財務管理蜂考突擊課

6.短期借課6.短期借課時練習股利理論1.股利及其分配2.股利政課時練習財務分析3.償債能力分析4.營運能力分析5.盈利能力分析6.發(fā)展能力分析7.杜邦分析 課時九練習成本管理課時1.成本性態(tài)分析2.本量利分課時練習2課時財務1.財務管理是組織企業(yè)財務活動、處理財務關系的一項經(jīng)濟管理工作1考重要程占題1.財課時財務1.財務管理是組織企業(yè)財務活動、處理財務關系的一項經(jīng)濟管理工作1考重要程占題1.財務管選擇、判2.財務管★選3.財務管選 1.企業(yè)為生產(chǎn)和銷售活動而采購材料或商品,支付工資和其他營業(yè)費用等,這些因企業(yè)營而引起的財務活動,稱為 1.企業(yè)為生產(chǎn)和銷售活動而采購材料或商品,支付工資和其他營業(yè)費用等,這些因企業(yè)營而引起的財務活動,稱為 )投資活營運活分配活籌資活答案解析：企業(yè)在正常的經(jīng)營過程中，會發(fā)生一系列的資金收支。首先，企業(yè)要采購材料或商品以便從事生產(chǎn)和銷售活動，同時，還要支付工資和其他營業(yè)費用；其次，當企業(yè)將產(chǎn)品或商品售出后，便可取得收入，收回資金；最后，如果企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營的需要，還要采取短期借款方式來籌集所需資金。上述各方面都會產(chǎn)生資金的收支，屬于企業(yè)經(jīng)營引起的財務活動題2.在下列企業(yè)財務活動中，屬于投資活動的是 )賒購材發(fā)行股購買固定分配股答案解析：屬于經(jīng)營活動，屬于籌資活動屬于分配活動 3.（判斷題）企業(yè)與受資者之間的財務關系體現(xiàn)債權性質(zhì)的投資與受資關系。 答案解析：企業(yè)與受資者之間的財務關系體現(xiàn)所有權性質(zhì)的投資與受資關系2.①財務預②財務決核2③財務計④財務預⑤財務控⑥財務分⑦財務考題1.財務管理最主要的環(huán)節(jié)是 )財務預財務計財務決財務考答案解析：財務決策是財務管理的核3.1）③財務計④財務預⑤財務控⑥財務分⑦財務考題1.財務管理最主要的環(huán)節(jié)是 )財務預財務計財務決財務考答案解析：財務決策是財務管理的核3.1）財務管理的目各種財務管理目標，都以股東財富最大化為基礎。以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標 1.在下列各種觀點中，既能夠考慮資金的時間價值和投資風險，又有利于克服管理上的面性和短期行為的財務管理目標是 利潤最大企業(yè)價值最大每股收益資本利潤答案 2.以下各項財務指標中，最能夠反映上市公司財務管理目標實現(xiàn)程度的是 扣除非經(jīng)常性損益后的每股收每股凈資3目出對風發(fā)利潤最大××××股每股收益最大考×××股股東財富最大考考考考股企業(yè)價值最大考考考考股東相關者利益最大考考考考相關利益每股市每股股答案解每股市每股股答案解析:已經(jīng)上市的股份有限公司，其股票價格代表企業(yè)4課時練習1.財務活動包括 籌資活資金營運活投資活分配活并購活2.在下列各項中，從甲公司的角度看，能夠形成“本企業(yè)與債務人之間財務關系”的業(yè)務（甲公司購買乙公司發(fā)甲公司歸還所欠兩甲公司從丁公司賒購甲公司向戊公司支付利3.下列各項中，已充分考慮貨幣時間價值和風險報酬因素的財務管理目標是課時練習1.財務活動包括 籌資活資金營運活投資活分配活并購活2.在下列各項中，從甲公司的角度看，能夠形成“本企業(yè)與債務人之間財務關系”的業(yè)務（甲公司購買乙公司發(fā)甲公司歸還所欠兩甲公司從丁公司賒購甲公司向戊公司支付利3.下列各項中，已充分考慮貨幣時間價值和風險報酬因素的財務管理目標是利潤最大資本利潤每股盈余最大企業(yè)價值4.股份有限公司財務管理的最佳目標是總產(chǎn)值最利潤收入最大股東財富最大5.（判斷題）與企業(yè)價值最大化目標相比，股東財富最大化目標的局限性在于未能克服企業(yè)）6.企業(yè)與受資者之間的財務關系是所有者關債權關債務關資金結算關7.下列財務管理目標中,容易導致企業(yè)短期行為的是相關者利企業(yè)價值股東財富最大利潤最大8.與企業(yè)價值最大化財務管理目標相比，股東財富最大化目標的局限性是對債權人的利益重視容易導致企業(yè)的短期沒有考慮沒有考慮貨幣時間5課時財務11）概念：指在沒有風險和沒有通貨膨脹的情況下，貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所加的價值2）相對數(shù)形式：純利率，即沒有通貨膨脹，無風險課時財務11）概念：指在沒有風險和沒有通貨膨脹的情況下，貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所加的價值2）相對數(shù)形式：純利率，即沒有通貨膨脹，無風險情況下的資金市場的平均利率題1.短期國債是一種幾乎沒有風險的有價證券，其利率可以代表貨幣時間價值。 答案解析：貨幣時間價值是指在沒有風險、沒有通貨膨脹的情況下，貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值，也稱為資金的時間價值。沒有通貨膨脹時，短期國債的利率以視為貨幣時間價2.1）現(xiàn)值又稱本金，是指未來年份收到或支付的現(xiàn)金在當前的價值，通常表示2）終值又稱本利和，是指在當前的一筆資金在若干期后所具有的價值，通常表示若利，則現(xiàn)，終。6考重要程占題1★判2.復利終計3.年金終選擇、計4.利率的計選解（元或（元解（元或3.年金：定期（年）、等額的系列收付款項表示7題1. 元存入銀行，年利息率 ，復利計算，請問年后的本利和是多少題2.若計劃在年后得 元，年利息率 ，復利計算，則現(xiàn)在應存入多少錢解（元或（元解（元或3.年金：定期（年）、等額的系列收付款項表示7題1. 元存入銀行，年利息率 ，復利計算，請問年后的本利和是多少題2.若計劃在年后得 元，年利息率 ，復利計算，則現(xiàn)在應存入多少錢普通年金/后付年金預付年金終值和現(xiàn)值/先付年金遞延年金現(xiàn)值永續(xù)年金現(xiàn)值 1.甲公司有一筆資金，預計長期沒有特定用途，準備進行長期投資，資金一次性投入投資方案資料如下8方案三普通年金/后付年金預付年金終值和現(xiàn)值/先付年金遞延年金現(xiàn)值永續(xù)年金現(xiàn)值 1.甲公司有一筆資金，預計長期沒有特定用途，準備進行長期投資，資金一次性投入投資方案資料如下8方案三：連續(xù)年每年年初收 萬元方案二：連續(xù)年每年年末收 萬元方案一：年后收回本 萬元相關貨幣時間價值系期數(shù)（要求（2）為該企業(yè)做出決策，并說明原因解（1）方案一的（萬元方案二的（萬元9方案四：第年年相關貨幣時間價值系期數(shù)（要求（2）為該企業(yè)做出決策，并說明原因解（1）方案一的（萬元方案二的（萬元9方案四：第年年末開始，連續(xù)年每年年末收 萬元（1）分別計算個方案的現(xiàn)假設企業(yè)要求的最低年回報率 ，相關貨幣時間價值系數(shù)如下表所示方案六：每年年末持續(xù)收 萬元方案五：第年年初開始，連續(xù)年每年年初收 萬元方案三的（萬元方案四的（萬元方案五的（萬元方案三的（萬元方案四的（萬元方案五的（萬元方案六的（萬元（2）該企業(yè)應選擇方案三，因為該方案的現(xiàn)值最大（投資回收的資金越大越好式中使用的系數(shù)應該是 復利現(xiàn)值復利終值普通年金普通年金現(xiàn)值系答案解析：每年年方案六的（萬元（2）該企業(yè)應選擇方案三，因為該方案的現(xiàn)值最大（投資回收的資金越大越好式中使用的系數(shù)應該是 復利現(xiàn)值復利終值普通年金普通年金現(xiàn)值系答案解析：每年年底均有等額投入，為普通年金，計算五年末本利和求的是終值，故使用的系數(shù)是普通年金終值系4.1）內(nèi)插答案解析，，，。已知 本帶利達到萬元，則銀行存款的年利率（復利計息）為 題1.宇文先 年年初向銀行存入萬元作為孩子的成長基金，預 年后這筆款項題2.某公司從本年度起，每年年底存 萬元。若按復利計算第五年末的本利和，計算2）實際利率與名義利率換名義利，計息次,周期利名義利率/年內(nèi)計息，實際利。借款的實際利率為 2）實際利率與名義利率換名義利，計息次,周期利名義利率/年內(nèi)計息，實際利。借款的實際利率為 答案解析：實際借款利。當每年計息一次時名義利率當每年計息多次時名義利率計息次數(shù)越多，實際利率越大題2.某公司取得借 萬元，年利率 ，每半年支付一次利息，到期一次還本，則課時練習1）2.購買政府債券是沒有風險的，因此政府債券利率可視為貨幣時間價）3.下列各項中，與普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)的是預付年金普通年金償債基金資本回收4元稿酬按（復利計息）存入銀行，存款年，則年后他可以取得的本金和為）元已知。年年初，某公司購置一條生產(chǎn)線，有以課時練習1）2.購買政府債券是沒有風險的，因此政府債券利率可視為貨幣時間價）3.下列各項中，與普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)的是預付年金普通年金償債基金資本回收4元稿酬按（復利計息）存入銀行，存款年，則年后他可以取得的本金和為）元已知。年年初，某公司購置一條生產(chǎn)線，有以下方案一年年初一次性支萬元方案二年年每年年萬元方案三年年每年年萬元方案四年年每年年萬元假設年利息率，已知要求（1）計算方案一付款方式下，支付價款的現(xiàn)值（2）計算方案二付款方式下，支付價款的現(xiàn)值（3）計算方案三付款方式下，支付價款的現(xiàn)值（4）計算方案四付款方式下，支付價款的現(xiàn)值（5）確定選擇哪種付款方式更有利于公司6.有一項年金，前年無流入，后年初流萬元，假設年利，已，，，該年金現(xiàn)值（）7.