國際投資學習題

第一章國際投資概述名詞解釋

1.國際投資

2.國際直接投資

3.國際間接投資

五、簡答題

1.簡述國際直接投資與國際間接投資的波動性差異。

2.簡述國際投資的性質。

3.簡述國際投資的發(fā)展階段。

4.簡述影響國際直接投資區(qū)域格局的主要因素。

5.簡述國際投資學與國際金融學的聯(lián)系與區(qū)別。

六、論述題

1.試述國際直接投資行業(yè)格局的近期趨勢。

2.試述推動國際投資發(fā)展的主要因素。第二章國際投資理論

四、名詞解釋

1.內部化

2.產品生命周期

3.資本化率

4.有效邊界

5.Black－Scholes期權定價模型

五、簡答題

1.簡述廠商壟斷優(yōu)勢理論。

2.簡述增長最大化廠商與利潤最大化廠商對外直接投資的區(qū)別。

3.簡述小島清的比較優(yōu)勢理論。

4.簡述中小企業(yè)海外直接投資的適用性理論。

5.簡述資本市場線的主要特征。

六、論述題

1.試述鄧寧OIL理論的理論貢獻及其局限性。

2.試述發(fā)展中國家海外直接投資的適用性理論。第三章跨國公司

四、名詞解釋

1.跨國公司

2.價值鏈

3.職能一體化戰(zhàn)略

4.跨國經營指數(shù)

5.網絡分布指數(shù)

6.世界經濟一體化

五、簡答題

1.簡述20世紀90年代以來跨國公司發(fā)展的主要特點。

2.簡述跨國公司職能一體化經營戰(zhàn)略的演變。

3.簡述跨國公司地域一體化經營戰(zhàn)略的演變。

第四章跨國金融機構

四、名詞解釋

1.跨國銀行

2.國際財團銀行制

3.投資銀行

4.共同基金

5.對沖基金

6.QFII

7.QDII五、簡答題

1.跨國銀行發(fā)展的原因有哪些?

2.簡述跨國銀行在國際投資中的作用。

3.跨國投資銀行發(fā)展的條件有哪些?

4.對沖基金存在哪些特征?

5.共同基金發(fā)展的原因。

六、論述題

1.試述當前跨國銀行的最新發(fā)展動態(tài)和跨國銀行監(jiān)管的動向。

2.試述QFII制度的特點和引進QFII對我國資本市場發(fā)展的意義。第五章官方與半官方投資主體四、名詞解釋1.政府貸款2.出口信貸3.贈與成分4.資金動員率五、簡答題1.試簡述官方國際投資的特殊性。2.簡述政府貸款的特點。3.簡述出口信貸的特點。4.簡述國際儲備的主要構成。5.外匯儲備的幣種結構主要受哪些因素影響？6.簡述半官方機構的資金來源。六、論述題試述國際金融公司在私人直接投資中的作用。第六章實物資產與無形資產四、名詞解釋1.綠地投資2.橫向購并3.混合購并4.國際租賃5.許可證安排6.國際合作開發(fā)五、簡答題1.簡述國外子公司的主要特點。2.簡述跨國購并的最新趨勢。3.非股權參與方式和股權參與方式相比有何特點。4.試比較國際合作經營與國際合資經營的不同之處。5.簡述跨國公司戰(zhàn)略聯(lián)盟的類型。6.簡述跨國公司研發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟發(fā)展的動因。六、論述題1.試述收購兼并與綠地投資的選擇。2.試述跨國公司研發(fā)活動全球化的主要特征和動因。第七章金融資產四、名詞解釋1.國際債券2.外國債券3.全球債券4.歐洲債券5.存托憑證6.歐洲股權7.QFII8.QDII9.紅籌股五、簡答題1.簡述近年來國際債券市場大發(fā)展的原因。2.簡述近年來國際債券市場發(fā)展的主要特征。3.簡述國際股票發(fā)行的動機。4.簡述納斯達克市場的特征。5.簡述金融衍生工具的特點。6.簡述近年來全球金融衍生工具市場發(fā)展的特點。六、論述題試述中國證券市場的國際化。第八章國際投資環(huán)境四、名詞解釋1.國際投資環(huán)境2.硬環(huán)境3.軟環(huán)境4.法律公正性5.國際投資環(huán)境評價6.三菱投資環(huán)境評估法7.投資環(huán)境冷熱比較法8.羅氏等級評分法五、簡答題1.簡述國際投資環(huán)境的特點。2.簡述經濟環(huán)境因素的構成。3.簡述政治環(huán)境因素的考察重點。4.簡述國際投資環(huán)境的評價原則。5.簡述國際投資環(huán)境的評價形式。六、論述題1.試述多因素評估法中包括的兩種方法的區(qū)別與聯(lián)系。2.結合中國改革開放的實踐談談國際投資環(huán)境對引進外資的重要作用。第九章國際投資政策管理

四、名詞解釋

1.技術溢出效應

2.產業(yè)“空心化”

3.順貿易型投資

4.逆貿易型投資

5.稅收抵免

6.稅收饒讓

7.國際避稅

五、簡答題

1.簡述外國直接投資對東道國的資本形成的影響。

2.簡述外國直接投資對東道國的技術進步效應。

3.簡述外國直接投資對投資國產業(yè)結構的影響。

4.簡述外國直接投資對投資國的國際貿易效應。

5.簡述外國直接投資對東道國的就業(yè)效應。

6.簡述發(fā)達國家對外投資的政策支持。

六、論述題

試述優(yōu)惠政策在吸收外國投資中的作用及局限性。第十章

國際投資法規(guī)管理

四、名詞解釋

1.海外投資保險法

2.稅收管轄權

3.友好通商航海條約

4.調解

5.仲裁

五、簡答題

1.簡述發(fā)展中國家外資立法的共同特征。

2.簡述雙邊性國際直接投資國際法規(guī)范的主要形式。

3.簡述TRIMs的主要影響。

4.簡述未來MAI的發(fā)展動向。

5.簡述國際投資爭端的主要非司法解決方式。

6.簡述仲裁與調解和訴訟的區(qū)別。

六、論述題

試述國際證券發(fā)行的法規(guī)管理及對我國發(fā)行國際證券法規(guī)管理的啟示。

國際投資風險管理

四、名詞解釋

1.國際投資風險

2.國有化風險

3.轉移風險

4.交易風險

5.折算風險

6.經濟風險

7.經營風險

五、簡答題

1.什么是政治風險，如何有效地預防政治風險?

2.簡述影響匯率變動的因素。

3.經營風險有哪些?規(guī)避經營風險的措施有哪些?

六、論述題

在國際投資活動中如何消除匯率變動給企業(yè)經營活動帶來的負面影響?

