上市公司財務(wù)報表分析-以瀘州老窖為例

PAGEPAGE10上市公司財務(wù)報表分析--以瀘州老窖為例【原文對照報告-大學生版】報告編號：af58db2293e626d3作者姓名：楊清

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ExampleAbstract:China'swineindustryhasalonghistory.ItcanbesaidthatitspositionisveryimportantinthedevelopmentofthousandsofyearsoftheChinesenation,andtherearealsomanyconsumergroups.Withthe"GoldenDecade",liquorsalesreachedeighttimesin2012adecadeago.Butin2012,theProhibitionstalledthedevelopmentofthewineindustry.Afteryearsofcontinuousinnovationanddevelopment,thedevelopmentofthemajorindustrieshasgraduallybeguntorecover.Financialstatementanalysiscanreflectthequalityofoperatingresultsandpredictthefuturedevelopmentofthecompany.Inaddition,theinformationinthefinancialstatementsisveryprofessionalandverygeneral,soitisveryimportantfortheusersofthestatements(suchasinvestors,creditors,andcompanymanagers).ThispaperselectsthefinancialstatusofLuzhouLaojiaoinyears14to18yearsastheinvestigationobject,toanalyzetherelevantfinancialdataofLuzhouLaojiao,andtotrytofindtheresearchpointofthispaper.Conditionshavebeendetermined.Untilthefinalevaluationresultsofthesituationin2018.Buythecompanyandpredictitsfutureprospects.Strivetohelpthecompanystakeholdersunderstandthedevelopmenttrendofthecompany,andmakeaccurateandreasonabledecisions.Keywords:LuzhouLaojiao;AnalysisofFinancialStatements;LiquorIndustry目錄一、緒論111、研究背景12、研究意義1（二）文獻綜述22、國內(nèi)文獻綜述221、研究內(nèi)容22、研究方法3二、相關(guān)理論概述4（一）財務(wù)報表分析的概念441、財務(wù)報表分析的方法42、財務(wù)報表分析的作用4三、瀘州老窖及白酒行業(yè)概況661、瀘州老窖簡介62、瀘州老窖的競爭優(yōu)勢和面臨的挑戰(zhàn)6（二）白酒行業(yè)概況6四、瀘州老窖財務(wù)報表分析10（一）償債能力分析10（二）營運能力分析11（三）盈利能力分析12（四）成長能力分析13五、優(yōu)化瀘州老窖財務(wù)報表的相關(guān)對策15（一）償債能力方面15（二）資產(chǎn)管理方面15（三）強化期間費用的管理和控制15（四）建立資本構(gòu)造優(yōu)化機制1616六、研究結(jié)論17（一）結(jié)論1717參考文獻19致謝20（一）研究背景及研究意義（二）文獻綜述分析19世紀末至20世紀初的西方財務(wù)報表。