資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)(一)服務(wù)于資產(chǎn)減值測(cè)試的資產(chǎn)評(píng)估知識(shí)點(diǎn)

服務(wù)于資產(chǎn)減值測(cè)試的資產(chǎn)評(píng)估第五節(jié)服務(wù)于資產(chǎn)減值測(cè)試的資產(chǎn)評(píng)估一、資產(chǎn)減值測(cè)試及其流程（一）資產(chǎn)減值及其測(cè)試資產(chǎn)減值是指資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價(jià)值。根據(jù)我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日判斷資產(chǎn)是否存在可能發(fā)生減值的跡象。對(duì)于存在減值跡象的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行減值測(cè)試，計(jì)算資產(chǎn)的可收回金額?？墒栈亟痤~低于賬面價(jià)值的，應(yīng)當(dāng)按照可收回金額低于賬面價(jià)值的金額，計(jì)提減值準(zhǔn)備。資產(chǎn)減值測(cè)試是指企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員根據(jù)企業(yè)外部信息與內(nèi)部信息，判斷企業(yè)資產(chǎn)是否存在減值跡象。如有確切證據(jù)表明資產(chǎn)確實(shí)存在減值跡象，則需要合理估計(jì)該項(xiàng)資產(chǎn)的可收回金額。資產(chǎn)可能發(fā)生減值的跡象是資產(chǎn)是否需要進(jìn)行減值測(cè)試的前提。減值跡象主要包括：（1） 資產(chǎn)的市價(jià)當(dāng)期大幅度下跌，其跌幅明顯高于因時(shí)間的推移或者正常使用而預(yù)計(jì)的下跌；（2） 企業(yè)經(jīng)營(yíng)所處的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)或者法律等環(huán)境以及資產(chǎn)所處的市場(chǎng)在當(dāng)期或者將在近期發(fā)生重大變化，從而對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不利影響;（3） 市場(chǎng)利率或者其他市場(chǎng)投資報(bào)酬率在當(dāng)期已經(jīng)提高,從而影響企業(yè)計(jì)算資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，導(dǎo)致資產(chǎn)可回收金額大幅度降低；（4） 有證據(jù)表明資產(chǎn)已經(jīng)陳舊過時(shí)或者其實(shí)體已經(jīng)損壞;（5） 資產(chǎn)已經(jīng)或者將被閑置、終止使用或者其實(shí)體已經(jīng)損壞;（6） 企業(yè)內(nèi)部報(bào)告的證據(jù)表明資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)績(jī)效已經(jīng)低于或者將低于預(yù)期，如資產(chǎn)所創(chuàng)造的凈現(xiàn)金流量或者實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（或者虧損）遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于（或者高于）預(yù)期金額等；（7） 其他表明資產(chǎn)可能發(fā)生減值的跡象。企業(yè)合并形成的商譽(yù)和使用壽命不確定的無形資產(chǎn)，無論是否存在減值跡象，每年都應(yīng)當(dāng)進(jìn)行減值測(cè)試。（二）資產(chǎn)減值測(cè)試流程資產(chǎn)減值測(cè)試大致要經(jīng)歷以下階段（1）減值跡象的判斷；（2）資產(chǎn)壽命的判斷；（3）單個(gè)資產(chǎn)公允價(jià)值及其處置費(fèi)用是否確定以及與賬面價(jià)值的比較；（4）單個(gè)資產(chǎn)的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值是否確定以及與賬面價(jià)值的比較（5）資產(chǎn)組公允價(jià)值減處置費(fèi)用的余值與賬面價(jià)值的比較；（6）資產(chǎn)組的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值與賬面價(jià)值的比較。圖7-4為資產(chǎn)減值測(cè)試的一般流程?！纠}?單選題】（2018）使用壽命不確定的無形資產(chǎn)。下列關(guān)于其減值測(cè)試說法正確的是（）。是否進(jìn)行減值測(cè)試由資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員決定是否進(jìn)行減值測(cè)試由審計(jì)人員決定每年都應(yīng)當(dāng)進(jìn)行減值測(cè)試無需進(jìn)行減值測(cè)試『正確答案』C『答案解析』因企業(yè)合并形成的商譽(yù)和使用壽命不確定的無形資產(chǎn)，無論是否存在減值跡象，每年都應(yīng)當(dāng)進(jìn)行減值測(cè)試。二、資產(chǎn)減值測(cè)試評(píng)估中的評(píng)估對(duì)象確定一）資產(chǎn)減值測(cè)試對(duì)象單項(xiàng)資產(chǎn)有跡象表明一項(xiàng)資產(chǎn)可能發(fā)生減值的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以單項(xiàng)資產(chǎn)為基礎(chǔ)估計(jì)其可收回金額。資產(chǎn)但是在企業(yè)難以對(duì)單項(xiàng)資產(chǎn)的可回收金額進(jìn)行估計(jì)的情況下，應(yīng)當(dāng)以該資產(chǎn)組所屬的資產(chǎn)組為基礎(chǔ)確定資產(chǎn)組的可收回金額。資產(chǎn)組是企業(yè)可以認(rèn)定的最小資產(chǎn)組合，其產(chǎn)生的現(xiàn)金流入應(yīng)當(dāng)基本上獨(dú)立于其他資產(chǎn)或資產(chǎn)組產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。資產(chǎn)組組合是指由若干個(gè)資產(chǎn)組組成的最小資產(chǎn)組組合。