2024年度注冊會計師考試CPA《財務(wù)成本管理》備考真題匯編及答案

2024年度注冊會計師考試CPA《財務(wù)成本管理》備考真題匯編及答案學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.利用資本資產(chǎn)定價模型估計普通股成本時，有關(guān)無風(fēng)險利率的表述中，正確的是（）。

A.選擇長期政府債券的票面利率比較適宜

B.選擇短期國庫券利率比較適宜

C.必須選擇實際的無風(fēng)險利率

D.一般使用名義的無風(fēng)險利率計算資本成本

2.公司本年股東權(quán)益為1000萬元，凈利潤為300萬元，股利支付率為40%。預(yù)計明年權(quán)益凈利率和股利支付率不變，股利增長率為5%，股權(quán)資本成本15%。則該公司內(nèi)在市凈率為（）。

A.1.14B.1.2C.0.8D.2.4

3.甲公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，當(dāng)前等風(fēng)險普通債券的市場利率為5%，股東權(quán)益成本為7%，甲公司的企業(yè)所得稅稅率為20%，要使發(fā)行方案可行，可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本的區(qū)間為（）。

A.5%～7%B.4%～8.75%C.5%～8.75%D.4%～7%

4.甲公司采用隨機模式管理現(xiàn)金，現(xiàn)金余額最低1500萬元，現(xiàn)金返回線3500萬元。當(dāng)現(xiàn)金余額為8500萬元時，應(yīng)采取的措施是（）。

A.買入證券5000萬元B.不進行證券買賣C.買入證券1000萬元D.賣出證券5000萬元

5.A公司年初凈投資資本1000萬元，預(yù)計今后每年可取得稅前經(jīng)營利潤800萬元，所得稅稅率為25%，第一年的凈投資為100萬元，以后每年凈經(jīng)營資產(chǎn)增加為零，加權(quán)平均資本成本8%，則企業(yè)實體價值為（）萬元。

A.7407B.7500C.6407D.8907

6.甲公司在生產(chǎn)經(jīng)營淡季占用200萬元貨幣資金、300萬元應(yīng)收賬款、500萬元存貨、900萬元固定資產(chǎn)以及100萬元無形資產(chǎn)（除此以外無其他資產(chǎn)），在生產(chǎn)經(jīng)營高峰期會額外增加400萬元季節(jié)性存貨。經(jīng)營性流動負(fù)債、長期負(fù)債和股東權(quán)益總額始終保持在2000萬元，其余靠短期借款提供資金。甲公司的營運資本籌資策略是（）。

A.適中型策略B.激進型策略C.無法確定D.保守型策略

7.下列適用于分步法核算的是（）。

A.造船廠B.重型機械廠C.汽車修理廠D.大量大批的機械制造企業(yè)

8.下列固定成本中不能通過管理決策行動加以改變的是（）。

A.科研開發(fā)費B.固定資產(chǎn)折舊C.廣告費D.職工培訓(xùn)費

9.甲公司用每股收益無差別點法進行長期籌資決策，已知長期債券籌資與普通股籌資的每股收益無差別點的年息稅前利潤為200萬元，優(yōu)先股籌資與普通股籌資的每股收益無差別點的年息稅前利潤是300萬元，如果甲公司預(yù)測未來每年息稅前利潤是160萬元，下列說法中，正確的是（）。

A.應(yīng)該用普通股融資B.應(yīng)該用優(yōu)先股融資C.可以用長期債券也可以用優(yōu)先股融資D.應(yīng)該用長期債券融資

10.甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算，期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷量的10%安排。預(yù)計一季度和二季度的銷售量分別為150件和200件，一季度的預(yù)計生產(chǎn)量是（）件。

A.145B.150C.155D.170

11.甲公司2020年利潤留存率為40％，2021年預(yù)計的營業(yè)凈利率為10％，凈利潤和股利的增長率均為5％，該公司股票的貝塔值為1．5，政府長期債券利率為2％，市場平均股票收益率為6％。則該公司的內(nèi)在市銷率為（）。