小王將今年的年終獎萬元存入銀行，年利，每年計息一次，按照復利計算，小王將得到本利和）萬元8.（多選）下列關于貨幣時間價值的說法中，正確的有復利終值系數(shù)和復利現(xiàn)值系數(shù)互為倒普通年金終值系數(shù)和7.小王將今年的年終獎萬元存入銀行，年利，每年計息一次，按照復利計算，小王將得到本利和）萬元8.（多選）下列關于貨幣時間價值的說法中，正確的有復利終值系數(shù)和復利現(xiàn)值系數(shù)互為倒普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為先付年金是年金的最預付年金與普通年金的區(qū)別僅在于收付款時9.甲公司平價發(fā)行年期的公司債券，債券票，每季度付息一次償還本金，該債券的年實際利率為10.某企業(yè)于年初存入銀元，假定，每年復利兩次。已，，，第年年末的本利和為11.某債券的買價（投資額）元，預計年每年末可以收回元利息回報，年末還可以元本金。計算投資該債券的收益率為多已知12.某醫(yī)藥企業(yè)近期購置了一臺精密儀器，從年年初開始付款，年支付，每年支萬元，按的年利率計算，該儀器的現(xiàn)值為課時風險1.1）風風險：收益的不確定性。實際收益與預期收益偏離的可能性題1.證券投資的風險中屬于系統(tǒng)課時風險1.1）風風險：收益的不確定性。實際收益與預期收益偏離的可能性題1.證券投資的風險中屬于系統(tǒng)風險的是 破產(chǎn)風利率風購買力風流動性風答案解析：利率風險指市場利率會影響公司資金供求水平的風險。購買力風險指由于物價上漲，會影響市場購買能力和購買意愿均為系統(tǒng)性風險。流動性風險于資產(chǎn)流動性的不確定變化而使公司遭受損失的可能性。破產(chǎn)風險是指企業(yè)的資產(chǎn)考重要程占題1選擇、計2選擇、計3選擇、計4選擇、計以償還其負債所帶來的風險。均為個別公司發(fā)生的特有事件造成的風險統(tǒng)風險題2.下列各項中 ）會引起企業(yè)財務風險舉債經(jīng)生產(chǎn)組織銷售決策新材料出答案解析選項是由于舉債引起的，為財務風險，其余選項是由于生產(chǎn)經(jīng)營不確定而帶以償還其負債所帶來的風險。均為個別公司發(fā)生的特有事件造成的風險統(tǒng)風險題2.下列各項中 ）會引起企業(yè)財務風險舉債經(jīng)生產(chǎn)組織銷售決策新材料出答案解析選項是由于舉債引起的，為財務風險，其余選項是由于生產(chǎn)經(jīng)營不確定而帶險，屬于經(jīng)營風險2）投資收益投資收益（投資所初始投資）/初始投增值額/初始投答案解析元。請問該股票本年的收益率答案：增分股價上升元初始投元收益2.期望值相指計算公結期望方題4.年初元/股的價格購買股 股年底股價為元/股本年收到分紅(股息題3.甲購入萬元的短期國庫券，一年后獲得萬，請問收益率是 標準離差率又稱變化系數(shù)、離散系數(shù)表示可能結果表示第種可能結果的概 1.【計算分析題】某公司現(xiàn)有甲、乙兩個投資項目可供選擇，有關資料如下一概甲項目的收益乙項目的收益要求：（標準離差率又稱變化系數(shù)、離散系數(shù)表示可能結果表示第種可能結果的概 1.【計算分析題】某公司現(xiàn)有甲、乙兩個投資項目可供選擇，有關資料如下一概甲項目的收益乙項目的收益要求：（1）分別計算甲、乙兩個投資項目的期望收益率；（2）分別計算甲、乙兩個投收益率的標準差；（3）分別計算甲、乙兩個投資項目收益率的變化系數(shù)解：（1）計算甲、乙兩個投資項目的期望收益率甲項目的期望收益乙項目的期望收益（2）計算甲、乙兩個投資項目收益率的標甲項目收益率的標乙項目收益率的標（3）計算甲、乙兩個投資項目收益率的變甲項目收益率的變化乙項目收益率的變化 2.【多選題】關于兩項證券資產(chǎn)的風險比較，下列說法正確的有 期望值相同，標準差率越大，風險越期望值不同，標準差越大，風險很期望值高。標準標準差標準差率越大，風險期望值不同，標準差率越大，風險越期望值相同，標準差越大，風險答案解析：期望值相同，標準差、方差、標準差率越大，風險越大期望值不同，標準差率越大，風險越期望值相同，標準差越大，風險答案解析：期望值相同，標準差、方差、標準差率越大，風險越大；期望值不同，標準差率越大，風險越大。標準差率可以衡量期望值相同或不同情況下的風險，標準差和方差只能量期望值相同情況下3.1）報解：該投資組合的預2）風兩項證券資產(chǎn)組合的收益率的方式中表示證券資產(chǎn)組合的標準差，它衡量的是證券資產(chǎn)組合的風險分別表示組合中兩項資產(chǎn)收益率的標準差分別表示組合中兩項資產(chǎn)所占的價值比例反映兩項資產(chǎn)收益率的相關程度，即兩項資產(chǎn)收益率之間的相對運動狀態(tài)，稱關系數(shù)【注意】相關系數(shù)介于區(qū)內(nèi)相關系組合的風風險分散(完全正相 達到最大，風險最資產(chǎn)組合不能降低任何風三種股票的預期收益率分別 。則該投資組合的預期收益率是多少題1.某投資公司的一項投資組合中包 三種股票權重分別 2.【多選題】在兩種證券構成的投資組合中，關于兩種證券收益率的相關系數(shù)，下列說正確的有 當相關系數(shù)為兩種證券的收益率不相當相關系 2.【多選題】在兩種證券構成的投資組合中，關于兩種證券收益率的相關系數(shù)，下列說正確的有 當相關系數(shù)為兩種證券的收益率不相當相關系時，該投資組合能最大限度地降相關系數(shù)的絕對值可能大當相關系時，該投資組合不答案解析：兩種證券相關關系時，完全負相關限度的降低風險，所以正確；相關系數(shù)，選錯誤。只要相關系數(shù)可以分散風險錯誤4.則風險收益率和通貨膨脹補償率分別為 題1.已知短期國債利率 ，純粹利率 ，投資人要求的最低必要報酬率 (完全負相 答案解析：一般情況下，短期國債利率近似地代替無風險收益率，必要收益無風險收風險收益率，所以風險收益純粹利通貨脹補償率，所以通貨膨脹補償。系統(tǒng)性風險高于市場資產(chǎn)收益答案解析：一般情況下，短期國債利率近似地代替無風險收益率，必要收益無風險收風險收益率，所以風險收益純粹利通貨脹補償率，所以通貨膨脹補償。系統(tǒng)性風險高于市場資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈資產(chǎn)收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅題2.當某上市公司 時下列關于該公司風險與收益表述中正確的 單項資產(chǎn)系數(shù)說系統(tǒng)性風險比無法比無法比資產(chǎn)收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅答案解析：系數(shù)是反映資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動關系的一個量化指標，系數(shù)大于零，則說明資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化，所以選正確；市場組的系數(shù)，由于資產(chǎn)收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅答案解析：系數(shù)是反映資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動關系的一個量化指標，系數(shù)大于零，則說明資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化，所以選正確；市場組的系數(shù)，由于不知道該上市公司系數(shù)的具體數(shù)值，所以無法判斷該上市統(tǒng)性風險與市場組合系統(tǒng)性風險誰大誰小，也無法判斷該上市公司資產(chǎn)收益率與市平均收益率之間變動幅度誰大誰概率分布如下表所要求（2）計算該證券組合的預期收益率(4)利用資本資產(chǎn)定價模型計算該證券組合的必要收益率，并據(jù)以判斷該證券組合是否值投資答案：本題考查的是投資組合風險與收益的計算股票的預（2）該證券組合的（3）該證券組合的系數(shù)（4）該證券組合的必要收益必要收益大于該證券組合的預，所以該證券組合不值得投資(3)計算該證券組合系數(shù)（1）計算股票的預期收益 狀概投資收益行情較行情一行情較股票的預期收益率分別 ，當前無風險利率 ，市場組合的必要收益資金權重分別 ，系數(shù)分別 其中股票投資收益率 3.甲公司現(xiàn)有一筆閑置資金，擬投資于某證券組合，該組合 三種股票構成課時練習1稱為系統(tǒng)風公司特有經(jīng)營風財務風2.市場利率水平的波動是一種非系統(tǒng)風一種系統(tǒng)不是任何以上全不3，風險收益率，收益率的標準，則該項益率的標準差為4案收益的萬元，標準差萬元；乙方案收益的萬元，標 萬元。下列結論中正課時練習1稱為系統(tǒng)風公司特有經(jīng)營風財務風2.市場利率水平的波動是一種非系統(tǒng)風一種系統(tǒng)不是任何以上全不3，風險收益率，收益率的標準，則該項益率的標準差為4案收益的萬元，標準差萬元；乙方案收益的萬元，標 萬元。下列結論中正確的是甲方案優(yōu)甲方案的甲方案的風險小于乙無法評價甲、乙方案的風險大5.某投資項目的收益率及其概率分布如下表所示要求：根據(jù)上述資料分別計算項目的預期收益率、方差、標準差和標準差率6性風險（）7，通貨膨脹補償，風險收，則必要收益率為8三種股票，并分別設計了甲、乙兩種投合。已知三種股票的系數(shù)分別，它們在甲投資組合下的投資比；乙投資組合的風險。同期市場上所有股為，無風險。假設資本資產(chǎn)定價模型成項目實施概投資收益好一差要求(1股票的系數(shù)，分別評價這三種股票相對于市場投資組合而言的大小(2)計算股票的必要(3)計算甲投資組合的數(shù)和風險收益率(4)計算要求(1股票的系數(shù)，分別評價這三種股票相對于市場投資組合而言的大小(2)計算股票的必要(3)計算甲投資組合的數(shù)和風險收益率(4)計算乙投資組合的數(shù)和必要收益率(5)比較甲、乙兩種投資組合的系數(shù)，評價它們的系統(tǒng)風險大小9，乙證券要求的風險甲證券 倍，如果無風險收益率，則根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，乙證券的必要收益為10（）11某股票的系數(shù)為，計算該股票的風險收益率和必要12.