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財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一章財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念及目的財(cái)務(wù)報(bào)表分析現(xiàn)實(shí)中的案例財(cái)務(wù)報(bào)表分析的運(yùn)用

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念及目的財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以財(cái)務(wù)報(bào)表為根據(jù),采用科學(xué)的評(píng)價(jià)規(guī)范和適用的方法,遵照規(guī)范的分析程序,經(jīng)過(guò)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)情況、運(yùn)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等重要目的的比較分析,從而對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況及其績(jī)效作出判別、評(píng)價(jià)和測(cè)評(píng)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起點(diǎn)是財(cái)務(wù)報(bào)表,分析運(yùn)用的數(shù)據(jù)大部分來(lái)源于公開(kāi)發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)表。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的前提就有兩個(gè):首先報(bào)表的真實(shí)性,再者就是準(zhǔn)確了解財(cái)務(wù)報(bào)表。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念及目的(2)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)果是對(duì)企業(yè)的償債才干、盈利才干與抵抗風(fēng)險(xiǎn)才干作出評(píng)價(jià),或找出其中的問(wèn)題。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的可以概括為:評(píng)價(jià)過(guò)去的業(yè)績(jī);衡量如今的財(cái)務(wù)情況;預(yù)測(cè)未來(lái)的開(kāi)展趨勢(shì),協(xié)助利益集團(tuán)改善決策。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析現(xiàn)實(shí)中的案例藍(lán)田股份案例。劉姝威著手寫(xiě)一本名為<上市公司虛偽會(huì)計(jì)報(bào)表識(shí)別技術(shù)>的書(shū),以藍(lán)田股份做案例分析時(shí),發(fā)現(xiàn)藍(lán)田股份的會(huì)計(jì)報(bào)表竟然是虛偽的。經(jīng)過(guò)分析發(fā)現(xiàn):根據(jù)藍(lán)田股份發(fā)布的公告:2000年藍(lán)田股份的農(nóng)副水產(chǎn)品收入12.7億元應(yīng)該是現(xiàn)金收入。藍(lán)田股份的農(nóng)副水產(chǎn)品消費(fèi)基位置于湖北洪湖市,公司消費(fèi)區(qū)是一個(gè)幾十萬(wàn)畝的天然水產(chǎn)種養(yǎng)場(chǎng)。武昌魚(yú)公司位于湖北鄂州市,距洪湖的直線間隔200公里左右,其主營(yíng)業(yè)務(wù)是淡水魚(yú)類(lèi)及其它水產(chǎn)品養(yǎng)殖,其應(yīng)收款回收期是577天,比藍(lán)田股份應(yīng)收款回收期長(zhǎng)95倍;但是其水產(chǎn)品收入只是藍(lán)田股份水產(chǎn)品收入的8%。