私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告-天冊(cè)律師事務(wù)所

私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告天冊(cè)（深圳）律師事務(wù)所

證券團(tuán)隊(duì)二〇二三年十二月私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告前

言為保護(hù)投資者合法權(quán)益，進(jìn)一步推動(dòng)基金行業(yè)法治化、規(guī)范化建設(shè)，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)于2022年12月30日發(fā)布并實(shí)施了《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自律管理和紀(jì)律處分措施實(shí)施辦法》。自該辦法發(fā)布、實(shí)施至2023年9月30日期間，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)全面、從嚴(yán)查處違規(guī)行為，累計(jì)公示對(duì)77家機(jī)構(gòu)、152名責(zé)任人員實(shí)施了紀(jì)律處分措施。本報(bào)告結(jié)合相關(guān)紀(jì)律處分案件，分別從處分對(duì)象、違規(guī)行為、判定依據(jù)、實(shí)施后果、救濟(jì)措施等多個(gè)維度進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)、分析，并就被采取紀(jì)律處分措施后可能產(chǎn)生的影響以及如何依法開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)，為自律管理對(duì)象提出了若干建議。此外，為了深入認(rèn)識(shí)私募基金行業(yè)立體化、多層次、漸進(jìn)式的自律管理體系，本報(bào)告梳理了中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)依法開(kāi)展自律檢查、實(shí)施自律措施、糾紛調(diào)解以及投訴處理相關(guān)程序性規(guī)則，并結(jié)合《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自律管理和紀(jì)律處分措施實(shí)施辦法》發(fā)布、實(shí)施以來(lái)，相關(guān)自律管理對(duì)象在資金募集、登記備案、投資運(yùn)作、信息披露、內(nèi)部控制等方面的高發(fā)違規(guī)行為，梳理了相關(guān)強(qiáng)制性、禁止性規(guī)范依據(jù)和違規(guī)行為處理依據(jù)，并就中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自律措施和自律檢查相關(guān)程序性規(guī)則及其實(shí)施情況提出了若干思考。天冊(cè)（深圳）律師事務(wù)所證券團(tuán)隊(duì)2023

年

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月

11

日?qǐng)?bào)告作者：天冊(cè)（深圳）律師事務(wù)所證券團(tuán)隊(duì)

曾斌、魏金柱、方榮杰免責(zé)聲明：本報(bào)告內(nèi)容不構(gòu)成法律、投資等專(zhuān)業(yè)建議，對(duì)因直接或間接使用本報(bào)告內(nèi)容造成的任何損失，課題研究團(tuán)隊(duì)及所在工作單位不承擔(dān)任何責(zé)任。本報(bào)告相關(guān)內(nèi)容均源自公開(kāi)信息及相關(guān)分析，如有錯(cuò)漏，歡迎指正。1私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告天冊(cè)（深圳）律師事務(wù)所證券團(tuán)隊(duì)簡(jiǎn)介天冊(cè)律師事務(wù)所（“天冊(cè)”）創(chuàng)立于1986年，是中國(guó)著名的大型綜合性律師事務(wù)所。天冊(cè)深圳分所于2019年成立，目前有超過(guò)30名專(zhuān)業(yè)人員。天冊(cè)深圳證券團(tuán)隊(duì)組建于2021年，由原深交所法律專(zhuān)家曾斌博士作為團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人，團(tuán)隊(duì)成員均畢業(yè)于國(guó)內(nèi)外知名院?；蝽敿?jí)法學(xué)院，具備法律、會(huì)計(jì)、金融復(fù)合背景，成員均具有法律職業(yè)資格、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、證券從業(yè)、基金從業(yè)等專(zhuān)業(yè)資質(zhì)。團(tuán)隊(duì)在信披合規(guī)、股權(quán)激勵(lì)、證券違規(guī)處罰應(yīng)對(duì)、證券民事賠償訴訟代理、IPO、再融資、并購(gòu)重組、上市公司爭(zhēng)議解決等方面具有突出的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)。目前已擔(dān)任A股50余家上市公司法律顧問(wèn)、合規(guī)顧問(wèn)，多家擬上市公司法律顧問(wèn)，已成功辦理包括科創(chuàng)板財(cái)務(wù)造假第一案等重大證券信息披露、內(nèi)幕交易行政處罰申辯案件。有關(guān)證券與上市公司合規(guī)咨詢、資本運(yùn)作、違規(guī)處罰應(yīng)對(duì)等相關(guān)問(wèn)題，歡迎聯(lián)系曾斌博士，微信同號(hào)，添加時(shí)請(qǐng)備注姓名和單位）。歡迎關(guān)注團(tuán)隊(duì)公眾號(hào)“資本治理前沿”，獲取團(tuán)隊(duì)往期報(bào)告和“資本治理前沿沙龍”的最新消息。2私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告團(tuán)隊(duì)主要成員介紹曾

斌

團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人、高級(jí)顧問(wèn)（合伙人）中國(guó)政法大學(xué)法學(xué)博士，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后（深交所），西北政法大學(xué)兼職教授，深圳市高層次人才（后備級(jí)），團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人。曾長(zhǎng)期在深交所任職，曾借調(diào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)，新《證券法》起草小組成員，參與《上市公司治理準(zhǔn)則》、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革等重大規(guī)則和制度起草。在上市公司合規(guī)治理、控制權(quán)爭(zhēng)奪、違規(guī)處罰應(yīng)對(duì)等方面具有豐富經(jīng)驗(yàn)。深圳國(guó)際仲裁院仲裁員，中國(guó)公司治理研究院研究員、中上協(xié)董秘履職評(píng)價(jià)專(zhuān)家委員；曾在國(guó)內(nèi)外核心期刊發(fā)表論文

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余篇，著有《資本治理的邏輯》《強(qiáng)責(zé)任時(shí)代：新證券法時(shí)代的上市公司監(jiān)管與治理》。金祥慧

高級(jí)顧問(wèn)（合伙人）華中科技大學(xué)碩士，團(tuán)隊(duì)首席合規(guī)咨詢顧問(wèn)，團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人。曾就職于滬深主板、創(chuàng)業(yè)板上市公司，具有

IPO、重組上市、再融資項(xiàng)目經(jīng)歷，企業(yè)上市及上市后信息披露、規(guī)范運(yùn)作、再融資、公司治理專(zhuān)家。中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)專(zhuān)家講師，天津上市公司協(xié)會(huì)業(yè)務(wù)答疑專(zhuān)家，公眾號(hào)“信披一點(diǎn)通”創(chuàng)始人、中上協(xié)上市公司董秘履職評(píng)價(jià)專(zhuān)家委員，累計(jì)為數(shù)百家上市公司提供信息披露及規(guī)范運(yùn)作咨詢服務(wù)。參與編寫(xiě)書(shū)籍：《上市公司股份合規(guī)交易與管理手冊(cè)》《上市公司證券事務(wù)管理手冊(cè)》；著有《北交所上市全程指引：流程+文件要求+審核重點(diǎn)案例解析》《強(qiáng)責(zé)任時(shí)代：新證券法時(shí)代的上市公司監(jiān)管與治理》。董勝堂

執(zhí)業(yè)律師（合伙人）畢業(yè)于湘潭大學(xué)法學(xué)院，團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人。曾任某

A

股上市公司董辦主任、深圳上市公司協(xié)會(huì)（中國(guó)證監(jiān)會(huì)深圳監(jiān)管局主管）專(zhuān)職副秘書(shū)長(zhǎng)（轄區(qū)超過(guò)

400

家會(huì)員），具有上市公司董事會(huì)秘書(shū)資格。長(zhǎng)期參與上市公司規(guī)范運(yùn)作、公司內(nèi)部治理制度設(shè)計(jì)和一線實(shí)踐，在證券和上市公司治理規(guī)范、爭(zhēng)議解決方面具有豐富經(jīng)驗(yàn)?？苡⒉?/p>

高級(jí)顧問(wèn)美國(guó)南加州大學(xué)理學(xué)碩士，信披合規(guī)高級(jí)咨詢顧問(wèn)。具有證券、基金、會(huì)計(jì)從業(yè)資格、滬深交易所董事會(huì)秘書(shū)資格、獨(dú)立董事資格、中級(jí)會(huì)計(jì)師、中級(jí)經(jīng)濟(jì)師、高級(jí)工程師職稱(chēng)，公眾號(hào)“信披一點(diǎn)通”主創(chuàng)。曾就職于滬深主板、中小板（原）、創(chuàng)業(yè)板上市公司、中國(guó)證監(jiān)會(huì)地方監(jiān)管局，上市公司信息披露、規(guī)范運(yùn)作、再融資、公司治理專(zhuān)家，累計(jì)為上百家上市公司提供信息披露及規(guī)范運(yùn)作咨詢服務(wù)。3私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告目

錄一、紀(jì)律處分措施案例統(tǒng)計(jì)與分析...........................................................................

5（一）受到紀(jì)律處分的自律管理對(duì)象....................................................................................5（二）受到紀(jì)律處分的違規(guī)行為類(lèi)別....................................................................................6（三）自律管理對(duì)象違規(guī)行為判定依據(jù)................................................................................7（四）相關(guān)紀(jì)律處分措施具體實(shí)施情況................................................................................8（五）自律管理對(duì)象所采取的救濟(jì)方式................................................................................8（六）采取救濟(jì)方式后的實(shí)際采納情況................................................................................9二、自律管理程序規(guī)則及行為依據(jù).........................................................................

10（一）自律管理主要程序規(guī)則..............................................................................................10（二）自律管理行為規(guī)范依據(jù)..............................................................................................

11（三）違規(guī)行為主要處理依據(jù)..............................................................................................12三、自律措施實(shí)施依據(jù)及實(shí)施程序.........................................................................

12（一）基金業(yè)協(xié)會(huì)自律措施實(shí)施依據(jù)..................................................................................12（二）自律管理和紀(jì)律處分實(shí)施程序..................................................................................13（三）關(guān)于自律措施實(shí)施程序的若干思考..........................................................................15四、自律檢查相關(guān)規(guī)則及實(shí)施程序.........................................................................

19（一）自律檢查相關(guān)規(guī)則......................................................................................................

19（二）自律檢查實(shí)施程序......................................................................................................

19（三）關(guān)于自律檢查相關(guān)規(guī)則的若干思考..........................................................................20五、紀(jì)律處分措施的實(shí)施后果分析.........................................................................

21（一）對(duì)機(jī)構(gòu)實(shí)施紀(jì)律處分措施的影響..............................................................................22（二）對(duì)個(gè)人實(shí)施紀(jì)律處分措施的影響..............................................................................24六、關(guān)于自律管理對(duì)象的合規(guī)建議.........................................................................

