1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹課件

我國(guó)期貨市場(chǎng)政策法規(guī)體系

與我所合約規(guī)則體系介紹

法律事務(wù)部

二〇一五年八月十七日1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)

主要內(nèi)容1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)我國(guó)期貨市場(chǎng)政策法規(guī)體系第一部分1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)

我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)

我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)

我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程兩次整頓1993年11月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于堅(jiān)決制止期貨市場(chǎng)盲目發(fā)展的通知》（國(guó)發(fā)【[1993】77號(hào)），開(kāi)始對(duì)期貨市場(chǎng)進(jìn)行全面清理整頓。期貨交易所減少至15家期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)減至300家期貨交易品種35個(gè)1998年8月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步整頓和規(guī)范期貨市場(chǎng)的通知》（國(guó)發(fā)【1998】27號(hào)，對(duì)期貨市場(chǎng)進(jìn)行第二次大的結(jié)構(gòu)調(diào)整。期貨交易所減少至3家期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)減少至160多家期貨交易品種12個(gè)第一次整頓第二次整頓1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)廣聯(lián)秈米事件嚴(yán)格控制持倉(cāng)總量禁止倉(cāng)單充抵保證金禁止T＋0結(jié)算蘇州紅小豆事件海南中商F703咖啡事件3.27國(guó)債事件我國(guó)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)事件取消對(duì)實(shí)物交割總量的限制長(zhǎng)春聯(lián)合玉米事件長(zhǎng)春聯(lián)合商品交易所關(guān)閉玉米期貨交易保證金20%1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)透支交易挪用保證金提供虛假信息誤導(dǎo)客戶下單吃點(diǎn)我國(guó)期貨市場(chǎng)訴訟案件私下對(duì)沖期貨公司強(qiáng)行平倉(cāng)期貨公司1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)

我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程兩次整頓1993年11月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于堅(jiān)決制止期貨市場(chǎng)盲目發(fā)展的通知》（國(guó)發(fā)【[1993】77號(hào)），開(kāi)始對(duì)期貨市場(chǎng)進(jìn)行全面清理整頓。期貨交易所減少至15家期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)減至300家期貨交易品種35個(gè)1998年8月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步整頓和規(guī)范期貨市場(chǎng)的通知》（國(guó)發(fā)【1998】27號(hào)，對(duì)期貨市場(chǎng)進(jìn)行第二次大的結(jié)構(gòu)調(diào)整。期貨交易所減少至3家期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)減少至160多家期貨交易品種12個(gè)第一次整頓第二次整頓1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)大連商品交易所鄭州商品交易所上海期貨交易所中國(guó)金融期貨交易所我國(guó)期貨交易所上海國(guó)際能源交易中心1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)我國(guó)期貨市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)我國(guó)期貨市場(chǎng)成交規(guī)模1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)我國(guó)期貨市場(chǎng)法規(guī)體系以《期貨交易管理?xiàng)l例》為核心，以證監(jiān)會(huì)部門(mén)規(guī)章、規(guī)范性文件為主體，以期貨交易所、期貨保證金監(jiān)控中心和期貨業(yè)協(xié)會(huì)的自律規(guī)則為補(bǔ)充的法規(guī)體系。1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)我國(guó)期貨市場(chǎng)法規(guī)體系司法解釋最高人民法院關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋《期貨法》（缺位）《期貨交易管理?xiàng)l例》（國(guó)務(wù)院）十個(gè)配套管理辦法（證監(jiān)會(huì)）交易所章程交易規(guī)則實(shí)施細(xì)則（19個(gè)）上期所最高人民法院關(guān)于辦理證券期貨違法犯罪案件工作若干問(wèn)題的意見(jiàn)最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)我國(guó)期貨市場(chǎng)法規(guī)體系1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)我國(guó)期貨市場(chǎng)政策法規(guī)演變其他部委規(guī)章及有關(guān)政策1997年財(cái)政部關(guān)于商品期貨交易財(cái)務(wù)管理暫行規(guī)定2007年央行銀監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)保監(jiān)會(huì)金融機(jī)構(gòu)客戶身份識(shí)別資料交易記錄辦法2010年公安機(jī)關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定（二）2011年銀監(jiān)會(huì)金融機(jī)構(gòu)衍生品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法2013年外管局外國(guó)投資者境內(nèi)直接投資外匯管理規(guī)定2015年外管局關(guān)于境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)從事境內(nèi)特定品種期貨交易外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知2015年人民銀行中國(guó)人民銀行公告〔2015〕第19號(hào)1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)