A.1.4B.2.1C.1.33D.2

12.甲公司2018年邊際貢獻總額300萬元，2019年經(jīng)營杠桿系數(shù)為3，假設(shè)其他條件不變，如果2019年銷售收入增長20%，息稅前利潤預(yù)計是（）萬元。

A.100B.150C.120D.160

13.金融市場的參與者主要是資金的提供者和需求者，下列說法不正確的是（）。

A.金融市場的參與者主要包括居民、公司和政府

B.公司是金融市場上最大的資金需求者

C.金融中介機構(gòu)實現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移的交易為直接金融交易

D.發(fā)行公司債券籌資是屬于直接金融交易

14.認(rèn)為債券投資者對于不同到期期限的債券沒有特別的偏好是基于（）。

A.預(yù)期理論B.分割市場理論C.流動性溢價理論D.期限優(yōu)先理論

15.某公司擬發(fā)行一批優(yōu)先股，采用固定股息率，面值100元，年股息率為10%，發(fā)行價格為100元，則該優(yōu)先股的期望報酬率為（）。

A.9.09%B.10%C.10.09%D.11%

16.在比較分析時，下列各項中不屬于選擇比較的參照標(biāo)準(zhǔn)的是（）。

A.同業(yè)數(shù)據(jù)B.本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)C.計劃預(yù)算數(shù)據(jù)D.可比企業(yè)歷史數(shù)據(jù)

17.下列各項中屬于生產(chǎn)維持級作業(yè)成本庫的是（）。

A.機器調(diào)試費用B.產(chǎn)品生產(chǎn)工藝規(guī)程制定成本C.工藝改造成本D.保安的工資

18.已知某風(fēng)險組合的期望報酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為10%和20%，無風(fēng)險報酬率為5%。假設(shè)某投資者可以按無風(fēng)險報酬率取得資金，將其自有資金100萬元和借入資金50萬元均投資于風(fēng)險組合，則該投資人總期望報酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。

A.12.75%和25%B.13.65%和16.24%C.12.5%和30%D.13.65%和25%

19.在下列各項貨幣時間價值系數(shù)中，與投資回收系數(shù)互為倒數(shù)的是（）。

A.復(fù)利終值系數(shù)B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C.普通年金終值系數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)

20.下列各項中，能提高企業(yè)利息保障倍數(shù)的因素是（）。

A.成本下降、息稅前利潤增加B.所得稅稅率下降C.用抵押借款購房D.宣布并支付股利

21.甲公司2022年度凈利潤5000萬元，提取10%法定公積金。2022年初未分配利潤為0。預(yù)計2023年投資項目需長期資本6000萬元，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本和權(quán)益資本各占50%，公司采用剩余股利政策，當(dāng)年利潤當(dāng)年分配，2022年度應(yīng)分配現(xiàn)金股利（）萬元。

A.2000B.3000C.3250D.0

22.目前甲公司有累計未分配利潤1000萬元，其中上年實現(xiàn)的凈利潤為500萬元。公司正在確定上年利潤的具體分配方案。按法律規(guī)定，凈利潤要提取10%的盈余公積金。預(yù)計今年需增加長期資本800萬元。公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本占40%、權(quán)益資本占60%。公司采用剩余股利政策，應(yīng)分配的股利是（）萬元。

A.20B.0C.540D.480

23.采用每股收益無差別點法進行資本結(jié)構(gòu)決策時，下列說法中，正確的是（）。

A.每般收益無差別點法能確定最低的債務(wù)資本成本

B.每股收益無差別點法沒有考慮財務(wù)風(fēng)險

C.每股收益無差別點法能體現(xiàn)股東財富最大化的財務(wù)目標(biāo)

