自考?？啤敦攧?wù)管理》課練

討“1ZEUIIH.呂史、以也已生火々天曰生ZEJU'1匕百玨’丁口？廠11

體制（組織機構(gòu)、管理制度、運行機制）P12

環(huán)境（系統(tǒng)外各種外部條件總和）P16

［所有者財務(wù)目標(biāo):所有者權(quán)益保值增值曰8

R標(biāo)（經(jīng)營者財務(wù)目標(biāo):利潤持續(xù)增長網(wǎng)9

財務(wù)管理自考罌霸然睛段攫$課等

基才同嬲求出投資（流動資產(chǎn),固定資產(chǎn)、金融資產(chǎn)等資產(chǎn)管理財務(wù)六要素管解

第生一一早#基不髀手件損益及損益分配收入費用、利潤、利潤分配管理）］21

一、內(nèi)容提要圖像您事項（資本運營,企業(yè)變更等管理）

''方;［基主方法；系統(tǒng)論方涉23

痣（具體方法：預(yù)測、計戈人預(yù)算、決策、控制。門23

一、群工魏彘鑫解篆金融學(xué)、管理學(xué)、會計學(xué)）P26

1、政屆理財活動稱之為（）P3A、財政B、財金C、財務(wù)

D、財貿(mào)

2.工商企業(yè)的理財活動稱之為（）1P4A.財政B.財經(jīng)

C.財務(wù)D.財貿(mào)

3.能體現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度差不多特點的組織形式是（）1P4（O8.1O）

A.合伙人企業(yè)B.公司制企業(yè)C.獨資企業(yè)D.個人企業(yè)

4.企業(yè)與投資者、受資者之間形成的關(guān)系，稱之為（）1P6（09.

1）

A.債權(quán)債務(wù)關(guān)系B.上下級關(guān)系C.企業(yè)與所有者之間的

關(guān)系D.社會關(guān)系

5、供一產(chǎn)一銷，屬于生產(chǎn)運動。P7（熟記P7圖1-1）

6、貨幣供應(yīng)一原材料供應(yīng)f加工產(chǎn)品（在產(chǎn)品）f完工產(chǎn)品（產(chǎn)成品）

一取得收入一分配利潤，屬于物質(zhì)運動。P7

7、貨幣資金f儲備資金f生產(chǎn)資金f產(chǎn)品資金f貨幣資金增值f

增值資金分配，屬于資金運動。P7

8、籌資活動、投資活動（資金運用）、資金收回和分配活動為財

務(wù)活動。P7

9、企業(yè)與國家、企業(yè)內(nèi)部、勞動者之間的財務(wù)關(guān)系是治理與被治

理之間的關(guān)系。P9

10、財務(wù)治理的特點是:（1）財務(wù)治理的實質(zhì)是價值治理;（2）價值治

理的全然是資金治理；（3）財務(wù)治理是企業(yè)治理中心。P11

11.財務(wù)目標(biāo)對理財主體起著（）P18A.制約作用B.鼓舞作用

C.導(dǎo)向作用D.制約作用、鼓舞作用和導(dǎo)向作用的總和

12、所有者財務(wù)目標(biāo)是所有者權(quán)益保值增值；財務(wù)經(jīng)理財務(wù)目標(biāo)

是現(xiàn)金流量良性循環(huán)。P19

13.經(jīng)營者的財務(wù)目標(biāo)是（）P19A.利潤最大化B.利潤連

續(xù)增長C.價值最大化D,產(chǎn)值連續(xù)增長

14.財務(wù)治理的差不多方法要堅持（）P24A.系統(tǒng)論方法

B.協(xié)同論方法C.數(shù)量規(guī)劃方法D.制度性方法

15.財務(wù)治理的基礎(chǔ)理論是（）1P26（09.1）A.經(jīng)濟學(xué)

B.會計學(xué)C.金融學(xué)D.治理學(xué)

16.資本結(jié)構(gòu)的MM理論屬于（）1P28（O8.1O）A.籌資理論

B.投資理論C.損益及分配理論D.資本運營理論

二、多項選擇題：

1.企業(yè)的財務(wù)關(guān)系包括（）1P6（O8.1O）A.企業(yè)與其所有者之

間的財務(wù)關(guān)系B.企業(yè)與其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系C.企業(yè)與被投資

單位之間的財務(wù)關(guān)系D.企業(yè)與其職工之間的財務(wù)關(guān)系E.企業(yè)與其

債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系

2.財務(wù)治理（）1P11（O9.1）A.是企業(yè)治理的中心

B.事實上質(zhì)是價值治理

C.其全然在資金治理D.其內(nèi)容是財務(wù)六要素治理

E.其方法是事后核算方法

3.財務(wù)治理體制包括（）1P12A.組織機構(gòu)B.治理制度

c.運行方式D.財務(wù)政策E.人員考核

4、財務(wù)治理理論基礎(chǔ)是經(jīng)濟學(xué)理論、金融學(xué)理論、治理學(xué)理論、

財務(wù)會計學(xué)理論四大理論。1P26（多選）

三、判定改錯題：

1.政府與企業(yè)之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種治理和被治理的分配關(guān)