企業(yè)在判斷一個(gè)資產(chǎn)或資產(chǎn)組是否獨(dú)立于其他資產(chǎn)或資產(chǎn)組產(chǎn)生現(xiàn)金流，至少應(yīng)當(dāng)從以下兩個(gè)方面來考慮：（1） 經(jīng)營(yíng)層面的獨(dú)立性。例如一個(gè)鐵礦公司（假設(shè)只存在一個(gè)資產(chǎn)組組合）使用一條私有鐵路來運(yùn)輸鐵礦石，這條鐵路不能單獨(dú)運(yùn)營(yíng)，因此無法單獨(dú)產(chǎn)生現(xiàn)金流，如果單獨(dú)出售，也只能收回殘值。在這種情況下，這條鐵路在經(jīng)營(yíng)上與鐵礦公司無法分離，應(yīng)該并入鐵礦公司所在資產(chǎn)組組合一并進(jìn)行減值測(cè)試。（2） 合同的約束性限制。例如，一個(gè)公交運(yùn)營(yíng)公司同時(shí)運(yùn)營(yíng)五條線路，其中一條出現(xiàn)虧損，然而由于公交公司與政府簽訂了一攬子合同，必須同時(shí)運(yùn)營(yíng)五條線路，無法將該條虧損線路單獨(dú)關(guān)閉。在這種情況下，這條虧損線路與其他四條線路由于合同的約束性限制無法分離，該線路應(yīng)該與其他四條線路一并認(rèn)定為一個(gè)資產(chǎn)組組合進(jìn)行減值測(cè)試。（二）資產(chǎn)減值測(cè)試評(píng)估中評(píng)估對(duì)象的確定資產(chǎn)減值測(cè)試評(píng)估對(duì)象應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)、資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合賬面價(jià)值的成分保持一致。對(duì)于資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合而言，其賬面價(jià)值應(yīng)當(dāng)包括可直接歸屬于該資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合以及可以合理和一致地分?jǐn)傊猎撡Y產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的商譽(yù)與總部資產(chǎn)的賬面價(jià)值。除非不考慮該負(fù)債的金額就無法確定資產(chǎn)組的可收回金額，資產(chǎn)組的賬面價(jià)值一般不應(yīng)包括已確認(rèn)的計(jì)息負(fù)債的賬面價(jià)值。表7—3常見的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的構(gòu)成與評(píng)估對(duì)象項(xiàng)目資產(chǎn)組賬面價(jià)值涵蓋的項(xiàng)目評(píng)估對(duì)象房屋建筑物VV機(jī)器設(shè)備VV土地使用權(quán)VV工程物資VV在建工程VV營(yíng)運(yùn)資金可選擇可選擇商譽(yù)可選擇可選擇總部資產(chǎn)可選擇可選擇負(fù)債一般情況不包括，但可選擇是否加入資產(chǎn)組的測(cè)試一般情況不包括，視管理層的選擇而定營(yíng)運(yùn)資金的主要組成為存貨、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款等，嚴(yán)格來說并不屬于非流動(dòng)資產(chǎn)減值測(cè)試的涵蓋范疇。然而在實(shí)務(wù)操作中，有時(shí)也將其加入資產(chǎn)組組合，在一般情況下以下兩種處理方法都是可行的。（1） 如果資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合賬面構(gòu)成中不包含營(yíng)運(yùn)資本，則評(píng)估對(duì)象也不包含營(yíng)運(yùn)資本。預(yù)測(cè)期第一年的營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)應(yīng)在期初余額為零的基礎(chǔ)上計(jì)算，即假設(shè)預(yù)測(cè)期第一年需要投入一筆額外的營(yíng)運(yùn)資本，并且到預(yù)測(cè)期結(jié)束時(shí)收回該筆營(yíng)運(yùn)資本投入。（2） 如果資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合賬面構(gòu)成中包含營(yíng)運(yùn)資本，則評(píng)估對(duì)象也包含營(yíng)運(yùn)資本。預(yù)測(cè)期第一年的營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)應(yīng)以評(píng)估對(duì)象構(gòu)成中包含的營(yíng)運(yùn)資本為期初余額進(jìn)行計(jì)算。企業(yè)總部資產(chǎn)包括企業(yè)集團(tuán)或其事業(yè)部的辦公樓、電子數(shù)據(jù)處理設(shè)備、研發(fā)中心等資產(chǎn)。總部資產(chǎn)的顯著特征是難以脫離其他資產(chǎn)或者資產(chǎn)組產(chǎn)生獨(dú)立的現(xiàn)金流入，而且其賬面價(jià)值難以完全歸屬于某一資產(chǎn)組。因此，總部資產(chǎn)通常難以單獨(dú)進(jìn)行減值測(cè)試，需要結(jié)合其他相關(guān)資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進(jìn)行。具體步驟如下：（1） 對(duì)于總部資產(chǎn)能夠按照合理和一致的基礎(chǔ)分?jǐn)傊聊迟Y產(chǎn)組的部分，應(yīng)當(dāng)將總部資產(chǎn)的賬面值分?jǐn)傊猎撡Y產(chǎn)組；（2） 對(duì)于總部資產(chǎn)難以分?jǐn)傊寥魏钨Y產(chǎn)組的部分，應(yīng)當(dāng)按照合理和一致的基礎(chǔ)分?jǐn)傊劣扇舾蓚€(gè)資產(chǎn)組組成的最小的資產(chǎn)組組合。企業(yè)合并所形成的商譽(yù)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合與其相關(guān)的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進(jìn)行減值測(cè)試。相關(guān)的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合應(yīng)當(dāng)是能夠從企業(yè)合并的協(xié)同效應(yīng)中受益的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合并且不應(yīng)當(dāng)大于企業(yè)所確定的報(bào)告分部。