證券公司流動性風險管理方案

證券公司流動性風險管理方案目錄ONTENTSC

一、對證券流動性風險的理解

二、流動性風險管理現(xiàn)狀三、流動性風險管理信息系統(tǒng)

四、案例介紹編輯ppt什么是流動性風險3流動性風險定義流動性風險是指證券公司雖然有清償能力，但無法及時獲得充足資金或無法以合理本錢及時獲得充足資金，以償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開展的資金需求的風險。流動性風險償付風險合理本錢經(jīng)濟本錢時間本錢支付保障業(yè)務(wù)開展公司有償付能力不代表沒有流動性風險流動性風險不僅僅是能否獲取資金，也是以什么樣的本錢獲取資金流動性風險的雙邊性：保障支付的同時，還要合理地支持業(yè)務(wù)而得開展。編輯ppt流動性風險案例4200620032021.3.102007.72021.5次貸支持CDO銷售額達217億美元稅后利潤達11.56億元，成為全球盈利最多的投行發(fā)生客戶擠提潮，流動性迅速從200多億美元降到30億左右兩只對沖基金遭到?jīng)_擊而被迫清盤摩根大通以22億美元收購貝爾斯登2007.920062021.220072021.119月14-18日，發(fā)生擠兌事件，導(dǎo)致30多億英鎊的資金流出盈利6.267億英鎊，英國第五大銀行成為英國紫上世紀70年代以來英國首起企業(yè)國有化案例英國政府采取一系列救助措施，并提供信貸550億英鎊英國政府以7.47億英鎊將北巖銀行出售給維珍金融公司貝爾斯登北巖銀行編輯ppt流動性風險已逐步成為證券公司的重要風險來源5迅速增長的融資需求與融資短期化限制導(dǎo)致流動性風險日益嚴重融資需求越來越大融資短期化限制行業(yè)普遍融資短期化短期資金占大局部比重持續(xù)滾動融資維持流動性緊張對外融資依賴增大資金充裕轉(zhuǎn)為資金缺乏資金快速消耗融資業(yè)務(wù)規(guī)模增加編輯ppt券商流動性風險納入監(jiān)管范疇6近日，隨著證券公司業(yè)務(wù)產(chǎn)品多元化，相關(guān)風險類型日趨復(fù)雜，證監(jiān)會擬再次修訂?證券公司風險控制指標管理方法?，主要內(nèi)容有以下六方面：完善杠桿率指標，提高風險覆蓋的完備性優(yōu)化流動性監(jiān)控指標，強化資產(chǎn)負債的期限匹配強化全面風險管理要求，提升風險管理水平改進凈資本和風險準備計算公式，提升資本質(zhì)量和風險計量的針對性完善單一業(yè)務(wù)風控指標，提升指標的針對性明確逆周期調(diào)節(jié)機制，提升風險控制的有效性風險將流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金率由行業(yè)自律規(guī)那么上升至證監(jiān)會監(jiān)管層面編輯ppt引發(fā)證券公司流動性風險的因素7流動性風險操作風險信用風險市場風險資產(chǎn)負債期限錯配外部經(jīng)濟環(huán)境變化資金主要來源：同業(yè)拆借、質(zhì)押回購和發(fā)行金融債券等資金主要用途：證券投資、信用交易流動性風險經(jīng)常屬于間接風險，其他各種風險最終都將作用于流動性風險同業(yè)拆借利率突然飆升各期限資金利率全線大漲…編輯ppt引發(fā)證券公司流動性風險的業(yè)務(wù)例如801債券和股票承銷包銷業(yè)務(wù)股票增發(fā)工程的包銷風險債券承銷工程的包銷風險03融資融券業(yè)務(wù)因某些質(zhì)押券種停牌等極端市場交易事件可能導(dǎo)致抵押證券市場流動性風險，進而引發(fā)券商流動性風險證金公司可能暫停資金融出04股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)非流通股質(zhì)押帶來的流動性風險股票估值偏高離根本面過高導(dǎo)致低質(zhì)押率帶來的風險02資管業(yè)務(wù)非標業(yè)務(wù)：剛性兌付以及資產(chǎn)方違約風險標準業(yè)務(wù)：期限錯配和因市場季度變化可能引發(fā)的資產(chǎn)流動性風險和因此導(dǎo)致的產(chǎn)品流動性風險編輯ppt目錄ONTENTSC

一、對證券流動性風險的理解

二、流動性風險管理現(xiàn)狀三、流動性風險管理信息系統(tǒng)

