中小企業(yè)籌資問題定稿

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中共中央政治局常委、國務(wù)院總理溫家寶在廣東調(diào)研時強(qiáng)調(diào)，中小企業(yè)已成為拉動地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要力量，在我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中具有舉足輕重的作用。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，扶持中小企業(yè)健康發(fā)展，對于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、增加財政收入、擴(kuò)大城鄉(xiāng)就業(yè)、維護(hù)社會穩(wěn)定都具有十分重要的意義。然而，中小企業(yè)要想在未來激烈的國內(nèi)外市場競爭中獲得長足發(fā)展，現(xiàn)實(shí)中面臨著許多環(huán)境障礙，存在諸如融資難、賦稅重、社會化服務(wù)體系跟不上等問題。在這些問題中，融資難的又最為突出，這嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的發(fā)展壯大。本文就中小企業(yè)融資問題難，及造成的原因進(jìn)行全面深入的分析，在此基礎(chǔ)上提出一些解決中小企業(yè)籌資難的對策。

關(guān)鍵詞：籌資難；信用風(fēng)險；信用擔(dān)保機(jī)制

改革開放以來，我國的中小企業(yè)發(fā)展很快，在整個國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來越重要的作用，為我國的經(jīng)濟(jì)增長做出了極大的貢獻(xiàn)。截止到2021年10月底，我國中小企業(yè)數(shù)已達(dá)到4200多萬戶，占全國企業(yè)總數(shù)的99.8%，經(jīng)工商部門注冊的中小企業(yè)數(shù)量達(dá)到430多萬戶，個體經(jīng)營戶達(dá)到3800多萬戶。中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的58%，生產(chǎn)的商品占社會銷售額的59%，上繳稅收占50.2%。每年出口創(chuàng)匯占60%，提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會。中共中央政治局常委、國務(wù)院總理溫家寶在廣東調(diào)研時強(qiáng)調(diào)，中小企業(yè)已成為拉動地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要力量，在我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中具有舉足輕重的作用。但由于中國當(dāng)前獨(dú)特的體制、機(jī)制和政策等因素制約，加之競爭過于激烈，中小企業(yè)發(fā)展面臨著許多企業(yè)自身難以克服的經(jīng)濟(jì)、制度以及法律等方面的矛盾和問題。在這些難題中，作為一個世界性的難題，融資問題更是首當(dāng)其沖，成為舉國上下高度關(guān)注的一個問題。

一、中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀

（一）中小企業(yè)的籌資通道過窄，手段單一

企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營所需資金來源主要分為內(nèi)部籌資和外部籌資.中小企業(yè)由于經(jīng)營規(guī)模的限制，其投資資金更多地依賴于外部資金，于發(fā)達(dá)國家相比我國中小企業(yè)外部籌資渠道過分集中于銀行貸款，造成這種現(xiàn)象的主要原因在于中國的資本市場發(fā)展還不成熟.除了企業(yè)發(fā)行股票上市籌資嚴(yán)格的限制條件外，目前我國股票市場尚未形成一個多層次的市場體系，沒有開設(shè)類似美國nasdaq那樣針對中小企業(yè)的股票交易市場而且在目前的證券市場操作中.政府實(shí)施嚴(yán)厲的監(jiān)督;對企業(yè)制定了較高的證券發(fā)行要求.以場外交易市場看，我國有兩個僅限法人交易中心，由于場外貿(mào)易市場很不發(fā)達(dá)還未形成全國交易網(wǎng)絡(luò)體系，使得中小企業(yè)很難利用資本市場這一籌措外部資金的渠道.我國急需通過法律形式改善中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，解決籌資單一的問題

（二）缺乏有效的抵押和擔(dān)保

就中小企業(yè)自身來講，一方面，固定資產(chǎn)較少，不足以抵押，貸款受到限制；另一方面，一些中小企業(yè)在改制過程中屢有逃費(fèi)、懸空銀行債務(wù)現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身的信用度。同時，企業(yè)也深感辦理抵押環(huán)節(jié)多、收費(fèi)多，如在土地房產(chǎn)抵押評估和登記手續(xù)中，評估包括申請、實(shí)地勘測、限價估算等，登記包括土地權(quán)屬調(diào)查、地籍測繪、土地他向權(quán)利登記等，極為繁瑣。因此大多數(shù)中小企業(yè)之間互相擔(dān)保，申請貸款。若短期內(nèi)急需資金，中小企業(yè)之間會互相拆借，或通過內(nèi)部籌資的方式解決。一旦一家公司

因經(jīng)營不善而蒙受損失，則會引發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)。

（三）產(chǎn)品質(zhì)量可信度低、信用觀念淡薄、缺乏信譽(yù)

中小企業(yè)由于產(chǎn)品的質(zhì)量很難保證，市場上的假冒偽劣商品來自中小企業(yè)的比較多。致使人們對中小企業(yè)產(chǎn)品很難認(rèn)同，導(dǎo)致其產(chǎn)品很難暢銷，甚至可能大量庫存，發(fā)生資金周轉(zhuǎn)困難，使其有限的流動資金也被占用，無法擴(kuò)大再生產(chǎn)，使其經(jīng)營勉強(qiáng)維持。但不可否認(rèn)，也有不少中小企業(yè)，其產(chǎn)品質(zhì)量的可信度是非常高的。與此同時，信用觀念淡薄，缺乏信譽(yù)是中小企業(yè)籌資難的又一要因。信用是一種資源，是企業(yè)的無形資產(chǎn)，在市場經(jīng)濟(jì)中，信用己成為市場交易的基本準(zhǔn)則。而在我國，信用成為中小企業(yè)中存在的普遍現(xiàn)象。尤其是個別中小企業(yè)的某些欺詐行為和由此引發(fā)的抽逃資金、拖欠賬款、逃廢銀行債務(wù)、惡意偷、欠稅等信用問題己在一定程度上影響了中小企業(yè)的整體信用形象，使得眾多投資者望中小企業(yè)而卻步，更傾向于將資金投入到資信較好的大企業(yè)及國債市場。銀行等金融機(jī)構(gòu)為了其資金的安全性，只能設(shè)置更高的要求以及更嚴(yán)格的貸款審批程序，使得中小企業(yè)的貸款申請更加難以滿足。

二、中小企業(yè)籌資難原因

從以上籌資的現(xiàn)狀分析可以看出“籌資難”已經(jīng)嚴(yán)重制約我國中小企業(yè)發(fā)展。究其根源，既有中小企業(yè)自身的原因，也有銀行管理制度方面的原因，更有國家政策方面的原因。