在證券投資中，通過隨機選擇足夠數(shù)量的證券進行組合可以分散掉的風險是所有風市場風系統(tǒng)性風非系統(tǒng)性課時籌資管1.題1.（多選）下列各項中，屬于企業(yè)籌資動機的有 設立動擴張動收縮動償債動答案解析：企業(yè)課時籌資管1.題1.（多選）下列各項中，屬于企業(yè)籌資動機的有 設立動擴張動收縮動償債動答案解析：企業(yè)籌資動機一般分為五類：創(chuàng)立性動機（設立動機，即選、支付性動機（償債動機、擴張性動機（即選項、調(diào)整性動機、混合性動考重要程占常用題1.籌資的動選2.籌資的分選3.股權性籌選4.債務性籌選5.資金需選擇、計2.銀行借發(fā)行債發(fā)行股租答案解析：直接籌資是企業(yè)直接與資金供應者協(xié)商融通資金的籌資活動。直接籌資不需要通過金融機構來籌措資金，是企業(yè)直接從社會取得資金2.銀行借發(fā)行債發(fā)行股租答案解析：直接籌資是企業(yè)直接與資金供應者協(xié)商融通資金的籌資活動。直接籌資不需要通過金融機構來籌措資金，是企業(yè)直接從社會取得資金的方式。直接籌資方式主要有發(fā)行票、發(fā)行債券、吸收直接投資等。選屬于間接籌資3.題1.（多選）屬于直接籌資的有 項吸收直接發(fā)行普通留存收生產(chǎn)能力能夠盡快形成生產(chǎn)不易及時形成生產(chǎn)-資本成最較最籌資費手續(xù)復雜，籌資費沒有籌資產(chǎn)權交不易進行促進股權流通和轉(zhuǎn)-公司控制籌資數(shù)籌資數(shù)額籌資數(shù)額籌資數(shù)額分類依籌資的分具資金的權益特性不債務籌股權籌衍生工具是否借助直接籌間接籌銀行借款、租賃（借助金融機構）手續(xù)簡單資金來源外部籌銀行借款、發(fā)行債券、商業(yè)信用、發(fā)行股內(nèi)部籌利潤留存（沒有籌資費用資金期限長期籌使用期限在1年以上的資金，長期借款，發(fā)行股短期籌使用期限在1年以內(nèi)的資金，短期借款，商業(yè)信優(yōu)先股：優(yōu)先收益分享（利潤分配）權、剩余財產(chǎn)要 1.（多選）關于留存收益籌資的特點，下列表述正確的有 不發(fā)生籌資費沒有資本籌優(yōu)先股：優(yōu)先收益分享（利潤分配）權、剩余財產(chǎn)要 1.（多選）關于留存收益籌資的特點，下列表述正確的有 不發(fā)生籌資費沒有資本籌資數(shù)額不分散公司的控制答案解析：利用留存收益的籌資特點：（1）不用發(fā)生籌資費（2）維持公司的控制權分布（3籌資數(shù)額有限題2.優(yōu)先股的優(yōu)先權主要表現(xiàn)在 優(yōu)先認優(yōu)先取得優(yōu)先分配優(yōu)先行使投票答案解析：優(yōu)先股是公司發(fā)行的相對于普通股具有一定優(yōu)先權的股票。其優(yōu)先權利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權和分配剩余財產(chǎn)優(yōu)先權4.項銀行貸發(fā)行公司租籌資速最慢較籌資彈大小居資本成低居最籌資的限制條最較最籌資數(shù)有大有社會聲-提-發(fā)行公司債券題1.與發(fā)行公司債券相比，銀行借款籌資的優(yōu)點是 資本成本資金使用的限制條能提高公司的社會單次籌資答案發(fā)行公司債券題1.與發(fā)行公司債券相比，銀行借款籌資的優(yōu)點是 資本成本資金使用的限制條能提高公司的社會單次籌資答案解析：銀行借款的籌資優(yōu)點：(1)籌資速度快；(2)資本成本較低；(3)籌資彈性較大題2.當市場利率高于債券票面利率時，發(fā)行債券屬于 )發(fā)溢平折視情況而答案解析：債券發(fā)行價格低于債券票面額時為折價發(fā)行，又稱貼現(xiàn)發(fā)行。折價發(fā)行是因為規(guī)定的票面利率低于市場利率，而償還時卻要按票面額償還債務籌資與股權籌資 3.（多選）與普通股籌資相比，下列各項中，屬于銀行借款籌資優(yōu)點的有 公司的財務風險較債務籌股權籌籌資速快慢籌資彈大小籌資數(shù)有較資本成低（利用了財務杠桿高財務風大小公司控制穩(wěn)易分可以發(fā)揮財務杠桿資本成本籌資彈性答案解析：銀行借款的籌資特點；(1)籌資速度快；(2)資本成本較低；(3)籌資彈性較大(4)限制條款多：(5)籌資數(shù)額有限。所以選項可以發(fā)揮財務杠桿資本成本籌資彈性答案解析：銀行借款的籌資特點；(1)籌資速度快；(2)資本成本較低；(3)籌資彈性較大(4)限制條款多：(5)籌資數(shù)額有限。所以選項CD是答案。與普通股籌資相比，銀行款有固定的到期日、固定的利息負擔，所以財務風險較大，所以選不是答行借款還可以發(fā)揮財務杠桿作用，所以選項是答5.1）因素分析資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）×(1+預測期銷售增長率)/(1期資金周轉(zhuǎn)速度增長資金需要量為 )萬答案解析行情變差預計2022年銷售將下 但資金周轉(zhuǎn)加 根據(jù)因素分析法預測2022題1.某企業(yè)2021年資金平均占用額 萬元，經(jīng)分析，其中不合 萬元，因為市2）銷售百分比需從外部籌集資金 )萬答案解析：外部資金需要量=（敏感性資產(chǎn)-敏感性負債銷售增長率-凈利潤（1-股利支付率=（敏感性資產(chǎn)2）銷售百分比需從外部籌集資金 )萬答案解析：外部資金需要量=（敏感性資產(chǎn)-敏感性負債銷售增長率-凈利潤（1-股利支付率=（敏感性資產(chǎn)-敏感性負債銷售增長率-銷售凈利潤預計的售收入（1-股利支付率及相關信息如下表所年銷售收入將增 ，銷售凈利率與股利支付率保持不變。 年年末甲企業(yè)資產(chǎn)負債題3.甲企業(yè)2021年銷售收入 萬元，銷售凈利率 ，股利支付 。預計股利支付率 。2022年銷售額預計增 ，無須追加固定資產(chǎn)投資，公司2022題2.公司2021 萬元敏感資 萬元敏感負 萬元銷售凈利 敏感性：隨銷售額變動而等比例甲企業(yè)資20211231單位要求(1)計年甲企業(yè)所需增加的資金需(2)計年甲企業(yè)的留存收益的(3)計年甲企業(yè)的外部3）資金習總資金=不變資金總額+變動資金總高低點法選擇業(yè)務量最高最低的兩點資或4.某企20162021年歷年產(chǎn)銷量和資金變化情況如下圖所甲企業(yè)資20211231單位要求(1)計年甲企業(yè)所需增加的資金需(2)計年甲企業(yè)的留存收益的(3)計年甲企業(yè)的外部3）資金習總資金=不變資金總額+變動資金總高低點法選擇業(yè)務量最高最低的兩點資或4.某企20162021年歷年產(chǎn)銷量和資金變化情況如下圖所示。2022年預計的銷量為1500資金與銷售關負債與權金與銷售關現(xiàn)短期借-應收賬應付票存應付賬流動資產(chǎn)-長期負-固定資股-留存收-資產(chǎn)總負債與權益合產(chǎn)銷量與資金變化情要求：采用高低點（1）確定“高點”和“低點（2）計算單位產(chǎn)銷量所需變動和不變資（3）預2022年的資金需要解：（1）高點2021年的產(chǎn)萬件及其對應資金萬元低點為2018年的產(chǎn)萬件及其對應資金萬元或可以通過列方程和最終表達式為年產(chǎn)銷量與資金變化情要求：采用高低點（1）確定“高點”和“低點（2）計算單位產(chǎn)銷量所需變動和不變資（3）預2022年的資金需要解：（1）高點2021年的產(chǎn)萬件及其對應資金萬元低點為2018年的產(chǎn)萬件及其對應資金萬元或可以通過列方程和最終表達式為年產(chǎn)銷量（：萬件資金占用（：萬元課時練習1.（多選）籌資的動)償債性動擴張性動調(diào)整性動混合性動2.下列各項中，屬于內(nèi)部籌資方式的是)利用留存向股東發(fā)行新股籌向企業(yè)股東借款籌課時練習1.（多選）籌資的動)償債性動擴張性動調(diào)整性動混合性動2.下列各項中，屬于內(nèi)部籌資方式的是)利用留存向股東發(fā)行新股籌向企業(yè)股東借款籌向企業(yè)職工借款籌3)發(fā)行股短期借留存收發(fā)行債4.（多選）下列籌資方式，可以降低財務風)銀行借款留存收益融資租賃普通股籌5)擴張性籌資動支付性籌資動創(chuàng)立性籌資動調(diào)整性籌資動6.（多選）下列籌資方式中，屬于債務籌資方式的有)發(fā)行債留存收商業(yè)信銀行借7.下列各項中，不屬于債務籌資優(yōu)點的是）可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基籌資彈性籌資速度籌資成本8.下列各項中不屬于普通股股東權利的是）剩余財產(chǎn)要求固定收益轉(zhuǎn)讓股份參與決策留存收商業(yè)信銀行借7.下列各項中，不屬于債務籌資優(yōu)點的是）可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基籌資彈性籌資速度籌資成本8.下列各項中不屬于普通股股東權利的是）剩余財產(chǎn)要求固定收益轉(zhuǎn)讓股份參與決策9.下列各項優(yōu)先權中，屬于普通股股東所享有的一項權利是）優(yōu)光認股優(yōu)先股利分配優(yōu)先股份轉(zhuǎn)讓優(yōu)先剩余財產(chǎn)分配10萬元，經(jīng)分析，其中不合理萬元，預度銷售增，資金周。要求：預測本年度資金需要112021萬元，銷售凈利，利潤留存率年銷售額預計增，需追加固定資產(chǎn)萬元。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，該公司現(xiàn)賬款和存貨屬于經(jīng)營性資產(chǎn)，應付賬款和預提費用屬于經(jīng)營性負債。