財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的一般路徑探索

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摘要:企業(yè)管理創(chuàng)新有可遵循的規(guī)律,其中一個很重要的線索就是管理科學(xué)進(jìn)步的一般規(guī)律。歸納財(cái)務(wù)管理進(jìn)步的一般規(guī)律,包括:財(cái)務(wù)管理的對象從單一要素到多要素的綜合、從企業(yè)內(nèi)部到企業(yè)外部;管理的方法從定性到定量再到定性與定量相結(jié)合、從注重物到注重人;管理的手段從手工到應(yīng)用各種工具,等等。由此可開拓出企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的一般路徑。

關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)管理;管理創(chuàng)新;創(chuàng)新路徑

一、引言

管理科學(xué)的進(jìn)步具有一般規(guī)律性,掌握這些規(guī)律,對于企業(yè)實(shí)現(xiàn)管理創(chuàng)新具有重要的意義。

管理創(chuàng)新一般被區(qū)分為兩種類型:一種是應(yīng)用型創(chuàng)新;一種是原發(fā)型創(chuàng)新。前者是指企業(yè)新采用一種已有的理論與方法;后者是指企業(yè)新創(chuàng)立一種理論與方法。無論是哪種類型的管理創(chuàng)新,掌握管理科學(xué)進(jìn)步的一般規(guī)律都是重要的。對一般規(guī)律性的把握,有助于企業(yè)找到管理創(chuàng)新的路徑。筆者通過對企業(yè)財(cái)務(wù)管理演化一般規(guī)律的描述,為企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新提供了一般的路徑。因?yàn)槿魏我粋€階段的財(cái)務(wù)管理的進(jìn)步都是與企業(yè)當(dāng)時(shí)所處的環(huán)境背景相聯(lián)系的,都是為了滿足在特定的背景下企業(yè)特定的需要。如果企業(yè)進(jìn)入了這樣一個特定的背景,有了這樣一種特定的創(chuàng)新的需求,企業(yè)就可以遵循這個演變的規(guī)律,找到企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的路徑。

二、財(cái)務(wù)管理對象的演進(jìn)

財(cái)務(wù)管理對象是隨著企業(yè)競爭環(huán)境的改變而變化的,從有形的資本到無形的資本,從單一的資本金到虛實(shí)結(jié)合的多維度資本,還有不確定性帶來的風(fēng)險(xiǎn)資本。總之,財(cái)務(wù)管理的對象由單一的要素發(fā)展到多要素的結(jié)合,并由企業(yè)內(nèi)部擴(kuò)展到企業(yè)外部,對象的內(nèi)涵越來越豐富,不斷擴(kuò)大,新的對象不斷出現(xiàn)。隨著戰(zhàn)略管理的發(fā)展,財(cái)務(wù)管理的對象還會擴(kuò)展到諸如智慧資本。

(一)從單一要素到多要素

財(cái)務(wù)管理是隨著籌集資金的出現(xiàn)而產(chǎn)生的,大約在15-16世紀(jì),起初的職能只是籌集資金和簡單的分配,所以那時(shí)財(cái)務(wù)管理的對象是那些籌集到的資金——用來購買設(shè)備和原料的貨幣。

到了19世紀(jì)末,工業(yè)革命的成功、生產(chǎn)技術(shù)的改進(jìn)和工商業(yè)的發(fā)展,促進(jìn)了企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大,股份公司迅速發(fā)展成為主要的企業(yè)組織形式,引起資金需要量的增加,籌資作為企業(yè)日常管理工作的一部分,在企業(yè)的運(yùn)營中越來越重要。1897年,美國財(cái)務(wù)學(xué)者格林(Green)出版的《公司財(cái)務(wù)》中闡述了企業(yè)中的籌資問題,提出了資金成本這一概念。隨著金融市場的興起,籌資方式增多,發(fā)行股票和債券成為企業(yè)主要的籌資渠道,金融中介如投資銀行、保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行及信托投資公司,成為企業(yè)籌資的主要對象,于是股票、債券作為虛擬資本在這一時(shí)期也成為財(cái)務(wù)管理的對象,并在會計(jì)賬簿中出現(xiàn)。這樣,財(cái)務(wù)管理的對象從資金擴(kuò)展到虛擬資金(股票和債券)。二戰(zhàn)以后,投資管理成為財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn),建立了一系列的投資分析評價(jià)的指標(biāo),如投資回收期、投資報(bào)酬率、貨幣的時(shí)間價(jià)值等,財(cái)務(wù)管理同時(shí)也向這些指標(biāo)轉(zhuǎn)移。

