國(guó)家開(kāi)放大學(xué)電大專(zhuān)科《財(cái)務(wù)管理》期末試題標(biāo)準(zhǔn)題庫(kù)及答案（試卷號(hào)：2038）

國(guó)家開(kāi)放大學(xué)電大專(zhuān)科《財(cái)務(wù)管理》期末試題標(biāo)準(zhǔn)題庫(kù)及答案（試卷號(hào)：2038）

最新國(guó)家開(kāi)放大學(xué)電大專(zhuān)科《財(cái)務(wù)治理》期末試題標(biāo)準(zhǔn)題庫(kù)及答案（試卷號(hào)：2038）

考試說(shuō)明：本人匯總了歷年來(lái)該科全部的試題及答案，形成了一個(gè)完整的標(biāo)準(zhǔn)考試題庫(kù)，對(duì)考生的復(fù)習(xí)和考試起著特別重要的作用，會(huì)給您節(jié)約大量的時(shí)間。內(nèi)容包含：?jiǎn)雾?xiàng)選擇、多項(xiàng)選擇、推斷題、計(jì)算題、案例分析題。做考題時(shí)，利用本文檔中的查找工具(Ctrl+F)，把考題中的關(guān)鍵字輸?shù)讲檎夜ぞ叩牟檎覂?nèi)容框內(nèi)，就可快速查找到該題答案。本文庫(kù)還有其他網(wǎng)核、機(jī)考及教學(xué)考一體化試題答案，敬請(qǐng)查看。

一、單項(xiàng)選擇題1．企業(yè)同其全部者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是()。

A．經(jīng)營(yíng)權(quán)與全部權(quán)的關(guān)系B．納稅關(guān)系C．投資與受資關(guān)系D．債權(quán)債務(wù)關(guān)系2．每年年末存人銀行10000元，利息率為6%，在計(jì)算5年后的本利和時(shí)應(yīng)采納()。

A.復(fù)利終值系數(shù)B．年金終值系數(shù)C．復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)D．年金現(xiàn)值系數(shù)3．某公司發(fā)行面值為1000元，利率為12%，期限為2年的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為10%，其發(fā)行價(jià)格為()元。

A．1150B．1000C．1035D．9854．最正確資本構(gòu)造是指企業(yè)在肯定時(shí)期內(nèi)，()。

A．企業(yè)價(jià)值最大的資本構(gòu)造B．企業(yè)目標(biāo)資本構(gòu)造C．加權(quán)平均的資本本錢(qián)最低的目標(biāo)資本構(gòu)造D．加權(quán)平均資本本錢(qián)最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本構(gòu)造5．籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于負(fù)債籌資而引起的()的可能性。

A.企業(yè)破產(chǎn)B．資本構(gòu)造失調(diào)C．企業(yè)進(jìn)展惡性循環(huán)D．到期不能償債6．某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為40天，平均存貨期限為70天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為()。

A．190天B．110天C．50天D．30天7．某投資方案貼現(xiàn)率為14%時(shí)，凈現(xiàn)值為6.12，貼現(xiàn)率為16%時(shí)，凈現(xiàn)值為-3.17，則該方案的內(nèi)含酬勞率是。()。

A．14.51%B．15.32%C．16.01%D．16.62%8．定額股利政策的“定額”是指()。

A．公司每年股利發(fā)放額固定B.公司股利支付率固定C．公司向股東增發(fā)的額外股利固定D．公司剩余股利額固定9、某投資方案估計(jì)新增年銷(xiāo)售收入300萬(wàn)元，估計(jì)新增年銷(xiāo)售本錢(qián)210萬(wàn)元，其中折舊85萬(wàn)元，所得稅40%，則該方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為()。

A．90萬(wàn)元B．139萬(wàn)元C．175萬(wàn)元D．54萬(wàn)元10.以下經(jīng)濟(jì)活動(dòng)會(huì)使企業(yè)速動(dòng)比率提高的是()。

A．銷(xiāo)售產(chǎn)品B．收回應(yīng)收賬款C．購(gòu)置短期債券D．用固定資產(chǎn)對(duì)外進(jìn)展長(zhǎng)期投資11．與其他企業(yè)組織形式相比，公司制企業(yè)最重要的特征是()。

A．創(chuàng)辦費(fèi)用低B．無(wú)限責(zé)任C．籌資簡(jiǎn)單D．全部權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的潛在分別12．企業(yè)財(cái)務(wù)治理目標(biāo)的最優(yōu)表達(dá)是()。

A．利潤(rùn)最大化B．每股利潤(rùn)最大化C．企業(yè)價(jià)值最大化D．資本利潤(rùn)率最大化13．一般年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱(chēng)為()。

A.復(fù)利終值系數(shù)B．償債基金系數(shù)C．一般年金現(xiàn)值系數(shù)D．投資回收系數(shù)14．在商業(yè)信用交易中，放棄現(xiàn)金折扣的本錢(qián)大小與()。

A．折扣百分比的大小呈反向變化B．信用期的長(zhǎng)短呈同向變化C．折扣百分比的大小、信用期的長(zhǎng)短均呈同方向變化D．折扣期的長(zhǎng)短呈同方向變化15．某公司全部債務(wù)資本為100萬(wàn)元，負(fù)債利率為10%，當(dāng)銷(xiāo)售額為100萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為30萬(wàn)元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為()。

A．0.8B．1.2C．1.5D．3.116．某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為10000元，年付現(xiàn)本錢(qián)為6000元，年折舊額為1000元，所得稅率為33%，該方案的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為()。

A．1680B．2680C．3010D．432017．下面對(duì)現(xiàn)金治理目標(biāo)的描述中，正確的選項(xiàng)是()。

A．現(xiàn)金的流淌性和收益性呈反向變化關(guān)系，因此現(xiàn)金治理就是要在兩者之間做出合理選擇B．持有足夠的現(xiàn)金可以降低或避開(kāi)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此現(xiàn)金越多越好C．現(xiàn)金是一種非盈利資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金D．現(xiàn)金變現(xiàn)力量最強(qiáng)，因此不必要保持太多的現(xiàn)金18．優(yōu)先股的“優(yōu)先”指的是()。

A．優(yōu)先股股東具有優(yōu)先決策權(quán)B．在企業(yè)清算時(shí)，優(yōu)先股股東優(yōu)先于一般股股東獲得補(bǔ)償C．在企業(yè)清算時(shí)，優(yōu)先股股東優(yōu)先于債權(quán)人獲得補(bǔ)償D．優(yōu)先股股東優(yōu)先于債權(quán)人獲得收益19．股票股利的缺乏主要是()。

A．稀釋已流通在外股票價(jià)值B．轉(zhuǎn)變了公司權(quán)益資本構(gòu)造C．降低了股東權(quán)益總額D．削減公司償債力量20.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是指()與應(yīng)收賬款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收賬款流淌程度的大小。

A．銷(xiāo)售收入B．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)C(jī)．賒銷(xiāo)凈額D．現(xiàn)銷(xiāo)收入21．出資者財(cái)務(wù)的治理目標(biāo)可以表述為()。