（一）中小企業(yè)自身方面的原因

1.中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險和信用風(fēng)險比較大

銀行普遍推行資產(chǎn)負(fù)債管理，使其越來越重視資產(chǎn)安全的情況下，較高的經(jīng)營風(fēng)險和信用風(fēng)險導(dǎo)致中小企業(yè)難以從銀行取得貸款。第一，中小企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定造成信用等級低、資信差。由于中小企業(yè)普遍存在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，產(chǎn)品缺乏競爭力。比較粗糙的經(jīng)營方式以及經(jīng)濟(jì)效益不佳的狀態(tài)，因此這就造成中小企業(yè)在具有很高開業(yè)率的同時經(jīng)營失敗倒閉的比例也較高。由于中小企業(yè)等級低、資信差，商業(yè)銀行就完全可能不向中小企業(yè)給予深度的金融服務(wù)。第二中小企業(yè)自身積累少、效益低，從銀行貸款安全性不強(qiáng)，貸款風(fēng)險相對大企業(yè)來說必然加大。因此，中小企業(yè)在新增貸款時會遇到障礙。第三中小企業(yè)普遍存在財務(wù)制度不健全、信息披露不規(guī)范，內(nèi)控機(jī)制較差等現(xiàn)象。這些均導(dǎo)致中小企業(yè)信用風(fēng)險的加大。

2.中小企業(yè)信用觀念淡薄

我國中小企業(yè)信用等級普遍不高，不注意維護(hù)自身的形象，

據(jù)資料顯示，我國中小企業(yè)有50以上財務(wù)管理不健全，信用等級60以上都是3b或b3以下，抵御風(fēng)險能力不強(qiáng)。更有一些中小企業(yè)由于種種原因逃債，偷稅、漏稅，使得中小企業(yè)的信用度大大降低。這樣，大量的信用貸款也就很難投入到中小企業(yè)，不利于中小企業(yè)的籌資。

（二）外部方面的原因

1.政府扶持力度不夠，相關(guān)法規(guī)政策不完善

近年來，為了扶持中小企業(yè)的發(fā)展，政府出臺了一系列政策和措施，如由財政對中小企業(yè)實(shí)行創(chuàng)業(yè)資助，建立向中小企業(yè)發(fā)放貸款的激勵和約束機(jī)制，對支持中小企業(yè)的信貸項(xiàng)目實(shí)行稅收優(yōu)惠等，但實(shí)際上這些措施未能從根本上解決中小企業(yè)籌資不足問題。另一方面，國家對中小企業(yè)資本市場沒有有效的扶持政策，使得中小企業(yè)從資本市場籌資幾乎不可能。由于我國資本市場不成熟，容量有限，因而對投入資本市場的企業(yè)有嚴(yán)格的限制條件，而中小企業(yè)一般規(guī)模不大，資本金有限，難以達(dá)到主板上市條件。創(chuàng)業(yè)辦遲遲不能推出，也使得我國的中小企業(yè)不能有效的利用資本市場。

2.商業(yè)銀行的經(jīng)營理念和方式不利于中小企業(yè)我國金融體制進(jìn)行改革，商業(yè)銀行開始自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧，商業(yè)銀行更多地從自身利益出發(fā)作決策。商業(yè)銀行的貸款主要面向國有企業(yè)或其他大企業(yè)，并且雙方已形成了較為穩(wěn)定的伙伴關(guān)系。尤其近幾年，我國實(shí)行“抓大放小”的國企改革策略，最大限度的壓縮風(fēng)險資產(chǎn)的比重，集中將資金投向了大型企業(yè)。另一方面，中小企業(yè)貸款具有金額小，頻率高，時間急等特點(diǎn)，銀行對中小企業(yè)進(jìn)行調(diào)查和評估需要花費(fèi)相當(dāng)多的人力物力。貸款管理成本相對較高，這就影響了銀行的貸款積極性，因此，銀行在堅持“安全性，流動性，贏利性”的基礎(chǔ)上，不得不對中小企業(yè)貸款慎重的考慮。

3.信用和擔(dān)保制度不完善

首先，缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的信用體系。信用擔(dān)保體制設(shè)計的初衷是解決中小企業(yè)抵押擔(dān)保難的問題，即將中小企業(yè)與銀行之間的信貸交易轉(zhuǎn)變?yōu)閾?dān)保公司與銀行之間的信用交易，但從調(diào)查情況看，這種設(shè)計在實(shí)際操作中效果并不理想，主要與原因有：一是擔(dān)保公司實(shí)力不強(qiáng)，銀行不愿把過高的信貸風(fēng)險寄托于擔(dān)保公司；二是擔(dān)保公司過高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)使得中小企業(yè)望而卻步；三是擔(dān)保公司承擔(dān)過低的風(fēng)險責(zé)任使銀行不愿與其發(fā)生交易。其次，社會信用制度不健全中小企業(yè)的信用問題，一方面

來自于企業(yè)群體信用的短缺，另一方面國家缺少信用體系的硬性監(jiān)督?？偟膩碚f，我國的信用體系還處在起步階段，雖然少部分城市已經(jīng)走在了全國前列，如北京、深圳等地已將企業(yè)貸款及擔(dān)保情況實(shí)行聯(lián)網(wǎng)查詢。但這些系統(tǒng)還有很大的缺陷，仍是區(qū)域性的、專項(xiàng)的，信息渠道單

一、覆蓋面窄，操作還有待完善。我國信用體系的建立，還有一個較長的過程。

三、解決問題的對策

根據(jù)以上對中小企業(yè)籌資難問題的分析，中小企業(yè)籌資難既有自身規(guī)模小，資產(chǎn)少，負(fù)債率高，擔(dān)保能力弱;管理者素質(zhì)低，財務(wù)制度不健全，信用等級低;又有銀行貸款風(fēng)險大，成本高的問題;還有政府支持力度不夠的問題。因此，解決這些問題的指導(dǎo)思想是通過搞活地方金融市場，多渠道為中小企業(yè)發(fā)展籌集資金。實(shí)行政策扶持，政府主導(dǎo)，立足地方，市場運(yùn)作，化解風(fēng)險。所以，解決中小企業(yè)籌資難問題的對策就是企業(yè)能力的提升和企業(yè)外部環(huán)境的營造。具體包括以下幾個方面：

（一）對中小企業(yè)來講，要加強(qiáng)自身發(fā)展，增強(qiáng)企業(yè)信用1.中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重企業(yè)的貸款信用有效的降低風(fēng)險

信用保險能夠有效地幫助企業(yè)規(guī)避和轉(zhuǎn)嫁貿(mào)易信用風(fēng)險、降低高額壞賬造成的巨大經(jīng)濟(jì)損失。信用保險是以他人的信用風(fēng)險造成的財產(chǎn)損失為保險標(biāo)的財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)。在美國等發(fā)達(dá)國家，銀行與保險公司在信用保險項(xiàng)下進(jìn)行合作已經(jīng)是一個比較成熟的理念，信用保險成為買賣雙方開展賒銷業(yè)務(wù)時，為賣方的信貸管理提供增值服務(wù)，并改善買方的借貸能力的一個重要險種。更為中小企業(yè)在籌資時銀行考核的關(guān)鍵是企業(yè)的還款能力和企業(yè)的信用情況，信用保險可承保企業(yè)買家的信用風(fēng)險，從而間接的提升企業(yè)的信用狀況，規(guī)范的管理是贏得銀行信任的關(guān)鍵。