24（一）做好信息披露、報(bào)送及重大事項(xiàng)報(bào)告工作..............................................................25（二）健全內(nèi)控管理機(jī)制并確保具備持續(xù)展業(yè)能力..........................................................25（三）積極配合基金業(yè)協(xié)會(huì)及其他行政機(jī)構(gòu)的調(diào)查..........................................................26（四）做好投資者適當(dāng)性管理以及合規(guī)募集業(yè)務(wù)..............................................................27（五）避免私募基金管理人非專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)問(wèn)題..................................................................27（六）積極履行信義義務(wù)并杜絕突破底線行為..................................................................28（七）收到紀(jì)律處分相關(guān)文書(shū)后采取救濟(jì)措施..................................................................284私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告一、紀(jì)律處分措施案例統(tǒng)計(jì)與分析根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“基金業(yè)協(xié)會(huì)”）官方網(wǎng)站發(fā)布的紀(jì)律處分公示信息，自《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自律管理和紀(jì)律處分措施實(shí)施辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《新實(shí)施辦法》）發(fā)布、施行至2023年9月30日期間，基金業(yè)協(xié)會(huì)累計(jì)對(duì)77家機(jī)構(gòu)采取紀(jì)律處分措施，其中依據(jù)《新實(shí)施辦法》等法律法規(guī)和自律規(guī)則作出紀(jì)律處分決定52件；累計(jì)對(duì)152名責(zé)任人員采取紀(jì)律處分措施，其中依據(jù)《新實(shí)施辦法》等法律法規(guī)和自律規(guī)則作出紀(jì)律處分決定110件?？紤]到《新實(shí)施辦法》在自律措施類(lèi)型、實(shí)施程序等方面做出較多調(diào)整，且《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)紀(jì)律處分實(shí)施辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《舊實(shí)施辦法》）廢止前后仍有部分案件尚未辦結(jié)，本報(bào)告僅就基金業(yè)協(xié)會(huì)依據(jù)《新實(shí)施辦法》等法律法規(guī)和自律規(guī)則作出紀(jì)律處分決定的案件，對(duì)相關(guān)處分對(duì)象、違規(guī)行為、判定依據(jù)、處分措施、救濟(jì)方式、意見(jiàn)采納以及復(fù)核決定等情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析，具體如下：（一）受到紀(jì)律處分的自律管理對(duì)象經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2022

年

12

月

30

日至

2023

年

9

月

30

日期間，基金業(yè)協(xié)會(huì)依據(jù)《新實(shí)施辦法》等法律法規(guī)和自律規(guī)則分別對(duì)

52

家機(jī)構(gòu)和

110

名責(zé)任人員作出紀(jì)律處分決定。上述被采取紀(jì)律處分措施的自律管理對(duì)象類(lèi)別及具體情況如下：從受到紀(jì)律處分的機(jī)構(gòu)類(lèi)型來(lái)看，包括

5

家私募證券投資基金管理人，22

家私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人和

25

家其他私募投資基金管理人，相關(guān)機(jī)構(gòu)類(lèi)型占比情況具體如下：5私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告從受到紀(jì)律處分的個(gè)人職務(wù)來(lái)看，包括實(shí)際控制人、法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人、董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人、投資總監(jiān)、基金經(jīng)理等相關(guān)主管人員。鑒于部分責(zé)任人員存在兼任上述職務(wù)的情形，為便于區(qū)分不同職務(wù)類(lèi)別人員受到紀(jì)律處分的情況，本報(bào)告僅按涉及各職務(wù)類(lèi)別案例數(shù)量進(jìn)行累計(jì)（例如某受處分對(duì)象同時(shí)擔(dān)任法定代表人、董事長(zhǎng)，則相應(yīng)職務(wù)分別計(jì)數(shù)一次），相關(guān)職務(wù)類(lèi)別統(tǒng)計(jì)情況具體如下：（二）受到紀(jì)律處分的違規(guī)行為類(lèi)別經(jīng)統(tǒng)計(jì)，受到紀(jì)律處分的自律管理對(duì)象違規(guī)行為主要集中在資金募集、登記備案、投資運(yùn)作、信息披露、內(nèi)部控制等五個(gè)方面。在資金募集方面，主要違規(guī)行為包括未落實(shí)投資者適當(dāng)性管理相關(guān)義務(wù)，以公開(kāi)宣傳等方式違規(guī)開(kāi)展私募投資基金募集業(yè)務(wù)，違規(guī)承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益，向非合格投資者募集資金，推介私募基金時(shí)措辭不規(guī)范，私募基金產(chǎn)品投資者超過(guò)規(guī)定人數(shù)等。在登記備案方面，主要違規(guī)行為包括未及時(shí)填報(bào)、更新信息或報(bào)告重大事項(xiàng)，違反高管人員及其他從業(yè)人員任職或人數(shù)要求，辦公場(chǎng)所不具備獨(dú)立性或與登記地址不符，私募基金募集完畢未及時(shí)辦理備案手續(xù)等。在投資運(yùn)作方面，主要違規(guī)行為包括違反誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)，不配合檢查等妨礙、拒絕自律檢查情形，違反專(zhuān)業(yè)化運(yùn)營(yíng)原則，違反合同約定的投資限制進(jìn)行投資，不具備持續(xù)運(yùn)營(yíng)的資本金等。在信息披露方面，主要違規(guī)行為包括未按規(guī)定或約定進(jìn)行信息披露，未披露重大關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，未披露影響投資者權(quán)益的重大事項(xiàng)以及虛假信息披露等。在內(nèi)部控制方面，主要違規(guī)行為包括未建立健全內(nèi)部控制或存在重大缺陷，未妥善保存私募基金相關(guān)記錄或資料，存在侵占、挪用基金財(cái)產(chǎn)等禁止性行為等。上述違規(guī)行為統(tǒng)計(jì)情況具體如下：6私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告（三）自律管理對(duì)象違規(guī)行為判定依據(jù)自律管理對(duì)象因違反相關(guān)法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定和行業(yè)自律規(guī)則，基金業(yè)協(xié)會(huì)依據(jù)相應(yīng)強(qiáng)制性或者禁止性規(guī)范，并視情節(jié)輕重采取自律管理或者紀(jì)律處分措施。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，基金業(yè)協(xié)會(huì)就自律管理對(duì)象相關(guān)行為涉嫌違規(guī)，并決定采取紀(jì)律處分措施的主要判定依據(jù)及其適用情況如下：7私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告（四）相關(guān)紀(jì)律處分措施具體實(shí)施情況經(jīng)統(tǒng)計(jì)，基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)機(jī)構(gòu)實(shí)施的紀(jì)律處分措施主要包括撤銷(xiāo)管理人登記、公開(kāi)譴責(zé)、暫停受理私募基金產(chǎn)品備案（含

3

個(gè)月、6

個(gè)月、12

個(gè)月）、取消會(huì)員資格和警告；基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)個(gè)人實(shí)施的紀(jì)律處分措施主要包括公開(kāi)譴責(zé)、警告、取消基金從業(yè)資格和加入黑名單（含

1

年、3

年、終身）。相關(guān)紀(jì)律處分措施實(shí)施情況具體如下：（五）自律管理對(duì)象所采取的救濟(jì)方式根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)公示的紀(jì)律處分決定書(shū)和紀(jì)律處分復(fù)核決定書(shū)相關(guān)內(nèi)容統(tǒng)計(jì)，被采取紀(jì)律處分措施的

52

家機(jī)構(gòu)中，有

20

家采取了書(shū)面申辯、聽(tīng)證申請(qǐng)及/或復(fù)核申請(qǐng)的救濟(jì)方式；被采取紀(jì)律處分措施的

110

名責(zé)任人員中，有

41

人采取了書(shū)面申辯、聽(tīng)證申請(qǐng)及/或復(fù)核申請(qǐng)的救濟(jì)方式，相關(guān)情況具體如下：8私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告（六）采取救濟(jì)方式后的實(shí)際采納情況經(jīng)統(tǒng)計(jì)，采取救濟(jì)方式的

20

家機(jī)構(gòu)中，有

2

家提出的申辯意見(jiàn)經(jīng)基金業(yè)協(xié)會(huì)審理后確認(rèn)部分不予采納，另有

1

家的違規(guī)行為經(jīng)基金業(yè)協(xié)會(huì)審理后確認(rèn)符合減輕處分情形；采取救濟(jì)方式的

41

名責(zé)任人員中，有

4

人的違規(guī)行為經(jīng)基金業(yè)協(xié)會(huì)審理后確認(rèn)符合適當(dāng)減輕處分或從輕處分情形，相關(guān)情況具體如下：9私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告二、自律管理程序規(guī)則及規(guī)范依據(jù)（一）自律管理主要程序規(guī)則為統(tǒng)一行業(yè)自律管理標(biāo)準(zhǔn)和程序，搭建基金業(yè)協(xié)會(huì)自律管理框架，從制度上保障基金業(yè)協(xié)會(huì)依法有效履行自律管理職責(zé)，提高基金業(yè)協(xié)會(huì)自律管理水平，促進(jìn)行業(yè)有序健康發(fā)展，基金業(yè)協(xié)會(huì)通過(guò)不斷完善行業(yè)自律管理機(jī)制，依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》等相10私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告關(guān)法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定以及基金業(yè)協(xié)會(huì)章程等，陸續(xù)發(fā)布了一系列自律管理規(guī)則，為營(yíng)造規(guī)范、誠(chéng)信、創(chuàng)新的行業(yè)發(fā)展環(huán)境，推動(dòng)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展發(fā)揮了重要作用。表

1

行業(yè)自律管理主要程序規(guī)則名稱(chēng)《中國(guó)證券投資基金業(yè)

自律管理對(duì)象、自律管理措施、主要裁量因協(xié)會(huì)自律檢查規(guī)則》

素、實(shí)施程序以及送達(dá)、回避和公示規(guī)則等《中國(guó)證券投資基金業(yè)

自律管理對(duì)象、自律管理措施、主要裁量因協(xié)會(huì)自律管理和紀(jì)律處

素、具體實(shí)施程序以及送達(dá)、回避和公示規(guī)

2022

年

12

月

30

日分措施實(shí)施辦法》

則等主要內(nèi)容施行日期2023

年

7

月

14

日《中國(guó)證券投資基金業(yè)

調(diào)解專(zhuān)業(yè)委員會(huì)職責(zé)、調(diào)解工作部門(mén)職責(zé)、協(xié)會(huì)投資基金糾紛調(diào)解

調(diào)解的申請(qǐng)和受理、調(diào)解員的選定、調(diào)解程

2022

年

1

月

1

日規(guī)則》序等投訴對(duì)象、投訴渠道、投訴的提出、來(lái)訪投訴、投訴的受理、投訴的辦理、行業(yè)機(jī)構(gòu)投

2022

年

1

月

1

日訴辦理基本要求、自律管理適用情形等《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)投訴處理辦法》（二）自律管理行為規(guī)范依據(jù)自律管理對(duì)象依法自覺(jué)履行自身責(zé)任義務(wù)，基金業(yè)協(xié)會(huì)強(qiáng)化對(duì)自律管理對(duì)象違規(guī)行為查處力度，是保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)行業(yè)有序健康發(fā)展的重要保障。基金業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)行政授權(quán)，依法制定開(kāi)展自律檢查、實(shí)施自律措施、糾紛調(diào)解與投訴處理等自律管理規(guī)則，對(duì)從事不同業(yè)務(wù)類(lèi)型的自律管理對(duì)象實(shí)施差異化的自律措施。結(jié)合本報(bào)告相關(guān)紀(jì)律處分案例統(tǒng)計(jì)情況，基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)于違反相關(guān)法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定和行業(yè)自律規(guī)則的行為，主要依據(jù)以下強(qiáng)制性或者禁止性規(guī)范依據(jù)分別予以審查處理：表

2

自律管理行為主要規(guī)范依據(jù)位階法律名稱(chēng)頒布日期《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》2015