D.每股收益無差別點法能確定最低的股權(quán)資本成本

24.某公司發(fā)行面值為1000元，票面年利率為5％，期限為10年，每年支付一次利息，到期一次還本的債券。已知發(fā)行時的市場利率為6％，則發(fā)行時點該債券的價值為（）元。已知：(P/A，6％，10)=7.3601，(P/F，6％，10)＝0.5584

A.1000B.982.24C.926.41D.1100

25.某公司正在評價某投資項目。該項目需要購入一條價值3000萬元的生產(chǎn)線，預(yù)計可使用年限為4年，4年后設(shè)備處置價格為300萬元。稅法規(guī)定的殘值率為0，折舊年限為5年，直線法計提折舊。假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為25%。如果設(shè)備購置價格下降500萬元，其他因素不變，則4年末處置設(shè)備的稅務(wù)影響是少流入（）萬元。

A.25B.30C.37.5D.50

二、多選題(15題)26.下列關(guān)于安全邊際率的說法中，正確的有（）。

A.息稅前利潤=安全邊際率×邊際貢獻

B.安全邊際率越大越好

C.安全邊際率是安全邊際額（量）與當(dāng)年銷售額（量）的比值

D.企業(yè)要提高銷售利潤率就必須提高安全邊際率

27.在成本分析模式下，當(dāng)企業(yè)達成最佳現(xiàn)金持有量時，下列選項成立的有（）

A.機會成本等于短缺成本B.機會成本等于管理成本C.機會成本與管理成本之和最小D.機會成本與短缺成本之和最小

28.下列預(yù)算中，既屬于綜合預(yù)算又屬于財務(wù)預(yù)算的有（）。

A.成本預(yù)算B.利潤表預(yù)算C.現(xiàn)金預(yù)算D.資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算

29.在其他條件不變的情況下，關(guān)于單利計息，到期一次還本付息的可轉(zhuǎn)換債券的內(nèi)含報酬率，下列各項中正確的有（）。

A.債券期限越長，債券內(nèi)含報酬率越高

B.票面利率越高，債券內(nèi)含報酬率越高

C.轉(zhuǎn)換比率越高，債券內(nèi)含報酬率越高

D.轉(zhuǎn)換價格越高，債券內(nèi)含報酬率越高

30.下列各項指標(biāo)中，可以用來考核利潤中心業(yè)績的有（）。

A.剩余收益B.經(jīng)濟增加值C.部門邊際貢獻D.部門稅前經(jīng)營利潤

31.下列關(guān)于資本成本的說法中，錯誤的有（）。

A.公司資本成本是公司投資于資本支出項目所要求的報酬率

B.如果新的投資項目的系統(tǒng)風(fēng)險與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風(fēng)險相同，則項目的資本成本等于公司資本成本

C.公司的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險大，公司的資本成本也就較高

D.一個公司資本成本的高低，取決于經(jīng)營風(fēng)險溢價和財務(wù)風(fēng)險溢價

32.以下關(guān)于關(guān)鍵績效指標(biāo)法的說法中，正確的有（）。

A.評價指標(biāo)相對較多，實施成本較高

B.構(gòu)建關(guān)鍵績效指標(biāo)體系時，應(yīng)該分層次建立體系

C.關(guān)鍵績效指標(biāo)類別一般包括結(jié)果類、動因類和效率類

D.關(guān)鍵指標(biāo)的選取需要透徹理解企業(yè)價值創(chuàng)造模式和戰(zhàn)略目標(biāo)

33.下列關(guān)于各種預(yù)算編制方法的說法中，錯誤的有（）。

A.增量預(yù)算法有利于降本控費

B.彈性預(yù)算法一般在產(chǎn)能的80%～110%范圍內(nèi)編制

C.用列表法編制的彈性預(yù)算可以跳過成本性態(tài)分析直接編制

D.定期預(yù)算法不利于各期預(yù)算銜接

34.某企業(yè)年初從銀行貸款500萬元，期限1年，貸款年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，下列表述正確的有（）。