系。（）1P9（O9.1）

2.對價值進行治理是財務(wù)治理的外在特點，而進行綜合性的治理

則是財務(wù)治理的內(nèi)在特點。（）1PU

3.財務(wù)治理主體與財務(wù)主體是一回事。（）1P18（O9.1）

財務(wù)主體是企業(yè)，參與理財?shù)娜藛T是財務(wù)治理主體，因此財務(wù)治

理主體與財務(wù)主體不是一回事。

四、名詞：1.財務(wù)的定義1P32、財務(wù)治理體制1P12

五、簡答：1.簡述企業(yè)與各方面的財務(wù)關(guān)系。1P6-92、財務(wù)

治理概念和財務(wù)治理的差不多咨詢題？P17

六、答案：

（一）單項選擇題：1.A;2.C;3.B;4.C;11.D;13.B;

14.A;15.A;16.A

（二）多項選擇題：1.ABCDE;2.ABCD;3.ABC

（三）判定改錯題：1.V;2.V;3.X

第二章財務(wù)治理的價值觀念

安提而徐■佟卷?:質(zhì)是貨幣資金的增值尸

一_、內(nèi)i.U合提要豳率:單利、復(fù)利）3°

（復(fù)利

資金時間價碣終值上人推廣運用P73

而觀念卜項選擇段氏

1.資金時刻稱件冊鼐窕品用漏彘皋指貨幣資金的（）2P30（09.

1）A.膨娛碘蟠顰鬻喋版摩方差率"

2.下I哪種債X解耨率f唯嗖著鐲貨膨脹的情形下，可視為資金的

時刻價值?（）2P30

A.國庫券B.公司債券c.金融債券D.融資券

3.一樣把現(xiàn)值視為（），終值視為（C）P33A.本金B(yǎng).利

息C.本利和D.本利差

4.某企業(yè)現(xiàn)將1000元存人銀行，年利率為10%,按復(fù)利運算。

4年后企業(yè)可從銀行取出的本利和為（）2P33

A.1200元B.1300元C.1464元D.1350

元

5.某人某年年初存人銀行2000元，年利率3%,按復(fù)利方法運

算，第三年年末他能夠得到本利和（）2P33（08.10）

A.2000元B.2018元C.2030元D.2185.45

6.復(fù)利頻率越快，同一期間的以后值（）2P34（08.10）A.越小

B.越大C.不變D.沒有意義

7.若一次性投資80萬元建設(shè)某項目，該項目2年后完工，每年

現(xiàn)金凈流量保持25萬元，連續(xù)保持8年，則該項目發(fā)生的現(xiàn)金流量屬

于（）2P37A.一般年金B(yǎng).預(yù)付年金c.永續(xù)年金D.遞

延年金

8.資金成本的基礎(chǔ)是（）2P37A.資金時刻價值B.社會平

均資金利潤率C.銀行利率D.市場利率

9.年金是指（）2P37A.等額款項B.相等間隔期發(fā)生的等額款項

C.相等間隔期發(fā)生的等款項D.在每年年末發(fā)生的款項

10.年金是指在一定期間內(nèi)每期收付相等金額的款項。其中，每

期期初收付的年金是（）2P37（08.10）

A.一般年金B(yǎng).延期年金C.永續(xù)年金D.預(yù)

付年金

11.永續(xù)年金具有的特點是（）2P37A.每期期初支付B.每期

不等額支付C.沒有終值D.沒有現(xiàn)值

12.某港人對某大學(xué)設(shè)置一筆基金,用其利息每年9月支付獎學(xué)金,

該獎學(xué)金屬于（）2P37

A.一般年金B(yǎng).預(yù)付年金C.永續(xù)年金D.遞

延年金

13、名義利率為票面利率，實際利率為收益利率，那個地點要緊

差別取決于計息周期與收益周期是否一致。如果兩者一致，名義利率

與實際利率完全相等；如果兩者不一致，則實際利率與名義利率不一

致。P47

14.某人購入債券，在名義利率相同的情形下，對其比較有利的

復(fù)利計息期是（）2P47（09.1）

A.一年B.半年C.一季度D.一個月

15.標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能的酬勞率偏離（）2P48（09.1）

A.期望酬勞率的差異B.概率的差異C.風(fēng)險酬勞率的差異

D.實際酬勞率的差異

16、貨幣時刻價值只能是正數(shù)一種形式，而投資風(fēng)險價值有正數(shù)

（風(fēng)險收益）或負數(shù)（風(fēng)險缺失）P49

17、標(biāo)準(zhǔn)差a越小，越穩(wěn)固，風(fēng)險越??；b越大，越不穩(wěn)固，風(fēng)險

越大。P49

18、全部收益由資金時刻價值和投資風(fēng)險價值組成，資金時刻價

值為無風(fēng)險酬勞，從全部收益中扣除后的剩余確實是風(fēng)險酬勞。R總收

益=1＜時刻價值+R風(fēng)險價值P52

19.如果標(biāo)準(zhǔn)離差率為0.5,風(fēng)險系數(shù)為0.3,那么預(yù)期風(fēng)險酬勞

率為（）2P51A.0.8B.O.2C.0.15D.0.17

20.企業(yè)進行某項投資，其同類項目的投資收益率為10%,無風(fēng)

