【企業(yè)長期資產(chǎn)的風(fēng)險管理探究文獻(xiàn)綜述3500字】

企業(yè)長期資產(chǎn)的風(fēng)險管理研究國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述目錄TOC\o"1-2"\h\u10867企業(yè)長期資產(chǎn)的風(fēng)險管理研究國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述 1155261國內(nèi)研究現(xiàn)狀 194642國外研究現(xiàn)狀 214834參考文獻(xiàn) 31國內(nèi)研究現(xiàn)狀長期資產(chǎn)包括長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)。國內(nèi)一些電力企業(yè)引入了新的長期資產(chǎn)管理理念和方法，例如上海電力公司引入壽命周期管理理念，實施ERP工程，對長期資產(chǎn)的成本管理方式進(jìn)行變革，以長期資產(chǎn)的壽命周期為基礎(chǔ)，從經(jīng)營管理的角度，對長期資產(chǎn)的成本進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃和控制，使長期資產(chǎn)在整個壽命周期內(nèi)的成本最低，進(jìn)而對長期資產(chǎn)的成本進(jìn)行優(yōu)化管理。江蘇電力公司通過開展資產(chǎn)全壽命周期“雙維模型分析法”分析，從全過程管理和全口徑項目管理兩個方面入手，構(gòu)建資產(chǎn)信息采集管理平臺和資產(chǎn)管理數(shù)據(jù)模型，推進(jìn)全口徑、全價值和全過程的精益化管理。陸瓊莉(2015)認(rèn)為：精細(xì)化的長期資產(chǎn)管理方式，有利于提升長期資產(chǎn)的運(yùn)作效率。苗曉云（2018）認(rèn)為：合理的長期資產(chǎn)管理，既可以提高企業(yè)長期資產(chǎn)的利用率，還可以優(yōu)化企業(yè)資源配置，提高產(chǎn)能，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供保障，同時對經(jīng)濟(jì)效益的提高有著重要的意義。薄其旭(2017)認(rèn)為，靜態(tài)管理模式難以滿足現(xiàn)代企業(yè)精細(xì)化管理的需要。都玉梅、都玉芳（2012）認(rèn)為，動態(tài)管理模式能夠有效提高長期資產(chǎn)的管理水平。孟慶萍（2014）認(rèn)為，動態(tài)管理模式有利于充分挖掘長期資產(chǎn)的現(xiàn)有潛力。吳曉凱（2013）認(rèn)為，引入信息化管理的理念和方法，便于實施動態(tài)化管理。上述研究傾向于管理固定資產(chǎn)。王金鳳、海德倫、劉向?qū)崳?018）認(rèn)為，科學(xué)利用“富余資金”構(gòu)建“長期投資”，合理布局“長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)”，可以有效規(guī)避電力企業(yè)長期資產(chǎn)風(fēng)險。劉亞莉（2020）認(rèn)為，均衡長期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，有利于降低國有企業(yè)資產(chǎn)管理風(fēng)險，合理組合是國有企業(yè)管控長期資產(chǎn)風(fēng)險的主要措施。馬楠（2018）認(rèn)為，加強(qiáng)內(nèi)部控制是降低長期資產(chǎn)投資決策風(fēng)險的唯一辦法。廖怡新（2018）認(rèn)為，電力企業(yè)的固定資產(chǎn)也需要合理布局，提升智能化的發(fā)電和運(yùn)輸設(shè)備結(jié)構(gòu)比例有利于降低發(fā)送成本。李營（2016）認(rèn)為，電力企業(yè)富余資金過高，應(yīng)該開展股權(quán)投資，改善收入結(jié)構(gòu)，合理規(guī)避及降低運(yùn)營風(fēng)險。周丹（2018）認(rèn)為，電力企業(yè)的長期資產(chǎn)分類應(yīng)該考慮電力行業(yè)的公共物品屬性。