金融工具預(yù)期信用損失探析

財(cái)政部于2017年修訂了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》等四項(xiàng)金融工具準(zhǔn)則，規(guī)定企業(yè)應(yīng)當(dāng)以預(yù)期信用損失為基礎(chǔ)，進(jìn)行減值會(huì)計(jì)處理并確認(rèn)損失準(zhǔn)備，要求2018年1月1日起在A+H股上市公司執(zhí)行，2019年1月1日起在所有上市公司執(zhí)行。鑒于“預(yù)期信用損失法”首次在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中提出，該模型的建立較為復(fù)雜，涉及企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，本文根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及相關(guān)規(guī)定，結(jié)合實(shí)務(wù)予以探討。一、預(yù)期信用損失的含義2017年發(fā)布的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定企業(yè)應(yīng)當(dāng)以預(yù)期信用損失為基礎(chǔ)，進(jìn)行減值會(huì)計(jì)處理并確認(rèn)損失準(zhǔn)備。損失準(zhǔn)備是指按準(zhǔn)則要求計(jì)量的金融資產(chǎn)、租賃應(yīng)收款和合同資產(chǎn)的預(yù)期信用損失計(jì)提的準(zhǔn)備，計(jì)量的金融資產(chǎn)的累計(jì)減值金額以及針對(duì)貸款承諾和財(cái)務(wù)擔(dān)保合同的預(yù)期信用損失計(jì)提的準(zhǔn)備。預(yù)期信用損失是指以發(fā)生違約的風(fēng)險(xiǎn)為權(quán)重的金融工具信用損失的加權(quán)平均值。預(yù)期信用損失的引入是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則金融資產(chǎn)體系的突破，它將金融資產(chǎn)減值從“已發(fā)生損失”向金融風(fēng)險(xiǎn)理論中減值準(zhǔn)備應(yīng)包括“預(yù)期損失”靠攏，實(shí)現(xiàn)了從會(huì)計(jì)邏輯到金融邏輯的轉(zhuǎn)變。舊準(zhǔn)則中明確要求金融資產(chǎn)發(fā)生減值的客觀證據(jù)為“已發(fā)生損失模型”，它是以未來(lái)現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值等因素，融合了金融風(fēng)險(xiǎn)管理“時(shí)間”和“不確定性”的理念。新準(zhǔn)則實(shí)施后，損失準(zhǔn)備消化預(yù)期損失的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)機(jī)制更加清晰和明確，企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)水平和損失消化能力也將進(jìn)一步增強(qiáng)。二、預(yù)期信用質(zhì)量判斷在計(jì)算減值時(shí)需要對(duì)金融資產(chǎn)的質(zhì)量進(jìn)行判斷，新準(zhǔn)則要求根據(jù)金融資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)狀況，區(qū)分三種情況。如果在報(bào)告日，金融工具的信用風(fēng)險(xiǎn)自初始確認(rèn)后并未顯著增加，則應(yīng)按照相當(dāng)于12個(gè)月預(yù)期信用損失的金額計(jì)量該金融工具的損失準(zhǔn)備（階段一）。在每一報(bào)告日，如果金融工具的信用風(fēng)險(xiǎn)自初始確認(rèn)后顯著增加，則應(yīng)按照相當(dāng)于整個(gè)存續(xù)期預(yù)期信用損失的金額計(jì)量該金融工具的損失準(zhǔn)備（階段二）。對(duì)于在報(bào)告日已發(fā)生信用減值的金融資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)于基于該資產(chǎn)的賬面總額與按金融資產(chǎn)實(shí)際利率折現(xiàn)的估計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之間的差額計(jì)量預(yù)期信用損失（階段三）。