中國利用外資

名詞解釋

中外合資經營企業(yè)

BOT方式

出口信貸

償債率

買殼上市

五、簡答題

1.簡述中國利用外資的積極作用。

2.簡述什么是外商投資股份制公司及其主要特征。

3.保持借款規(guī)模適度的管理措施有哪些?

4.中國企業(yè)海外上市的利弊分析。

六、論述題

試述新時期中國吸引對外直接投資的戰(zhàn)略調整。第十三章

中國對外投資

四、名詞解釋

1.股權投資

2.非股權投資

五、簡答題

1.中國對外投資發(fā)展的特點有哪些?

2.簡述中國開展對外投資的作用。

3.試述中國對外投資的基本原則。

六、論述題

試述目前中國對外投資中管理中存在的問題及相應對策。參考答案

四、名詞解釋

1.答：國際投資是指各類投資主體，包括跨國公司、跨國金融機構、官方與半官方機構和居民個人等，將其擁有的貨幣資本或產業(yè)資本，經跨國界流動與配置形成實物資產、無形資產或金融資產，并通過跨國運營以實現(xiàn)價值增殖的經濟行為。

2.答：國際直接投資又稱為海外直接投資，指投資者參與企業(yè)的生產經營活動，擁有實際的管理、控制權的投資方式，其投資收益要根據企業(yè)的經營狀況決定，浮動性較強。

3.答：國際間接投資又稱為海外證券投資，指投資者通過購買外國的公司股票、公司債券、政府債券、衍生證券等金融資產，依靠股息、利息及買賣差價來實現(xiàn)資本增值的投資方式。

五、簡答題

1.答：統(tǒng)計研究表明，國際直接投資的波動性要低于國際間接投資，其原因如下：

（1）國際直接投資者預期收益的視界要長于國際證券投資者；

（2）國際直接投資者的投資動機更加趨于多樣性；

（3）國際直接投資客體具有更強的非流動性。

2.答：國際投資的性質體現(xiàn)在以下五個方面：

（1）國際投資是社會分工國際化的表現(xiàn)形式；

（2）國際投資是生產要素國際配置的優(yōu)化；

（3）國際投資是一把影響世界經濟的“雙刃劍”；

（4）國際投資是生產關系國際間運動的客觀載體；

（5）國際投資具有更為深刻的政治、經濟內涵。

3.答：國際投資形成與發(fā)展的歷程大致可劃分為四個階段：

（1）初始形成階段(1914年以前)：這一階段以國際借貸資本流動為主；

（2）低迷徘徊階段(1914-1945)：由于兩次世界大戰(zhàn)，這一期間的國際投資受到了較為嚴重的影響，發(fā)展歷程曲折遲緩，仍以國際間接投資為主；

（3）恢復增長階段(1945-1979)：這一階段國際直接投資的主導地位形成；

（4）迅猛發(fā)展階段(20世紀80年代以來)：這一階段出現(xiàn)了直接投資與間接投資齊頭并進的大發(fā)展局面，成為經濟全球化至為關鍵的推動力。

4.答：（1）發(fā)達國家國際直接投資的區(qū)域格局主要受下列因素的影響：

a.經濟衰退與增長的周期性因素；

b.跨國公司的兼并收購戰(zhàn)略因素；

c.區(qū)域一體化政策因素。

（2）發(fā)展中國家國際直接投資的區(qū)域格局主要受下列因素的影響：

a.經濟因素；

b.政治因素；

c.跨國公司戰(zhàn)略因素。

5.答：（1）它們的聯(lián)系在于：首先，兩者的研究領域中都包括貨幣資本的國際間轉移；其次，由于國際金融活動和國際投資活動相互影響，因而在學科研究中必然要涉及對方因素。（2）它們的區(qū)別在于：首先，兩者在研究領域方面各自具有獨立部分；其次，即使在其相互交叉的共同領域，兩者的側重點也有所不同。論述題（提示）

1.答：（1）第一產業(yè)(初級產品部門)的趨勢：總體來看，自20世紀80年代后半期以來，初級產品部門在國際直接投資行業(yè)格局中的地位明顯降低了。

（2）第二產業(yè)(制造業(yè))的趨勢：近年來，制造業(yè)部門的國際直接投資出現(xiàn)了三個變化：

a.投資流向由原來的資源、勞動密集行業(yè)轉向資本、技術密集行業(yè)；

b.投資形式上出現(xiàn)了低股權、非股權安排和跨國公司間的戰(zhàn)略聯(lián)盟；

c.制造業(yè)的國際投資中還出現(xiàn)了帶有區(qū)域性色彩的公司網絡。

（3）第三產業(yè)(服務業(yè))的趨勢：總體來看，自20世紀80年代后半期以來，服務業(yè)部門在國際直接投資行業(yè)格局中的地位有了顯著的提高其原因有四：

a.許多服務性行業(yè)投資與貿易的自由化，以及由于許多服務產品的不可貿易性使向國外市場提供服務的企業(yè)必須到國外直接投資；

b.微電子技術的迅速發(fā)展使跨國提供各種新型服務成為可能；

c.金融服務業(yè)（銀行、保險、證券和其他金融機構）始終是最近10年吸收FDI最多的行業(yè)。2.答：20世紀90年代以來，國際投資總體上曾現(xiàn)了快速發(fā)展的趨勢，其推動因素主要是：

（1）科技進步所帶來的生產力的快速發(fā)展和交通、通訊的便捷性；

（2）國際金融市場的大發(fā)展為國際投資創(chuàng)造了前所未有的資金支持和運作空間；

（3）世界組織和各國政府日益推動的自由化政策趨勢；

（4）跨國公司全球一體化經營戰(zhàn)略的日益深化。第二章四、名詞解釋

1.答：內部化是指廠商為降低交易成本而構建由公司內部調撥價格起作用的內部市場，使之像固定的外部市場同樣有效地發(fā)揮作用。

2.答：產品生命周期是指新產品從上市開始依次經歷導入期、增長期、成熟期、衰退期的周期變化過程。

3.答：資本化率是指使收益流量資本化的程度，用公式表示為：K=C/I，這里K為資本化率，C為資產價值，I為資產收益流量。

4.答：有效邊界是馬柯維茨證券組合可行集左上方邊界的曲線，又稱有效集或有效組合，位于該邊界上的證券組合與可行集內部的證券組合相比，在各種風險水平條件下，提供最大預期收益率，在各種預期收益水平下，提供最小風險。

5.答：Black－Scholes期權定價模型以無風險對沖概念為基礎，為包括股票、債券、貨幣、商品在內的新興衍生金融市場的各種以市價變動定價的衍生金融工具的合理定價奠定了基礎，它已成為金融研究成果中對金融市場實踐最有影響的理論，不僅應用于金融交易實踐，還廣泛應用于企業(yè)債務定價和企業(yè)投資決策分析。