四、案例介紹編輯ppt流動性風險管理體系10組織架構(gòu)制度建設(shè)流動性風險管理系統(tǒng)壓力測試應(yīng)急預(yù)案證券公司主要從以下五大方面開展流動性風險管理：編輯ppt流動性風險管理組織架構(gòu)11董事會及其下設(shè)委員會經(jīng)理層及其下設(shè)委員會管理決策機構(gòu)資金部、財務(wù)部和風險管理部財務(wù)部、業(yè)務(wù)線委員會、風險管理部業(yè)務(wù)部門自行管理日常管理機構(gòu)財務(wù)部或資金部委托固定收益部門財務(wù)部、資金部及固定收益部門日常操作機構(gòu)組織架構(gòu)制度建設(shè)信息系統(tǒng)壓力測試應(yīng)急預(yù)案編輯ppt流動性風險管理制度建設(shè)12?資金管理制度??自有資金管理方法??流動性管理方法?……?應(yīng)急資金管理方法??流動性風險應(yīng)急方案?……?流動性風險管控指引??公司流動性管理債券業(yè)務(wù)風險控制標準?……資金流動性管理流動性應(yīng)急管理流動性風險管理123組織架構(gòu)制度建設(shè)信息系統(tǒng)壓力測試應(yīng)急預(yù)案編輯ppt流動性風險管理信息系統(tǒng)13資產(chǎn)負債管理功能現(xiàn)金流管理功能壓力測試預(yù)警功能報表管理功能隨著業(yè)務(wù)的開展，流動性風險管理信息系統(tǒng)逐步成為證券公司流動性風險管理的必要工具。組織架構(gòu)制度建設(shè)信息系統(tǒng)壓力測試應(yīng)急預(yù)案編輯ppt14大局部證券公司定期開展流動性風險壓力測試，主要在綜合壓力測試框架內(nèi)或針對特定資金需求工程進行組織架構(gòu)制度建設(shè)信息系統(tǒng)壓力測試應(yīng)急預(yù)案壓力測試目標壓力情景設(shè)計測試結(jié)果應(yīng)用>>>>流動性風險壓力測試編輯ppt流動性風險應(yīng)急預(yù)案15為了減少因流動性原因產(chǎn)生的突發(fā)事件對證券公司造成的損失，證券公司普遍建立了流動性風險的應(yīng)急方案組織架構(gòu)制度建設(shè)信息系統(tǒng)壓力測試應(yīng)急預(yù)案應(yīng)急組織預(yù)警機制解決措施和流程應(yīng)急方案編輯ppt目錄ONTENTSC

一、對證券流動性風險的理解

二、流動性風險管理現(xiàn)狀三、流動性風險管理信息系統(tǒng)

四、案例介紹編輯ppt

業(yè)務(wù)層

數(shù)據(jù)層

應(yīng)用層展示層流動性風險管理系統(tǒng)架構(gòu)17將系統(tǒng)運行的結(jié)果展現(xiàn)給最終用戶，實現(xiàn)人機交互操作包含資產(chǎn)負債管理、現(xiàn)金流管理、監(jiān)管報表、壓力測試和應(yīng)急方案等功能負責數(shù)據(jù)的采集、核對、轉(zhuǎn)換和存儲，主要為數(shù)據(jù)中心的工作該局部主要是流動性管理所需采集的各個數(shù)據(jù)源編輯ppt流動性風險管理系統(tǒng)架構(gòu)18界面消息預(yù)警中心郵件預(yù)警中心短信預(yù)警中心J2EEWEBSever(Tomat/WebSphere/WebLogic…)流動性管理數(shù)據(jù)中心投資管理系統(tǒng)兩融系統(tǒng)財務(wù)系統(tǒng)清算系統(tǒng)資訊系統(tǒng)其他系統(tǒng)公司領(lǐng)導(dǎo)財務(wù)部風險管理部合規(guī)審計部其他部門信息管理Shibor利率拆借利率回購利率存貸利率基準利率現(xiàn)金流管理靜態(tài)現(xiàn)金流動態(tài)現(xiàn)金流壓力測試數(shù)據(jù)準備管理情景、因子管理情景、因子管理監(jiān)管報表流動性覆蓋率凈穩(wěn)定資金率指標監(jiān)控現(xiàn)金流管理資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)分析應(yīng)急方案管理融資能力分析資產(chǎn)變現(xiàn)能力分析資產(chǎn)變現(xiàn)策略分析Linux/Windows…Oracle/SQLServer/DB2…展示層應(yīng)用層數(shù)據(jù)層業(yè)務(wù)層編輯ppt流動性管理系統(tǒng)五大模塊1912345資產(chǎn)負債管理現(xiàn)金流管理壓力測試報表管理應(yīng)急方案編輯ppt資產(chǎn)負債管理20現(xiàn)金流管理壓力測試報表管理資產(chǎn)負債管理應(yīng)急計劃銀行存貸或有負債或有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析指標監(jiān)控流動性集中度監(jiān)控資產(chǎn)負債集中度分析資產(chǎn)負債管理資產(chǎn)負債管理是指對證券公司資產(chǎn)負債的結(jié)構(gòu)和期限進行分析和管理，從而加強資產(chǎn)的流動性和負債來源的穩(wěn)定性。編輯ppt資產(chǎn)負債管理21重要指標