米年資產(chǎn)債及相關信息如下表所示米蘭公司資產(chǎn)負債及相關信息表(2021年12日單位要求（1）確定上表中字母所代表的數(shù)值(不需要列示計算（2）計算因銷售增加而增加的資產(chǎn)額和負（3）計算因銷售增加而增加的資金（4）計米蘭公司資產(chǎn)負債及相關信息表(2021年12日單位要求（1）確定上表中字母所代表的數(shù)值(不需要列示計算（2）計算因銷售增加而增加的資產(chǎn)額和負（3）計算因銷售增加而增加的資金（4）計算預計留存（5）計算外部資金需用12.某企業(yè)歷年現(xiàn)金占用與銷售額之間的關系如表所示，需要根據(jù)兩者的關系，來計算現(xiàn)金用項目中不變資金和變動資金的數(shù)額現(xiàn)金與銷售額變化情要求:根據(jù)資料，采用高低點法來計算現(xiàn)金占用項目中不變資金和變動資金的13.某企業(yè)擬用高低點法預測2021年的資金需求，預計2021元已知企業(yè)的現(xiàn)金占用與銷售額之間的關系如下表所示(單位：元要求：計算如下指標：（1）單位變動資金；（2）不變資金總；（3）2021年度預計現(xiàn)金需量年銷售收現(xiàn)金占年營業(yè)收入（現(xiàn)金占用（資金與銷售關負債與權金與銷售關留存收合合14.光華公司2021年12月31日的簡要資產(chǎn)負債表如下表所示（2021售萬元，銷售凈利，利潤留存，銷售凈利率14.光華公司2021年12月31日的簡要資產(chǎn)負債表如下表所示（2021售萬元，銷售凈利，利潤留存，銷售凈利率、利潤留存率預計保年水平，公司有足夠的生產(chǎn)能力，無需固定資產(chǎn)注：表中 ”表示該項目不隨銷售額的變動而變要求：計2022年的下列數(shù)據(jù)（1）敏感性資產(chǎn)的增加（2）敏感性負債的增加（3）計算需要增加的資金（4）預計留存收益增加額為多（5）計算外部融資需求15.（多選）與銀行借款相比，公開發(fā)行股票籌資的特)資本成本增強公司的社會聲不受金融監(jiān)管政策信息披露資金與銷售關負債與權金與銷售關固定資合合課時資本1.資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價，包括籌資費用和占用費用。 1.【多選題】下列各項中，屬于資本成本中籌資費用的有 課時資本1.資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價，包括籌資費用和占用費用。 1.【多選題】下列各項中，屬于資本成本中籌資費用的有 股票發(fā)行借款手續(xù)證券印刷股利支答案解析：在資金籌集過程中，要發(fā)生股票發(fā)行費、借款手續(xù)費、證券印刷費、公證費、律師費等費用，這些屬于籌資費用。屬于占用費用2.兩種模式①一般模式：為了便于分析比較，資本成本通常用不考慮貨幣時間價值的一般計算②貼現(xiàn)模式(考慮貨幣時間價籌資凈額未來資本清償額現(xiàn)考重要程占題1選2選擇、計3選4選擇、計5.杠桿效選擇、計插值法計算出貼現(xiàn)率，資本成該貼現(xiàn)債務資本成本率測（1）銀行借解（2）公司債-分子是“雙面君采用不考慮時間價值的一般模式計算的該債券的資本成本率為 插值法計算出貼現(xiàn)率，資本成該貼現(xiàn)債務資本成本率測（1）銀行借解（2）公司債-分子是“雙面君采用不考慮時間價值的一般模式計算的該債券的資本成本率為 答案解析：債券實際次到期一次還本發(fā)行價格為元發(fā)行費用為發(fā)行價格 企業(yè)所得稅稅率 題2.【單選題】某公司發(fā)行債券的面值 元，期限為年，票面利率 ，每年付息款費用 ，企業(yè)所得稅稅 ，求該項借款的資本成本率題1.某企業(yè)取得五年期長期借 萬元，年利 ，每年付息一次，到期一次還本，3.資本資產(chǎn)計算方法與普通股資本成本相留存收優(yōu)先為優(yōu)先股資本成本率；為優(yōu)先股年固定息：為優(yōu)先股發(fā)行價格為籌資費用股利增長模型要求：計算3.資本資產(chǎn)計算方法與普通股資本成本相留存收優(yōu)先為優(yōu)先股資本成本率；為優(yōu)先股年固定息：為優(yōu)先股發(fā)行價格為籌資費用股利增長模型要求：計算該普通股資本成本解答案解析：優(yōu)先股的資本成本率=股息/到手本 3.【單選題】計算下列籌資方式的資本成本時需要考慮企業(yè)所得稅因素影響的是 留存收益?zhèn)鶆召Y本成普通股資本成優(yōu)先股資答案解析：利息費用在稅前支付，可以起抵稅作用，所以需要考慮所得稅稅率，計算稅后債務資本成本，選正確；而普通股股利和優(yōu)先股股利都是用稅后凈利潤支付的，不企業(yè)所得扣發(fā)行價格 萬元發(fā)行費用占發(fā)行價格 則該優(yōu)先股的資本成本率 題2.【單選題】公司發(fā)行優(yōu)先股，面值總額 萬元，年股息率 ，股息不可稅前預期股利年增長率 題1.【計算題某公司普通股市價元籌資費用率 本年發(fā)放現(xiàn)金股利每 元利增長模方資本成本普通股利增長41）平均資本成本比企業(yè)平均資本成本，是以各項個別資本在企業(yè)總資本中的比重為權數(shù)，對各項成本率進行加權平均而得到的總資本成本率，計算公式集，其個別資本成本率已分別測定，有關資料如下表41）平均資本成本比企業(yè)平均資本成本，是以各項個別資本在企業(yè)總資本中的比重為權數(shù)，對各項成本率進行加權平均而得到的總資本成本率，計算公式集，其個別資本成本率已分別測定，有關資料如下表所長達公司資本成本與資本結構數(shù)據(jù)問題：長達公司應選擇哪種籌資方案解：首先，分別計算三個方案的綜合資本。其次，根據(jù)企業(yè)籌資評價的其他標準，考慮企業(yè)的其他因素，對各個方案進行后，再選擇其中成本最低的方案。本例中，我們假設其他因素對方案選擇影響方案的平均資本成本最低。這樣，該公司籌資的資本結萬元，發(fā)萬元，發(fā)萬元2）每股收式中籌資方資本結個別資本成本貸債普通合題1.長達公司需籌 萬元長期資本，可以從貸款、發(fā)行債券、發(fā)行普通股三種方式答案解析解得以選項正確由，選條件下總息稅前（萬元，等于無差別點的息稅前潤萬元，選擇兩個方案無差別，選錯誤；選條件下總息稅前利潤(萬元)，選條件下總息稅前(元)，均大于無差別點的息稅前利萬元，均應選擇發(fā)行答案解析解得以選項正確由，選條件下總息稅前（萬元，等于無差別點的息稅前潤萬元，選擇兩個方案無差別，選錯誤；選條件下總息稅前利潤(萬元)，選條件下總息稅前(元)，均大于無差別點的息稅前利萬元，均應選擇發(fā)行債券籌資，選項錯誤選正確股的價格增發(fā)普通股，公司適用的所得稅稅率 ，則下列選項中正確的有 萬元，有兩種備選的籌資方案：方案一是 的利率發(fā)行債券；方案二是 元萬股和平均利率 萬元。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)一個新產(chǎn)品，該項目需要題2.【多選題】某公司目前的息稅前利潤 萬元，資本來源包括每股面值1元的普通要內(nèi)基本觀使普通股每股收益最高的資本結構就是合理的資本結關鍵指計算公決策原5經(jīng)營杠桿：是由與產(chǎn)品生產(chǎn)或提供勞務有關的固定性經(jīng)營成本所引起的杠桿效應財務杠5經(jīng)營杠桿：是由與產(chǎn)品生產(chǎn)或提供勞務有關的固定性經(jīng)營成本所引起的杠桿效應財務杠桿：是由債務利息、優(yōu)先股利等固定性資本成本所引起的杠桿效總杠桿：是指由于固定經(jīng)營成本和固定性資本成本的存在，所引起的杠桿效1）經(jīng)營杠公公影響經(jīng)營杠桿的因固定成本比成本水平(正向產(chǎn)品銷售數(shù)產(chǎn)品銷售價他因素不變，則該年銷售的增長率為 答案解析，根據(jù)題，息稅前率，則銷售；系數(shù)為 答案解析。2）財務杠他因素不變，則該年銷售的增長率為 答案解析，根據(jù)題，息稅前率，則銷售；系數(shù)為 答案解析。2）財務杠公公題2.【單選題】若企業(yè)基期固定成本 萬元，基期息稅前利潤 萬元，則經(jīng)營杠題1.【單選題】某企業(yè)某年的經(jīng)營杠桿系數(shù) ，息稅前利潤的計劃增長率 ，假定題3【判斷題如果公司存在固定股息優(yōu)先股優(yōu)先股股息越高財務杠桿系數(shù)越大。 答案解析，優(yōu)先股股息與財務杠桿系數(shù)同向變動，所題3【判斷題如果公司存在固定股息優(yōu)先股優(yōu)先股股息越高財務杠桿系數(shù)越大。 答案解析，優(yōu)先股股息與財務杠桿系數(shù)同向變動，所以優(yōu)先股股息越高，財務杠桿系數(shù)越，答案解析：財務杠桿系變動百分比，因此增長率，則普通股收（萬元3）總杠總杠桿的基本公簡化公假設財務杠桿系數(shù) 年普通股收益預計為 ）萬元題4.【單選題】某公 萬元影響財務杠桿的因債務成本比(4)所得稅稅價、單位變動成本與固定成本總額保持穩(wěn)定不變要求解(3)計 年下列指標：①預計息稅前利潤；②預計每股收益增長率(2) 年為基期，計算下列指標：①經(jīng)營杠桿系數(shù)；②財務杠桿系數(shù)；③總杠桿系數(shù)(1)計 年度的息稅前利潤年度的利息費用 假設度銷售量 萬元/件，單位變動成本 萬元/件，固定成本總額 5.【計算題】甲公司是一家制造業(yè)股份價、單位變動成本與固定成本總額保持穩(wěn)定不變要求解(3)計 年下列指標：①預計息稅前利潤；②預計每股收益增長率(2) 年為基期，計算下列指標：①經(jīng)營杠桿系數(shù)；②財務杠桿系數(shù)；③總杠桿系數(shù)(1)計 年度的息稅前利潤年度的利息費用 假設度銷售量 萬元/件，單位變動成本 萬元/件，固定成本總額 5.【計算題】甲公司是一家制造業(yè)股份有限公司，生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，產(chǎn)銷平衡 預測每股收益為實現(xiàn)目標每股收益增長應達到的產(chǎn)銷業(yè)課時練習1.