五、簡答題

1.答：（1）廠商壟斷優(yōu)勢論以市場不完全性作為其基本理論前提；（2）該理論認為跨國企業(yè)擁有廠商特有優(yōu)勢是形成對外直接投資的首要條件；

（3）廠商壟斷特有優(yōu)勢是作為壟斷者或寡占者的跨國企業(yè)的壟斷或寡占優(yōu)勢，因此，廠商壟斷優(yōu)勢論是寡占競爭理論；

（4）廠商壟斷特有優(yōu)勢不僅體現(xiàn)在物質資產上，而且越來越多地體現(xiàn)在廠商所擁有的技術知識、管理技能等無形資產上。

2.答：經理控制下的增長最大化廠商與股東控制下的利潤最大化廠商的對外直接投資的不同點主要表現(xiàn)在以下三方面：

（1）在各個時點上，增長最大化廠商的銷售量總是大于利潤最大化廠商；

（2）增長最大化廠商較早從出口轉向直接投資；

（3）從出口到直接投資的轉折，增長最大化廠商不像利潤最大化廠商那樣等到市場擴大后才轉向直接投資，而是在此點之前就已先行轉為直接投資。

3.答：（1）小島清的比較優(yōu)勢論建立在比較成本原理的基礎上，采用正統(tǒng)國際貿易2×2模型；

（2）該理論以日本廠商對外直接投資情況為背景，其基本觀點是：對外直接投資應該從本國已經處于或趨于比較劣勢的產業(yè)依次進行，而這些產業(yè)是對方國家具有比較優(yōu)勢或潛在比較優(yōu)勢的產業(yè)，因此，該理論注重的是一種區(qū)位特征，屬于宏觀理論；

（3）該理論依據比較成本動態(tài)變化所做出的解釋，特別適合于說明新興工業(yè)化國家的對外直接投資。

4.答：以廠商壟斷優(yōu)勢或內部化優(yōu)勢為核心的主流優(yōu)勢理論難以解釋中小企業(yè)的海外直接投資行為，由此發(fā)展了若干中小企業(yè)海外直接投資的適用性理論，主要有：

（1）防御型理論。該理論解釋了臺灣中小企業(yè)為適應島內經營環(huán)境變化而向周邊國家和地區(qū)進行海外直接投資的現(xiàn)象。

（2）依附理論。該理論很好地解釋了大三角國家跨國公司從復合一體化戰(zhàn)略向網絡戰(zhàn)略轉變過程中，帶動中小企業(yè)海外直接投資發(fā)展的新趨勢。

（3）信息技術理論。該理論認為促進中小企業(yè)海外直接投資的關鍵因素是信息技術的進步。5.答：（1）CAPM模型中的證券組合可以包括有風險和無風險兩種證券，而且投資者可以借錢投資，這樣投資者所能選擇的證券組合就由馬氏理論的有效邊界變?yōu)橐粭l資本市場線；

（2）資本市場線是一條過(O，Rf)點并與有效邊界相切的直線，切點稱為市場組合，即有風險證券的有效組合；

（3）投資者投資于資本市場線上的證券組合，在單位風險下可取得最大的超額收益。

六、論述題（提示）

1.答：（1）鄧寧OIL理論的理論貢獻主要在于從產業(yè)組織理論和國際貿易理論各學說中選擇了被認為是最關鍵的三個解釋變量，即廠商特定資產所有權優(yōu)勢——O，內部化優(yōu)勢——I，國家區(qū)位優(yōu)勢——L，根據這三個變量之間的相互聯(lián)系性來說明對外直接投資及其他各種形式的國際經濟活動，由此而成為國際直接投資綜合研究方面最有影響的理論。

（2）OIL理論的局限性主要表現(xiàn)在：

第一，忽視各因素之間的背離關系對國際直接投資的影響；

第二，OIL理論并未做到真正意義上的“折衷主義”，它在所選取的三個決定變量中仍有所側重，主要偏重于內部化優(yōu)勢的核心作用，這使得該理論更適宜于解釋大規(guī)?？鐕髽I(yè)的國際直接投資，而不適于解釋中小投資廠商的投資行為，因而該理論不能成為國際直接投資的一般理論。

2.答：（1）小規(guī)模技術理論。該理論主要從三個方面分析了發(fā)展中國家跨國企業(yè)的比較優(yōu)勢：第一，擁有為小市場需要提供服務的小規(guī)模生產技術；第二，發(fā)展中國家在民族產品的海外生產上頗具優(yōu)勢；第三，低價產品營銷戰(zhàn)略。

（2）技術地方化理論。該理論認為以下幾個條件能使發(fā)展中國家企業(yè)形成和發(fā)展自己的“特有優(yōu)勢”。第一，在發(fā)展中國家中，技術知識的當?shù)鼗窃诓煌诎l(fā)達國家的環(huán)境下進行的，這種新的環(huán)境往往與一國的要素價格及其質量相聯(lián)系。第二，發(fā)展中國家生產的產品適合于他們自身的經濟和需求。第三，發(fā)展中國家企業(yè)競爭優(yōu)勢不僅來自于其生產過程和產品與當?shù)氐墓┙o條件和需求條件的緊密結合，而且來自創(chuàng)新活動中所產生的技術在規(guī)模生產條件下具有更高的經濟效益。第四，在產品特征上，發(fā)展中國家企業(yè)仍然能夠開發(fā)出與名牌產品不同的消費品，特別是國內市場較大，消費者的品位和購買能力有很大差別時，來自發(fā)展中國家的產品仍有一定的競爭能力。

（3）規(guī)模經濟理論。對于很多商品、服務的生產經營者來說，隨著生產技術、管理技術的進步和企業(yè)生產規(guī)模的擴大，與商品、服務的市場價值增加相比，企業(yè)商品、服務的生產經營成本有遞減趨勢。在實踐中，主要表現(xiàn)為大規(guī)模商品、服務生產效率的提高，統(tǒng)一商標的經濟性，信息分享的經濟性，市場影響、控制的經濟性等。該理論認為只要規(guī)模經濟效果大于設立子公司、分公司成本，設立子公司、分公司就是可取的。當市場、原材料基地或其他生產要素源在發(fā)達同家，母企業(yè)在發(fā)展中同家時，發(fā)展中國家企業(yè)向發(fā)達國家直接投資就成了理所當然的事情了。

