2024注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試CPA《財(cái)務(wù)成本管理》考前練習(xí)題（含答案）

2024注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試CPA《財(cái)務(wù)成本管理》考前練習(xí)題（含答案）學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.證券市場(chǎng)線可以用來(lái)描述市場(chǎng)均衡條件下單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的期望報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。當(dāng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率不變時(shí)，投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感普遍減弱時(shí)，會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)線（）。

A.向上平行移動(dòng)B.向下平行移動(dòng)C.斜率上升D.斜率下降

2.甲公司2020年利潤(rùn)分配方案以及資本公積轉(zhuǎn)增股本相關(guān)信息如下：每10股派發(fā)現(xiàn)金股利2.4元，每10股轉(zhuǎn)增8股并且派發(fā)股票股利2股。股權(quán)登記日為2021年2月20日，股權(quán)登記日甲股票開(kāi)盤(pán)價(jià)為25元，收盤(pán)價(jià)為24元。則在除息日，甲公司發(fā)放現(xiàn)金股利、股票股利以及資本公積轉(zhuǎn)增資本后的股票除權(quán)參考價(jià)為（）元。

A.12.38B.12.5C.11.88D.12

3.甲公司每半年發(fā)放一次普通股股利，股利以每半年3%的速度持續(xù)增長(zhǎng)，最近剛發(fā)放上半年股利每股1元。甲公司普通股等風(fēng)險(xiǎn)投資的年必要報(bào)酬率為10.25%，該公司股票目前每股價(jià)值是（）元。

A.24.96B.13.73C.51.5D.48.47

4.下列各項(xiàng)中屬于生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)成本庫(kù)的是（）。

A.機(jī)器調(diào)試費(fèi)用B.產(chǎn)品生產(chǎn)工藝規(guī)程制定成本C.工藝改造成本D.保安的工資

5.某公司的固定成本總額為50萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為50萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為15萬(wàn)元，所得稅稅率為25%。如果該公司增加一條生產(chǎn)線，能夠額外產(chǎn)生20萬(wàn)元的邊際貢獻(xiàn)，同時(shí)增加固定經(jīng)營(yíng)成本10萬(wàn)元。假設(shè)增產(chǎn)后沒(méi)有其他變化，則該公司的聯(lián)合杠桿系數(shù)為（）。

A.2B.2.5C.3D.4

6.下列各項(xiàng)中，應(yīng)使用強(qiáng)度動(dòng)因作為作業(yè)量計(jì)量單位的是（）。

A.產(chǎn)品的生產(chǎn)準(zhǔn)備B.特殊訂單C.產(chǎn)品的分批質(zhì)檢D.產(chǎn)品的機(jī)器加工

7.公司采取激進(jìn)型投資策略管理營(yíng)運(yùn)資本投資，產(chǎn)生的效果是（）。

A.資產(chǎn)收益較高，風(fēng)險(xiǎn)較高B.資產(chǎn)收益較高，流動(dòng)性較高C.資產(chǎn)收益較低，風(fēng)險(xiǎn)較低D.資產(chǎn)收益較低，流動(dòng)性較高

8.某企業(yè)按“2/10，n/30”條件購(gòu)入貨物100萬(wàn)元，如果企業(yè)延至50天付款（一年按照360天計(jì)算），不考慮復(fù)利，其成本是（）。

A.36.7％B.18.4％C.24.5％D.73.5％

9.某投資人覺(jué)得單獨(dú)投資股票風(fēng)險(xiǎn)很大，但是又看好股價(jià)的上漲趨勢(shì)，此時(shí)該投資人最適合采用的投資策略是（）。

A.保護(hù)性看跌期權(quán)B.拋補(bǔ)性看漲期權(quán)C.多頭對(duì)敲D.空頭對(duì)敲

10.下列各項(xiàng)制度性措施中，不能防止經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)的是（）。

A.聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師B.給予股票期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)C.對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)行固定年薪制D.解雇經(jīng)營(yíng)者

11.黃記公司在編制成本費(fèi)用預(yù)算時(shí)，利用總成本性態(tài)模型（Y=a+bX），測(cè)算預(yù)算期內(nèi)各種可能的業(yè)務(wù)量水平下的成本費(fèi)用，這種預(yù)算編制方法是（）。

A.零基預(yù)算法B.固定預(yù)算法C.彈性預(yù)算法D.滾動(dòng)預(yù)算法

12.甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算，期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷(xiāo)量的10%安排。預(yù)計(jì)一季度和二季度的銷(xiāo)售量分別為150件和200件，一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量是（）件。

A.145B.150C.155D.170

13.某公司采用剩余股利政策分配股利，董事會(huì)正在制訂2009年度的股利分配方案。在計(jì)算股利分配額時(shí)，不需要考慮的因素是（）。

A.公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)B.2009年末的貨幣資金C.2009年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)D.2010年需要的投資資本

14.企業(yè)關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)分為結(jié)果向和過(guò)程導(dǎo)向，下列屬于結(jié)果導(dǎo)向指標(biāo)的是（）。