【多選題】資本成本一般包括籌資費用和占用費用，下列屬于占用費用的有向債權人支付的利發(fā)行股票支付的傭發(fā)行債券支付的手向股東支付的現(xiàn)金2萬元，年，每年付息一次，到期一次本，籌資。不考慮貨幣時間價值，該借款本率為 3.某企業(yè)元、期的公司債一批。每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行費用，求課時練習1.【多選題】資本成本一般包括籌資費用和占用費用，下列屬于占用費用的有向債權人支付的利發(fā)行股票支付的傭發(fā)行債券支付的手向股東支付的現(xiàn)金2萬元，年，每年付息一次，到期一次本，籌資。不考慮貨幣時間價值，該借款本率為 3.某企業(yè)元、期的公司債一批。每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行費用，求該批本成本率4.【計算題】某上市公司發(fā)行面。該優(yōu)先行，發(fā)行價格。要求：計算該優(yōu)先股的資本成5.【單選題】股票市元/股，則本成本率是6元/股，本期已支付的現(xiàn)股利的速度持續(xù)增長。則該公司留存收益的資本成本率（7.【計萬元，其中長期銀行 所有者權益(包括普通股股本和留存收益)年追加籌資萬元，票面年利率一次，到期一次還本萬元，固定股息率，籌資費用，一年期國債利。公司適用的所得稅稅，假設不考慮籌資費用對資本結構的影響，發(fā)行債券和不影響借款利率和普通股股價要求(1(2)計算發(fā)行債券的資本成本(不用考慮貨幣時間價值(3)計算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本(4)利用資本資產(chǎn)定價模型計算甲公司留存收益的資本成本(5年完成籌資計劃后的加權平均資8萬元。內(nèi)(1，每年付(2，每年付次(3萬元，假定資本市場有效，當前無風險，要求(1(2)計算發(fā)行債券的資本成本(不用考慮貨幣時間價值(3)計算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本(4)利用資本資產(chǎn)定價模型計算甲公司留存收益的資本成本(5年完成籌資計劃后的加權平均資8萬元。內(nèi)(1，每年付(2，每年付次(3萬元，假定資本市場有效，當前無風險，市場平為，計算資本成本率時不考慮籌資費用、貨幣時間價其他因素要求：(1)計算長期借款的資本成本率。(2)計算發(fā)行債券的資本成本率。(3)利用資本資產(chǎn)價模型，計算普通股的資本成本率。(4)計算追加籌資方案的平均資本成本9萬元(年利萬元)，普通股股萬股。該公司由于一個較好的新投資項目，需要追加籌萬元，有兩種籌資方A方案元B方案：向銀行取得長期借。根據(jù)財務人員測算，追加籌資后銷售額可望，固定成，不考慮籌資費用因要求：(1)計算長期債務和普通股籌資方式的每股收益無差別點(210.【多選題】在息稅前利潤為正的情況下，與經(jīng)營杠桿系數(shù)同向變化的有單位變動銷售單固定成11.華泰電子設備有限公萬元，變動成本年該公司成本性態(tài)不。要求：(1)年邊際貢獻；(2年息稅前利潤；(3年為基期杠桿系數(shù)；(4)假設，計算為實現(xiàn)目標息稅前利潤到的銷售增長率；(5)，計算預計息稅12，設財務杠年普通股收益預計為）萬元13.要求：(1)年邊際貢獻；(2年息稅前利潤；(3年為基期杠桿系數(shù)；(4)假設，計算為實現(xiàn)目標息稅前利潤到的銷售增長率；(5)，計算預計息稅12，設財務杠年普通股收益預計為）萬元13.【多選題】下列各項中，影響財務杠桿系數(shù)的有息稅前利普通股股優(yōu)先股股借款利14定成本和費用總額(含利萬元，企業(yè)每年支付的優(yōu)先股利萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率。要求：計算三個杠桿15.某公萬元，資產(chǎn)負債，銷售收入，全部固定成本和費用(包括利年銷售收入，其他條要求：(1年為基期，計算經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和總杠(2年息稅前利潤增長率(3年每股收益增長率課時投資管1由一項長期投資方案所引起的在未來一定期間所發(fā)生的現(xiàn)金收支，叫做現(xiàn)金流其中，現(xiàn)金收入稱為現(xiàn)金流入量，現(xiàn)金支出稱為現(xiàn)金流出量，現(xiàn)金流入量和現(xiàn)相抵后的余額，稱為現(xiàn)金凈流量課時投資管1由一項長期投資方案所引起的在未來一定期間所發(fā)生的現(xiàn)金收支，叫做現(xiàn)金流其中，現(xiàn)金收入稱為現(xiàn)金流入量，現(xiàn)金支出稱為現(xiàn)金流出量，現(xiàn)金流入量和現(xiàn)相抵后的余額，稱為現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出投資期現(xiàn)原始投資額長期資產(chǎn)投資：①固定資產(chǎn)；②無形資產(chǎn)；③遞延資產(chǎn)的支出，如購置成本、運輸費、費等墊支營運增加的經(jīng)營性流動增加的經(jīng)營性流動負債終結期現(xiàn)（營業(yè)收付現(xiàn)營業(yè)折舊攤銷）所得稅稅率折攤固定資產(chǎn)變現(xiàn)稅后凈墊支營運資金的收考重要程占題1.現(xiàn)金流選擇、計2計3計4.債券投選擇、計5.股票投計萬元答案解析：按：年營業(yè)現(xiàn)金凈稅后營業(yè)收稅后付現(xiàn)非付現(xiàn)成（萬元按照公：年營業(yè)現(xiàn)金凈稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成（萬元按照公：年營業(yè)現(xiàn)金凈營業(yè)收付現(xiàn)成所得（萬元要求計算新生產(chǎn)線項目下列指：（1）年現(xiàn)金凈流（萬元（2）年折舊（萬元第年每年的現(xiàn)金凈（萬元（3）第六年末稅法（萬元殘值凈損（萬元第年的現(xiàn)金凈流（萬元萬元答案解析：按：年營業(yè)現(xiàn)金凈稅后營業(yè)收稅后付現(xiàn)非付現(xiàn)成（萬元按照公：年營業(yè)現(xiàn)金凈稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成（萬元按照公：年營業(yè)現(xiàn)金凈營業(yè)收付現(xiàn)成所得（萬元要求計算新生產(chǎn)線項目下列指：（1）年現(xiàn)金凈流（萬元（2）年折舊（萬元第年每年的現(xiàn)金凈（萬元（3）第六年末稅法（萬元殘值凈損（萬元第年的現(xiàn)金凈流（萬元（3）凈流（2） 年每年的現(xiàn)金凈流量（1）第年現(xiàn)金凈流量殘值 萬元稅法規(guī)定固定資產(chǎn)采用直線法計提折舊，折舊年 年，殘值率 。預計最終回收的利潤 萬元。新生產(chǎn)線開始投產(chǎn)時需墊支營運資 萬元，在項目終結時一次性收回年每年增加營業(yè)收 萬元，每年增加付現(xiàn)成 萬元，第年預計增加稅后營萬元，全部形成固定資產(chǎn)并立即投入使用，建設期為，使用年限資料一：公司為擴大生產(chǎn)經(jīng)營而準備購置一條新生產(chǎn)線，計劃 年年初一次性投入資題2.甲公司是一家上市公司，企業(yè)所得稅稅率 ，相關資料如下定不存在利息與其他費用企業(yè)所得稅稅率 則投產(chǎn)后的年營業(yè)現(xiàn)金凈流量 題1.某項目投產(chǎn)后銷售收入 萬元，年付現(xiàn)成本 萬元，年折舊費 萬元，2.1）凈現(xiàn)（1）含義：未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之（2）計算公式：凈現(xiàn)值）未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)原始投資額現(xiàn)（3）決策原則時，項目可時，項目（萬元方案的凈（萬元方案的凈萬元三個方案均可行，因。（3）比 兩個方案哪個更優(yōu)，并說明原因（2）判 三個方案是否可行，并說明原因（1）分別計 三個方案的凈現(xiàn)值要求表：相關的時間價值相關的時間價值系數(shù)如表所示：2.1）凈現(xiàn)（1）含義：未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之（2）計算公式：凈現(xiàn)值）未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)原始投資額現(xiàn)（3）決策原則時，項目可時，項目（萬元方案的凈（萬元方案的凈萬元三個方案均可行，因。（3）比 兩個方案哪個更優(yōu)，并說明原因（2）判 三個方案是否可行，并說明原因（1）分別計 三個方案的凈現(xiàn)值要求表：相關的時間價值相關的時間價值系數(shù)如表所示：方注：表中“”代表省略的年份和數(shù)值，其數(shù)值與前后期相同 ：投資項目相關的凈現(xiàn)金流量（單位：萬元相關的凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)如表題1.甲公司擬投資建設一條生產(chǎn)線企業(yè)要求的最低收益率 現(xiàn)有個方案可供選擇（3）方案更優(yōu)，因方案凈現(xiàn)值大于方案2）內(nèi)含收益（1）含義：對投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零（3）方案更優(yōu)，因方案凈現(xiàn)值大于方案2）內(nèi)含收益（1）含義：對投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率，就是投資方案的實際可能達到的投資收益率（2）計算公式：使凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)（運用插值法（3）決策原則必要收益率（資本成本）時，項必要收益率（資本）時，項目不可要求：計算甲乙兩項目的內(nèi)含收益率解：甲項，，，。