（4）市場控制理論。該理論在解釋貿易橋頭堡式的發(fā)展中國家企業(yè)向發(fā)達國家的直接投資時，具有很強的解釋力；如果把“中間服務”改為“中間產品”，它也能在一定程度上解釋縱向一體化型的發(fā)展中國家企業(yè)向發(fā)達國家直接投資的現(xiàn)象。國家利益優(yōu)先取得論。該理論認為，從國家利益的角度看，大多數(shù)發(fā)展中國家，特別是社會主義國家的企業(yè)，其對外直接投資有其本身的特殊性。這些國家的企業(yè)按優(yōu)勢論的標準來衡量是根本不符合跨國經營的條件。但在世界經濟一體化浪潮的沖擊下，企業(yè)為了趕上世界經濟發(fā)展的潮流，不得不進行對外直接投資，尋求和發(fā)展自身的優(yōu)勢。在這種情況下，國家支持和鼓勵企業(yè)進行跨國經營活動就是在所難免的事情了。第三章四、名詞解釋

1.答：跨國公司是具有全球性經營動機和一體化的經營戰(zhàn)略，在多個國家擁有從事生產經營活動的實體，并將它們置于統(tǒng)一的全球性經營計劃之下的大型企業(yè)。

2.答：價值鏈是企業(yè)組織和管理與其生產、銷售的產品和勞務相關的各種價值增值行為的鏈結總和。

3.答：職能一體化戰(zhàn)略是跨國公司對其價值鏈上的各項價值增值活動，即各項職能，所作的一體化戰(zhàn)略安排。

4.答：跨國經營指數(shù)（TransnationlityIndex,簡稱TNI），這是根據一家企業(yè)的國外資產比重，對外銷售比重和國外雇員比重這幾個參數(shù)所計算的算術平均值，是衡量跨國公司國際化經營程度的重要指標之一。計算公式：TNI=（國外資產/總資產+國外銷售/總銷售+國外雇員/雇員總數(shù)）/3

5.答：網絡分布指數(shù)是用以反映公司經營所涉及的東道國數(shù)量的指標，是公司國外分支機構所在的國家數(shù)與公司有可能建立國外分支機構的國家數(shù)之比，也是反映跨國公司國際化經營程度的重要指標之一。

6.答：世界經濟一體化是指取消不同國家之間商品、勞務以及生產要素流動的障礙并相應建立不同程度、不同地理范圍的國際聯(lián)系，是經濟全球化的重要體現(xiàn)。