2.實(shí)行靈活的經(jīng)營戰(zhàn)略、提升中小企業(yè)信用意識

中小企業(yè)要實(shí)行機(jī)動靈活、市場適應(yīng)性強(qiáng)、拾遺補(bǔ)缺的經(jīng)營戰(zhàn)略，避開行業(yè)內(nèi)大企業(yè)、大公司所關(guān)注的熱點(diǎn)項(xiàng)目，選擇他們易于忽視而又有一定經(jīng)濟(jì)效益的“縫隙”產(chǎn)品或配套產(chǎn)品，用有限的資金，采用“小而專、”“小而精”、“小而新”的發(fā)展模式，在大企業(yè)的夾縫中求得生存和發(fā)展?；蚴沁x擇在某一個行業(yè)中處于支配地位的大企業(yè)，實(shí)行強(qiáng)弱聯(lián)合，采取依附協(xié)作的經(jīng)營戰(zhàn)略和生產(chǎn)方式，充分利用大企業(yè)的資金、技術(shù)優(yōu)勢，形成“小而聯(lián)”的企業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)，突破中小企業(yè)自身在資金、技術(shù)等方面的局限性。從而提高企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量得到社會各界的認(rèn)可。加快產(chǎn)權(quán)制度改革，轉(zhuǎn)變經(jīng)營機(jī)制，建立明晰的法人治理結(jié)構(gòu)，逐步建立現(xiàn)

代企業(yè)制度，建立健全對企業(yè)家的激勵和約束機(jī)制，樹立良好的企業(yè)家聲譽(yù)，以優(yōu)化中小企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)和籌資效率。建立規(guī)范的企業(yè)財務(wù)管理制度，嚴(yán)格按照會計準(zhǔn)則編制財務(wù)報表，保持會計資料的真實(shí)性、完整性，為申請貸款提供基礎(chǔ)依據(jù)。重視自身資本積累，逐步提高企業(yè)資本中自有資金的比例。積極主動地與銀行、擔(dān)保公司建立日常的信息溝通機(jī)制，為銀行了解企業(yè)情況創(chuàng)造有利條件。注重引進(jìn)和培養(yǎng)熟悉國內(nèi)外資金市場的籌資運(yùn)作人才，積極拓寬籌資渠道，適當(dāng)創(chuàng)新籌資方式。從根本上解決信用等級低的問題

（二）對外部來講，要建立中小企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)并通過制定相應(yīng)的政策

1.盡快建立中小企業(yè)信用評級體系。目前，中小企業(yè)的信用評級主要由銀行的評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行，但各家銀行的評級標(biāo)準(zhǔn)不盡一致，同時社會上缺乏權(quán)威性的企業(yè)資信評級機(jī)構(gòu)。鑒于中小企業(yè)資信意識淡薄，政府有關(guān)部門要為企業(yè)和銀行營造良好的環(huán)境，有必要從法律法規(guī)著手，規(guī)范社會信用程序，盡快建立統(tǒng)一的、社會化的和具有權(quán)威性的中小企業(yè)信用評級體系，由此強(qiáng)化和引導(dǎo)中小企業(yè)對資信評級重要性的認(rèn)識，推動中小企業(yè)管理水平和信用程度的提高。

2.建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制和體系。為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保是世界各國解決中小企業(yè)籌資難而普遍采用的一種方式。我國中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制剛剛開始成立，業(yè)務(wù)管理和經(jīng)營模式都處于探索階段，有許多問題需要進(jìn)一步研究和解決，一方面要在不斷摸索適應(yīng)我國國情的中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)制的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對擔(dān)?；鸬墓芾?、監(jiān)督，加快信用擔(dān)保體系市場化、規(guī)范化的步伐；另一方面要發(fā)揮政府、企業(yè)和個人等多方面的積極性，通過地方財政撥款、企業(yè)法人或自然人出資以及社會捐贈等多種渠道籌集資金。尤其要鼓勵和吸引民間資本積極參與組建各種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，使擔(dān)?；疬_(dá)到一定規(guī)模，從而更有效地支持中小企業(yè)的發(fā)展。

3.商業(yè)銀行應(yīng)建立適合中小企業(yè)發(fā)展的籌資方式和機(jī)構(gòu)國有商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)從本質(zhì)上改變中小企業(yè)信用評定制度，為中小企業(yè)營造公平的貸款環(huán)境，調(diào)整信貸政策，修改企業(yè)信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)，打破以企業(yè)規(guī)模、性質(zhì)作為支持與否的條件，支持中小企業(yè)的合理資金需求，遵循公平、公證和誠信原則，逐步提高對中小企業(yè)信貸投人的比重。商業(yè)銀行在組織制度方面應(yīng)創(chuàng)新，現(xiàn)在各國有商業(yè)銀行除總行設(shè)立中小企業(yè)信貸部外，一級銀行和

二級銀行也設(shè)置了中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)，制定和執(zhí)行對本地區(qū)中小企業(yè)金融服務(wù)的策略。我國商業(yè)銀行應(yīng)借鑒這一經(jīng)驗(yàn)，改善金融服務(wù)，使中小企業(yè)能夠及時抓住發(fā)展機(jī)遇。

根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策的要求，要加大國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)的支持力度，扶持一批符合國家產(chǎn)業(yè)政策，有市場、有技術(shù)、有潛力的科技型、城市勞動密集型和社區(qū)服務(wù)型的優(yōu)強(qiáng)中小企業(yè)；國有商業(yè)銀行對于符合國家有關(guān)政策要求的中小企業(yè)，開通貸款“綠色通道”，提高服務(wù)效率，為其提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)；對發(fā)展前景好，信用水平高，經(jīng)營穩(wěn)健的中小企業(yè)要實(shí)行傾斜政策；銀行系統(tǒng)要加快金融創(chuàng)新，為中小企業(yè)提供多樣化、綜合化的金融產(chǎn)品，滿足企業(yè)的不同需求；在國有商業(yè)銀行積極為中小企業(yè)服務(wù)的同時，要促進(jìn)中小商業(yè)銀行的發(fā)展，為中小企業(yè)提供專業(yè)的、多方位的金融服務(wù)。

總之，解決中小企業(yè)融資難的問題是一個龐大復(fù)雜的系統(tǒng)工程，這個工程可以分為三個部分：中小企業(yè)自身，金融機(jī)制，政府。核心部分在于中小企業(yè)自身能力提升，基礎(chǔ)部分則在于金融機(jī)制的改進(jìn)配合相適應(yīng)和政府積極且恰當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)和支持。而信用問題始終貫穿于這三個方面，是它們的交集。解決這一課題，不僅僅是資金量上的支持，更要提高企業(yè)自身融資能力和信譽(yù)度；注重金融體制創(chuàng)新，消除金融抑制；改善政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的職能，加強(qiáng)制度供給和金融扶持，培育良好的社會信用體系，發(fā)揮市場機(jī)制在資源配置方面的基礎(chǔ)性作用。這些都是解決中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)實(shí)選擇。