A.單位變動(dòng)成本B.資本性支出C.客戶(hù)滿(mǎn)意度D.自由現(xiàn)金流量

15.某公司正在評(píng)價(jià)某投資項(xiàng)目。該項(xiàng)目需要購(gòu)入一條價(jià)值3000萬(wàn)元的生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)可使用年限為4年，4年后設(shè)備處置價(jià)格為300萬(wàn)元。稅法規(guī)定的殘值率為0，折舊年限為5年，直線法計(jì)提折舊。假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為25%。如果設(shè)備購(gòu)置價(jià)格下降500萬(wàn)元，其他因素不變，則4年末處置設(shè)備的稅務(wù)影響是少流入（）萬(wàn)元。

A.25B.30C.37.5D.50

16.下列關(guān)于股利分配理論的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.稅差理論認(rèn)為，當(dāng)股票資本利得稅小于股利收益稅時(shí)，應(yīng)采用低現(xiàn)金股利支付率政策

B.客戶(hù)效應(yīng)理論認(rèn)為，對(duì)于高收入階層和風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者，應(yīng)采用低現(xiàn)金股利支付率政策

C.“一鳥(niǎo)在手”理論認(rèn)為，由于股東偏好當(dāng)期股利收益勝過(guò)未來(lái)預(yù)期資本利得，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

D.代理理論認(rèn)為，為緩解經(jīng)營(yíng)者和股東之間的代理沖突，應(yīng)采用低現(xiàn)金股利支付率政策

17.下列關(guān)于股利分配及其政策的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.完全市場(chǎng)理論認(rèn)為股利政策對(duì)企業(yè)價(jià)值具有直接影響

B.稅差理論認(rèn)為高收入投資者因?yàn)樽陨磉呺H稅率高而傾向于低股利政策

C.剩余股利政策可以使得加權(quán)平均資本成本最低

D.甲公司以其持有的乙公司股票支付股利的方式是股票股利

18.學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)維度的目標(biāo)是解決（）的問(wèn)題。

A.股東如何看待我們B.顧客如何看待我們C.我們的優(yōu)勢(shì)是什么D.我們是否能繼續(xù)提高并創(chuàng)造價(jià)值

19.目前甲公司有累計(jì)未分配利潤(rùn)1000萬(wàn)元，其中上年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為500萬(wàn)元。公司正在確定上年利潤(rùn)的具體分配方案。按法律規(guī)定，凈利潤(rùn)要提取10%的盈余公積金。預(yù)計(jì)今年需增加長(zhǎng)期資本800萬(wàn)元。公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本占40%、權(quán)益資本占60%。公司采用剩余股利政策，應(yīng)分配的股利是（）萬(wàn)元。

A.20B.0C.540D.480

20.下列關(guān)于產(chǎn)品成本計(jì)算的平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法的表述中，正確的是（）。

A.適用于經(jīng)常銷(xiāo)售半成品的企業(yè)

B.能夠提供各個(gè)步驟的半成品成本資料

C.各步驟的產(chǎn)品生產(chǎn)費(fèi)用伴隨半成品實(shí)物的轉(zhuǎn)移而轉(zhuǎn)移

D.能夠直接提供按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)成品成本資料

21.下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)知識(shí)的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.普通合伙企業(yè)的合伙人都是普通合伙人，特殊普通合伙企業(yè)的合伙人都是特殊普通合伙人

B.每股收益最大化是恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)管理目標(biāo)

C.股東可以通過(guò)不斷強(qiáng)化對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督來(lái)提升企業(yè)價(jià)值，從而最大化股東財(cái)富

D.購(gòu)買(mǎi)距離到期日恰為一整年的國(guó)債屬于貨幣市場(chǎng)內(nèi)的投資行為

22.如果甲公司以所持有的乙公司股票作為股利支付給股東，這種股利屬于（）。

A.現(xiàn)金股利B.負(fù)債股利C.財(cái)產(chǎn)股利D.股票股利

23.下列關(guān)于關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法將價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)與戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)有效聯(lián)系

B.關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法可以單獨(dú)使用，也可以與經(jīng)濟(jì)增加值法、平衡計(jì)分卡等其他方法結(jié)合使用

C.關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法的應(yīng)用對(duì)象是企業(yè)，不能用于企業(yè)所屬的單位（部門(mén)）和員工

D.企業(yè)的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)一般可分為結(jié)果類(lèi)和動(dòng)因類(lèi)兩類(lèi)指標(biāo)

24.甲企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)X產(chǎn)品，2022年7月計(jì)劃產(chǎn)量1000件。單位產(chǎn)品材料消耗標(biāo)準(zhǔn)為5千克。本月實(shí)際產(chǎn)量900件，月初車(chē)間已領(lǐng)未用材料100千克，本月實(shí)際領(lǐng)料4800千克，月末已領(lǐng)未用材料120千克。本月材料用量差異是（）。

