《企業(yè)社會責任對財務(wù)績效影響案例分析》10000字

[12]。本文綜合了國內(nèi)外學者的研究之后，認為企業(yè)社會責任就是為了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)在追求利潤最大化的同時，還要滿足股東、消費者、員工等利益相關(guān)者的需求。2.1.2企業(yè)社會責任的經(jīng)濟效果社會責任的履行對企業(yè)的財務(wù)績效有積極的促進作用。Jones（1995）提出的“利益相關(guān)者理論”認為企業(yè)可以通過對利益相關(guān)者的管理，提高企業(yè)財務(wù)績效。該理論認為企業(yè)的社會責任行為可以增進企業(yè)與各個利益相關(guān)者的關(guān)系，從而提高企業(yè)在消費者、員工、股東、以及公眾之間的企業(yè)聲譽，提高雙方的信任（如增加員工滿意度、消費者滿意度等），減少交易成本和經(jīng)營風險，達到提高財務(wù)績效的目的。同時，通過管理和平衡多個利益相關(guān)者的利益要求，管理者可以提高企業(yè)的經(jīng)營效率以及對外部環(huán)境的應(yīng)對能力，從而給企業(yè)財務(wù)績效帶來積極的影響。RufBM.等（2001）基于利益相關(guān)者的視角，從公司的員工關(guān)系、產(chǎn)品責任和環(huán)境保護等幾個方面來衡量企業(yè)社會責任，研究結(jié)果表明企業(yè)社會責任對企業(yè)的財務(wù)績效存在促進作用。Johson（2003）研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)不承擔社會責任的行為以及更加嚴重的不合法行為對企業(yè)的財務(wù)績效會產(chǎn)生負向影響。2.2財務(wù)績效的相關(guān)研究2.2.1財務(wù)績效的概念財務(wù)績效主要是用來反映企業(yè)的財務(wù)狀況，一般是指企業(yè)的經(jīng)營管理業(yè)績。財務(wù)績效的評價標準是圍繞企業(yè)的財務(wù)狀況設(shè)置的，具體包括成長性，盈利能力，償債能力運營能力等方面的指標。20世紀初，泰勒的科學管理理論致力于提高效率，《科學管理理論》一書首先對績效進行研究。1917年，福布斯雜志首先使用總資產(chǎn)收益率指標對不同行業(yè)股票的業(yè)績進行比較。1920年代，美國杜邦公司開創(chuàng)了以權(quán)益報酬率為核心的杜邦分析體系，之后很長時間內(nèi)成為財務(wù)分析的主要工具。1991年，美國SternSteward咨詢公司發(fā)明了經(jīng)濟增加值(EVA)理論。1968年，JamesTobin和WilliamBrainard首次提出托賓Q的概念，對公司績效衡量的新觀念開始被認識。2.2.2財務(wù)績效的影響因素（1）企業(yè)社會責任的履行可以提高企業(yè)的財務(wù)績效。企業(yè)對利益相關(guān)者履行社會責任有利于搭建社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)生社會信任、生成社會資本，而獲得社會資本有助于企業(yè)提高財務(wù)績效。（2）企業(yè)的存貨量和周期會影響企業(yè)的財務(wù)績效。企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)周期很長，營銷手段也不強，經(jīng)濟效益不佳，導致企業(yè)大量資源占用在存貨上，資金周轉(zhuǎn)不開，從而影響了企業(yè)的財務(wù)績效。（3）股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)財務(wù)績效正相關(guān)。當?shù)谝淮蠊蓶|所持公司股本占總股本的比例越高時，越有利于企業(yè)的財務(wù)績效，可以使得股東有足夠的動力去監(jiān)督管理層的日常生產(chǎn)經(jīng)營，有效的防范企業(yè)的管理層做出不利于股東的決策。所以，當股東持股比較集中時，有利于企業(yè)財務(wù)績效的提高。2.3理論基礎(chǔ)2.3.1利益相關(guān)者理論“利益相關(guān)者”的概念和傳統(tǒng)的“股東之上”的觀念不同。