險收益率為6%,風(fēng)險價值系數(shù)為8%,則收益標(biāo)準(zhǔn)離差率是（）2P

51A.4%B.8%C.10%D.50%

21、B系數(shù)是資本資產(chǎn)定價模式和組合投資下的一個風(fēng)險計量指

標(biāo)。P53

22、市盈率某證券市價,表現(xiàn)為某證券投資所要回收的年限，因此市盈

每股利潤

率越高，回收期越長，存在風(fēng)險越大。其逆指標(biāo)是投資報酬率：I每股利潤,

市盈率每股市價

它是市盈率的倒數(shù)，因此市盈率越大，投資酬勞率越低。體會數(shù)據(jù)要

求市盈率為20-30倍時最具有短期投資價值和投資的安全性。P56

23.市盈率的倒數(shù)可看作是（）2P56（08.10）A.權(quán)益乘數(shù)

B.投資酬勞率C.償債基金系數(shù)D.投資回收系數(shù)。

三、多項選擇題：1.財務(wù)治理的價值觀念有（）2P29

A.資金時刻價值B.投資風(fēng)險價值C.資金市場價值

D.企業(yè)價值E.籌資成本

2、資金時刻價值大小是時刻、資金量、資金周轉(zhuǎn)速度三個要緊因

素相互作用的結(jié)果，它們是財務(wù)治理的籌資、投資的實踐活動必須優(yōu)

先考慮的前提。P32

3.資金的時刻價值在資金與時刻關(guān)系上體現(xiàn)為（）2P32（09.1）

A.資金使用時刻越長，時刻價值越大B.資金使用數(shù)量越多，

時刻價值越大C.資金周轉(zhuǎn)越快，時刻價值越大

D.ABC三者結(jié)合，時刻價值變得更小E.ABC三者結(jié)合，

時刻價值變得更大

4.下列講法正確的有()2P37A.一般年金也稱為預(yù)付年金

B.預(yù)付年金也稱為即付年金

C.一般年金也稱為后付年金D.預(yù)付年金也稱為后付年金

E.永續(xù)年金也稱為終身年金

5.評判風(fēng)險的指標(biāo)能夠有()2P50A.標(biāo)準(zhǔn)差B.標(biāo)準(zhǔn)

差系數(shù)C.貝他系數(shù)D.市盈率E.收益率

四、判定題：

1.從理論上講，一個國家的不同地區(qū)，資金時刻價值應(yīng)該有差別。

()2P29

2.現(xiàn)代財務(wù)治理中，一樣采納單利與復(fù)利的方式運算終值與現(xiàn)值。

()2P33

3.運算遞延年金終值的方法，與運算一般年金終值的方法不一樣。

()2P37(09.1)

4.貨幣時刻價值只能是正數(shù)一種形式，而投資的風(fēng)險價值則有正

數(shù)或負數(shù)兩種形式。()2P49

五、簡答題：1.簡述時刻價值的概念及阻礙時刻價值的因素。P2

9-312.年金的概念和年金的種類?P37

六、運算題：

復(fù)利終值系數(shù)(F/P,I,n)；復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(P/F,I,n)；年金終值系數(shù)

(F/A,I,n)；年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A,I,n)o

1、單利：單利終值F=PV(1+iXn)P34

某人現(xiàn)存入銀行1000元，3年定期利率為12%,如果是單利，3

年后的本利和是多少？

則3年到期本利和：F=1000X(1+12%X3)=1360(7C)利息=1000

X12%X3=360(元)

2、復(fù)利:復(fù)利終值:F=PV(l+i)n或者F=PV(F/P,i,n)(F/P,12%,

3)=1.40492P34

某人現(xiàn)存入銀行1000元，3年定期利率為12%,如果是復(fù)利，3

年后他能得到多少元？

則三年本利和：F=1000(l+12%)3=1000X1.40492=1404.92

又可表示F=F(F/P,12%,3)=1000X1.40492=1404.92,

又等于每年的復(fù)利的本利和：第一年本利和=1000(1+12%)=112

0(元)

第二年本利和=1120(1+12%)=1254.4(元)；第三年本利和=1

254.4(1+12%)=1404.92(元)

3.某人存入銀行10,000元，年利率為8%,三個月復(fù)利一次，咨

詢他20年后能有多少本利和？(F,2%,20)=1.486,(F,2%,30)=1.8110

2P33(06.10)

4、復(fù)利：復(fù)利現(xiàn)值：PV=FX(l+i)-n或者PV=F(P/F,i,n)P34

某人3年后要想得到1000元，定期利率為12%,咨詢現(xiàn)在要存入

銀行多少元？(以復(fù)利運算)(P/F,12%,3)=0.712

5、已知,PV,F,n求i,P35

(1)已知:PV=100,000元,n=5,F=200,000元，求i,

(2)要使復(fù)利終值5年后變?yōu)楸窘鸬?倍，每半年復(fù)利一次，試求

年利率。P34(06.1)

6、年金P37,年金是指相同的間隔期內(nèi)(一年、一季、一個月)

收到或支出的等額款項。

(1)一般年金是指每一相同的間隔期末收付的等額款項，也稱為

后付年金。

(2)每一席同的間隔期初收付的等質(zhì)款項，稱為預(yù)付年金

FA=Ax(l+i)x^4^=Ax(l+i)x匕終尸匕=Ax(l+i)x+=Ax(l+i)x匕現(xiàn)

