第3章財(cái)務(wù)管理的基本方法

第3章財(cái)務(wù)管理的基本方法2024-01-19匯報(bào)人：AA目錄contents財(cái)務(wù)管理方法概述未來股利現(xiàn)值法全面分?jǐn)偡ㄆ谕F(xiàn)金流量法定額比例法凈資產(chǎn)倍率法與清算價值法CHAPTER財(cái)務(wù)管理方法概述01財(cái)務(wù)管理方法是企業(yè)在籌資、投資、運(yùn)營和分配等財(cái)務(wù)活動中，為實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)所采用的各種技術(shù)和手段的總稱。根據(jù)財(cái)務(wù)管理的不同環(huán)節(jié)和目標(biāo)，財(cái)務(wù)管理方法可分為籌資管理方法、投資管理方法、營運(yùn)資金管理方法和收益分配管理方法等。財(cái)務(wù)管理方法的定義與分類分類定義通過采用適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)管理方法，企業(yè)可以更加有效地籌集資金、投放資金、運(yùn)營資金和分配收益，從而實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)財(cái)務(wù)管理方法的應(yīng)用有助于企業(yè)優(yōu)化資源配置，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險，提高經(jīng)濟(jì)效益。提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益財(cái)務(wù)管理方法不僅關(guān)注企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，還注重預(yù)測和規(guī)劃未來，為企業(yè)的發(fā)展提供決策支持。促進(jìn)企業(yè)發(fā)展財(cái)務(wù)管理方法的重要性財(cái)務(wù)管理方法的發(fā)展經(jīng)歷了從傳統(tǒng)到現(xiàn)代的轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理方法主要關(guān)注會計(jì)核算和報(bào)表分析，而現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理方法則更加注重財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)規(guī)劃和財(cái)務(wù)控制等方面。歷史隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和市場競爭的加劇，財(cái)務(wù)管理方法也在不斷發(fā)展和創(chuàng)新。例如，基于大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)的智能財(cái)務(wù)管理方法正在逐漸興起，為企業(yè)提供了更加高效和精準(zhǔn)的財(cái)務(wù)管理手段。發(fā)展財(cái)務(wù)管理方法的歷史與發(fā)展CHAPTER未來股利現(xiàn)值法02方法原理未來股利現(xiàn)值法是一種通過預(yù)測公司未來股利的發(fā)放，并將其折現(xiàn)至當(dāng)前價值，從而評估公司股票價值的方法。它基于這樣一個觀念，即股票的價值等于其未來股利的現(xiàn)值總和。計(jì)算公式未來股利現(xiàn)值法的計(jì)算公式為V=∑(Dt/(1+k)t)，其中V代表股票價值，Dt代表第t年的預(yù)期股利，k代表折現(xiàn)率，t代表時間（年）。通過這個公式，可以將未來的股利折現(xiàn)至當(dāng)前，從而得出股票的價值。方法原理與計(jì)算公式適用范圍01未來股利現(xiàn)值法適用于那些股利發(fā)放穩(wěn)定、可預(yù)測的公司。對于成長性強(qiáng)、股利發(fā)放不穩(wěn)定的公司，該方法的適用性可能會受到限制。優(yōu)點(diǎn)02未來股利現(xiàn)值法考慮了公司未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)值，能夠反映公司的長期盈利能力。同時，該方法也考慮了投資者對未來收益的預(yù)期和風(fēng)險偏好。缺點(diǎn)03未來股利現(xiàn)值法的準(zhǔn)確性取決于對未來股利的預(yù)測和折現(xiàn)率的選擇。由于未來是不確定的，因此對未來股利的預(yù)測可能存在誤差。此外，折現(xiàn)率的選擇也可能受到主觀因素的影響。適用范圍與優(yōu)缺點(diǎn)假設(shè)某公司預(yù)計(jì)未來五年的股利分別為1元、1.1元、1.2元、1.3元和1.4元，折現(xiàn)率為10%。根據(jù)未來股利現(xiàn)值法的計(jì)算公式，可以計(jì)算出該公司股票的價值為V=1/(1+10%)+1.1/(1+10%)2+1.2/(1+10%)3+1.3/(1+10%)4+1.4/(1+10%)5≈4.29元。實(shí)例一以某知名藍(lán)籌股為例，通過收集歷史股利數(shù)據(jù)并進(jìn)行分析，可以預(yù)測其未來幾年的股利發(fā)放情況。