利益相關(guān)者理論認為，企業(yè)本質(zhì)上是由各利益相關(guān)者共同組成的，企業(yè)的目標是為所有的利益相關(guān)者創(chuàng)造價值和財富，并不是單純的追求股東利益最大化，企業(yè)的發(fā)展是依靠利益相關(guān)者共同的努力，而不是只依靠股東。各個利益相關(guān)者會投入企業(yè)相應(yīng)的資金，并承擔相應(yīng)的經(jīng)營風險，所以，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，要考慮到利益相關(guān)者的利益，否則，利益相關(guān)者就會撤出自己所投入的資金，從而影響到企業(yè)的生存和發(fā)展。因此，本文分別選取股東、消費者、員工三個重要的利益相關(guān)者主體，分別從三個角度分析企業(yè)對其履行的社會責任能影響企業(yè)的財務(wù)績效。2.3.2信號傳遞理論信號傳遞理論主要涉及三個元素，即信號傳遞者、信號和信號接收者。首先由信號傳遞者把信號傳遞出去，信號接收者根據(jù)自身需求篩選有用的信息，在信號接收者接收到信號后，篩選，觀察，解釋該信號，在對信號進行處理之后，做出相關(guān)決策。最后，由信號接收者根據(jù)信號利用的情況，把信號反饋給信號傳遞者。信號傳遞理論吸引了大量的學者來研究戰(zhàn)略管理、企業(yè)社會責任等領(lǐng)域的信息不對稱對企業(yè)績效的影響，信號傳遞理論就是用來解決信息不對稱的問題。在本文研究中，企業(yè)社會責任的履行可視為向利益相關(guān)者發(fā)送了一種積極信號，有助于利益相關(guān)者了解企業(yè)的財務(wù)狀況，能降低制度缺失環(huán)境中信息不對稱，彌補缺乏有效監(jiān)督的不足，降低交易成本，從而提升企業(yè)財務(wù)績效。第3章企業(yè)社會責任對財務(wù)績效影響路徑研究3.1消費者的角度消費者是提高企業(yè)財務(wù)績效的最終來源，企業(yè)要積極履行對消費者的社會責任，企業(yè)才能更好地可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)對消費者社會責任的履行主要體現(xiàn)在提高產(chǎn)品質(zhì)量和使用環(huán)保的包裝，這不僅可以提高老客戶的忠誠度和滿意度，還可以吸引新的客戶資源，由此擴大企業(yè)的市場規(guī)模，產(chǎn)品的銷量會不斷增加，獲得較好的財務(wù)績效。如果企業(yè)不以消費者為中心，提供劣質(zhì)的產(chǎn)品，消費者自然會尋找更值得購買的產(chǎn)品，企業(yè)的產(chǎn)品就會滯銷，嚴重影響到企業(yè)的財務(wù)績效。如圖3-1所示，企業(yè)對消費者履行社會責任提高財務(wù)績效的路徑主要是企業(yè)從提升產(chǎn)品質(zhì)量和使用環(huán)保包裝等方面對消費者積極履行社會責任，從而獲得消費者的認可度、滿意度和新的客戶資源，增加消費者的購買意愿，使消費者產(chǎn)生購買行為，進而擴大市場規(guī)模，增加產(chǎn)品的銷售額，從而提升企業(yè)的營業(yè)收入，有助于利潤的提升，進一步提升財務(wù)績效。圖3-1企業(yè)對消費者的社會責任對財務(wù)績效的影響路徑3.2員工的角度員工對于企業(yè)來說是非常重要的元素，是企業(yè)的利益相關(guān)者。從員工的角度來說，企業(yè)最重要的社會責任就是按時發(fā)放工資，給企業(yè)員工提供有競爭力的工資水平和工作環(huán)境，定期為員工舉行工作培訓。企業(yè)積極履行對員工的才能激發(fā)員工對工作的熱情，進而降低員工離職率，提高勞動生產(chǎn)力，降低管理費用。如果企業(yè)不積極履行對員工的社會責任，員工會消極怠工，降低生產(chǎn)效率，增加產(chǎn)品錯誤率，導致企業(yè)需要多花一部分資金去管理員工，這對企業(yè)的財務(wù)績效來說是負面影響。如圖3-2所示，通過為員工提供良好的工作環(huán)境和氛圍、有競爭力的薪酬和福利，加強員工的素質(zhì)培訓，一方面增強了員工對企業(yè)的歸屬感和忠誠度，使得員工全身心地投入到工作中，提高了企業(yè)整體的經(jīng)營效率；另一方面由于員工職業(yè)素質(zhì)和道德水平的提高，也提高了企業(yè)整體的素質(zhì)，可以企業(yè)創(chuàng)造了良好的文化，并為企業(yè)開拓了新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，為企業(yè)帶來利潤增長。