第六章施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理第六章課件

第六章施工企業(yè)證劵投資管理1精選課件ppt內(nèi)容概要：概述股票投資債券投資基金投資證劵投資組合2精選課件ppt

融資工具投資工具

資金、配置金融工具、回報(bào)金融或金融市場(chǎng)

融資方

投資方

金融工具、產(chǎn)品

實(shí)體經(jīng)濟(jì)

虛擬經(jīng)濟(jì)學(xué)習(xí)證券投資之前，必然涉及金融和金融市場(chǎng)3精選課件ppt一生要做兩件事：一人力資本投資：是給自己找個(gè)好工作；二金融投資或者實(shí)業(yè)投資：是給自己的錢(qián)找個(gè)好工作。4精選課件ppt

證券市場(chǎng)通過(guò)證券信用的方式融通資金，通過(guò)證券的買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)引導(dǎo)資金流動(dòng)，有效合理地配置社會(huì)資源，支持和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因而是資本市場(chǎng)的核心和基礎(chǔ)，是金融市場(chǎng)的重要組成部分。證券市場(chǎng)的地位5精選課件ppt（一）引導(dǎo)資金流動(dòng)、實(shí)現(xiàn)資源有效合理配置功能（二）完成資金轉(zhuǎn)化功能（三）決定證券價(jià)格的功能（四）傳播信息功能（五）實(shí)現(xiàn)資本增殖的功能（六）證券市場(chǎng)為中央銀行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控提供了新的途徑。證券市場(chǎng)的功能6精選課件ppt

證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成書(shū)面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益。6.1施工企業(yè)證券投資概述6.1.1施工企業(yè)證券投資的含義

證券具有兩個(gè)最基本的特征：

法律特征；書(shū)面特征。相對(duì)于實(shí)物投資而言，證券投資具有流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)格不穩(wěn)定、交易成本低等特點(diǎn)?？茖W(xué)地進(jìn)行證券投資管理，能增加施工企業(yè)收益，降低風(fēng)險(xiǎn)，有利于施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。7精選課件ppt6.1.2施工企業(yè)進(jìn)行證券投資的目的短期投資：現(xiàn)金替代品；投機(jī)。長(zhǎng)期投資：收益；控制權(quán)。8精選課件ppt6.1.3施工企業(yè)證券投資的種類1.施工企業(yè)證券投資按照投資對(duì)象不同，可以分為債券投資、股票投資、證券投資基金、期權(quán)投資四類。2.施工企業(yè)證券投資按照投資的時(shí)間不同可以分為短期證券投資和長(zhǎng)期證券投資。具體可分為：1.政府證券、金融證券和公司證券。2.所有權(quán)證券和債權(quán)證券。4.原生證券和衍生證券。5.固定收益證券和變動(dòng)收益證券。6.短期證券和長(zhǎng)期證券。7.上市證券和非上市證券。8.公募證券和私募證券。

9精選課件ppt1）獲取報(bào)酬。2）獲取控制權(quán)。3）分散風(fēng)險(xiǎn)。6.1.3施工企業(yè)證券投資的種類短期證券投資的目的有四：1）作為現(xiàn)金的替代品。2）將已籌集的長(zhǎng)期資金套利。3）滿足未來(lái)財(cái)務(wù)需要。4）滿足季節(jié)性經(jīng)營(yíng)對(duì)現(xiàn)金的需要。長(zhǎng)期證券投資的目的有三：10精選課件ppt6.1.4施工企業(yè)證券投資的風(fēng)險(xiǎn)4.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（LiquidityRisk）即投資人在想將證券變現(xiàn)時(shí)，不能立即出售的風(fēng)險(xiǎn)。通常上市證券一般都能出售，但因價(jià)格原因，此時(shí)出售不劃算。未上市的公司債券流動(dòng)性差。1.違約風(fēng)險(xiǎn)（DefaultRisk）證券發(fā)行人無(wú)法按期支付利息或償還本金的風(fēng)險(xiǎn)。2.利率風(fēng)險(xiǎn)（InterestRisk）由于利率的變動(dòng)而引起的證券價(jià)格下跌，使投資人遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。一般說(shuō)來(lái)，利率上升則證券價(jià)格下降，反之則上升。3.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)（PurchasingPowerRisk）由于通貨膨脹而使證券到期或出售所獲得的資金購(gòu)買(mǎi)力減少的風(fēng)險(xiǎn)。普通股沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)，因物價(jià)上漲公司盈利增加，相應(yīng)股利增加。

5.政策性風(fēng)險(xiǎn)（PolicyRisk）因國(guó)家政策變化，如宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策、金融政策等變動(dòng)而導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。11精選課件ppt4.