準(zhǔn)則要求評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)是否顯著增加，依據(jù)的是違約風(fēng)險(xiǎn)的變化，而不是預(yù)期信用損失的變化。從風(fēng)險(xiǎn)管理角度，也就是強(qiáng)調(diào)第一還款來(lái)源，也就是客戶本身還款能力，而不應(yīng)過(guò)于強(qiáng)調(diào)第二還款來(lái)源，以此來(lái)評(píng)估金融工具在存續(xù)期內(nèi)發(fā)生拖欠的風(fēng)險(xiǎn)變化。準(zhǔn)則同時(shí)規(guī)定了一個(gè)可以推翻的假設(shè)：如果合同付款逾期超過(guò)30天，則表明金融資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)顯著增加。但準(zhǔn)則同時(shí)強(qiáng)調(diào)不能僅依賴于逾期天數(shù)等容易獲取、同時(shí)標(biāo)準(zhǔn)比較客觀的直接信息，而是要充分考慮前瞻性信息。三、預(yù)期信用損失計(jì)量計(jì)量預(yù)期信用損失的基本原則。一是通過(guò)評(píng)價(jià)一系列可能的結(jié)果而確定的無(wú)偏概率加權(quán)金額。二是貨幣的時(shí)間價(jià)值。三是在無(wú)須付出不當(dāng)成本或努力的情況下或獲得有關(guān)過(guò)去事項(xiàng)、當(dāng)前狀況及未來(lái)經(jīng)濟(jì)狀況預(yù)測(cè)的合理及可支持的信息。準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)預(yù)測(cè)預(yù)期信用損失必須是無(wú)偏估計(jì)，也就是最大可能估計(jì)，此估計(jì)指預(yù)期信用損失有可能發(fā)生或不發(fā)生的可能性。計(jì)量金融工具預(yù)期信用損失應(yīng)當(dāng)考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，即需要對(duì)合同現(xiàn)金流量和預(yù)期現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)。折現(xiàn)率是預(yù)期信用損失計(jì)算的重要參數(shù)。預(yù)期信用損失應(yīng)當(dāng)采用在初始確認(rèn)時(shí)確定的實(shí)際利率或其近似值進(jìn)行折現(xiàn)。對(duì)于所購(gòu)買或源生的已發(fā)生信用減值的金融資產(chǎn)，預(yù)期信用損失應(yīng)當(dāng)采用在初始確認(rèn)時(shí)確定的經(jīng)信用調(diào)整的實(shí)際利率進(jìn)行折現(xiàn)。合理及可支持的信息是指在報(bào)告日無(wú)須付出不必要的額外成本或努力便可合理獲得的信息。包括有關(guān)過(guò)去事項(xiàng)，當(dāng)前狀況及未來(lái)經(jīng)濟(jì)狀況預(yù)測(cè)的信息。歷史信息是計(jì)量預(yù)期信用損失的重要基準(zhǔn)或基礎(chǔ)，但同時(shí)應(yīng)基于當(dāng)前可觀察數(shù)據(jù)對(duì)歷史數(shù)據(jù)作出調(diào)整。四、減值計(jì)提模型新準(zhǔn)則下減值的會(huì)計(jì)處理方法分為一般方法（預(yù)期信用損失）、簡(jiǎn)化方法和特殊規(guī)定。對(duì)于應(yīng)收賬款、合同資產(chǎn)和租賃應(yīng)收款，企業(yè)可以采用一般方法和簡(jiǎn)化方法；對(duì)于購(gòu)買或源生的已發(fā)生信用減值金融資產(chǎn)，準(zhǔn)則規(guī)定了特殊的會(huì)計(jì)處理方法。（一）一般方法：預(yù)期信用損失模型計(jì)算預(yù)期信用損失的基本公式為：未來(lái)12月內(nèi)預(yù)期信用損失：整個(gè)存續(xù)期內(nèi)預(yù)期信用損失：預(yù)期信用損失主要包括的關(guān)鍵要素有：違約概率（PD）：是指在未來(lái)某個(gè)特定時(shí)期內(nèi)債務(wù)人不能按照合同要求償還本息或履行相關(guān)義務(wù)的可能性。目前主流的方法為遷徙矩陣法。具體方式為：首先制定風(fēng)險(xiǎn)劃分標(biāo)準(zhǔn)，明確違約定義；再統(tǒng)計(jì)每一年內(nèi)從某一類（A）遷移到另外一類（B）的客戶數(shù)量；最后將這個(gè)客戶數(shù)量除以年初某一類（A）貸款數(shù)量總和，得到當(dāng)年的遷徙概率；將歸屬于違約定義的類別合并計(jì)算，就得到合并后的遷徙違約概率；求得歷年的遷徙矩陣后，將歷年遷徙違約概率取平均值，得到評(píng)級(jí)遷徙矩陣；最終得到每個(gè)類別的違約概率。