A.不利差異300千克B.不利差異280千克C.有利差異200千克D.不利差異320千克

25.某廠的甲產(chǎn)品單位工時(shí)定額為100小時(shí)，經(jīng)過(guò)兩道工序加工完成，第一道工序的工時(shí)定額為30小時(shí)，第二道工序的工時(shí)定額為70小時(shí)。假設(shè)本月末第一道工序有在產(chǎn)品50件，平均完工程度為60％；第二道工序有在產(chǎn)品100件，平均完工程度為40％。則分配人工費(fèi)用時(shí)月末在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量為（）件。

A.150B.100C.67D.51

二、多選題(15題)26.下列關(guān)于股利政策的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.剩余股利政策可以使加權(quán)平均資本成本最低

B.固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策有利于樹(shù)立公司良好形象

C.固定股利支付率政策對(duì)于穩(wěn)定股票價(jià)格不利

D.低正常股利加額外股利政策使公司具有較大的靈活性

27.在確定經(jīng)濟(jì)訂貨量時(shí)，下列表述中正確的有（）。

A.隨每次訂貨量的變動(dòng)，變動(dòng)訂貨成本和變動(dòng)儲(chǔ)存成本呈反方向變化

B.變動(dòng)儲(chǔ)存成本的高低與每次訂貨量成正比

C.變動(dòng)訂貨成本的高低與每次訂貨量成反比

D.在基本模型假設(shè)條件下，年儲(chǔ)存變動(dòng)成本與年訂貨變動(dòng)成本相等時(shí)的采購(gòu)量，即經(jīng)濟(jì)訂貨量

28.下列關(guān)于證券市場(chǎng)線和資本市場(chǎng)線的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越大，證券市場(chǎng)線在縱軸的截距越大

B.證券市場(chǎng)線描述了由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界

C.資本市場(chǎng)線只適用于有效組合

D.投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感越強(qiáng)，證券市場(chǎng)線的斜率越大

29.假設(shè)其他因素不變，下列變動(dòng)中有利于減少企業(yè)外部融資額的有（）。

A.提高存貨周轉(zhuǎn)率B.提高產(chǎn)品毛利率C.提高權(quán)益乘數(shù)D.提高股利支付率

30.投資組合由證券X和證券Y各占50%構(gòu)成。證券X的期望收益率12%，標(biāo)準(zhǔn)差12%，β系數(shù)1.5。證券Y的期望收益率10%，標(biāo)準(zhǔn)差10%，β系數(shù)1.3。下列說(shuō)法中，正確的有（）。

A.投資組合的期望收益率等于11%

B.投資組合的變異系數(shù)等于1

C.投資組合的β系數(shù)等于1.4

D.投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于11%

31.甲公司月生產(chǎn)能力為10400件，單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為1.5小時(shí)，固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率為1200元/小時(shí)。本月實(shí)際產(chǎn)量8000件，實(shí)際工時(shí)10000小時(shí)，實(shí)際發(fā)生固定制造費(fèi)用1900萬(wàn)元。下列各項(xiàng)表述中正確的有（）。

A.固定制造費(fèi)用能力差異為不利差異432萬(wàn)元

B.固定制造費(fèi)用成本差異為不利差異460萬(wàn)元

C.固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異為有利差異28萬(wàn)元

D.固定制造費(fèi)用效率差異為有利差異240萬(wàn)元

32.市盈率和市銷(xiāo)率的共同驅(qū)動(dòng)因素包括（）。

A.股利支付率B.增長(zhǎng)潛力C.風(fēng)險(xiǎn)（股權(quán)成本）D.營(yíng)業(yè)凈利率

33.下列有關(guān)期權(quán)投資策略的說(shuō)法中正確的有（）。

A.保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最低的組合凈收入和組合凈損益

B.拋補(bǔ)性看漲期權(quán)鎖定了最高的組合凈收入和組合凈損益

C.空頭對(duì)敲鎖定了最低的組合凈收入和組合凈損益

D.當(dāng)預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng)，但無(wú)法判斷是上升還是下降時(shí)，最適合的投資組合是空頭對(duì)敲

34.關(guān)于期權(quán)的投資策略，下列說(shuō)法中正確的有（）。

A.保護(hù)性看跌期權(quán)比單獨(dú)投資股票的風(fēng)險(xiǎn)大

B.拋補(bǔ)性看漲期權(quán)是機(jī)構(gòu)投資者常用的投資策略

C.空頭對(duì)敲的最壞結(jié)果是白白損失了看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)成本

D.股價(jià)偏離執(zhí)行價(jià)格的差額必須超過(guò)期權(quán)購(gòu)買(mǎi)成本，才能給多頭對(duì)敲的投資者帶來(lái)凈收益

35.某企業(yè)年初從銀行貸款500萬(wàn)元，期限1年，貸款年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，下列表述正確的有（）。

A.年有效利率為11.11%B.年末應(yīng)償還的金額為450萬(wàn)元C.年末應(yīng)償還的金額為500萬(wàn)元D.年報(bào)價(jià)利率為10%