五、簡答題

1.答：20世紀90年代以來跨國公司發(fā)展的主要特點是：

（1）跨國公司數(shù)量急遽增長。

（2）集中化趨勢更加明顯。

（3）國際化經營程度更高。

（4）跨國購并已成為跨國公司對外直接投資的主要手段。

（5）發(fā)展中國家的跨國公司取得長足的進步。

（6）知識型投資日益成為跨國公司的致勝之道。

2.答：跨國公司職能一體化戰(zhàn)略演變的趨勢是：

（1）獨立子公司戰(zhàn)略

（2）簡單一體化(尋求外源)戰(zhàn)略

（3）復合一體化戰(zhàn)略

3.答：跨國公司地域一體化戰(zhàn)略演變的趨勢是：

（1）多國戰(zhàn)略

（2）區(qū)域戰(zhàn)略

（3）全球戰(zhàn)略

4.答：跨國公司組織結構主要經歷了以下變化：

（1）出口部

（2）國際業(yè)務部

（3）全球性組織結構

①職能總部；

②產品線總部；

③地區(qū)總部；

④矩陣結構；

⑤網絡結構。

六、論述題（提示）

答：跨國公司國際投資對世界經濟的影響主要表現(xiàn)在以下幾方面：

1.加速生產與資本國際化

2.推動技術創(chuàng)新與推廣

3.促進國際貿易的發(fā)展

4.推動國際金融的發(fā)展

5.推進世界經濟一體化（暫缺）第五章四、名次解釋1.答：政府貸款是一國政府使用財政金融資金向另一國政府提供的優(yōu)惠性貸款，是有官方發(fā)展援助的性質，因而又是一種軟貸款，通常需大于25%的贈與成分。2.答：出口信貸又稱對外貿易中長期貸款，是出口國政府為了鼓勵本國商品出口，加強本國商品的國際競爭能力，所采取的對本國出口給予利息補貼并提供信貸擔保的中長期貸款。3.答：贈與成分是貸款中的贈送部分，是根據貸款的利率、償還期限、寬限期和收益率等數(shù)據，計算出的衡量貸款優(yōu)惠程度的綜合性指標。4.答：資金動員率是國際金融公司對項目每投入一美元所帶動其他私人投資之間的比例。五、簡答題1.答：官方國際投資的特殊性表現(xiàn)在：（1）官方國際投資行為帶有鮮明的國家色彩和深刻的政治內涵；（2）官方國際投資為低貨幣盈利；（3）官方國際投資具有中長期性；（4）官方國際投資具有直接投資和間接投資的雙重性。2.答：政府貸款的特點有：（1）立法性；（2）政治性；（3）優(yōu)惠性。3.答：出口信貸的特點有：（1）出口信貸不同于一般與貿易有關的融資；（2）出口信貸的利率一般低于相同條件資金貸放的市場利率，利差由國家補貼；（3）作為官方資助的政策性貸款，許多國家設有專門的信貸部門或機構負責；（4）出口信貸與信貸保險相結合，并由國家擔保。4.答：國際儲備的主要構成有：（1）黃金儲備，即一國官方所持黃金；（2）外匯儲備，即一國官方所持有的可兌換的外匯資產；（3）在國際貨幣基金組織的儲備頭寸，即一國在IMF中的儲備頭寸加上債權頭寸；（4）特別提款權（SDRs），即IMF創(chuàng)設的用于補充原儲備資產的一種國際支付手段。5.答：外匯儲備的幣種結構主要受以下因素影響：（1）一國對外投資、貿易和其他金融性支付所使用的幣種，進出口商品的支付習慣；（2）一國外債的幣種結構，包括引進外資的來源流向、數(shù)量和償付要求；（3）國際貨幣體系中主要貨幣的地位，以及資本市場的深度；（4）一國的經濟政策以及外交特點；（5）儲備貨幣的匯率、利率所導致的收益率的變動及其對外匯資產保值和增值的影響。6.答：半官方機構的資金來源有：（1）會員國繳納的股份；（2）借款，包括從官方機構借款和私人渠道借款；（3）發(fā)行債券；（4）會員國捐贈；（5）業(yè)務經營的盈余。三、論述題（提示）答：可從國際金融公司本身的投資及貸款、資金動員、投資咨詢這三方面業(yè)務出發(fā)，并結合國際金融公司的宗旨和業(yè)績去論述。第六章四、名詞解釋1.答：綠地投資是指跨國公司等國際投資主體在東道國境內依照東道國的法律設立全部或部分資產所有權歸外國投資者所有的企業(yè)。2.答：橫向購并是指當購并與被購并公司處于同一行業(yè)，產品處于同一市場時的購并方式。3.答：混合購并是指若購并與被購并公司分別處于不同的產業(yè)部門、不同的市場，且這些產業(yè)部門之間沒有特別的生產技術聯(lián)系時的購并方式。4.答：國際租賃是指出租人和承租人不屬同一國家的一種現(xiàn)代租賃形式，是非股權參與下實物資產運營的一種重要方式。5.答：許可證安排是指跨國公司將其所擁有的專利、專有技術等無形資產的使用權，以許可證合同的形式向國外其他企業(yè)出售轉讓。6.答：國際合作開發(fā)是指資源國通過招標方式與中標的一家或幾家外國投資開發(fā)公司簽訂合作開發(fā)合同，明確各方的權、責、利，聯(lián)合組成開發(fā)公司對資源國石油等礦產資源進行開發(fā)的一種非股權參與國際技術轉讓方式。五、簡答題1.答：國外子公司的主要特點是：（1）子分司具有自己獨立的公司名稱和公司章程；（2）子公司具有自己獨立的行政管理機構；（3）子公司具有自己的資產負債表和損益表等財務報表；（4）子公司可以獨立地以自己的名義進行各類民事法律活動，包括進行訴訟。2.答：跨國購并的最新趨勢是：（1）跨國購并高度集中在發(fā)達國家；（2）跨國購并的個案金額屢創(chuàng)新高，這些大型跨國購并多屬業(yè)內兼并（橫向兼并），并且主要發(fā)生在一些市場集中度本來就較高的行業(yè)；（3）金融創(chuàng)新推動了跨國購并的發(fā)展；（4）橫向購并仍是主要形式；（5）大多數(shù)跨國并購是非敵意的。3.答：非股權參與方式和股權參與方式相比有以下特點：（1）非股權性；（2）非整合性；（3）非長期性；（4）靈活性。4.答：國際合作經營與國際合資經營的不同之處有：（1）合作經營是契約式合營，合資經營是股權式合營；（2）合作經營企業(yè)可以是法人，也可以是非法人，而合資經營企業(yè)均為法人；（3）合作經營審批較合資經營更為簡便。5.答：跨國公司戰(zhàn)略聯(lián)盟的類型有：（1）戰(zhàn)略研究開發(fā)聯(lián)盟，主要是集合各自的技術優(yōu)勢，以專項技術為突破口的聯(lián)合及委托研究，目標在于縮短技術開發(fā)周期、分擔技術開發(fā)成本，共享技術領先優(yōu)勢；（2）戰(zhàn)略生產聯(lián)盟，以行業(yè)為依托，集合各自的產品生產優(yōu)勢形成的聯(lián)合制造網絡，目標在于集合聯(lián)盟各方的生產技術優(yōu)勢，降低開辟新的生產線和改裝生產線時的風險；（3）戰(zhàn)略營銷聯(lián)盟，主要是供應與外部銷售方面的協(xié)議，目標在于集中聯(lián)盟各方的市場銷售力量，降低保持市場地位或進入新市場的成本與風險。6.答：跨國公司研發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟發(fā)展的動因是：（1）消費者需要和偏好的趨同；（2）技術進步和技術擴散速度的加快，使多數(shù)大公司不再能在所有技術領域都保持尖端優(yōu)勢；（3）全球化的各種力量徹底顛覆了完全擊敗競爭對手的純粹競爭邏輯，跨國公司日益發(fā)現(xiàn)實現(xiàn)全球經營，在全球舞臺上競爭，要面臨巨大的成本壓力。六、論述題（提示）1.答：（1）把握收購兼并與綠地投資各自的優(yōu)缺點；（2）考慮影響收購兼并與綠地投資選擇的外在因素。2.答：（1）近年來，跨國公司R&D全球化發(fā)展的特征是：①跨國公司海外R&D支出占總R&D支出的比例不斷上升；②跨國公司海外R&D分支機構數(shù)量不斷增加；③跨國公司海外R&D分支機構的專利日益增多。（2）跨國公司R&D全球化的主要動因是：①技術進步速度日益加快②研發(fā)的成本壓力日益加大③競爭的形勢日益嚴峻④發(fā)展中國家教育和科技進步顯著第七章四、名詞解釋1.