其具體分?jǐn)傔^程和總部資產(chǎn)類似?！纠}?單選題】（2017）在以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估業(yè)務(wù)中，資產(chǎn)減值測(cè)試的評(píng)估對(duì)象通常是（）。以公允價(jià)值計(jì)量的相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債合并中取得的被購買方可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債已出租的土地使用權(quán)、持有并準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán)，已出租的建筑物單項(xiàng)資產(chǎn)、資產(chǎn)組或資產(chǎn)組合『正確答案』D『答案解析』根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)—資產(chǎn)減值》規(guī)定在以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估業(yè)務(wù)中，資產(chǎn)減值測(cè)試的評(píng)估對(duì)象通常是單項(xiàng)資產(chǎn)、資產(chǎn)組或資產(chǎn)組合。三、資產(chǎn)減值測(cè)試評(píng)估中的價(jià)值類型選擇在資產(chǎn)存在減值跡象時(shí)，應(yīng)當(dāng)估計(jì)其可收回金額?？墒栈亟痤~應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額和資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用的凈額和資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值這兩種計(jì)量屬性，可以理解為相對(duì)應(yīng)的評(píng)估價(jià)值類型（見表7—4）。表7-4價(jià)值類型含義公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫壓制的情況下，評(píng)估對(duì)象在基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價(jià)值并扣減相應(yīng)的處置費(fèi)用后得到的凈額。資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值將評(píng)估對(duì)象作為企業(yè)組成部分或者要素資產(chǎn)按其正在使用方式和程度及其對(duì)所屬企業(yè)的貢獻(xiàn)的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。在評(píng)估過程中，若已確信資產(chǎn)公允價(jià)值減去處置費(fèi)用的凈額或資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值其中任何一項(xiàng)已超過所對(duì)應(yīng)資產(chǎn)的賬面價(jià)值，并通過減值測(cè)試,可以不必計(jì)算另一項(xiàng)數(shù)值。四、資產(chǎn)減值測(cè)試的評(píng)估方法與參數(shù)（一）評(píng)估方法選擇資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用的凈額公允價(jià)值的可靠性受制于數(shù)據(jù)獲取來源，其估計(jì)首先考慮采用市場(chǎng)法，以公平交易中的銷售協(xié)議價(jià)格，或與評(píng)估對(duì)象相同或相類似資產(chǎn)在其活躍市場(chǎng)上反映的價(jià)格為計(jì)算依據(jù)。當(dāng)不存在相關(guān)活躍市場(chǎng)或缺乏相關(guān)市場(chǎng)信息時(shí)，參照企業(yè)價(jià)值評(píng)估的基本思路和方法（收益法）進(jìn)行分析和計(jì)算。處置費(fèi)用的估計(jì)包括與資產(chǎn)處置有關(guān)的法律費(fèi)用、相關(guān)稅費(fèi)、搬運(yùn)費(fèi)以及為使資產(chǎn)達(dá)到可銷售狀態(tài)所發(fā)生的直接費(fèi)用等。資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值估計(jì)資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值時(shí)通常采用收益法,即按照資產(chǎn)在持續(xù)使用過程中和最終處置時(shí)所產(chǎn)生的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量，選擇恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率對(duì)其進(jìn)行折現(xiàn)后的金額加以確定。（二）評(píng)估參數(shù)確定以固定資產(chǎn)減值測(cè)試為例，資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值評(píng)估方法中涉及的參數(shù)確定方法如下：1.現(xiàn)金流預(yù)測(cè)基本要求現(xiàn)金流預(yù)測(cè)是基于經(jīng)企業(yè)管理層（如董事會(huì)）準(zhǔn)備的針對(duì)評(píng)估對(duì)象的最近財(cái)務(wù)預(yù)算或者經(jīng)營(yíng)計(jì)劃進(jìn)行的，評(píng)估專業(yè)人員應(yīng)通過關(guān)注、檢驗(yàn)歷史現(xiàn)金流預(yù)測(cè)和實(shí)際值之間的差異來評(píng)估和確定當(dāng)前現(xiàn)金流預(yù)測(cè)假設(shè)的合理性?，F(xiàn)金流預(yù)測(cè)應(yīng)以評(píng)估對(duì)象的當(dāng)前狀況為基礎(chǔ)，不應(yīng)當(dāng)包括將來可能發(fā)生的、尚未作出承諾的重組事項(xiàng)或者與資產(chǎn)改良有關(guān)的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量。評(píng)估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注現(xiàn)金流預(yù)測(cè)涉及的主要評(píng)估參數(shù)，如銷售收入的增長(zhǎng)、預(yù)測(cè)的長(zhǎng)期息稅前利潤(rùn)率等，是否與行業(yè)保持一致。