曹霞（2017）認(rèn)為，分散投資是規(guī)避電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要手段。周璟（2016）付國強(qiáng)（2018）徐越、邱志剛、王鶴菲（2018）任正紅（2019）劉冀銘（2019）孫雪鵬（2019）劉艷欣（2019）王建建（2019）等人認(rèn)為，植入國債有利于保證大型國有企業(yè)收益水平，有利于降低大型國有企業(yè)長期資產(chǎn)風(fēng)險，資本資產(chǎn)定價模型是管理控制大型國有企業(yè)長期資本風(fēng)險的最佳手段。付國強(qiáng)認(rèn)為資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)主要是研究證券市場上資產(chǎn)的預(yù)期收益率與風(fēng)險資產(chǎn)之間的聯(lián)系，還有均衡價格是如何計算的，它刻畫了均衡條件下資產(chǎn)的預(yù)期收益率及其與市場風(fēng)險之間的聯(lián)系。邱兆祥、謝海玉、劉帥認(rèn)為，以1986-2010年中國工業(yè)分行業(yè)出廠價格指數(shù)為研究對象，用制造業(yè)平均工資替代生產(chǎn)成本，來考察國內(nèi)成本和國際價格(美國工業(yè)出廠價格指數(shù))對中國工業(yè)企業(yè)定價的影響程度。結(jié)果表明，該時期的回歸模型解釋能力較弱，僅在少數(shù)行業(yè)中回歸系數(shù)不為零。在蔣國云看來，上市公司估值一般就是上市公司價值評估，它也是證券分析中最關(guān)鍵、最核心的環(huán)節(jié)。在證券市場分析中，從宏觀研究、資本市場研究、行業(yè)研究和財務(wù)研究，到提出投資意見，價值評估就成為了一個承上啟下的評估基礎(chǔ)，并以此作為投資建議和決策的依據(jù)。在公司治理下，通過對影響股票估值的基本面因素(可量化)和公司治理的橋梁作用。與此同時，估值也是宏觀、行業(yè)和財務(wù)研究的落腳點，所有的分析基本上都是為了提供一個公理因子(較難量化)的研究，并分別提出了兩種情況下的多因素估值模型。其次，分析了影響企業(yè)價值的諸多因素，包括企業(yè)的競爭環(huán)境、供應(yīng)商、顧客的討價還價能力、替代產(chǎn)品的威脅等其他方面。曹廣喜、夏建偉對目前廣泛采用的利率風(fēng)險度量方法包括久期、修正久期和凸度進(jìn)行了深入研究。利用久期—凸度方法對資產(chǎn)負(fù)債管理的利率免疫策略進(jìn)行了研究。鑒于利率變動的結(jié)構(gòu)性因素(即不同金融資產(chǎn)的利率同時上升或下降相同的數(shù)額)的局限性，通過建立數(shù)學(xué)模型，該方法得到了一定程度的改進(jìn)，為人們在資產(chǎn)負(fù)債管理中實施利率免疫策略提供了重要參考。2國外研究現(xiàn)狀到目前為止，風(fēng)險識別已經(jīng)比較成熟，沒有太多的創(chuàng)新點，依然是傳統(tǒng)方法。國外專家學(xué)者更為注重風(fēng)險評價、風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險控制。馬科維茨(1952、1958、1959)認(rèn)為，作為理性投資者，應(yīng)運(yùn)用期望收益率來評價投資收益，用收益率標(biāo)準(zhǔn)差來評估相關(guān)風(fēng)險，投資應(yīng)該要在一定風(fēng)險范圍內(nèi)來使得收益率最大化，或在一定收益率下使得風(fēng)險的最小化，來保證投資者的利益。夏普(1963)提出單因素模型，就是將收益簡化成為僅受某一個因素影響，這樣的做法使精準(zhǔn)度減少，但有效提高了投資組合理論在實際方面的應(yīng)用價值，推動了投資組合理論的快速發(fā)展。史蒂夫·羅斯(1973)提出了套利定價理論(ArbitragePricingTheory)，對資產(chǎn)在均衡市場條件下的定價問題進(jìn)行了新的研究。這一理論認(rèn)為，如果投資者不能通過簡單的套利來獲取額外的收益，那么，其收益必然與風(fēng)險有關(guān)。