整體指標杠桿率指標、負債規(guī)模指標、凈資本指標等

資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)負債規(guī)模指標、資產(chǎn)負債久期比照指標等現(xiàn)金流量匹配凈資金穩(wěn)定率、流動性覆蓋率、流動性缺口等

資產(chǎn)負債集中度債券集中度、私募債PNN持有規(guī)模及占比指標等

市場流動性同業(yè)拆借利率、債券回購利率、銀行貸款利率等現(xiàn)金流管理壓力測試報表管理資產(chǎn)負債管理應(yīng)急計劃

監(jiān)管流動性指標資本杠桿率、流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金率等編輯ppt現(xiàn)金流管理22資產(chǎn)負債管理壓力測試報表管理現(xiàn)金流管理應(yīng)急計劃將未來可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流分別計入特定期間的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，以流入減流出計算出現(xiàn)金流期限錯配的凈額、同時按日、周、月等周期計算和分析流動性匹配情況，以確保公司流動性的平安。年度資金方案月度資金方案周資資金方案每日資金方案未來3天現(xiàn)金流入、流出和余額未來10天現(xiàn)金流入、流出和余額滾動更新現(xiàn)金流預(yù)測編輯ppt現(xiàn)金流管理23資產(chǎn)負債管理壓力測試報表管理現(xiàn)金流管理應(yīng)急計劃現(xiàn)金流管理靜態(tài)管理日內(nèi)現(xiàn)金流頭寸報告日內(nèi)流動性比率監(jiān)控日內(nèi)現(xiàn)金流限額監(jiān)控占用資金規(guī)模監(jiān)控人工信息維護動態(tài)管理現(xiàn)金流預(yù)測分析轉(zhuǎn)融資、轉(zhuǎn)融券負債到期日匯總同業(yè)拆借負債到期日匯總回購業(yè)務(wù)負債到期日匯總將現(xiàn)金流管理分為靜態(tài)管理和動態(tài)管理編輯ppt壓力測試24資產(chǎn)負債管理現(xiàn)金流管理報表管理壓力測試應(yīng)急計劃壓力測試情景管理風險因子壓力測試管理模板管理評估壓力情景下證券公司的生存能力，以保證出現(xiàn)嚴重流動性危機時仍能存活。目的方法敏感性測試法–旨在測量單個重要風險因素或少數(shù)幾項關(guān)系密切的因素由于假設(shè)變動對公司風險暴露和公司承受風險能力的影響情景分析法–假設(shè)分析多個風險因素同時發(fā)生變化以及某些極端不利事件發(fā)生對公司風險暴露和公司承受風險能力的影響編輯ppt壓力測試25流動性風險具有低頻高損特征，對公司經(jīng)營造成實質(zhì)影響的流動性風險事件發(fā)生的概率較低，難以事前預(yù)測。一旦發(fā)生流動性沖擊，不僅損失嚴重，甚至對公司產(chǎn)生致命性影響01全面性對公司整體流動性狀況的評估應(yīng)覆蓋公司經(jīng)營的所有業(yè)務(wù)，包括表外現(xiàn)金流給公司帶來的或有影響02實踐性將壓力測試結(jié)果與管理實踐想結(jié)合，當壓力條件下某些關(guān)鍵指標初級甚至超過預(yù)警線，應(yīng)當啟動應(yīng)急響應(yīng)程序03審慎性壓力測試所采用的風險因素、模型、假設(shè)應(yīng)審慎合理，符合行業(yè)和公司實際情況04前瞻性在行業(yè)年度壓力測試中，反映與宏觀經(jīng)濟周期、行業(yè)趨勢相關(guān)的壓力情景；在公司自身壓力測試中，反映公司開展戰(zhàn)略規(guī)劃組織架構(gòu)制度建設(shè)信息系統(tǒng)壓力測試應(yīng)急預(yù)案編輯ppt壓力測試26資產(chǎn)負債管理現(xiàn)金流管理報表管理壓力測試應(yīng)急計劃壓力測試目標壓力情景測試壓力測試指標測試凈資本等風控指標在壓力情景下是否達標測算在壓力情景下的財務(wù)損失測算在壓力情景下的資金缺口，測算流動性儲藏額度無明確到期日的負債集中贖回或到期有明確到期日的負債在近期集中到期且無法接續(xù)的壓力情景債券、股票等金融資產(chǎn)在輕度、中度、重度情景下出現(xiàn)變現(xiàn)損失融資本錢持續(xù)高企證券公司降級或質(zhì)押券評級下降，被要求追加保證金或置換擔保品重要交易對手違約或債務(wù)人不履行兌付義務(wù)融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模增加等或有資金需求增長資金缺口流動性覆蓋率凈穩(wěn)定資金比率編輯ppt報表管理27報表平臺流動性覆蓋率計算表凈穩(wěn)定資金率計算表優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)分析表流動性缺口分析表現(xiàn)金流入流出表實現(xiàn)證券業(yè)協(xié)會提出的流動性覆蓋率〔LCR〕和凈穩(wěn)定資金率〔NSFR〕兩個指標及相關(guān)計算表，以及其他流動性管理的相關(guān)報表資產(chǎn)負債管理現(xiàn)金流管理壓力測試報表管理應(yīng)急計劃編輯ppt報表管理28流動性負債率〔LCR〕計算表凈穩(wěn)定資金率〔NSFR〕計算表資產(chǎn)負債管理現(xiàn)金流管理壓力測試報表管理應(yīng)急計劃編輯ppt應(yīng)急方案29設(shè)置預(yù)警指標，通過系統(tǒng)的流程化實現(xiàn)預(yù)警指標自動化，識別各階段的風險觸發(fā)資產(chǎn)負債管理現(xiàn)金流管理壓力測試應(yīng)急計劃報表管理危機來源情景KPI特定風險評級機構(gòu)信用惡化評級信息聲譽關(guān)于重大損失的新聞行業(yè)指數(shù)相關(guān)的信用違約互換極差的增加風險集中度批發(fā)資金到期到期資金<1個月占比到期資金<12個月占比系統(tǒng)性風險貨幣市場/短期操作縮減量公開市場操作信用掉期產(chǎn)品掛鉤Libor的利差金融市場金融部門動蕩部門級的信用違約互換利差急劇增加交易對手違約雷曼兄弟市場情緒/內(nèi)部信用部門編輯ppt應(yīng)急方案30為證券公司流動性發(fā)生臨時性和長期性危機的情況下，如何優(yōu)化融資渠道和尋求出售資產(chǎn)的最優(yōu)方式提供決策依據(jù)。資產(chǎn)負債管理現(xiàn)金流管理壓力測試應(yīng)急計劃報表管理融資能力分析可預(yù)見融資信息維護擔保協(xié)議信息管理資產(chǎn)變現(xiàn)策略分析資產(chǎn)變現(xiàn)率分析資產(chǎn)變現(xiàn)成本分析資產(chǎn)變現(xiàn)最優(yōu)解應(yīng)急方案管理編輯ppt目錄ONTENTSC