答：國際債券是指各種國際機構、各國政府及企事業(yè)法人遵照一定的程序在國際金融市場上以外國貨幣為面值發(fā)行的債務融資憑證。2.答：外國債券（ForeignBonds）是發(fā)行人在外國發(fā)行的，以發(fā)行地所在國的貨幣為面值的債券。3.答：全球債券（GlobalBonds）是20世紀80年代末產生的新型金融工具，指在世界各地的金融中心同步發(fā)行，具有高度流動性的國際債券。4.答：歐洲債券（EuroBonds）是歐洲貨幣出現(xiàn)之后的產物，指籌資人在債券面值貨幣的發(fā)行國以外的第三國或離岸金融市場上發(fā)行的國際債券。5.答：存托憑證（DepositaryReceipts，DR）是國際股票的一種創(chuàng)新形式，是由本國銀行開出的外國公司股票的保管憑證。6.答：歐洲股權（Euroequities）是20世紀80年代產生于歐洲的特殊的國際股票形式，指在面值貨幣所屬國以外的國家或國際金融市場上發(fā)行并流通的股票。7.答：QFII（QualifiedForeignInstitutionalInvestor）是指“合格境外機構投資者”，QFII制度即合格境外機構投資者制度，是指在資本市場完全開放之前，允許經核準的合格境外機構投資者在一定規(guī)定和限制下匯入一定額度外匯資金，并轉換為當?shù)刎泿?，通過嚴格監(jiān)管的專門賬戶投資當?shù)刈C券市場，其資本利得、股息等經審核后可轉為外匯匯出的一種證券市場開放模式。8.答：QDII（QUALIFIEDDOMESTICINSTITUTIONALINVESTORS）是指“合格境內機構投資者”，QDII制度即合格境內機構投資者制度，與QFII制度一樣，是在外匯管制下資本市場對外開放的權宜之計，即指在資本項目未完全開放的國家，允許本國投資者通過特許的機構投資者，投資境外資本市場的一種制度。9.答：紅籌股是指注冊地在中國境外，但主要業(yè)務、資產在中國內地的公司在香港發(fā)行上市的股票。五、簡答題1.答：近年來，國際債券市場大發(fā)展的原因是：（1）近十幾年來，全球經濟總體上保持了較快的增長，為國際債券市場的擴張創(chuàng)造了持續(xù)的資金需求，也提供了豐富的資金來源和雄厚的物質基礎；（2）國際金融市場利率長期處于較低水平，從而促使投資者更為踴躍地進入國際債券市場；（3）國際金融機構的實力增強及職能轉變，國際金融機構在國際債券市場上已占據絕對主導地位。2.答：近年來國際債券市場發(fā)展的主要特征是：（1）從期限結構看，以中長期的國際債券為主，貨幣市場工具所占比重較低；（2）從發(fā)行主體的國別構成看，發(fā)達國家總體上占絕對優(yōu)勢；（3）從發(fā)行主體的性質看，金融機構發(fā)行者占據主導地位；（4）從發(fā)行的幣種結構來看，美元和歐元的競爭格局開始形成，日元地位衰微。3.答：國際股票發(fā)行的動機有：（1）國際股票可以在更具深度和廣度的國際資本市場上籌集資金；（2）發(fā)行國際股票能夠擴大投資者的分布范圍，分散股權。（3）發(fā)行國際股票可在世界范圍內提高公司的知名度，從而有利于企業(yè)未來的發(fā)展。（4）滿足跨國購并發(fā)展的需要。4.答：納斯達克市場的主要特征是：（1）技術上的先進性；（2）獨特的做市商制度；（3）上市標準的寬松性；（4）全球化的發(fā)展戰(zhàn)略。5.答：金融衍生工具的主要特點是：（1）金融衍生工具價格受基礎資產價格變動的影響；（2）金融衍生工具交易過程中具有杠桿效應；（3）金融衍生工具設計靈活，種類繁多。6.答：近年來全球金融衍生工具市場發(fā)展的主要特點是：（1）金融衍生市場競爭進一步加??；①場內交易與場外交易之間的競爭加??；②各場內交易所之間的競爭加??；（2）金融衍生交易電子化；（3）金融衍生市場國際化。六、論述題（提示）答：中國證券市場的開放實質上包含作為行業(yè)的服務市場的開放和作為投資場所的二級市場的開放兩層含義。1.作為行業(yè)的服務市場的開放要在WTO相關協(xié)議和承諾的范圍內逐步展開。2.作為投資場所的二級市場的開放在現(xiàn)行制度框架下宜推行QFII和QDII的雙Q機制，CDR也是可供考慮的方案。第八章四、名詞解釋1.答：國際投資環(huán)境是指國際投資的東道國對投資所要達到的目標產生影響的外部條件，是東道國的自然、政治、經濟、法律、社會文化等方面的綜合體。2.答：硬環(huán)境是指與投資直接相關的物質條件，如自然資源、基礎設施等。3.答：軟環(huán)境是指各種非物質形態(tài)的社會人文方面的條件，如政策法規(guī)、教育水平、辦事效率等。4.答：法律公正性是指法律執(zhí)行時能公正的、無歧視性的以同一標準對待每一個訴訟主體。5.答：國際投資環(huán)境評價是國際投資者根據國際投資的具體需要對東道國投資環(huán)境所作的系統(tǒng)評估，它是國際投資決策的重要依據。6.答：三菱投資環(huán)境評估法是通過對各國的經濟條件、地理條件、勞工條件和獎勵制度等四項因素的比較評估，評定各國投資環(huán)境的優(yōu)劣，并根據各因素對投資的重要性而賦予不同的權重，計算得出各國投資環(huán)境的有限順序的投資環(huán)境評估方法。7.答：投資環(huán)境冷熱比較法是以“冷”、“熱”因素來表述環(huán)境優(yōu)劣的一種評價方法，即把各個因素和資料加以分析，得出“冷”、“熱”差別的評價。8.答：羅氏等級評分法是將一國投資環(huán)境的一些主要因素，按對投資者重要性大小，確定不同的評分標準，再按各種因素對投資者的利害程度，確定具體評分等級，然后將分數(shù)相加，作為對該國投資環(huán)境的總體評價，總分的高低反映其投資環(huán)境的優(yōu)劣程度，便于在各國間進行投資環(huán)境的綜合比較。五、簡答題1.答：國際投資環(huán)境的特點是：（1）綜合性；（2）先在性；（3）差異性；（4）動態(tài)性；（5）主觀性。2.答：經濟環(huán)境中包含的內容也很多，主要可分為國內經濟因素和涉外經濟因素兩大類。（1）國內經濟因素主要包括經濟制度和經濟體制、經濟發(fā)展水平、經濟穩(wěn)定性、市場環(huán)境和產業(yè)環(huán)境等方面的因素；（2）涉外經濟因素主要包括國際收支狀況、國際貿易狀況、國際金融狀況和引進外資狀況等方面的因素。3.答：政治環(huán)境因素的考察重點有：（1）政治制度；（2）執(zhí)政者治理國家的能力及政府部門的行政效率；（3）政局穩(wěn)定性與政策連續(xù)性；（4）東道國與國外的政治關系。4.答：國際投資環(huán)境的評價原則是：（1）堅持從投資者實際要求出發(fā)的原則；（2）堅持實事求是的原則；（3）堅持突出重點的原則；（4）堅持兼顧投資國和東道國雙方比較優(yōu)勢的原則。5.答：國際投資環(huán)境的評價形式有：（1）專家實地考察；（2）問卷調查評價；（3）咨詢機構評估。六、論述題（提示）1.答：閔氏多因素評估法與關鍵因素評估法是一般與特殊的關系，前者是對一國投資環(huán)境作一般性的評估所采用的方法，而后者是從具體投資者的目標和要求出發(fā)所采用的方法。兩者各有優(yōu)劣，應用時應該相互結合。2.答：中國在改革開放過程中著力于從各方面為外資創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，從而使得中國引進外資規(guī)模不斷增長，已成為世界上最大的東道國之一。（1）充分發(fā)揮土地、勞動力等資源優(yōu)勢。（2）深入推進市場經濟改革。（3）不斷加強民主法制建設，創(chuàng)造良好的法律環(huán)境。（4）加大投入，不斷改善各項基礎設施。（5）為外資提供稅收等優(yōu)惠政策。第九章四、名詞解釋