年

4

月

24

日2023

年

7

月

3

日2020

年

12

月

30日2014

年

8

月

21

日2016

年

4

月

15

日2023

年

2

月

24

日2016

年

2

月

1

日2023

年

7

月

14

日2016

年

2

月

4

日行政法規(guī)規(guī)范性文件

《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》部門(mén)規(guī)章《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》《私募投資基金募集行為管理辦法》《私募投資基金登記備案辦法》《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自律檢查規(guī)則》《私募投資基金信息披露管理辦法》自律規(guī)則《基金募集機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》

2017

年

6

月

28

日11私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告（三）違規(guī)行為主要處理依據(jù)結(jié)合本報(bào)告相關(guān)紀(jì)律處分案例統(tǒng)計(jì)情況，基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)違反相關(guān)法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定和行業(yè)自律規(guī)則的自律管理對(duì)象，在適用具體自律管理和紀(jì)律處分措施時(shí)，應(yīng)與違規(guī)行為的性質(zhì)、情節(jié)以及危害程度相適應(yīng)，并對(duì)相關(guān)自律管理對(duì)象主觀過(guò)錯(cuò)認(rèn)定、配合處理態(tài)度，導(dǎo)致違規(guī)行為發(fā)生的主要客觀因素，以及自律管理對(duì)象從重、從輕、減輕或者免予處理情形等進(jìn)行綜合考量。表

3

相關(guān)違規(guī)行為主要處理依據(jù)處理依據(jù)主要條款相關(guān)內(nèi)容制定和實(shí)施行業(yè)自律規(guī)則，監(jiān)督、檢查會(huì)員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為，對(duì)違反自律規(guī)則和協(xié)會(huì)章程的，按照規(guī)定給予紀(jì)律處分。《中華人民共和國(guó)證

第一百一十券投資基金法》一條第三項(xiàng)基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)制定和實(shí)施私募基金行業(yè)自律規(guī)則，監(jiān)督、檢查會(huì)員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為。會(huì)員及其從業(yè)人員違反法律、行政法規(guī)、本辦法規(guī)定《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十九條

和基金業(yè)協(xié)會(huì)自律規(guī)則的，基金業(yè)協(xié)會(huì)可以視情節(jié)輕重，采取自律管理措施，并通過(guò)網(wǎng)站公開(kāi)相關(guān)違法違規(guī)信息。會(huì)員及其從業(yè)人員涉嫌違法違規(guī)的，基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。制定和實(shí)施行業(yè)自律規(guī)則，監(jiān)督、檢查會(huì)員及其從業(yè)《中國(guó)證券投資基金

第六條第三人員的執(zhí)業(yè)行為，對(duì)違反自律規(guī)則和協(xié)會(huì)章程的，按照規(guī)定給予紀(jì)律處分。業(yè)協(xié)會(huì)章程》項(xiàng)已經(jīng)成為普通會(huì)員的私募基金管理人持續(xù)兩年以上不能滿足本辦法第十一條規(guī)定（該條內(nèi)容含不存在違反法律法規(guī)及協(xié)會(huì)自律規(guī)則的行為）的備案管理規(guī)模要求的，應(yīng)當(dāng)變更為觀察會(huì)員?！吨袊?guó)證券投資基金業(yè)

協(xié)

會(huì)

會(huì)

員

管

理

辦

第二十九條法》《中國(guó)證券投資基金對(duì)機(jī)構(gòu)、個(gè)人分別實(shí)施自律管理措施、紀(jì)律處分措施的具體類(lèi)型，以及適用自律管理和紀(jì)律處分措施的主要考量因素。業(yè)協(xié)會(huì)自律管理和紀(jì)

第二章和第律

處

分

措

施

實(shí)

施

辦法》三章三、自律措施實(shí)施依據(jù)及實(shí)施程序（一）基金業(yè)協(xié)會(huì)自律措施實(shí)施依據(jù)為保護(hù)投資者合法權(quán)益，規(guī)范基金業(yè)協(xié)會(huì)實(shí)施紀(jì)律處分行為，依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》等相關(guān)法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定和基金業(yè)協(xié)會(huì)章程，基金業(yè)協(xié)會(huì)于2014

年

9

月

4

日發(fā)布并施行了《舊實(shí)施辦法》?！杜f實(shí)施辦法》主要對(duì)會(huì)員、在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品備案機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員實(shí)施的紀(jì)律處分類(lèi)型，立案、調(diào)查、審理、處分和12私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告復(fù)核程序以及相關(guān)回避要求等進(jìn)行了規(guī)定。為進(jìn)一步規(guī)范基金業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理工作，依據(jù)相關(guān)法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定和基金業(yè)協(xié)會(huì)章程，基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)《舊實(shí)施辦法》進(jìn)行了修訂，并于

2022

年

12

月

30

日發(fā)布了《新實(shí)施辦法》，《舊實(shí)施辦法》）同時(shí)廢止?！缎聦?shí)施辦法》主要對(duì)自律管理對(duì)象、自律管理措施、主要裁量因素、具體實(shí)施程序以及送達(dá)、回避和公示規(guī)則等進(jìn)行了規(guī)定。《新實(shí)施辦法》和《舊實(shí)施辦法》作為基金業(yè)協(xié)會(huì)開(kāi)展自律管理工作、實(shí)施自律措施的依據(jù)性文件，均是對(duì)自律管理對(duì)象、自律管理措施及其實(shí)施等的程序性規(guī)范。相較于《舊實(shí)施辦法》，《新實(shí)施辦法》在框架結(jié)構(gòu)、規(guī)范內(nèi)容、程序要求等方面進(jìn)行了優(yōu)化完善。（二）自律管理和紀(jì)律處分實(shí)施程序根據(jù)《新實(shí)施辦法》相關(guān)規(guī)定，自律措施分為自律管理和紀(jì)律處分兩種類(lèi)別，基金業(yè)協(xié)會(huì)在適用具體措施時(shí)，需遵循“依法合規(guī)、客觀公正、專(zhuān)業(yè)高效、懲教結(jié)合”的原則，在自律管理對(duì)象違規(guī)行為事實(shí)基礎(chǔ)上，對(duì)導(dǎo)致違規(guī)行為發(fā)生的主要客觀因素等進(jìn)行綜合考量。整體而言，自律措施實(shí)施程序包括立案、檢查和實(shí)施，其中紀(jì)律處分的實(shí)施又包括事先告知、書(shū)面申辯、舉行聽(tīng)證、處分決定及其送達(dá)等。自律管理對(duì)象不服基金業(yè)協(xié)會(huì)作出的紀(jì)律處分決定的，可以提出復(fù)核申請(qǐng)并由基金業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)復(fù)核情況依法作出復(fù)核決定。相較于紀(jì)律處分措施實(shí)施程序，自律管理措施的實(shí)施程序較為簡(jiǎn)單，在發(fā)送自律管理措施決定書(shū)前后，并不涉及任何救濟(jì)方式。此外，自律管理和紀(jì)律處分措施可以合并適用，基金業(yè)協(xié)會(huì)同時(shí)對(duì)自律管理對(duì)象采取自律管理和紀(jì)律處分措施的，按照紀(jì)律處分程序?qū)嵤?。圖

1：基金業(yè)協(xié)會(huì)立案、檢查程序13私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)涉嫌違規(guī)案件立案、檢查結(jié)束后，對(duì)于事實(shí)清楚、證據(jù)充分且認(rèn)為需要進(jìn)行紀(jì)律處分的，將向自律管理對(duì)象送達(dá)紀(jì)律處分事先告知書(shū)，并按照規(guī)定程序完成審理后依法作出紀(jì)律處分、不予處分或采取自律管理措施的決定。圖

2

紀(jì)律處分措施實(shí)施程序自律管理對(duì)象不服基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)其作出的紀(jì)律處分決定的可以提出復(fù)核申請(qǐng)，并由基金業(yè)協(xié)會(huì)按照規(guī)定程序進(jìn)行審查、受理和復(fù)核。復(fù)核期間，紀(jì)律處分決定不停止執(zhí)行，但基金業(yè)協(xié)會(huì)另有規(guī)定或者認(rèn)為需要停止執(zhí)行的除外。圖

3

紀(jì)律處分異議復(fù)核程序14私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告（三）關(guān)于自律措施實(shí)施程序的若干思考1、知悉立案檢查的時(shí)點(diǎn)問(wèn)題《新實(shí)施辦法》取消了決定立案后的書(shū)面立案通知程序。結(jié)合基金業(yè)協(xié)會(huì)開(kāi)展自律管理工作相關(guān)規(guī)則，自律管理對(duì)象通常在基金業(yè)協(xié)會(huì)就涉嫌違規(guī)案件就相關(guān)當(dāng)事人開(kāi)展自律檢查工作（如送達(dá)現(xiàn)場(chǎng)檢查書(shū)面通知、非現(xiàn)場(chǎng)檢查通知等），或者收到基金業(yè)協(xié)會(huì)依法送達(dá)的自律管理措施決定書(shū)或者紀(jì)律處分事先告知書(shū)時(shí)，方可知悉相關(guān)違規(guī)案件立案、檢查情況。這對(duì)于自律管理對(duì)象是否能夠及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地提供基金業(yè)協(xié)會(huì)開(kāi)展自律檢查所需材料、信息，以及在紀(jì)律處分事先告知書(shū)送達(dá)之日起僅有“五個(gè)工作日”的書(shū)面申辯、聽(tīng)證申請(qǐng)有效時(shí)限內(nèi)，是否能夠提出事實(shí)、理由和證據(jù)充分的書(shū)面申辯意見(jiàn)均可能產(chǎn)生直接影響。此外，《新實(shí)施辦法》中還規(guī)定“自律管理對(duì)象因涉嫌違規(guī)被基金業(yè)協(xié)會(huì)立案檢查，存在涉眾風(fēng)險(xiǎn)或者不配合基金業(yè)協(xié)會(huì)自律管理工作等嚴(yán)重情形的，在案件辦理期間基金業(yè)協(xié)會(huì)可以暫停辦理其相關(guān)業(yè)務(wù)?！苯Y(jié)合前述書(shū)面立案通知程序取消情況，可能發(fā)生自律管理對(duì)象因涉嫌違規(guī)且存在涉眾風(fēng)險(xiǎn)等嚴(yán)重情形時(shí)，在案件辦理期間被基金業(yè)協(xié)會(huì)采取暫停辦理其相關(guān)業(yè)務(wù)措施的情形。在此情形下，可能出現(xiàn)相關(guān)自律管理對(duì)象在申請(qǐng)辦理基金管理、托管、服務(wù)等相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)，方才知悉自身因涉嫌違規(guī)被基金業(yè)協(xié)會(huì)采取立案檢查并被采取暫停辦理相關(guān)業(yè)務(wù)措施，由此可能對(duì)自律管理對(duì)象相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生直接影響。2、自律措施的實(shí)施周期問(wèn)題結(jié)合自律管理措施和紀(jì)律處分措施實(shí)施程序的相關(guān)規(guī)定可以發(fā)現(xiàn)，《新實(shí)施辦法》僅規(guī)定了“實(shí)施談話提醒措施提前書(shū)面告知時(shí)限”“紀(jì)律處分事先告知書(shū)送達(dá)后提交書(shū)面申辯意見(jiàn)時(shí)限”“紀(jì)律處分事先告知書(shū)送達(dá)后提出書(shū)面聽(tīng)證申請(qǐng)時(shí)限”“協(xié)會(huì)確定組織聽(tīng)證會(huì)議提前告知時(shí)限”“紀(jì)律處分決定書(shū)送達(dá)后提交申請(qǐng)復(fù)核時(shí)限”“公告發(fā)布后確認(rèn)公告補(bǔ)充送達(dá)時(shí)限”等六項(xiàng)自律措施實(shí)施程序相關(guān)時(shí)限，且以上時(shí)限均為相應(yīng)程序事項(xiàng)起始時(shí)點(diǎn)，例如“紀(jì)律處分事先告知書(shū)送達(dá)后提出書(shū)面聽(tīng)證申請(qǐng)”為組織聽(tīng)證程序起始時(shí)點(diǎn)等。反觀“線索審查時(shí)限”“立案檢查時(shí)限”“受理申辯時(shí)限”“舉行聽(tīng)證時(shí)限”“作出決定時(shí)限”等可以判斷自律措施實(shí)施程序預(yù)期進(jìn)展的關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，《新實(shí)施辦法》則均未予明確規(guī)定。由此可見(jiàn)，基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)于因涉嫌違規(guī)擬采取自律管理或紀(jì)律處分措施案件的辦理時(shí)限并無(wú)明確規(guī)定，這也就直接造成相關(guān)自律管理對(duì)象無(wú)法對(duì)相關(guān)自律措施實(shí)施程序所需周期形成合理預(yù)期。當(dāng)然，基金業(yè)協(xié)會(huì)結(jié)合協(xié)會(huì)力量配備、具體案件情況等多方面因素綜合考量，并基于“依法合規(guī)”“客觀公正”“專(zhuān)業(yè)高效”的原則開(kāi)展自律管理工作，也是保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)基金行業(yè)有序健康發(fā)展的必由之路。3、必要性自律措施實(shí)踐問(wèn)題《新實(shí)施辦法》第二十二條第三款規(guī)定“證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、基金托管機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員被采取行政監(jiān)管措施、行政處罰或者刑事處罰的，協(xié)會(huì)原則上不再就同一15私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告違規(guī)事項(xiàng)采取自律管理或者紀(jì)律處分措施。確有必要處理的，協(xié)會(huì)對(duì)其采取補(bǔ)充性、差異化的措施。”結(jié)合本報(bào)告相關(guān)紀(jì)律處分案例統(tǒng)計(jì)情況及其紀(jì)律處分措施實(shí)施情況來(lái)看，基金業(yè)協(xié)會(huì)在審理上述“被采取行政監(jiān)管措施、行政處罰或者刑事處罰的”違規(guī)案件時(shí)，主要就涉嫌違規(guī)行為相關(guān)“強(qiáng)制性或者禁止性規(guī)范依據(jù)”和“協(xié)會(huì)基于自律管理職責(zé)的處理依據(jù)”進(jìn)行陳述、釋明，但未就“對(duì)同一違規(guī)事項(xiàng)采取自律管理或者紀(jì)律處分措施”的必要性、補(bǔ)充性、差異性進(jìn)行充分說(shuō)明。例如，基金業(yè)協(xié)會(huì)于