乙項目，。3）獲利指數(shù)/現(xiàn)值指乙項目：當折現(xiàn)率 時，其凈現(xiàn)值 元；當折現(xiàn)率 時，其凈現(xiàn)值 元已 萬（1）含義：投資項目的未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之（2）計算公式：現(xiàn)值指（3）決策原則時，項目時，項目要求，方案的現(xiàn)值指。（2）方案更優(yōu)，因方案現(xiàn)值方案指標間的關系基準折現(xiàn)基準折現(xiàn)基（1）含義：投資項目的未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之（2）計算公式：現(xiàn)值指（3）決策原則時，項目時，項目要求，方案的現(xiàn)值指。（2）方案更優(yōu)，因方案現(xiàn)值方案指標間的關系基準折現(xiàn)基準折現(xiàn)基準折現(xiàn)3.非折現(xiàn)投資評價方法（回收期未來每年現(xiàn)金凈流量靜態(tài)回收；未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時在這種情況下，應把未來每年的現(xiàn)金凈流量逐年加總，根據(jù)累計現(xiàn)金流量來確定回收期靜態(tài)回收第年的尚未收回年的現(xiàn)金凈流量是收回原的前一年（2）判 方案哪個更優(yōu)，并說明原因（1）分別計 方案的現(xiàn)值指數(shù)值分別 萬元 萬元題3.甲公司現(xiàn) 兩個方案，投資期限相同，投資額分別 萬元 萬元，凈解：方案的靜態(tài)回（年方案的靜（年4.1）債券的題1.債券內(nèi)在價值計算公式中不包含的因素是 債券市場債券面?zhèn)趥泵胬鸢附馕觯河绊憘瘍?nèi)在價值的因素主要有債券的面值、期限、票面利率和所采用的貼現(xiàn)率等因素。債券的市場價格不解：方案的靜態(tài)回（年方案的靜（年4.1）債券的題1.債券內(nèi)在價值計算公式中不包含的因素是 債券市場債券面?zhèn)趥泵胬鸢附馕觯河绊憘瘍?nèi)在價值的因素主要有債券的面值、期限、票面利率和所采用的貼現(xiàn)率等因素。債券的市場價格不影響債券內(nèi)在價值2）債券的價問題：計 方案的回收期題1.方案一次投 萬元，項目投產(chǎn)后每年產(chǎn)生現(xiàn)金凈流 萬元基本要提債券面到期還本票面利利息面值票面利付息方付息時債券到期持有期項現(xiàn)金凈流累計凈流表：方案各年現(xiàn)金流萬元 萬元 萬元。方案各年現(xiàn)金流量如表所示萬元，沒有建設期。各年營業(yè)現(xiàn)金凈流量分別 萬元 萬元 萬元方案在開始時一次性投 萬元，其中固定資產(chǎn)投 萬元，營運資金墊（1）債券價值的含未來債券現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，稱為債券的價值或債券的內(nèi)在價值，也可以稱為債價格（2）基本公式債券價值未來各期利息收入的現(xiàn)（1）債券價值的含未來債券現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，稱為債券的價值或債券的內(nèi)在價值，也可以稱為債價格（2）基本公式債券價值未來各期利息收入的現(xiàn)值合未來到期本金或售價（3）決策原當債券價值購買價格時，可以購當債券價值購買價格時，放棄購本純貼現(xiàn)債指到期按面值兌付的利永久債又稱無期債券，沒有到期（典型債券）每年付息，到期支付本解（元（純貼現(xiàn)債券）一次解（元永久債題4.有一永續(xù)債券，每年支付利息元，市場利率 ，則其價值為題3.某債券面 元，年期，純貼現(xiàn)發(fā)行。當時市場利率 ，該債券的價值為，則債券價值為評估債券價值的貼現(xiàn)率如果票面利率分別 題2.某債券面 元，期限年，每年付息一次，到期歸還本金，以市場利 作模含基本公典型債利 本解（元5.決策：購買價格小于內(nèi)在價值的股票，是值得投資者投資購買的常用模型（1）固定增長模式（股利固定增長（2）零增長模式（股利零增長（3）階段性增解（元5.決策：購買價格小于內(nèi)在價值的股票，是值得投資者投資購買的常用模型（1）固定增長模式（股利固定增長（2）零增長模式（股利零增長（3）階段性增長模股利呈兩階段增長正常增長零增長，分段折，要求股票價值（2）幫助甲企業(yè)作出股票投資決策，（1）計算甲公司所要求的投資必要收益率，并利用股票股價模型，分別計 、、公目前無風險收益率 ，市場上所有股票的平均收益率 年增 ，第年及以后將保持每 的固定增長率水平。若三支股票的系數(shù)均元，上年每股股利 元，預計該公司未來年股利第年增 ，第年增 ，上年每股股利 元，股利分配政策將一貫堅持固定股利政策 公司股票行市價為每年每股股利 元預計以后每年 的增長率增長。公司股票現(xiàn)行市價為每股元票可供選擇，甲企業(yè)只準備投資一家公司股票。已 公司股票現(xiàn)行市價為每 元，1.甲企業(yè)計劃利用一筆資金長期投資購買股票?，F(xiàn)有公司股票、公司（元（元公司預期年的股（元公司預期年的股（元公司預期年的股（元（2）由公司股票價值元）高于其市價元公司股票值得投資購公司股票價值（元）低于其市價（元公司股（元（元公司預期年的股（元公司預期年的股（元公司預期年的股（元（2）由公司股票價值元）高于其市價元公司股票值得投資購公司股票價值（元）低于其市價（元公司股票價值元）低于其市價元故公司公司股票都不值得投課時練習1萬元，增加的結算性負債額萬元。需要墊支的營運資金投資額是）2.（多選）在考慮所得稅影響的情況下，下列可用于計算營業(yè)現(xiàn)金凈流量的算式中，正確的有稅后營業(yè)非付現(xiàn)成營業(yè)收付現(xiàn)成所得（營業(yè)收付現(xiàn)成本（所得稅稅率營業(yè)收（所得稅稅率非付現(xiàn)成所得稅稅3.甲方案萬元，預計使用壽命課時練習1萬元，增加的結算性負債額萬元。需要墊支的營運資金投資額是）2.（多選）在考慮所得稅影響的情況下，下列可用于計算營業(yè)現(xiàn)金凈流量的算式中，正確的有稅后營業(yè)非付現(xiàn)成營業(yè)收付現(xiàn)成所得（營業(yè)收付現(xiàn)成本（所得稅稅率營業(yè)收（所得稅稅率非付現(xiàn)成所得稅稅3.甲方案萬元，預計使用壽命為年，采用直線法計提折舊，方案預計殘值為元。預計年銷售收萬元，年付現(xiàn)成本萬元。項目投入營運時，需墊支營運資萬元，公司所得稅稅。要求：計算該方案各年現(xiàn)金凈流4.某公司預設備報廢時的凈殘元，稅法規(guī)定凈殘元，該公所得稅稅，則該設備報廢引起的預計現(xiàn)金凈流量為）元5.甲公司計劃投資一條新的生產(chǎn)線，項目開始時一次性總投萬元，投資建設期為年，使用期年，無殘值，營業(yè)期每年可產(chǎn)生稅后營業(yè)利萬元。若資本成本率甲公司該項目的凈現(xiàn)值為，，）6.某投資萬元，則該方案的內(nèi)含收益率為7.某投資項目需要在開始時一次性投萬元，其中固定資產(chǎn)投墊萬元，沒有建設期。各年營業(yè)現(xiàn)金凈流量分萬元萬元萬元萬元萬元萬元。則該項目的靜態(tài)投資回收期為）年8.假定某投資者準備購買公司的股票，并且準備長期持有，要求的收益率司今年每股股元，預計未來股利會的速度增長，則股票的價值9元，預計未來每元萬元萬元萬元。則該項目的靜態(tài)投資回收期為）年8.假定某投資者準備購買公司的股票，并且準備長期持有，要求的收益率司今年每股股元，預計未來股利會的速度增長，則股票的價值9元，預計未來每的速度增長，假設投資者的必要率，則該公司每股股票的價值為）元10元股，預計未來每年股利均為元/股，隨后股利年增長。甲公司股票的系數(shù)，當前無風險收益，市場平均收益。有關貨幣時間價值系數(shù)如，，，。要求（1）采用資本資產(chǎn)定價模型計算甲公司股票的必要收益率（2）以要求（1）的價值（3）根據(jù)要求（2）11年度的利潤分配方案故派發(fā)現(xiàn)元，預計公司股利的速度穩(wěn)定增長，股東要求的收益率。于股權登記日，甲公司股票的預期價（）元課時短期1.1）計算公式 1.【單選題】下列各項中，不屬于營運資金構成內(nèi)容的是 存應收賬貨幣資無形資答案解析，無形資產(chǎn)屬于非流動資產(chǎn)，不屬于營運資內(nèi)容2）管課時短期1.1）計算公式 1.【單選題】下列各項中，不屬于營運資金構成內(nèi)容的是 存應收賬貨幣資無形資答案解析，無形資產(chǎn)屬于非流動資產(chǎn)，不屬于營運資內(nèi)容2）管理策①投 2.【單選題】關于寬松的流動資產(chǎn)投資策略，下列說法正確的是 資金流動性較流動資產(chǎn)持有成本較企業(yè)收益財務風險答案種持有成短缺成收低水較較較較高水較較較較考重要程占題1選2.現(xiàn)金管選擇、計3選擇、計4.存貨管選擇、計5.商業(yè)信選6.短期借計解析：在寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會保持高水平的流動資產(chǎn)，因此資金流動性較高，企業(yè)的財務與經(jīng)營風險較小。但是，過多的流動資產(chǎn)投資解析：在寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會保持高水平的流動資產(chǎn)，因此資金流動性較高，企業(yè)的財務與經(jīng)營風險較小。但是，過多的流動資產(chǎn)投資，無疑會承擔較大流動資產(chǎn)持有成本，提高企業(yè)的資金成本，降低企業(yè)的收益水平。所以選錯誤，選正確②籌激進融資保守融資期限匹配折中融資答案解析：因為波動性流動資產(chǎn)小于短期資金來源(臨時性流動負債)，所以該公司的融資策激進融資策略21）持有現(xiàn)金動中，短期來源占萬元。