財(cái)務(wù)報(bào)表分析現(xiàn)實(shí)中的案例2洞庭水殖位于湖南常德市,距洪湖的直線間隔200公里左右,其主營(yíng)產(chǎn)品是淡水魚(yú)及特種水產(chǎn)品,其產(chǎn)銷(xiāo)量在湖南省位于前列,其應(yīng)收款回收期是178天,比藍(lán)田股份應(yīng)收款回收期長(zhǎng)30倍,這相當(dāng)于給予客戶178天賒銷(xiāo)期;但是其水產(chǎn)品收入只是藍(lán)田股份的4%。在方圓200公里以?xún)?nèi),武昌魚(yú)和洞庭水殖與藍(lán)田股份的淡水產(chǎn)品收入出現(xiàn)了宏大的差距。另外藍(lán)田股份最牛的方案是讓一平方米的水面產(chǎn)出50-60公斤的活魚(yú),相當(dāng)于把魚(yú)塘直接變成魚(yú)罐頭。銀廣夏案例。在財(cái)務(wù)分析時(shí)發(fā)現(xiàn)其天津銀廣夏銷(xiāo)量大幅度添加,而庫(kù)存管理費(fèi)用沒(méi)有上漲。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的運(yùn)用銷(xiāo)售時(shí)作為授信與否以及多少的根據(jù)。采購(gòu)時(shí)在招標(biāo)采購(gòu)的時(shí)候作為確定中標(biāo)單位的根據(jù)。在法律糾紛中需求會(huì)計(jì)報(bào)表分析:財(cái)務(wù)報(bào)表分析的運(yùn)用2合同法中的規(guī)定同時(shí)履行抗辯權(quán)、先后履行抗辯權(quán)、不安抗辯權(quán)。同時(shí)履行抗辯權(quán):第六十六條當(dāng)事人互負(fù)債務(wù),沒(méi)有先后履行順序的,該當(dāng)同時(shí)履行。一方在對(duì)方履行之前有權(quán)回絕其履行要求。一方在對(duì)方履行債務(wù)不符合商定時(shí),有權(quán)回絕其相應(yīng)的履行要求。先后履行抗辯權(quán):第六十七條當(dāng)事人互負(fù)債務(wù),有先后履行順序,先履行一方未履行的,后履行一方有權(quán)回絕其履行要求。先履行一方履行債務(wù)不符合商定的,后履行一方有權(quán)回絕其相應(yīng)的履行要求。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的運(yùn)用3不安抗辯權(quán):第六十八條應(yīng)領(lǐng)先履行債務(wù)的當(dāng)事人,有確切證據(jù)證明對(duì)方有以下情形之一的,可以中止履行:〔一〕運(yùn)營(yíng)情況嚴(yán)重惡化;〔二〕轉(zhuǎn)移財(cái)富、抽逃資金,以逃避債務(wù);〔三〕喪失商業(yè)信譽(yù);〔四〕有喪失或者能夠喪失履行債務(wù)才干的其他情形。當(dāng)事人沒(méi)有確切證據(jù)中止履行的,該當(dāng)承當(dāng)違約責(zé)任。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的運(yùn)用4新的破產(chǎn)法規(guī)定:第二條企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?wù),并且資產(chǎn)缺乏以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償才干的,按照本法規(guī)定清理債務(wù)。第七條債務(wù)人不能清償?shù)狡趥鶆?wù),債務(wù)人可以向人民法院提出對(duì)債務(wù)人進(jìn)展重整或者破產(chǎn)清算的懇求。財(cái)務(wù)報(bào)表的根底知識(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表普通由主表、附表、附注組成。對(duì)外公布的主表就是資產(chǎn)負(fù)債表、損益表〔即利潤(rùn)表〕和現(xiàn)金流量表。附表對(duì)外公布的比如上市公司公布的股東權(quán)益增減變動(dòng)表等。附注就是對(duì)報(bào)表注釋。資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映某一會(huì)計(jì)主體在某一特定時(shí)日財(cái)務(wù)情況的財(cái)務(wù)報(bào)表。