2023

年

6

月

19

日作出“中基協(xié)處分〔2023〕174

號(hào)”《紀(jì)律處分決定書(shū)》，述及基于某當(dāng)事人“未履行投資者適當(dāng)性義務(wù)”“未按約定履行信息披露義務(wù)”等違規(guī)事實(shí)，決定對(duì)其作出“公開(kāi)譴責(zé)，暫停私募基金產(chǎn)品備案十二個(gè)月”的紀(jì)律處分。經(jīng)查閱，中國(guó)證監(jiān)會(huì)上海監(jiān)管局就同一違規(guī)事項(xiàng)，已于

2022

年

12

月

28

日作出“滬〔2022〕48

號(hào)”《行政處罰決定書(shū)》，決定對(duì)相關(guān)當(dāng)事人采取責(zé)令改正、給予警告、處以罰款的行政處罰措施。上述當(dāng)事人在規(guī)定期限內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)聽(tīng)證并提交申辯意見(jiàn)，認(rèn)為“上海證監(jiān)局已對(duì)未履行投資者適當(dāng)性義務(wù)、未按約定履行信息披露義務(wù)作出處罰，按照‘一事不二罰’的原則，建議不再處分?！被饦I(yè)協(xié)會(huì)經(jīng)審理后，僅以“根據(jù)《新實(shí)施辦法》第二十二條的規(guī)定，行政處罰決定書(shū)、行政監(jiān)管措施決定書(shū)、生效刑事或者行政裁判文書(shū)對(duì)相關(guān)事實(shí)情況作出認(rèn)定的，基金業(yè)協(xié)會(huì)可以據(jù)此認(rèn)定自律管理對(duì)象的違規(guī)事實(shí)，依據(jù)自律規(guī)則采取自律管理或者紀(jì)律處分措施?！睘橛?，決定對(duì)相關(guān)當(dāng)事人申辯意見(jiàn)不予采納。4、有關(guān)依據(jù)變化的主動(dòng)適用《新實(shí)施辦法》第二十二條第一款規(guī)定“行政處罰決定書(shū)、行政監(jiān)管措施決定書(shū)、生效刑事或者行政裁判文書(shū)（以下統(tǒng)稱(chēng)法律文書(shū)）對(duì)相關(guān)事實(shí)情況作出認(rèn)定的，協(xié)會(huì)可以據(jù)此認(rèn)定自律管理對(duì)象的違規(guī)事實(shí)，依據(jù)自律規(guī)則采取自律管理或者紀(jì)律處分措施，不適用本辦法第十七條至第十九條的規(guī)定。”第二款規(guī)定“前款認(rèn)定違規(guī)事實(shí)所依據(jù)的有關(guān)法律文書(shū)被依法撤銷(xiāo)或者變更，經(jīng)自律管理對(duì)象申請(qǐng)，協(xié)會(huì)可以按照相應(yīng)程序撤銷(xiāo)或者變更自律管理或者紀(jì)律處分措施?！标P(guān)于上述規(guī)定需要思考的是，因有關(guān)法律文書(shū)被依法撤銷(xiāo)或變更的，在相關(guān)自律管理對(duì)象被豁免或者減輕責(zé)任的情形下，自律管理對(duì)象若未主動(dòng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)提出申請(qǐng)撤銷(xiāo)或者減輕自律管理或者紀(jì)律處分措施，勢(shì)必對(duì)自律管理對(duì)象實(shí)現(xiàn)自身合法權(quán)益產(chǎn)生不利后果。此外，因有關(guān)法律文書(shū)被依法變更的，在相關(guān)自律管理對(duì)象被加重責(zé)任且未主動(dòng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)提出申請(qǐng)的情形下，基金業(yè)協(xié)會(huì)是否會(huì)主動(dòng)調(diào)整自律管理或者紀(jì)律處分措施？由此，以上兩種情形均可能與基金業(yè)協(xié)會(huì)“客觀公正”的自律管理原則相違背。對(duì)此，我們認(rèn)為應(yīng)將“發(fā)現(xiàn)或者收到認(rèn)定違規(guī)事實(shí)所依據(jù)的有關(guān)法律文書(shū)被依法撤銷(xiāo)或者變更”作為基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)按照相應(yīng)程序撤銷(xiāo)或者變更自律管理或者紀(jì)律處分措施的主動(dòng)適用情形。16私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告5、聽(tīng)證與復(fù)核程序的沖突性基金業(yè)協(xié)會(huì)作出取消會(huì)員資格、撤銷(xiāo)登記、取消基金從業(yè)資格的紀(jì)律處分決定之前，當(dāng)事人可以在規(guī)定期限內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會(huì)提出書(shū)面聽(tīng)證申請(qǐng)。在紀(jì)律處分決定書(shū)作出之后，自律管理對(duì)象不服基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)其作出的紀(jì)律處分決定的，可以提出復(fù)核申請(qǐng)。那么，就基金業(yè)協(xié)會(huì)采取的同一紀(jì)律處分措施，聽(tīng)證程序和復(fù)核程序是否沖突，即已經(jīng)舉行過(guò)聽(tīng)證程序的當(dāng)事人是否可以在基金業(yè)協(xié)會(huì)依法作出紀(jì)律處分決定之后再提交復(fù)核申請(qǐng)呢？結(jié)合紀(jì)律處分措施實(shí)施及其復(fù)核程序，我們可以發(fā)現(xiàn)當(dāng)事人在規(guī)定期限內(nèi)提出書(shū)面聽(tīng)證申請(qǐng)的，基金業(yè)協(xié)會(huì)可以組織法制與自律監(jiān)察委員會(huì)委員組成聽(tīng)證小組進(jìn)行聽(tīng)證；復(fù)核申請(qǐng)經(jīng)自律管理對(duì)象提交并經(jīng)基金業(yè)協(xié)會(huì)受理后，將由法制與自律監(jiān)察委員會(huì)組成的復(fù)核小組通過(guò)召開(kāi)會(huì)議或者其他形式進(jìn)行研究討論并提出復(fù)核建議且復(fù)核委員應(yīng)未參與同一涉嫌違規(guī)案件的前期審理（含聽(tīng)證程序）。鑒于聽(tīng)證程序在基金業(yè)協(xié)會(huì)作出紀(jì)律處分決定之前實(shí)施，而復(fù)核程序則在基金業(yè)協(xié)會(huì)作出紀(jì)律處分決定之后實(shí)施，且基金業(yè)協(xié)會(huì)在收到自律管理對(duì)象提交的符合申請(qǐng)后，會(huì)對(duì)申請(qǐng)人提交的具體請(qǐng)求、事實(shí)和理由等進(jìn)行審查，在一定程度上可以避免重復(fù)審核情形的發(fā)生。因此，我們認(rèn)為紀(jì)律處分相關(guān)聽(tīng)證程序和復(fù)核程序在程序性上不存在沖突。6、復(fù)核程序前案件信息盲區(qū)結(jié)合基金業(yè)協(xié)會(huì)紀(jì)律處分措施實(shí)施程序，紀(jì)律處分事先告知書(shū)送達(dá)之日起五個(gè)工作日內(nèi)，自律管理對(duì)象可以向基金業(yè)協(xié)會(huì)提交書(shū)面申辯意見(jiàn)及/或書(shū)面聽(tīng)證申請(qǐng)，基金業(yè)協(xié)會(huì)按照規(guī)定程序和要求進(jìn)行審理后可以作出予以紀(jì)律處分、不予處分或者采取自律管理措施的決定。此外，基金業(yè)協(xié)會(huì)系通過(guò)特定系統(tǒng)向相關(guān)自律管理對(duì)象送達(dá)自律管理措施決定書(shū)、紀(jì)律處分事先告知書(shū)以及決定書(shū)、復(fù)核決定書(shū)等文件，或在無(wú)法與相關(guān)自律管理對(duì)象取得有效聯(lián)系等特定情形下，可以通過(guò)郵寄、電子郵件、傳真等方式補(bǔ)充送達(dá)或者在官方網(wǎng)站公告補(bǔ)充送達(dá)；基金業(yè)協(xié)會(huì)采取自律管理或者紀(jì)律處分措施的，將記入基金業(yè)協(xié)會(huì)誠(chéng)信信息管理系統(tǒng)，并按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定將紀(jì)律處分措施記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)；相關(guān)紀(jì)律處分決定可以在基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)網(wǎng)站予以公示。綜上可知，從公開(kāi)渠道僅能獲取基金業(yè)協(xié)會(huì)予以公示的紀(jì)律處分決定書(shū)、紀(jì)律處分復(fù)核決定書(shū)以及部分紀(jì)律處分事先告知書(shū)的補(bǔ)充送達(dá)公告等。對(duì)于紀(jì)律處分事先告知書(shū)送達(dá)后，應(yīng)相關(guān)自律管理對(duì)象書(shū)面申辯及/或聽(tīng)證申請(qǐng)，基金業(yè)協(xié)會(huì)經(jīng)審理后作出不予處分決定的，我們從公開(kāi)渠道既無(wú)從獲悉相關(guān)案件實(shí)際審理進(jìn)展及其結(jié)案情況，亦無(wú)法得知基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)相關(guān)當(dāng)事人所提出申辯事由的審查意見(jiàn)及其采納情況。故此，本報(bào)告紀(jì)律處分措施案例統(tǒng)計(jì)與分析相關(guān)章節(jié)，暫未對(duì)上述自律管理對(duì)象采取書(shū)面申辯及/或聽(tīng)證申請(qǐng)救濟(jì)方式后，經(jīng)基金業(yè)協(xié)會(huì)審理認(rèn)定符合從輕、減輕或免予采取紀(jì)律處分措施情形，并作出不予處分或者調(diào)整為采取自律管理措施決定的案件進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、分析。17私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告7、實(shí)際控制人自律管理責(zé)任根據(jù)《新實(shí)施辦法》的有關(guān)規(guī)定，作為自律管理對(duì)象的個(gè)人包括機(jī)構(gòu)類(lèi)自律管理對(duì)象的基金從業(yè)人員或者工作人員以及自律規(guī)則規(guī)定或者承諾接受基金業(yè)協(xié)會(huì)自律管理的其他個(gè)人。那么，機(jī)構(gòu)類(lèi)自律管理對(duì)象的實(shí)際控制人是否屬于自律管理對(duì)象？基金業(yè)協(xié)會(huì)是否可以依據(jù)《新實(shí)施辦法》等相關(guān)規(guī)定，對(duì)未在機(jī)構(gòu)類(lèi)自律管理對(duì)象擔(dān)任基金從業(yè)人員或工作人員的實(shí)際控制人采取自律措施？根據(jù)《私募投資基金登記備案辦法》相關(guān)規(guī)定，私募基金管理人的實(shí)際控制人有該辦法第七十條規(guī)定的禁止性行為或者為私募基金管理人前述行為提供便利的，協(xié)會(huì)可以采取書(shū)面警示、警告、公開(kāi)譴責(zé)、不得從事相關(guān)業(yè)務(wù)、加入黑名單、取消基金從業(yè)資格等自律管理或者紀(jì)律處分措施。此外，結(jié)合本報(bào)告相關(guān)紀(jì)律處分案件統(tǒng)計(jì)情況，2022年12月30日至2023年9月30日期間，基金業(yè)協(xié)會(huì)依據(jù)《新實(shí)施辦法》等法律法規(guī)和自律規(guī)則分別對(duì)涉及