在計(jì)算時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)劃分得粗細(xì)、適用樣本的期限長(zhǎng)短、求平均遷徙矩陣時(shí)所用的權(quán)重標(biāo)準(zhǔn)等都可能對(duì)結(jié)果產(chǎn)生影響。違約損失率（LGD）：是指?jìng)鶆?wù)人如果發(fā)生違約將給造成的預(yù)期損失數(shù)額，即損失的嚴(yán)重程度。違約風(fēng)險(xiǎn)敞口（EAD）：是指在未來(lái)某個(gè)違約時(shí)點(diǎn)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)敞口，需要考慮在報(bào)告日后，所有預(yù)期的續(xù)約敞口變化情況，其中包括合同及相關(guān)文件規(guī)定的應(yīng)還本金和利息，以及相關(guān)債項(xiàng)未來(lái)支取的合理預(yù)期等。（二）簡(jiǎn)化方法預(yù)期信用損失的估計(jì)是一個(gè)非常復(fù)雜的任務(wù)，對(duì)于不具備內(nèi)部評(píng)級(jí)體系、同時(shí)資源有限的中小企業(yè)，可以根據(jù)準(zhǔn)則“無(wú)須付出不當(dāng)成本”的精神，建立復(fù)雜程度較低但符合準(zhǔn)則要求的簡(jiǎn)化模型。如準(zhǔn)備矩陣來(lái)計(jì)算應(yīng)收賬款的預(yù)期信用損失，企業(yè)可參照應(yīng)收賬款的歷史信用損失經(jīng)驗(yàn)來(lái)估計(jì)金融資產(chǎn)12個(gè)月的預(yù)期信用損失或整個(gè)存續(xù)期預(yù)期信用損失。準(zhǔn)備矩陣可能會(huì)列明諸如取決于應(yīng)收賬款逾期天數(shù)的固定準(zhǔn)備率，取決于主體客戶群的多樣性，若企業(yè)的歷史信用損失經(jīng)驗(yàn)表明不同的客戶細(xì)分發(fā)生損失的情況存在顯著差異，則企業(yè)應(yīng)進(jìn)行分組，分組的標(biāo)準(zhǔn)包括地理區(qū)域、產(chǎn)品類型、客戶評(píng)級(jí)、擔(dān)保品或貿(mào)易信用保險(xiǎn)以及客戶的類型，以此在組合層面確定資產(chǎn)的損失率或計(jì)提比率。損失率法基本步驟如下。1．基于資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)特征（是否違約、貸款用途、貸款類型、剩余期限等）來(lái)區(qū)分資產(chǎn)。2．獲取不同資產(chǎn)組合12個(gè)月和整個(gè)存續(xù)期的損失率（在不同的觀察點(diǎn)）。(1)構(gòu)造評(píng)價(jià)矩陣，有m個(gè)待評(píng)價(jià)對(duì)象，有n個(gè)參與評(píng)價(jià)的指標(biāo)，則有評(píng)價(jià)矩陣：x=[xij]m×n(i=1,2,……,m;j=1,2,……,n),其中：xij為第i個(gè)評(píng)價(jià)對(duì)象對(duì)第j個(gè)指標(biāo)的特征值。3．根據(jù)前瞻性信用做出調(diào)整。例如在香港上市的環(huán)球醫(yī)療公司在2021年做出如下披露：就不包含重要融資組成部分之應(yīng)收款項(xiàng)而言，或當(dāng)本集團(tuán)采取實(shí)務(wù)中不調(diào)整重要融資組成部分之影響時(shí)，本集團(tuán)于計(jì)算預(yù)期信用損失時(shí)應(yīng)用簡(jiǎn)化方法，故此，本集團(tuán)并無(wú)追溯信貸風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)，而是根據(jù)各報(bào)告日期之年限內(nèi)預(yù)期信用損失確認(rèn)虧損撥備。本集團(tuán)已設(shè)立根據(jù)其過(guò)往信貸損失經(jīng)驗(yàn)計(jì)算之撥備矩陣，并按債務(wù)人之特定前瞻性因素及經(jīng)濟(jì)環(huán)境做出調(diào)整。撥備率基于具有類似損失模式的各個(gè)客戶群分組賬齡。（三）特殊方法對(duì)于購(gòu)買或源生的已發(fā)生信用減值金融資產(chǎn)，準(zhǔn)則規(guī)定了特殊的處理方法。如應(yīng)用現(xiàn)金流折現(xiàn)模型（DCF）。