根據(jù)Hong-QuanLi,Zhi-HongYi的觀點，投資組合選擇是一種有效的方法來處理不確定的金融決策行為，而投資者的期望在其中扮演著重要角色。同時，為保證投資者預(yù)期的一致性，一種新的具有自適應(yīng)的梯形模糊函數(shù)的指標(biāo)被提出，通過對有利與不利情景的隸屬度進(jìn)行一致變換，以避免邏輯上出現(xiàn)混亂。該方法通過收益期望均值來衡量收益，通過收益率方差(或標(biāo)準(zhǔn)差)來衡量收益率的偏離程度。在此基礎(chǔ)上，將新的梯形模糊數(shù)應(yīng)用到模糊均值-方差模型和均值-方差-偏態(tài)模型中，實現(xiàn)了資產(chǎn)配置的優(yōu)化。最后通過數(shù)值算例證明該方法的有效性和優(yōu)越性。BerndHanke認(rèn)為活躍投資組合比市場投資組合更集中或更多樣化。在后一種情況下，結(jié)果可能是傾向于等權(quán)重，這已被證明對投資組合回報有系統(tǒng)的影響。為了捕捉這種傾斜，通過使用相關(guān)領(lǐng)域的等權(quán)重和價值加權(quán)投資組合的收益之間的差異；他們稱這種差異為等于負(fù)價值，或EMV。盡管EMV很簡單，但它解釋共同基金回報率的能力與最流行的業(yè)績評估因素相比還是非常有利的。MahuyaDe，B.K.Mangaraj認(rèn)為在決策環(huán)境中，許多投資組合選擇問題涉及多個相互沖突且不精確的準(zhǔn)則。當(dāng)不精確性是由模糊性引起時，利用模糊邏輯的多準(zhǔn)則決策方法可以解決這類問題。他們設(shè)想了幾種投資組合選擇問題的模糊目標(biāo)規(guī)劃模型，使用“最小”或“加性”聚集算子?！白钚　彼阕拥臎Q策準(zhǔn)則集合代表“完全競爭決策策略”，而當(dāng)使用“加法算子”時，它代表“完全補(bǔ)償決策策略”。他還提出了一種利用Werner的“fuzzy-and”混合算子，結(jié)合“Min”和“算術(shù)平均”生成有效邊界的模糊目標(biāo)規(guī)劃方法。得到了決策環(huán)境中準(zhǔn)則補(bǔ)償參數(shù)γ∈[0，1]不同值的有效解也證明了在競爭與補(bǔ)償決策環(huán)境下，不同策略的有效投資組合。參考文獻(xiàn)[1]陸瓊莉.固定資產(chǎn)精細(xì)化管理策略[J].企業(yè)改革與管理，2015(02):4.[2]苗曉云.企業(yè)固定資產(chǎn)管理存在的問題與完善措施[J].產(chǎn)業(yè)與科技論壇，2018(01):202-203.[3]都玉梅，都玉芳.對加強(qiáng)固定資產(chǎn)管理的幾點思考[J].財經(jīng)界(學(xué)術(shù)版)，2012(10):119.[4]吳曉凱.國有企業(yè)改革中面臨的資產(chǎn)管理難點[J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財務(wù)，2013(02):128.[5]王金鳳，海德倫，劉向?qū)?投資組合理論及其在電力市場風(fēng)險管理中的應(yīng)用[J].科技與企業(yè)，2013(20):17-20[6]劉亞莉.國有企業(yè)資產(chǎn)管理風(fēng)險及其控制措施，期刊論文-《中國市場》2020年20期[7]馬楠.試論內(nèi)部控制視角下企業(yè)固定資產(chǎn)管理的風(fēng)險，期刊論文-《現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息》2018年6期[8]廖怡新.初探企業(yè)固定資產(chǎn)風(fēng)險管理機(jī)制的構(gòu)建，期刊論文-《中國商界》2012年2期[9]李營.淺析長期股權(quán)投資的管理策略與風(fēng)險防范-《行政事業(yè)資產(chǎn)與財務(wù)》2016年14期[10]申通.國有資產(chǎn)管理體制下的國有資本財務(wù)監(jiān)管研究-《商場現(xiàn)代化》2020年9期[11]周丹.電力企業(yè)資產(chǎn)管理概念解析-《廣東科技》2014年20期[12]曹霞.QY電力股份有限公司財務(w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