如果不是，評(píng)估專業(yè)人員應(yīng)關(guān)注其原因所在。評(píng)估專業(yè)人員應(yīng)該詳細(xì)詢問管理層未來現(xiàn)金流在產(chǎn)生時(shí)間以及現(xiàn)金流大小方面的不確定性并在必要時(shí)可以進(jìn)行情景分析（如考慮悲觀、一般、樂觀三種情況），以期最大限度對(duì)管理層準(zhǔn)備的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)加以校驗(yàn)。2.現(xiàn)金流預(yù)測(cè)期評(píng)估專業(yè)人員可以基于管理層提供的財(cái)務(wù)預(yù)算或經(jīng)營(yíng)計(jì)劃適當(dāng)延長(zhǎng)至資產(chǎn)組中主要資產(chǎn)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)使用壽命結(jié)束。根據(jù)減值測(cè)試準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，減值測(cè)試涉及的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)期一般只涵蓋5年；如超過5年，評(píng)估專業(yè)人員要向管理層詢問，并取得管理層提供的證明更長(zhǎng)期間合理性的證據(jù)。資本性支出預(yù)測(cè)預(yù)測(cè)的資本性支出應(yīng)該包括維護(hù)資產(chǎn)正常運(yùn)轉(zhuǎn)或者資產(chǎn)正常產(chǎn)出水平而必要的支出，或者屬于資產(chǎn)簡(jiǎn)單維護(hù)下的支出，即維護(hù)性資本支出；完成在建工程和開發(fā)過程中的無形資產(chǎn)等的必要支出。預(yù)測(cè)的資本性支出中不應(yīng)當(dāng)包括與資產(chǎn)改良或企業(yè)擴(kuò)張相關(guān)的資本性支出，即改良性資本支出和擴(kuò)張性資本支出。資產(chǎn)組中主要資產(chǎn)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)使用年限最后一年的凈現(xiàn)金流量需要考慮處置資產(chǎn)所收到或者支出的凈現(xiàn)金流，相當(dāng)于預(yù)期公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈值。由于必須考慮處置費(fèi)用，該處置資產(chǎn)的凈現(xiàn)金流可能為負(fù)值。企業(yè)所得稅的影響估算預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值應(yīng)該基于稅前基礎(chǔ)。在適當(dāng)考慮相應(yīng)調(diào)整的前提下，基于稅前基礎(chǔ)計(jì)算的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值應(yīng)等于基于稅后基礎(chǔ)計(jì)算的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值。在實(shí)務(wù)操作中，可以考慮采用稅后基礎(chǔ)進(jìn)行測(cè)算,或者將稅后折現(xiàn)率簡(jiǎn)單推算為稅前折現(xiàn)率。稅前折現(xiàn)率二稅后折現(xiàn)率/（1-所得稅率），并將此簡(jiǎn)單推算的稅前折現(xiàn)率應(yīng)用于稅前現(xiàn)金流量計(jì)算折現(xiàn)值。一般情況下，如果基于上述兩種方法計(jì)算的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過被評(píng)估對(duì)象的賬面價(jià)值，則代表被評(píng)估對(duì)象出現(xiàn)減值情況的可能性較低。否則，則需要根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求計(jì)算以稅前為基礎(chǔ)的現(xiàn)值。折現(xiàn)率折現(xiàn)率要與預(yù)計(jì)的未來現(xiàn)金流匹配，如是否同為稅前或稅后基礎(chǔ),是否同時(shí)考慮了通貨膨脹因素，又如是否有根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求計(jì)算相應(yīng)的稅前折現(xiàn)率。從理論層面來說，在預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量時(shí)已經(jīng)對(duì)特定的風(fēng)險(xiǎn)影響進(jìn)行了調(diào)整的，在估計(jì)折

現(xiàn)率時(shí)不需要再重復(fù)考慮這些因素，如缺乏控制權(quán)折扣;在預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量時(shí)尚未對(duì)特定的風(fēng)險(xiǎn)影響進(jìn)行調(diào)整的，在估計(jì)折現(xiàn)率時(shí)則需要考慮這些因素，如規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)、缺乏流動(dòng)性折扣。采用收益法計(jì)算資產(chǎn)公允價(jià)值減去處置費(fèi)用的凈額時(shí)各項(xiàng)參數(shù)選取和確定與前述的在預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量所涉及的參數(shù)在某些方面會(huì)有不同，表7—5列舉了常見的區(qū)別之處：項(xiàng)目公允價(jià)值減處置費(fèi)用的凈額資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值假設(shè)前提持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)，可以考慮將來可能以當(dāng)前狀態(tài)為基礎(chǔ)；不應(yīng)當(dāng)包括與將來可能發(fā)生的、尚未做發(fā)生的、尚未做出承諾的重組事項(xiàng)或者資產(chǎn)改良；應(yīng)同時(shí)考慮重組、改良對(duì)應(yīng)的收益和成本、費(fèi)用出承諾的重組事項(xiàng)或者與資產(chǎn)改良有關(guān)的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量盈利預(yù)測(cè)在各方面與市場(