圖3-2企業(yè)對員工的社會責任對財務(wù)績效的影響路徑3.3股東的角度股東是企業(yè)資金的提供者，是公司的所有者，也是公司重要的利益相關(guān)者。企業(yè)經(jīng)營的主要目的是創(chuàng)造較好的業(yè)績，為股東提供較高的資本回報率。企業(yè)要積極履行對股東的社會責任，這是企業(yè)存在和發(fā)展的前提。履行對股東的社會責任就是企業(yè)要完善內(nèi)部治理，有效地披露會計信息，減少信息不對稱，定期向股東提供企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務(wù)績效、接受股東大會的監(jiān)督，創(chuàng)造良好的營業(yè)收入，給股東提供較高的利潤分紅。企業(yè)只有充分承擔對股東的社會責任，才能激勵股東持續(xù)的為公司投資，對公司提供長期發(fā)展的資本，最終才能提高企業(yè)的財務(wù)績效，如果企業(yè)不能取得足夠的營業(yè)收入，不能給股東提供較高的分紅，那么股東也會對企業(yè)撤資，這對企業(yè)來說是非常大的損失，不利于企業(yè)的財務(wù)績效。如圖3-3所示，企業(yè)對于股東的社會責任對財務(wù)績效的影響路徑是通過保護股東相應(yīng)的權(quán)益，建立股東訴訟制度和信息披露制度對股東履行社會責任，增加企業(yè)的每股收益，使得股東為企業(yè)投資，進而提高企業(yè)的財務(wù)績效。圖3-3企業(yè)對股東的社會責任對財務(wù)績效的影響路徑第4章案例分析——以拼多多公司為例4.1企業(yè)概況拼多多是上海尋夢信息技術(shù)有限公司于2015年9月上線的一家專注于C2B拼團的第三方社交電商平臺。拼多多創(chuàng)立了一種依靠社交關(guān)系的拼團模式，節(jié)省了推廣費用，迅速在第三方電商平臺中站穩(wěn)腳步，拼多多平臺的商品已覆蓋快消、家電、生鮮、家居家裝等多個品類，并以持續(xù)增長的速度，滿足消費者日益多元化的需求。2018年7月，拼多多在美國納斯達克證券交易所正式掛牌上市，發(fā)行價19美元，市值達到240億美元，成為僅次于淘寶和京東之后的國內(nèi)第三大的電商平臺。4.2社會責任及財務(wù)績效4.2.1企業(yè)社會責任履行情況分析本文選取了拼多多企業(yè)2016-2019年消費者投訴率、員工平均收入以及每股收益三個財務(wù)指標，這三個指標分別反映了拼多多企業(yè)對于消費者、員工、股東三個利益相關(guān)者履行的社會責任情況，如表4-1所示。數(shù)據(jù)來源于企業(yè)的財務(wù)報表和中國電子商務(wù)投訴與維權(quán)公共服務(wù)平臺。表4-1拼多多企業(yè)社會責任年份2016年2017年2018年2019年消費者投訴率13.12%14.56%21.20%19.90%員工平均收入5200元6800元6400元7100元每股收益-0.18元-0.28元-3.47元-1.51元數(shù)據(jù)來源：拼多多企業(yè)官網(wǎng)及中國電子商務(wù)投訴與維權(quán)公共服務(wù)平臺首先，從消費者的角度來看，拼多多的消費者投訴率在2018年達到最高。拼多多剛上市的時候，其商品價格比其他平臺便宜，并且通過一種拼單模式可以使消費者獲得價格上的優(yōu)惠，所以消費者對于拼多多的口碑總體來說還算不錯。但是隨著拼多多的消費者越來越多，公眾的關(guān)注度越來越多，拼多多為了薄利多銷開始售賣假貨，甚至被曝出售賣涉黃涉暴等違法違規(guī)產(chǎn)品，用戶投訴頻繁。此外，拼多多還曾因制假售假的問題被美國貿(mào)易代表辦公室列入了“惡名市場”黑名單，拼多多在各電商企業(yè)社會責任排行榜排名倒數(shù)，所以消費者對于拼多多的投訴率逐年上漲。其次，從員工的角度來看，企業(yè)員工平均收入在2016-2019期間呈現(xiàn)遞增趨勢。盡管如此，由于現(xiàn)實中拼多多員工的工作時長嚴重超出正常工作時長，員工的薪資與其所做的工作不匹配。因此，員工平均收入的緩慢增長非但無法滿足員工的需求，工作時長的問題還引致員工的忠誠度和滿意度下降，工作效率降低，企業(yè)對員工未能履行良好的社會責任。