則該公司的流動資產(chǎn)融資策略屬于 題3.【單選題】某公司資產(chǎn)總額 萬元，其中波動性流動資產(chǎn)為萬元；全部資金來種內(nèi)特保守融資策·長期資金來源(自發(fā)性流動負債、長期負債和股東權益資本)動資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)，即低收激進融資策·長期資金來源(自發(fā)性流動負債、長期負債和股東權益資本)動資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)，即高收期限匹配融資策·長期資金來源(自發(fā)性流動負債、長期負債和股東權益資本)動資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)，即益適非流動資永久性流動資波動性流動資長期來短期來非流動資永久性流動資波動性流動資長期來短期來非流動資永久性流動資波動性流動資長期來短期來 1.【單選題】某公司發(fā)現(xiàn)某股票的價格因突發(fā)事件而大幅度下降，預判有很大的反彈空間但苦于沒有現(xiàn)金購買。這說明該公司持有的現(xiàn)金未能滿足 1.【單選題】某公司發(fā)現(xiàn)某股票的價格因突發(fā)事件而大幅度下降，預判有很大的反彈空間但苦于沒有現(xiàn)金購買。這說明該公司持有的現(xiàn)金未能滿足 投機性需預防性需決策性需交易性需答案解析：投機性需求是企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金以抓住突然出現(xiàn)的獲利機會2）目標現(xiàn)金余額的①存貨模相關成機會成交易成有量關正比例變反向變決策原使機會成本與交易成本相等時所對應的現(xiàn)金持有量是最佳現(xiàn)金持的結最佳現(xiàn)金持有是機會成本線與交易成本線交叉點所對應的現(xiàn)金持基本計算公動含交易性需企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)預防性需企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金，以應付突發(fā)【提示】突發(fā)事件可能是社會經(jīng)濟環(huán)境的變化，也可能是客戶違約導致企業(yè)突發(fā)性償付等投機性需企業(yè)為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機會而持有的要求：(1)計算最佳現(xiàn)金持有量；(2)計算最佳交易次數(shù)；(3)計算現(xiàn)金交易成本；(4)計算有現(xiàn)金的機會成本；(5)計算最低相關總成解：(1)最佳現(xiàn)金持有(2)最佳(3)交易成(4)持有要求：(1)計算最佳現(xiàn)金持有量；(2)計算最佳交易次數(shù)；(3)計算現(xiàn)金交易成本；(4)計算有現(xiàn)金的機會成本；(5)計算最低相關總成解：(1)最佳現(xiàn)金持有(2)最佳(3)交易成(4)持有現(xiàn)金的機會成②隨機模相關成機會成交易成有量關正方向變反方向變基本原隨機模型如下圖所換交易成本 元，持有現(xiàn)金的機會成本率 2.某公司的現(xiàn)金收支情況比較穩(wěn)定，全年現(xiàn)金需求量 元，現(xiàn)金與有價證券一次式中最高控制的計算公要求(2320(3)計算5月10解：(1)最高控(2)3月20日需要買入的有價證券金(萬元(3)5月10日需要賣出的有價證券金(萬元3）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為 ）天最高控制的計算公要求(2320(3)計算5月10解：(1)最高控(2)3月20日需要買入的有價證券金(萬元(3)5月10日需要賣出的有價證券金(萬元3）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為 ）天題4.【單選題已知存貨周轉(zhuǎn)期 天應收賬款周轉(zhuǎn)期為天應付賬款周轉(zhuǎn)期 天(1)計算最高控制線 萬元額回歸線為萬元。2022年3月20日該企業(yè)現(xiàn)金余額達 萬元，5月10日現(xiàn)金余額 3.某企業(yè)根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型進行現(xiàn)金管理已知現(xiàn)金最低持有量 萬元現(xiàn)金上限，就應進行證券投資()，使其返回到回歸線。當現(xiàn)金余額下降到下限，就應變現(xiàn)有價證券()補足現(xiàn)金，使其達到回歸線答案解析3.信息，下列各項指標中最能反映申請人“能力”的是 營業(yè)凈利資產(chǎn)周轉(zhuǎn)流動比資產(chǎn)負債答案答案解析3.信息，下列各項指標中最能反映申請人“能力”的是 營業(yè)凈利資產(chǎn)周轉(zhuǎn)流動比資產(chǎn)負債答案抵押和條件。其中“能力”指申請人的償債能力，著重了解中請人流動資產(chǎn)的數(shù)量質(zhì)量以及流動比率的高低，因此主要指短期償債能力，只有選屬于評價短期能力的指成本：機會成本、管理成本、壞賬成本、（現(xiàn)金折扣題1.【單選題】在依據(jù) ”信用評價系統(tǒng)原理確定信用標準時，應掌握“能力”方面含指個人或企業(yè)申請人管理者的誠實和正直表現(xiàn)；這是“”中最主要的因素。企業(yè)必須設法了解申請人過去的付款記錄，看其是否有按期如數(shù)付款的一貫做法指申請人的償債能力。企業(yè)應著重了解申請人流動資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量以及流動比率的高低，必要時還可實地觀察申請人的日常運營狀況資本是指如果申請人當期的現(xiàn)金流不足以還債，他們在短期和長期內(nèi)可供使用的財務資源，反映對于負債的保障程度可以用作債務擔保的資產(chǎn)或其他擔保指影響申請人還款能力和還款意愿的各種外在因答案（1）機會成其中平均收賬應收賬款平均余額：年賒銷收平均收賬占用資金機會成本（2）現(xiàn)金折（3）收賬成題目中已萬（4）壞賬成（5）總成4.存貨1）存貨成類分內(nèi)公成買無答案（1）機會成其中平均收賬應收賬款平均余額：年賒銷收平均收賬占用資金機會成本（2）現(xiàn)金折（3）收賬成題目中已萬（4）壞賬成（5）總成4.存貨1）存貨成類分內(nèi)公成買無有成無還款期限的賒銷額分別 求應收賬款的（1機會成本（2現(xiàn)金折扣萬元。壞賬損失率是賒銷收入 。企業(yè)的信用條件是 )，選擇對題2.某企業(yè)的變動成本率 ，資本成本 ，年度賒銷收入 萬元。收賬成題1.【多選題】下列屬于存貨的變動儲存成本的有 存貨占用資金的應計緊急額外購入成存貨的破損和變質(zhì)存貨的保答案解析：存貨的變動儲存成本與存貨數(shù)量有關，包括存貨占用題1.【多選題】下列屬于存貨的變動儲存成本的有 存貨占用資金的應計緊急額外購入成存貨的破損和變質(zhì)存貨的保答案解析：存貨的變動儲存成本與存貨數(shù)量有關，包括存貨占用資金的應計利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險費用等。緊急額外購入成本屬于缺貨成本2）最優(yōu)存基本公①經(jīng)濟訂②③最佳訂貨次④最佳訂貨周⑤經(jīng)濟訂貨量平均占用資式中題2.某企業(yè)每年所需的原材料 千克，單位成本為元/千克。每次訂貨的變動成 元，單位變動儲存成本 元/千克。一年 天計算。要求成有無成停工損失無(1(2)計算每年最佳訂貨次數(shù)(3(4(5答案：(1)經(jīng)濟訂貨(2(3)變動變動儲存成或(4)最佳(55決策原則★放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率大于短期借款利率(或短期投資報酬率)，應選擇享受折扣★放棄現(xiàn)(1(2)計算每年最佳訂貨次數(shù)(3(4(5答案：(1)經(jīng)濟訂貨(2(3)變動變動儲存成或(4)最佳(55決策原則★放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率大于短期借款利率(或短期投資報酬率)，應選擇享受折扣★放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率小于短期借款利率(或短期投資報酬率)，應選擇放棄折扣則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率為 答案解析：放棄現(xiàn)金折扣的信用成期折扣。補充：假設短期借款利率 ，判斷是否享受折扣題1.【單選題】某企業(yè)擬以 "的信用條件購進原料一批，一年 天計算答案：由于放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率大于短期借款利率，則應享6要求：(1)計答案：由于放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率大于短期借款利率，則應享6要求：(1)計算需要向銀行貸款的金額；(2)計算該筆貸款的實際利率解：(1)需要向銀行貸款的金(2)貸款余額，利率 題1.某企業(yè)需要短期資 萬元，計劃向銀行申請短期資款，銀行要求保 的補償條含需注意的補償性余 補償性余額提高了借款的實際公課時練習1.【單選題】一般而言，營運資金指的是流動資產(chǎn)減去存貨的流動資產(chǎn)減去流動負流動資產(chǎn)減去速動資產(chǎn)后的余流動資產(chǎn)減去貨幣資金后的余2.【單選題】下列選項中，能夠表明是保守型融資策略的是3入比率，因此財務風險與經(jīng)營風（）4.【單選題】某公司資產(chǎn)總額萬元，其中永久課時練習1.【單選題】一般而言，營運資金指的是流動資產(chǎn)減去存貨的流動資產(chǎn)減去流動負流動資產(chǎn)減去速動資產(chǎn)后的余流動資產(chǎn)減去貨幣資金后的余2.