36.下列各項(xiàng)指標(biāo)中，可以用來(lái)考核利潤(rùn)中心業(yè)績(jī)的有（）。

A.剩余收益B.經(jīng)濟(jì)增加值C.部門(mén)邊際貢獻(xiàn)D.部門(mén)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)

37.在驅(qū)動(dòng)成本的作業(yè)動(dòng)因中，下列表述正確的有（）。

A.業(yè)務(wù)動(dòng)因的執(zhí)行成本最低B.持續(xù)動(dòng)因的執(zhí)行成本最高C.業(yè)務(wù)動(dòng)因的精確度最高D.強(qiáng)度動(dòng)因的執(zhí)行成本最昂貴

38.資本資產(chǎn)定價(jià)模型是估計(jì)權(quán)益成本的一種方法。下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型參數(shù)估計(jì)的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.估計(jì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率時(shí)，通?？梢允褂蒙鲜薪灰椎恼L(zhǎng)期債券的票面利率

B.估計(jì)貝塔值時(shí)，使用較長(zhǎng)年限數(shù)據(jù)計(jì)算出的結(jié)果比使用較短年限數(shù)據(jù)計(jì)算出的結(jié)果更可靠

C.估計(jì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)時(shí)，使用較長(zhǎng)年限數(shù)據(jù)計(jì)算出的結(jié)果比使用較短年限數(shù)據(jù)計(jì)算出的結(jié)果更可靠

D.預(yù)測(cè)未來(lái)資本成本時(shí)，如果公司未來(lái)的業(yè)務(wù)將發(fā)生重大變化，則不能用企業(yè)自身的歷史數(shù)據(jù)估計(jì)貝塔值

39.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的說(shuō)法中，不正確的有（）。

A.收益與現(xiàn)金流量波動(dòng)較大的企業(yè)要比現(xiàn)金流量較穩(wěn)定的類(lèi)似企業(yè)的負(fù)債水平高

B.每股收益最大的資本結(jié)構(gòu)是最佳資本結(jié)構(gòu)

C.盈利能力強(qiáng)的企業(yè)要比盈利能力較弱的類(lèi)似企業(yè)的負(fù)債水平高

D.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策的主要內(nèi)容是權(quán)衡債務(wù)的收益與風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)合理的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化

40.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券和附認(rèn)股權(quán)證債券的表述中，不正確的有（）。

A.附認(rèn)股權(quán)證債券在認(rèn)購(gòu)股份時(shí)給公司帶來(lái)新的權(quán)益資本，可轉(zhuǎn)換債券會(huì)在轉(zhuǎn)換時(shí)給公司帶來(lái)新的資本

B.附認(rèn)股權(quán)證債券的發(fā)行者，主要目的是發(fā)行股票

C.可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行者，主要目的是發(fā)行股票

D.附認(rèn)股權(quán)證債券的靈活性比可轉(zhuǎn)換債券差

三、簡(jiǎn)答題(3題)41.假如甲產(chǎn)品本月完工產(chǎn)品產(chǎn)量600件，在產(chǎn)品100件，完工程度按平均50%計(jì)算；原材料在開(kāi)始時(shí)一次投入，其他費(fèi)用按約當(dāng)產(chǎn)量比例分配。甲產(chǎn)品本月月初在產(chǎn)品和本月耗用直接材料費(fèi)用共計(jì)70700元，直接人工費(fèi)用39650元，燃料動(dòng)力費(fèi)用85475元，制造費(fèi)用29250元。要求：分別計(jì)算甲產(chǎn)品本月完工產(chǎn)品成本和甲產(chǎn)品本月末在產(chǎn)品成本。

42.甲公司是一家快速成長(zhǎng)的上市公司，目前因項(xiàng)目擴(kuò)建急需籌資1億元。由于當(dāng)前公司股票價(jià)格較低，公司擬通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的方式籌集資金，并初步擬定了籌資方案。有關(guān)資料如下：（1）可轉(zhuǎn)換債券按面值發(fā)行，期限5年。每份可轉(zhuǎn)換債券的面值為1000元，票面利率為5%，每年年末付息一次，到期還本。可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行一年后可以轉(zhuǎn)換為普通股，轉(zhuǎn)換價(jià)格為25元。（2）可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置有條件贖回條款，當(dāng)股票價(jià)格連續(xù)20個(gè)交易日不低于轉(zhuǎn)換價(jià)格的120%時(shí)，甲公司有權(quán)以1050元的價(jià)格贖回全部尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換債券。（3）甲公司股票的當(dāng)前價(jià)格為22元，預(yù)期股利為0.715元/股，股利年增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為8%。（4）當(dāng)前市場(chǎng)上等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率為10%。（5）甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。（6）為方便計(jì)算，假定轉(zhuǎn)股必須在年末進(jìn)行，贖回在達(dá)到贖回條件后可立即執(zhí)行。要求：（1）計(jì)算發(fā)行日每份純債券的價(jià)值。（2）計(jì)算第4年年末每份可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值。（3）計(jì)算可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本，判斷擬定的籌資方案是否可行并說(shuō)明原因。（4）如果籌資方案不可行，甲公司擬采取修改票面利率的方式修改籌資方案。假定修改后的票面利率需為整數(shù)，計(jì)算使籌資方案可行的票面利率區(qū)間。