A．資金安全B．資本保值與增值C．法人資產(chǎn)的有效配置與高效運(yùn)營(yíng)D．安全性與收益性并重、現(xiàn)金收益的提高22．每年年底存款100元，求第5年末的價(jià)值，可用()來(lái)計(jì)算。

A．復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)B．復(fù)利終值系數(shù)C．年金現(xiàn)值系數(shù)D．年金終值系數(shù)23．某企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“5/10，2/20，n/30”，某客戶(hù)從該企業(yè)購(gòu)入原價(jià)為10000元的原材料，并于第12天付款，該客戶(hù)實(shí)際支付的貨款是()。

A．9800B．9900C．10000D．950024．某公司發(fā)行面值為1000元，利率為8%，期限為3年的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為10%，其發(fā)行價(jià)格可確定為()元。

A．1000B．982.1C．950D．1025.325．最正確資本構(gòu)造是指()。

A.企業(yè)利潤(rùn)最大時(shí)的資本構(gòu)造B．企業(yè)目標(biāo)資本構(gòu)造C．加權(quán)平均資本本錢(qián)最低的目標(biāo)資本構(gòu)造D．加權(quán)平均資本本錢(qián)最低、企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本構(gòu)造26．某投資方案貼現(xiàn)率為16%時(shí)，凈現(xiàn)值為6.12；

貼現(xiàn)率為18%時(shí)，凈現(xiàn)值為-3.17，則該方案的內(nèi)含酬勞率為()。

A．17.68%B．18.32%C．17.32%D．16.68%27．下述有關(guān)現(xiàn)金治理的描述中，正確的選項(xiàng)是()。

A．現(xiàn)金變現(xiàn)力量最強(qiáng)，因此不必要保持太多的現(xiàn)金B(yǎng)．持有足夠的現(xiàn)金可以降低或避開(kāi)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此現(xiàn)金越多越好C．現(xiàn)金是一種非盈利資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金D．現(xiàn)金的流淌性和收益性呈反向變化關(guān)系，因此現(xiàn)金治理就是要在兩者之間做出合理選擇28．假定某公司一般股估計(jì)支付股利為每股1.8元，每年股利估計(jì)增長(zhǎng)率為10%，必要收益率為15%，則一般股的價(jià)值為()。

A．10.9B．36C．19.4D．729．定額股利政策的“定額”是指()。

A．公司每年股利發(fā)放額固定B．公司股利支付率固定C．公司向股東增發(fā)的額外股利固定D．公司剩余股利額固定30．以下財(cái)務(wù)比率中，反映營(yíng)運(yùn)力量的是()。

A．資產(chǎn)負(fù)債率B．流淌比率C．存貨周轉(zhuǎn)率D．資產(chǎn)酬勞率31．與其他企業(yè)組織形式相比，公司制企業(yè)最重要的特征是()。

A.創(chuàng)辦費(fèi)用低B．無(wú)限責(zé)任C．籌資簡(jiǎn)單D．全部權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的潛在分別32．每年年底存款100元，求第5年末的價(jià)值，可用()來(lái)計(jì)算。

A.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)B．復(fù)利終值系數(shù)C．年金現(xiàn)值系數(shù)D．年金終值系數(shù)33．企業(yè)以賒銷(xiāo)方式賣(mài)給客戶(hù)甲產(chǎn)品100萬(wàn)元，為了客戶(hù)能夠盡快付款，企業(yè)賜予客戶(hù)的信用條件是(10/10，5/30，N/60)，則下面描述正確的選項(xiàng)是()。

A.信用條件中的10、30、60是信用期限B．N表示折扣率，由買(mǎi)賣(mài)雙方協(xié)商確定C．客戶(hù)只要在60天以?xún)?nèi)付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)待D．客戶(hù)只要在10天以?xún)?nèi)付款就能享受到10%的現(xiàn)金折扣優(yōu)待34．某公司發(fā)行5年期，年利率為12%的債券2500萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi)率為3.25%，所得稅為25%，則該債券的資本本錢(qián)為()。

A.9.30%B．7.23%C．6.54%D．4.78%35．某公司全部債務(wù)資本為100萬(wàn)元，負(fù)債利率為10%，當(dāng)銷(xiāo)售額為100萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為30萬(wàn)元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為()。

A．0.8B．1.2C．1.5D．3.136．某投資工程于建立期初一次投入原始投資400萬(wàn)元，現(xiàn)值指數(shù)為1.35。則該工程凈現(xiàn)值為()。

A．540萬(wàn)元B．140萬(wàn)元C．100萬(wàn)元D．200萬(wàn)元37．下述有關(guān)現(xiàn)金治理的描述中，正確的選項(xiàng)是()。

A．現(xiàn)金變現(xiàn)力量最強(qiáng)，因此不必要保持太多的現(xiàn)金B(yǎng)．持有足夠的現(xiàn)金可以降低或避開(kāi)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此現(xiàn)金越多越好C．現(xiàn)金是一種非盈利資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金D．現(xiàn)金的流淌性和收益性呈反向變化關(guān)系，因此現(xiàn)金治理就是要在兩者之間做出合理選擇38．假定某公司一般股估計(jì)支付股利為每股1.8元，每年股利估計(jì)增長(zhǎng)率為10%，必要收益率為15%，則一般股的價(jià)值為()。

A．10.9B．36C．19.4D．739．主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金治理人員最不贊成的股利政策是()。

A．定額股利政策B．定率股利政策C．低定額加額外股利政策D．剩余股利政策40．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是指()與應(yīng)收賬款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收賬款回收的快慢。

A．銷(xiāo)售收入B．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)C(jī)．賒銷(xiāo)凈額D．現(xiàn)銷(xiāo)收入41．在眾多企業(yè)組織形式中，最重要的企業(yè)組織形式是()。

A．獨(dú)資制B．合伙制C．公司制D．國(guó)有制42．兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，把這兩種股票合理地組合在一起時(shí)()。

A.能適當(dāng)分散風(fēng)險(xiǎn)B．不能分散風(fēng)險(xiǎn)C．能分散一局部風(fēng)險(xiǎn)D．能分散全部風(fēng)險(xiǎn)43．一般年金又稱(chēng)()。

A.即付年金B(yǎng)．后付年金C．遞延年金D．永續(xù)年金44．一般狀況下，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀(guān)念，各籌資方式下的資本本錢(qián)由大到小依次為()。

A．一般股、公司債券、銀行借款B．公司債券、銀行借款、一般股C．一般股、銀行借款、公司債券D．銀行借款、公司債券、一般股45．某企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)期為60天，應(yīng)收賬款周期為40天，應(yīng)付賬款周期為50天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為()。

A．30天B．50天C．90天D．100天46．調(diào)整企業(yè)的資本構(gòu)造時(shí)，不能引起相應(yīng)變化的工程是()。

A．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B．經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C．資本本錢(qián)D．財(cái)務(wù)杠桿作用47．以下本量利表達(dá)式中錯(cuò)誤的選項(xiàng)是()。