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家機(jī)構(gòu)類(lèi)自律管理對(duì)象的實(shí)際控制人采取了公開(kāi)譴責(zé)、加入黑名單等紀(jì)律處分措施。因此，我們認(rèn)為自律管理對(duì)象包含機(jī)構(gòu)類(lèi)自律管理對(duì)象的實(shí)際控制人，其因違反法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定或相關(guān)自律規(guī)則時(shí)，除可能依法受到行政處罰或者被追究刑事責(zé)任外，同樣適用基金業(yè)協(xié)會(huì)自律管理相關(guān)規(guī)則。8、新舊自律規(guī)則的適用差異根據(jù)前文所述，基金業(yè)協(xié)會(huì)于2022年12月30日發(fā)布了《新實(shí)施辦法》，《舊實(shí)施辦法》）同時(shí)廢止。對(duì)于《新實(shí)施辦法》施行前后新舊自律規(guī)則如何適用的問(wèn)題，根據(jù)相關(guān)司法裁判中的普遍認(rèn)識(shí)和做法，并結(jié)合本報(bào)告相關(guān)紀(jì)律處分案件統(tǒng)計(jì)情況，若相關(guān)自律管理對(duì)象的違規(guī)行為發(fā)生在《新實(shí)施辦法》施行之前，而基金業(yè)協(xié)會(huì)實(shí)施自律措施程序在《新實(shí)施辦法》施行之后，則基金業(yè)協(xié)會(huì)自律措施實(shí)施程序普遍適用《新實(shí)施辦法》相關(guān)規(guī)定。由此，我們認(rèn)為基金業(yè)協(xié)會(huì)實(shí)施自律管理和紀(jì)律處分措施，同樣適用“實(shí)體從舊，程序從新”原則。但是，從《新實(shí)施辦法》施行至今基金業(yè)協(xié)會(huì)開(kāi)展自律管理工作的實(shí)際情況來(lái)看，亦存在與上述法律適用原則相悖的情況。下面，通過(guò)對(duì)比方式將相關(guān)案例列示如下：作出紀(jì)律處分決定作出紀(jì)律處分復(fù)核決定紀(jì)律處分事先告知書(shū)出具日期紀(jì)律處分對(duì)象處分決定書(shū)出具日期程序依據(jù)復(fù)核決定書(shū)出具日期程序依據(jù)深圳市燕園基金管理有限公司2022.12.022022.12.142022.04.132022.12.022023.04.262023.04.262022.12.122023.03.062023.07.252023.08.092023.03.302023.08.02《新實(shí)上海百瑞資產(chǎn)管理有限公司施辦法》《舊實(shí)深圳前海麒麟上善基金管理有限公司深圳陸羽基金管理有限公司施辦法》《舊實(shí)施辦法》18私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告結(jié)合以上《紀(jì)律處分事先告知書(shū)》出具日期，上述

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家機(jī)構(gòu)均在《新實(shí)施辦法》施行之前開(kāi)始發(fā)生違規(guī)行為且基金業(yè)協(xié)會(huì)獲取相關(guān)違規(guī)線索后亦是在《新實(shí)施辦法》施行之前出具了《紀(jì)律處分事先告知書(shū)》。由此，我們可以認(rèn)為基金業(yè)協(xié)會(huì)是在《新實(shí)施辦法》施行之前既已啟動(dòng)自律措施實(shí)施程序，并依據(jù)《舊實(shí)施辦法》作出了《紀(jì)律處分決定書(shū)書(shū)》。但是，在此后的紀(jì)律處分復(fù)核程序中卻出現(xiàn)了新、舊自律規(guī)則適用差異，其中

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家機(jī)構(gòu)的紀(jì)律處分復(fù)核程序依據(jù)的《新實(shí)施辦法》，而另外

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家則依據(jù)的《舊實(shí)施辦法》。對(duì)于出現(xiàn)上述差異的具體原因我們不得而知，但有以下兩個(gè)問(wèn)題值得思考：一是，若自律管理對(duì)象提出復(fù)核申請(qǐng)并經(jīng)基金業(yè)協(xié)會(huì)審查受理、實(shí)施的復(fù)核程序應(yīng)當(dāng)適用《新實(shí)施辦法》還是《舊實(shí)施辦法》？對(duì)此，我們認(rèn)為紀(jì)律處分復(fù)核程序作為基金業(yè)協(xié)會(huì)自律措施實(shí)施程序的一部分，基于“實(shí)體從舊，程序從新”的法律適用原則考慮，紀(jì)律處分復(fù)核程序適用《新實(shí)施辦法》較為妥當(dāng)。二是，若基金業(yè)協(xié)會(huì)實(shí)施紀(jì)律處分復(fù)核程序依據(jù)適用錯(cuò)誤，能否作為相關(guān)自律管理對(duì)象對(duì)復(fù)核決定的合理申辯事由？對(duì)此，我們認(rèn)為鑒于基金業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)自律規(guī)則暫未對(duì)紀(jì)律處分復(fù)核決定相應(yīng)救濟(jì)方式進(jìn)行明確規(guī)定，因此相關(guān)自律管理對(duì)象不能將紀(jì)律處分復(fù)核程序依據(jù)適用錯(cuò)誤作為申辯事由。四、自律檢查相關(guān)規(guī)則及實(shí)施程序（一）自律檢查相關(guān)規(guī)則為規(guī)范基金業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理工作，明確基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)協(xié)會(huì)會(huì)員、經(jīng)基金業(yè)協(xié)會(huì)登記機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品備案機(jī)構(gòu)、基金從業(yè)人員及其他自律管理對(duì)象開(kāi)展自律檢查相關(guān)規(guī)則，基金業(yè)協(xié)會(huì)于

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年

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日發(fā)布并施行了《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自律檢查規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《自律檢查規(guī)則》）。基金業(yè)協(xié)會(huì)依據(jù)《自律檢查規(guī)則》開(kāi)展自律管理和風(fēng)險(xiǎn)摸排工作過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)檢查對(duì)象及其從業(yè)人員在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在違反法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定和相關(guān)自律規(guī)則的，將依據(jù)《新實(shí)施辦法》等自律管理規(guī)則對(duì)其采取自律管理、紀(jì)律處分措施，或者通報(bào)其他檢查處理結(jié)果；發(fā)現(xiàn)檢查對(duì)象涉嫌違反法律、行政法規(guī)、規(guī)章等，可能受到行政處罰或者被依法追究刑事責(zé)任的，或者超出基金業(yè)協(xié)會(huì)自律管理職權(quán)的，將向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)等有關(guān)單位報(bào)告；對(duì)于自律檢查工作中發(fā)現(xiàn)的普遍性問(wèn)題，將向投資者提示風(fēng)險(xiǎn)，以加強(qiáng)行業(yè)誠(chéng)信建設(shè)。（二）自律檢查實(shí)施程序根據(jù)《自律檢查規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，基金業(yè)協(xié)會(huì)結(jié)合自律檢查工作需要、檢查力量配備、具體案件情況等，可以采用現(xiàn)場(chǎng)方式、非現(xiàn)場(chǎng)方式以及委托地方行業(yè)協(xié)會(huì)或者基金服務(wù)機(jī)構(gòu)19私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告，聘請(qǐng)或者咨詢第三方專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)、人員協(xié)助自律檢查工作、出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)等多種方式開(kāi)展自律檢查工作。同時(shí)，基金業(yè)協(xié)會(huì)可以采取現(xiàn)場(chǎng)檢查辦公場(chǎng)所或者營(yíng)業(yè)場(chǎng)所，詢問(wèn)或約談檢查對(duì)象及其工作人員，要求限期提供相關(guān)資料、信息，查閱、復(fù)制相關(guān)文件并固定證據(jù)材料，要求提供專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)出具資料并作說(shuō)明等多種手段開(kāi)展自律檢查工作。其中，基金業(yè)協(xié)會(huì)采用現(xiàn)場(chǎng)方式開(kāi)展自律檢查工作，是對(duì)相關(guān)自律管理對(duì)象開(kāi)展事中監(jiān)管，查處違規(guī)行為，壓實(shí)信義義務(wù)，預(yù)防合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的有力舉措。下面，我們將基金業(yè)協(xié)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)檢查具體程序梳理如下：表

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基金業(yè)協(xié)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)檢查程序主要程序具體內(nèi)容基金業(yè)協(xié)會(huì)實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)檢查，根據(jù)檢查事項(xiàng)實(shí)際情況安排檢查工作，成立檢查組，檢查組應(yīng)當(dāng)至少由