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第二篇：中小企業(yè)籌資中小企業(yè)籌資問題

關(guān)鍵詞：籌資難；信用風(fēng)險；信用擔(dān)保機(jī)制

改革開放以來，我國的中小企業(yè)發(fā)展很快，在整個國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來越重要的作用，為我國的經(jīng)濟(jì)增長做出了極大的貢獻(xiàn)。截止到2021年10月底，我國中小企業(yè)數(shù)已達(dá)到4200多萬戶，占全國企業(yè)總數(shù)的99.8%，經(jīng)工商部門注冊的中小企業(yè)數(shù)量達(dá)到430多萬戶，個體經(jīng)營戶達(dá)到3800多萬戶。中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的58%，生產(chǎn)的商品占社會銷售額的59%，上繳稅收占50.2%。每年出口創(chuàng)匯占60%，提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會。中共中央政治局常委、國務(wù)院總理溫家寶在廣東調(diào)研時強(qiáng)調(diào)，中小企業(yè)已成為拉動地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要力量，在我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中具有舉足輕重的作用。但由于中國當(dāng)前獨(dú)特的體制、機(jī)制和政策等因素制約，加之競爭過于激烈，中小企業(yè)發(fā)展面臨著許多企業(yè)自身難以克服的經(jīng)濟(jì)、制度以及法律等方面的矛盾和問題。在這些難題中，作為一個世界性的難題，融資問題更是首當(dāng)其沖，成為舉國上下高度關(guān)注的一個問題。

一、中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀

（一）中小企業(yè)的籌資通道過窄，手段單一

企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營所需資金來源主要分為內(nèi)部籌資和外部籌資.中小企業(yè)由于經(jīng)營規(guī)模的限制，其投資資金更多地依賴于外部資金，于發(fā)達(dá)國家相比我國中小企業(yè)外部籌資渠道過分集中于銀行貸款，造成這種現(xiàn)象的主要原因在于中國的資本市場發(fā)展還不成熟.除了企業(yè)發(fā)行股票上市籌資嚴(yán)格的限制條件外，目前我國股票市場尚未形成一個多層次的市場體系，沒有開設(shè)類似美國nasdaq那樣針對中小企業(yè)的股票交易市場而且在目前的證券市場操作中.政府實(shí)施嚴(yán)厲的監(jiān)督;對企業(yè)制定了較高的證券發(fā)行要求.以場外交易市場看，我國有兩個僅限法人交易中心，由于場外貿(mào)易市場很不發(fā)達(dá)還未形成全國交易網(wǎng)絡(luò)體系，使得中小企業(yè)很難利用資本市場這一籌措外部資金的渠道.我國急需通過法律形式改善中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，解決籌資單一的問題

（二）缺乏有效的抵押和擔(dān)保

就中小企業(yè)自身來講，一方面，固定資產(chǎn)較少，不足以抵押，

貸款受到限制；另一方面，一些中小企業(yè)在改制過程中屢有逃費(fèi)、懸空銀行債務(wù)現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身的信用度。同時，企業(yè)也深感辦理抵押環(huán)節(jié)多、收費(fèi)多，如在土地房產(chǎn)抵押評估和登記手續(xù)中，評估包括申請、實(shí)地勘測、限價估算等，登記包括土地權(quán)屬調(diào)查、地籍測繪、土地他向權(quán)利登記等，極為繁瑣。因此大多數(shù)中小企業(yè)之間互相擔(dān)保，申請貸款。若短期內(nèi)急需資金，中小企業(yè)之間會互相拆借，或通過內(nèi)部籌資的方式解決。一旦一家公司因經(jīng)營不善而蒙受損失，則會引發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)。

（三）產(chǎn)品質(zhì)量可信度低、信用觀念淡薄、缺乏信譽(yù)

中小企業(yè)由于產(chǎn)品的質(zhì)量很難保證，市場上的假冒偽劣商品來自中小企業(yè)的比較多。致使人們對中小企業(yè)產(chǎn)品很難認(rèn)同，導(dǎo)致其產(chǎn)品很難暢銷，甚至可能大量庫存，發(fā)生資金周轉(zhuǎn)困難，使其有限的流動資金也被占用，無法擴(kuò)大再生產(chǎn)，使其經(jīng)營勉強(qiáng)維持。但不可否認(rèn)，也有不少中小企業(yè)，其產(chǎn)品質(zhì)量的可信度是非常高的。與此同時，信用觀念淡薄，缺乏信譽(yù)是中小企業(yè)籌資難的又一要因。信用是一種資源，是企業(yè)的無形資產(chǎn)，在市場經(jīng)濟(jì)中，信用己成為市場交易的基本準(zhǔn)則。而在我國，信用成為中小企業(yè)中存在的普遍現(xiàn)象。尤其是個別中小企業(yè)的某些欺詐行為和由此引發(fā)的抽逃資金、拖欠賬款、逃廢銀行債務(wù)、惡意偷、欠稅等信用問題己在一定程度上影響了中小企業(yè)的整體信用形象，使得眾多投資者望中小企業(yè)而卻步，更傾向于將資金投入到資信較好的大企業(yè)及國債市場。銀行等金融機(jī)構(gòu)為了其資金的安全性，只能設(shè)置更高的要求以及更嚴(yán)格的貸款審批程序，使得中小企業(yè)的貸款申請更加難以滿足。

二、中小企業(yè)籌資難原因

從以上籌資的現(xiàn)狀分析可以看出“籌資難”已經(jīng)嚴(yán)重制約我國中小企業(yè)發(fā)展。究其根源，既有中小企業(yè)自身的原因，也有銀行管理制度方面的原因，更有國家政策方面的原因。

（一）中小企業(yè)自身方面的原因

1.中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險和信用風(fēng)險比較大

銀行普遍推行資產(chǎn)負(fù)債管理，使其越來越重視資產(chǎn)安全的情況下，較高的經(jīng)營風(fēng)險和信用風(fēng)險導(dǎo)致中小企業(yè)難以從銀行取得貸款。第一，中小企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定造成信用等級低、資信差。由于中小企業(yè)普遍存在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，產(chǎn)品缺乏競爭力。比較粗糙的經(jīng)營方式以及經(jīng)濟(jì)效益不佳的狀態(tài)，因此這就造成中小企業(yè)在具有很高開業(yè)率的同時經(jīng)營失敗倒閉的比例也較高。由于中小企業(yè)等級低、資信差，商業(yè)銀行就完全可能不向中小企業(yè)給予深

度的金融服務(wù)。第二中小企業(yè)自身積累少、效益低，從銀行貸款安全性不強(qiáng)，貸款風(fēng)險相對大企業(yè)來說必然加大。因此，中小企業(yè)在新增貸款時會遇到障礙。第三中小企業(yè)普遍存在財務(wù)制度不健全、信息披露不規(guī)范，內(nèi)控機(jī)制較差等現(xiàn)象。這些均導(dǎo)致中小企業(yè)信用風(fēng)險的加大。

2.中小企業(yè)信用觀念淡薄

我國中小企業(yè)信用等級普遍不高，不注意維護(hù)自身的形象，據(jù)資料顯示，我國中小企業(yè)有50以上財務(wù)管理不健全，信用等級60以上都是3b或b3以下，抵御風(fēng)險能力不強(qiáng)。更有一些中小企業(yè)由于種種原因逃債，偷稅、漏稅，使得中小企業(yè)的信用度大大降低。這樣，大量的信用貸款也就很難投入到中小企業(yè)，不利于中小企業(yè)的籌資。