證券的收益性6.1.5投資證券需要考慮的因素1.證券的安全性2.證券的可轉(zhuǎn)讓性3.證券的期限性12精選課件ppt4.

證券投資收益需要考慮的因素資本利得：證券投資收益包括：證券出售現(xiàn)價(jià)與購(gòu)入價(jià)的價(jià)差股利或利息收益：定期的股利或利息收益。13精選課件ppt（一）面值：到期還本額

（二）票面利率：利息=面值×票面利率

（三）付息方式：時(shí)點(diǎn)

（四）到期日：期限幾個(gè)基本概念14精選課件ppt1.擁有一定的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)2.能夠獲得較高的投資收益3.能適當(dāng)降低購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)4.股利收入不穩(wěn)定5.求償權(quán)居后6.股票價(jià)格不穩(wěn)定6.2股票投資6.2.1施工企業(yè)股票投資的特點(diǎn)與債券投資相比，股票投資具有以下特點(diǎn)：15精選課件ppt股票只是一種虛擬資本，是現(xiàn)實(shí)資本的紙制復(fù)本，它本身并沒(méi)有價(jià)值，而股票之所以有價(jià)格，是因?yàn)楣善笔且环N所有權(quán)證書(shū)，其持有者可通過(guò)持有股票每年取得一定的股息和紅利收入，因而股票的轉(zhuǎn)讓，實(shí)質(zhì)是取得一定收入的權(quán)利的轉(zhuǎn)讓，其價(jià)格的大小，完全取決于股票能為其持有者帶來(lái)的預(yù)期收入的多少，因而股票理論價(jià)格，就是將股票的未來(lái)貨幣收入按一定的市場(chǎng)收益率折成的現(xiàn)值。

16精選課件ppt2.股票價(jià)值的計(jì)算0123nD1D3DnD2圖6-1股票投資的現(xiàn)金流量圖6.2.2施工企業(yè)股票價(jià)值的計(jì)算1.股票投資的有關(guān)概念（1）股票價(jià)值（2）股票價(jià)格（3）股利（4）股票預(yù)期報(bào)酬率現(xiàn)金流出