我國(guó)期貨市場(chǎng)政策法規(guī)演變的背景1、治理整頓的需要2、使市場(chǎng)有法可依3、規(guī)范發(fā)展的標(biāo)志1、市場(chǎng)內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生變化2、原條例不適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展3、期貨市場(chǎng)發(fā)展的新里程碑1、市場(chǎng)改革開(kāi)放2、市場(chǎng)發(fā)展創(chuàng)新3、市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)我國(guó)期貨市場(chǎng)政策法規(guī)演變法規(guī)1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)期貨法立法必要性1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)我所合約規(guī)則體系第三部分1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)1999年1995年上海石油交易所上海建材交易所上?；そ灰姿?家上海期貨交易所發(fā)展歷程上海金屬交易所上海商品交易所上海糧油商品交易所上海期貨交易所1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)有色金屬類銅、鋁、鋅、鉛、錫、鎳能源化工產(chǎn)品類燃料油、瀝青、天然橡膠貴金屬類黃金、白銀鋼材類螺紋鋼、線材、熱軋卷板上海期貨交易所上市品種1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)上海期貨交易所會(huì)員結(jié)構(gòu)截至2015年8月，上海期貨交易所共有會(huì)員203家，其中期貨公司會(huì)員151家，占74%；非期貨公司會(huì)員52家，占26%。1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)交易所會(huì)員的定義與分類

《上海期貨交易所會(huì)員管理辦法》第二條會(huì)員是指根據(jù)期貨交易有關(guān)法律、法規(guī)和交易所章程的有關(guān)規(guī)定，經(jīng)交易所審核批準(zhǔn)，在交易所進(jìn)行期貨交易活動(dòng)的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟(jì)組織。