然后，選擇合適的折現(xiàn)率，利用未來股利現(xiàn)值法的計(jì)算公式，可以評估出該藍(lán)籌股的當(dāng)前價值。通過與實(shí)際市場價格進(jìn)行比較，可以判斷該股票是否被低估或高估。實(shí)例二實(shí)例分析CHAPTER全面分?jǐn)偡?3方法原理全面分?jǐn)偡ㄊ且环N將企業(yè)的各項(xiàng)費(fèi)用按照一定的比例分?jǐn)偟礁鱾€產(chǎn)品或服務(wù)上的方法。這種方法的核心思想是將共同費(fèi)用按照受益原則分配到各個成本對象上，以更準(zhǔn)確地反映每個產(chǎn)品或服務(wù)的真實(shí)成本。計(jì)算公式全面分?jǐn)偡ǖ挠?jì)算公式為：分配率=待分配費(fèi)用總額/分配標(biāo)準(zhǔn)總額，某成本對象應(yīng)負(fù)擔(dān)的費(fèi)用=該成本對象的分配標(biāo)準(zhǔn)額*分配率。方法原理與計(jì)算公式適用范圍全面分?jǐn)偡ㄟm用于那些難以直接計(jì)入某個產(chǎn)品或服務(wù)的間接費(fèi)用，如管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用等。這些費(fèi)用需要通過一定的分?jǐn)偡绞椒峙涞礁鱾€產(chǎn)品或服務(wù)上，以便更準(zhǔn)確地核算成本。優(yōu)點(diǎn)全面分?jǐn)偡軌蚋鼫?zhǔn)確地反映每個產(chǎn)品或服務(wù)的真實(shí)成本，有利于企業(yè)進(jìn)行決策分析。同時，這種方法還能夠促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部的費(fèi)用管理和控制，提高費(fèi)用使用效率。缺點(diǎn)全面分?jǐn)偡ǖ娜秉c(diǎn)在于分?jǐn)倶?biāo)準(zhǔn)的確定可能存在一定的主觀性和隨意性，不同的分?jǐn)倶?biāo)準(zhǔn)可能會導(dǎo)致不同的成本計(jì)算結(jié)果。此外，全面分?jǐn)偡赡軣o法準(zhǔn)確反映某些特殊產(chǎn)品或服務(wù)的真實(shí)成本。適用范圍與優(yōu)缺點(diǎn)VS某企業(yè)生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品，共同發(fā)生了管理費(fèi)用100萬元。按照產(chǎn)品的生產(chǎn)工時比例進(jìn)行分?jǐn)?，A產(chǎn)品的生產(chǎn)工時為400小時，B產(chǎn)品的生產(chǎn)工時為600小時。則分配率=100萬元/(400+600)小時=1000元/小時，A產(chǎn)品應(yīng)負(fù)擔(dān)的管理費(fèi)用=400小時*1000元/小時=40萬元，B產(chǎn)品應(yīng)負(fù)擔(dān)的管理費(fèi)用=600小時*1000元/小時=60萬元。實(shí)例二某企業(yè)銷售部門發(fā)生了銷售費(fèi)用200萬元，需要按照銷售額比例分?jǐn)偟礁鱾€產(chǎn)品上。A產(chǎn)品的銷售額為1000萬元，B產(chǎn)品的銷售額為1500萬元。則分配率=200萬元/(1000+1500)萬元=8%，A產(chǎn)品應(yīng)負(fù)擔(dān)的銷售費(fèi)用=1000萬元*8%=80萬元，B產(chǎn)品應(yīng)負(fù)擔(dān)的銷售費(fèi)用=1500萬元*8%=120萬元。實(shí)例一實(shí)例分析CHAPTER期望現(xiàn)金流量法04期望現(xiàn)金流量法原理期望現(xiàn)金流量法是通過預(yù)測項(xiàng)目未來期望現(xiàn)金流量，并選擇合適的折現(xiàn)率將其折現(xiàn)到當(dāng)前時點(diǎn)，從而評估項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)價值。該方法考慮了資金的時間價值和項(xiàng)目的不確定性。計(jì)算公式期望現(xiàn)金流量的計(jì)算公式為E(CF)=Σ[P(Si)×CF(Si)]，其中E(CF)表示期望現(xiàn)金流量，P(Si)表示第i種可能發(fā)生的概率，CF(Si)表示第i種可能下的現(xiàn)金流量。折現(xiàn)率的確定通常需要考慮項(xiàng)目的風(fēng)險和市場利率等因素。方法原理與計(jì)算公式適用范圍：期望現(xiàn)金流量法適用于具有不確定性且未來現(xiàn)金流量可預(yù)測的項(xiàng)目，如新產(chǎn)品研發(fā)、市場拓展等。它可以幫助決策者量化項(xiàng)目的潛在收益和風(fēng)險，從而做出更科學(xué)的決策。適用范圍與優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)考慮了資金的時間價值和項(xiàng)目的不確定性；能夠量化項(xiàng)目的潛在收益和風(fēng)險；適用范圍與優(yōu)缺點(diǎn)提供了一種相對客觀的評估方法。適用范圍與優(yōu)缺點(diǎn)缺點(diǎn)對未來現(xiàn)金流量的預(yù)測存在主觀性和不確定性；折現(xiàn)率的確定可能存在爭議和主觀性；對于某些復(fù)雜或非常規(guī)項(xiàng)目，期望現(xiàn)金流量法可能難以適用。01020304適用范圍與優(yōu)缺點(diǎn)分析過程首先，計(jì)算期望現(xiàn)金流量。