A．利潤(rùn)=邊際奉獻(xiàn)一變動(dòng)本錢(qián)一固定本錢(qián)B．利潤(rùn)=邊際奉獻(xiàn)一固定本錢(qián)C．利潤(rùn)一銷(xiāo)售收入一變動(dòng)本錢(qián)一固定本錢(qián)D．利潤(rùn)=銷(xiāo)售額×單位邊際奉獻(xiàn)一固定本錢(qián)48．某公司發(fā)行面值為1，000元，利率為12%，期限為2年的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為10%，其發(fā)行價(jià)格為()元。

A．1150B．1000C．1035D．98549．若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，說(shuō)明該投資工程()。

A．為虧損工程，不行行B．它的投資酬勞率小于O，不行行c．它的投資酬勞率沒(méi)有到達(dá)預(yù)定的貼現(xiàn)率，不行行D．它的投資酬勞率不肯定小于O，因此，也有可能是可行方案50．以下指標(biāo)中可以用來(lái)分析短期償債力量的是()。

A．資產(chǎn)負(fù)債率B．速動(dòng)比率c．營(yíng)業(yè)周期D．產(chǎn)權(quán)比率51．根據(jù)公司治理的一般原則，重大財(cái)務(wù)決策的治理主體是()。

A．出資者B．經(jīng)營(yíng)者C．財(cái)務(wù)經(jīng)理D．財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員52．某工程的貝塔系數(shù)為1.5，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)酬勞率為10%，全部工程平均市場(chǎng)酬勞率為16%，則該工程的必要酬勞率為()。

A．16%B．19%C．15%D．14%53．企業(yè)以賒銷(xiāo)方式賣(mài)給客戶(hù)甲產(chǎn)品100萬(wàn)元，為了客戶(hù)能夠盡快付款，企業(yè)賜予客戶(hù)的信用條件是(10/10，5/30，N/60)，則下面描述正確的選項(xiàng)是()。

A．信用條件中的10、30、60是信用期限B．N表示折扣率，由買(mǎi)賣(mài)雙方協(xié)商確定C．客戶(hù)只要在60天以?xún)?nèi)付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)待D．客戶(hù)只要在10天以?xún)?nèi)付款就能享受到10%的現(xiàn)金折扣優(yōu)待54．最正確資本構(gòu)造是指()。

A．企業(yè)利潤(rùn)最大時(shí)的資本構(gòu)造B．企業(yè)目標(biāo)資本構(gòu)造C．加權(quán)平均資本本錢(qián)最低的目標(biāo)資本構(gòu)造D．加權(quán)平均資本本錢(qián)最低、企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本構(gòu)造55．某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為10000元，年付現(xiàn)本錢(qián)為6000元，年折舊額為1000元，所得稅率為25%，該方案的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為()。

A．1680B．2680C．4320D．325056．股票股利的缺乏主要是()。

A．稀釋已流通在外股票價(jià)值B．轉(zhuǎn)變了公司權(quán)益資本構(gòu)造C．降低了股東權(quán)益總額D．削減公司償債力量57．定額股利政策的“定額”是指()。

A．公司每年股利發(fā)放額固定B．公司股利支付率固定C．公司向股東增發(fā)的額外股利固定D．公司剩余股利額固定58．某公司發(fā)行5年期，年利率為10%的債券2500萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi)率為3%，所得稅為25%，則該債券的資本本錢(qián)為()。

A.7.73%B．8.23%C．6.54%D．4.78%59．凈資產(chǎn)收益率在杜邦分析體系中是個(gè)綜合性最強(qiáng)、最具有代表性的指標(biāo)。以下途徑中難以提高凈資產(chǎn)收益率的是()。

A．加強(qiáng)銷(xiāo)售治理，提高銷(xiāo)售凈利率B．加強(qiáng)資產(chǎn)治理，提高其利用率和周轉(zhuǎn)率C．加強(qiáng)負(fù)債治理，降低資產(chǎn)負(fù)債率D．加強(qiáng)負(fù)債治理，提高權(quán)益乘數(shù)60.假定某公司一般股估計(jì)支付股利為每股1.8元，每年股利估計(jì)增長(zhǎng)率為10%，必要收益率為15%，則一般股的價(jià)值為()。

A．10.9B．36C．19.4D．7二、多項(xiàng)選擇題1．影響利率形成的因素包括()。

A．純利率B．通貨膨脹貼補(bǔ)率C．違約風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率D．變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率E．到期風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率2．企業(yè)籌資的目的在于()。

A．滿(mǎn)意生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要B．處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要C．滿(mǎn)意資本構(gòu)造調(diào)整的需要D．降低資本本錢(qián)E．促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)安康進(jìn)展3．總杠桿系數(shù)的作用在于()。

A．用來(lái)估量銷(xiāo)售額變動(dòng)對(duì)息稅前利潤(rùn)的影響B(tài)．用來(lái)估量銷(xiāo)售額變動(dòng)對(duì)每股收益造成的影響C．提醒經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系D．用來(lái)估量息稅前利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)每股收益造成的影響E．用來(lái)估量銷(xiāo)售量對(duì)息稅前利潤(rùn)造成的影響4．凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)分是()。

A．前面是肯定數(shù)，后者是相對(duì)數(shù)B．前者考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，后者沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值C．前者所得結(jié)論總是與內(nèi)含酬勞率法全都，后者所得結(jié)論有時(shí)與內(nèi)含酬勞率法不全都D．前者不便于在投資額不同的方案之間比擬，后者便于在投資額不同的方案中比擬E．兩者所得結(jié)論全都5．企業(yè)在組織賬款催收時(shí)，必需權(quán)衡催賬費(fèi)用和預(yù)期的催賬收益的關(guān)系，一般而言()A．在肯定限度內(nèi)，催賬費(fèi)用和壞賬損失成反向變動(dòng)關(guān)系。

B．催賬費(fèi)用和催賬效益成線(xiàn)性關(guān)系。

C．在某些狀況下，催賬費(fèi)用增加對(duì)進(jìn)一步增加某些壞賬損失的效力會(huì)減弱。

D．在催賬費(fèi)用高于飽和總費(fèi)用額時(shí)，企業(yè)得不償失。

E．催賬費(fèi)用越多越好。

6．以下關(guān)于股票投資的特點(diǎn)的說(shuō)法正確的選項(xiàng)是(}。

A．風(fēng)險(xiǎn)大B．風(fēng)險(xiǎn)小C．期望收益高D．期望收益低E．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)7．固定資產(chǎn)折舊政策的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在()。

A．政策選擇的權(quán)變性B．政策運(yùn)用的相對(duì)穩(wěn)定性C．政策要素的簡(jiǎn)潔性D．決策因素的簡(jiǎn)單性E．政策的主觀(guān)性8．股利無(wú)關(guān)論認(rèn)為()。

A．股利支付與投資者個(gè)人財(cái)寶無(wú)關(guān)B．股利支付率不影響公司價(jià)值c．只有股利支付率會(huì)影響公司的價(jià)值D．投資人對(duì)股利和資本利得無(wú)偏好E．所得稅（含公司和個(gè)人）并不影響股利支付率9．采納現(xiàn)值指數(shù)進(jìn)展投資工程經(jīng)濟(jì)分析的決策標(biāo)準(zhǔn)是()。