43.A公司目前股價(jià)20元/股，預(yù)期公司未來(lái)可持續(xù)增長(zhǎng)率為5%。公司擬通過(guò)平價(jià)發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證債券籌集資金。債券面值為每份1000元，期限20年，票面利率8%，同時(shí)每份債券附送20張認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)股權(quán)證在10年后到期，在到期前每張認(rèn)股權(quán)證可以按22元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)1股普通股。要求：計(jì)算附帶認(rèn)股權(quán)證債券的資本成本（稅前）。

參考答案

1.D風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率不變，證券市場(chǎng)線在縱軸上的截距不變，即不會(huì)引起證券市場(chǎng)線向上或向下平行移動(dòng)，所以，選項(xiàng)A、B錯(cuò)誤；當(dāng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感普遍減弱時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)降低，即證券市場(chǎng)線斜率下降，所以，選項(xiàng)C錯(cuò)誤、選項(xiàng)D正確。

2.C每股現(xiàn)金股利0.24元，送股率為20%，轉(zhuǎn)增率為80%，甲股票除權(quán)參考價(jià)＝（股權(quán)登記日收盤(pán)價(jià)－每股現(xiàn)金股利）/（1＋送股率＋轉(zhuǎn)增率）＝（24－0.24）/（1＋20%＋80%）＝11.88（元）。

3.C需要注意的是，本題的股利是每半年發(fā)放一次，所以，應(yīng)該先把甲公司普通股等風(fēng)險(xiǎn)投資的年必要報(bào)酬率10.25%折算為半年的必要報(bào)酬率（1＋10.25%）1/2－1＝5%。然后得出公司股票目前每股價(jià)值＝1×（1＋3%）/（5%－3%）＝51.5（元）。

4.D機(jī)器調(diào)試費(fèi)用屬于批次級(jí)作業(yè)成本庫(kù)，產(chǎn)品生產(chǎn)工藝規(guī)程制定成本和工藝改造成本屬于品種級(jí)（產(chǎn)品級(jí)）作業(yè)成本庫(kù)，保安的工資屬于生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)成本庫(kù)。

5.C凈利潤(rùn)為15萬(wàn)元時(shí)，稅前利潤(rùn)=15/(1-25%)=20（萬(wàn)元），利息費(fèi)用=息稅前利潤(rùn)-稅前利潤(rùn)=50-20=30（萬(wàn)元），固定經(jīng)營(yíng)成本=固定成本總額-利息費(fèi)用=50-30=20（萬(wàn)元），邊際貢獻(xiàn)=息稅前利潤(rùn)+固定經(jīng)營(yíng)成本=50+20=70（萬(wàn)元）。增產(chǎn)后，息稅前利潤(rùn)增加=邊際貢獻(xiàn)增加-固定經(jīng)營(yíng)成本增加=20-10=10（萬(wàn)元），聯(lián)合杠桿系數(shù)DTL=M/(EBIT-I)=(70+20)/(50+10-30)=3。

6.B強(qiáng)度動(dòng)因一般適用于某一特殊訂單或某種新產(chǎn)品試制等，所以選項(xiàng)B是答案。

7.A選項(xiàng)A正確，激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本投資策略，表現(xiàn)為安排較低的流動(dòng)資產(chǎn)與收入比，該策略可以節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，提高資產(chǎn)收益，但要承擔(dān)較大的資金短缺帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

8.B延期至50天付款的成本＝[2％/（1－2％）]×360/（50－10）＝18.4％。

9.A單獨(dú)投資于股票風(fēng)險(xiǎn)很大，同時(shí)增加一份看跌期權(quán)，情況就會(huì)有變化，可以降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。股票加看跌期權(quán)組合，稱(chēng)為保護(hù)性看跌期權(quán)。

10.C選項(xiàng)C不能達(dá)到監(jiān)督或激勵(lì)目的，所以不能防止經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)。

11.C彈性預(yù)算法又稱(chēng)動(dòng)態(tài)預(yù)算法，是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤(rùn)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi)相關(guān)的業(yè)務(wù)量（如生產(chǎn)量、銷(xiāo)售量、工時(shí)等）水平計(jì)算其相應(yīng)預(yù)算項(xiàng)目所消耗資源的預(yù)算編制方法。而利用總成本性態(tài)模型（Y=a+bX）編制預(yù)算的方法是彈性預(yù)算法中的公式法。

12.C預(yù)計(jì)一季度期初產(chǎn)成品存貨＝150×10%＝15（件），一季度期末產(chǎn)成品存貨＝200×10%＝20（件），一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量＝150＋20－15＝155（件）。