成功時的現(xiàn)金流量為100萬元/年×5年=500萬元，失敗時的現(xiàn)金流量為0。因此，期望現(xiàn)金流量為0.6×500萬元+0.4×0=300萬元。接下來，選擇合適的折現(xiàn)率將期望現(xiàn)金流量折現(xiàn)到當(dāng)前時點(diǎn)。由于市場利率為10%，因此可以選擇10%作為折現(xiàn)率。最后，計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）。NPV=E(CF)/(1+r)^n-I，其中r為折現(xiàn)率，n為項(xiàng)目期限，I為初始投資。假設(shè)初始投資為200萬元，則NPV=300萬元/(1+10%)^5-200萬元=49.18萬元。要點(diǎn)一要點(diǎn)二結(jié)論根據(jù)期望現(xiàn)金流量法的評估結(jié)果，該新產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為49.18萬元，大于0，因此該項(xiàng)目具有投資價值。實(shí)例分析CHAPTER定額比例法05方法原理與計(jì)算公式方法原理定額比例法是一種根據(jù)預(yù)先設(shè)定的定額比例來分配成本的方法。它基于產(chǎn)品或服務(wù)的定額消耗量或定額費(fèi)用比例來分配共同成本，從而計(jì)算出各個產(chǎn)品或服務(wù)的實(shí)際成本。計(jì)算公式定額比例法的計(jì)算公式為：分配率=待分配費(fèi)用/總定額；某產(chǎn)品應(yīng)負(fù)擔(dān)的費(fèi)用=該產(chǎn)品的定額×分配率。優(yōu)點(diǎn)簡單易行，能夠較為準(zhǔn)確地反映產(chǎn)品成本；有利于加強(qiáng)成本控制，促進(jìn)企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益。適用范圍定額比例法適用于定額管理基礎(chǔ)較好，各項(xiàng)消耗定額或費(fèi)用定額比較準(zhǔn)確、穩(wěn)定，而且各月末在產(chǎn)品數(shù)量變動不大的產(chǎn)品。缺點(diǎn)對于定額不準(zhǔn)確或不穩(wěn)定的情況，可能導(dǎo)致成本計(jì)算不準(zhǔn)確；對于月末在產(chǎn)品數(shù)量變動較大的情況，可能無法準(zhǔn)確反映產(chǎn)品成本。適用范圍與優(yōu)缺點(diǎn)實(shí)例分析某企業(yè)生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品，共同耗用某種原材料費(fèi)用共計(jì)40000元。A產(chǎn)品的定額消耗量為2000千克，B產(chǎn)品的定額消耗量為3000千克。根據(jù)定額比例法計(jì)算，A產(chǎn)品應(yīng)負(fù)擔(dān)的原材料費(fèi)用為16000元（40000×2000/5000），B產(chǎn)品應(yīng)負(fù)擔(dān)的原材料費(fèi)用為24000元（40000×3000/5000）。實(shí)例一某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品，共同發(fā)生制造費(fèi)用5000元。甲產(chǎn)品的定額工時為200小時，乙產(chǎn)品的定額工時為300小時。根據(jù)定額比例法計(jì)算，甲產(chǎn)品應(yīng)負(fù)擔(dān)的制造費(fèi)用為2000元（5000×200/500），乙產(chǎn)品應(yīng)負(fù)擔(dān)的制造費(fèi)用為3000元（5000×300/500）。實(shí)例二CHAPTER凈資產(chǎn)倍率法與清算價值法06凈資產(chǎn)倍率法是通過計(jì)算目標(biāo)企業(yè)凈資產(chǎn)與并購企業(yè)凈資產(chǎn)的比率，來確定并購價格的方法。該方法認(rèn)為，目標(biāo)企業(yè)的價值等于其凈資產(chǎn)乘以一個合理的倍率。在應(yīng)用凈資產(chǎn)倍率法時，需要確定目標(biāo)企業(yè)的凈資產(chǎn)和并購企業(yè)的凈資產(chǎn)，以及一個合理的倍率。這個倍率通常根據(jù)行業(yè)、市場、企業(yè)規(guī)模等因素來確定。通過計(jì)算目標(biāo)企業(yè)凈資產(chǎn)與并購企業(yè)凈資產(chǎn)的比率，可以得出目標(biāo)企業(yè)的價值，從而確定并購價格。凈資產(chǎn)倍率法原理凈資產(chǎn)倍率法應(yīng)用凈資產(chǎn)倍率法原理與應(yīng)用清算價值法原理清算價值法是通過估算目標(biāo)企業(yè)在破產(chǎn)清算條件下的價值，來確定并購價格的方法。該方法認(rèn)為，目標(biāo)企業(yè)的價值等于其清算價值。清算價值法應(yīng)用在應(yīng)用清算價值法時，需要估算目標(biāo)企業(yè)在破產(chǎn)清算條件下的資產(chǎn)售價和清算費(fèi)用。資產(chǎn)售價通常根據(jù)市場價格、拍賣價格等因素來確定，而清算費(fèi)用則包括律師費(fèi)、會計(jì)師費(fèi)、拍賣費(fèi)等。通過計(jì)算目標(biāo)企業(yè)的清算價值，可以得出目標(biāo)企業(yè)