A.年有效利率為11.11%B.年末應(yīng)償還的金額為450萬元C.年末應(yīng)償還的金額為500萬元D.年報價利率為10%

35.下列表述正確的有（）。

A.作業(yè)成本管理就是要努力找到非增值作業(yè)成本并努力消除它、轉(zhuǎn)換它或?qū)⒅档阶畹?/p>

B.作業(yè)成本管理主要從成本方面來優(yōu)化企業(yè)的作業(yè)鏈和價值鏈

C.面臨的競爭越激烈的企業(yè)適合采用作業(yè)成本法

D.公司規(guī)模較大的企業(yè)不適合采用作業(yè)成本法

36.在其他因素不變的情況下，下列事項中，會導(dǎo)致歐式看漲期權(quán)價值增加的有（）。

A.期權(quán)執(zhí)行價格提高B.期權(quán)到期期限延長C.股票價格的波動率增加D.無風(fēng)險利率提高

37.下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的說法中，正確的有（）。

A.市場型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格一般適用于利潤中心

B.成本型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格一般不高于市場價，不低于單位變動成本

C.協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格一般適用于成本中心

D.協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格主要適用于分權(quán)程度較高的企業(yè)

38.乙公司2021年支付每股0.22元現(xiàn)金股利，股利固定增長率5%，現(xiàn)行長期國債收益率為6%，市場平均風(fēng)險條件下股票的報酬率為8%，股票貝塔系數(shù)等于1.5，則（）。

A.股票價值為5.775元B.股票價值為4.4元C.股票必要報酬率為8%D.股票必要報酬率為9%

39.下列關(guān)于財務(wù)比率的各項說法中，正確的有（）。

A.對于所有流動比率高的企業(yè)，其短期償債能力一定強于流動比率低的企業(yè)

B.未決訴訟是影響長期償債能力的表內(nèi)因素

C.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越少越好

D.由于財務(wù)杠桿的提高有諸多限制，因此提高權(quán)益凈利率的基本動力是總資產(chǎn)凈利率

40.下列有關(guān)風(fēng)險中性原理的說法中，正確的有（）。

A.假設(shè)投資者對待風(fēng)險的態(tài)度是中性的，所有證券的期望報酬率都應(yīng)當(dāng)是無風(fēng)險利率

B.風(fēng)險中性的投資者不需要額外的收益補償其承擔(dān)的風(fēng)險

C.在風(fēng)險中性的世界里，將期望值用無風(fēng)險利率折現(xiàn)，可以獲得現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

D.假設(shè)股票不派發(fā)紅利，期望報酬率＝上行概率×股價上升百分比＋下行概率×股價下降百分比

三、簡答題(3題)41.假設(shè)甲公司的股票現(xiàn)在的市價為20元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為21元，到期時間是1年。1年以后股價有兩種可能：上升40%，或者下降30%。無風(fēng)險利率為每年4%。要求：利用風(fēng)險中性原理確定期權(quán)的價值。

42.某公司在2010年1月1日平價發(fā)行新債券，每張面值1000元，票面利率為10%，5年期，每年12月31日付息。（計算過程中至少保留小數(shù)點后4位，計算結(jié)果取整）。要求：（1）2010年1月1日到期收益率是多少？（2）假定2014年1月1日的市場利率下降到8%，那么此時債券的價值是多少？（3）假定2014年1月1日的市價為900元，此時購買該債券的到期收益率是多少？（4）假定2012年10月1日的市場利率為12%，債券市價為1050元，你是否購買該債券？

43.假設(shè)甲公司股票現(xiàn)在的市價為10元，有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為12元，到期時間是9個月。9個月后股價有兩種可能：上升25%或者降低20%，無風(fēng)險利率為每年6%?，F(xiàn)在打算購進適量的股票以及借入必要的款項建立一個投資組合，使得該組合9個月后的價值與購進該看漲期權(quán)相等。要求：（1）確定可能的到期日股票價格；（2）根據(jù)執(zhí)行價格計算確定到期日期權(quán)價值；（3）計算套期保值比率；（4）計算購進股票的數(shù)量和借款數(shù)額；（5）計算期權(quán)的價值。

