯示：截至公告披露日，董事長李延河先生，董事、總經(jīng)理張國川先生等13人以自有資金通過上海證券交易所交易系統(tǒng)以集中交易競價方式累計增持公司股份29.45萬股，占目前公司總股本的0.012%。本次增持計劃已實施完畢。（2）2月22日，平頂山天安煤業(yè)股份有限公司發(fā)布關于公司副總經(jīng)理辭職的公告。公告中顯示：公司董事會近日收到公司副總經(jīng)理岳殿召先生提交的書面辭職申請，岳殿召先生因工作變動原因辭去公司副總經(jīng)理職務，岳殿召先生的辭職申請自送達公司董事會之日生效。開灤股份：2月22日，開灤能源化工股份有限公司發(fā)布關于為子公司提供擔保的公告。公告中宣布：公司為全資子公司唐山中浩公司主合同項下期限為一年的5000萬元借款提供連帶責任保證擔保。本次擔保目的是為滿足唐山中浩公司的生產(chǎn)經(jīng)營需要，補充其生產(chǎn)營運資金。唐山中浩公司未提供反擔保。截至本公告日，已實際為唐山中浩公司提供的擔保余額約為2.61億元。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告14寶泰?。?月22日，寶泰隆新材料股份有限公司發(fā)布關于提前歸還臨時補充流動資金的募集資金公告。公告中宣布：2024年2月22日，公司將上述暫時用于補充流動資金中的募集資金2000萬元提前歸還至募集資金專戶。截至本公告日，公司第六屆董事會第五次會議和第六屆監(jiān)事會第四次會議審議通過了的用部分暫時閑置募集資金人民幣1.4億元臨時補充流動資金已歸還7000萬元，剩余暫時補充流動資金的募集資金將在使用期限到期之前及時歸還至募集資金專用賬戶并及時履行信息披露義務。2月23日兗礦能源：2月23日，兗礦能源集團股份有限公司境外控股子公司發(fā)布2023年度業(yè)績公告和公司關于回購注銷部分激勵對象已獲授但尚未解除限售的限制性股票的公告。公告中顯示：（1）2023年度，兗礦能源集團股份有限公司的控股子公司兗煤澳大利亞有限公司實現(xiàn)營業(yè)收入77.78億澳元，稅前利潤25.83億澳元，稅后利潤18.19億澳元；截至2023年12月31日，總資產(chǎn)112.54億澳元，凈資產(chǎn)84.42億澳元（以上財務數(shù)據(jù)按國際財務報告準則編制并經(jīng)會計師審計）。同時，兗煤澳洲公司宣派2023年度末期免稅股息4.29億澳元，每股約0.325澳元。（2）公司同意根據(jù)2021年A股限制性股票激勵計劃回購22名激勵對象已獲授但尚未解除限售的限制性股票140.118萬股，其中16名激勵對象因職務調(diào)動等原因已不符合激勵條件，2名激勵對象績效考核結果為“不合格”，4名激勵對象績效考核結果為“達標”，故對其已獲授但尚未解除限售的限制性股票進行回購注銷。限制性股票的回購價格為3.6133元/股，公司將以自有資金回購上述140.118萬股已獲授但尚未解除限售的限制性股票，支付回購資金總額約539.35萬元(含同期銀行存款利息)。本次限制性股票回購注銷完成后，公司股份總數(shù)變更為74.38億股。美錦能源：2月23日，山西美錦能源股份有限公司發(fā)布關于終止轉(zhuǎn)讓控股子公司唐鋼美錦55%股權的公告。公告中顯示：日前，公司擬與唐山鋼鐵集團有限股權轉(zhuǎn)讓給唐山鋼鐵,本次股權轉(zhuǎn)讓事項完成后，唐鋼美錦不再是公司的子公司，不再納入公司合并報表范圍。由于雙方對本次股權轉(zhuǎn)讓的主要條款未達成一致，為保證各方利益，經(jīng)公司與唐山鋼鐵友好協(xié)商，雙方?jīng)Q定終止本次股權轉(zhuǎn)讓事項。行業(yè)定期報告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告155煤炭數(shù)據(jù)跟蹤據(jù)煤炭資源網(wǎng)，山西動力煤均價本周報收806元/噸，較上周上漲0.86%。山西煉焦煤均價本周報收于2129元/噸，較上周下跌1.27%。表1：山西動力煤產(chǎn)地價格較上周上漲 指標名稱單位本期上周較上周上月較上月上年較上年發(fā)熱量/規(guī)格 壽陽動力煤元/噸 潞城動力煤元/噸 表2：山西煉焦煤產(chǎn)地價格較上周下跌 指標名稱單位本期上周較上周上月較上月上年 圖5：山西動力煤均價較上周上漲元/噸圖6：山西煉焦精煤均價教上周下跌元/噸行業(yè)定期報告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告16據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，山西無煙煤均價本周報收1000元/噸，較上周下跌4.76%。山西噴吹煤均價本周報收1154元/噸，與上周持平。表3：山西無煙煤產(chǎn)地均價較上周下跌 指標名稱單位本期上周較上周上月較上月上年 表4：山西噴吹煤產(chǎn)地價格與上周持平 指標名稱單位本期上周較上周上月較上月上年 圖7：山西無煙煤產(chǎn)地均價較上周下跌圖8：山西噴吹煤均價與上周持平元/噸元/噸元/噸據(jù)煤炭資源網(wǎng)，陜西動力煤均價本周報收于848元/噸，與上周持平。