(3)第一期‘末以后的時刻連續(xù)收付的年金:延期年金

(4)無限期收付的年金，稱為永續(xù)年金也叫終身年金。如獎學(xué)金、

優(yōu)先股股利。

一項永久性獎學(xué)金，每年打算頒發(fā)50,000元獎金。若年利率

為8%,該獎學(xué)金的本金應(yīng)為多少元？

8%x=50000,x=50000+8%=625,000(元)

7.某人能夠選擇在以后10年中每年末收到2000元收入，或是現(xiàn)

在一次性收到15000元，試作出最佳選擇。已知年利率為8%,一年復(fù)

利一次，(P/A8%10)：6.710o2P41(07.1)

8.某公司預(yù)備買一臺設(shè)備，有兩個方案：一是從甲公司購入分5年

付款，每年末付40000元：另一個是從乙公司購買，5年后一次支付

250000元,銀行利率10%,每年復(fù)利一次。已知(F/A,10%,5)=6.10

5,試選最優(yōu)方案。2P41(09.1)

9.王姓投資者持有票面為1000元1年期債券一張，票面利率為1

0%,其在持有9個月時急需變現(xiàn)，以1020元出售，由陳姓投資者購

入并持有到期。要求分別運算兩投資者的債券收益率。2P47(06.1)

10.環(huán)球工廠預(yù)備以500萬元進行投資，按照市場推測，估量每

年可獲得的收益及其概率的資料如下：2P50(08.1)

市場情形估量每年收益(X,)概率(P,)

繁榮120萬元0.2

一樣100萬元0.5

較差60萬元0.3

若該投資項目的風(fēng)險系數(shù)為6%,打算年度利率(資金時刻價值)為

8%,要求：

(1)運算該項投資的收益期望值；(2)運算該項投資的標(biāo)準(zhǔn)離差；(3)

運算該項投資的標(biāo)準(zhǔn)離差率；

(4)導(dǎo)人風(fēng)險價值系數(shù)，運算該方案預(yù)期的風(fēng)險酬勞率；(5)運算該

方案推測的風(fēng)險酬勞額。

11.西京公司股票的酬勞率及其概率的資料如題48表所示。題

48表：2P50(08.10)

市場情形概率(P)西京公司M

繁榮0.240%

一樣0.520%

較差0.30%

若該西京公司的風(fēng)險系數(shù)為5%,打算年度無風(fēng)險酬勞率為10%,

要求：（1）運算西京公司的期望酬勞率；（2）運算西京公司的標(biāo)準(zhǔn)離差；（3）

運算西京公司的標(biāo)準(zhǔn)離差率；（4）運算該公司預(yù)期的風(fēng)險酬勞率；（5）

運算該公司推測的投資酬勞率。

12.某企業(yè)預(yù)備投資開發(fā)一新產(chǎn)品，現(xiàn)有三個方案可供選擇，市

場推測結(jié)果列下表：2P50（07.1）

估量年收益率

市場狀況發(fā)生概率A方案B方案C方案

繁榮0.330%40%50%

一樣0.515%15%15%

衰退0.2075%-30%

運算三個方案的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差率并進行風(fēng)險比較分析。

13、在3個方案中選最好的方案，收益一定是，選風(fēng)險小的；風(fēng)

險一定時，選收益大的。P51

例：預(yù)期收益率為10%,利率為6%,風(fēng)險系數(shù)為20%,求標(biāo)準(zhǔn)

差系數(shù)和風(fēng)險酬勞率。

七、答案:

(二)單項選擇題：l.B;2.A;3.A;4.C;5.D;6.B;7.D;

8.A;9.B;10.D;ll.C;12.C;14.D;15.A;19.C;20.D;23.B

(三)多項選擇題：1.AB;3.ABCE;4.BCE;5.ABCD

(四)判定題：1.X沒有差別；2.又一樣采納復(fù)利的方式運算終

值與現(xiàn)值。；2.X一樣；4.V

(七)運算題：

3.解：F=PV(1+i)n,每季度復(fù)利一次，m=4,

則終值公式為：尸=PU(1+上)小=10000x(l+—)20x4=10000xd+2%)80=10000x(l+2%)3Ox2x(l+2%)20

m4

=10000X1.8112X1.486=48736.65(元)

答：他20年后的本利和為48736.65元。

4.解：按照公式F=PV(l+i)n

w__^_Fx(1+zr又可表示為：PV=F(P/F,i,n)(P/F,i,n)為復(fù)利現(xiàn)值系

(1+0"

數(shù)

PV=F(P/F,i,n)=1000X(P/F,12%,3)=1000X0.712=712(TG)