chǎng)參與者預(yù)期保持致評(píng)估對(duì)象在目前使用情況下可實(shí)現(xiàn)的盈利情況資本性支出維護(hù)資產(chǎn)正常運(yùn)轉(zhuǎn)或者資產(chǎn)正常產(chǎn)出水平而必要的支出，或者屬于資產(chǎn)簡(jiǎn)單維護(hù)下的支出；完成在建工程和開發(fā)過程中的無形資產(chǎn)等的必要支出；與資產(chǎn)改良或企業(yè)擴(kuò)張相關(guān)的資本性支出維護(hù)資產(chǎn)正常運(yùn)轉(zhuǎn)或者資產(chǎn)正常產(chǎn)出水平而必要的支出，或者屬于資產(chǎn)簡(jiǎn)單維護(hù)下的支出；完成在建工程和開發(fā)過程中的無形資產(chǎn)等的必要支出營(yíng)運(yùn)資金預(yù)測(cè)維持現(xiàn)有企業(yè)運(yùn)營(yíng)并考慮企業(yè)擴(kuò)張或重組所需的營(yíng)運(yùn)資金基于特定實(shí)體現(xiàn)有管理模式下經(jīng)營(yíng)所需的營(yíng)運(yùn)資金所得稅基礎(chǔ)可以考慮為稅后通常為稅前【例題?多選題】（2018）企業(yè)生產(chǎn)線減值測(cè)試評(píng)估中，確定資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值時(shí)，資本性支出預(yù)測(cè)通常包括（）。擴(kuò)張性資本支出維護(hù)性資本支出開發(fā)過程中相關(guān)無形資產(chǎn)的后續(xù)必要支出完成在建工程的必要支出改良性資本支出『正確答案』BCD『答案解析』預(yù)測(cè)的資本性支出應(yīng)該包括維護(hù)資產(chǎn)正常運(yùn)轉(zhuǎn)或者資產(chǎn)正常產(chǎn)出水平而必要的支出，或者屬于資產(chǎn)簡(jiǎn)單維護(hù)下的支出，即維護(hù)性資本支出；完成在建工程和開發(fā)過程中的無形資產(chǎn)等的必要支出。五、固定資產(chǎn)組減值測(cè)試評(píng)估案例（一） 案例背景由某上市公司控制的一家生產(chǎn)企業(yè)A公司，最近三年由于市場(chǎng)需求變化較大,A公司出現(xiàn)了間歇性虧損。由于A企業(yè)擁有的生產(chǎn)線工藝技術(shù)水平與目前同類主流生產(chǎn)線存在一定的差距，企業(yè)及注冊(cè)會(huì)計(jì)師都認(rèn)為A企業(yè)的生產(chǎn)線存在著減值的可能。因此，根據(jù)中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)——資產(chǎn)減值》的要求，聘請(qǐng)?jiān)u估機(jī)構(gòu)對(duì)該生產(chǎn)線進(jìn)行減值測(cè)試。本次減值測(cè)試的目的為年報(bào)披露用途，初步確定的評(píng)估基準(zhǔn)日為2010年12月31日。（二） 評(píng)估對(duì)象的確定就A企業(yè)而言，被評(píng)估生產(chǎn)線既沒有單獨(dú)核算也不能獨(dú)立產(chǎn)生現(xiàn)金流，現(xiàn)金流入的產(chǎn)生包括了產(chǎn)品在生產(chǎn)過程所依賴的廠房、土地和其他輔助設(shè)施等。因此，本次評(píng)估的評(píng)估對(duì)象最終確定為包括該生產(chǎn)線及其生產(chǎn)性附屬設(shè)施、生產(chǎn)廠房和廠房所占土地在內(nèi)的固定資產(chǎn)組（以下簡(jiǎn)稱“待估資產(chǎn)組”）。根據(jù)管理層提供的資料，待估資產(chǎn)組于評(píng)估基準(zhǔn)日的賬面凈值為人民幣8123萬元。（三） 評(píng)估技術(shù)思路和方法的選取根據(jù)中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)—資產(chǎn)減值》的要求，需要對(duì)待估資產(chǎn)組的可收回金額進(jìn)行評(píng)估，以對(duì)比賬面價(jià)值確定減值數(shù)額。根據(jù)相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，可收回金額應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額（FairValuelessCoststoSale,“FVLCS”）與使用價(jià)值（ValueInUse,“VIU”）兩者之間較高者確定。公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額（FVLCS）應(yīng)當(dāng)根據(jù)公平交易中銷售協(xié)議價(jià)格減去可直接歸屬于該資產(chǎn)處置費(fèi)用的金額確定。不存在銷售協(xié)議但存在資產(chǎn)活躍市場(chǎng)的，應(yīng)當(dāng)按照該資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格減去處置費(fèi)用后的金額確定。資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格通常應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)的買方出價(jià)確定。在不存在銷售協(xié)議和資產(chǎn)活躍市場(chǎng)的情況下，應(yīng)當(dāng)以可獲取的最佳信息為基礎(chǔ)，估計(jì)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額，該凈額可以參考同行業(yè)類似資產(chǎn)的最近交易價(jià)格或者結(jié)果進(jìn)行估計(jì)。企業(yè)按照上述規(guī)定仍然無法可靠估計(jì)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額，應(yīng)當(dāng)以該資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為其可收回金額。使用價(jià)值（VIU）應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)在持續(xù)使用過程中和最終處置時(shí)所產(chǎn)生的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量，選擇恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率對(duì)其進(jìn)行折現(xiàn)后的金額加以確定。