《上海期貨交易所會(huì)員管理辦法》第四條交易所會(huì)員按業(yè)務(wù)范圍分為期貨公司會(huì)員和非期貨公司會(huì)員。

上海期貨交易所指定存管銀行指定期貨保證金存管銀行工行、交行、建行、中行、農(nóng)行新增指定期貨保證金存管銀行浦發(fā)銀行、平安銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、招商銀行、中信銀行、光大銀行1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)期貨合約期貨合約是交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)的某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約的主要條款包括：合約名稱、交易品種、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、合約交割月份、交易時(shí)間、最后交易日、交割日期、交割品級(jí)、交割地點(diǎn)、最低交易保證金、交易手續(xù)費(fèi)、交割方式、交易代碼。期貨合約的附件與期貨合約具有同等法律效力。1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)上海期貨交易所陰極銅標(biāo)準(zhǔn)合約1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)上海期貨交易所陰極銅標(biāo)準(zhǔn)合約一、交割單位陰極銅標(biāo)準(zhǔn)合約的交易單位為每手5噸，交割單位為每一倉(cāng)單25噸，交割必須以每一倉(cāng)單的整數(shù)倍交割。二、質(zhì)量規(guī)定（1）1號(hào)標(biāo)準(zhǔn)銅（Cu-CATH-2）的各項(xiàng)規(guī)定，其中主成分銅加銀含量不小于99.95%。（2）外型及塊重。可用于交割的陰極銅應(yīng)為塊狀，每塊重量不小于15公斤，中心部位的厚度不小于5毫米。（3）每張倉(cāng)單的溢短不超過(guò)±2%，磅差不超過(guò)±0.2%。（4）每一倉(cāng)單的銅，必須是同一生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)、同一牌號(hào)、同一注冊(cè)商標(biāo)、同一質(zhì)量品級(jí)、同一塊形、捆重近似的商品組成。（5）每一倉(cāng)單的陰極銅，必須是本所批準(zhǔn)的注冊(cè)品牌，須附有質(zhì)量證明書(shū)。（6）倉(cāng)單須由本所指定交割倉(cāng)庫(kù)按規(guī)定驗(yàn)收合格后出具。三、交易所認(rèn)可的生產(chǎn)企業(yè)和注冊(cè)品牌用于實(shí)物交割的陰極銅，必須是交易所注冊(cè)的品牌。A級(jí)銅(Cu-CATH-1)可替代交割。具體的注冊(cè)品牌和升貼水標(biāo)準(zhǔn)，由交易所另行規(guī)定并公告。四、指定交割倉(cāng)庫(kù)由交易所指定并另行公告，異地交割倉(cāng)庫(kù)升貼水標(biāo)準(zhǔn)由交易所規(guī)定并公告。注：根據(jù)上期發(fā)〔2013〕175號(hào)文修訂1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)上海期貨交易所規(guī)則體系框架章程交易規(guī)則會(huì)員管理辦法交易細(xì)則交割細(xì)則違規(guī)處理辦法指定交割倉(cāng)庫(kù)管理辦法結(jié)算細(xì)則風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法套期保值交易管理辦法標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單管理辦法燃料油交割實(shí)施細(xì)則（試行）指定交割油庫(kù)管理辦法（試行）會(huì)員大會(huì)審議通過(guò)，報(bào)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)理事會(huì)審議通過(guò)向證監(jiān)會(huì)報(bào)告?zhèn)渲付ń桓罱饚?kù)管理辦法（試行）黃金期貨交實(shí)施割細(xì)則（試行）指定鋼材廠庫(kù)交割辦法（試行）保稅交割實(shí)施細(xì)則（試行）連續(xù)交易細(xì)則石油瀝青交割實(shí)施細(xì)則（試行）指定存管銀行管理辦法1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)上海期貨交易所章程框架第一章總則第二章設(shè)立、變更與終止第三章會(huì)員第四章會(huì)員大會(huì)第五章理事會(huì)第六章總經(jīng)理第七章業(yè)務(wù)管理第八章財(cái)務(wù)管理第九章處罰與爭(zhēng)議處理第十章附則章程的框架1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)交易所權(quán)力機(jī)構(gòu)交易所的性質(zhì)交易所職能處罰與爭(zhēng)議基本制度主要內(nèi)容上海期貨交易所章程主要內(nèi)容1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)交易所的性質(zhì)與職能交易所的組織性質(zhì)：上海期貨交易所指依照《期貨交易管理?xiàng)l例》和《期貨交易所管理辦法》規(guī)定條件設(shè)立的會(huì)員制交易所，履行《期貨交易管理?xiàng)l例》和《期貨交易所管理辦法》規(guī)定的職能，按照其章程實(shí)行自律性管理的法人。交易所的職能：一、提供期貨交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù);二、制定并實(shí)施期貨交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則;三、設(shè)計(jì)期貨合約、安排期貨合約上市;四、組織、監(jiān)督期貨交易、結(jié)算和交割;五、制定并實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理制度、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);六、保證期貨合約的履行;七、發(fā)布市場(chǎng)信息;八、監(jiān)管會(huì)員期貨業(yè)務(wù)，查處會(huì)員違規(guī)行為;九、監(jiān)管指定交割倉(cāng)庫(kù)的期貨業(yè)務(wù)；十、監(jiān)管結(jié)算銀行與本所有關(guān)的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)；十一、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其它職能。1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)會(huì)員、會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)會(huì)員：會(huì)員分為期貨公司會(huì)員和非期貨公司會(huì)員。會(huì)員應(yīng)當(dāng)向交易所出資認(rèn)繳50萬(wàn)元，取得會(huì)員資格。會(huì)員大會(huì)：會(huì)員大會(huì)是交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)，由全體會(huì)員組成。會(huì)員大會(huì)由理事會(huì)召集，一般情況下每年召開(kāi)一次。會(huì)員大會(huì)應(yīng)當(dāng)有三分之二以上會(huì)員參加方為有效，每一會(huì)員享有一票表決權(quán)。