現(xiàn)金流入股利股利……股利購(gòu)買(mǎi)價(jià)格17精選課件ppt

式中Dt

——第t年股利收入；

Ks

——股東所要求的必要報(bào)酬率；

t

——

年份；

P0

——股票的認(rèn)購(gòu)價(jià)格；

V0

——股票的現(xiàn)時(shí)價(jià)值。股票的價(jià)值:18精選課件ppt3.股票投資價(jià)值的計(jì)算（1）零成長(zhǎng)的股票價(jià)值零增長(zhǎng)模型所謂零增長(zhǎng)也即紅利固定，是指股票持有者從發(fā)行公司那里每年可領(lǐng)取的股息和紅利收入是固定不變的一個(gè)常數(shù)，即D0=D1=D2=D3……=Dt。當(dāng)股息和紅利固定時(shí)，股票價(jià)格的計(jì)算公式為：V——股票的內(nèi)在價(jià)值；D——預(yù)計(jì)每年的固定股利；R——投資者要求的最低資金報(bào)酬率。19精選課件ppt3.股票投資價(jià)值的計(jì)算（2）固定成長(zhǎng)股票價(jià)值不變?cè)鲩L(zhǎng)模型又稱穩(wěn)步增長(zhǎng)模型，它假定股票持有者每年從發(fā)行公司那里取得的股息和紅利收入逐年增加，而且遞增率大致相等?，F(xiàn)假設(shè)年股息和紅利收入遞增率為g，該股票轉(zhuǎn)讓前一年的股息和紅利收入額為D1，依未來(lái)值計(jì)算公式，股息和紅利收入為：V——股票的內(nèi)在價(jià)值；D1——被投資公司最近一期發(fā)放的股利；D——預(yù)計(jì)的每年固定股利；R——投資者要求的最低資金報(bào)酬率；G——每年股利的固定增長(zhǎng)率。20精選課件ppt【例6-3】永泰施工企業(yè)擬定購(gòu)買(mǎi)安華公司發(fā)行的普通股股票，永泰企業(yè)要求的必要報(bào)酬率為25%。安華公司最近剛支付的股利為每股2元，估計(jì)股利年增長(zhǎng)率為15%，計(jì)算該股票的價(jià)值。當(dāng)股票的市場(chǎng)價(jià)格等于或低于23元時(shí)，企業(yè)應(yīng)該購(gòu)入該股票。21精選課件ppt（3）市盈率確定的股票價(jià)值上式轉(zhuǎn)化得：股票價(jià)格=該股票市盈率×該股票每股盈利股票價(jià)值=行業(yè)平均市盈率×該股票每股盈利詳見(jiàn)例【6-5】/例【6-6】22精選課件ppt4.影響股票投資收益的因素3.失業(yè)率。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)是維持充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。降低失業(yè)率會(huì)促使物價(jià)上升，控制物價(jià)又會(huì)使失業(yè)率上升。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，一般認(rèn)為，4%左右的失業(yè)率為正常。在失業(yè)率很高時(shí)，資源被浪費(fèi)，人們收入減少，影響人們生活和情緒，引發(fā)社會(huì)問(wèn)題。1.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）。它是指在一國(guó)領(lǐng)土范圍內(nèi)，本國(guó)居民和外國(guó)居民在一年內(nèi)所生產(chǎn)的、以市場(chǎng)價(jià)格表示的產(chǎn)品和勞務(wù)的總值。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率（經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度）是一國(guó)經(jīng)濟(jì)成就的根本反映。增長(zhǎng)率過(guò)高和過(guò)低給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響。2.貨幣供應(yīng)量。貨幣供應(yīng)量是單位和居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng)存款和手持現(xiàn)金之和。它的變化反映中央銀行貨幣政策的變化，中央銀行通過(guò)增加或減少貨幣供應(yīng)量控制貨幣市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)。央行通過(guò)對(duì)貨幣供應(yīng)量的管理來(lái)調(diào)節(jié)信貸供給和利率，從而影響貨幣需求并使其與貨幣供給相一致，以進(jìn)一步影響宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平的經(jīng)濟(jì)政策。23精選課件ppt4.影響股票投資收益的因素5.利率。從宏觀經(jīng)濟(jì)分析角度看，利率的波動(dòng)反映出市場(chǎng)資金供求的變動(dòng)情況。在經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮增長(zhǎng)時(shí)期，資金供不應(yīng)求，利率上升；當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條市場(chǎng)疲軟時(shí)，資金需求減少，利率下降。利率影響著人們的儲(chǔ)蓄、投資和消費(fèi)行為，利率結(jié)構(gòu)也影響著居民金融資產(chǎn)的選擇和證券結(jié)構(gòu)4.通貨膨脹率。通貨膨脹是指用某種價(jià)格指數(shù)衡量的一般價(jià)格水平的持續(xù)上漲。通貨膨脹率=物價(jià)指數(shù)總水平-國(guó)民生產(chǎn)總值實(shí)際增長(zhǎng)率通貨膨脹對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響主要有：引發(fā)收入和財(cái)富的再分配；扭曲商品相對(duì)價(jià)格；降低資源配置效率；促使泡沫經(jīng)濟(jì)；損害一國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和政權(quán)基礎(chǔ)。溫和通貨膨脹是指低于10%的通貨膨脹；嚴(yán)重通貨膨脹是指兩位數(shù)的通貨膨脹；惡性通貨膨脹是指三位數(shù)的通貨膨脹。降低通貨膨脹而采取的貨幣及財(cái)政政策會(huì)導(dǎo)致高失業(yè)率和GDP低增長(zhǎng)。24精選課件ppt6.2股票投資