【單選題】下列選項中，能夠表明是保守型融資策略的是3入比率，因此財務風險與經(jīng)營風（）4.【單選題】某公司資產(chǎn)總額萬元，其中永久性流動資產(chǎn)萬元，波動性流產(chǎn)萬元，該公司長期資金來源金額萬元，不考慮其他情形，可以判斷該公融資策略屬于期限匹配保守融資策激進融資風險匹配5于滿足預（）6.【判斷題】為滿足每年“雙十一”交易性需（）7.【單選題】某公司采用隨機模型計算得出目標現(xiàn)金余額萬元，最萬元則根據(jù)該模型計算的現(xiàn)金上限為）萬元評價系統(tǒng)中，“能力”反映的是企業(yè)或個人在當前的現(xiàn)金流不足在短期和長期內(nèi)可供使用的財務（）9.【單選萬元，應收賬款周轉(zhuǎn)天(一年天計算)，變動成本，資本成本，則應收賬款的機會成本是）萬元10.【多選題】下列成本費用中，一般屬于存貨變動儲存成本的有庫存商品保險存貨資金存貨毀損和變質(zhì)損倉庫折舊11千克(一年天計算)，采購單價元/千克每次訂天計算)，變動成本，資本成本，則應收賬款的機會成本是）萬元10.【多選題】下列成本費用中，一般屬于存貨變動儲存成本的有庫存商品保險存貨資金存貨毀損和變質(zhì)損倉庫折舊11千克(一年天計算)，采購單價元/千克每次訂貨變動成本元，單位變動儲存成本元/千克?；诮?jīng)濟訂貨基本模型，下法正確的有12銀行要求保的補償性余額則該借款的實際利率為13.【判斷題】如果購貨付款條件為”，一年天計算，則放棄現(xiàn)金折扣信用成本.（）14.【判斷題】銀行借款如果附帶補償性余額（）課時股利1利潤分配彌補以前提取法定公積金（，后不可提提取任公積金（公司自己決定向投資者題1.課時股利1利潤分配彌補以前提取法定公積金（，后不可提提取任公積金（公司自己決定向投資者題1.下列各項中，正確反映公司凈利潤分配順序的是 提取法定公積金、提取任意公積金、彌補以前年度虧損、向投資者向投資者分配股利、彌補以前年度虧損、提取法定公積金、提取任彌補以前年度虧損、向投資者分配股利、提取法定公積金、提取任彌補以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、向投資者答案解析：根據(jù)我國《公司法》及相關法律制度的規(guī)定，公司凈利潤的分配應按照下列順序進①彌補以前年度虧損；②提取法定公積金；③提取任意公積金；④向股東（投資者分配股利（利潤2“手中鳥”理論該理論認為，厭惡風險的投資者偏好確定的股利收益，而不愿意將收益存在公承擔未來的投資風險，因此當公司支付較高的股利時，公司的股票價格會隨之上升，公司的價值將得 1.“在手之鳥”理論認為公司分配的股利越多，公司的市場價值越大 答案考重要程占題1選2.股利政選擇、計解析：“在手之鳥/手中鳥”理論認為支付較高股利時，公司股票價格會上升，即公司價更大1）剩余股利政（1）內(nèi)容指公司在有良好的投資機會解析：“在手之鳥/手中鳥”理論認為支付較高股利時，公司股票價格會上升，即公司價更大1）剩余股利政（1）內(nèi)容指公司在有良好的投資機會時，根據(jù)目標資本結構，測算出投資所需的權益資從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來分配，即凈利潤首先滿足公司的權益資金需求如果還有剩余，就派發(fā)股利；如果沒有，則不派發(fā)股（2）理論依據(jù)：股（3）優(yōu)點留存收益優(yōu)先滿足再投資的權益資金需要，有助于降低再投資的資金成本，保資本結構，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期（4）缺點股利發(fā)放額每年隨投資機會和盈利水平的波動而波動，不利于投資者安排收入也不利于公司樹立良好的形象（5）適用范圍：一般適用于公萬萬萬萬答案解析年可發(fā)放的現(xiàn)金股（萬元2）固定或穩(wěn)定增長（1）內(nèi)指公司將每年派發(fā)的股利額固定在某一特定水平或是在此基礎上維持某一固定穩(wěn)定增長（2）理論依據(jù)：股（3）優(yōu)點有利于樹立公司的良好形象，增強投資者對公司的信心，穩(wěn)定公司股票價格投資所需資金 萬元。按照剩余股利政策， 年可發(fā)放的現(xiàn)金股利為 題2.某公司目標資本結構要求權益資本 年的凈利潤 萬元，預 （4）缺點①股利的支付與企業(yè)的盈利相脫節(jié)，可能導致企業(yè)資金緊缺，財務狀況惡化②在企業(yè)無利（4）缺點①股利的支付與企業(yè)的盈利相脫節(jié)，可能導致企業(yè)資金緊缺，財務狀況惡化②在企業(yè)無利可分的情況下，若依然實施固定或穩(wěn)定增長的股利政策，是違反《公司法的行為（5）適用范圍：適用于經(jīng)營比較穩(wěn)定或正處于成長期的企業(yè) 3.（多選）下列各項中，屬于固定或穩(wěn)定增長股利政策優(yōu)點的有 穩(wěn)定的股利有利于穩(wěn)定股穩(wěn)定的股利有利于樹立公司的良好形穩(wěn)定的股利使股利與公司盈余密切掛穩(wěn)定的股利有利于優(yōu)化公司資本答案解析：固定或穩(wěn)定增長股利政策的股利支付與企業(yè)的盈利相脫節(jié)錯誤；將股利增長率維持在穩(wěn)定的水平上，會推遲某些投資方案或暫時偏離目標資本結構，選錯誤3）固定股利支付率（1）內(nèi)容指公司每年凈利潤的某一固定百分比作為股利分派給股東。這一百分比通常稱付率（2）理論依據(jù)：股（3）優(yōu)點①股利的支付與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了“多盈多分、少盈少分、無盈不分”的利分配原②公司每年按固定那個的比例從稅后利潤中支付現(xiàn)金股利，從企業(yè)支付能力的這是一種穩(wěn)定的股利政策（4）缺點①由于收益不穩(wěn)定導致股利的波動所傳遞的信息，容易成為影響股價的不利因②容易使公司面臨較大的財務壓③合適的固定股利支付率的確定難度比較（5）適用范圍：適用于那些處于穩(wěn)定發(fā)展并且財務狀況也比較穩(wěn) 4.某公司近年來經(jīng)營業(yè)務不斷拓展，目前處于成長階段，預計現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營能力能夠（5）適用范圍：適用于那些處于穩(wěn)定發(fā)展并且財務狀況也比較穩(wěn) 4.某公司近年來經(jīng)營業(yè)務不斷拓展，目前處于成長階段，預計現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營能力能夠宜該公司的股利政策是 剩余股利固定股利政固定股利支付率政低正常股利加額外股答案解析：固定股利支付率政策的優(yōu)點之一是股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則，且該股利政策適用于那些處于穩(wěn)定發(fā)展階段的司的現(xiàn)金股利為 ）萬元答案解析：股，年分配的現(xiàn)金股（萬元4）低正常股利加額（1）內(nèi)容指公司事先設定一個較低的正常股利額，每年除了按正常股利額向股東發(fā)放股在公司盈余較多、資金較為充裕的年份向股東發(fā)放額外股利（2）理論依據(jù)：股（3）優(yōu)點賦予公司較大的靈活性，公司可根據(jù)每年的具體情況，選擇不同的股利發(fā)放水定和提高股價，進而實現(xiàn)公司價值的最大（4）缺點①容易給投資者造成收益不穩(wěn)定傳遞出的信號可能會使股東認為這是公司財務狀況惡化的表現(xiàn)，進而導致股價下跌萬元 年實現(xiàn)的凈利潤 萬元，若公司采用固定股利支付率政策， 年分題5.某公司成立 年月日 年度實現(xiàn)的凈利潤 萬元分配現(xiàn)金股足未來年穩(wěn)定增長的需要，公司希望其股利與公司盈余緊密配合?；谝陨希?）適用范圍：盈利隨著經(jīng)濟周期而波動較大的公司或者盈利與現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定答案解析：低正常股利加額外股利政策下，公司可根據(jù)每年的具體情況，選擇不同的股利發(fā)放水平，所以賦予了公司較大的靈活要求借入的資金額現(xiàn)金股利及留存收（4）在不考慮目標資本結構的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支（5）適用范圍：盈利隨著經(jīng)濟周期而波動較大的公司或者盈利與現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定答案解析：低正常股利加額外股利政策下，公司可根據(jù)每年的具體情況，選擇不同的股利發(fā)放水平，所以賦予了公司較大的靈活要求借入的資金額現(xiàn)金股利及留存收（4）在不考慮目標資本結構的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支付率政策，計算該公司解（1）年投資方案所需的權益資本投資方案所需的資金目標資本（萬元年投資方案所需從外部借入的資金額投資方案所需的投資方案權益資本（萬元年度應分配的現(xiàn)金凈利年投資方案所需的（萬元年度留存（萬元年度應分配的現(xiàn)金上年分配的現(xiàn)金股（萬元可用年投資的留存收凈利 本年應分配的現(xiàn)金股（萬元年投資需要額外籌集（萬元利支付率 年度應分配的現(xiàn)金股利的現(xiàn)金股利、可用 年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額（3）在不考慮目標資本結構的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利政策，計 年度應分（2）在保持目標資本結構的前提下，如果公司執(zhí)行剩余股利政策，計 年度應分配（1）在保持目標資本結構的前提下，計 年投資方案所需的權益資本額和需要從外公司目標資本結構為權益資本 ，債務資本 萬元（不考慮計提法定盈余公積的因素 年計