A．現(xiàn)值指數(shù)大于或等于1，該方案可行B．現(xiàn)值指數(shù)小于1，該方案可行C．幾個(gè)方案的現(xiàn)值指數(shù)均小于1，指數(shù)越小方案越好D．幾個(gè)方案的現(xiàn)值指數(shù)均大于1，指數(shù)越大方案越好E．幾個(gè)方案的現(xiàn)值指數(shù)均大于1，指數(shù)越小方案越好10.以下股利支付形式中，目前在我國(guó)公司實(shí)務(wù)中很少使用，但并非法律所制止的有()A．現(xiàn)金股利B．財(cái)產(chǎn)股利C．負(fù)債股利D．股票股利E．股票回購(gòu)11．財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)的職責(zé)包括()。

A．現(xiàn)金治理B．信用治理C．籌資D．詳細(xì)利潤(rùn)安排E．財(cái)務(wù)猜測(cè)、財(cái)務(wù)規(guī)劃和財(cái)務(wù)分析12.在利率肯定的條件下，隨著預(yù)期使用年限的增加，以下表述不正確的選項(xiàng)是()。

A．復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變大B．復(fù)利終值系數(shù)變小C．一般年金現(xiàn)值系數(shù)變小D．一般年金終值系數(shù)變大E．復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變小13.一般認(rèn)為；

一般股與優(yōu)先股的共同特征主要有()。

A.同屬公司股本B．股息從凈利潤(rùn)中支付C．需支付固定股息D．均可參加公司重大決策E．參加安排公司剩余財(cái)產(chǎn)的挨次一樣14．凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)分是()。

A．前者是肯定數(shù)，后者是相對(duì)數(shù)B．前者考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，后者沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值C．前者所得結(jié)論總是與內(nèi)含酬勞率法全都，后者所得結(jié)論有時(shí)與內(nèi)含酬勞率法不全都D．前者不便于在投資額不同的方案之間比擬，后者便于在投資額不同的方案中比擬E．前者只能在互斥方案的選擇中運(yùn)用，后者只能在非互斥方案中運(yùn)用16．在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則()。

A．現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金治理總本錢(qián)越高B．現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有本錢(qián)越大c．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金治理總本錢(qián)越低D．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換本錢(qián)越高E．現(xiàn)金持有量與持有本錢(qián)成正比，與轉(zhuǎn)換本錢(qián)成反比17．一般認(rèn)為，企業(yè)進(jìn)展證券投資的目的主要有()。

A．為保證將來(lái)的現(xiàn)金支付進(jìn)展證券投資B．通過(guò)多元化投資來(lái)分散投資風(fēng)險(xiǎn)c．對(duì)某一企業(yè)進(jìn)展掌握或?qū)嵤┲卮笥绊懚M(jìn)展股權(quán)投資D．利用閑置資金進(jìn)展盈利性投資E．降低企業(yè)投資治理本錢(qián)18．以下各項(xiàng)中，能夠影響債券內(nèi)在價(jià)值的因素有()。

A．債券的價(jià)格B．債券的計(jì)息方式C．當(dāng)前的市場(chǎng)利率D．票面利率E．債券的付息方式19．利潤(rùn)安排的原則包括()。

A．依法安排原則B．妥當(dāng)處理積存與安排的關(guān)系原則C．同股同權(quán)，同股同利原則D．無(wú)利不分原則E．有利必分原則20．以下指標(biāo)中數(shù)值越高，說(shuō)明企業(yè)獲利力量越強(qiáng)的有()。

A．銷(xiāo)售利潤(rùn)率B．資產(chǎn)負(fù)債率C．凈資產(chǎn)收益率D．速動(dòng)比率E．流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率21．使經(jīng)營(yíng)者與全部者利益保持相對(duì)全都的治理措施有()。

A．解聘機(jī)制B．市場(chǎng)接收機(jī)制C．有關(guān)股東權(quán)益愛(ài)護(hù)的法律監(jiān)管D．賜予經(jīng)營(yíng)者績(jī)效股E．經(jīng)理人市場(chǎng)及競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制22．由資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知，影響某資產(chǎn)必要酬勞率的因素有()。

A．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率B．風(fēng)險(xiǎn)酬勞率C．該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)D．市場(chǎng)平均收益率E．借款利率23．企業(yè)給對(duì)方供應(yīng)優(yōu)厚的信用條件，能擴(kuò)大銷(xiāo)售增加競(jìng)爭(zhēng)力，但也面臨各種本錢(qián)。這些本錢(qián)主要有()。

A．治理本錢(qián)B．壞賬本錢(qián)C．現(xiàn)金折扣本錢(qián)D．應(yīng)收賬款時(shí)機(jī)本錢(qián)E．企業(yè)自身負(fù)債率提高24.關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，當(dāng)息稅前利潤(rùn)大于O時(shí)，以下說(shuō)法正確的選項(xiàng)是()。

A．在其他因素肯定時(shí)，產(chǎn)銷(xiāo)量越小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大B．在其他因素肯定時(shí)，固定本錢(qián)越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小C．當(dāng)固定本錢(qián)趨近于0時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于1D．當(dāng)固定本錢(qián)等于邊際奉獻(xiàn)時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于OE．在其他因素肯定時(shí)，產(chǎn)銷(xiāo)量越小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小25．一般而言，債券籌資與一般股籌資相比()。

A．一般股籌資所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低B．公司債券籌資的資本本錢(qián)相對(duì)較高C．一般股籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿的作用D．公司債券利息可以稅前列支，一般股股利必需是稅后支付E．假如籌資費(fèi)率一樣，兩者的資本本錢(qián)就一樣26．內(nèi)含酬勞率是指()。

A．投資酬勞與總投資的比率B．能使將來(lái)現(xiàn)金流人量現(xiàn)值與將來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率C．投資酬勞現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率D．使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率E．企業(yè)要求到達(dá)的平均酬勞率27．以下屬于缺貨本錢(qián)的有()。

A．材料供給中斷而引起的停工損失B．成品供給短缺而引起的信譽(yù)損失C．成品供給短缺而引起的賠償損失D．成品供給短缺而引起的銷(xiāo)售時(shí)機(jī)的丟失E．其他損失28．下述股票市場(chǎng)信息中哪些會(huì)引起股票市盈率下降(．)。

A．預(yù)期公司利潤(rùn)將削減B．預(yù)期公司債務(wù)比重將提高C．預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹D．預(yù)期國(guó)家將提高利率E．預(yù)期公司利潤(rùn)將增加29．短期償債力量的衡量指標(biāo)主要有()。

A．流淌比率B．存貨與流淌比率C．速動(dòng)比率D．現(xiàn)金比率E．資產(chǎn)保值增值率30.存貨經(jīng)濟(jì)批量模型中的存貨總本錢(qián)由以下方面的內(nèi)容構(gòu)成()。

A.進(jìn)貨本錢(qián)B．儲(chǔ)存本錢(qián)C．缺貨本錢(qián)D．折扣本錢(qián)E．談判本錢(qián)E．降低企業(yè)投資治理本錢(qián)E．資產(chǎn)保值增值率31．企業(yè)財(cái)務(wù)的分層治理詳細(xì)為()。