如果抱著投資的思想，絕大多數(shù)人可以獲得戰(zhàn)勝通脹；如果抱著發(fā)財(cái)?shù)乃枷?，則準(zhǔn)備接受大多數(shù)人可能一事無(wú)成甚至虧損的事實(shí)。把參與證券股票投資看作是一個(gè)人生過(guò)程，是生活的一部分而已，才是正確的心態(tài)。看中國(guó)股市的風(fēng)風(fēng)雨雨，品個(gè)體的投資人生？25精選課件ppt相對(duì)于股票而言，債券投資具有以下特點(diǎn)：1）

債券投資屬于債權(quán)性投資2）

債券投資的收益較穩(wěn)定3）

債券價(jià)格的波動(dòng)性較小4）

債券投資風(fēng)險(xiǎn)較小5）

債券市場(chǎng)流動(dòng)性好6.3施工企業(yè)債券投資施工企業(yè)進(jìn)行短期債券投資的目的是為了合理利用暫時(shí)閑置的資金，調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額，獲得收益；企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期債券投資的目的主要是為了獲得穩(wěn)定的收益。

6.3.1施工企業(yè)債券投資的特點(diǎn)26精選課件ppt類型

按發(fā)行主體主要分為政府公債券國(guó)家債券政府機(jī)構(gòu)債券地方政府債券金融債券全國(guó)性金融債券地方性金融債券企業(yè)債券公司債券非公司企業(yè)債券國(guó)際債券外國(guó)債券歐洲債券27精選課件ppt（1）國(guó)家債券：是中央政府或財(cái)政部門(mén)發(fā)行的債券。按資金用途或發(fā)行目的分類，國(guó)債可分為赤字國(guó)債、建設(shè)國(guó)債、戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債和特種國(guó)債。按券面形態(tài)分類，我國(guó)發(fā)行的國(guó)債可分為憑證式國(guó)債、記賬式國(guó)債和無(wú)記名國(guó)債等形式。憑證式國(guó)債是一種債權(quán)人認(rèn)購(gòu)債券的收款憑證，而不是債券發(fā)行人制定的標(biāo)準(zhǔn)格式的債券。記賬式國(guó)債沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的票券，而是在電腦賬戶中作記錄，可以記名、掛失。按計(jì)息方式分類，可分為單利國(guó)債、復(fù)利國(guó)債和貼現(xiàn)國(guó)債等。按流通與否分類，可分為流通國(guó)債、非流通國(guó)債。

1、政府公債券：是政府或政府代理機(jī)構(gòu)為彌補(bǔ)赤字，籌集建設(shè)資金及歸還舊債本息而發(fā)行的債券。28精選課件ppt（2）政府機(jī)構(gòu)債券：是由中央政府擔(dān)保的準(zhǔn)國(guó)債，它不以國(guó)家為發(fā)行機(jī)構(gòu)，而是所屬機(jī)構(gòu)發(fā)行。（3）地方政府債券：是由地方公共機(jī)關(guān)為進(jìn)行經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)、公共建設(shè)等發(fā)行的債券。我國(guó)發(fā)行過(guò)的政府債券主要有：（1）國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券：（2）國(guó)家建設(shè)債券：（3）財(cái)政債券：（4）保值公債：（5）特種國(guó)債：（6）基本建設(shè)債券：（7）國(guó)庫(kù)券：29精選課件ppt金融債券一般分為兩種：