參考答案

1.D無風(fēng)險利率應(yīng)該選擇長期政府債券的到期收益率比較適宜，所以選項A不正確；無風(fēng)險利率應(yīng)該選擇長期的政府債券利率，所以選項B不正確；一般情況下使用名義的無風(fēng)險利率計算資本成本，因此選項C不正確。

2.B權(quán)益凈利率＝300/1000×100%＝30%，內(nèi)在市凈率＝（30%×40%）/（15%－5%）＝1.2。

3.C稅前股權(quán)資本成本=7%/（1-20%）=8.75%，可轉(zhuǎn)換債券的稅前融資成本應(yīng)在普通債券市場利率與稅前股權(quán)成本之間，所以選項C正確。

4.A現(xiàn)金余額的上限＝3×3500－2×1500＝7500（萬元），由于8500萬元高于上限，所以，應(yīng)該買入證券5000萬元，使得現(xiàn)金余額等于現(xiàn)金返回線的3500萬元。

5.A每年的稅后經(jīng)營凈利潤＝800×（1－25%）＝600（萬元），第1年實體現(xiàn)金流量＝600－100＝500（萬元），第2年及以后的實體現(xiàn)金流量＝600－0＝600（萬元）。企業(yè)實體價值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（萬元）。

6.A

7.D產(chǎn)品成本計算的分步法是按照產(chǎn)品的生產(chǎn)步驟計算產(chǎn)品成本的一種方法，它適用于大量大批的多步驟生產(chǎn)，如紡織、冶金、大量大批的機械制造企業(yè)。產(chǎn)品成本計算的分批法，是按照產(chǎn)品批別計算產(chǎn)品成本的一種方法，它主要適用于單件小批類型的生產(chǎn)，如造船業(yè)、重型機械制造業(yè)等，也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或試驗的生產(chǎn)、在建工程以及設(shè)備修理作業(yè)等。由此可知，選項A、B、C適用于分批法。

8.B不能通過當(dāng)前的管理決策行動加以改變的固定成本稱為約束性固定成本，例如固定資產(chǎn)折舊、財產(chǎn)保險、管理人員工資、取暖費和照明費等?？蒲虚_發(fā)費、廣告費、職工培訓(xùn)費屬于酌量性固定成本，它們可以通過管理決策行動而改變數(shù)額的固定成本。

9.A發(fā)行長期債券的每股收益直線與發(fā)行優(yōu)先股的每股收益直線是平行的，本題中長期債券與普通股的每股收益無差別點息稅前利潤小于優(yōu)先股與普通股的每股收益無差別點息稅前利潤，所以，發(fā)行長期債券的每股收益大于發(fā)行優(yōu)先股的每股收益。在決策時只需考慮發(fā)行長期債券與發(fā)行普通股的每股收益無差別點200萬元即可。當(dāng)預(yù)測未來每年息稅前利潤大于200萬元時，該公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長期債券籌資；當(dāng)預(yù)測未來每年息稅前利潤小于200萬元時，該公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行普通股籌資，即選項A正確。

10.C預(yù)計一季度期初產(chǎn)成品存貨＝150×10%＝15（件），一季度期末產(chǎn)成品存貨＝200×10%＝20（件），一季度的預(yù)計生產(chǎn)量＝150＋20－15＝155（件）。

11.D股權(quán)成本=2％+1．5×（6％-2％）=8％，股利支付率=1-40％=60％，內(nèi)在市銷率=（10％×60％）／（8％-5％）=2。

12.D2018年息稅前利潤＝300/3＝100（萬元），2019年息稅前利潤增長率＝20%×3＝60%，2019年息稅前利潤＝100×（1＋60%）＝160（萬元）