1.技術溢出效應是指投資主體在從事生產或其他經濟行為時，并非有意轉讓或傳播其技術，而是在其經濟行為中自然輸出技術與其他可引起的技術提高。

2.廣義的產業(yè)“空心化”是指伴隨對外直接投資而出現(xiàn)的服務產業(yè)經濟化的現(xiàn)象，亦即隨著對外直接投資的發(fā)展而導致國內第一產業(yè)、第二產業(yè)比重下降，第三產業(yè)比重上升的非工業(yè)化現(xiàn)象；狹義的產業(yè)“空心化”是指隨著對外直接投資的發(fā)展，生產基地向國外轉移，國內制造業(yè)不斷萎縮、弱化的經濟現(xiàn)象。

3.順貿易型投資是指起著增加投資國與東道國之間國際貿易作用的國際直接投資。

4.逆貿易型投資是指起著減少投資國與東道國之間國際貿易作用的國際直接投資。

5.稅收抵免是指為了避免雙重課稅，鼓勵本國企業(yè)參與國際競爭，允許納稅人從其應納稅額中扣除東道國對該企業(yè)已征收的稅額的稅收政策。6.稅收饒讓是指僅承認東道國的征稅權，投資國放棄征稅權的稅收政策。

7.國際避稅是指跨國納稅人以合法手段跨越稅境，通過資金或物的流動來減少和免除納稅義務的行為。

五、簡答題

1.答：外國直接投資對東道國的資本形成既有直接效應，也有間接效應：

（1）直接效應：國際直接投資所引起的資本流動對東道國資本形成的直接效應是表現(xiàn)為正效應，還是負效應，以及效應的大小，需要從資本流動方向、進入方式、資金來源和東道國市場結構等多角度予以考察；

（2）間接效應：間接效應主要體現(xiàn)為產業(yè)連鎖效應和示范與牽動效應。

2.答：外國直接投資對東道國的技術進步效應通過兩條渠道發(fā)揮作用：

（1）跨國公司通過國際直接投資的方式將先進技術轉移給設立在東道國的分支機構或直接轉移給其他機構，對東道國的技術進步產生直接效應；

（2）跨國公司設立在東道國的分支機構產生的技術擴散與溢出效應，對東道國的技術進步產生間接效應。

3.答：外國直接投資對投資國產業(yè)結構的影響有兩種不同的觀點：

（1）產業(yè)結構優(yōu)化說：這種觀點認為，通過對外直接，投資國可以將本國已經失去或即將失去國際競爭力的產業(yè)轉移到其他國家，從而實現(xiàn)國內產業(yè)結構的優(yōu)化，弗農的生命周期理論、小島清的邊際產業(yè)擴張理論和赤松要的雁型理論是這種觀點的典型代表；

（2）產業(yè)“空心化”說：這種觀點認為，這種產業(yè)轉移有可能造成投資國的產業(yè)“空心化”，不利于投資國產業(yè)結構的優(yōu)化與成長。

4.答：外國直接投資對投資國的國際貿易效應一般表現(xiàn)為以下四種效應的綜合效應：

（1）出口引致效應，即由于對外直接投資而導致的原材料、零部件或設備等出口的增加；

（2）進口轉移效應，即由于對外直接投資而導致的進口減少；

（3）出口替代效應，即由于對外直接投資而導致的出口減少；

（4）反向進口效應，即由于對外直接投資而導致的進口增加。

一般來說，這四種效應并不是同時出現(xiàn)的，較早開始發(fā)揮作用的是出口引致效應；隨后，當國外分支機構的生產開始取得規(guī)模經濟效益以后，出口替代效應開始出現(xiàn)；繼之產生作用的是進口轉移效應和反向進口效應。

5.答：外國直接投資對東道國的就業(yè)效應表現(xiàn)在數(shù)量和質量兩方面：

（1）就業(yè)數(shù)量效應：直接增加或減少就業(yè)機會，或通過產業(yè)關聯(lián)間接增加或減少就業(yè)機會；

（2）就業(yè)質量效應：

①

為東道國雇員提供較高的報酬和較好的工作條件；

②

通過培訓當?shù)毓蛦T而為東道國開發(fā)人力資源，在一定程度上提高了東道國就業(yè)人員的素質；

③

改變東道國的就業(yè)人員構成，為婦女創(chuàng)造更多的就業(yè)機會。

6.答：發(fā)達國家對外投資的政策支持表現(xiàn)在：

（1）信息與技術支持政策：為對外投資提供必要信息，對對外投資提供一些技術上的支持和援助等；

（2）財政支持政策：稅收抵免、稅收饒讓、延期納稅、免稅等；

（3）金融支持政策：貸款支持、股本融資、為對外投資所需貸款提供擔保等。

六、論述題（提示）

答：1.優(yōu)惠政策對吸收投資有一定作用，如財政優(yōu)惠、金融支持等。

優(yōu)惠政策有很大局限性，各國優(yōu)惠政策的趨同性使優(yōu)惠政策失去吸引力，而過度的優(yōu)惠政策競爭只會使利益向外國投資者轉移。第十章四、名詞解釋

1.答：海外投資保險法是以保障本國海外投資的安全和利益為目的，保護、鼓勵本國海外投資，由國家分擔海外投資保險的一系列法律的總稱。

2.答：稅收管轄權是國家在稅收領域中的主權，即一國政府在征稅方面行使的管理權力。

3.答：友好通商航海條約所調整的對象和規(guī)定的內容主要為確認締約國之間的友好關系，雙方對于對方國民前來從事商業(yè)活動應給予應有的保障，賦予航海上的自由權等。

4.答：調解是指依爭端的性質設立常設或臨時委員會，以公平原則審查爭議問題，并作出可能為相關各方接受的解決辦法，或向各方提供解決爭議之支助的爭端解決方式。

5.答：仲裁是指雙方自愿將爭端提交第三者審理，由其作出裁決，在解決國際投資爭端中第三者一般是由各方當事人以外的第三國有關機構或國際機構擔任。

五、簡答題

1.答：發(fā)展中國家外資立法的共同特征是：

（1）以法典形式或條例性專門法規(guī)的形式，對有關外資的審批、待遇、國有化及補償爭端解決作出特別規(guī)定，以與國內投資作出區(qū)別。

（2）在進行限制、管理和監(jiān)督的同時，在稅收等方面給予外資優(yōu)于內資的優(yōu)惠。

（3）近期的共同趨勢是放松限制，給予外資更多的保護和優(yōu)惠。

2.答：雙邊性國際直接投資國際法規(guī)范的主要形式有：（1）友好通商航海條約；

（2）雙邊投資保證協(xié)議；

（3）雙邊促進和保護投資協(xié)定。

3.答：TRIMs的主要影響有：

（1）TRIMs擴大了多邊貿易體系的管轄范圍，將與貿易有關的投資措施納入到了多邊貿易體系之中。

（2）由于TRIMs構成了對與貿易有關的投資措施的有力的約束和限制，所以東道國對國際直接投資的管制將放松，政策法規(guī)的透明度提高，投資環(huán)境改善，因而為國際直接投資的發(fā)展提供了更大的空間。

（3）可能給發(fā)展中國家?guī)碇T多不利影響，如許多發(fā)展中國家常常利用與貿易有關的投資措施引導外資流向，保護相關產業(yè)，隨著協(xié)議的實施和這些措施的逐步取消，與此有關的一些產業(yè)政策將不復存在；另外，由于當?shù)爻煞忠?、貿易平衡要求和進口用匯限制的禁用，使發(fā)展中國家的市場開放度擴大，某些市場有可能被國外大企業(yè)所壟斷，同時出口數(shù)額會減少，進口規(guī)模會擴大；還有，當?shù)爻煞忠蟮慕?，將會縮小發(fā)展中國家根據普惠制中的原產地規(guī)則所獲得的受惠產品的數(shù)量與范圍，等。