（二）外部方面的原因

1.政府扶持力度不夠，相關(guān)法規(guī)政策不完善

近年來，為了扶持中小企業(yè)的發(fā)展，政府出臺了一系列政策和措施，如由財政對中小企業(yè)實(shí)行創(chuàng)業(yè)資助，建立向中小企業(yè)發(fā)放貸款的激勵和約束機(jī)制，對支持中小企業(yè)的信貸項(xiàng)目實(shí)行稅收優(yōu)惠等，但實(shí)際上這些措施未能從根本上解決中小企業(yè)籌資不足問題。另一方面，國家對中小企業(yè)資本市場沒有有效的扶持政策，使得中小企業(yè)從資本市場籌資幾乎不可能。由于我國資本市場不成熟，容量有限，因而對投入資本市場的企業(yè)有嚴(yán)格的限制條件，而中小企業(yè)一般規(guī)模不大，資本金有限，難以達(dá)到主板上市條件。創(chuàng)業(yè)辦遲遲不能推出，也使得我國的中小企業(yè)不能有效的利用資本市場。

2.商業(yè)銀行的經(jīng)營理念和方式不利于中小企業(yè)我國金融體制進(jìn)行改革，商業(yè)銀行開始自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧，商業(yè)銀行更多地從自身利益出發(fā)作決策。商業(yè)銀行的貸款主要面向國有企業(yè)或其他大企業(yè)，并且雙方已形成了較為穩(wěn)定的伙伴關(guān)系。尤其近幾年，我國實(shí)行“抓大放小”的國企改革策略，最大限度的壓縮風(fēng)險資產(chǎn)的比重，集中將資金投向了大型企業(yè)。另一方面，中小企業(yè)貸款具有金額小，頻率高，時間急等特點(diǎn)，銀行對中小企業(yè)進(jìn)行調(diào)查和評估需要花費(fèi)相當(dāng)多的人力物力。貸款管理成本相對較高，這就影響了銀行的貸款積極性，因此，銀行在堅持“安全性，流動性，贏利性”的基礎(chǔ)上，不得不對中小企業(yè)貸款慎重的考慮。

3.信用和擔(dān)保制度不完善

首先，缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的信用體系。信用擔(dān)保

體制設(shè)計的初衷是解決中小企業(yè)抵押擔(dān)保難的問題，即將中小企業(yè)與銀行之間的信貸交易轉(zhuǎn)變?yōu)閾?dān)保公司與銀行之間的信用交易，但從調(diào)查情況看，這種設(shè)計在實(shí)際操作中效果并不理想，主要與原因有：一是擔(dān)保公司實(shí)力不強(qiáng)，銀行不愿把過高的信貸風(fēng)險寄托于擔(dān)保公司；二是擔(dān)保公司過高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)使得中小企業(yè)望而卻步；三是擔(dān)保公司承擔(dān)過低的風(fēng)險責(zé)任使銀行不愿與其發(fā)生交易。其次，社會信用制度不健全中小企業(yè)的信用問題，一方面來自于企業(yè)群體信用的短缺，另一方面國家缺少信用體系的硬性監(jiān)督?？偟膩碚f，我國的信用體系還處在起步階段，雖然少部分城市已經(jīng)走在了全國前列，如北京、深圳等地已將企業(yè)貸款及擔(dān)保情況實(shí)行聯(lián)網(wǎng)查詢。但這些系統(tǒng)還有很大的缺陷，仍是區(qū)域性的、專項(xiàng)的，信息渠道單

一、覆蓋面窄，操作還有待完善。我國信用體系的建立，還有一個較長的過程。

三、解決問題的對策

根據(jù)以上對中小企業(yè)籌資難問題的分析，中小企業(yè)籌資難既有自身規(guī)模小，資產(chǎn)少，負(fù)債率高，擔(dān)保能力弱;管理者素質(zhì)低，財務(wù)制度不健全，信用等級低;又有銀行貸款風(fēng)險大，成本高的問題;還有政府支持力度不夠的問題。因此，解決這些問題的指導(dǎo)思想是通過搞活地方金融市場，多渠道為中小企業(yè)發(fā)展籌集資金。實(shí)行政策扶持，政府主導(dǎo)，立足地方，市場運(yùn)作，化解風(fēng)險。所以，解決中小企業(yè)籌資難問題的對策就是企業(yè)能力的提升和企業(yè)外部環(huán)境的營造。具體包括以下幾個方面：

（一）對中小企業(yè)來講，要加強(qiáng)自身發(fā)展，增強(qiáng)企業(yè)信用1.中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重企業(yè)的貸款信用有效的降低風(fēng)險

信用保險能夠有效地幫助企業(yè)規(guī)避和轉(zhuǎn)嫁貿(mào)易信用風(fēng)險、降低高額壞賬造成的巨大經(jīng)濟(jì)損失。信用保險是以他人的信用風(fēng)險造成的財產(chǎn)損失為保險標(biāo)的財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)。在美國等發(fā)達(dá)國家，銀行與保險公司在信用保險項(xiàng)下進(jìn)行合作已經(jīng)是一個比較成熟的理念，信用保險成為買賣雙方開展賒銷業(yè)務(wù)時，為賣方的信貸管理提供增值服務(wù)，并改善買方的借貸能力的一個重要險種。更為中小企業(yè)在籌資時銀行考核的關(guān)鍵是企業(yè)的還款能力和企業(yè)的信用情況，信用保險可承保企業(yè)買家的信用風(fēng)險，從而間接的提升企業(yè)的信用狀況，規(guī)范的管理是贏得銀行信任的關(guān)鍵。

2.實(shí)行靈活的經(jīng)營戰(zhàn)略、提升中小企業(yè)信用意識

中小企業(yè)要實(shí)行機(jī)動靈活、市場適應(yīng)性強(qiáng)、拾遺補(bǔ)缺的經(jīng)營戰(zhàn)略，避開行業(yè)內(nèi)大企業(yè)、大公司所關(guān)注的熱點(diǎn)項(xiàng)目，選擇他們易于忽視而又有一定經(jīng)濟(jì)效益的“縫隙”產(chǎn)品或配套產(chǎn)品，用有