全國(guó)性金融債券和地方性金融債券2、金融債券是銀行或其它金融機(jī)構(gòu)為籌措中長(zhǎng)期信用資金而發(fā)行的債券。如日本的附息金融債券、美國(guó)的國(guó)民銀行從屬債券等。我國(guó)發(fā)行的金融債券種類有（1）普通金融債券（2）貼水金融債券（3）累進(jìn)利息金融債券30精選課件ppt：（1）公司債券：股份公司為籌集資金發(fā)行的債務(wù)憑證。我國(guó)的發(fā)行情況為：①重點(diǎn)企業(yè)債券：②地方企業(yè)債券：③企業(yè)短期融資債券（2）非公司企業(yè)債券：不具備獨(dú)立法人地位的非公司企業(yè)發(fā)行的債務(wù)憑證。如社團(tuán)法人、獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)等。3、企業(yè)債券公司或企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的債務(wù)憑證31精選課件ppt（1）外國(guó)債券：由借款人在本國(guó)以外的金融市場(chǎng)發(fā)行，以發(fā)行所在國(guó)貨幣計(jì)值還本付息。（2）歐洲債券：由借款人在本國(guó)以外的金融市場(chǎng)發(fā)行的不以發(fā)行國(guó)貨幣，而以另一國(guó)貨幣計(jì)值的債券。4、國(guó)際債券是指各主權(quán)國(guó)家政府或大公司及國(guó)際機(jī)構(gòu)在國(guó)際金融市場(chǎng)上發(fā)行的債券。32精選課件ppt按債券期限分短期債券：還本付息的期限在一年以下的債券中期債券：還本付息時(shí)間在一年以上，十年以下的債券長(zhǎng)期債券：還本付息時(shí)間在十年以上的債券33精選課件ppt按信用形式分信用債券：僅憑債券發(fā)行者的信用作保證而發(fā)行的債券抵押債券：一般以土地、設(shè)備、房屋等不動(dòng)產(chǎn)為抵押品或者以自己擁有的其它單位的債券或股票為抵押品作為保證的債券擔(dān)保債券：是由第三者擔(dān)保償還本息的債券34精選課件ppt（一）償還性：債券必須規(guī)定到期時(shí)間，由債務(wù)人向債權(quán)人支付利息和本金。（二）流動(dòng)性：可以迅速轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金，又不會(huì)在價(jià)值上蒙受較大損失。（三）安全性：一般流動(dòng)性較高的債權(quán)安全性也較高。（四）收益性：由于利率固定，投資者在一定時(shí)期內(nèi)可取得穩(wěn)定的利息收入。特征35精選課件ppt債券價(jià)值的含義1.債券本身的內(nèi)在價(jià)值2.未來(lái)的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值36精選課件ppt債券價(jià)值的計(jì)算基本公式債券價(jià)值=未來(lái)各期利息收入的現(xiàn)值合計(jì)+未來(lái)到期本金或售價(jià)的現(xiàn)值貼現(xiàn)率：按市場(chǎng)利率或投資人要求的必要報(bào)酬率進(jìn)行貼現(xiàn)37精選課件ppt債券投資決策原則當(dāng)債券價(jià)值高于購(gòu)買(mǎi)價(jià)格，可以購(gòu)買(mǎi)。到期收益率以特定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)債券并持有到到期日所能獲得的收益率是使未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于債券價(jià)格的折現(xiàn)率用以衡量債券的收益水平。持有期收益率和到期收益率相似，只是持有人在到期前出售其證券。38精選課件ppt6.3施工企業(yè)債券投資39精選課件ppt式中V——債券的現(xiàn)實(shí)價(jià)值；

K——市場(chǎng)要求的最低報(bào)酬率；

i——票面利息；

F——債券面值；

n——付息期數(shù)。6.3.2施工企業(yè)債券的估價(jià)1.復(fù)利計(jì)息到期還本的債券估價(jià)模型40精選課件ppt例【6-9】建工集團(tuán)要購(gòu)入華興公司發(fā)行的每張面值為1000元，票面利率為10%，每年支付一次利息，到期一次還本的3年期債券。債券發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率為9%。債券價(jià)格為多少時(shí)值得投資？當(dāng)債券的發(fā)行價(jià)格等于或低于1025.33元時(shí)，投資者才值得購(gòu)買(mǎi)。41精選課件ppt

這是我國(guó)企業(yè)債券最經(jīng)常采用的還本付息方式。這類債券的估價(jià)應(yīng)該是對(duì)債券到期日投資人所能獲得的全部收益（包括歷年利息總和和債券面值）的折現(xiàn)。