預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，應(yīng)當(dāng)綜合考慮資產(chǎn)的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量、使用壽命和折現(xiàn)率等因素。（1） 公允價(jià)值評(píng)估思路評(píng)估專業(yè)人員通過市場(chǎng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，待估資產(chǎn)組缺乏相關(guān)參照物的交易案例，無法實(shí)施市場(chǎng)法評(píng)估，只能采用現(xiàn)金流折現(xiàn)法進(jìn)行評(píng)估。具體評(píng)估思路為：假設(shè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的前提下,考慮資產(chǎn)組內(nèi)資產(chǎn)的有效配置、改良或重置的因素對(duì)資產(chǎn)組的未來收益進(jìn)行預(yù)測(cè),對(duì)凈現(xiàn)金流以適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)后的現(xiàn)值總和。（2） 使用價(jià)值（VIU）的評(píng)估思路根據(jù)準(zhǔn)則的要求，在生產(chǎn)線主要設(shè)備的剩余經(jīng)濟(jì)壽命年限內(nèi)，不考慮改良或重置的因素,對(duì)待估資產(chǎn)組的未來凈現(xiàn)金流量，以適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)。（四）評(píng)估假設(shè)和技術(shù)要點(diǎn)在本案例中，雖然評(píng)估對(duì)象相同，對(duì)公允價(jià)值和使用價(jià)值評(píng)估采用的評(píng)估方法也相同（收益法），但由于兩種價(jià)值類型的評(píng)估思路并不相同，公允價(jià)值和在用價(jià)值的評(píng)估需要確定的三大參數(shù)也不完全相同，而需要分別估測(cè)不同評(píng)估思路下各自的收益額、收益期和折現(xiàn)率。以公允價(jià)值現(xiàn)金流量折現(xiàn)思路為例說明如下：（1） 公允價(jià)值估值思路中的主要假設(shè)和技術(shù)要點(diǎn)。（2） 假設(shè)待估資產(chǎn)組（A公司）將會(huì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)。（3） 綜合考慮待估資產(chǎn)組（A公司）的營(yíng)運(yùn)周期、生產(chǎn)及銷售水平、技術(shù)及經(jīng)濟(jì)更替等因素，預(yù)測(cè)資產(chǎn)組（A公司）2010年至2015年的營(yíng)運(yùn)水平，并假設(shè)通過A公司管理人員的努力，該營(yíng)運(yùn)水平的預(yù)測(cè)可合理地實(shí)現(xiàn)。（4）為了實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的預(yù)期增長(zhǎng)且保持適當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)能力，待估資產(chǎn)組（A公司）可能需使用額外的資本投入。假設(shè)所有與資產(chǎn)組（A公司）相關(guān)的設(shè)施和技術(shù)人員均可配套運(yùn)作，并且有能力實(shí)現(xiàn)預(yù)期的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。（5）假設(shè)現(xiàn)行法律法規(guī)、市場(chǎng)環(huán)境、宏觀政策等不會(huì)發(fā)生重大變化，不會(huì)對(duì)待估資產(chǎn)組（A公司）及其行業(yè)的業(yè)務(wù)造成重大影響。（五）公允價(jià)值評(píng)估模型的主要參數(shù)（1）收入預(yù)測(cè)根據(jù)待估資產(chǎn)組（A公司）提供的預(yù)測(cè)，并結(jié)合評(píng)估專業(yè)人員對(duì)資產(chǎn)組（A公司）及其行業(yè)的研究，待估資產(chǎn)組（A公司）在2011?2015年各年度的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入預(yù)測(cè)如下：項(xiàng)目2011年2012年2013年2014年2015年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入44374525461647084802主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加465.89475.2484.63494.37504.23（2）成本及費(fèi)用預(yù)測(cè)銷售成本包括生產(chǎn)成本和生產(chǎn)設(shè)備折舊支出；銷售費(fèi)用為市場(chǎng)推廣及營(yíng)銷費(fèi)用；管理費(fèi)用為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理相關(guān)的費(fèi)用及支出；財(cái)務(wù)費(fèi)用為利息支出。根據(jù)評(píng)估專業(yè)人員對(duì)待估資產(chǎn)組（A公司）的歷史成本費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例的分析結(jié)果,2011?2015年各年度的成本費(fèi)用預(yù)測(cè)如下：項(xiàng)目2011年2012年2013年2014年2015年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本2684.392737.632792.682848.342905.21銷售費(fèi)用310.59316.75323.12329.56336.14管理費(fèi)用221.85226.25230.8235.4240財(cái)務(wù)費(fèi)用221.85226.25230.8235.42403）折舊和攤銷預(yù)測(cè)根據(jù)我們對(duì)待估資產(chǎn)組（A公司）的歷史折舊和攤銷分析的結(jié)果，A公司2011?2015年各年度的折舊和攤銷預(yù)測(cè)如下:項(xiàng)目2011年2012年2013年2014年2015年折舊和攤銷443.7460470480490（4）資本性支出根據(jù)對(duì)待估資產(chǎn)組（A公司）的分析，評(píng)估專業(yè)人員采用了管理層提供的未來固定資產(chǎn)投資預(yù)測(cè)。