A．出資者財(cái)務(wù)治理B．經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)治理C．債務(wù)人財(cái)務(wù)治理D．財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)治理E．職工財(cái)務(wù)治理32．以下關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的各種表述中，正確的有()。

A．貨幣時(shí)間價(jià)值不行能由時(shí)間制造，而只能由勞動(dòng)制造B．只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)才能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值，即時(shí)間價(jià)值是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的C．時(shí)間價(jià)值的相對(duì)數(shù)是扣除風(fēng)險(xiǎn)酬勞和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤(rùn)率或平均酬勞率D．時(shí)間價(jià)值的肯定數(shù)是資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中帶來(lái)的真實(shí)增值額E．時(shí)間價(jià)值是對(duì)投資者推遲消費(fèi)的急躁賜予的酬勞33．相對(duì)于股權(quán)籌資方式而言，長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有()。

A．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小B．籌資費(fèi)用較低C．籌資數(shù)額不限D(zhuǎn)．資本本錢(qián)較低E．籌資速度較快34．信用標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高的可能結(jié)果包括()。

A．丟失許多銷(xiāo)售時(shí)機(jī)B．降低違約風(fēng)險(xiǎn)C．?dāng)U大市場(chǎng)占有率D．削減壞賬損失E．增大壞賬損失35．提高貼現(xiàn)率，以下指標(biāo)會(huì)變小的是()。

A．凈現(xiàn)值B．現(xiàn)值指數(shù)c．內(nèi)含酬勞率D．投資回收期E．平均酬勞率36．以下工程中與收益無(wú)關(guān)的工程有()。

A．出售有價(jià)證券收回的本金B(yǎng)．出售有價(jià)證券獲得的投資收益C．折舊額D．購(gòu)貨退出E．歸還債務(wù)本金37．一個(gè)完整的工業(yè)投資工程中，經(jīng)營(yíng)期期末（終結(jié)時(shí)點(diǎn)）發(fā)生的凈現(xiàn)金流量包括()。

A．回收流淌資金B(yǎng)．回收固定資產(chǎn)殘值收入C．原始投資D．經(jīng)營(yíng)期末營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量E．固定資產(chǎn)的變價(jià)收人38．一般認(rèn)為，影響股利政策制定的因素有()。

A．治理者的態(tài)度B．公司將來(lái)投資時(shí)機(jī)C．股東對(duì)股利安排的態(tài)度D．相關(guān)法律規(guī)定E．公司面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)39．在以下各項(xiàng)中屬于稅后利潤(rùn)安排工程的有()。

A．法定公積金B(yǎng)．任意公積金C．股利支出D．資本公積金E．職工福利基金40．短期償僨力量的衡量指標(biāo)主要有()。

A．流淌比率B．存貨與流淌資產(chǎn)比率C．速動(dòng)比率D．現(xiàn)金比率E．資產(chǎn)保值增值率41.企業(yè)債權(quán)人的根本特征包括()。

A．債權(quán)人有固定收益索取權(quán)B．債權(quán)人的利息可抵稅C．在破產(chǎn)時(shí)具有優(yōu)先清償權(quán)D．債權(quán)人對(duì)企業(yè)無(wú)掌握權(quán)E．債權(quán)人履約無(wú)固定期限42．以下能夠計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的公式有()。

A．（收入-付現(xiàn)本錢(qián)-折舊）×(1-稅率)+折舊B．稅后收入-稅后付現(xiàn)本錢(qián)十折舊抵稅C．收入×（1-稅率）-付現(xiàn)本錢(qián)×（1-稅率）+折舊×稅率D．稅后利潤(rùn)十折舊E．營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)本錢(qián)-所得稅43．經(jīng)濟(jì)訂貨根本模型需要設(shè)立的假設(shè)條件有()。

A．需要訂貨時(shí)便可馬上取得存貨，并能集中到貨B．不允許缺貨，即無(wú)缺貨本錢(qián)C．儲(chǔ)存本錢(qián)的凹凸與每次進(jìn)貨批量成正比D．需求量穩(wěn)定，存貨單價(jià)不變E．企業(yè)現(xiàn)金和存貨市場(chǎng)供給充分44．以下指標(biāo)中，數(shù)值越高則說(shuō)明企業(yè)盈利力量越強(qiáng)的有()。

A．銷(xiāo)售利潤(rùn)率B．資產(chǎn)負(fù)債率C．凈資產(chǎn)收益率D．速動(dòng)比率E．流淌資產(chǎn)凈利率三、推斷題1.由于優(yōu)先股股利是稅后支付的，因此，相對(duì)于債務(wù)融資而言，優(yōu)先股融資并不具財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。

(×)2.資本本錢(qián)中的籌資費(fèi)用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中因使用資本而必需支付的費(fèi)用。(×)3．假如工程凈現(xiàn)值小于零，即說(shuō)明該工程的預(yù)期利潤(rùn)小于零。

(×)4．全部企業(yè)或投資工程所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是一樣的。

(×)5.假如某企業(yè)的永久性流淌資產(chǎn)、局部固定資產(chǎn)投資等，是由短期債務(wù)來(lái)籌資滿(mǎn)意的，則該企業(yè)所奉行的財(cái)務(wù)政策是激進(jìn)型融資政策。

(√)6.責(zé)任中心之間無(wú)論是進(jìn)展內(nèi)部結(jié)算還是進(jìn)展責(zé)任轉(zhuǎn)賬，都可以利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格作為計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

(√)7.由于折舊屬于非付現(xiàn)本錢(qián)，因此公司在進(jìn)展投資決策時(shí)，無(wú)須考慮這一因素對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的影響。

(×)8.A、B、C三種證券的期望收益率分別是12.5%、25%、10.8%，標(biāo)準(zhǔn)差分別為6.31%、19.25%、5.05%，則對(duì)這三種證券的選擇挨次應(yīng)當(dāng)是C、A、B。

(×)9.從指標(biāo)含義上可以看出，利息保障倍數(shù)既可以用于衡量公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也可以用于推斷公司盈利狀況。

(√)10.在計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，其周轉(zhuǎn)率一般是指某一期間內(nèi)的“主營(yíng)業(yè)務(wù)總本錢(qián)”。

(√)11．財(cái)務(wù)治理作為一項(xiàng)綜合性治理工作，其主要職能是企業(yè)組織財(cái)務(wù)、處理與利益各方的財(cái)務(wù)關(guān)系。(√)12.時(shí)間價(jià)值原理，正確地提醒了不同時(shí)點(diǎn)上資金之間的換算關(guān)系，是財(cái)務(wù)決策的根本依據(jù)。(√)13.某企業(yè)以“2/10，n/40”的信用條件購(gòu)入原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的時(shí)機(jī)本錢(qián)為18%。(×)14.資本本錢(qián)具有產(chǎn)品本錢(qián)的某些屬性，但它又不同于賬面本錢(qián)，通常它是一種猜測(cè)本錢(qián)。