2.到期一次還本付息且不計(jì)復(fù)利的債券估價(jià)模型42精選課件ppt3.零票面利率債券的估價(jià)所謂零票面利率，就是指公司以貼現(xiàn)方式發(fā)行的債券，并不承諾具體的利率水平，到期按面值償還。43精選課件ppt6.3.3施工企業(yè)債券的投資報(bào)酬率1.到期一次還本付息債券的投資報(bào)酬率2.一次還本分期付息債券投資報(bào)酬率3.零票面利率債券投資報(bào)酬率44精選課件ppt1.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)周期2.通貨膨脹3.市場(chǎng)利率水平4.財(cái)政金融政策5.產(chǎn)業(yè)政策6.公司財(cái)務(wù)狀況7.債券期限6.3.4影響債券投資收益的因素45精選課件ppt1.違約風(fēng)險(xiǎn)2.利率風(fēng)險(xiǎn)3.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)4.變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)5.再投資風(fēng)險(xiǎn)6.3.5債券投資的風(fēng)險(xiǎn)46精選課件ppt6.4基金投資6.4.1投資基金的含義投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金股份或受益憑證等有價(jià)證券聚集眾多的不確定投資者的出資，交由專業(yè)投資機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并謀取投資收益的證券投資工具。47精選課件ppt2）在大盤(pán)整體大幅度下跌的情況下，進(jìn)行基金投資也可能會(huì)損失較多，投資人承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)。6.4.2基金投資的優(yōu)缺點(diǎn)1.基金投資的優(yōu)點(diǎn)

基金投資的最大優(yōu)點(diǎn)就是能夠在不承擔(dān)太大的風(fēng)險(xiǎn)情況下獲得較高收益。原因在于投資基金具有專家理財(cái)優(yōu)勢(shì)，具有資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)。2.基金投資的缺點(diǎn)1）無(wú)法獲得很高的投資收益48精選課件ppt5.根據(jù)投資貨幣種類不同，投資基金可分為美元基金、日元基金和歐元基金等。6.4.3投資基金的種類1.根據(jù)基金是否可以自由贖回和基金規(guī)模是否固定，投資基金分為開(kāi)放式基金和封閉式基金。2.根據(jù)組織形態(tài)的不同，投資基金可分為公司型投資基金和契約型投資基金。3.根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)和收益的不同，投資基金分為成長(zhǎng)型投資基金、收入型投資基金和平衡型投資基金。4.根據(jù)投資對(duì)象的不同，投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、期貨基金、期權(quán)基金、指數(shù)基金和認(rèn)股權(quán)證基金等。49精選課件ppt1.專家理財(cái)2.組和投資，分散風(fēng)險(xiǎn)3.投資基金是一種間接的證券投資方式4.投資小，費(fèi)用低5.流動(dòng)性強(qiáng)6.4.4投資基金的特點(diǎn)50精選課件ppt基金單位凈值是指某一時(shí)點(diǎn)上某一投資基金每一基金份額實(shí)際代表的價(jià)值。6.4.5基金投資的估價(jià)1.基金價(jià)值的內(nèi)涵基金的價(jià)值取決于目前能給投資者帶來(lái)的現(xiàn)金流量，這種目前的現(xiàn)金流量用基金的凈資產(chǎn)價(jià)值來(lái)表達(dá)。2.基金單位凈值51精選課件ppt4.基金投資的收益率3.基金的報(bào)價(jià)封閉式基金在二級(jí)市場(chǎng)上競(jìng)價(jià)交易，其交易價(jià)格由供求關(guān)系和基金業(yè)績(jī)決定，圍繞著基金單位凈值上下波動(dòng)。開(kāi)放型基金的柜臺(tái)交易價(jià)格則完全以基金單位凈值為基礎(chǔ)，通常采用兩種報(bào)價(jià)形式；認(rèn)購(gòu)價(jià)（基金管理公司的賣(mài)出價(jià)）和贖回價(jià)（基金管理公司的買(mǎi)入價(jià)）。52精選課件ppt4.基金投資的收益率

例如你持有某個(gè)基金10萬(wàn)份基金單位，以單價(jià)1.10元購(gòu)入，每基金單位分紅0.20元，那么你可以得到2萬(wàn)元現(xiàn)金紅利。則通過(guò)基金分紅你獲得該基金的投資收益率為：10萬(wàn)份×1.