開(kāi)展DCF測(cè)試工作的基本流程為：首先預(yù)測(cè)現(xiàn)金流，其次選擇折現(xiàn)率計(jì)算貼現(xiàn)值，最后得出損失準(zhǔn)備金額。DCF測(cè)試最重要的工作是預(yù)測(cè)現(xiàn)金流，通常對(duì)每筆金融資產(chǎn)以交易或憑證為單位進(jìn)行測(cè)試，需要主觀判斷或預(yù)算，預(yù)測(cè)現(xiàn)金流包括第一還款款來(lái)源和第二還款來(lái)源，現(xiàn)金流包括：交易對(duì)手正常履約的現(xiàn)金流，保證人代償?shù)默F(xiàn)金流，處置抵質(zhì)押物產(chǎn)生的現(xiàn)金流，查封財(cái)產(chǎn)處置變現(xiàn)。相應(yīng)的支撐材料包括：簽訂補(bǔ)充協(xié)議，交易對(duì)手的還款承諾，擔(dān)保人的代償協(xié)議，對(duì)抵質(zhì)押物或查封財(cái)產(chǎn)有相應(yīng)的權(quán)利主張，有一定法律手續(xù)，抵質(zhì)押物或查封財(cái)產(chǎn)有可比公開(kāi)市場(chǎng)報(bào)價(jià)或中介評(píng)估價(jià)等。以使預(yù)測(cè)現(xiàn)金流全面、客觀反映金融資產(chǎn)的價(jià)值。實(shí)務(wù)中，通常對(duì)已經(jīng)形成不良或已減值的金融資產(chǎn)采用現(xiàn)金流折現(xiàn)模型（DCF）測(cè)算損失準(zhǔn)備。例如香港上市公司國(guó)銀租賃在2021年年報(bào)中披露如下：對(duì)已發(fā)生信用減值的金融資產(chǎn)，本集團(tuán)主要以單項(xiàng)金融資產(chǎn)為基礎(chǔ)，分析不同情形下的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量（包括所持擔(dān)保物的可收回價(jià)值），按原實(shí)際利率折現(xiàn)確定的現(xiàn)值與賬面價(jià)值的差額，作為減值損失或利得計(jì)入當(dāng)期損益。五、實(shí)務(wù)案例（一）海通證券公司在2021年年報(bào)披露預(yù)期信用損失計(jì)量預(yù)期信用損失使用的關(guān)鍵輸入值如下：違約概率（ProbabilityofDefault，PD）違約風(fēng)險(xiǎn)敞口（ExposureatDefault，EAD）如上所述，關(guān)鍵參數(shù)通常來(lái)源于本公司內(nèi)部開(kāi)發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型和其他歷史數(shù)據(jù)，且通過(guò)調(diào)整以反映概率加權(quán)的前瞻性信息。違約概率PD為在給定的時(shí)間范圍內(nèi)違約可能性的估計(jì)值，是在某一時(shí)間點(diǎn)上進(jìn)行估計(jì)。違約損失率LGD為違約產(chǎn)生的損失的估計(jì)值，乃基于到期合同現(xiàn)金流量與本公司預(yù)期收到金額之間的差額，同時(shí)考慮擔(dān)保品的預(yù)期未來(lái)可回收現(xiàn)金流量。違約風(fēng)險(xiǎn)敞口EAD為在某未來(lái)違約日期風(fēng)險(xiǎn)敞口的估計(jì)值，考慮了報(bào)告日后風(fēng)險(xiǎn)敞口的預(yù)期變動(dòng)，如本金和利息還款、預(yù)期從承諾融資協(xié)議提用的貸款。公司采取以違約概率PD、違約損失率LGD和違約風(fēng)險(xiǎn)敞口EAD三項(xiàng)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)為基礎(chǔ)的預(yù)期信用損失模型，用于第一階段和第二階段金融工具的減值準(zhǔn)備計(jì)量，三項(xiàng)指標(biāo)的乘積即為金融工具的預(yù)期信用損失。其中，違約概率PD是以內(nèi)部或外部信用評(píng)級(jí)，或基于內(nèi)部歷史數(shù)據(jù)得出的遷徙率或滾動(dòng)率為基礎(chǔ)，經(jīng)前瞻性調(diào)整后計(jì)量得到的。在評(píng)估違約損失率LGD時(shí)，公司充分考慮擔(dān)保證券的預(yù)期處置周期和擔(dān)保證券在預(yù)期處置周期內(nèi)的價(jià)值波動(dòng)影響，包括擔(dān)保證券的可處置數(shù)量、日均交易量、流通受限條件、減持規(guī)則和歷史波動(dòng)性等因素，再考慮相關(guān)稅費(fèi)后得到擔(dān)保證券的可回收現(xiàn)金流量。