5.⑴解：按照:F=PV(l+i)nUl,yF200000,.(用插值法)查表：

PV100000

(F/P,14%,5)=1.925,(F/P,15%,5)=2.011

X-"%=2-1.925x=14%+0.87%=14.87%

15%-14%2.011-1.925

5.⑵解:解：F=P(l+i/2)5X2,

(1+上)，。=￡="=2,(1+1)=啦=1.07178,i=(1.0718-l)X2X100%=14.3

2PP2

6%；答：年利率為14.36%o

7.解：設(shè)以后10年中每年末收到2000元收入為A方案；一次性

收到15000元為B方案。

A方案現(xiàn)值為：PVA=A?VA現(xiàn)=2000X(P/A,8%,10)=2000

X6.710=13420<15000

VA方案現(xiàn)值13420VB方案現(xiàn)值15000,...選擇B方案

8.解：A方案,FA=A?VA終=4X6.105=24.42萬;24.42萬VB

方案25萬，選擇A方案

答：該公司應(yīng)選擇A方案購買這臺設(shè)備。

9.解：王某投資債券收益率=也乂口><100%=2.67%；

10009

陳某投資債券收益率=10°7°2°XUX100%=3L37%

10203

答：王某投資債券收益率為2.67%,陳某投資債券收益率為31.3

7%o

10.解：(l)E(xi)=ExiPi=120X0.2+100X0.5+60X0.3=92(萬元)

(2)

b=個Z(X-E)2XP=7(120-92)2x0.2+(100-92)2x0.5+(60-92)2x03=V282x0.2+82x0.5+322x0.3=7496=22.27(萬元)

⑶%=￡=2227=()242

“E92

(4)運算風(fēng)險酬勞率：預(yù)期風(fēng)險酬勞率V風(fēng)=丫?V6=0.06X0.242

=1.452%

(5)預(yù)期風(fēng)險報酬額=因*-^=92><L452%=14.13(萬元)

z+V?8%+1.452%

答：該項投資的收益期望值為92萬元，該項投資的標(biāo)準(zhǔn)離差為22.

27萬元，預(yù)期的風(fēng)險酬勞率為1.452%,推測的風(fēng)險酬勞額為14.13萬元。

11.解：(1)E(xi)=XxiPi=0.2X40%+0.5X20%+0.3X0%=18%

(2)

a=j￡(X-E)2xP=7(40%-18%)2x0.2+(20%-18%)2x0.5+(0-18%)2x0.3=V0.00968+0,0002+0.00972=14%

(3)y=e=縫=778%；(4)運算風(fēng)險酬勞率：預(yù)期風(fēng)險酬勞率V

“E18%

風(fēng)=丫?V6=5%X0.778=3.89%

(5)預(yù)期投資報酬率=Ex-^=18%X—339%=28.01%

z+V?10%+3.89%

答：西京公司的期望酬勞率為18%,標(biāo)準(zhǔn)離差為14%,標(biāo)準(zhǔn)離差率為

77.8%,預(yù)期的風(fēng)險酬勞率為3.89%,推測的風(fēng)險酬勞額為28.01%。

12.解：(1)EA=0.3X30%+0.5X15%+0.2X0=0.09+0.075=0.16=16.

5%

EB=0.3X40%+0.5X15%+0.2X(-15%)=0.12+0.075-0.0

3=0.165=16.5%

EC=0.3X50%+0.5X15%+0.2X(-30%)=0.15+0.075-0.0

6=0.165=16.5%

(2)J=7(30%-16.5%)2X0.3+(15%-16.5%)2x0.5+(0-16.5%)2x0.2=10.5%

222

crB=7(40%-16.5%)x0.3+(15%-16.5%)x0.5+(-15%-16.5%)x0.2=19.11%

%=^(50%-16.5%)2x0.3+(15%-16.5%)2x0.5+(-30%-16.5%)2x0.2=27.75%

（T10.5%..19.11%...27.75%.

⑶％=力A有=°636W陞正拓"1582,J=記礪=1.r6o8i1o8

從3我方案中看出，期望酬勞率均相等，然而從標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差

系數(shù)看，C方案風(fēng)險〉B方案風(fēng)險〉A(chǔ)方案風(fēng)險，因此選擇A方案比

J『財務(wù)分析的作用P60:2.財務(wù)分析的目的（評價企業(yè)的償債能力資產(chǎn)管理水平、發(fā)展趨勢）P61

較野.財務(wù)分析的概述U財務(wù)分析的基砒以財務(wù)報告為基礎(chǔ)〈資產(chǎn)負債表損益表現(xiàn)金流量表等〉，日常核算資料為補充P62

答：因為爛耀帆罩簧,將分咽眺鱉降A(chǔ)方案。

］濟動比右一流動資產(chǎn)收，?詼京，浦利巾束_流動資產(chǎn)-存貨-速動資產(chǎn)以為自

13.解：預(yù)期收益率/先贄＞幅率/第肇猾?債險酬勞率，;而^以?為且短期償債能力

3.凈營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債

即：R（?責(zé)能哪餉劇就戢產(chǎn)熱率［密.船凈瀛風(fēng)，懈雄值）+

YXV6;匕=韁告式版輸艇保障倍珈行）長期償債能力指

（風(fēng)險）=）=（總）-?。〞r

VYXV6存=貨0周.2轉(zhuǎn)X率（2存0貨%周M轉(zhuǎn)%次,數(shù)=號爵筍,存貨周R轉(zhuǎn)天數(shù)=亍而船F(xiàn)）"71

刻價值）=10%-6%=4%;答：標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)為M邪網(wǎng)陳麗壽率源載）警數(shù)

財務(wù)比率的分蚓營運能力的分機應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=而方年均收賬期=360