限的資金，采用“小而專、”“小而精”、“小而新”的發(fā)展模式，在大企業(yè)的夾縫中求得生存和發(fā)展?；蚴沁x擇在某一個行業(yè)中處于支配地位的大企業(yè)，實(shí)行強(qiáng)弱聯(lián)合，采取依附協(xié)作的經(jīng)營戰(zhàn)略和生產(chǎn)方式，充分利用大企業(yè)的資金、技術(shù)優(yōu)勢，形成“小而聯(lián)”的企業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)，突破中小企業(yè)自身在資金、技術(shù)等方面的局限性。從而提高企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量得到社會各界的認(rèn)可。加快產(chǎn)權(quán)制度改革，轉(zhuǎn)變經(jīng)營機(jī)制，建立明晰的法人治理結(jié)構(gòu)，逐步建立現(xiàn)代企業(yè)制度，建立健全對企業(yè)家的激勵和約束機(jī)制，樹立良好的企業(yè)家聲譽(yù)，以優(yōu)化中小企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)和籌資效率。建立規(guī)范的企業(yè)財務(wù)管理制度，嚴(yán)格按照會計準(zhǔn)則編制財務(wù)報表，保持會計資料的真實(shí)性、完整性，為申請貸款提供基礎(chǔ)依據(jù)。重視自身資本積累，逐步提高企業(yè)資本中自有資金的比例。積極主動地與銀行、擔(dān)保公司建立日常的信息溝通機(jī)制，為銀行了解企業(yè)情況創(chuàng)造有利條件。注重引進(jìn)和培養(yǎng)熟悉國內(nèi)外資金市場的籌資運(yùn)作人才，積極拓寬籌資渠道，適當(dāng)創(chuàng)新籌資方式。從根本上解決信用等級低的問題

（二）對外部來講，要建立中小企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)并通過制定相應(yīng)的政策

1.盡快建立中小企業(yè)信用評級體系。目前，中小企業(yè)的信用評級主要由銀行的評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行，但各家銀行的評級標(biāo)準(zhǔn)不盡一致，同時社會上缺乏權(quán)威性的企業(yè)資信評級機(jī)構(gòu)。鑒于中小企業(yè)資信意識淡薄，政府有關(guān)部門要為企業(yè)和銀行營造良好的環(huán)境，有必要從法律法規(guī)著手，規(guī)范社會信用程序，盡快建立統(tǒng)一的、社會化的和具有權(quán)威性的中小企業(yè)信用評級體系，由此強(qiáng)化和引導(dǎo)中小企業(yè)對資信評級重要性的認(rèn)識，推動中小企業(yè)管理水平和信用程度的提高。

2.建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制和體系。為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保是世界各國解決中小企業(yè)籌資難而普遍采用的一種方式。我國中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制剛剛開始成立，業(yè)務(wù)管理和經(jīng)營模式都處于探索階段，有許多問題需要進(jìn)一步研究和解決，一方面要在不斷摸索適應(yīng)我國國情的中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)制的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對擔(dān)保基金的管理、監(jiān)督，加快信用擔(dān)保體系市場化、規(guī)范化的步伐；另一方面要發(fā)揮政府、企業(yè)和個人等多方面的積極性，通過地方財政撥款、企業(yè)法人或自然人出資以及社會捐贈等多種渠道籌集資金。尤其要鼓勵和吸引民間資本積極參與組建各種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，使擔(dān)?；疬_(dá)到一定規(guī)模，從而更有效地支持中小企業(yè)的發(fā)展。

3.商業(yè)銀行應(yīng)建立適合中小企業(yè)發(fā)展的籌資方式和機(jī)構(gòu)國有商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)從本質(zhì)上改變中小企業(yè)信用評定制度，為中小企業(yè)營造公平的貸款環(huán)境，調(diào)整信貸政策，修改企業(yè)信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)，打破以企業(yè)規(guī)模、性質(zhì)作為支持與否的條件，支持中小企業(yè)的合理資金需求，遵循公平、公證和誠信原則，逐步提高對中小企業(yè)信貸投人的比重。商業(yè)銀行在組織制度方面應(yīng)創(chuàng)新，現(xiàn)在各國有商業(yè)銀行除總行設(shè)立中小企業(yè)信貸部外，一級銀行和二級銀行也設(shè)置了中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)，制定和執(zhí)行對本地區(qū)中小企業(yè)金融服務(wù)的策略。我國商業(yè)銀行應(yīng)借鑒這一經(jīng)驗(yàn)，改善金融服務(wù)，使中小企業(yè)能夠及時抓住發(fā)展機(jī)遇。

根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策的要求，要加大國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)的支持力度，扶持一批符合國家產(chǎn)業(yè)政策，有市場、有技術(shù)、有潛力的科技型、城市勞動密集型和社區(qū)服務(wù)型的優(yōu)強(qiáng)中小企業(yè)；國有商業(yè)銀行對于符合國家有關(guān)政策要求的中小企業(yè)，開通貸款“綠色通道”，提高服務(wù)效率，為其提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)；對發(fā)展前景好，信用水平高，經(jīng)營穩(wěn)健的中小企業(yè)要實(shí)行傾斜政策；銀行系統(tǒng)要加快金融創(chuàng)新，為中小企業(yè)提供多樣化、綜合化的金融產(chǎn)品，滿足企業(yè)的不同需求；在國有商業(yè)銀行積極為中小企業(yè)服務(wù)的同時，要促進(jìn)中小商業(yè)銀行的發(fā)展，為中小企業(yè)提供專業(yè)的、多方位的金融服務(wù)。

總之，解決中小企業(yè)融資難的問題是一個龐大復(fù)雜的系統(tǒng)工程，這個工程可以分為三個部分：中小企業(yè)自身，金融機(jī)制，政府。核心部分在于中小企業(yè)自身能力提升，基礎(chǔ)部分則在于金融機(jī)制的改進(jìn)配合相適應(yīng)和政府積極且恰當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)和支持。而信用問題始終貫穿于這三個方面，是它們的交集。解決這一課題，不僅僅是資金量上的支持，更要提高企業(yè)自身融資能力和信譽(yù)度；注重金融體制創(chuàng)新，消除金融抑制；改善政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的職能，加強(qiáng)制度供給和金融扶持，培育良好的社會信用體系，發(fā)揮市場機(jī)制在資源配置方面的基礎(chǔ)性作用。這些都是解決中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)實(shí)選擇。

第三篇：中小企業(yè)籌資問題分析與探討中小企業(yè)籌資問題分析與探討

金融024班俞燕燕02021427

摘要。中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中具有十分重要的地位和作用，但中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展卻離不開資金的支持。由于各種原因，融資困難以成為制約我國中小企業(yè)快速發(fā)展的障礙。本文從我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、造成中小企業(yè)融資的原因及破解中小企業(yè)融資困難的對策等方面，作了理論探討。

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

據(jù)國家信息中心和國務(wù)院中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)等機(jī)構(gòu)的調(diào)查顯示，我國中小企業(yè)目前的短期貸款缺口很大，81%的中小企業(yè)認(rèn)為一年內(nèi)的流動資金不能完全滿足需要，中長期貸款更是沒著落。由于我國資本市場的不完善、不成熟以及中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的限制，我國中小企業(yè)間接融資過分集中于銀行貸款。在國有商業(yè)銀行加強(qiáng)金融風(fēng)險防范的形勢下，中小企業(yè)難以直接進(jìn)入直接融資市場，而進(jìn)入間接融資市場也是困難重重。在初創(chuàng)時的的啟動資金有90%以上來自資金持有者、當(dāng)初的合伙人以及他們的的家庭。在后繼投資中，中小企業(yè)仍嚴(yán)重依賴內(nèi)源性融資渠道。在外源性融資渠道中，來自非正規(guī)渠道、信用合作社和商業(yè)銀行的份額相差不多。除此之外，公共股市、債券市場在中小企業(yè)融資中的作用則受規(guī)模門檻的限制，幾乎為零。具體表現(xiàn)為以下幾個方面：