它包括三方面的內(nèi)容:企業(yè)所擁有或者控制、并可帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源,即資產(chǎn);企業(yè)因過(guò)去的買(mǎi)賣(mài)、事項(xiàng)構(gòu)成、并預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出的現(xiàn)時(shí)義務(wù),即負(fù)債;企業(yè)一切者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益,即一切者權(quán)益。資產(chǎn)負(fù)債表是按“資產(chǎn)=負(fù)債+一切者權(quán)益〞。報(bào)表的左側(cè)為資產(chǎn),右側(cè)為負(fù)債及一切者權(quán)益。資產(chǎn)負(fù)債表2左側(cè)資產(chǎn)內(nèi)部各個(gè)工程按照各項(xiàng)資產(chǎn)的流動(dòng)性的大小或者變現(xiàn)才干的強(qiáng)弱進(jìn)展陳列,流動(dòng)性越大、變現(xiàn)才干越強(qiáng)的資產(chǎn)工程越排前。右側(cè)負(fù)債排在一切者權(quán)益之前,緣由是負(fù)債必需歸還,一切者權(quán)益無(wú)需歸還。負(fù)債內(nèi)部各個(gè)工程按照每個(gè)工程償債的緊迫性而一次陳列,由近至遠(yuǎn),歸還期越近的工程越往前陳列。一切者權(quán)益內(nèi)部各個(gè)工程按照各工程的穩(wěn)定程度而依次陳列。資產(chǎn)負(fù)債表3資產(chǎn)負(fù)債表所提示的財(cái)務(wù)信息有三個(gè)方面:企業(yè)所擁有并可利用的經(jīng)濟(jì)資源,包括資產(chǎn)總額、資產(chǎn)的構(gòu)造以及分布情況資產(chǎn)的來(lái)源。企業(yè)資產(chǎn)的來(lái)源一是企業(yè)一切者的投資以及運(yùn)營(yíng)中的積累,二是債務(wù)人提供的貸款。資產(chǎn)和負(fù)債的對(duì)照關(guān)系。損益表?yè)p益表反映某一會(huì)計(jì)主體一定會(huì)計(jì)期間的運(yùn)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表,反映一定期間的收入和相應(yīng)的費(fèi)用、本錢(qián)、以及最終構(gòu)成的損益。損益表中反映出四個(gè)有關(guān)利潤(rùn)的數(shù)值:主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)。提示了利潤(rùn)的構(gòu)成和緣由。利潤(rùn)表普通提供的兩個(gè)一樣會(huì)計(jì)期間的數(shù)據(jù),可以進(jìn)展簡(jiǎn)單的趨勢(shì)分析。現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物為編制根底,反映某一會(huì)計(jì)主體一定期間的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況的財(cái)務(wù)報(bào)表?,F(xiàn)金流量表中將現(xiàn)金流量分為:運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量以及籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三大類(lèi)。現(xiàn)金流量表提示的信息可以對(duì)發(fā)明現(xiàn)金才干作出評(píng)價(jià)??梢詫?duì)收益的質(zhì)量作出評(píng)價(jià)。第三章財(cái)務(wù)報(bào)表分析的根本比率財(cái)務(wù)報(bào)表中有大量的數(shù)據(jù),可以根據(jù)需求計(jì)算出很多有意義的比率,這些比率涉及企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理的各個(gè)方面。這些比率包括短期償債才干比率、長(zhǎng)期償債才干比率、營(yíng)運(yùn)才干比率和獲利才干比率。短期償債才干比率又稱(chēng)為變現(xiàn)才干比率,是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的才干。短期償債的才干取決于在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的才干。反映變現(xiàn)才干的財(cái)務(wù)比率主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。