理事會(huì)：理事會(huì)是會(huì)員大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)，對(duì)會(huì)員大會(huì)負(fù)責(zé)。理事會(huì)會(huì)議至少每半年召開(kāi)一次。理事會(huì)會(huì)議應(yīng)當(dāng)有三分之二以上理事出席方為有效，其決議應(yīng)當(dāng)經(jīng)全體理事二分之一以上表決通過(guò)。1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)處罰與爭(zhēng)議處理交易所可以根據(jù)本章程、交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則，對(duì)期貨市場(chǎng)參與者的違規(guī)、違約行為進(jìn)行處理。交易所對(duì)違規(guī)行為，視情節(jié)輕重和后果大小，可單處或并處警告、通報(bào)批評(píng)、強(qiáng)行平倉(cāng)、暫停期貨業(yè)務(wù)、罰款、沒(méi)收違規(guī)所得、取消會(huì)員資格或市場(chǎng)禁止進(jìn)入等處罰。會(huì)員、客戶、指定交割倉(cāng)庫(kù)、指定期貨保證金存管銀行之間因期貨交易發(fā)生爭(zhēng)議，協(xié)商無(wú)效的，可以提請(qǐng)交易所調(diào)解或者直接依法提請(qǐng)仲裁或訴訟。會(huì)員與交易所之間發(fā)生爭(zhēng)議，協(xié)商無(wú)效的，可以依法提請(qǐng)仲裁或訴訟。

1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)上海期貨交易所交易規(guī)則框架第一章總則第二章上市品種和期貨合約第三章交易大廳管理第四章經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)第五章交易業(yè)務(wù)第六章風(fēng)險(xiǎn)控制第七章結(jié)算業(yè)務(wù)第八章交割業(yè)務(wù)第九章異常情況處理第十章信息管理第十一章監(jiān)督管理第十二章?tīng)?zhēng)議處理第十三章附則交易規(guī)則框架1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)交易規(guī)則的主要內(nèi)容1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)交易制度席位管理交易大廳管理遠(yuǎn)程交易價(jià)格交易編碼信息管理連續(xù)交易相關(guān)制度套保交易管理套利交易管理交易制度交易細(xì)則連續(xù)交易細(xì)則套保交易管理辦法套利交易管理辦法1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)交易業(yè)務(wù)的主要規(guī)定連續(xù)交易：交易所規(guī)定交易時(shí)間的交易。目前為10個(gè)品種。

連續(xù)交易時(shí)間為：21:00-02:30套保交易：套期保值交易頭寸實(shí)行審批制度。套期保值交易頭寸分為一般月份套期保值

交易頭寸和臨近交割月份套期保值交易頭寸。非套保交易：套利交易和投機(jī)交易套利交易分為跨期套利和跨品種套利。套利交易頭寸分為一般月份套利交易

頭寸和臨近交割月份。

同一客戶在不同期貨公司會(huì)員處非套期保值持倉(cāng)的合計(jì)數(shù)，不得超過(guò)期貨合

約在不同時(shí)期的限倉(cāng)比例規(guī)定加上該時(shí)期對(duì)應(yīng)的套利交易頭寸之總和或者持

倉(cāng)限額規(guī)定加上該時(shí)期對(duì)應(yīng)的套利交易頭寸之總和。1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)

保證金制度第四條交易所實(shí)行交易保證金制度。陰極銅（以下簡(jiǎn)稱銅）、鋁、鋅、天然橡膠期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的5%，螺紋鋼、線材期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的7%，黃金期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的7%，燃料油期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的8%。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)交易所可以調(diào)整交易保證金。第五條交易所根據(jù)某一期貨合約持倉(cāng)的不同數(shù)量和上市運(yùn)行的不同階段（即：從該合約新上市掛牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。（總的來(lái)說(shuō)，隨著交割日的臨近，保證金將越收越高）1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)

（五）某一期貨合約上市運(yùn)行階段時(shí)間段的劃分方法

如Cu0305，其運(yùn)行階段是從2002年5月16日起至2003年5月15日止，其中：2002年5月16日為該合約新上市掛牌之日、2003年5月15日為最后交易日、2003年5月14日為最后交易日前一個(gè)交易日，2003年5月13日為最后交易日前二個(gè)交易日，2003年5月為交割月份、2003年4月為交割月前第一月、2003年3月為交割月前第二月、2003年2月為交割月前第三月。示意圖如下：本辦法有關(guān)條款時(shí)間段的劃分方法參照本款執(zhí)行。

……………交割月前第三月交割月前第二月交割月前第一月交割月份合約新上市掛牌當(dāng)月1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)結(jié)算制度結(jié)算機(jī)構(gòu)存管銀行管理日常結(jié)算實(shí)物交割結(jié)算有價(jià)證券結(jié)算制度結(jié)算細(xì)則指定存管銀行管理辦法1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則