公司的違約風(fēng)險(xiǎn)敞口EAD反映了假設(shè)各類金融工具在相應(yīng)計(jì)量期間發(fā)生違約時(shí)的未付余額。針對(duì)第三階段金融工具，公司全部采用單項(xiàng)減值測(cè)試方法評(píng)估預(yù)期信用損失。具體而言，公司根據(jù)單一項(xiàng)目的特定風(fēng)險(xiǎn)情況，在充分考慮債務(wù)人主體和擔(dān)保證券標(biāo)的上市公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)可持續(xù)性狀況、司法訴訟、減持限制、重大負(fù)面輿情、退市風(fēng)險(xiǎn)等因素的前提下，合理評(píng)估擔(dān)保證券的處置變現(xiàn)價(jià)值；同時(shí)結(jié)合債務(wù)人主體提供的其他補(bǔ)充增信資產(chǎn)的估值情況，綜合評(píng)判債務(wù)人主體的預(yù)期可回收現(xiàn)金流量，折現(xiàn)后預(yù)期仍不足以覆蓋其風(fēng)險(xiǎn)敞口的部分計(jì)入減值準(zhǔn)備。（二）簡(jiǎn)化方法案例上市公司中國(guó)鐵建在2021年年披露如下。應(yīng)收賬款與合同資產(chǎn)減值：對(duì)于由收入準(zhǔn)則規(guī)范的交易形成的應(yīng)收賬款與合同資產(chǎn)，本集團(tuán)按照相當(dāng)于整個(gè)存續(xù)期內(nèi)預(yù)期信用損失的金額計(jì)量損失準(zhǔn)備。對(duì)單項(xiàng)金額重大且已發(fā)生信用減值的應(yīng)收賬款與合同資產(chǎn)，管理層基于已發(fā)生信用減值的客觀證據(jù)并考慮前瞻性信息單獨(dú)確定信用損失。對(duì)除上述之外的應(yīng)收賬款與合同資產(chǎn)，本集團(tuán)基于信用風(fēng)險(xiǎn)特征劃分不同組合，并采用減值矩陣確定信用損失，各組合的預(yù)期信用損失率基于本集團(tuán)的歷史實(shí)際損失率并考慮前瞻性信息確定。預(yù)期信用損失的確定涉及管理層的估計(jì)和判斷，如重新估計(jì)結(jié)果與現(xiàn)有估計(jì)存在差異，該差異將會(huì)影響估計(jì)改變期間的利潤(rùn)和應(yīng)收賬款與合同資產(chǎn)的賬面價(jià)值。本年度，本集團(tuán)根據(jù)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和特定行業(yè)因素，對(duì)于客戶信用風(fēng)險(xiǎn)特征組合進(jìn)行了調(diào)整，以確保信用風(fēng)險(xiǎn)特征組合的劃分可以反映不同類型客戶面臨的不同風(fēng)險(xiǎn)特征。信用風(fēng)險(xiǎn)：除對(duì)單項(xiàng)金額重大且已發(fā)生信用減值的款項(xiàng)單獨(dú)確定其信用損失外，本集團(tuán)在組合基礎(chǔ)上采用減值矩陣評(píng)估應(yīng)收賬款的預(yù)期信用損失。本集團(tuán)的應(yīng)收賬款涉及大量客戶，客戶類型和賬齡信息可以反映這些客戶對(duì)于應(yīng)收賬款的償付能力。本集團(tuán)依據(jù)不同類型客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)特征將應(yīng)收賬款劃分為若干組合，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)計(jì)算各組合在不同賬齡期間的歷史實(shí)際損失率，通過(guò)進(jìn)行回歸分析確定部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)如國(guó)家GDP增速、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)等與歷史實(shí)際損失率之間的關(guān)系，并通過(guò)預(yù)測(cè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)確定預(yù)期損失率。除對(duì)單項(xiàng)金額重大且已發(fā)生信用減值的合同資產(chǎn)和長(zhǎng)期應(yīng)收款單獨(dú)確定其信用損失外，本集團(tuán)依據(jù)不同類型客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)特征劃分為若干組合，以歷史實(shí)際損失率為基礎(chǔ)，并考慮上述前瞻性信息進(jìn)行調(diào)整后確定預(yù)期損失率和減值