13.B剩余股利政策的做法是按照公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)要求，測(cè)算出下年度所需投資資本中的權(quán)益資本份額，然后最大限度地留用當(dāng)期凈利潤(rùn)來(lái)滿(mǎn)足所需權(quán)益資本，選項(xiàng)ACD需要考慮；分配股利的現(xiàn)金問(wèn)題，是營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題，與長(zhǎng)期籌資無(wú)關(guān)，選項(xiàng)B無(wú)需考慮。

14.D結(jié)果類(lèi)指標(biāo)是反映企業(yè)績(jī)效的價(jià)值指標(biāo)，主要包括投資報(bào)酬率、權(quán)益凈利率、經(jīng)濟(jì)增加值、息稅前利潤(rùn)、自由現(xiàn)金流量等綜合指標(biāo)。動(dòng)因類(lèi)指標(biāo)是反映企業(yè)價(jià)值關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素的指標(biāo)，主要包括資本性支出、單位生產(chǎn)成本、產(chǎn)量、銷(xiāo)量、客戶(hù)滿(mǎn)意度、員工滿(mǎn)意度等。

15.A設(shè)備價(jià)格下降500萬(wàn)元，則第1～4年每年折舊減少=500/5=100（萬(wàn)元），則第4年末設(shè)備凈值下降=500-100×4=100（萬(wàn)元），則第4年末處置損失減少100萬(wàn)元，損失抵稅減少=100×25%=25（萬(wàn)元）。損失抵稅是現(xiàn)金流入，則少流入25萬(wàn)元。

16.D

17.C完全市場(chǎng)理論認(rèn)為公司價(jià)值與股利政策無(wú)關(guān)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。稅差理論認(rèn)為制定股利政策需要考慮稅收影響，但并沒(méi)有區(qū)分投資者的構(gòu)成；認(rèn)為高收入投資者因?yàn)樽陨磉呺H稅率高而傾向于低股利政策，該理論考慮股東的需求，是客戶(hù)效應(yīng)理論，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。股票股利是以增發(fā)的股票支付股利；以非現(xiàn)金資產(chǎn)支付股利，比如公司使用擁有的金融資產(chǎn)支付股利的是財(cái)產(chǎn)股利，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

18.D學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)維度的目標(biāo)是解決“我們是否能繼續(xù)提高并創(chuàng)造價(jià)值”的問(wèn)題。

19.A應(yīng)分配的股利=500-800×60%=20（萬(wàn)元）。剩余股利政策限制動(dòng)用以前年度未分配利潤(rùn)分配股利，因此無(wú)須考慮年初未分配利潤(rùn)；法律有關(guān)計(jì)提法定盈余公積金的規(guī)定，實(shí)際上只是對(duì)本年利潤(rùn)“留存”數(shù)額的限制，而不是對(duì)股利分配的限制，盈余公積已經(jīng)包含在利潤(rùn)留存中，不需單獨(dú)考慮提取法定盈余公積的數(shù)額。

20.D平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法不計(jì)算各步驟所產(chǎn)半成品成本，因此不適用于經(jīng)常銷(xiāo)售半成品的企業(yè)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；在平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，各個(gè)步驟的產(chǎn)品成本不包括所耗上一步驟半成品的費(fèi)用，不能全面反映各步驟產(chǎn)品的生產(chǎn)耗費(fèi)水平，因此不能夠提供各個(gè)步驟的半成品成本資料，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；在平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，隨著半成品實(shí)體的流轉(zhuǎn)，上一步驟的生產(chǎn)成本不結(jié)轉(zhuǎn)到下一步驟，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；在平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，能夠直接提供按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)成品成本資料，不必進(jìn)行成本還原，選項(xiàng)D正確。

21.D普通合伙企業(yè)的合伙人都是普通合伙人，特殊普通合伙企業(yè)的合伙人都是普通合伙人，有限合伙企業(yè)的合伙人既有普通合伙人又有有限合伙人，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。每股收益最大化沒(méi)有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。股東應(yīng)通過(guò)監(jiān)督和激勵(lì)兩方面的措施，促進(jìn)經(jīng)營(yíng)者努力工作提升企業(yè)價(jià)值，單獨(dú)強(qiáng)調(diào)監(jiān)督或激勵(lì)的任一方面均不正確，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。貨幣市場(chǎng)交易的證券期限小于等于1年，選項(xiàng)D正確。

22.C財(cái)產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)（主要以公司所擁有的其他企業(yè)的有價(jià)證券，如債券、股票）作為股利支付給股東。

23.C關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法的應(yīng)用對(duì)象可以是企業(yè)，也可以是企業(yè)所屬的單位（部門(mén)）和員工。

24.B本月材料耗用量＝100＋4800－120＝4780（千克），本月材料用量差異＝4780－900×5＝280（千克），屬于不利差異。

25.C第一道工序在產(chǎn)品的完工率=（30×60％）／100=18％；第二道工序在產(chǎn)品的完工率=（30+70×40％）／100=58％；月末在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量=50×18％+100×58％=67（件）。