營(yíng)運(yùn)資金支出主要根據(jù)A公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的變化分析確定。項(xiàng)目2011年2012年2013年2014年2015年資本性支出313.7330340350360營(yíng)運(yùn)資金支出3030303030（5） 終值采取GORDON模型來計(jì)算待估資產(chǎn)組于2015年的終值，其中假設(shè)未來現(xiàn)金流的永續(xù)增長(zhǎng)率為1%，折現(xiàn)率為A公司的折現(xiàn)率。（6） 折現(xiàn)率的確定在使用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法時(shí)，必須根據(jù)所評(píng)估資產(chǎn)的性質(zhì)計(jì)算一個(gè)適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率。該折現(xiàn)率可視為一個(gè)第三方的投資者對(duì)同類投資項(xiàng)目的預(yù)期回報(bào)率。待估資產(chǎn)組的預(yù)期回報(bào)率與相應(yīng)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。評(píng)估專業(yè)人員已考慮以下各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素利率風(fēng)險(xiǎn)，衡量總體利率水平的變化對(duì)投資回報(bào)的影響。購買力風(fēng)險(xiǎn)，衡量隨時(shí)間變化因通貨膨脹所喪失的購買力所造成的損失。變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，衡量在目前市場(chǎng)情況下出售該投資項(xiàng)目的變現(xiàn)能力。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，衡量諸如經(jīng)濟(jì)和政治等綜合市場(chǎng)因素對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響。業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，衡量預(yù)期營(yíng)運(yùn)收入的不確定性。待估資產(chǎn)組所采用的折現(xiàn)率是根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的方法計(jì)算的。即：基礎(chǔ)投資回報(bào)=無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率+行業(yè)beta系數(shù)X市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率除上述方程所得出的基礎(chǔ)投資回報(bào)以外，有關(guān)項(xiàng)目的預(yù)期回報(bào)要求亦受其他非市場(chǎng)因素的影響。此等額外回報(bào)要求可視為個(gè)別項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，以希臘字母S代表。綜合得出的待估資產(chǎn)組回報(bào)率方程為：待估資產(chǎn)組回報(bào)率（折現(xiàn)率）二無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率+行業(yè)beta系數(shù)X市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率+S確定待估資產(chǎn)組折現(xiàn)率時(shí)所用的參數(shù)為：無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率以評(píng)估基準(zhǔn)日的5年期國(guó)債利率為準(zhǔn)。市場(chǎng)回報(bào)率以2001年末至評(píng)估基準(zhǔn)日10年上證指數(shù)年報(bào)酬率的平均值為準(zhǔn)。行業(yè)beta系數(shù)以與A公司同類上市的所在行業(yè)的平均beta系數(shù)為準(zhǔn)。S的構(gòu)成主要包含流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其他個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。綜合上述各種因素（計(jì)算過程略），待估資產(chǎn)組適用的股權(quán)資本回報(bào)率為12%。待估資產(chǎn)組加權(quán)平均資本成本（WACC）為經(jīng)考慮行業(yè)平均資本結(jié)構(gòu)后，按行業(yè)平均債務(wù)水平，計(jì)算的待估資產(chǎn)組的WACC。所用的參數(shù)包括：行業(yè)平均債務(wù)/股東權(quán)益比為0.67，平均債務(wù)資本成本為7%。因此，待估資產(chǎn)組的WACC為10%°（2/5X7%+3/5X12%=10%）（六）公允價(jià)值和使用價(jià)值估值模型的主要差異在上述收入和成本的預(yù)計(jì)方面，這兩個(gè)模型基本相同，二者的主要差異體現(xiàn)在：（1）收益期的不同，即分別為有限年期和無限年期；（2）資本性支出的考慮不同；（3）營(yíng)運(yùn)資金最終處理的方式不同；（4）資產(chǎn)組收益期末是否有處置收益的考慮不同。（七）評(píng)估過程和結(jié)論公允價(jià)值評(píng)定估算相關(guān)數(shù)據(jù)項(xiàng)目2011年2012年2013年2014年2015年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入44374525461647084802主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加465.89475.2484.63494.37504.23主營(yíng)業(yè)務(wù)成本2684.392737.632792.682848.342905.21其中：折舊與攤銷443.7460470480490主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)1286.721312.171338.691365.291392.56銷售費(fèi)用310.59316.75323.12329.56336.14管理費(fèi)用221.85226.25230.8235.4240