交易所實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度。當(dāng)日交易結(jié)束后，交易所對(duì)每一會(huì)員的盈虧、交易保證金、稅金、交易手續(xù)費(fèi)等款項(xiàng)進(jìn)行結(jié)算。會(huì)員可通過(guò)會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)獲取相關(guān)的結(jié)算數(shù)據(jù)。當(dāng)日盈虧為平倉(cāng)盈虧與持倉(cāng)盈虧之和。會(huì)員的保證金余額低于交易所規(guī)定的結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額的，應(yīng)當(dāng)追加保證金。會(huì)員必須在下一個(gè)交易日開(kāi)市前補(bǔ)足至結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額，未補(bǔ)足的，若結(jié)算準(zhǔn)備金余額大于零而低于結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額，禁止開(kāi)新倉(cāng)；若結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，則交易所將對(duì)該會(huì)員強(qiáng)行平倉(cāng)。有價(jià)證券充抵保證金業(yè)務(wù)1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)交割制度

交割流程入庫(kù)與出庫(kù)各品種交割具體規(guī)定交割結(jié)算期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割費(fèi)用交割違約倉(cāng)庫(kù)、廠庫(kù)交割保稅交割標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單管理交割制度交割細(xì)則燃料油期貨交割實(shí)施細(xì)則黃金期貨交割實(shí)施細(xì)則瀝青期貨交割實(shí)施細(xì)則保稅交割實(shí)施細(xì)則標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單管理辦法1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)交割業(yè)務(wù)規(guī)則

實(shí)物交割是指期貨合約到期時(shí)，根據(jù)交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過(guò)該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)未平倉(cāng)合約的過(guò)程。各期貨合約最后交易日后未平倉(cāng)合約必須進(jìn)行交割。到期合約的交割只能以會(huì)員的名義進(jìn)行。投資者交割，須通過(guò)會(huì)員辦理。會(huì)員進(jìn)行實(shí)物交割必須在交易所規(guī)定的時(shí)間內(nèi)將貨款或交割單據(jù)交到交易所。交易所按照“時(shí)間優(yōu)先、數(shù)量取整、就近配對(duì)、統(tǒng)籌安排”原則將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單向買(mǎi)方會(huì)員進(jìn)行分配。在交易所規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，賣方會(huì)員交出標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和相應(yīng)的增值稅專用發(fā)票后，交易所付給賣方會(huì)員貨款；買(mǎi)方會(huì)員交入貨款后，交易所付給買(mǎi)方會(huì)員標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，一收一付，先收后付。交易所在收到賣方會(huì)員標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和相應(yīng)的增值稅專用發(fā)票或買(mǎi)方會(huì)員貨款后將應(yīng)清退的保證金部分劃轉(zhuǎn)賣方會(huì)員或買(mǎi)方會(huì)員。買(mǎi)方會(huì)員在收到標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單后如有異議，應(yīng)在交易所規(guī)定的時(shí)間內(nèi)至指定交割倉(cāng)庫(kù)完成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單所列標(biāo)的物的驗(yàn)收。交割結(jié)算價(jià)為該期貨合約交割結(jié)算的基準(zhǔn)價(jià)。發(fā)生允許范圍內(nèi)的數(shù)量溢短時(shí)，以最后交易日結(jié)算價(jià)計(jì)算溢短貨款。1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)會(huì)員管理會(huì)員資格會(huì)員變更監(jiān)督管理會(huì)員管理會(huì)員管理辦法1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)交割倉(cāng)庫(kù)管理指定交割倉(cāng)庫(kù)申請(qǐng)和審批權(quán)利和義務(wù)日常業(yè)務(wù)監(jiān)督管理廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單管理交割倉(cāng)庫(kù)管理指定交割倉(cāng)庫(kù)管理辦法指定交割金庫(kù)庫(kù)管理辦法指定交割油庫(kù)管理辦法指定鋼材廠庫(kù)交割辦法1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)風(fēng)控制度

保證金制度漲跌停板制度當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度持倉(cāng)限額制度大戶報(bào)告制度強(qiáng)行平倉(cāng)制度異常情況處理制度風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度違規(guī)違約處罰制度風(fēng)險(xiǎn)警示制度