26.ABCD剩余股利政策按照目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)確定應(yīng)該發(fā)放的股利，由于目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的加權(quán)平均資本成本最低。所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策下，固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利可以消除投資者內(nèi)心的不確定性，等于向市場(chǎng)傳遞經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)正?；蚍€(wěn)定增長(zhǎng)的信息，所以，有利于樹(shù)立公司良好形象。選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。固定股利支付率政策下，各年的股利變動(dòng)較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺(jué)，所以，對(duì)于穩(wěn)定股票價(jià)格不利。選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。低正常股利加額外股利政策下，公司一般情況下每年只支付固定的、數(shù)額較低的股利，在盈余多的年份，再根據(jù)實(shí)際情況向股東發(fā)放額外股利。但額外股利并不固定化，不意味著公司永久地提高了規(guī)定的股利率。所以，使公司具有較大的靈活性。選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

27.ABCD變動(dòng)訂貨成本的計(jì)算公式為：變動(dòng)訂貨成本=（存貨全年需要量／每次訂貨量）×每次訂貨的變動(dòng)成本，選項(xiàng)C正確。變動(dòng)儲(chǔ)存成本的計(jì)算公式為：變動(dòng)儲(chǔ)存成本=（每次訂貨量／2）×單位存貨的年儲(chǔ)存成本，選項(xiàng)B正確。選項(xiàng)B、C正確則可說(shuō)明選項(xiàng)A正確。因?yàn)楫?dāng)年儲(chǔ)存變動(dòng)成本和年訂貨變動(dòng)成本相等時(shí)和為最低，所以能使其相等的采購(gòu)量為經(jīng)濟(jì)訂貨量，選項(xiàng)D正確。

28.ACD證券市場(chǎng)線的截距為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，因此選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；資本市場(chǎng)線描述的是由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界，因此選項(xiàng)B的說(shuō)法錯(cuò)誤，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng)，會(huì)提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益率，從而提高證券市場(chǎng)線的斜率，因此選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

29.AB外部融資額＝預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加額－預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)負(fù)債增加額－可動(dòng)用金融資產(chǎn)－預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入×營(yíng)業(yè)凈利率×（1－預(yù)計(jì)股利支付率），提高存貨周轉(zhuǎn)率會(huì)導(dǎo)致預(yù)計(jì)的存貨金額變小，從而有利于減少企業(yè)外部融資額；提高產(chǎn)品毛利率會(huì)導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)凈利率提高，從而有利于減少企業(yè)外部融資額。

30.AC組合的期望收益率＝12%×50%＋10%×50%＝11%，組合的貝塔系數(shù)＝1.5×50%＋1.3×50%＝1.4。由于只有在完全正相關(guān)的情況下，選項(xiàng)B、D的說(shuō)法才正確，本題中并沒(méi)有說(shuō)X和Y完全正相關(guān)，所以，選項(xiàng)B、D的說(shuō)法不正確。

31.ABD固定制造費(fèi)用成本差異＝固定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)－固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本＝1900－8000×1.5×1200/10000＝460（萬(wàn)元），屬于不利差異。固定制造費(fèi)用能力差異＝固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)－固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本＝10400×1.5×1200/10000－8000×1.5×1200/10000＝432（萬(wàn)元），屬于不利差異。固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異＝固定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)－固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)＝1900－10400×1.5×1200/10000＝28（萬(wàn)元），屬于不利差異?；蚬潭ㄖ圃熨M(fèi)用耗費(fèi)差異＝固定制造費(fèi)用成本差異－固定制造費(fèi)用能力差異＝460－432＝28（萬(wàn)元）。固定制造費(fèi)用效率差異＝（實(shí)際工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)分配率＝（10000－8000×1.5）×1200/10000＝－240（萬(wàn)元），屬于有利差異。

32.ABC

33.AB空頭對(duì)敲策略鎖定了最高的組合凈收入和組合凈損益，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；當(dāng)預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng)，但無(wú)法判斷是上升還是下降時(shí)，最適合的投資組合是多頭對(duì)敲，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

34.BD保護(hù)性看跌期權(quán)比單獨(dú)投資股票的風(fēng)險(xiǎn)小（因?yàn)楣蓛r(jià)低于執(zhí)行價(jià)格，并且多頭看跌期權(quán)的凈損益大于0時(shí)，保護(hù)性看跌期權(quán)的凈損失小于單獨(dú)投資股票的凈損失），所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者（例如基金公司）是受托投資，有用現(xiàn)金分紅的需要，如果選擇拋補(bǔ)性看漲期權(quán)，只要股價(jià)大于執(zhí)行價(jià)格，由于組合凈收入是固定的（等于執(zhí)行價(jià)格），所以，機(jī)構(gòu)投資者就隨時(shí)可以出售股票，以滿(mǎn)足現(xiàn)金分紅的需要。因此，拋補(bǔ)性看漲期權(quán)是機(jī)構(gòu)投資者常用的投資策略，即選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。多頭對(duì)敲的最壞結(jié)果是白白損失了看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)成本。

35.ACD貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部本金的一種計(jì)息方法。年有效利率=10%/（1-10%）=11.11%。選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