財(cái)務(wù)費(fèi)用221.85226.25230.8235.4240營(yíng)業(yè)利潤(rùn)532.43543.92553.97564.93576.32營(yíng)業(yè)外收支000O0利潤(rùn)總額532.43543.92553.97564.93576.32稅款（按實(shí)際稅額）133.11135.98138.49141.23144.08凈利潤(rùn)399.32407.94415.48423.7432.24（+）折舊與攤銷443.7460470480490利息（1—25%）166.39169.69173.1176.55180（一）資本性支出313.7330340350360營(yíng)運(yùn)資金支出3030303030企業(yè)凈現(xiàn)金流量665.71677.63688.58700.25712.24折現(xiàn)系數(shù)（按10%）0.90910.82640.75130.68300.6209凈現(xiàn)值605.2560517.33478.27442.23（1）依據(jù)企業(yè)以前年度生產(chǎn)增減變化及企業(yè)財(cái)務(wù)收支分析以及對(duì)未來市場(chǎng)的預(yù)測(cè)，評(píng)估人員認(rèn)為被評(píng)估資產(chǎn)組（企業(yè)）通過未來5年的不斷更新改造，未來5年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，將在2010年的基礎(chǔ)上每年有2%的增長(zhǎng)。（2）由于從2011年到2015年每年追加的投資進(jìn)行設(shè)備改造，根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)能力狀況，從未來第6年起，凈現(xiàn)金流量的增長(zhǎng)速度將維持在1%的水平上o（3）根據(jù)前面的分析，待估資產(chǎn)組（A企業(yè)）適用的折現(xiàn)率為10%。（4）所得稅稅率為25%。公允價(jià)值評(píng)估過程與結(jié)果列示（1） 計(jì)算未來5年企業(yè)凈現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值之和605.2+560+517.33+478.27+442.23=2603.03（萬元）（2） 計(jì)算從未來第6年開始的永續(xù)性現(xiàn)金流量現(xiàn)值=712.24X（1+1%）F（10%—l%）X0.6209

=7992.92X0.6209=4962.8（萬元）（3）待估資產(chǎn)組的公允價(jià)值=2603.03＋4962.8=7565.83（萬元）使用價(jià)值評(píng)定估算過程與結(jié)論項(xiàng)目2011年2012年2013年2014年2015年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入44374437443744374437主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加465.89465.89465.89465.89465.89主營(yíng)業(yè)務(wù)成本2684.392684.392684.392684.392684.39其中：折舊與攤銷443.7443.7443.7443.7443.7主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)1286.721286.721286.721286.721286.72銷售費(fèi)用310.59310.59310.59310.59310.59管理費(fèi)用221.85221.85221.85221.85221.85財(cái)務(wù)費(fèi)用221.85221.85221.85221.85221.85營(yíng)業(yè)利潤(rùn)532.43532.43532.43532.43532.43營(yíng)業(yè)外收支00000利潤(rùn)總額532.43532.43532.43532.43532.43稅款（按實(shí)際稅額）133.11133.11133.11133.11133.11凈利潤(rùn)399.32399.32399.32399.32399.32（+）折舊與攤銷443.7443.7443.7443.7443.7利息（1—25%）166.39166.39166.39166.39166.39（一）資本性支出00000營(yíng)運(yùn)資金支出300000企業(yè)凈現(xiàn)金流量979.411009.411009.411009.411009.41折現(xiàn)系數(shù)（按10%）0.90910.82640.75130.68300.6209凈現(xiàn)值890.38834.18758.37689.43626.74評(píng)估資產(chǎn)組使用價(jià)值預(yù)期收益的預(yù)測(cè)是建立在資產(chǎn)組按評(píng)估基準(zhǔn)日現(xiàn)有的狀況和狀態(tài)繼續(xù)使用下去，不進(jìn)行技術(shù)改造或重組的基礎(chǔ)之上。未來5年企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)環(huán)境不發(fā)生重大改變。未來5年的收益現(xiàn)值為：890.38+834.18+758.37+689.43+626.74=3799.1(萬元)(4)未來第5年末資產(chǎn)組變現(xiàn)價(jià)值預(yù)計(jì)為3655.89(萬元)未來第5年末資產(chǎn)組變現(xiàn)價(jià)值的現(xiàn)值=3655.89X0.6209=2269.94(萬元)資產(chǎn)組的使用價(jià)值=3799.1+2269.94=6069.04(萬元)資產(chǎn)組減值測(cè)試結(jié)論通過比較，待估資產(chǎn)組的公允價(jià)值大于其使用價(jià)值。但是，待估資產(chǎn)組的公允價(jià)值低于其賬面凈值。根據(jù)孰高原則，待估資產(chǎn)組的可回收金額應(yīng)以其公允價(jià)值的評(píng)估值為準(zhǔn)，即7565.83萬元。因此，該資產(chǎn)組存在減值，減值額為待估資產(chǎn)組的賬面凈值與其可收回金額的差額即557.17萬元(8123-7565.83)?！纠}?多選題】(2018)因資產(chǎn)減值評(píng)估中，公允價(jià)值評(píng)估模式與使用價(jià)值評(píng)估模式不同，主要差異包括()。收益期不同營(yíng)運(yùn)資金最終處理方式不同資本性支出考慮不同收入預(yù)計(jì)不同資產(chǎn)組收益期末是否有處置收益考慮不同『正確答案