第三章評多分疥應(yīng)收賬款平均占用額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

年銷售收入

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

一、內(nèi)容提要圖示平均資產(chǎn)總額、

資本金報酬率歌"74

1.投資報酬率（資產(chǎn)收益率=

二、單項選擇窗臂搬分中銷售收入利潤率=用11版褊吟.成本費用利潤率二及金吸

〈寂盼及全-稅后利潤-優(yōu)先股股息由及宓普通股每股市價以

1、財務(wù)分析的要緊I苜韻整讀判播童蝌硬園能勞噪聲輜理喇率7

企業(yè)的的進展趁勢叩國率綜合評分部80

嘗嚼顰蹤阱蜀裂曼聯(lián)則的膻為霎柵率要皴電翩技郎魁"、權(quán)費如戶82

益表、現(xiàn)金流量表、其他附表以及財務(wù)狀況講明書。P62

3、償債能力分析：P67-70

（1）流淌比率越大，則償債能力越強，財務(wù)運行狀況越好,但不意

味收益越高。一樣流淌比率為2：1上下為宜。是短期償債能力。P67

（2）速動比率，分子中去除了變現(xiàn)差的存貨，能夠反映即期償債

能力。P68

（3）凈營運資金=流淌資產(chǎn)-流淌負債。P68

（）姿產(chǎn)個倍率_負債總額，是反映企業(yè)長期償債能力指標(biāo)。比率越小,

4以J人I火干-海產(chǎn)邙額

講明企業(yè)的償債能為藤強。P69

（5）—件於稅息前利潤。長期償債能力指標(biāo)。

-利息費用

4、營運能力分析：P71-73

（1）

存貨周轉(zhuǎn)率二舞篝；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)中賒銷收入額（或營業(yè)收入），應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，講明企

一'應(yīng)收賬款平均占用額

業(yè)催款速度快，減少壞賬缺失，資產(chǎn)流淌性強，短期償債能力也強。

（3）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率r73

5、獲利能力分析：P73-77

⑴投資酬勞率：資產(chǎn)報酬率（資產(chǎn)收益率）=息霸黑鬻潤）.00%；

稅后利潤

資本金報酬率=XlOO%工P7‘4r-7/5J

實收資本

營業(yè)利潤（主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤）

（2）銷售收入利潤率=xlOO%，P76

產(chǎn)品銷售收入凈額

（）利潤總額

1D3）成本費用利潤率=X100%P76;(4)

成本費用總額

每股盈余誨股利而點耦黯舐「77

6、杜邦分析法：P83

凈利潤凈利潤＞資產(chǎn)平均總額=型潤,銷售收入一X資產(chǎn)歲總額

股東權(quán)益報酬率（凈資產(chǎn)報酬率）=

平均所有者權(quán)益資產(chǎn)平均總額平均所有者權(quán)益銷售收入平均資產(chǎn)總額平均所有者權(quán)益

=總資產(chǎn)報酬率X權(quán)益乘數(shù)=銷售利潤率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)

杜邦分析法的核心是股東權(quán)益酬勞率，要緊有三個指標(biāo)是資產(chǎn)酬

勞率、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。P83

7、所有者權(quán)益=實收資本+資本公積+未分配利潤=資產(chǎn)-負債=凈資

產(chǎn)

8.可不能阻礙流淌比率的業(yè)務(wù)是（）3P67A.用現(xiàn)金購買短

期債券B.用現(xiàn)金購買固定資產(chǎn)

C.用存貨進行對外長期投資D.從銀行取得長期借款

9、某公司流淌比率為2：1,若企業(yè)借入短期借款，將引起流淌比

率（）3P67A.下降B.上升C.不變D.變化不定

10.企業(yè)收回當(dāng)期部分應(yīng)收賬款，對財務(wù)指標(biāo)的阻礙是（）3P67

A.增加流淌比率B.降低流淌比率C.不改變流淌比率

D.降低速動比率

11.下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會使企業(yè)的速動比率提升的是（）3P68（08.10）

A.銷售庫存商品B.收回應(yīng)收賬款C.購買短期債券D.用固定

資產(chǎn)對外進行長期投資

12.運算速動資產(chǎn)時，要扣除存貨的緣故是存貨的（）3P68A.

數(shù)量不穩(wěn)固B.變現(xiàn)力差C.品種較多D.價格不穩(wěn)固

13.甲公司負債總額為700萬元，資產(chǎn)總額為2400萬元，則甲

公司的資產(chǎn)負債率為（）3P69

A.0.589B.0.412C.0.292D.0.708

14.下列財務(wù)比率中，能夠反映企業(yè)償債能力的是（）3P70

A.平均收款期B.銷售利潤率c.市盈率D.已獲利息倍數(shù)

15.大華公司2003年度的稅前利潤為15萬元，利息支出為30萬

元，則該公司的利息保證倍數(shù)為（）3P70

A.0.5B.1.5C.2D.3

16.某企業(yè)稅后利潤67萬元，所得稅率33%,利息費用50萬元，

則該企業(yè)的已獲利息倍數(shù)是（）3P70（09.1）

A.2.78B.3C.1.9D.0.78

17.不屬于分析企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況的比率的是（）P71

A.利息保證倍數(shù)B.應(yīng)收賬款平均收賬期C.存貨周轉(zhuǎn)

率D.流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

18.某企業(yè)年初存貨為40萬元，年末存貨為60萬元，全年銷售

收入為1200萬元，銷售成本為800萬元。則存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（）3

P71（08.10）A.24次B.20次C.16次D.13.3次

19.某企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率為6次，則其存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）3P72

A.30天B.40天C.50天D.60天

20.下列財務(wù)比率中，反映企業(yè)營運能力的是（）3P73（08.10）

A.資產(chǎn)負債率B.流淌比率C.營業(yè)收入利潤率D.