1、銀行信貸投入量少，且在投向上偏向大型企業(yè)

近年來，我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展，使國民經(jīng)濟(jì)各部門對資金的需求量急劇增加，國家有限的資金要確保特大型、大型企業(yè)的發(fā)展，對中小企業(yè)的貸款投入量則相對不足。截至1998年3月，全國各國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款余額為1.7萬億元左右，約占同期各國有商業(yè)銀行貸款余額的38%。同時，國有商業(yè)銀行為提高資產(chǎn)效率，實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理，逐級下達(dá)“存貸比例”，使本來就少的貸款數(shù)量更為稀少，貸款供應(yīng)約束明顯增大。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計，1998年6月末，工商銀行對43.35萬戶工商企業(yè)發(fā)放的流動資金貸款情況，對3.5萬家大型和重點(diǎn)中型企業(yè)的貸款余額為7235億元，而對39.99萬家中小型企業(yè)的貸款余額為6201億元，這表明工商銀行貸款大量投向國有重點(diǎn)大型企業(yè)，而中小企業(yè)的信貸投入明顯偏少，占存貸戶1/10的大中型企業(yè)，擁有一半以上的信貸投入。

2、信用觀念淡薄，使中小企業(yè)融資難

我國中小企業(yè)資信等級普遍不高，據(jù)調(diào)查，我國中小企業(yè)50%以上的財務(wù)管理不健全，資信等級60%以上都是3b或3b以下，抗御風(fēng)險能力弱。更有甚者，一些中小企業(yè)由于種種原因逃債、賴債、甩債。金融機(jī)構(gòu)監(jiān)督資金使用的難度增大，風(fēng)險加大，對中小企業(yè)的信任度降低。這樣，大量的信用貸款也就很難投入到中小企業(yè)。由于中小企業(yè)信貸擔(dān)保不足，使得中小企業(yè)經(jīng)營資金匱乏，造成中小企業(yè)無法進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。據(jù)有關(guān)資料顯示，福建省中小企業(yè)約有52%無力從銀行獲得貸款，致使21.6%的中型企業(yè)開工率不足50%，73%的小型企業(yè)開工率低于80%。

3、中小企業(yè)信用抵押擔(dān)保落實(shí)難

由于中小企業(yè)固定資產(chǎn)少，流動資產(chǎn)變化大，無形資產(chǎn)難以量化等資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)，加之金融機(jī)構(gòu)在抵押物上的偏好及政府行為的不協(xié)調(diào)，使得中小企業(yè)抵押擔(dān)保不足，抵押擔(dān)保難落實(shí)。這也是當(dāng)前中小企業(yè)融資，特別是申請金融機(jī)構(gòu)貸款過程中遇到的最大難題之一。中小企業(yè)資信較差，若要獲得信用貸款，一是提供信用抵押，二是提供信用擔(dān)保。由于中小企業(yè)在發(fā)展過程中，大量掛靠集體或者合資合作方式，不同程度存在產(chǎn)權(quán)不明晰，法律障礙多，無法用作貸款抵押品。再加上中小企業(yè)本身的高風(fēng)險、低信用，使其難以獲得滿足銀行要求的貸款擔(dān)保人。

4、我國中小企業(yè)證券融資的現(xiàn)狀

據(jù)統(tǒng)計，2021年我國證券市場總籌資金額957.49億元，較2021年的919.95億元略有增加，但籌資結(jié)構(gòu)變化較大，首次發(fā)行募資有所減少，增發(fā)籌資則增加較快，達(dá)30.16%。但由于我國資本市場的不成熟，以及進(jìn)入資本市場的條件限制，大量的中小企業(yè)被拒于我國的證券市場之外。盡管近年來宏觀政策方面出現(xiàn)了一些有利于中小企業(yè)尤其是高新技術(shù)企業(yè)發(fā)行上市的氛圍，但a股市場的高門檻仍將絕大多數(shù)中小高新技術(shù)企業(yè)拒之門外。此外，中小企業(yè)直接融資的種類偏少，主要是股票和為數(shù)不多的債券及少量的投資基金，這些都限制了中小企業(yè)直接籌集資金的需求。

5、我國中小企業(yè)集資和民間借貸的現(xiàn)狀

由于我國中小企業(yè)在間接融資市場上困難重重，在證券市場又無上市資格的，則集資和民間借貸成為中小企業(yè)最主要的創(chuàng)辦資金來源和融資的重要渠道。溫州是民間融資的典型例子。據(jù)1998年溫州市政府政策研究室對沿海9縣（市）50家私營企業(yè)的調(diào)查，其初始資金中民間借貸占21%；號稱“東方第一大鈕扣市場”的永嘉橋頭鎮(zhèn)，據(jù)估計民間借貸規(guī)模在3000萬元以上，幾乎每個經(jīng)營者都曾向民間借過錢。而號稱“電器王國”的浙江溫州市樂清縣柳市鎮(zhèn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的全部資金中，民間借款平均在50%以上。集資和民間借貸的興起，是我國中小企業(yè)融資體系不健全完善的結(jié)果。由于其負(fù)面影響大，風(fēng)險大，融資成本高，對社會經(jīng)濟(jì)的破壞性大。據(jù)不完全統(tǒng)計，1992-1993年第1季度，全國多種非法集資超過1000億元。非法集資給社會造成的危害是極大的，擾亂了金融秩序，影響了利率杠桿作用、引發(fā)了社會問題，偷稅嚴(yán)重。

二、中小企業(yè)融資困難原因分析

1、信息不對稱與中小企業(yè)的融資缺口

信息不對稱問題是中小企業(yè)面臨融資困難的主要原因之一。我國中小企業(yè)全面、系統(tǒng)的信用檔案尚未建立起來，銀行對眾多中小企業(yè)的信息和決策缺乏必要和足夠的了解，無法對中小企業(yè)貸款進(jìn)行有效評價和連續(xù)監(jiān)控。在信息中介機(jī)構(gòu)的可信度難以完全依靠的環(huán)境下，銀行要向中小企業(yè)提供貸款，只有加大人力資源的投入，以便提高信息收集和分析的質(zhì)量，否則它們將發(fā)現(xiàn)其貸款的違約率相當(dāng)高。另外，銀行和企業(yè)之間沒有建立起長期的合作關(guān)系，使得銀行難以長期分析企業(yè)存款賬戶的資金往來情況，貸款時，銀行為了獲得有關(guān)中小企業(yè)

信用及財務(wù)狀況的翔實(shí)材料，將花費(fèi)更多的精力和更高的成本，在“心中無數(shù)”的情況下，銀行提供貸款的積極性自然不會高。

2、我國現(xiàn)有的金融體系不完善和激勵機(jī)制匱乏

我國金融體系內(nèi)部的因素造成中小企業(yè)難以獲得融資的。（1）銀行信貸管理體制不健全，程序煩瑣，在一定程度上影響了對中小企業(yè)的貸款投放；（2）金融結(jié)構(gòu)不盡合理，相應(yīng)的融資體系的缺乏使得中小企業(yè)融資渠道更為狹窄；（3）我國金融機(jī)構(gòu)激勵機(jī)制匱乏。