最后，從股東的角度來看，2018年拼多多在美國納斯達克上市，拼多多閃電般的迅速崛起，但上市后的股價非常不穩(wěn)定，漲跌互現(xiàn)，幅度較大。2019年3月拼多多的股票價格暴跌。這其中的原因在于拼多多發(fā)布了2018年的財務(wù)報表，財務(wù)報表顯示拼多多2018年全年營業(yè)虧損超過107億人民幣，2018年在“三周年慶”、“雙十一”等促銷刺激影響下，拼多多季度虧損額依舊超過20億人民幣。拼多多營業(yè)額之所以會虧損的主要原因在于拼多多的售假問題。拼多多的管理層沒有正確認真的對待社會責任事件，導致了社會事件的發(fā)生，損害了企業(yè)的形象和聲譽，影響了企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展，導致企業(yè)的利潤變低、風險增加。拼多多每股收益的下降使股東的利益受到威脅，損害了股東的權(quán)益，因此未能良好的履行對股東的社會責任。4.2.2企業(yè)財務(wù)績效分析本文通過收益和成本兩個方面來分析企業(yè)的財務(wù)績效。其中，本文選取凈資產(chǎn)收益率、凈利潤率來反映企業(yè)的盈利狀況，營業(yè)成本率反映企業(yè)的經(jīng)營成本。數(shù)據(jù)均來自于2016-2019年企業(yè)的財務(wù)報表。表4-2拼多多財務(wù)報表年份2016年2017年2018年2019年凈資產(chǎn)收益率-79.61%-65.78%-102.13%-32.35%凈利潤率-57.83%-30.11%-77.87%-23.12%營業(yè)成本率156.69%134.16%182.32%128.8%數(shù)據(jù)來源：拼多多企業(yè)官網(wǎng)1、拼多多企業(yè)盈利能力分析企業(yè)的盈利能力主要是通過凈資產(chǎn)收益率和凈利潤率來反映。由財務(wù)報表可以看出拼多多2016年-2019年這四年的凈資產(chǎn)收益率和凈利潤率都是呈現(xiàn)負值的狀態(tài)。拼多多自上市以來深受假貨、廉價、劣質(zhì)等問題的困擾，尤其是2018年這類問題帶來的影響使得拼多多的凈資產(chǎn)收益率和凈利潤率達到最低，雖然拼多多2019年以“百億補貼”等各種優(yōu)惠政策來促進產(chǎn)品的銷量，使得營業(yè)利潤有所上升，但是這也并沒有扭轉(zhuǎn)拼多多因假貨等問題帶來的損失。2、拼多多經(jīng)營成本分析拼多多2016年-2019年的營業(yè)成本率非常高，這主要是由于拼多多產(chǎn)生了巨額的銷售費用。由于，拼多多的盈利主要依靠龐大的用戶流量，因此廣告和銷售費用投入成本非常大，已經(jīng)超出了拼多多企業(yè)的營業(yè)收入，拼多多營業(yè)成本、銷售費用的過度增長才使得拼多多年年虧損。4.3社會責任對財務(wù)績效的影響從消費者的角度來看，拼多多在2018年售假這種社會事件的發(fā)生之后，消費者對于拼多多企業(yè)的滿意度和認可度迅速下降，導致消費者對于拼多多的產(chǎn)品購買意愿下降，造成拼多多的營業(yè)收入額下降嚴重。由圖4-1所示，2018年消費者的投訴率升至最高（21.20%）,同期企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率、凈利潤率分別達到-102.13%和-77.87%的最低點，而企業(yè)的營業(yè)成本率升至最高點，由此可以看出，消費者社會責任的履行在趨勢上與營業(yè)成本率呈正相關(guān)性，而與企業(yè)營業(yè)能力呈現(xiàn)負相關(guān)性。2018年一整年拼多多的營業(yè)利潤一直都為負值，凈資產(chǎn)收益率最低至-102.13%，凈利潤率低至-77.87%。并且拼多多的收入主要是靠拉攏客戶，因此廣告費用和銷售費用投入巨大，超過了營業(yè)收入，所以導致拼多多的財務(wù)績效較低。圖4-1消費者角度從員工的角度來看，雖然拼多多員工的平均收入呈現(xiàn)增長的趨勢，但是由于企業(yè)并沒有履行對員工的社會責任，員工對于企業(yè)的滿意度和忠誠度下降，導致員工的離職率升高，勞動生產(chǎn)率降低，企業(yè)為了更好地管理和吸引人才不得不多支出一筆管理費用。