一、對證券流動性風險的理解

二、流動性風險管理現(xiàn)狀三、流動性風險管理信息系統(tǒng)

四、案例介紹編輯ppt證券行業(yè)業(yè)務(wù)案例32證監(jiān)會證券公司基金公司……登記結(jié)算公司交易所投資者保護基金期貨交易所金融數(shù)據(jù)中心NGTS總體工程管理和質(zhì)量保證工程NGTS軟件測試工程NGTS接入支持工程NGTS應(yīng)用支持工程稽核管理系統(tǒng)統(tǒng)一業(yè)務(wù)管理平臺〔BPM〕規(guī)劃工程和權(quán)證試點工程數(shù)據(jù)倉庫系統(tǒng)戰(zhàn)略咨詢與評標數(shù)據(jù)挖掘系統(tǒng)戰(zhàn)略咨詢與評標數(shù)據(jù)倉庫監(jiān)理工程上市公司財務(wù)風險和財務(wù)欺詐分析工程商業(yè)網(wǎng)站咨詢工程商業(yè)網(wǎng)站建設(shè)監(jiān)理工程Level-2信息發(fā)布中心〔IDC〕建設(shè)工程實施過程監(jiān)理和質(zhì)量保證工程信息網(wǎng)絡(luò)FAST工程監(jiān)理XBRL中國官方網(wǎng)站建設(shè)與運維工程XBRL報送系統(tǒng)證監(jiān)會效勞器端工程編輯ppt證券行業(yè)業(yè)務(wù)案例33證監(jiān)會……證券公司基金公司登記結(jié)算公司交易所投資者保護基金資本市場XBRL注冊管理平臺工程證券市場客戶資金監(jiān)控系統(tǒng)IPO報送審核平臺工程投?；痣娮踊畔⑴断到y(tǒng)升級完善工程中國證券投資者保護基金有限責任公司編輯ppt證券行業(yè)業(yè)務(wù)案例34XBRL標準小組成員基金公司證監(jiān)會信息披露網(wǎng)站(服務(wù)器端)XBRL官方網(wǎng)站建設(shè)與運維項目基金公司XBRL信息披露標準化報送系統(tǒng)(客戶端)證監(jiān)會證券公司基金公司……登記結(jié)算公司交易所投資者保護基金寶盈基金博時基金興業(yè)基金華寶興業(yè)東方基金東吳基金國聯(lián)安基金農(nóng)銀匯理基金光大保德信基金華安基金中銀基金易方達基金新世紀基金浦銀安盛基金……

