上海證券交易所《交易規(guī)則》解讀

上海證券買賣所<買賣規(guī)那么>解讀上海證券買賣所2006年6月主要內(nèi)容1、買賣時間引見2、市價訂單引見3、申報價錢籠子引見4、競價原那么引見5、大宗買賣引見6、基準(zhǔn)價錢引見7、買賣信息引見8、參與者買賣業(yè)務(wù)單元引見9、實施的時間安排市場買賣的時間1、涉及買賣時間的條款分散到<買賣規(guī)那么>的各個章節(jié)，包括2.4.2節(jié)、3.4.1條、3.5.1條、3.5.2條、3.7.2條、4.2.3條、4.2.6條、5.2.1條、5.2.2條等2、如今將涉及買賣時間的眾多條款串起來，作為專題進(jìn)展解讀。市場買賣的時間3、正常買賣時間市場買賣的時間4、停復(fù)牌市場買賣的時間5、大宗買賣時間市價訂單1、舊<買賣規(guī)那么>規(guī)定只需限價訂單一類2、新訂<買賣規(guī)那么>添加了兩種市價訂單〔3.4.3～3.4.6〕：1〕五檔成交，剩余撤銷；2〕五檔成交，剩余轉(zhuǎn)限價。市價訂單3、適用范圍：1〕有價錢漲跌幅限制的證券；2〕延續(xù)競價階段。4、市價訂單的優(yōu)勢根據(jù)行情軟件以限價訂單模擬市價訂單，在價錢快速動搖的情況下，會由于行情時滯而導(dǎo)致限價訂單的市價效果失效，因此市價訂單對于急需成交的投資者，作用很大。市價訂單5、兩種市價訂單的共同點1〕都限制于五檔價錢內(nèi)：2〕并且不能駐留在買賣系統(tǒng)內(nèi)。市價訂單6、成交次序以買方向市價訂單為例市價訂單7、兩種市價訂單的差別1〕第一種市價訂單〔五檔成交，剩余撤銷〕的處置比較簡單，假設(shè)成交后仍有剩余量，做撤銷處置。2〕第二種市價訂單〔五檔成交，剩余轉(zhuǎn)限價〕的處置比較復(fù)雜，對于成交后仍有剩余量，如下頁程序處置：市價訂單第二種市價訂單〔五檔成交，剩余轉(zhuǎn)限價〕的余額處置市價訂單第二種市價訂單余額處置的例子：市價訂單是買方向，量是1300股情況1情況2情況3價格檔位價格（元）量（股）價格（元）價格（元）賣510.10200無無賣410.08100無無賣310.06200無無賣210.05200無無賣110.02500無無買110.0060010.00無申報價錢籠子〔3.4.15、3.4.16〕1、何為“申報價錢籠子〞？對于買賣無漲跌幅限制的證券，訂單申報價錢遭到一定范圍的限制。這有利于防止烏龍指情況的出現(xiàn)。申報價錢籠子〔3.4.15〕集合競價價錢籠子〔3.4.16〕延續(xù)競價競價原那么〔3.6.2、3.6.3〕1、集合競價的三原那么〔3.6.2〕，例子1：集合競價價格確定的原則示意（一）（1）（2）（3）（4）（5）（6）價格（元）買量(手)賣量（手）累積買量累積賣量可能的成交量10.002090010.011070010.021161110.031152210.044143310.050407010.0605012010.0701013010.08010140競價原那么1、集合競價的三原那么〔3.6.2〕，例子2：集合競價價格確定的原則示意（二）（1）（2）（3）（4）（5）（6）價格（元）買量（手）買量（手）累積買量累積賣量可能的成交量10.001040010.011030010.021121110.030011110.041112110.050103010.060104010.070105010.0801060競價原那么2、集合競價，假設(shè)存在多個符合的價錢，深圳市場取間隔前收盤價最近的價錢作為成交價。大宗買賣1、大宗買賣門檻〔3.7.1〕