36.CD在評(píng)價(jià)利潤(rùn)中心業(yè)績(jī)時(shí)，我們至少有三種選擇：部門(mén)邊際貢獻(xiàn)、部門(mén)可控邊際貢獻(xiàn)、部門(mén)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

37.AD作業(yè)動(dòng)因分為三類(lèi)：即業(yè)務(wù)動(dòng)因、持續(xù)動(dòng)因和強(qiáng)度動(dòng)因。在這三類(lèi)作業(yè)動(dòng)因中，業(yè)務(wù)動(dòng)因的精確度最差，但其執(zhí)行成本最低；強(qiáng)度動(dòng)因的精確度最高，但其執(zhí)行成本最昂貴；而持續(xù)動(dòng)因的精確度和成本則居中。

38.CD估計(jì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率時(shí)，應(yīng)該選擇上市交易的政府長(zhǎng)期債券的到期收益率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的代表，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；估計(jì)貝塔值時(shí)，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征發(fā)生重大變化，應(yīng)當(dāng)使用變化后的年份（不一定是很長(zhǎng)的年度）做為歷史期長(zhǎng)度，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。

39.ABC一般而言，收益與現(xiàn)金流量波動(dòng)較大的企業(yè)，由于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，所以，籌資困難，要比現(xiàn)金流量較穩(wěn)定的類(lèi)似企業(yè)的負(fù)債水平低，即選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；從根本上講，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)在于追求股東財(cái)富最大化，然而，只有在風(fēng)險(xiǎn)不變的情況下，每股收益的增長(zhǎng)才會(huì)導(dǎo)致股東財(cái)富上升，實(shí)際上經(jīng)常是隨著每股收益的增長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大，如果每股收益的增長(zhǎng)不足以補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)增加所需要的報(bào)酬，盡管每股收益增加，股東財(cái)富仍然會(huì)下降，所以，每股收益最大的資本結(jié)構(gòu)不一定是最佳資本結(jié)構(gòu)，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確；盈利能力強(qiáng)的企業(yè)因其內(nèi)源融資的滿(mǎn)足率較高，要比盈利能力較弱的類(lèi)似企業(yè)的負(fù)債水平低，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

40.AB可轉(zhuǎn)換債券會(huì)在轉(zhuǎn)換時(shí)，債務(wù)資本減少，權(quán)益資本等額增加，資本總額不變，所以不給公司帶來(lái)新的資本。選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。附認(rèn)股權(quán)證債券的發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán)，只是因?yàn)楫?dāng)前利率較高，希望通過(guò)捆綁期權(quán)吸引投資者以降低利率。所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。

41.因?yàn)椴牧鲜窃谏a(chǎn)開(kāi)始時(shí)一次投入，所以按完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品的數(shù)量作比例分配，不必計(jì)算約當(dāng)產(chǎn)量。直接人工費(fèi)用、燃料和動(dòng)力費(fèi)、制造費(fèi)用均按約當(dāng)產(chǎn)量作比例分配，在產(chǎn)品100件折合約當(dāng)產(chǎn)量50件（100×50%）。甲產(chǎn)品各項(xiàng)費(fèi)用的分配計(jì)算如下：（1）直接材料費(fèi)的計(jì)算：完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接材料費(fèi)＝70700/（600＋100）×600＝60600（元）在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接材料費(fèi)＝70700/（600＋100）×100＝10100（元）（2）直接人工費(fèi)用的計(jì)算：完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接人工費(fèi)用＝39650/（600＋50）×600＝36600（元）在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接人工費(fèi)用＝39650/（600＋50）×50＝3050（元）（3）燃料和動(dòng)力費(fèi)的計(jì)算：完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的燃料和動(dòng)力費(fèi)＝85475/（600＋50）×600＝78900（元）在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的燃料和動(dòng)力費(fèi)＝85475/（600＋50）×50＝6575（元）（4）制造費(fèi)用的計(jì)算：完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的制造費(fèi)用＝29250/（600＋50）×600＝27000（元）在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的制造費(fèi)用＝29250/（600＋50）×50＝2250（元）通過(guò)以上按約當(dāng)產(chǎn)量法分配計(jì)算的結(jié)果，可以匯總甲產(chǎn)品完工產(chǎn)品成本和在產(chǎn)品成本。甲產(chǎn)品本月完工產(chǎn)品成本＝60600＋36600＋78900＋27000＝203100（元）甲產(chǎn)品本月末在產(chǎn)品成本＝10100＋3050＋6575＋2250＝21975（元）根據(jù)甲產(chǎn)品完工產(chǎn)品總成本編制完工產(chǎn)品入庫(kù)的會(huì)計(jì)分錄如下：借：庫(kù)存商品203100貸：生產(chǎn)成本——基本生產(chǎn)成本203100

42.（1）可轉(zhuǎn)換債券按面值發(fā)行，期限5年。每份可轉(zhuǎn)換債券的面值為1000元，票面利率為5%，每年年末付息一次，到期還本。當(dāng)前市場(chǎng)上等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率為10%（1）發(fā)行日每份純債券的價(jià)