中歐基金建信基金國泰基金廣發(fā)基金中?；瘗i華基金華夏基金申萬巴黎基金上投摩根基金匯豐晉信基金金元比聯(lián)基金交銀施羅德基金國海富蘭克林基金摩根士丹利華鑫基金編輯ppt證券行業(yè)業(yè)務(wù)案例35編輯ppt證券行業(yè)業(yè)務(wù)案例36編輯ppt融資融券客戶風險管理案例37資產(chǎn)負債統(tǒng)計持倉統(tǒng)計期間交易交易行為投資績效壓力測試客戶報告導(dǎo)出客戶風險管理系統(tǒng)編輯ppt融資融券風險管理案例38資產(chǎn)負債統(tǒng)計持倉統(tǒng)計期間交易編輯ppt報價回購融資規(guī)模預(yù)測案例業(yè)務(wù)背景報價回購

中信證券提供自有資產(chǎn)作為質(zhì)押物，向客戶融入資金；客戶按照規(guī)定收回融出資金并獲得相應(yīng)收益。融入方–中信證券融出方–投資者新股發(fā)行新股帶來的超額收益引發(fā)打新潮，吸引著巨額資金流向新股。同類高收益產(chǎn)品新股發(fā)行時，市場資金面緊張，國債逆回購等利率飆升業(yè)務(wù)目標根據(jù)報價回購業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、報價回購客戶數(shù)據(jù)、競爭性產(chǎn)品行情、新股發(fā)行資訊等歷史數(shù)據(jù)建立模型，預(yù)測新股發(fā)行期間報價回購潛在融資規(guī)模，輔助業(yè)務(wù)部門進行后續(xù)的資金管理。由于新股的超額收益及國債逆回購利率飆升，導(dǎo)致新股發(fā)行期間，報價回購的潛在需求明顯下降，為業(yè)務(wù)部門進行其他相關(guān)交易帶來流動性風險。39編輯ppt報價回購融資規(guī)模預(yù)測案例40本次最低潛在規(guī)模：新股發(fā)行日前兩個交易日〔T1-2日〕提供預(yù)測結(jié)果，以便業(yè)務(wù)人員提前做出調(diào)整措施。新股影響日規(guī)模：新股影響日〔T1-2日、T1-1日〕每日早上9點前提供預(yù)測結(jié)果。新股申購日規(guī)模：新股發(fā)行日〔T1日、T2日、T3日…)每日早上9點前提供預(yù)測結(jié)果。模型平均預(yù)測準確率達95%數(shù)據(jù)準備模型建立報價回購業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)報價回購客戶數(shù)據(jù)競爭性產(chǎn)品行情新股發(fā)行資訊數(shù)據(jù)處理缺失值分析極值分析缺失值處理異常值處理變量篩選相關(guān)性分析單變量邏輯回歸逐步回歸回歸系數(shù)符號判斷建立模型模型評估準確率調(diào)整R方AIC值假設(shè)檢驗本次最低潛在規(guī)模新股影響日潛在規(guī)模新股申購日潛在規(guī)模模型應(yīng)用及效果編輯ppt現(xiàn)金流預(yù)估案例41計算指標指標解釋指標計算公式預(yù)測計算公式最終預(yù)測結(jié)果單位成本項目值單位成本

同預(yù)測方法計算結(jié)果預(yù)測營業(yè)成本=單位成本*銷售總量增長率單位成本的變化幅度增長率=（本