存貨周轉(zhuǎn)率

21.從市盈率的直截了當(dāng)運算公式看，能夠視為（）3P77（09.1）

A.投資收益率B.回收年限C.市場價值D.賣出依據(jù)

22.屬于綜合財務(wù)分析法的是（）3P80（09.1）A.比率分析法

B.比較分析法C.杜邦分析法D.因素分析法

23.權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)負債程度，權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)的負債程度

（）3P83（權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益）

A.越高B.越低C.不確定D.為零

24.股東權(quán)益酬勞率=（）X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)。3P83

A.銷售凈利率B.銷售毛利率C.資本凈利率

D.成本利潤率

25.股東權(quán)益酬勞率取決于（）3P83A.銷售凈利率和總資產(chǎn)

周轉(zhuǎn)率B.銷售凈利率和權(quán)益乘數(shù)

C.總資產(chǎn)酬勞率和權(quán)益乘數(shù)D.總資產(chǎn)酬勞率和總資產(chǎn)

周轉(zhuǎn)率

三、多項選擇題：

1.財務(wù)比率分析可分為（）3P67

A.償債能力分析B.獲利能力分析C.周轉(zhuǎn)能力分析

D.風(fēng)險能力分析E.營運能力分析

2.財務(wù)分析中，常用來衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有（）3P73

A.利息保證倍數(shù)B.銷售凈利率C.成本費用利潤率

D.資產(chǎn)收益率E.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

3.運算速動比率時，把存貨從流淌資產(chǎn)中剔除，其緣故有（）

3P68（09.1）A.存貨可能占用資金太多

B.存貨可能存在盤虧、毀損C.存貨可能已充當(dāng)了抵押品

D,存貨可能已降價E.存貨變現(xiàn)速度最慢

四、判定改錯題：

1.流淌比率越高，講明企業(yè)短期償債能力越強，盈利能力也越強。

（）3P67

2.一樣而言，資產(chǎn)的流淌性越強，其獲利能力也越強。（）3P

67

3.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是倒數(shù)關(guān)系。()3P

72

4.企業(yè)增加借入資金，確信能提升自有資金利潤率。()P73

5.總資產(chǎn)酬勞率是所有財務(wù)指標(biāo)中綜合性最強的最具有代表性的

一個指標(biāo)，它也是杜邦財務(wù)分析體系的核心。()3P83

五、名詞：1、比率分析法P652、杜邦分析P83

六、運算題：

1.某企業(yè)2002年度向銀行借款1000萬元，年利率為10%；計稅

所得額為500萬元，所得稅稅率假設(shè)為33%,企業(yè)凈利潤額為335萬

元,則該企業(yè)利息保證倍數(shù)是多少?3P70(07.10)

2、已知：企業(yè)總資產(chǎn)1000萬元，負債占總資產(chǎn)的45%,年利率

為10%,稅后利潤為67萬元，所得稅為33%,運算利息保證倍數(shù)。P7

0

3.某企業(yè)銷售成本年末為450000元，存貨年初為78000元，年

末為96000元，試運算存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和天數(shù)。3P71(06.1)

4.某公司的部分年末數(shù)據(jù)為：流淌負債60萬元，流淌比率2.2,

速動比率1.5,本年銷貨成本360萬元，上年末存貨38萬元，則本年

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為多少？3P71(07.10)

5、已知：期末流淌比率為2,速動比率為1.5,流淌負債為60萬

元，年銷貨總成本為120萬元，試運算存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。P

71

6.某企業(yè)銷售收入年末為630000元，應(yīng)收賬款年初數(shù)為32000

元，年末為36000元，請運算該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和天數(shù)。3P72

(06.10)

7.某企業(yè)上年度與本年度的流淌資金平均占用額為200萬元、24

0萬元，流淌資金周轉(zhuǎn)次數(shù)分別為6次、8次，試求本年度比上年度銷

售收入增加了多少。3P73(09.1)

8.某公司2007年末資產(chǎn)總額為550萬元，實收資本250萬元，

未分配利潤60萬元，負債總額240萬元；2007年實現(xiàn)銷售收入1500

萬元，凈利潤75萬元。要求運算該公司2007年年末指標(biāo)：(1)銷售凈

利潤率；(2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；(3)凈資產(chǎn)酬勞率。3P73(08.10)

9、已知：流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為94天，流淌資產(chǎn)年初124000元，

年末為206000元，總資產(chǎn)年初為280000元，年末為350000元，求流

淌資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)，銷售收入，總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。P73

10.某企業(yè)2000年資產(chǎn)總額期初為1017450元，期末為120865

。元；該年度實收資本為750000元；年度銷售收入為396000元，年度

銷售成本為250000元，銷售費用6500元，銷售稅金及附加6600元,

治理費用8000元，財務(wù)費用8900元；年初所有者權(quán)益為793365元，

年末數(shù)為814050元。試運算該年度：（1）資產(chǎn)收益率；（2）資本金酬勞率;

（3）銷售利潤率;（4）權(quán)益酬勞率；（5）成本費用利潤率。3P74-77（07.1）

11.某公司2004年末資產(chǎn)總額為550萬元，實收資本250萬元，

未分配利潤60萬元，負債總額240萬元；2004年實現(xiàn)銷售收入1500

萬元，凈利潤75萬元。運算：（1）銷售凈利潤率；（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；（3）

凈資產(chǎn)酬勞率。3P83（08.1）

七、答案：

（二）單項選擇題：8.A;9.A;10.C;11.A;12.B;13.C;1

4.D;15.B;16.B;17.A;18.C;19.D;20.D;21.B;22.C;23.