A股B股基金國債國債回購其他債券上海單只證券50萬股、300萬人民幣50萬股、30萬美元300萬份、300萬元1萬手、1000萬元同國債1000手、100萬元深圳單只證券50萬股、300萬人民幣5萬股、30萬港幣300萬份、300萬元1萬張、100萬元同國債同國債多只證券500萬元、每只不低于20萬無500萬元、每只不低于100萬份500萬元、每只不低于1.5萬張無同國債大宗買賣2、大宗買賣的流程〔3.7.3、3.7.7〕大宗買賣3、大宗買賣成交確定的三原那么1〕量確實定原那么〔3.7.4〕大宗買賣2〕價錢確實定原那么大宗買賣3〕真實性確定原那么〔3.7.5〕大宗買賣4、大宗買賣信息的公布〔3.7.10、3.7.11〕1〕大宗買賣不公布即時行情；2〕大宗買賣不計入指數(shù)；3〕大宗成交量盤后計入總該證券總成交量；4〕債券、債券回購大宗買賣比股票、基金大宗買賣少公布：買賣雙方所在會員營業(yè)部稱號基準(zhǔn)價錢1、<買賣規(guī)那么>中涉及的基準(zhǔn)價錢包括：收盤價錢、前收盤價錢、開盤價錢、最新成交價錢、即時提示的最低賣出價錢，以及即時提示的最高買入價錢等?；鶞?zhǔn)價錢2、意義：基準(zhǔn)價錢涉及面很廣〔3.4.4、3.4.13、3.4.15、3.4.16、3.6.3、3.7.6、5.4.1、5.4.2〕，對于決議價錢動搖限制范圍、申報價錢限制范圍、計算價錢異常動搖、買賣信息公開對象等等，是非常重要的測算根據(jù)。基準(zhǔn)價錢1、收盤價的構(gòu)成與基準(zhǔn)作用1〕上海市場基準(zhǔn)價錢1、收盤價的構(gòu)成與基準(zhǔn)作用1〕上海市場基準(zhǔn)價錢1、收盤價的構(gòu)成與基準(zhǔn)作用2〕收盤價錢的基準(zhǔn)作用基準(zhǔn)價錢1、收盤價的構(gòu)成與基準(zhǔn)作用3〕收盤價錢的修正與替代a、當(dāng)證券發(fā)生除權(quán)〔息〕的情況，前收盤價錢需求進(jìn)展修正〔4.3.2〕，同時；當(dāng)除權(quán)〔息〕發(fā)生，那么以收盤價錢為基準(zhǔn)的計算也必需進(jìn)展相應(yīng)的調(diào)整〔4.3.3〕b、在證券首日上市的情況下，由于不存在前收盤價錢，在行情顯示中，前收盤價錢的數(shù)值其實是以證券發(fā)行價錢替代基準(zhǔn)價錢2、開盤與開盤價買賣信息1、開放式集合競價買賣信息2、買賣公開信息1〕舊<規(guī)那么>僅僅要求公布成交金額最大的五家會員營業(yè)部稱號和成交量，不對買賣方向進(jìn)展區(qū)分；新<規(guī)那么>要求對買入和賣出金額最大五家會員營業(yè)部分別公布。2〕舊<規(guī)那么>沒有對三日內(nèi)的買賣異常動搖進(jìn)展規(guī)定，新<規(guī)那么>添加了這部分的內(nèi)容，并且還規(guī)定買賣異常動搖的證券實施特別停牌處置。買賣信息3〕新<規(guī)那么>以價錢漲跌幅偏離值替代了舊<規(guī)那么>的漲跌幅絕對值，公布漲跌幅偏離值到達(dá)7％的前三只股票。價錢漲跌幅偏離值＝單只股票〔基金〕漲跌幅－對應(yīng)分類指數(shù)漲跌幅分類指數(shù)分別對應(yīng)上證A股票指數(shù)、上證B股指數(shù)、上證基金指數(shù)。買賣信息4〕添加了“日價錢振幅〞和“換手率〞的衡量目的，這兩個目的假設(shè)到達(dá)規(guī)定值，也需求公布相關(guān)買賣信息。買賣參與者業(yè)務(wù)單元1、