4.答：未來MAI的發(fā)展動向是：

（1）未來多邊投資協(xié)議（MAI）的規(guī)定性和主要內容的發(fā)展動向。

①

未來的MAI應注意以下幾點規(guī)定性：首先，投資措施所涵蓋的領域應既包括貨物貿易也包括服務貿易；其次，應將所有的投資措施都納入到協(xié)定管轄的范圍之中，不僅包括限制性的投資措施也包括鼓勵性的投資措施；再次，在協(xié)定中應充分考慮發(fā)展中國家的愿望和要求，對濫用限制性商業(yè)慣例的行為作出禁止性的規(guī)定；又次，應對目前大量存在的單邊、雙邊、區(qū)域多邊及全球多邊方面的投資措施、協(xié)議或協(xié)定進行分析和整理，制定出內容、標準和進度統(tǒng)一的具有廣泛代表性的權威的投資協(xié)定；最后，一國國內的競爭政策對其投資政策影響很大，因此在協(xié)定中還要考慮制定出相應的條款以規(guī)范各國國內的競爭政策。

②

未來的MAI應包括的主要內容有：適用范圍、涵蓋領域、投資措施、待遇標準、相關政策、投資保護、爭端解決、發(fā)展中國家問題、程序安排等。

（2）應在世貿組織框架下推進MAI的制定。

5.答：國際投資爭端的主要非司法解決方式有：

（1）談判或磋商；

（2）調停；

（3）調解。

6.答：仲裁與調解和訴訟的區(qū)別表現(xiàn)在：

（1）與調解方式比較，仲裁方式的主要特點是：仲裁員以裁判者身份對爭端作出裁決。這種裁決一般為終局性的，對雙方當事人均有約束力。如果一方當事人不自動執(zhí)行裁決，另一方當事人有權申請法院予以強制執(zhí)行。調解無此約束力。

（2）與訴訟方式比較，仲裁方式主要特點為：仲裁機構均為民間組織，沒有法定管轄權；仲裁機構根據雙方當事人的仲裁協(xié)議受理有關案件，司法解決方式由于受到司法管轄權的限制，難以適用于國家之間、國家與私人之間的爭端，而仲裁方式在爭端當事人同意的情況下，普遍適用于各種國際爭端。

六、論述題（提示）

答：國際證券發(fā)行的法規(guī)包括母國與東道國對國際證券發(fā)行的管理。

（1）母國的管理主要是通過一定管理部門對其的限制等。

（2）東道國的管理主要是證券發(fā)行批準制度和證券發(fā)行的信息批露方面。

我國目前在國際市場上發(fā)行國際證券數(shù)量越來越多，應該加強對其的審批，從稅收、數(shù)量、利率等的管理上防止它們對我國的不利影響。第十一章四、名詞解釋

1.答：國際投資風險是指在特定環(huán)境下和特定時期內客觀存在的可能導致國際投資經濟損失的狀況。

2.答：國有化風險是指東道國對外國資本實行國有化、征用或沒收政策而給外國投資者造成的經濟損失。

3.答：轉移風險是指在跨國經濟往來中所獲得的經濟收益，由于受東道國政府的外匯管制政策或歧視性行為而無法匯回投資國而可能給外國投資者造成的經濟損失。

4.答：交易風險是指已經達成而尚未完成的用外幣表示的經濟業(yè)務，因匯率變動而可能發(fā)生損益的風險。

5.答：折算風險是指由于匯率變動使分支公司和母公司的資產價值在進行會計結算時可能發(fā)生的損益。

6.答：經濟風險是指由于匯率變動引起跨國公司的經營環(huán)境發(fā)生變化，導致業(yè)務現(xiàn)金流可能發(fā)生變更而產生經濟損益的風險。

7.答：經營風險是指企業(yè)在進行跨國經營時，由于市場條件和生產技術等條件的變化而給企業(yè)可能帶來損失的風險。

五、簡答題

1.

答：政治風險是指在國際經濟往來中，由于未能預期到的政治因素變化而給國際投資活動可能帶來經濟損失的風險。政治風險的防范措施包括：辦理海外投資保險，與東道國政府進行談判，掌握生產和經營策略的主動和從東道國市場籌得資金以分散政治風險。

2.

答：影響匯率變動因素：國際收支，相對通貨膨脹率，相對利率，國際儲備和宏觀經濟政策。

3.

答：經營風險包括價格風險、銷售風險、財務風險、人事風險和技術風險。預防經營風險事先做好識別經營風險發(fā)生，風險發(fā)生后可采用風險規(guī)避、風險抑制、風險自留和轉移風險措施。

六、論述題（提示）

答：事先做好匯率的預測工作，對交易和折算風險可采用遠期套期保值、貨幣市場套期保值、提前或推遲支付外幣、平行貸款和選擇合適的計價貨幣。對于經濟風險防范可采用分散化經營策略、營銷管理策略和生產管理策略。第十二章四、名詞解釋

1.答：中外合資經營企業(yè)又稱股權式合資經營企業(yè)，是依據《中華人民共和國中外合資經營企業(yè)法》建立的企業(yè)，是外國公司、企業(yè)或其他經濟組織或個人，按照平等互利的原則，經中國政府批準，在中國境內同中國公司、企業(yè)或其他經濟組織共同舉辦的合資經營企業(yè)，

2.答：BOT方式也稱為公共工程特許權，即建設一經營一轉讓，是指政府同私營機構(在中國表現(xiàn)為外商投資)的項目公司簽訂合同，由該項目公司承擔一個基礎設施或公共工程項目的籌資、建造、營運、維修及轉讓。在雙方協(xié)定的一個固定期限內(一般為15—20年)，項目公司對其籌資建設的項目行使運營權，以便收回對該項目的投資、償還該項目的債務并賺取利潤。協(xié)議期滿后，項目公司將該項目無償轉讓給東道國政府。

3.答：出口信貸指在購買大宗設備和技術上，出口國政府為了支持擴大本國出口和加強國際競爭，通過政府給予利息補貼并提供擔保，鼓勵本國商業(yè)銀行對本國的出口商或外國進口商及銀行提供貸款，以解決買方支付的需要。

4.答：償債率是指當年償還外債本息于當年貿易和非貿易外匯收入之比，它是分析、衡量外債規(guī)模和一國償債能力的重要指標。

5.答：買殼上市是指通過收購另一家已在海外證券市場上市的公司即空殼公司的全部或分股份，取得對上市公司實際的管理權，然后注入本國國內資產和業(yè)務，以達到海外間接上市目的。

五、簡答題

1.答：中國利用外資的積極作用表現(xiàn)在：有利于彌補了國內建設資金的不足，促進中國經濟的快速增長；有利于引進先進的技術設備和管理經驗；有利于擴大出口，增強產品國際競爭力；有利于提高財政收入，增加就業(yè)機會；促進了我國社會主義市場經濟體制的建立和完善。

2.答：外商投資股份制企業(yè)與