圖4-2所示，員工的平均收入總體呈現(xiàn)上升的趨勢，但是在2018年員工的平均收入有所下降,同期企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率、凈利潤率分別達到-102.13%和-77.87%的最低點，而企業(yè)的營業(yè)成本率升至最高點，由此可以看出，員工社會責任的履行在趨勢上與營業(yè)成本率呈負相關(guān)性，而與企業(yè)營業(yè)能力呈現(xiàn)正相關(guān)性。2018年拼多多因為企業(yè)聲譽下降，員工的生產(chǎn)積極性不會提高，導致企業(yè)整體生產(chǎn)效率下降，而且管理難度加大，讓企業(yè)蒙受巨大的損失，所以導致拼多多的財務(wù)績效較低。圖4-2員工角度從股東的角度來看，拼多多受到售假問題的影響，導致企業(yè)的聲譽下降，2018年拼多多的財務(wù)報表中顯示拼多多的營業(yè)收入大幅下降，每股收益也低至-3.47元，這造成股東對于企業(yè)未來的發(fā)展產(chǎn)生質(zhì)疑，所以2018年拼多多的股票價格暴跌17.45%，同期企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率、凈利潤率分別達到最低點，營業(yè)成本率高至182.32%。由此可以看出，股東社會責任的履行在趨勢上與營業(yè)成本率呈負相關(guān)性，而與企業(yè)營業(yè)能力呈現(xiàn)正相關(guān)性。當企業(yè)不能給股東帶來較高的利益時，企業(yè)的股東為了自己表示自己的態(tài)度，只能撤出對企業(yè)原有的投資，導致企業(yè)的股價暴跌，使得企業(yè)的財務(wù)績效下降。圖4-3股東角度

第5章研究結(jié)論及對策建議5.1主要研究結(jié)論本文通過研究拼多多的企業(yè)社會責任履行情況與財務(wù)績效的關(guān)系，得出以下結(jié)論：（1）經(jīng)過分析消費者的投訴率與財務(wù)績效的變化趨勢發(fā)現(xiàn)，消費者投訴率與營業(yè)成本呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，與企業(yè)的營業(yè)能力呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系。消費者投訴率上升之后會影響到企業(yè)的銷售能力，這將會造成企業(yè)的營業(yè)能力嚴重下降。另外，消費者的投訴增加后會影響到企業(yè)聲譽，這將會增加企業(yè)的營業(yè)成本。消費者對于產(chǎn)品的價值實現(xiàn)和企業(yè)的生存發(fā)展具有重要的作用，企業(yè)只有積極履行對消費者的社會責任，才能把自己的產(chǎn)品成功售出，將投入的成本轉(zhuǎn)化成貨幣資金，才能健康持續(xù)的發(fā)展。（2）經(jīng)過分析員工的平均收入與財務(wù)績效的變化趨勢發(fā)現(xiàn)，員工的平均收入與營業(yè)成本呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系，與企業(yè)的營業(yè)能力呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。企業(yè)為員工提供優(yōu)越的工作條件，必然會在一定程度上增加企業(yè)的營業(yè)成本，這也是為了企業(yè)未來更好的發(fā)展所必須支出的代價。但是，如果企業(yè)積極履行對員工的社會責任，從長遠來看，員工能夠為企業(yè)帶來更大的價值，提高企業(yè)的營業(yè)能力。（3）經(jīng)過分析股東的每股收益與財務(wù)績效的變化趨勢發(fā)現(xiàn)，股東的每股收益與營業(yè)成本呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系，與企業(yè)的營業(yè)能力呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。股東向企業(yè)投入資本，承擔了企業(yè)最大的風險，同時也要求更高的收益。如果沒有股東投入資本，企業(yè)就無法維持，更不用說發(fā)展。對某一上市企業(yè)而言，股東的保護程度會直接影響到企業(yè)價值。5.2對策建議在我國上市企業(yè)中樹立企業(yè)社會責任的觀