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名以上基金業(yè)協(xié)會(huì)正式人員組成。除保密和特殊情況外，檢查組應(yīng)當(dāng)書(shū)面通知檢查對(duì)象，要求其做好配合檢查的準(zhǔn)備。檢查通知應(yīng)當(dāng)列明檢查時(shí)間、檢查內(nèi)容、檢查對(duì)象需要準(zhǔn)備的材料、配合事項(xiàng)及其他有關(guān)要求等。成立檢查組通知檢查對(duì)象檢查組進(jìn)場(chǎng)檢查組進(jìn)場(chǎng)后，檢查人員應(yīng)當(dāng)向檢查對(duì)象出示檢查通知并提供《廉政監(jiān)督卡》，告知檢查目的、時(shí)間安排以及檢查對(duì)象的權(quán)利和義務(wù)，提出工作要求。檢查對(duì)象應(yīng)當(dāng)根據(jù)檢查要求介紹相關(guān)檢查事項(xiàng)，確定具體的聯(lián)絡(luò)人員，配合開(kāi)展檢查工作。實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)檢查時(shí)，檢查組應(yīng)當(dāng)制作材料清單，如實(shí)、準(zhǔn)確、完整記錄現(xiàn)場(chǎng)檢查過(guò)程及檢查材料。實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)檢查檢查組離場(chǎng)檢查組離場(chǎng)時(shí)，檢查人員可以就檢查中發(fā)現(xiàn)的情況，向檢查對(duì)象進(jìn)行確認(rèn)，并制作筆錄。筆錄由雙方確認(rèn)無(wú)誤后，檢查對(duì)象及相關(guān)人員應(yīng)在紙質(zhì)版筆錄上蓋章、簽字。檢查工作結(jié)束后，檢查對(duì)象應(yīng)當(dāng)填寫(xiě)《廉政監(jiān)督卡》，并按照指定方式提交至基金業(yè)協(xié)會(huì)紀(jì)檢部門(mén)。檢查工作結(jié)束（三）關(guān)于自律檢查相關(guān)規(guī)則的若干思考1、現(xiàn)場(chǎng)檢查事前確認(rèn)事項(xiàng)根據(jù)《自律檢查規(guī)則》規(guī)定的現(xiàn)場(chǎng)檢查實(shí)施程序，除保密和特殊情況外，檢查組通常需要提前向檢查對(duì)象發(fā)出書(shū)面通知，以要求其做好配合檢查的準(zhǔn)備。相關(guān)檢查對(duì)象在收到檢查通知后，應(yīng)及時(shí)按照檢查通知列明的檢查內(nèi)容、需要準(zhǔn)備的材料、配合事項(xiàng)及其他有關(guān)要求做好相關(guān)準(zhǔn)備工作。如避免出現(xiàn)從業(yè)人員或經(jīng)營(yíng)場(chǎng)不具備獨(dú)立性等不符合登記條件的情形；提前準(zhǔn)備好收集難度大、周期長(zhǎng)或可能涉及商業(yè)秘密不便提供的資料，避免出現(xiàn)資料、信息提交延誤或內(nèi)容存在嚴(yán)重錯(cuò)誤、重大遺漏或虛假記載情況；提前通知相關(guān)人員做好詢問(wèn)或約談準(zhǔn)備工作，如預(yù)留配合檢查時(shí)間、擬備答復(fù)口徑等，以避免出現(xiàn)無(wú)法及時(shí)配合基金業(yè)協(xié)會(huì)開(kāi)展自律檢查或所答復(fù)內(nèi)容存在疏漏或錯(cuò)誤等情形。20私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告2、檢查組進(jìn)場(chǎng)后確認(rèn)事項(xiàng)根據(jù)《自律檢查規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)檢查的檢查組應(yīng)當(dāng)至少由

2

名以上基金業(yè)協(xié)會(huì)正式人員組成；檢查組進(jìn)場(chǎng)后，檢查人員應(yīng)當(dāng)向檢查對(duì)象出示檢查通知并提供《廉政監(jiān)督卡》，告知檢查目的、時(shí)間安排以及檢查對(duì)象的權(quán)利和義務(wù)。因此，為保障檢查對(duì)象合法權(quán)益并確保自律檢查工作依法開(kāi)展，受調(diào)查對(duì)象可以主動(dòng)要求現(xiàn)場(chǎng)檢查人員出示有效工作證件和相關(guān)調(diào)查文件，并按照規(guī)定程序及時(shí)通知具體聯(lián)絡(luò)人員或受詢問(wèn)、約談人員配合開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查工作。必要情況下，檢查對(duì)象還可以委托律師現(xiàn)場(chǎng)協(xié)助配合檢查組開(kāi)展相關(guān)工作。3、檢查組離場(chǎng)時(shí)確認(rèn)事項(xiàng)檢查組離場(chǎng)時(shí)，檢查人員可以就檢查中發(fā)現(xiàn)的情況，以書(shū)面筆錄形式向檢查對(duì)象進(jìn)行確認(rèn)，還可以復(fù)制、攜帶與檢查事項(xiàng)有關(guān)的資料、文件。鑒于上述特定資料、文件可能作為后續(xù)認(rèn)定相關(guān)自律管理對(duì)象違規(guī)事實(shí)的證據(jù)材料，因此建議由檢查對(duì)象及相關(guān)人員確認(rèn)無(wú)誤后，共同在紙質(zhì)版筆錄等材料上蓋章、簽字，并保留相應(yīng)資料清單及復(fù)制件。必要情況下，檢查對(duì)象還可以委托律師現(xiàn)場(chǎng)協(xié)助相關(guān)材料審查復(fù)核事宜。對(duì)于現(xiàn)場(chǎng)無(wú)法及時(shí)確認(rèn)的資料、信息，可以明確告知檢查組待確認(rèn)后以書(shū)面形式答復(fù)或補(bǔ)充提交。4、非現(xiàn)場(chǎng)檢查的注意事項(xiàng)根據(jù)《自律檢查規(guī)則》規(guī)定的非現(xiàn)場(chǎng)檢查實(shí)施程序，基金業(yè)協(xié)會(huì)檢查人員系通過(guò)指定郵箱或者信息系統(tǒng)向檢查對(duì)象發(fā)送非現(xiàn)場(chǎng)檢查通知。因此，相關(guān)檢查對(duì)象需及時(shí)留意相關(guān)郵箱或者信息系統(tǒng)中非現(xiàn)場(chǎng)檢查通知送達(dá)情況，避免出現(xiàn)因未及時(shí)查收相關(guān)檢查通知，導(dǎo)致無(wú)法在規(guī)定期限內(nèi)配合開(kāi)展檢查工作的情形。五、紀(jì)律處分措施的實(shí)施后果分析基金業(yè)協(xié)會(huì)在查明違規(guī)事實(shí)的基礎(chǔ)上，對(duì)違反法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定、行業(yè)自律規(guī)則的自律管理對(duì)象按機(jī)構(gòu)和個(gè)人分別實(shí)施自律管理措施及/或紀(jì)律處分措施。其中，對(duì)機(jī)構(gòu)實(shí)施的自律管理措施包括談話提醒、書(shū)面警示、要求限期改正、要求增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)等；對(duì)個(gè)人實(shí)施的自律管理措施包括談話提醒、書(shū)面警示、要求參加合規(guī)教育等。對(duì)機(jī)構(gòu)實(shí)施的紀(jì)律處分措施包括警告、行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、公開(kāi)譴責(zé)、限制相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)、撤銷(xiāo)登記、取消會(huì)員資格等；對(duì)個(gè)人實(shí)施的紀(jì)律處分措施包括警告、行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、公開(kāi)譴責(zé)、不得從事相關(guān)業(yè)務(wù)、加入黑名單、取消基金從業(yè)資格等。從《新實(shí)施辦法》施行以來(lái)基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)公示的相關(guān)案例來(lái)看，被基金業(yè)協(xié)會(huì)實(shí)施自律管理措施的，相關(guān)自律管理對(duì)象除需要配合進(jìn)行談話提醒、書(shū)面警示、限期改正、增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)、參加合規(guī)教育等執(zhí)行性、事務(wù)性自律管理事項(xiàng)外，基金業(yè)協(xié)會(huì)僅對(duì)其記入?yún)f(xié)會(huì)誠(chéng)信信息管理系統(tǒng)。因此，自律管理措施是基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)存在違規(guī)行為的自律管理對(duì)象21私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告所實(shí)施的一種責(zé)任后果相對(duì)較輕的自律措施。自律管理對(duì)象被基金業(yè)協(xié)會(huì)采取紀(jì)律處分措施的，相關(guān)紀(jì)律處分措施將記入基金業(yè)協(xié)會(huì)誠(chéng)信信息管理系統(tǒng)，并按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)；相關(guān)紀(jì)律處分決定將抄送中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)，并視情況抄送地方政府和行業(yè)自律組織，且可以在基金業(yè)協(xié)會(huì)官方網(wǎng)站予以公示。上述紀(jì)律處分公示信息將顯著降低相關(guān)自律管理對(duì)象聲譽(yù)形象。除此之外，相關(guān)自律管理對(duì)象被基金業(yè)協(xié)會(huì)采取紀(jì)律處分措施后，若相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)受到限制或影響且未能妥善處置的，也有可能給投資者的合法權(quán)益帶來(lái)?yè)p害。下面，我們結(jié)合相關(guān)法律法規(guī)和自律規(guī)則的有關(guān)規(guī)定，就基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)機(jī)構(gòu)和個(gè)人實(shí)施的主要紀(jì)律處分措施可能產(chǎn)生的影響列示如下：（一）對(duì)機(jī)構(gòu)實(shí)施紀(jì)律處分措施的影響1、取消會(huì)員資格基金業(yè)協(xié)會(huì)取消違規(guī)機(jī)構(gòu)的會(huì)員資格后，對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)可能產(chǎn)生的影響包括但不限于：①不享有基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員權(quán)利，不得參與基金業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)治理活動(dòng)，不得享受基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員相關(guān)獎(jiǎng)勵(lì)，不得從事基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員相關(guān)事務(wù)1；②

不得從事私募證券投資基金業(yè)務(wù)2；③

對(duì)于出現(xiàn)異常經(jīng)營(yíng)情形，且未能主動(dòng)消除不良影響的非會(huì)員私募基金管理人，若未能按要求提交法律意見(jiàn)書(shū)或者法律意見(jiàn)書(shū)認(rèn)定其不再符合登記要求的私募基金管理人，基金業(yè)協(xié)會(huì)將公告予以注銷(xiāo)3；④

非基金業(yè)協(xié)會(huì)普通會(huì)員的私募基金管理機(jī)構(gòu)，不得向全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司提交評(píng)審申請(qǐng)材料，不得參與全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市業(yè)務(wù)相關(guān)專(zhuān)業(yè)評(píng)審工作4；⑤

非基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的私募證券投資基金管理人，不得為證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)展私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提供投資建議5；⑥

非基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的私募證券投資基金管理人，不得擔(dān)任證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資顧問(wèn)6；⑦

非基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的私募基金管理人，不得擔(dān)任商業(yè)銀行理財(cái)子公司理財(cái)投資合作機(jī)構(gòu)7；⑧

可能喪失私募資產(chǎn)配置基金管理人資格8；⑨

為基金業(yè)務(wù)活動(dòng)提供法律服務(wù)業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所，由于受到基金業(yè)協(xié)會(huì)取消會(huì)員資格處分原因終止會(huì)員資格的，自會(huì)員資格終止之日起兩年之內(nèi)不得再次提出入會(huì)申請(qǐng)9；⑩基金管理人、基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)及符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的媒體不得引用不具備基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員資格的機(jī)構(gòu)提供的基金評(píng)價(jià)結(jié)果10；?