LeopoldA.Bernstein和John和JohnJ.Wld指出，1999年會計分析的結(jié)果是財務(wù)分析中最有影響力的因素之一。因此，有必要在公司進行財務(wù)分析之前進行會計分析。這些分析具2000年，他獲得了哈佛大學的Palep教授，PaulM.Healy教授和VictorBernard教授在《財務(wù)報告的經(jīng)營性分析與評價》書中提出了“哈佛分析框架”。2、國內(nèi)文獻綜述發(fā)展和各種報表用戶的需求，我國的財務(wù)報表分析系統(tǒng)越來越完善。從《財經(jīng)界》到《淺談財務(wù)報告分析在評價企業(yè)經(jīng)營管理現(xiàn)狀中的作用》的研究就表示，在市。同時，可以分析公司的財務(wù)報表以反映公司的管理狀況，并且可以預測公司的未來發(fā)展趨勢以評估公司的過去銷售業(yè)績。1、研究背景越多，公司之間的競爭也越來越激烈。因此，為了了解公司，公司的財務(wù)報表非常重要。它引起了越來越多的關(guān)瀘州是一家面臨破產(chǎn)的小型集體工廠，已逐漸成為主分析與瀘州老窖有限公司的五年報告有關(guān)的數(shù)據(jù)，以提取重要和有用的報價。2、研究意義（1）理論意義成果，財務(wù)狀況和現(xiàn)金流量，也可以是是用戶了解和評估公司財務(wù)狀況的重要方式。我通過財務(wù)成果，計劃未來的發(fā)展戰(zhàn)略以提供理論依據(jù)，為公司制定報表分析系統(tǒng)，為公司提供了更好的舉措，促進了公司的經(jīng)濟發(fā)展。（2）實踐意義并財務(wù)報表使人們更容易了解國民經(jīng)濟的發(fā)展步伐和國民經(jīng)濟隨時間的發(fā)展趨勢。1、研究內(nèi)容本文主要從五個方面進行研究。第二部分是對公司財務(wù)報表分析理論的概述，主要包括對公司財務(wù)報表分析概念和理論基礎(chǔ)的介紹。的概況和經(jīng)營策略入手，然后對瀘州老窖有限公司的概況和經(jīng)營策略進行介紹。第四部分是對瀘州老窖股份有限公司財務(wù)報表的分析，包括償付能力，經(jīng)營能力，盈利能力和增長能力的分析。第五部分是對本課題的總結(jié)和對公司未來發(fā)展的建議。2、研究方法者的研究材料，為更詳細地分析國家奠定了基礎(chǔ)。總結(jié)，并提出相應(yīng)的改進建議。司的不同財務(wù)指標，發(fā)現(xiàn)公司的缺陷，并提出解決方案。二、相關(guān)理論概述（一）財務(wù)報表分析的概念和會計信息，參與和所有者的備忘錄，更改聲明的形式。公司的財務(wù)報表由各種用戶和公司的相關(guān)利益相關(guān)者使用，包括債權(quán)人，投資者，政府部門，公司董事和公眾。正因為公司的財務(wù)報表很好地反映了公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)活動，所以我對公司的財務(wù)報表分析進行的一切任務(wù)都是非常仔細的，因為財務(wù)報表分析十分重要。果，現(xiàn)金流量和發(fā)展趨勢進行系統(tǒng)分析。公司及全球評估程序。1、財務(wù)報表分析的方法有兩種分析方法：比較分析和比率分析。（1）比較分析爭對手或同一行業(yè)的行業(yè)平均值進行比較。通過比較分析，用戶可以了解公司的發(fā)展趨勢并發(fā)現(xiàn)自己的缺點。（2）比率分析法在進行比率的計算是采用了各種指標之間的關(guān)系來計算，進而去分析和評估公司財務(wù)方面的狀況以及運營的效產(chǎn)管理能力指數(shù)，債務(wù)指數(shù)，盈利能力指數(shù)和流動性指數(shù)。2、財務(wù)報表分析的作用對于公司各種業(yè)務(wù)活動的決策，預測，評估，計劃，控制和評估非常重要。因此，財務(wù)報表分析具有以下特點：財務(wù)支持。中獲取信息。由此可見，財務(wù)報表的分析以及相關(guān)指標對于我們反映和進行全面評估公司的一切現(xiàn)狀是有多么重要。財務(wù)報表分析不僅可以用來評估過去并反映公司的當前狀況，還可以用于計劃公司的未來，發(fā)展和未來。