(√)15.由于折舊屬于非付現(xiàn)本錢(qián)，因此公司在進(jìn)展投資決策時(shí)，無(wú)須考慮這一因素對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的影響。(×)16.存貨決策的經(jīng)濟(jì)批量是指使存貨的總本錢(qián)最低的進(jìn)貨批量。(√)17.股票發(fā)行價(jià)格，既可以按票面金額，也可以超過(guò)票面金額或低于票面金額發(fā)行。(×)18.股利無(wú)關(guān)理論認(rèn)為，可供安排的股利總額凹凸與公司價(jià)值是相關(guān)的，而可供安排之股利的安排與否與公司價(jià)值是無(wú)關(guān)的。(√)19.企業(yè)用銀行存款購(gòu)置一筆期限為三個(gè)月，隨時(shí)可以變現(xiàn)的國(guó)債，會(huì)降低現(xiàn)金比率。(×)20.流淌比率、速動(dòng)比率及現(xiàn)金比率是用于分析企業(yè)短期償債力量的指標(biāo)，這三項(xiàng)指標(biāo)在排序規(guī)律上一個(gè)比一個(gè)慎重，因此，其指標(biāo)值一個(gè)比一個(gè)小。(×)21．在眾多企業(yè)組織形式中，公司制是最重要的企業(yè)組織形式。(√)22.復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值成正比，與計(jì)息期數(shù)和利率成反比。(×)23．由于優(yōu)先股股利是稅后支付的，因此，相對(duì)于債務(wù)籌資而言，優(yōu)先股籌資并不具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。(×)24．資本本錢(qián)中的籌資費(fèi)用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中因使用資本而必需支付的費(fèi)用。

(×)25．進(jìn)展長(zhǎng)期投資決策時(shí)，假如某一備選方案凈現(xiàn)值比擬小，那么該方案內(nèi)含酬勞率也相對(duì)較低。(×)26.在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越多，則現(xiàn)金持有本錢(qián)越高，而現(xiàn)金轉(zhuǎn)換本錢(qián)越低。(√)27.市盈率是指股票的每股市價(jià)與每股收益的比率，該比率的凹凸在肯定程度上反映了股票的投資價(jià)值。(×)28.與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，股票圈購(gòu)可以提高每股收益，使股價(jià)上升或?qū)⒐蓛r(jià)維持在一個(gè)合理的水平上。(√)29．已獲利息倍數(shù)可用于評(píng)價(jià)長(zhǎng)期償債力量凹凸，該指標(biāo)值越高，則償債壓力也大。(×)30.在不考慮其他因素的狀況下，假如某債券的實(shí)際發(fā)行價(jià)格等于其票面值，則可以推斷出該債券的票面利率應(yīng)等于該債券的市場(chǎng)必要收益率。(√)32.復(fù)利終值與現(xiàn)值成正比，與計(jì)息期數(shù)和利率成反比。(×)33.某企業(yè)以“2/10，n/40”的信用條件購(gòu)人原料一批，若企業(yè)延至第30天付款，則可計(jì)算求得，其放棄現(xiàn)金折扣的時(shí)機(jī)本錢(qián)為36.73%。(√)34．資本本錢(qián)具有產(chǎn)品本錢(qián)的某些屬性，但它又不同于賬面本錢(qián)，通常它是一種猜測(cè)本錢(qián)。

(√)35.由于折舊屬于非付現(xiàn)本錢(qián)，因此公司在進(jìn)展投資決策時(shí)，無(wú)須考慮這一因素對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的影響。(×)37.股票發(fā)行價(jià)格，既可以按票面金額，也可以超過(guò)票面金額或低于票面金額發(fā)行。

(×)38.與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，股票回購(gòu)可以提高每股收益，使股價(jià)上升或?qū)⒐蓛r(jià)維持在一個(gè)合理的水平上。(√)39．已獲利息倍數(shù)可用于評(píng)價(jià)長(zhǎng)期償債力量凹凸，該指標(biāo)值越高，則償債壓力也大。

(×)40.市盈率是指股票的每股市價(jià)與每股收益的比率，該比率的凹凸在肯定程度上反映了股票的投資價(jià)值。(×)41．根據(jù)公司治理的一般原則，重大財(cái)務(wù)決策的治理主體是出資者。

(√)42．財(cái)務(wù)杠桿率大于1，說(shuō)明公司基期的息稅前利潤(rùn)缺乏以支付當(dāng)期債息。

(×)43.由于優(yōu)先股股利是稅后支付的，因此，相對(duì)于債務(wù)融資而言，優(yōu)先股融資并不具財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。

(×)44．公司特有風(fēng)險(xiǎn)是指可以通過(guò)分散投資而予以消退的風(fēng)險(xiǎn)，因此此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)并不會(huì)從資本市場(chǎng)中取得其相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)補(bǔ)償。

(√)45．對(duì)于債務(wù)人來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期借款的風(fēng)險(xiǎn)比短期借款的風(fēng)險(xiǎn)要小。

(√)46．已獲利息倍數(shù)可用于評(píng)價(jià)長(zhǎng)期償債力量凹凸，該指標(biāo)值越高，則償債壓力越大。

(×)47．若企業(yè)某產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)狀況正處于盈虧臨界點(diǎn)，則說(shuō)明該產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)率等于零。(×)48．現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓舞客戶(hù)多買(mǎi)商品而賜予的價(jià)格優(yōu)待，每次購(gòu)置的數(shù)量越多，價(jià)格也就越廉價(jià)。

(×)49．在工程投資決策中，凈現(xiàn)金流量是指在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)預(yù)期每年?duì)I業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流人量與同期營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流出量之間的差量。

(×)50．在財(cái)務(wù)分析中，將通過(guò)比照兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的一樣指標(biāo)，以說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)成果變動(dòng)趨勢(shì)的方法稱(chēng)為水平分析法。

(√)51．公司制企業(yè)全部權(quán)和掌握權(quán)的分別，是產(chǎn)生代理問(wèn)題的根本前提。(√)52．復(fù)利終值與現(xiàn)值成正比，與計(jì)息期數(shù)和利率成反比。(×)53．由于優(yōu)先股股利是稅后支付的，因此，相對(duì)于債務(wù)籌資而言，優(yōu)先股籌資并不具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。(×)54．當(dāng)其他條件一樣時(shí)，債券期限越長(zhǎng)，債券的發(fā)行價(jià)格就可能較低；

反之，可能較高。

(√)55．若凈現(xiàn)值為正數(shù)，則說(shuō)明該投資工程的投資酬勞率大于O，工程可行。

(×)56．存貨決策的經(jīng)濟(jì)批量是指使存貨的總本錢(qián)最低的進(jìn)貨批量。(√)57．企業(yè)現(xiàn)金治理的目的應(yīng)當(dāng)是在收益性與流淌性之間做出權(quán)衡。(√)58．市盈率是指股票的每股市價(jià)與每股收益的比率，該比率的凹凸在肯定程度上反映了股票的投資價(jià)值。(×)59．從指標(biāo)含義上可以看出，已獲利息倍數(shù)既可以用于衡量公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也可用于推斷公司盈利狀況。(×)60．企業(yè)用銀行存款購(gòu)置一筆期限為三個(gè)月，隨時(shí)可以變現(xiàn)的國(guó)債，會(huì)降低現(xiàn)金比率。(×)四、計(jì)算題1．某公司擬為某新增投資工程籌資10000萬(wàn)元，其籌資方案是：向銀行借款4000萬(wàn)元，已知借款利率10%，期限3年；