私募證券投資基金管理人被取消會(huì)員資格后，無(wú)123456789參見(jiàn)《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員管理辦法》相關(guān)規(guī)定。參見(jiàn)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》第一百零八條規(guī)定。參見(jiàn)《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)私募基金行業(yè)自律管理的決定》相關(guān)規(guī)定。參見(jiàn)《私募機(jī)構(gòu)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)專(zhuān)業(yè)評(píng)審方案》第二部分第（七）項(xiàng)規(guī)定。參見(jiàn)《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》第十四條第（八）項(xiàng)規(guī)定。參見(jiàn)《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定（2023

年修訂）》第三十六條規(guī)定。參見(jiàn)《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》第三十二條規(guī)定。參見(jiàn)《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答（十五）》相關(guān)要求。參見(jiàn)《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)律師事務(wù)所入會(huì)指引》第十五條規(guī)定。10

參見(jiàn)《證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)管理暫行辦法（2020

年修正）》第二十條規(guī)定。22私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告法繼續(xù)申請(qǐng)查閱、下載會(huì)員信用信息報(bào)告11。2、撤銷(xiāo)登記基金業(yè)協(xié)會(huì)撤銷(xiāo)違規(guī)機(jī)構(gòu)的私募基金管理人或者基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的登記，對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)可能產(chǎn)生的影響包括但不限于：①

因重大違法違規(guī)而被注銷(xiāo)的機(jī)構(gòu)中具有基金從業(yè)資格的高級(jí)管理人員一律取消從業(yè)資格，加入黑名單12；②

機(jī)構(gòu)注銷(xiāo)登記的，或者有關(guān)基金業(yè)務(wù)許可不予續(xù)展、被吊銷(xiāo)的，基金業(yè)協(xié)會(huì)可以對(duì)其從業(yè)人員直接辦理從業(yè)資格注銷(xiāo)13；③

私募基金管理人登記被注銷(xiāo)后，有關(guān)機(jī)構(gòu)不得募集設(shè)立私募基金，已備案的私募基金應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)和合同約定妥善處置，維護(hù)好投資者的合法權(quán)益14；④

私募基金管理人登記法律意見(jiàn)書(shū)出具一年內(nèi)，相關(guān)私募基金管理人被公告注銷(xiāo)的，三年內(nèi)不再接受相關(guān)律師事務(wù)所和律師出具的登記法律意見(jiàn)書(shū)15。3、限制相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)基金業(yè)協(xié)會(huì)在一定期限內(nèi)暫不受理或者辦理違規(guī)機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)，或者要求違規(guī)機(jī)構(gòu)的在管產(chǎn)品不得新增募集規(guī)模、投資者，不得新增投資（但按照有關(guān)規(guī)定屬于自律管理措施的除外），對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)可能產(chǎn)生的影響包括但不限于：資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃管理人、托管人、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)在二年之內(nèi)被基金業(yè)協(xié)會(huì)采取兩次暫停備案紀(jì)律處分的，基金業(yè)協(xié)會(huì)可采取取消會(huì)員資格紀(jì)律處分等16。4、公開(kāi)譴責(zé)基金業(yè)協(xié)會(huì)在官方網(wǎng)站或者指定其他媒體上對(duì)違規(guī)機(jī)構(gòu)予以譴責(zé)，對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)可能產(chǎn)生的影響包括但不限于：①

私募投資基金募集機(jī)構(gòu)在兩年之內(nèi)兩次被采取公開(kāi)譴責(zé)等紀(jì)律處分的，基金業(yè)協(xié)會(huì)可以采取撤銷(xiāo)管理人登記等紀(jì)律處分，并移送中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理17；②

資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃管理人、托管人、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)在二年之內(nèi)被基金業(yè)協(xié)會(huì)采取兩次公開(kāi)譴責(zé)紀(jì)律處分的，基金業(yè)協(xié)會(huì)可采取取消會(huì)員資格紀(jì)律處分18。5、警告基金業(yè)協(xié)會(huì)在官方網(wǎng)站或者通過(guò)其他公開(kāi)方式對(duì)違規(guī)機(jī)構(gòu)予以警示批評(píng)，對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)可能產(chǎn)生的影響包括但不限于：私募基金管理人登記工作中，若存在重大遺漏、虛假陳述、違反三條底線原則情形且被出具警告函后的十個(gè)工作日內(nèi)申請(qǐng)人未按要求補(bǔ)正信息的，基金業(yè)協(xié)會(huì)將在網(wǎng)站上給予公開(kāi)譴責(zé)，并記入資本市場(chǎng)誠(chéng)信數(shù)據(jù)庫(kù)等19。11

參見(jiàn)《私募證券投資基金管理人會(huì)員信用信息報(bào)告工作規(guī)則（試行）》相關(guān)規(guī)定。12

參見(jiàn)《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)私募基金行業(yè)自律管理的決定》相關(guān)要求。13

參見(jiàn)《基金從業(yè)人員管理規(guī)則》第十九條規(guī)定。14

參見(jiàn)《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)私募基金行業(yè)自律管理的決定》相關(guān)要求。15

參見(jiàn)《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)私募基金行業(yè)自律管理的決定》相關(guān)要求。16

參見(jiàn)《資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃備案管理辦法》第二十九條規(guī)定。17

參見(jiàn)《私募投資基金募集行為管理辦法》第三十八條規(guī)定。18

參見(jiàn)《資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃備案管理辦法》第二十九條規(guī)定。19

參見(jiàn)《關(guān)于規(guī)范私募基金管理人登記填報(bào)工作的通知》相關(guān)要求。23私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告（二）對(duì)個(gè)人實(shí)施紀(jì)律處分措施的影響1、取消基金從業(yè)資格基金業(yè)協(xié)會(huì)取消違規(guī)個(gè)人的基金從業(yè)資格，對(duì)相關(guān)個(gè)人可能產(chǎn)生的影響包括但不限于：受到基金業(yè)協(xié)會(huì)取消基金從業(yè)資格紀(jì)律處分，最近五年內(nèi)不得申請(qǐng)注冊(cè)基金從業(yè)資格；五年后重新申請(qǐng)注冊(cè)從業(yè)資格的，需重新通過(guò)從業(yè)資格考試等20。2、加入黑名單基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)違規(guī)個(gè)人采取加入黑名單的紀(jì)律處分措施，對(duì)相關(guān)個(gè)人可能產(chǎn)生的影響包括但不限于：基金從業(yè)人員被采取禁入措施（加入黑名單）等紀(jì)律處分的，機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在情形發(fā)生五個(gè)工作日內(nèi)為其辦理從業(yè)資格注銷(xiāo)等21。3、不得從事相關(guān)業(yè)務(wù)基金業(yè)協(xié)會(huì)要求違規(guī)個(gè)人在一定期限內(nèi)不得從事部分基金相關(guān)業(yè)務(wù)（但按照有關(guān)規(guī)定屬于自律管理措施的除外），對(duì)相關(guān)個(gè)人可能產(chǎn)生的影響包括但不限于：基金從業(yè)人員受到不適合從事相關(guān)業(yè)務(wù)的紀(jì)律處分或不再?gòu)氖禄饦I(yè)務(wù)的，機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在情形發(fā)生五個(gè)工作日內(nèi)為其辦理從業(yè)資格注銷(xiāo)等22。4、行業(yè)內(nèi)譴責(zé)基金業(yè)協(xié)會(huì)在基金行業(yè)內(nèi)對(duì)違規(guī)從業(yè)人員予以通報(bào)、譴責(zé)，對(duì)相關(guān)個(gè)人可能產(chǎn)生的影響包括但不限于：資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃從業(yè)人員在二年之內(nèi)被基金業(yè)協(xié)會(huì)采取兩次行業(yè)內(nèi)譴責(zé)紀(jì)律處分的，基金業(yè)協(xié)會(huì)可采取暫停從業(yè)資格、取消從業(yè)資格等紀(jì)律處分等23。六、關(guān)于自律管理對(duì)象的合規(guī)建議基金管理人、基金托管機(jī)構(gòu)、從事基金銷(xiāo)售（募集）、資產(chǎn)管理等各類(lèi)服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員或者工作人員等自律管理對(duì)象如違反相關(guān)法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定和行業(yè)自律規(guī)則，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以對(duì)其采取行政監(jiān)管措施，基金業(yè)協(xié)會(huì)可以對(duì)其采取自律管理或者紀(jì)律處分措施，構(gòu)成犯罪的將依法移交司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。為避免出現(xiàn)前述違規(guī)行為及受到相應(yīng)負(fù)面后果，自律管理對(duì)象應(yīng)當(dāng)恪守職業(yè)道德和行為規(guī)范，嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)和自律規(guī)則的有關(guān)要求，積極保護(hù)投資者及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，不得損害國(guó)家利益和社會(huì)公共利益。結(jié)合本報(bào)告紀(jì)律處分相關(guān)案件統(tǒng)計(jì)情況，我們認(rèn)為自律管理對(duì)象應(yīng)當(dāng)在從事相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中注意做好以下幾個(gè)方面：20

參見(jiàn)《基金從業(yè)人員管理規(guī)則》第三十四條規(guī)定。21

參見(jiàn)《基金從業(yè)人員管理規(guī)則》第十二條規(guī)定。22

參見(jiàn)《基金從業(yè)人員管理規(guī)則》第十二條、第十九條規(guī)定。23

參見(jiàn)《資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃備案管理辦法》第二十九條規(guī)定。24私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告（一）做好信息披露、報(bào)送及重大事項(xiàng)報(bào)告工作結(jié)合本報(bào)告相關(guān)紀(jì)律處分案件統(tǒng)計(jì)情況，“未依法向投資者披露重大信息”“未及時(shí)填報(bào)、更新信息或報(bào)告重大事項(xiàng)”是自律管理對(duì)象被基金業(yè)協(xié)會(huì)采取紀(jì)律處分措施的主要原因，并因此受到“公開(kāi)譴責(zé)”“警告”，更嚴(yán)重者被“撤銷(xiāo)基金管理人登記”“取消會(huì)員資格”和“暫停受理私募基金產(chǎn)品備案”亦屢見(jiàn)不鮮。因此，相關(guān)自律管理對(duì)象應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》《私募投資基金信息披露管理辦法》等有關(guān)規(guī)定以及相關(guān)合同約定，如實(shí)披露可能影響投資者合法權(quán)益的重大信息，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地填報(bào)、更新管理人及其從業(yè)人員有關(guān)信息和投資運(yùn)作情況，并在發(fā)生重大事項(xiàng)時(shí)及時(shí)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告相關(guān)情況，不得隱瞞或者提供虛假信息。關(guān)于信息披露管理工作，我們認(rèn)為應(yīng)當(dāng)做好以下幾點(diǎn)：①

建立健全信息披露管理制度，明確信息披露義務(wù)人及其責(zé)任義務(wù)，未按規(guī)定披露信息的責(zé)任追究機(jī)制，同時(shí)做好相關(guān)商業(yè)秘密、個(gè)人隱私等信息保密工作；②

明確“募”“投”“管”“退”各個(gè)環(huán)節(jié)應(yīng)向投資者披露的信息內(nèi)容、披露頻度、披露方式以及信息披露渠道等，且披露內(nèi)容不得存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；③