陜西煉焦精煤均價本周報收1950元/噸，與上周持平。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告17表5：陜西動力煤產(chǎn)地價格與上周持平 指標名稱單位本期上周較上周上月較上月上年 表6：陜西煉焦精煤產(chǎn)地價格與上周持平 指標名稱單位本期上周較上周上月較上月上年 圖9：陜西動力煤均價與上周持平元/噸圖10：陜西煉焦精煤均價與上周持平元/噸據(jù)煤炭資源網(wǎng)，內(nèi)蒙動力煤均價本周報收632元/噸，較上周上漲0.72%。內(nèi)蒙煉焦精煤均價本周報收2052元/噸，與上周持平。表7：內(nèi)蒙動力煤產(chǎn)地價格較上周上漲 指標名稱單位本期上周較上周上月較上月上年較上年 赤峰煙煤元/噸4404400.00%440霍林郭勒褐煤元/噸4034030. 本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告18表8：內(nèi)蒙煉焦精煤產(chǎn)地價格與上周持平 指標名稱單位本期上周較上周上月較上月上年包頭焦精煤元 圖11：內(nèi)蒙古動力煤均價較上周上漲元/噸圖12：內(nèi)蒙古焦精煤均價與上周持平元/噸據(jù)煤炭資源網(wǎng)，河南冶金精煤均價本周報收1792元/噸，與上周持平。表9：河南冶金煤產(chǎn)地價格與上周持平 指標名稱單位本期上周較上周上月較上月上年 平頂山主焦煤元/噸2300圖13：河南冶金精煤產(chǎn)地價格與上周持平元/噸行業(yè)定期報告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告19據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，京唐港山西產(chǎn)主焦煤本周報收2540元/噸，較上周下跌1.55%。秦皇島港Q5500動力末煤價格報收于933元/噸，較上周上漲1.97%。圖14：京唐港主焦煤價格較上周下跌元/噸表10：秦皇島港Q5500動力末煤價格較上周上漲 指標名稱單位本期上周較上周上月較上月上年較上年發(fā)熱量/規(guī)格 動力末煤(Q5000):山西產(chǎn)元/噸829 動力末煤(Q4500):山西產(chǎn)元/據(jù)Wind數(shù)據(jù)，紐卡斯爾NEWC動力煤2月2下跌4.92%。理查德RB動力煤均價2月2日報收91.88美洲ARA港動力煤均價2月2日報收113.50美元/噸，周環(huán)比持平。2月23日澳大利亞峰景礦硬焦煤現(xiàn)貨價報收328美元/噸，周環(huán)比下跌0.15%。圖15：紐卡斯爾NEWC動力煤現(xiàn)貨價周環(huán)比下跌0美元/噸圖16：理查德RB動力煤現(xiàn)貨價周環(huán)比持平0美元/噸行業(yè)定期報告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告20圖17：歐洲ARA港動力煤現(xiàn)貨價周環(huán)比持平圖18：澳大利亞峰景礦硬焦煤現(xiàn)貨價周環(huán)比下跌美元/噸0煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，庫存方面，秦皇島港本期庫存527萬噸，較上周上升17.11%。廣州港本期庫存239萬噸，較上周上升32.26%。表11：秦皇島港口庫存較上周上升 指標名稱單位本期上周較上周上月 圖19：秦皇島港場存量較上周上升 圖20：廣州港場存量較上周上升萬噸萬噸0行業(yè)定期報告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告21據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周焦炭價格較上周下跌。其中，臨汾一級冶金焦為2200元/噸，較上周下跌4.35%；太原一級冶金焦價格為2000元/噸，較上周下跌4.76%。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周冷軋板卷價格為4860元/噸，較上周上漲2.75%；螺紋鋼價格為3840元/噸，較上周下跌2.04%；熱軋板卷價格為4020元/噸，較上周下跌2.43%；高線價格為4100元/噸，較上周下跌1.91%。圖21：臨汾一級冶金焦價格較上周下跌圖22：上海螺紋鋼價格較上周下跌元/噸元/噸據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2月23日，煤炭運價指數(shù)為509，較上周上漲1.45%；截至2月23日，BDI指數(shù)為1866，較上周上漲15.90%。 圖23：中國海運煤炭CBCFI指數(shù)較上周上漲圖24：波羅的海干散貨指數(shù)BDI指數(shù)較上周上漲0行業(yè)定期報告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告226風險