增發(fā)股票1000萬(wàn)股共籌資6000萬(wàn)元（每股面值1元，發(fā)行價(jià)格為6元／股），且該股股票預(yù)期第一年末每股支付股利0.2元，以后年度的估計(jì)股利增長(zhǎng)率為3%。假設(shè)股票籌資費(fèi)率為5%，企業(yè)所得稅率40%。

依據(jù)上述資料，要求測(cè)算：

(1)債券本錢(qián)(2)一般股本錢(qián)(3)該籌資方案的綜合資本本錢(qián)。

解：

依據(jù)題意可計(jì)算為：

2．某企業(yè)每年耗用某種原材料的總量3600千克。且該材料在年內(nèi)均衡使用。已知，該原材料單位選購(gòu)本錢(qián)10元，單位儲(chǔ)存本錢(qián)為2元，一次訂貨本錢(qián)25元。

要求依據(jù)上述計(jì)算：

(1)計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨量；

(2)每年最正確訂貨次數(shù)；

(3)與批量有關(guān)的總本錢(qián)；

解：

依據(jù)題意可計(jì)算出：

3．某公司擬為某新增投資工程而籌資10000萬(wàn)元，其籌資方案是：向銀行借款5000萬(wàn)元，已知借款利率8%，期限2年；

增發(fā)股票1000萬(wàn)股共籌資5000萬(wàn)元（每股面值1元，發(fā)行價(jià)格為5元／股），且該股股票預(yù)期第一年末每股支付股利0.1元，以后年度的估計(jì)股利增長(zhǎng)率為6%。

假設(shè)股票籌資費(fèi)率為4%，借款籌資費(fèi)用率忽視不計(jì)，企業(yè)所得稅率30%。依據(jù)上述資料，要求測(cè)算：

(1)債務(wù)本錢(qián)；

(2)一般股本錢(qián)；

(3)該籌資方案的綜合資本本錢(qián)。

解：

4.某企業(yè)每年耗用某種原材料的總量3000千克。且該材料在年內(nèi)均衡使用。已知，該原材料單位選購(gòu)本錢(qián)60元，單位儲(chǔ)存本錢(qián)為2元，平均每次訂貨本錢(qián)120元。

要求依據(jù)上述計(jì)算：

(1)計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；

(2)每年最正確訂貨次數(shù)；

(3)與批量有關(guān)的總本錢(qián)；

(4)最正確訂貨周期；

(5)經(jīng)濟(jì)訂貨占用的資金。

解：依據(jù)題意，可以計(jì)算出：

5．某企業(yè)按(2/10，N/30)條件購(gòu)入一批商品，即企業(yè)假如在10日內(nèi)付款，可享受2%的現(xiàn)金折扣，如果企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，貨款應(yīng)在30天內(nèi)付清。

要求：

(1)計(jì)算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的時(shí)機(jī)本錢(qián)；

(2)若企業(yè)預(yù)備將付款日推遲到第50天，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的時(shí)機(jī)本錢(qián)，(3)若另一家供給商供應(yīng)(1/20，N/30)的信用條件，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的時(shí)機(jī)本錢(qián)；

(4)若企業(yè)預(yù)備享受折扣，應(yīng)選擇哪一家。

解：

6．A公司股票的貝塔系數(shù)為2.5，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場(chǎng)上全部股票的平均酬勞率為10%。依據(jù)資料要求計(jì)算：

(1)該公司股票的預(yù)期收益率；

(2)若該股票為固定成長(zhǎng)股票，成長(zhǎng)率為6%，估計(jì)一年后的股利為1.5元，則該股票的價(jià)值為多少？(3)若股票將來(lái)3年高速增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)率為20%。在此以后，轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)率為6%，最近支付股利2元，則該股票的價(jià)值為多少？解:依據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式:(1)該公司股票的預(yù)期收益率==6%+2.5(10%-6%)=16%(3分)(2)依據(jù)固定成長(zhǎng)股票的價(jià)值計(jì)算公式:7.某企業(yè)按(2/10，N/30)條件購(gòu)入一批商品，即企業(yè)假如在10日內(nèi)付款，可享受2%的現(xiàn)金折扣，如果企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，貨款應(yīng)在30天內(nèi)付清。（一年按360天計(jì)算）

要求：

(1)計(jì)算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的時(shí)機(jī)本錢(qián)；

(2)若企業(yè)預(yù)備將付款日推遲到第50天，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的時(shí)機(jī)本錢(qián)；

(3)若另一家供給商供應(yīng)(1/20，N/30)的信用條件，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的時(shí)機(jī)本錢(qián)；

(4)若企業(yè)預(yù)備享受折扣，應(yīng)選擇哪一家。

解：

8.A公司股票的貝塔系數(shù)為2，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，市場(chǎng)上全部股票的平均酬勞率為10%。要求：

(1)計(jì)算該公司股票的預(yù)期收益率；

(2)若該股票為固定成長(zhǎng)股票，成長(zhǎng)率為5%，估計(jì)一年后的股利為1.5元，則該股票的價(jià)值為多少？(3)若股票將來(lái)3年高速增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)率為20%。在此以后，轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)率為5%，最近支付股利2元，則該股票的價(jià)值為多少？解；

依據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式：

(2)依據(jù)固定成長(zhǎng)股票的價(jià)值計(jì)算公式：

(3)依據(jù)階段性增長(zhǎng)股票的價(jià)值計(jì)算公式：

該股票第3年底的價(jià)值為：

其現(xiàn)值為：

股票目前的價(jià)值=6.54+23.88-30.42(元)（3分）

9.某企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)單一產(chǎn)品，目前銷(xiāo)售額為1000元，單價(jià)為10元，單位變動(dòng)本錢(qián)為6元，固定本錢(qián)為2023元，要求：

(1)企業(yè)不虧損前提下單價(jià)最低為多少？(2)要實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3000元，在其他條件不變時(shí)，單位變動(dòng)本錢(qián)應(yīng)到達(dá)多少？(3)企業(yè)規(guī)劃通過(guò)廣告宣傳增加銷(xiāo)售額50%，估計(jì)廣告費(fèi)支出為1500元，這項(xiàng)規(guī)劃是否可行？解：

(1)單價(jià)=（利潤(rùn)十固定本錢(qián)總額十變動(dòng)本錢(qián)總額）÷銷(xiāo)售額=(0+2023+6000)÷1000=8(元)(4分)(2)目標(biāo)單位變動(dòng)本錢(qián)=單價(jià)一（固定本錢(qián)十目標(biāo)利潤(rùn)）÷銷(xiāo)售量=10-(2023+3000)÷1000=5(元)即要實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3000元，單位變動(dòng)本錢(qián)應(yīng)降低到5元。（4分）

(3)實(shí)施該項(xiàng)規(guī)劃后，銷(xiāo)售額=1000×(1+50%)=1500(件)固定本錢(qián)=2023+1500-3500（元）