20世紀(jì)80年代后,市場競爭的發(fā)展,企業(yè)經(jīng)營從以規(guī)模取勝發(fā)展到以速度取勝。尤其是知識經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)、全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理已不能適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展。以無形資產(chǎn)為中心地位的資本結(jié)構(gòu)的形成,改變了企業(yè)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu),以知識為基礎(chǔ)的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、商譽(yù)等無形資產(chǎn)在企業(yè)的總資產(chǎn)中占據(jù)越來越大的比重,在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中發(fā)揮著重要的作用,成為企業(yè)收益的決定因素。財(cái)務(wù)管理從傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)資本管理轉(zhuǎn)向?qū)χR資本的管理。

在今天這樣一個充滿不確定因素的時(shí)代,信息為財(cái)務(wù)管理帶來很多方便,財(cái)務(wù)管理無論是在投資、籌資環(huán)節(jié),還是在利潤分配環(huán)節(jié),都需要大量的有關(guān)信息。財(cái)務(wù)信息業(yè)成為財(cái)務(wù)管理對象之一。另外由于企業(yè)受信息傳播速度加快、媒體空間擴(kuò)大、產(chǎn)品壽命周期縮短以及無形資產(chǎn)投入增加等因素的影響,以高新技術(shù)為內(nèi)容的風(fēng)險(xiǎn)投資在企業(yè)投資總額中的比重日趨上升,而高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性特點(diǎn),使企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。而企業(yè)要想在現(xiàn)代競爭激烈的社會中生存,不得不投資于高新技術(shù),于是企業(yè)在做財(cái)務(wù)決策時(shí),把風(fēng)險(xiǎn)資本也作為財(cái)務(wù)管理的對象,并成為越來越重要的因素,美國風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(NVCA)曾對風(fēng)險(xiǎn)投資這樣表述“風(fēng)險(xiǎn)資本是新興的、迅速發(fā)展的、蘊(yùn)藏著巨大潛力的一種企業(yè)的權(quán)益性投資”。

(二)從企業(yè)內(nèi)部到企業(yè)外部然而在投資管理時(shí)期,財(cái)務(wù)管理中資金的運(yùn)用被分為兩部分:企業(yè)內(nèi)部的資金運(yùn)用和企業(yè)外部資金的運(yùn)用——投資。企業(yè)對外投資,是為了獲得更多收益,于是用來衡量收益的資金報(bào)酬率這一概念在這一時(shí)期出現(xiàn),艾榮菲莎(IrvingFisher,1867-19

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7)在19世紀(jì)末提出的資金時(shí)間價(jià)值在這一時(shí)期備受關(guān)注。這樣,資本的耗費(fèi)從內(nèi)部擴(kuò)展到外部,企業(yè)資本的流動延伸到企業(yè)外部,財(cái)務(wù)管理的對象從企業(yè)內(nèi)部運(yùn)用的資本擴(kuò)大到企業(yè)外部投資對象運(yùn)用的資本。

進(jìn)入20世紀(jì)80年代后,財(cái)務(wù)管理進(jìn)入跨國財(cái)務(wù)管理階段,由于高新技術(shù)的發(fā)展,電子計(jì)算機(jī)的出現(xiàn),企業(yè)的經(jīng)營更加復(fù)雜,尤其是通信技術(shù)的發(fā)展縮小企業(yè)間的距離,國際市場向企業(yè)敞開大門,跨國公司發(fā)展迅速,財(cái)務(wù)管理也隨之變化,從管理本國資金發(fā)展到管理多國資金,投資、籌資都開始國際化,財(cái)務(wù)管理的對象也延伸到國外資金。

新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的電子計(jì)算機(jī)的應(yīng)用,網(wǎng)絡(luò)的普及,財(cái)務(wù)管理的國際化、網(wǎng)絡(luò)化,遠(yuǎn)程處理財(cái)務(wù)問題和集中式管理成為現(xiàn)實(shí),信息作為企業(yè)的一種資源,發(fā)揮著重要的作用,財(cái)務(wù)管理者作決策時(shí)不再以貨幣信息為唯一依據(jù),而是利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)將各部門的各種資料組合起來,做出基于全面可靠的信息決策。財(cái)務(wù)管理的對象也擴(kuò)展到企業(yè)內(nèi)部和外部的網(wǎng)絡(luò)資源。