確保向投資者披露信息與實(shí)際情況一致，發(fā)生可能影響投資者利益的重大事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)管理制度和基金合同約定及時(shí)向投資者披露；④

披露內(nèi)容盡量采用簡(jiǎn)明、易懂的語(yǔ)言進(jìn)行表述，避免采用夸大性、恭維性、詆毀性或?qū)ν顿Y損益進(jìn)行預(yù)測(cè)等可能給投資者造成誤導(dǎo)的措辭；⑤

妥善保管好信息披露相關(guān)資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少于

10

年。關(guān)于信息報(bào)送和重大事項(xiàng)報(bào)告工作，我們認(rèn)為應(yīng)當(dāng)做好以下幾點(diǎn)：①

按規(guī)定填報(bào)、提供開(kāi)展登記備案、基金募集、投資管理等業(yè)務(wù)活動(dòng)相關(guān)文件和信息，并保證所報(bào)送文件和信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性；②

確保向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送的相關(guān)材料以及在登記備案電子系統(tǒng)中填報(bào)的相關(guān)信息與實(shí)際情況一致，相關(guān)材料或信息不完備、不符合規(guī)定或發(fā)生重大變化的，應(yīng)當(dāng)按要求及時(shí)補(bǔ)正或更新相關(guān)內(nèi)容；③

發(fā)生可能損害投資者利益、對(duì)基金持續(xù)運(yùn)行、資產(chǎn)凈值產(chǎn)生重大影響的重大事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)在規(guī)定期限內(nèi)及時(shí)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告；④

妥善保管好投資決策、交易和投資者適當(dāng)性管理等方面的記錄及其他相關(guān)資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少于

10

年。（二）健全內(nèi)控管理機(jī)制并確保具備持續(xù)展業(yè)能力根據(jù)《私募投資基金登記備案辦法》《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》等有關(guān)規(guī)定，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)按規(guī)定具備開(kāi)展私募基金管理業(yè)務(wù)所需的從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、資本金等運(yùn)營(yíng)基本設(shè)施和條件，并建立健全內(nèi)部控制等基本管理制度，以確保私募基金管理人具備相應(yīng)持續(xù)展業(yè)能力和有效運(yùn)作。反觀，“違反高管人員及其他從業(yè)人員任職或人數(shù)要求”“辦公場(chǎng)所不具備獨(dú)立性或與登記地址不符”“未建立健全內(nèi)部控制或存在重大缺陷”“不具備持續(xù)運(yùn)營(yíng)的資本金”等違規(guī)行為亦是基金業(yè)協(xié)會(huì)采取紀(jì)律處分措施的重災(zāi)區(qū)。25私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告對(duì)此，我們建議私募基金管理人及其相關(guān)工作人員可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行規(guī)范：①

建立健全內(nèi)部控制機(jī)制，明確內(nèi)部控制職責(zé)，完善內(nèi)部控制措施，強(qiáng)化內(nèi)部控制保障，持續(xù)開(kāi)展內(nèi)部控制評(píng)價(jià)和監(jiān)督，并在資金募集、投資研究、投資運(yùn)作、運(yùn)營(yíng)保障和信息披露等各主要環(huán)節(jié)始終確保授權(quán)控制制度的有效執(zhí)行；②

實(shí)際經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所與機(jī)構(gòu)工商注冊(cè)地址盡量保持一致，并確保辦公場(chǎng)所具備獨(dú)立性，不存在與其他利益相關(guān)方混同情形；③

確保員工人數(shù)不低于

5

人（其中，高級(jí)管理人員不得少于

2

人），且相關(guān)從業(yè)人員能夠勤勉盡責(zé)、恪盡職守，具備與崗位要求相適應(yīng)的從業(yè)資格、職業(yè)操守和專(zhuān)業(yè)勝任能力，不能同時(shí)從事與私募業(yè)務(wù)可能存在利益沖突的競(jìng)業(yè)禁止性活動(dòng)或兼職行為；④

建立健全財(cái)務(wù)管理制度，并根據(jù)自身運(yùn)營(yíng)情況和業(yè)務(wù)發(fā)展方向，確保有足夠的實(shí)繳資本金保證機(jī)構(gòu)有效運(yùn)轉(zhuǎn)，以覆蓋合理期間內(nèi)的人工薪酬、房屋租金等日常運(yùn)營(yíng)開(kāi)支；⑤

妥善保存內(nèi)部控制活動(dòng)等方面的信息及相關(guān)資料，確保信息的完整、連續(xù)、準(zhǔn)確和可追溯，保存期限自私募基金清算終止之日起不得少于

10

年。（三）積極配合基金業(yè)協(xié)會(huì)及其他行政機(jī)構(gòu)的調(diào)查結(jié)合本報(bào)告相關(guān)紀(jì)律處分案件統(tǒng)計(jì)情況，多個(gè)機(jī)構(gòu)及其高級(jí)管理人員在基金業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)等行政機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行調(diào)查過(guò)程中，因“不配合檢查等妨礙、拒絕自律檢查情形”被基金業(yè)協(xié)會(huì)采取“撤銷(xiāo)基金管理人登記”“取消會(huì)員資格”或“暫停受理私募基金產(chǎn)品備案”等紀(jì)律處分措施。根據(jù)《自律檢查規(guī)則》等有關(guān)規(guī)定，基金業(yè)協(xié)會(huì)在對(duì)自律管理對(duì)象開(kāi)展自律檢查工作時(shí)，相關(guān)檢查對(duì)象應(yīng)當(dāng)在規(guī)定期限內(nèi)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地提供檢查所需材料及相關(guān)信息，不得拒絕、阻礙和隱瞞。檢查對(duì)象及其相關(guān)人員如存在不配合檢查、不如實(shí)反映情況等妨礙、拒絕自律檢查情形的，基金業(yè)協(xié)會(huì)可根據(jù)相關(guān)規(guī)定對(duì)其采取自律管理或者紀(jì)律處分措施。此外，《新實(shí)施辦法》將“自律管理對(duì)象對(duì)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)調(diào)查和協(xié)會(huì)檢查的配合程度”作為適用自律管理和紀(jì)律處分措施的主要考量因素，對(duì)于“積極配合協(xié)會(huì)采取相關(guān)措施的”自律管理對(duì)象可以從輕、減輕或者免于處理；對(duì)于“不配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)或者協(xié)會(huì)檢查、調(diào)查，拒不提供證據(jù)材料或者提供的證據(jù)材料存在虛假、重大遺漏、誤導(dǎo)性內(nèi)容的”自律管理對(duì)象可以從重處理；對(duì)于“不配合協(xié)會(huì)自律管理工作等嚴(yán)重情形的”自律管理對(duì)象在案件辦理期間可以暫停辦理其相關(guān)業(yè)務(wù)。由此可見(jiàn)，在自律管理對(duì)象因涉嫌違規(guī)被基金業(yè)協(xié)會(huì)立案檢查或基金業(yè)協(xié)會(huì)開(kāi)展日常自律管理和風(fēng)險(xiǎn)摸排等工作過(guò)程中，積極配合基金業(yè)協(xié)會(huì)及其他行政機(jī)構(gòu)的調(diào)查，是相關(guān)檢查對(duì)象恪盡職守，履行誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)的直接體現(xiàn)，同時(shí)也是申請(qǐng)從輕、減輕、免于處理或避免被暫停辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的必然選擇。26私募基金自律管理規(guī)則和紀(jì)律處分實(shí)施情況研究報(bào)告（四）做好投資者適當(dāng)性管理以及合規(guī)募集業(yè)務(wù)結(jié)合本報(bào)告相關(guān)紀(jì)律處分案件統(tǒng)計(jì)情況，“未落實(shí)投資者適當(dāng)性管理相關(guān)義務(wù)”“違規(guī)開(kāi)展私募投資基金募集業(yè)務(wù)”“私募基金募集完畢未及時(shí)辦理備案手續(xù)”“違規(guī)承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益”“向非合格投資者募集資金”“私募基金產(chǎn)品投資者超過(guò)規(guī)定人數(shù)”等事由，也是基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)相關(guān)自律管理對(duì)象采取紀(jì)律處分措施的重要原因。因此，依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》《私募投資基金募集行為管理辦法》《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》等相關(guān)法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定和行業(yè)自律規(guī)則，我們建議自律管理對(duì)象在開(kāi)展私募基金募集相關(guān)業(yè)務(wù)過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)履行特定對(duì)象確定、投資者適當(dāng)性匹配、基金風(fēng)險(xiǎn)揭示、合格投資者確認(rèn)、投資冷靜期、回訪確認(rèn)等必要程序，并注意做好以下幾點(diǎn)：①

確認(rèn)從事私募投資基金募集行為的主體為在基金業(yè)協(xié)會(huì)依法登記的私募基金管理人及/或在中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格并已成為中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員；②

應(yīng)當(dāng)對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力采取有效評(píng)估、確認(rèn)措施，積極做好投資者適當(dāng)性管理義務(wù)落實(shí)工作；③

僅向具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的合格投資者募集，且單只私募基金的金額和投資者人數(shù)（含轉(zhuǎn)讓基金份額的投資者）累計(jì)不得超過(guò)法律規(guī)定的特定數(shù)量；④

不得通過(guò)公眾傳播媒體或者公開(kāi)媒介渠道向不特定對(duì)象宣傳推介，且不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益；⑤

私募基金募集完畢后，應(yīng)當(dāng)及時(shí)辦理基金備案手續(xù)，并按規(guī)定向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送投資方向、基金類(lèi)別、基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議、委托管理協(xié)議（如有）等基本信息、資料。（五）避免私募基金管理人非專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)問(wèn)題為督促行業(yè)機(jī)構(gòu)聚焦主責(zé)主業(yè)、回歸資產(chǎn)管理本源，切實(shí)建立有效機(jī)制以防范可能出現(xiàn)的利益輸送和利益沖突，《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》《私募投資基金登記備案辦法》等法律法規(guī)和自律規(guī)則，均基于私募基金管理人專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)原則作出相關(guān)規(guī)定，要求私募基金管理人主營(yíng)業(yè)務(wù)清晰，基金投資活動(dòng)與私募基金管理人登記類(lèi)型相一致，不得兼營(yíng)與私募基金管理無(wú)關(guān)或存在利益沖突的其他業(yè)務(wù)。基金業(yè)協(xié)會(huì)在

2023

年

2

月發(fā)布的《2022

年度基金業(yè)協(xié)會(huì)自律案件辦理情況綜述》中聚焦治理的第一個(gè)重點(diǎn)問(wèn)題即為“重點(diǎn)懲處私募基金非專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)”，明確提出非專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)是私募基金違背投資本質(zhì)的重要誘因。結(jié)合本報(bào)告相關(guān)紀(jì)律處分案件統(tǒng)計(jì)情況，基金業(yè)協(xié)會(huì)針對(duì)“違反專(zhuān)業(yè)化運(yùn)營(yíng)原則”行為對(duì)相關(guān)自律管理對(duì)象予以紀(jì)律處分的情況亦時(shí)有發(fā)生?；诒O(jiān)管層面對(duì)私募基金管理人非專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)問(wèn)題的重視，可以預(yù)見(jiàn)后續(xù)相關(guān)監(jiān)管、檢查力度可能更為深入、強(qiáng)化。對(duì)此，我們結(jié)合相關(guān)規(guī)定及案例，就如何避免私募基金管理人非