流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)越多,流動(dòng)債務(wù)越少,那么償債才干越強(qiáng)。普通以為,消費(fèi)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2。沒(méi)有一個(gè)一致的規(guī)范,只需和同行業(yè)平均流動(dòng)比率、本企業(yè)歷史的流動(dòng)比率進(jìn)展比較,才可以知道這個(gè)比率是高是低。速動(dòng)比率速動(dòng)比率=〔流動(dòng)資產(chǎn)-存貨〕÷流動(dòng)負(fù)債存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中的變現(xiàn)速度最慢。通常以為正常的速動(dòng)比率為1,低于1的速動(dòng)比率被以為是短期償債才干偏低。這僅是普通的看法,由于行業(yè)不同,速動(dòng)比率會(huì)有很大差別,沒(méi)有一致規(guī)范的速動(dòng)比率。長(zhǎng)期償債才干長(zhǎng)期償債才干闡明企業(yè)對(duì)債務(wù)的承當(dāng)才干和歸還才干的保證才干。經(jīng)過(guò)分析債務(wù)與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系,反映企業(yè)償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的才干。主要目的有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)。

資產(chǎn)負(fù)債率:資產(chǎn)負(fù)債率=〔負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額〕×100%資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是經(jīng)過(guò)借債來(lái)籌資的,也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)維護(hù)債務(wù)人利益的程度。從債務(wù)人的立場(chǎng)看,他們最關(guān)懷的是欠款的平安,也就是能否按時(shí)收回本金和利息。假設(shè)資產(chǎn)負(fù)債率很高,股東提供的資本比例很低,那么企業(yè)有不能及時(shí)償債的風(fēng)險(xiǎn)。因此,他們希望資產(chǎn)負(fù)債率堅(jiān)持在合理的范圍之內(nèi)。資產(chǎn)負(fù)債率越低,企業(yè)的償債越有保證,欠款越平安。從股東的立場(chǎng)看,借款是“雙刃劍〞,既可以提高企業(yè)的盈利才干,也添加了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)經(jīng)過(guò)舉債籌措的資金與股東提供的資金在運(yùn)營(yíng)中發(fā)揚(yáng)同樣的作用,在全部資金報(bào)答率超越借款利率的情況下,超額的報(bào)答屬于股東,所以舉債會(huì)添加股東的利潤(rùn)。由于運(yùn)營(yíng)具有不確定性,借款后能夠出現(xiàn)實(shí)踐資本報(bào)答率低于借款利率的情況,此時(shí)會(huì)使股東的利潤(rùn)減少。產(chǎn)權(quán)比率:產(chǎn)權(quán)比率=〔負(fù)債總額÷股東權(quán)益〕×100%普通來(lái)說(shuō),股東資本大于借入資本較好,但也不能一概而論。產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)構(gòu)造;低是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)構(gòu)造。該目的闡明債務(wù)人投入的資本遭到股東權(quán)益保證的程度,或者說(shuō)是企業(yè)清算時(shí)對(duì)債務(wù)人的利益保證程度。

有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額÷(股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值)]×100%它是產(chǎn)權(quán)比率的延伸,更為謹(jǐn)慎、保守的反映在企業(yè)清算時(shí)債務(wù)人的利益保證程度已獲利息倍數(shù):已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用營(yíng)運(yùn)才干比率:又稱(chēng)資產(chǎn)管理比率,是用來(lái)衡量公司在資產(chǎn)管理方面的效率的財(cái)務(wù)比率。主要是計(jì)算資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。主要目的有:存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)、營(yíng)運(yùn)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨的流動(dòng)性,普通用周轉(zhuǎn)速度目的來(lái)反映,即存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。它用來(lái)衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入消費(fèi)、銷(xiāo)售收回等各環(huán)節(jié)管理情況的綜合性目的。存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售本錢(qián)〔主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢(qián)〕÷平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率=平均存貨×360÷銷(xiāo)售本錢(qián)平均存貨來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表中的“期初存貨〞與“期末存貨〞的平均值。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)2普通來(lái)講,存貨周轉(zhuǎn)速度越快,存貨的占用程度越低,流動(dòng)性越強(qiáng),存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等的速度。提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)才干,而存貨的周轉(zhuǎn)速度越慢那么變現(xiàn)才干越差。存貨周轉(zhuǎn)率目的的好壞反映存貨的管理程度,它不僅影響企業(yè)的短期償債才干,也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。存貨周轉(zhuǎn)分析的目的是從不同的角度和環(huán)節(jié)找出管理中的問(wèn)題,使存貨管理在保證消費(fèi)運(yùn)營(yíng)延續(xù)性的同時(shí),盡能夠少占用運(yùn)營(yíng)資金,提高最近的運(yùn)用率,加強(qiáng)企業(yè)短期償債才干,促進(jìn)企業(yè)管理程度的提高。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款和存貨一樣,在流動(dòng)資產(chǎn)中有舉足輕重的位置。及時(shí)回收應(yīng)收賬款,不僅可以加強(qiáng)企業(yè)的短期償債才干,應(yīng)可以反映出企業(yè)管理應(yīng)收賬款方面的效率。反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的目的也包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入〔主營(yíng)業(yè)務(wù)收入〕÷平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率=平均應(yīng)收賬款×360÷銷(xiāo)售收入平均應(yīng)收賬款來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表中的“應(yīng)收賬款〞與“應(yīng)收票據(jù)〞的期初、期末金額的平均值。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)效果的主要目的。