13.C專門從事金融活動的主體，包括銀行、證券公司等金融機構(gòu)，它們充當(dāng)金融交易的媒介。資金提供者和需求者，通過金融中介機構(gòu)實現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移的交易稱為是間接金融交易。

14.A市場分割理論認(rèn)為不同到期期限的債券根本無法相互替代；流動性溢價理論認(rèn)為不同到期期限的債券可以相互替代，但并非完全替代品；期限優(yōu)先理論認(rèn)為投資者對某種到期期限的債券有著特別的偏好。

15.B優(yōu)先股的期望報酬率=100×10%/100=10%。

16.D在比較分析時，需要選擇比較的參照標(biāo)準(zhǔn)，包括同業(yè)數(shù)據(jù)、本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)和計劃預(yù)算數(shù)據(jù)，所以選項D是答案。

17.D機器調(diào)試費用屬于批次級作業(yè)成本庫，產(chǎn)品生產(chǎn)工藝規(guī)程制定成本和工藝改造成本屬于品種級（產(chǎn)品級）作業(yè)成本庫，保安的工資屬于生產(chǎn)維持級作業(yè)成本庫。

18.C總期望報酬率=（150/100）×10%+（1-150/100）×5%=12.5%，總標(biāo)準(zhǔn)差=（150/100）×20%=30%。

19.D普通年金現(xiàn)值系數(shù)與投資回收系數(shù)互為倒數(shù)。

20.A利息保障倍數(shù)：息稅前利潤／利息費用，選項A會使息稅前利潤增加，能提高企業(yè)利息保障倍數(shù)。選項B、D對息稅前利潤和利息費用沒有影響，而選項C會增加借款利息，從而會使利息保障倍數(shù)下降，選項B、C、D都不正確。

21.A

22.A應(yīng)分配的股利=500-800×60%=20（萬元）。剩余股利政策限制動用以前年度未分配利潤分配股利，因此無須考慮年初未分配利潤；法律有關(guān)計提法定盈余公積金的規(guī)定，實際上只是對本年利潤“留存”數(shù)額的限制，而不是對股利分配的限制，盈余公積已經(jīng)包含在利潤留存中，不需單獨考慮提取法定盈余公積的數(shù)額。

23.B每股收益最大化，沒有考慮每股收益的取得時間，沒有考慮每股收益的風(fēng)險。

24.C發(fā)行時的債券價值＝1000×5％×(P/A，6％，10)＋1000×(P/F，6％，10)＝50×7.3601＋1000×0.5584＝926.41(元)

25.A設(shè)備價格下降500萬元，則第1～4年每年折舊減少=500/5=100（萬元），則第4年末設(shè)備凈值下降=500-100×4=100（萬元），則第4年末處置損失減少100萬元，損失抵稅減少=100×25%=25（萬元）。損失抵稅是現(xiàn)金流入，則少流入25萬元。

26.ABC銷售息稅前利潤率＝邊際貢獻率×安全邊際率，提高銷售息稅前利潤率除了可以提高安全邊際率外，還可以提高邊際貢獻率。選項D的說法不正確。

27.AD成本分析模式下，最佳現(xiàn)金持有量的機會成本等于短缺成本，二者成本之和最小。

28.BD選項A錯誤，成本預(yù)算屬于營業(yè)預(yù)算；選項B、D正確，利潤表預(yù)算、資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算是關(guān)于利潤、財務(wù)狀況的預(yù)算，屬于財務(wù)預(yù)算，同時它反映了企業(yè)的總體狀況，是各種專門預(yù)算的綜合，因此也屬于綜合預(yù)算；選項C錯誤，現(xiàn)金預(yù)算屬于財務(wù)預(yù)算，但是不屬于綜合預(yù)算。