十大風(fēng)險(xiǎn)控制制度風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)強(qiáng)行平倉(cāng)制度交易所實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)制度，對(duì)會(huì)員或投資者違規(guī)超倉(cāng)的或者未按規(guī)定及時(shí)追加保證金的，以及其他違規(guī)行為的，交易所對(duì)違規(guī)會(huì)員采取強(qiáng)行平倉(cāng)措施。具體實(shí)施細(xì)則另行制定。強(qiáng)行平倉(cāng)盈利部分按有關(guān)規(guī)定處理，發(fā)生的費(fèi)用及損失由違規(guī)者承擔(dān)。因市場(chǎng)原因無(wú)法強(qiáng)行平倉(cāng)造成的損失擴(kuò)大部分也由違規(guī)者承擔(dān)。

當(dāng)會(huì)員、投資者出現(xiàn)下列情況之一時(shí)，交易所對(duì)其持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)：（一）會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的；（二）持倉(cāng)量超出其限倉(cāng)規(guī)定的；（三）相關(guān)品種持倉(cāng)沒(méi)有在規(guī)定時(shí)間內(nèi)按要求調(diào)整為相應(yīng)整倍數(shù)的（四）因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的；（五）根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的；（六）其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的。1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)

連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)單邊市

連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)單邊市，D4交易日該銅、鋁、鋅、天然橡膠、螺紋鋼、線材、黃金、燃料油期貨合約暫停交易一天。交易所在D4交易日根據(jù)市場(chǎng)情況決定對(duì)該銅、鋁、鋅、天然橡膠、螺紋鋼、線材、黃金、燃料油期貨合約實(shí)施下列兩種措施中的任意一種：措施一：D4交易日，交易所決定并公告在D5交易日采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開(kāi)新倉(cāng)，調(diào)整漲跌停板幅度，限制出金，限期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)等措施中的一種或多種化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過(guò)20%。在交易所宣布調(diào)整保證金水平之后，保證金不足者須在D5交易日開(kāi)市前追加到位。若D5交易日該期貨合約的漲跌幅度未達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則D6交易日該期貨合約的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平；若D5交易日該期貨合約的漲跌幅度與D3交易日同方向再達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則交易所宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施；若D5交易日該期貨合約的漲跌幅度與D3交易日反方向達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則視作新一輪單邊市開(kāi)始，該日即視為D1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。措施二：在D4交易日結(jié)算時(shí)，交易所將D3交易日閉市時(shí)以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉(cāng)報(bào)單，以D3交易日的漲跌停板價(jià)，與該合約凈持倉(cāng)盈利投資者（或非經(jīng)紀(jì)會(huì)員，下同）按持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交。同一投資者持有雙向頭寸，則首先平自己的頭寸，再按上述方法平倉(cāng)。1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)正常日D1D2D3漲跌停板5％5％7％9％收盤(pán)結(jié)算時(shí)交易保證金8.5％10％12％12％一、銅單邊市漲跌停板和保證金調(diào)整情況1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)投機(jī)頭寸限倉(cāng)制度交易所實(shí)行投機(jī)頭寸限倉(cāng)制度，套期保值頭寸不限倉(cāng)。規(guī)定一般月份合約和交割月前一個(gè)月份合約同時(shí)按會(huì)員和投資者編碼限倉(cāng)，經(jīng)紀(jì)會(huì)員的限倉(cāng)由交易所根據(jù)其注冊(cè)資本、信譽(yù)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、以前年度交易情況和投資者數(shù)量核定。交割月份合約實(shí)行對(duì)會(huì)員和投資者絕對(duì)量限倉(cāng)。投資者在不同經(jīng)紀(jì)會(huì)員處開(kāi)戶，其持倉(cāng)量應(yīng)合并計(jì)算。具體實(shí)施細(xì)則另行制定。1.期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系介紹yifei18.20(final)

持倉(cāng)限制

表中某一期貨合約持倉(cāng)量為雙向計(jì)算，期貨公司會(huì)員、非期貨公司會(huì)員、客戶的持倉(cāng)限額為單向計(jì)算；經(jīng)紀(jì)會(huì)員的持倉(cāng)限額為基數(shù)。

合約掛牌至交割月前第二月最后一個(gè)交易日

交割月前第一月交割月份某一期貨合約持倉(cāng)量限倉(cāng)比例（

）

期貨公司會(huì)員非期貨公司會(huì)員客戶期貨公司