利潤(rùn)=銷(xiāo)售額×（單價(jià)-單位變動(dòng)本錢(qián)）-固定本錢(qián)=1500×(10-6)-3500=2500(元)原來(lái)的利潤(rùn)=1000×(10-6)-2023=2023(元)即實(shí)施該項(xiàng)規(guī)劃后能夠增加利潤(rùn)為500元，因此該規(guī)劃可行。（7分）

10.假定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，市場(chǎng)平均收益率為14%。某股票的貝塔值為1.5。則依據(jù)上述計(jì)算：

(1)該股票投資的必要酬勞率；

(2)假如無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率上調(diào)至8%，其他條件不變，計(jì)算該股票的必要酬勞率；

(3)假如貝塔值上升至1.8，其他條件不變，請(qǐng)計(jì)算該股票的必要酬勞率。

解：

由資本資產(chǎn)定價(jià)公式可知：

(1)該股票的必要酬勞率=6%+1.5×（14%-6%）=18%；

（5分）

(2)假如無(wú)風(fēng)險(xiǎn)酬勞率上升至8%而其他條件不變，則：

新的投資必要酬勞率=8%+1.5×（1426—8%）=17%；

（5分）

(3)：假如貝塔值上升至1.8，其他條件不變，該股票的必要酬勞率：

新的股票投資必要酬勞率=6%+1.8×(1496-626)=20.4%。（5分）

11．某公司2023年年初的資本總額為6000萬(wàn)元，其中，公司債券為2000萬(wàn)元（按面值發(fā)行，票面年利率為10%，每年年末付息，3年后到期）；

一般股股本為4000萬(wàn)元（面值4元，1000萬(wàn)股）。2023年該公司為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，需要再籌集1000萬(wàn)元資金，有以下兩個(gè)籌資方案可供選擇。

(1)增加發(fā)行一般股，估計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為5元；

(2)增加發(fā)行同類(lèi)公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為12%。

估計(jì)2023年可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)1000萬(wàn)元，適用所得稅稅率為25%。

要求：測(cè)算兩種籌資方案的每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)，并據(jù)此進(jìn)展籌資決策。

解：增發(fā)股票籌資方式：

12．A公司股票的p系數(shù)為3，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場(chǎng)上全部股票的平均酬勞率為10%。依據(jù)資料要求計(jì)算：

(1)該公司股票的預(yù)期收益率。

(2)若該股票為固定成長(zhǎng)股票，成長(zhǎng)率為8%，估計(jì)一年后的股利為2元，則該股票的價(jià)值為多少？(3)若股票將來(lái)3年股利為零成長(zhǎng)，每年股利額為2元，估計(jì)從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為8%，則該股票的價(jià)值為多少？解：根椐資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式：

五、案例分析題1．某公司原有設(shè)備一臺(tái)，購(gòu)置本錢(qián)為20萬(wàn)元，估計(jì)使用10年，已使用5年，估計(jì)殘值為原值的10%，該公司用直線(xiàn)法計(jì)提折舊，現(xiàn)擬購(gòu)置新設(shè)備替換原設(shè)備。新設(shè)備購(gòu)置本錢(qián)為30萬(wàn)元，使用年限為8年，同樣用直線(xiàn)法計(jì)提折舊，估計(jì)殘值為購(gòu)置本錢(qián)的10%，使用新設(shè)備后公司每年的銷(xiāo)售額可以從150萬(wàn)元上升到180萬(wàn)元，每年付現(xiàn)本錢(qián)將從110萬(wàn)元上升到130萬(wàn)元，公司如購(gòu)置新設(shè)備，舊設(shè)備出售可得收入10萬(wàn)元，該公司的所得稅稅率為40%，資本本錢(qián)率為10%。假設(shè)處置固定資產(chǎn)不用交稅。

要求：使用年均凈現(xiàn)值法計(jì)算說(shuō)明該設(shè)備是否應(yīng)更新。

本試卷可能使用的資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)：

解：若連續(xù)使用舊設(shè)備：

初始現(xiàn)金流量為0(2分)舊設(shè)備年折舊=20×(1-10%)÷10=1.8(萬(wàn)元)(2分)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=(150-110-1.8)×(1-40%)+1.8=24.72（萬(wàn)元）（2分）

終結(jié)現(xiàn)金流量=20×10%=2(萬(wàn)元)（2分）

連續(xù)使用舊設(shè)備年折現(xiàn)凈值=24.72+2÷6.1051=25.05(萬(wàn)元)(2分)若更新設(shè)備：

新設(shè)備年折舊=30×(1-10%)÷8=3.375（萬(wàn)元）（2分）

初始現(xiàn)金流量=-30+10=-20(萬(wàn)元)(2分)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=(180-130-3.375)×(1—40%)+3.375=31.35(萬(wàn)元)(2分)終結(jié)現(xiàn)金流量=30×10%=3(萬(wàn)元)（2分）

年平均凈現(xiàn)值=31.35+3÷11.436-20÷5.3349=27.86（萬(wàn)元）（2分）

所以，設(shè)備應(yīng)當(dāng)更新。

2．某公司打算投資生產(chǎn)并銷(xiāo)售一種新產(chǎn)品，單位售價(jià)800元，單位變動(dòng)本錢(qián)360元。該公司進(jìn)展市場(chǎng)調(diào)查，認(rèn)為將來(lái)7年該新產(chǎn)品每年可售出5000件，它將導(dǎo)致公司現(xiàn)有高端產(chǎn)品（售價(jià)1000元／件，變動(dòng)本錢(qián)500元／件）的銷(xiāo)量每年削減2500件。估計(jì)，新產(chǎn)品線(xiàn)一上馬后，該公司每年固定本錢(qián)將增加10000元（該固定本錢(qián)不包含新產(chǎn)品線(xiàn)所需廠(chǎng)房、設(shè)備的折舊費(fèi)）。而經(jīng)測(cè)算；

新產(chǎn)品線(xiàn)所需廠(chǎng)房、機(jī)器的總投入本錢(qián)為2100000元，按直線(xiàn)法折舊，工程使用年限為7年。企業(yè)所得稅率40%，公司投資必要酬勞率為14%。

要求依據(jù)上述，測(cè)算該產(chǎn)品線(xiàn)的：

(1)回收期；

(2)平均酬勞率；

(3)凈現(xiàn)值；

(4)現(xiàn)值指數(shù)；

(5)請(qǐng)依據(jù)上述計(jì)算結(jié)果分析，該工程是否可行?！驹嚲砜赡苁褂玫馁Y金時(shí)間價(jià)值系數(shù)：

解：首先計(jì)算新產(chǎn)品線(xiàn)生產(chǎn)后估計(jì)每年?duì)I業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量變動(dòng)狀況：

增加的銷(xiāo)售收入=800×5000-1000×2500=1500000(元)(1分)增加的變動(dòng)本錢(qián)=360×5000-500×2500=550000(元)(1分)增加的固定本錢(qián)=10000(元)(1分)增加的折舊=2100000÷7-300000(元)(1分)從而計(jì)算得：

每年的息稅前利潤(rùn)=1500000-550000-10000-300000=640000