三、瀘州老窖及白酒行業(yè)概況1、瀘州老窖簡介400多年的釀造歷史，在國內(nèi)外享有良好聲譽。在國內(nèi)被列為重點保護單位，被譽為“中國第一釀酒廠”。瀘州老窖系列酒在烈酒行業(yè)享有很高的聲譽。瀘州老窖的四大特色曲酒是中國四大名酒之一，被譽為“全身造物主”。在第一批全國白酒比賽中，它被評為四種最著名的白酒之一。由于茅臺酒和五糧液近年來采取了中高端路線，2001年，瀘州老窖有限公司開始對企業(yè)進行重新1573》是該系列的榜首，最受歡迎。顯然，瀘州老窖有限公司采取的先進措施是好的。未來幾年的盈利能力也非常好，與上一年相比有了顯著改善。它在主要行業(yè)中發(fā)展良好，也很受歡迎。2、瀘州老窖的競爭優(yōu)勢和面臨的挑戰(zhàn)30個，其市場份額占整個市場的一半左右。國窖1573僅占。另一方面，較低的市場份額表明瀘州老窖有限公司有很大的發(fā)展空間。與其他難改變這種習慣，例如僅了解他們熟悉的品牌并經(jīng)常購物。（二）白酒行業(yè)概況場上有許多中低價位的白酒，高端白酒的發(fā)展空間相對來說還是很大。圖3.12001-2019上半年中國白酒產(chǎn)量及增速2001年到2004年，白酒的年產(chǎn)量呈下降趨勢，但規(guī)模并不大。自2005年以來，白酒相關(guān)的生產(chǎn)量不再減少，并且逐年增加。前幾年是白酒行業(yè)的“十二年黃金時代”。在2016年期間，白酒的產(chǎn)量就達到1350多萬千升的最高產(chǎn)量水平。自2017年以來，白酒行業(yè)的產(chǎn)量開始下降，并且增長率與上一年相比呈負增長。這主要是由于近年來與酒精有關(guān)的交通事故的影響以及政府實施的各種禁令。在2018年的時候，白酒的產(chǎn)量就開始一直下降到了871萬千升。2019年上半年中國白酒的產(chǎn)量有比之前增加了一點。圖3.22001-2019年上半年中國白酒銷量及增速2001-2019年上半年，2001-2019年上半年的酒精銷售和生產(chǎn)趨勢基本相同，但中國白酒的銷售仍在下降。今年上半年。在2019年下半年，它比2018年減少了20%。圖3.32001-2019年上半年中國白酒產(chǎn)銷率和庫存增減情況2001-2019年上半年超過94%，在2019年上半年，白酒的生產(chǎn)和產(chǎn)銷率再次超過100%，達到101%。白酒產(chǎn)量下降和產(chǎn)銷率分析的原因之一是，自2012年以來，白酒供應(yīng)大于需求，造成生產(chǎn)庫存已部分延遲。自2017年以來，其中一些公司在考慮銷售優(yōu)先順序時推遲了生產(chǎn)，從而降低了產(chǎn)量。經(jīng)過兩年的清理，該公司逐漸開始恢復生產(chǎn)，并于2019年恢復了白酒生產(chǎn)。圖3.42018年不同價格帶白酒產(chǎn)品市場規(guī)模占比（按銷量）（單位：%）。目前可分為四類：600元以上元至600元的低成本烈酒，100元至300元的中級烈酒和低成本的烈酒。不到100元。從不同價格的烈酒的市場規(guī)模來看，高端烈酒和低端烈酒的比例相對較低，表明高端烈酒的發(fā)展空間仍然很大。四、瀘州老窖財務(wù)報表分析（一）償債能力分析業(yè)中以健康，可持續(xù)的方式發(fā)展。公司通常將可靠性分為短期可靠性和長期可靠性。表4.12014-2018年瀘州老窖償債能力指標年份20142015201620172018流動比率（%）2.983.453.933.272.86速動比率（%）2.132.402.922.622.26現(xiàn)金比率（%）141.28130.44193.44193.48172.97資產(chǎn)負債率（%）25.6421.3918.6422.4924.25產(chǎn)權(quán)比率（%）34.0426.1922.1428.5231.62資料來源：瀘州老窖上市公司財務(wù)報表圖4.12014-2018年瀘州老窖償債能力分析圖和圖4.1對瀘州老窖有限公司近五年債務(wù)償付能力指標的縱向分析，可以得出以下結(jié)論：（1）短期債務(wù)的償付能力和快速變化在目前的比率是洞的趨勢，股份公司先上升，然后下跌。