三、財(cái)務(wù)管理方法的演進(jìn)

財(cái)務(wù)管理方法是企業(yè)財(cái)務(wù)管理者在進(jìn)行籌資管理、投資管理、利潤分配中所采取的方法。下面從幾個方面闡述財(cái)務(wù)管理方法的演進(jìn)。

(一)從經(jīng)驗(yàn)管理到科學(xué)管理

籌資是財(cái)務(wù)管理的起點(diǎn),起初籌資方式、渠道比較單一,籌資對象有限,企業(yè)規(guī)模小,金融市場不發(fā)達(dá),所以籌資沒有標(biāo)準(zhǔn)的方法,只要找到有資金的人就可以了,資金的數(shù)量也沒有相對標(biāo)準(zhǔn),完全依靠個人經(jīng)驗(yàn)以及當(dāng)時(shí)的籌資對象。

直到1910年,米德(Meade)出版了《公司財(cái)務(wù)》,主要研究企業(yè)如何最有效地籌資,財(cái)務(wù)管理才有了初始的理論形態(tài),開始向科學(xué)管理邁進(jìn)。到了二戰(zhàn)以后,隨著投資的興起,金融市場不斷完善,財(cái)務(wù)管理從對一些出現(xiàn)的問題的本質(zhì)認(rèn)識發(fā)展到用一些數(shù)學(xué)模型進(jìn)行量化分析。投資管理發(fā)展較晚,科學(xué)化程度高,如投資項(xiàng)目決策程序科學(xué)化,提出了一些量化的投資分析評價(jià)指標(biāo),資本報(bào)酬率、資金的時(shí)間價(jià)值等。投資項(xiàng)目的決策過程中,開始運(yùn)用科學(xué)的方法,遵循科學(xué)的程序,并同宏觀大勢相聯(lián)系,做出項(xiàng)目決策。1951年,美國財(cái)務(wù)學(xué)者迪安(JoelDean,19

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1)在他的著作《資本預(yù)算》中就提出了企業(yè)在投資時(shí)要利用資金的時(shí)間價(jià)值評價(jià)投資項(xiàng)目,成為投資理論的源泉。

19世紀(jì)以前,由于金融市場不完善,企業(yè)融資的渠道和方式比較單一,因此分配收益也沒有專門的理論方法,只是根據(jù)企業(yè)和股東的需要簡單地在所有者和企業(yè)之間進(jìn)行分配。直到二戰(zhàn)后,股利理論的發(fā)展才使分配決策程序科學(xué)化。1956年3月,美國著名的財(cái)務(wù)管理學(xué)教授詹姆斯。E.沃爾特提出了關(guān)于股利分派和股票價(jià)格的理論模型,與此同時(shí),哈佛大學(xué)教授約翰。林特納(JohnLintner)也首次提出了公司股利分配行為的理論模型,闡述了分配股利的行為。

財(cái)務(wù)管理方法發(fā)展到今天,理論模型多種多樣,研究的內(nèi)容也越來越精細(xì),統(tǒng)計(jì)學(xué)、運(yùn)籌學(xué)等其它學(xué)科在財(cái)務(wù)管理理論中的應(yīng)用,使財(cái)務(wù)管理方法更加科學(xué)化。

(二)從定性到定量再到定性與定量相結(jié)合

財(cái)務(wù)管理中的一些籌資、投資理論模型的發(fā)展始于二戰(zhàn)后,二戰(zhàn)前的財(cái)務(wù)管理只注重內(nèi)部生產(chǎn),籌資財(cái)務(wù)管理的主要職能,雖然發(fā)展早,但只提出了一些諸如資金成本、時(shí)間價(jià)值等一些基本概念,沒有固定模型來分析籌資的數(shù)量和成本。

到了二戰(zhàn)以后,隨著投資的興起,金融市場的不斷完善,籌資管理開始逐漸成熟。在籌資分析方面,財(cái)務(wù)管理從對一些出現(xiàn)的問題的本質(zhì)認(rèn)識發(fā)展到用一些數(shù)學(xué)模型進(jìn)行量化分析,如解決怎樣分配