29.BD在其他條件不變的情況下，可轉(zhuǎn)換債券的內(nèi)含報酬率的高低取決于持有期間獲得的現(xiàn)金流入的高低，與債券期限沒有必然的聯(lián)系，選項A錯誤；如果在到期前沒有轉(zhuǎn)股，票面利率越高，則投資人在到期日收到利息越多，內(nèi)含報酬率越高，選項B正確；如果在到期前轉(zhuǎn)股，則投資人只能收到按照轉(zhuǎn)換價值計算的現(xiàn)金流入，不能收到利息，而轉(zhuǎn)換價值＝股價×轉(zhuǎn)換比率，轉(zhuǎn)換比率越高，債券內(nèi)含報酬率越高，選項C正確；由于在其他條件不變的情況下，轉(zhuǎn)換價格越高，意味著轉(zhuǎn)換比率越低，選項D錯誤。

30.CD在評價利潤中心業(yè)績時，我們至少有三種選擇：部門邊際貢獻、部門可控邊際貢獻、部門稅前經(jīng)營利潤。

31.ABD公司資本成本是投資人針對整個公司要求的報酬率，項目資本成本是公司投資于資本支出項目所要求的報酬率，因此選項A錯誤；如果新的投資項目的風(fēng)險（包括系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險）與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風(fēng)險相同，則項目的資本成本等于公司資本成本，選項B的說法不正確。一個公司資本成本的高低，取決于無風(fēng)險利率、經(jīng)營風(fēng)險溢價和財務(wù)風(fēng)險溢價。因此選項D的說法不正確。

32.BD關(guān)鍵績效指標(biāo)法的評價指標(biāo)相對較少，實施成本較低，選項A的說法不正確；關(guān)鍵績效指標(biāo)類別一般包括結(jié)果類和動因類，選項C的說法不正確。

33.ABC零基預(yù)算法不受前期不合理費用項目或不合理費用水平的影響，有利于降本控費，選項A錯誤。彈性預(yù)算法的適用范圍，一般為產(chǎn)能的70%～110%，或以歷史期間的最大最小業(yè)務(wù)量為其上下限，在此業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，成本性態(tài)不變，選項B錯誤。彈性預(yù)算的編制應(yīng)以成本性態(tài)分析為前提，無論是公式法還是列表法，選項C錯誤。

34.ACD貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時借款企業(yè)再償還全部本金的一種計息方法。年有效利率=10%/（1-10%）=11.11%。選項B錯誤。

35.ABC公司規(guī)模比較大，有強大的信息溝通渠道和完善的信息管理基礎(chǔ)設(shè)施，并且對信息的需求更為強烈，適合采用作業(yè)成本法。

36.CD期權(quán)執(zhí)行價格與看漲期權(quán)價值負(fù)相關(guān)，選項A錯誤。歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)，即期權(quán)到期期限長短與看漲期權(quán)價值是不相關(guān)的（或獨立的），選項B錯誤。股票價格的波動率越大，期權(quán)價值越大，選項C正確。如果考慮貨幣的時間價值，則投資者購買看漲期權(quán)未來執(zhí)行價格的現(xiàn)值隨利率（折現(xiàn)率）的提高而降低，即投資成本的現(xiàn)值降低，此時在未來時期內(nèi)按固定執(zhí)行價格購買股票的成本現(xiàn)值降低，看漲期權(quán)的價值增大，因此，看漲期權(quán)的價值與利率正相關(guān)變動，選項D正確。

37.AD市場型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格是指以市場價格為基礎(chǔ)、由成本和毛利構(gòu)成的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，一般適用于利潤中心。成本型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格是指以企業(yè)制造產(chǎn)品的完全成本或變動成本等相對穩(wěn)定的成本數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)制定的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，一般適用于成本中心。協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格是指企業(yè)內(nèi)部供求雙方通過協(xié)商機制制定的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，主要適用于分權(quán)程度較高的企業(yè)。協(xié)商價格的取值范圍通常較寬，一般不高于市場價，不低于單位變動成本。

38.ADrs=6%+1.5×（8%-6%）=9%，