從2013年到2014年，烈酒行業(yè)處于“寒冬”時期，該公司的貨幣資金和應(yīng)收款大幅下降。隨著公司適應(yīng)新的正常發(fā)展狀態(tài)，這兩個指標已逐漸開始恢復。但是，2017年的減少是由于銷售增加，付款增加以及原材料和包裝的預期收入增加，導致應(yīng)付賬款增加了45%，預付款項增加了79%。瀘州老窖有限公司的流動比率近年來一直在波動，但高于其基本價值，這表明流動資產(chǎn)是償還流動負債的良好抵押。（2）就長期債務(wù)償付能力而言：債務(wù)權(quán)益比率和股本資本先增加，然后減少，然后再增加。這些水平相對較低，表明公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定且必不可少。償還債務(wù)的性保護程度和所有者的權(quán)利可以保護債權(quán)人的資產(chǎn)。（二）營運能力分析出公司生產(chǎn)和運營中的缺陷，還可以提高內(nèi)部運營效率并產(chǎn)生更快的利潤。表4.22014-2018年瀘州老窖營運能力指標年份20142015201620172018存貨周轉(zhuǎn)率（次）1.000.97流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.520.720.870.870.88固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）4.866.257.239.0012.09總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.400.520.620.620.62資料來源：瀘州老窖上市公司財務(wù)報表圖4.22014-2018年瀘州老窖營運能力分析圖通過表4.2和圖4.2，縱向分析了2014年至2018年瀘州老窖股份有限公司的生產(chǎn)能力指標。流失率的下降是因為2017年，瀘州老窖股份有限公司的流動資金周轉(zhuǎn)量略有下降。這是因為在此期間，A股是非公開發(fā)行的，貨幣資本增加了75%，但是收入增長率卻不匹配。流動資產(chǎn)大規(guī)模增長。應(yīng)加強對這些資產(chǎn)的管理，以提高利用效率。（三）盈利能力分析否盈利是非常重要的。表4.3瀘州老窖2014-2018年盈利能力指標年份20142015201620172018銷售毛利率（%）47.6149.4260.9071.9377.53銷售凈利率（%）18.2322.4723.4825.0326.89總資產(chǎn)凈利潤率（%）7.2611.7714.5215.5716.57凈資產(chǎn)收益率（%）9.0614.3317.4816.8620.55資料來源：瀘州老窖上市公司財務(wù)報表圖4.3瀘州老窖2014-2018年盈利能力分析圖4.3可以看出，2014年至2018年，所有資產(chǎn)的毛利率，凈利率和凈利率均呈現(xiàn)上升趨勢，毛利率發(fā)生了顯著變化。從2016年到2017年，凈資產(chǎn)收益率略有下降。通常情況下，公司的盈利能力非常好。（四）成長能力分析率提高。表4.42014-2018年瀘州老窖成長能力指標年份20142015201620172018主營業(yè)務(wù)增長率（%）-48.6828.8920.3525.1825.60凈資產(chǎn)增長率（%）-72.4158.8725.7333.4634.91總資產(chǎn)增長率（%）-7.945.817.3637.6511.83凈資產(chǎn)增長率（%）-4.100.083.7444.4814.42資料來源：瀘州老窖上市公司財務(wù)報表圖4.42014-2018年瀘州老窖成長能力分析圖5年年的增長能力指標進行了縱向分析，對比發(fā)現(xiàn)瀘州老窖股份有限公司2014年至2018年的負增長是由于2012年底省級禁止“三公”消費，這大大降低了白酒公司的盈利能力。因此，可以看出國家政策對于工業(yè)發(fā)展有多么大的影響。