3、中小企業(yè)自身素質(zhì)的影響

目前，我國大多數(shù)中小企業(yè)存在競爭力弱、倒閉率和違約率高、企業(yè)管理水平較低、資信等級不高四方面的劣勢。在商品普遍出現(xiàn)供大于求的情況下，市場競爭升級為品牌競爭和質(zhì)量競爭，低素質(zhì)中小企業(yè)的發(fā)展難以為繼。1997年以來的宏觀調(diào)控有效地控制住了我國經(jīng)濟(jì)的“過熱”，但也使相當(dāng)多的中小企業(yè)經(jīng)營困難，有大量企業(yè)甚至虧損、破產(chǎn)。以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為例，1996年和1997年，它們的年增長速度從42%下降到21%和18%，1997年的虧損額達(dá)600億元，虧損面達(dá)15%關(guān)停企業(yè)達(dá)6.5萬家。由于中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模相對較小，組織結(jié)構(gòu)變化快，財務(wù)制度不健全、財務(wù)狀況不穩(wěn)定，使中小企業(yè)的資信等級普遍不高，融資難度加大。據(jù)調(diào)查，1998年6月末，在工商銀行評定信用等級的中小企業(yè)35萬戶，信用等級在a級以上為5.7萬戶，只占16.31%；而83.69%的企業(yè)在3b以下。

4、社會融資服務(wù)機(jī)構(gòu)不健全

我國社會中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的不健全，使得中小企業(yè)擔(dān)保難、抵押更難。政府有關(guān)部對中小企業(yè)辦理抵（質(zhì)）押登記、辦理貸款抵押物評估有關(guān)手續(xù)，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)較高，給企業(yè)辦理房地產(chǎn)抵押擔(dān)保貸款帶來不利影響。以兩個月的短期貸款為例，按照法定貸款利率5.58%和抵押登記手續(xù)費(fèi)0.95%計算，企業(yè)的貸款成本達(dá)到11.28%，高于貸款利率5.7個百分點(diǎn)。一些中小企業(yè)往往因此而放棄貸款，失去良好的發(fā)展機(jī)遇。

三、解決中小企業(yè)融資困難對策

（一）企業(yè)方面

規(guī)范企業(yè)會計制度，提高財務(wù)信息的真實(shí)性。通過制度建設(shè)，規(guī)范經(jīng)營行為，使企業(yè)在納稅、生產(chǎn)、商貿(mào)、支付工資、獎金及其它費(fèi)用時，做到誠實(shí)守信，努力提高信用等級；加強(qiáng)企業(yè)培養(yǎng)、引進(jìn)人才的力度，使大批的企業(yè)家、高級技術(shù)人才脫穎而出，成為企業(yè)最為寶貴的財富和資源，推動企業(yè)全面發(fā)展；轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，提高企業(yè)的核心競爭力，逐步把中小企業(yè)發(fā)展成為大型企業(yè)或骨干企業(yè)。中小企業(yè)自身的努力是解決中小企業(yè)融資難中最基本最核心的一環(huán)。

（二）政府方面

建立健全相關(guān)的中小企業(yè)法律法規(guī)體系，即改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，又保護(hù)其健康發(fā)展；政府扶植社會信用中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展，并加強(qiáng)對其監(jiān)管，使會計、審計、法律、資產(chǎn)評估、資信評估、擔(dān)保等中介機(jī)構(gòu)能得到發(fā)展；考慮到不同地區(qū)、不同類型中小企業(yè)融資存在較大差異，建議政策予以適度傾斜；國家通過中央財政預(yù)算安排的扶持中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金、基金收益、捐贈及其他資金設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金。

（三）金融機(jī)構(gòu)

人民銀行應(yīng)采取多種措施，進(jìn)一步改進(jìn)商業(yè)銀行對中小企業(yè)的金融服務(wù)，引導(dǎo)類型金融機(jī)構(gòu)在對中小企業(yè)服務(wù)過程中的正確定位；各商業(yè)銀行要拓寬中小企業(yè)融資渠道，不斷進(jìn)行金融制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新。破除對中小企業(yè)的偏見，在完善貸款風(fēng)險約束機(jī)制的基礎(chǔ)上，積極研究制定中小企業(yè)貸款營銷的激勵，建立客戶經(jīng)理制，科學(xué)合理地制定信貸人員發(fā)放、回收貸款的綜合考核辦法。

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第四篇：淺析我國中小企業(yè)籌資難問題及對策分析淺析我國中小企業(yè)籌資難問題及對策分析

摘要。資金是企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的血液，是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動的必要條件，對于企業(yè)而言，籌資方案的選擇至關(guān)重要。我國是一個發(fā)展中國家，隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中的地位和作用愈來愈重要。世界各國的經(jīng)驗(yàn)表明，中小企業(yè)發(fā)展所面臨的普遍的、關(guān)鍵性的制約性因素就是籌資困難，我國也不例外。我國中小企業(yè)普遍存在缺乏資金、籌資渠道較窄、可供選擇的籌資方式少等問題，特別是處于發(fā)展中的中小企業(yè)，籌資難的問題更加突出，嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的健康發(fā)展。因此，妥善解決中小企業(yè)籌資問題意義重大。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；籌資方式；對策

一、我國中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀

隨著市場競爭的加劇，中小企業(yè)普遍面臨著結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級等客觀情況，然而籌資的困難卻成為其進(jìn)一步發(fā)展的主要客觀制約因素。在成立初期，大多數(shù)中小企業(yè)可通過自有資金和少量借入資金解決資金投入和周轉(zhuǎn)問題，而隨著規(guī)模的擴(kuò)大，為實(shí)現(xiàn)其可持續(xù)發(fā)展及經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變，必須采用新技術(shù)、新工藝和新設(shè)備，需要投入大量的資金，僅僅依靠中小企業(yè)的自有資金已無法滿足其發(fā)展需要，所以急需金融市場、資本市場等為中小企業(yè)提供有效的籌資支持。

（一）單一的籌資渠道

2021年8月，中國人民銀行對全國30個省、市、自治區(qū)（除西藏外）的1358家金融機(jī)構(gòu)和2438家中小工業(yè)企業(yè)的貸款情況進(jìn)行了調(diào)查，調(diào)查結(jié)果表明，貸款依然是中小企業(yè)主要的籌資渠道。2021年上半年，金融機(jī)構(gòu)貸款占中小企業(yè)國內(nèi)籌資總量的98.7%。由此可見，中小企業(yè)基本上存在籌資渠道單一，過多依賴貸款的現(xiàn)象。

（二）銀行提供貸款數(shù)量少，貸款擔(dān)保體系不健全

銀行貸款是企業(yè)外部籌資方式中較為常見的一種，本應(yīng)也成為中小企業(yè)常用的籌資方式，但各商業(yè)銀行往往考慮其自身的利益與風(fēng)險