營(yíng)業(yè)周期營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)營(yíng)業(yè)周期反映獲得的存貨需求多長(zhǎng)時(shí)間才干變成現(xiàn)金。普通情況下,營(yíng)業(yè)周期越短,闡明資金周轉(zhuǎn)速度越快;營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng),資金周轉(zhuǎn)速度慢。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入÷平均流動(dòng)資產(chǎn)其中:平均流動(dòng)資產(chǎn)=〔年初流動(dòng)資產(chǎn)+年末流動(dòng)資產(chǎn)〕÷2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)速度快,會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn),等于相對(duì)擴(kuò)展資產(chǎn)投入,加強(qiáng)企業(yè)盈利才干;而延緩周轉(zhuǎn)速度,需求補(bǔ)充流動(dòng)資金參與周轉(zhuǎn),會(huì)構(gòu)成資金浪費(fèi),降低企業(yè)盈利才干。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入÷平均資產(chǎn)總額其中:平均資產(chǎn)總額=〔年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額〕÷2該項(xiàng)目的反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快,反映銷(xiāo)售才干越強(qiáng)。企業(yè)可以經(jīng)過(guò)薄利多銷(xiāo)的方法,加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn),帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額的添加。盈利才干:盈利才干就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的才干。不論是投資人、債務(wù)人還是企業(yè)經(jīng)理人員,都日益注重和關(guān)懷企業(yè)的盈利才干。通常運(yùn)用的目的有銷(xiāo)售凈利率、銷(xiāo)售毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率。銷(xiāo)售凈利率:銷(xiāo)售凈利率=〔凈利潤(rùn)÷銷(xiāo)售收入〕×100%“凈利潤(rùn)〞,在我國(guó)會(huì)計(jì)制度中是指稅后利潤(rùn)。該目的反映每一元銷(xiāo)售收入帶來(lái)凈利潤(rùn)的多少。銷(xiāo)售毛利率銷(xiāo)售毛利率=[〔銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售本錢(qián)〕÷銷(xiāo)售收入]×100%銷(xiāo)售毛利率表示每一元銷(xiāo)售收入扣除銷(xiāo)售本錢(qián)后,有多少錢(qián)可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和構(gòu)成盈利。銷(xiāo)售毛利率是企業(yè)銷(xiāo)售凈利率的最初根底,沒(méi)有足夠大的毛利率不能盈利。導(dǎo)致毛利率下降的緣由主要有:因競(jìng)爭(zhēng)而降低售價(jià);購(gòu)貨本錢(qián)或消費(fèi)本錢(qián)上升。資產(chǎn)凈利率:凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)×100%其中:平均凈資產(chǎn)=〔年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn)〕÷2凈資產(chǎn)=資產(chǎn)-負(fù)債=一切者權(quán)益該目的反映公司一切者權(quán)益的投資報(bào)酬率。

第四章財(cái)務(wù)報(bào)表分析的其他杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)現(xiàn)金流量分析商業(yè)銀行信貸決策中常用的財(cái)務(wù)比率

杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)÷一切者權(quán)益=1÷〔1-資產(chǎn)負(fù)債率〕股東權(quán)益凈利率〔凈資產(chǎn)收益率〕=銷(xiāo)售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)益凈利率是反映投資者投入資本的獲利才干,不斷提高股東權(quán)益報(bào)酬率是一切者權(quán)益最大化的根本保證。所以股東權(quán)益凈利率目的是企業(yè)一切者、運(yùn)營(yíng)者都非常關(guān)懷的。從上面公式可以看出影響股東權(quán)益凈利率決議要素有三個(gè),即銷(xiāo)售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)。杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)2銷(xiāo)售凈利率是反映企業(yè)利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入的關(guān)系。要想提高銷(xiāo)售凈利率,一是要擴(kuò)展銷(xiāo)售收入,二是要降低本錢(qián)費(fèi)用。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)對(duì)利潤(rùn)的影響。權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率目的的影響。但是并不是權(quán)益乘數(shù)越高越好。

現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析是在現(xiàn)金流量表出現(xiàn)以后開(kāi)展起來(lái)的,其方法體系并不完善,一致性也不充分。主要結(jié)合主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、應(yīng)收帳款、運(yùn)營(yíng)活動(dòng)流入的最近看主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的能否可靠性以及公司的營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略。普通可以判別企業(yè)能否采取賒銷(xiāo)等情況。

商業(yè)銀行信貸決策中常用的財(cái)務(wù)比率比率重要性程度衡量的主要方面?zhèn)鶆?wù)/權(quán)益比率8.71長(zhǎng)期平安性流動(dòng)比率8.25流動(dòng)性現(xiàn)金流量/本期到期長(zhǎng)期債務(wù)8.08

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