A;24.A;25.C;

（三）多項選擇題：1.ABE;2.BCD;3.ABCD

（四）判定改錯題：1.X盈利能力不一定強。2.X獲利能力不一

定強。3.X應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)；4.X不一定；

5.X股東權(quán)益酬勞率；

（七）運算題：

1.解：利息=1000X10%=100（萬元）；稅息前利潤=利息+稅前利潤

=100+500=600（萬元）

到白2*3將息稅前利潤600答：該企業(yè)利息保證倍數(shù)為6倍

利息保障倍數(shù)=福雨=而=6（倍）

2.解：設(shè)稅前利潤為x,則'x?（l-33%）=67萬元）

利息費用=1000x45%X10%=45（萬元）,

利息保障倍數(shù)二端梁誓Z倍）答：利息保證倍數(shù)為3.2倍。

3?解：平均存貨=出竽幽=87000（元），

360=二360,天

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=.年里普￡2本=3繆=5.17（次）,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=

平均存貨87000存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)5.17

答：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為5.17次，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為70天。

4?解：⑴流動比率=磐空"流動資產(chǎn)=流動比率x流動負債=2.2x60=132（萬元）

流動負債

（2）速動比率=流動，資二二產(chǎn)貨，本年末存貨=流動資產(chǎn)-速動比率x流動負債=132-1.5x6（）=42（萬元）;平均存貨=免土望=4）（萬元

流動負債2

⑶本年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=彗皤生=票=9（次）,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)二存貨部次數(shù)=等=小天）

答：本年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為40天。

5.解：流動比率=邈叱，流淌資產(chǎn)=流淌比率X流淌負債=2X60=120

流動負債

（萬元）

速動比率=流動二產(chǎn)貨，存貨=流動資產(chǎn)-速動比率x流動負債=120-1.5x60=30（萬元）

流動負債

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=年鱉黑本=—=4（次），存貨周轉(zhuǎn)率=理=90（天），答：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為4

平均存貨304

次，周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天。

6.解：

應(yīng)收賬款平均占用額=32000+3600°=34000.

2

應(yīng)收賬簪將鍥企幽麟^數(shù)嘮G鉗型攜周震大黯丹9君天。

7.解:年銷售收入

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二

流動資產(chǎn)平均占用額

本年銷售收入-上年銷售收入=本年流淌資金平均占用額X本年流

淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-上年流淌資金平均占用額義上年流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=240X

8-200X6=1920-1200=720（萬元）

答：本年度比上年度銷售收入增加了720萬元。

8.解：⑴銷售凈利潤率=黑磊Ri；⑵

_銷售收入_1500_

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

~資產(chǎn)平均總額-550一.

⑶凈資產(chǎn)報酬率;平均露鱉權(quán)益，）％=3，）％=24」9%

答:銷售凈利潤率為5%,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.73次，凈資產(chǎn)酬勞率為2

4.19%o

。解-田出、t小次*im師124000b2060001八八八門一、

力腑?平均流動資產(chǎn)占用麻--------------=16500Q兀），

2

平均資產(chǎn)總額=2800（乂）+350000=315000（元）

2

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=流動資^轉(zhuǎn)天數(shù)一答=3.83（次），

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=,銷售收入=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x平均流動資產(chǎn)占用額=165000x3.85=631950（元）

平均流動資產(chǎn)占用額

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=不器黯冢毀=幺次），總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=券=180（天）

答：流淌資產(chǎn)葡’周篙次數(shù)為3.83次，銷售收入為631950元，總資

產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)為2次，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為180天。

10.解：

793365+81405010174501-1208650，……一、

平均所有者權(quán)益==803708（元），平均資產(chǎn)總額==1113050兀）

22

營業(yè)利潤=396000-250000-6500-6600-8000-8900=116000（元）;

凈利潤=116000X（1—33%）=77720（元）;成本費用總

額=250000+6500+6600+8000+8900=280000（元）

⑴資產(chǎn)收益率=.日如喔xKX）%=-777”一X1（X）%=6.98%；

平均資產(chǎn)總額1113050

（2）資本金報酬率=可史X1率％=1772txKX）%=10.36%

實收資2本750000

，銷售利潤率=聲嘲藕露^黑麟■法跳趣淵?大經(jīng)營規(guī)模、3償還原有債務(wù)、4調(diào)整財務(wù)結(jié)構(gòu)、5應(yīng)付偶發(fā)事件為89

凈咫簿資的娣郎胞法他啰自畬理喙魏恨及時性原則、4效益性原則、5科學(xué)性原則P90;4.籌資的耍融92

（4）權(quán)益報酬率=平均所;導(dǎo)者權(quán)益'-0------X