經(jīng)過一系列深入的調(diào)整，瀘州老窖股份有限公司的主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤在2015年開始呈現(xiàn)正增長，此后的增速一直低于20152017年，瀘州老窖股份有限公司的凈利潤增速明顯超過主營業(yè)務(wù)收入，主要是由于銷售結(jié)構(gòu)調(diào)整導致銷售成本下降。五、優(yōu)化瀘州老窖財務(wù)報表的相關(guān)對策（一）償債能力方面資?？睢３藶楣精@得足夠的資金外，還可以使用財務(wù)管理來創(chuàng)造更多的經(jīng)濟價值。（二）資產(chǎn)管理方面法來減少產(chǎn)量并增加營業(yè)額，以促進盡快完成。所增加，但并未得到充分利用。因此，為了平衡收益和成本，我們需要提高資產(chǎn)管理水平。（三）強化期間費用的管理和控制毛利率還是比較高的。根據(jù)相同的比勢。管理成本。同時，要注意市場，注意建立銷售渠道，并注意市場趨勢，以降低銷售成本。（四）建立資本構(gòu)造優(yōu)化機制提高公司償付能力來改善公司現(xiàn)狀。（五）制定合理的銷售體系用鏈接和調(diào)整可提高公司的銷售能力，以此來擴大產(chǎn)品銷售并減少庫存余額。降低成本，增加公司利潤并不斷提高公司盈利能力。六、研究結(jié)論（一）結(jié)論善，而將數(shù)據(jù)與同年的其他公司進行比較可以幫助了解公司的優(yōu)勢和劣勢及其未來的發(fā)展方向。然處于良好的財務(wù)狀況，其未來發(fā)展前景也十分可觀。（二）未來發(fā)展展望在當今經(jīng)濟高速發(fā)展的時代，中國白酒生產(chǎn)技術(shù)將隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展而不斷提高和創(chuàng)新，以生產(chǎn)出優(yōu)質(zhì)白，該行業(yè)將成為優(yōu)質(zhì)葡萄酒和名牌2012年以來，烈酒行業(yè)的競爭加劇了。因此，企業(yè)在未來發(fā)分的準備。周老窖有限公司是中國風味的創(chuàng)始人。質(zhì)量是毫無疑問的。環(huán)境和啤酒資源也很獨特。其次，《國窖1573該公司還擁有一支集成且充滿活力的中央管理團隊。最后，近年來，公司不斷引進新的人才，為公司的未來發(fā)展作了一切準備。最重要的是，2009年，周州老窖有限公司的“中國傳統(tǒng)釀酒技術(shù)”通過了國家審查，并成為中國為聯(lián)合國教科文組織出版的15種“非物質(zhì)文化遺產(chǎn)代表作”之一。參考文獻[1][J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財務(wù),2011(14):112-113.[2]石發(fā)發(fā).企業(yè)盈利能力分析[J].商情,2014(8):2-2.焦小靜,郭江波.財務(wù)報表分析局限性及研究新視角[J].財會通訊(理財版),2008(10):81-82.付秀風.淺談財務(wù)分析服務(wù)企業(yè)經(jīng)營決策的問題及對策[J].納稅,2019(23):78-79.張曉陽.淺析企業(yè)盈利能力的評價[J].2008(12):27-27.[6]陳偉.河南省上市企業(yè)盈利狀況分析[J].企業(yè)導報,2014(24):103-104.[7]張玉濤.企業(yè)營運資金管理之初探[J].價值工程,2011(20):120-121.FerandoAlvarez.FinancialStatementAnalysis:APracitioner'sGuide[M].JohnWiley&SonsInc,2002,(4)周霞.國窖1573市場營銷策略研究——基于產(chǎn)品生命周期理論[J].當代經(jīng)濟,2013(06):52-53.Brealey.Mysers.PrinciplesofCorporateFinance.McGraw-HillInc,1996.[11]鄧文彬.淺談企業(yè)盈利能力管理[J].現(xiàn)代商業(yè),2012(17):116-116.李穎林.淺談財務(wù)報表分析的局限性及對策[J].新絲路,201